Bài giảng Kinh tế vĩ mô: Chương 5 - Nguyễn Thanh Xuân

Thị trường ngoại
Chương
hối5

và cán cân thanh
toán

Nguyễn Thanh Xuân

1


Hai thị trường
Thị trường
hàng hóa

Thương mại
quốc tế

Kinh tế
vĩ mô

Kinh tế
quốc tế
Thị trường
tiền tệ

Tài chính
quốc tế

Nguyễn Thanh Xuân

2


Nội dung
1.
2.

3.

Thị trường ngoại hối
Cân bằng trên thị
trường ngoại hối
Cán cân thanh toán
Nguyễn Thanh Xuân

3


Thị trường ngoại
hối
Thị trường ngoại hối (TTNH)
là
 nơi diễn ra
 các hoạt động mua và bán
 các đồng tiền khác nhau.

Nguyễn Thanh Xuân

4

Nguyễn Thanh Xuân

5


Đặc điểm của TTNH


Thị trường mang tính toàn
cầu
Không

gian
Thời gian


Thị trường liên ngân hàng.

Nguyễn Thanh Xuân

6


Chức năng của
TTNH







thực hiện các giao dịch trong
thương mại quốc tế
luân chuyển các khoản đầu tư
quốc tế, tín dụng quốc tế
xác định tỷ giá hối đoái
ngân hàng trung ương thực
hiện chính sách tỷ giá
Nguyễn Thanh Xuân

7


Tỷ giá hối đoái
Là giá cả của 1 đơn vị tiền tệ nước này thể
hiện bằng 1 số đơn vị tiền tệ nước kia
1$ ≈ 10.000 VNĐ

1 VNĐ ≈ 0,0001$
Nguyễn Thanh Xuân

8


TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI(Exchange rate)
(ngày 24 tháng 05 năm 2009 VCB)
1$ ≈ 17.781 VNĐ

1€ ≈ 24. 741 VNĐ

Nguyễn Thanh Xuân

1¥ ≈
187 VNĐ
9
1£ ≈ 28.075 VNĐ


Nhân tố tác động tỷ giá
hối đoái










Mức chênh lệch lạm phát giữa các quốc
gia
Cán cân thanh toán (thặng dư hay thiếu
hụt).
Tốc độ tăng thu nhập quốc dân của mỗi
quốc gia.
Mức chênh lệch lãi suất giữa các nước.
Kỳ vọng về tỷ giá.

Sự can thiệp của chính phủ.

Nguyễn Thanh Xuân

10


Chỉsốgiánước ngoài
Tỷgía hốiđoáithực tế(e)r =Tỷgiáhốiđoáidanh nghóa (e) x
Chỉsốgiátrong nước

• Nếu tỷ giá er < e : đồng tiền trong nước
được đánh giá cao hơn so với ngoại tệ =>
hạn chế xuất khẩu, nhập khẩu hàng hóa
rẻ hơn.
• Nếu tỷ giá er > e : đồng tiền trong nước
được đánh giá thấp hơn so với ngoại tệ
=> khuyến khích xuất khẩu, nhập khẩu
hàng hóa giá cao hơn.
Nguyễn Thanh Xn

11


Ví dụ
• e: 16.000 USD/VND
PA: 103
PV: 108
=> eR = 15.260

Chỉsốgiánước ngoài
Tỷgía hốiđoáithực tế(e)r =Tỷgiáhốiđoáidanh nghóa (e) x
Chỉsốgiátrong nước

Nguyễn Thanh Xn

12


Các chế độ tỷ giá
Chế độ tỷ giá thả nổi
hoàn toàn
 Chế độ tỷ giá cố định
 Chế độ tỷ giá thả nổi
có sự điều tiết


Nguyễn Thanh Xuân

13


Cân bằng trên thị trường
ngoại hối

Chế độ tỷ giá thả nổi
hoàn toàn =>
 cung ngoại tệ và
 cầu ngoại tệ trên thị
trường

Nguyễn Thanh Xuân

14


Cung ngoại tệ
•
•
•
•

XK hàng hóa,
dịch vụ
FDI
các khoản LN, tiết
kiệm từ LĐ ra
nước ngoài làm
việc
• vay nợ nước ngoài

Tỷ
giá
(e)

SE
E

ecb

Nguyễn Thanh Xuân

DE
Mc
b

Lượng
ngoại tệ
(M)
15


Cầu ngoại tệ
• nhu cầu mua
hàng hóa và
dịch vụ nước
ngoài

e
SE
E

ecb

DE

Mc

M

b

Nguyễn Thanh Xuân

16


Cung cầu quyết định ecb
Tỷ
giá
(e)

SE
E

ecb

DE
Mcb
Nguyễn Thanh Xuân

Lượng ngoại
tệ (M)
17


Tác động qua lại
Cung cầu ngoại tệ => tỷ
giá hối đoái cân bằng
tỷ giá hối đoái => cung và
cầu ngoại tệ

Nguyễn Thanh Xuân

18


Tỷ giá hối đoái => cungcầu ngoại tệ
USD/VNĐ

XK 1T gạo

1$
15.000

200$

100$

3.000.000

1.500.000

200$

100$

1$
10.000

NK 1 chip

2.000.000
Nguyễn Thanh Xuân

1.000.000
19


Tỷ giá hối đoái => cungcầu tiền





Giảm tỷ giá: Làm đồng nội tệ
tăng giá => giảm cung ngoại
tệ và tăng cầu ngoại tệ.
Tăng tỷ giá : Làm đồng nội tệ
giảm giá => tăng cung ngoại
tệ và giảm cầu ngoại tệ.
Nguyễn Thanh Xuân

20


Cân bằng thị trường ngoại hối
Tỷ
giá
(e)

SE
E

ecb

DE
Mcb
Nguyễn Thanh Xuân

Lượng ngoại
tệ (M)
21


Cán cân thanh toán
Cán cân thanh toán quốc tế là
 bảng thống kê
 tất cả những giao dịch kinh tế
 giữa những người cư trú trong
nước và những người cư trú ngoài
nước
 trong 1 thời kỳ nhất định (thường
là 1 năm).
Nguyễn Thanh Xuân

22


Cán cân thanh toán của nước A
năm t

Các hạng mục

Các hạng mục

Tài khoản vãng lai

­62 Tài khoản vốn

72

­ Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ

617 ­ Đầu tư ròng

32

­ Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ
­ Chuyển nhượng ròng
­ Thu nhập ròng từ nước ngoài
Sai số thống kê
Cán cân thanh toán
Tài trợ chính thức

­658 ­  Giao  dịch  ròng  về  tài  sản  tài 
chính

40

­31
10

3
13
Nguyễn
­13 Thanh Xuân

23


• Cán cân thương mại = xuất khẩu hàng
hóa và dịch vụ – nhập khẩu hàng hóa
và dịch vụ
• Cán cân Tài khoản vãng lai = Cán cân
thương mại + Chuyển nhượng ròng +
Thu nhập tài sản ròng
• Tài khoản vốn = Đầu tư ròng + Giao
dịch ròng về tài sản tài chính
• Cán cân thanh toán = cán cân tài khoản
vãng lai + cán cân tài khoản vốn + sai
số thống kê
Nguyễn Thanh Xuân

24


Cán cân thương mại VN

Nguyễn Thanh Xuân

25