Hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty chứng khoán Sacombank SBS

I. Lý thuyết về các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
I.1 Môi giới
a. Khái niệm và chức năng của hoạt động môi giới chứng khoán.
• Khái niệm.
Môi giới chứng khoán (MGCK) là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua,
bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.
• Chức năng.
+ Cung cấp dịch vụ với 2 tư cách:
- Gắn khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách
hàng báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.
- Gắn người bán với người mua: đem đến cho khách hàng tất cả các loại
sản phẩm và dịch vụ tài chính.
+ Đáp ứng nhu cầu tâm lý của khách hàng, giúp khách hàng có quyết định tỉnh
táo trong hoạt động đầu tư chứng khoán.
+ Chức năng tiếp thị và bán hàng.
+ Chức năng sản xuất.
+ Chức năng hành chính và hỗ trợ.
b. Hoạt động môi giới trên thị trường tập trung.
Có các bước chính sau:
+ Tìm kiếm khách hàng.
+ Sàng lọc khách hàng, chọn ra khách hàng tiềm năng và cố gắng để tiếp xúc
với họ.
+ Tìm hiểu cụ thể nhu cầu, mục tiêu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro của
khách hàng.
+ Khuyến nghị các dịch vụ đáp ứng cao nhất nhu cầu, mục tiêu của khách
hàng.
+ Cung cấp các dịch vụ khi khách hàng đã chấp nhận và những dịch vụ sau
bán hàng.
+ Ngoài công việc chính trên, nhân viên môi giới còn có các công việc khác
như:
- Nhận lệnh giao dịch cho khách hàng.

- Nhận và giao chứng khoán và tiền cho khách kể cả cổ tức, tiền do mua
bán chứng khoán, lưu ký chứng khoán.
- Theo dõi hoạt động của tài khoản, xử lý kế toán cho tài khoản tiền mặt.
- Giai đáp mọi thắc mắc của khách hàng, xử lý các khiếu nại.
- Nghiên cứu thị trường, phân tích, đưa ra các báo cáo khuyến nghị mua,
bán, cung cấp dịch vụ phù hợp.
- Báo cáo kết quả thực hiện các giao dịch cho khách hàng.
c. Hoạt động môi giới trên thị trường phi tập trung(OTC).
Quy trình nghiệp vụ môi giới trên thị trường OTC:
Bước 1: Tìm kiếm khách hàng và thu thập thông tin.
Bước 2: Ký kết hợp đồng mua bán với khách hàng.
Bước 3: Thương lượng để so khớp các lệnh mua bán.
Bước 4: Chuyển nhượng chứng khoán.
Bước 5: Thanh toán các khoản phí môi giới và dịch vụ, hoàn trả tiền đặt cọc
nếu vi phạm hợp đồng.
Bước 6: Lưu giữ hồ sơ và các giấy tờ liên quan để giải quyết tranh chấp phát
sinh nếu có.
I.2 Tư vấn
a. Khái niệm
Tư vấn trong lĩnh vực chứng khoán là hoạt động dịch vụ trong đó các
chuyên gia tiến hành chọn lọc , cung cấp các thông tin , tri thức , giải pháp ,
hoặc phương án hành động để giúp cho khách hàng có quyết định đúng đắn
b. Phân loại
+ Theo hình thức của hoạt động tư vấn
- Tư vấn trực tiếp : tức là khách hàng có thể gặp gỡ trực tiếp với nhà tư vấn
hoặc sử dụng phương tiện truyền thông như điện thoại , fax … để hỏi ý
kiến
- Tư vấn gián tiếp : là cách người tư vấn xuất bản các ấn phẩm hay đưa
thông tin lên những phương tiện truyền thông như internet , báo chí ..để
bất kì khách hàng nào cũng có thể tiếp cận nếu muốn

+ Theo mức độ ủy quyền của hoạt động tư vấn
- Tư vấn gợi ý : ở mức độ này người tư vấn chỉ có quyền nêu ý kiến của
mình về những diễn biến trên thị trường , gợi ý cho khách hàng về những
phương pháp , cách thức xử lí nhưng quyền quyết định thuộc về khách
hàng.
- Tư vấn ủy quyền : nhà tư vấn sẽ tư vấn và quyết định hộ khách hàng theo
mức độ ủy quyền của khách hàng
+ Theo đối tượng của hoạt động tư vấn :
Tư vấn trong lĩnh vực chứng khoán bao gồm : Tư vấn phát hành , Tư vấn
niêm yết , tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp , tư vấn tài chính , tư vấn bảo
lãnh phát hành , tư vấn tái cơ cấu
+ Tư vấn phát hành
Tư vấn phát hành giúp cho cách doanh nghiệp lựa chọn giải pháp huy động
vốn phù hợp với kế hoạch sản xuất kinh doanh của mình , đảm bảo thực hiện
mục tiêu về cơ cấu vốn , cơ cấu cổ đông…nhằm đại được kết quả tốt trên
các phương diện tài chính , kinh tế
+ Tư vấn niêm yết :
Giúp các doanh nghiệp hoạch định và thực hiện các công việc phải làm và
nên làm trong quá trình niêm yết chứng khoán để đạt tối đa lợi ích và hạn
chế rủi ro xảy ra khi niêm yết
+ Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp
Tư vấn xử lí các vấn đề tài chính , thực hiện tái cấu trúc vốn trước và sau cổ
phần
+ Tư vấn tài chính
Tư vấn phân tích đánh giá tình hình kinh tế , tài chính và thực hiện tái cấu
trúc tài chính nhằm đảm bảo tình hình tài chính hiệu quả và lành mạnh
I.3 Tư vấn đầu tư chứng khoán
a. Khái niệm
Tư vấn đầu tư chúng khoán là việc công ty chứng khoán cung cấp cho nhà
đầu tư kết quả phân tích , công bố báo cáo phân tích và khuyến nghị liên

quan đến chứng khoán.
b. Các hình thức tư vấn đầu tư chứng khoán
+ Tư vấn trực tiếp : Hoạt động tư vấn trực tiếp thường diễn ra cùng với hoạt
động môi giới , nhà môi giới khuyên nhà đầu tư về mức giá đặt thật hợp lí
để có thể mua bán được , nhà môi giới không được phép đánh giá về xu
hướng giá cả của chứng khoán
+ Tư vấn gián tiếp : Cung cấp thông tin và đánh giá tình hình
Cung cấp kết quả phân tích chứng khoán và thị trường chứng khoán
Đề xuất tiêu chí mua chứng khoán :
- Tiêu chí cổ tức
- Tiêu chí giá trị sổ sách cổ phiếu
- Tiêu chí thị giá trên thư giá (P/B)
- Tiêu chí thu nhập (EPS)
- Tiêu chí P/E
Từ đó đưa ra chiến lược mua ( mua một lần hay nhiều lần , mua chiến lược
thụ động, mua rồi giữ luôn , mua chọn lọc ……)
Chiến lược bán : cắt lỗ , thực hiện lợi nhuận , chuyển đổi doanh mục
I.4 Bảo lãnh phát hành chứng khoán
.a Khái niệm
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết
với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán,
nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán
lại, hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức
phát hành, hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán
ra công chúng.
.b Một số phương thức bảo lãnh phát hành
+ Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh mà theo đó, tổ chức
bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ chứng khoán phát hành, cho dù có phân
phối hết hay không.
+ Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: là phương thức bảo lãnh mà theo đó, tổ chức

bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành. Tổ chức bảo lãnh phát
hành không cam kết bán toàn bộ số chứng khoán, mà cam kết sẽ cố gắng hết
mức để bán chứng khoán ra thị trường, nhưng phần không phân phối hết sẽ
được trả lại cho tổ chức phát hành.
+ Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không bán gì: là phương thức bảo
lãnh mà theo đó, tổ chức phát hành chỉ thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành
nếu không bán hết số chứng khoán thì huỷ bỏ toàn bộ đợt phát hành.
+ Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa: là phương thức bảo lãnh trung
gian giữa phương thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất và phương thức bảo
lãnh bán tất cả hoặc không bán gì. Theo phương thức này, tổ chức phát hành
chỉ thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán tối thiểu một tỷ lệ nhất định
chứng khoán phát hành. Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệ thấp hơn
tỷ lệ yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị huỷ bỏ.
II. Hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty chứng khoán
Sacombank-SBS
II.1Môi giới
a. Gioi thiệu.
Ngay từ khi mới thành lập, Sacombank-SBS luôn là một thương hiệu thu hút
sự chú ý của các nhà đầu tư bởi những lối đi riêng mà công ty khởi xướng trên
thị trường tài chính Việt Nam. Công ty liên tục tìm hiểu, phát triển và ứng
dụng các sản phẩm mới trong hoạt động môi giới chứng khoán, tiên phong
trong việc tạo môi trường giao dịch trực tuyến thông qua hệ thống giao dịch
STrade phiên bản mới, đi đầu trong việc mở rộng phạm vi hoạt động ra các
nước trong khu vực ASEAN như Singapore (2009) và Lào, Campuchia(2010).
Bên cạnh đó, với phương châm “Khách hàng làm định hướng phục vụ”,
Sacombank-SBS có mô hình quản lý rủi ro phân 3 cấp: Front – Middle – Back
Office nhằm tối đa hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.
Với cấu trúc các sản phẩm, dịch vụ môi giới đa đạng, tiên tiến cùng với hệ
thống chi nhánh hoạt động tại các thành phố lớn trên cả nước, Sacombank-
SBS đảm bảo tốt vai trò là nhà môi giới chứng khoán chủ chốt cho mọi đối

tượng nhà đầu tư với những khác biệt về nhu cầu đầu tư, vị trí địa lý và phân
loại khách hàng (từ cá nhân đến tổ chức, từ trong nước đến nước ngoài)..
b. Dịch vụ.
• Xây dựng hoàn chỉnh các sản phẩm - dịch vụ môi giới đa dạng cùng với hệ
thống 6 văn phòng hoạt động tại các thành phố lớn trên cả nước, SBS đảm bảo
tốt vai trò môi giới chứng khoán cho mọi đối tượng nhà đầu tư với những
khác biệt về nhu cầu đầu tư, vị trí địa lý và phân loại nhóm khách hàng (từ cá
nhân đến tổ chức, từ trong nước đến nước ngoài).
+ Môi giới giao dịch chứng khoán
+ Ứng trước tiền bán chứng khoán
+ Cầm cố chứng khoán niêm yết
+ Lưu ký chứng khoán
+ Sản phẩm phái sinh
+ Giao dịch thị trường UPCoM các doanh nghiệp chưa niêm yết
+ Dịch vụ quản lý sổ cổ đông
+ Dịch vụ quản lý tài sản
• Có 3 loại dịch vụ:
+ Dịch vụ môi giới khách hàng quốc tế
Phòng môi giới khách hàng quốc tế của SBS với đội ngũ chuyên viên được
đào tạo từ nhiều trường danh tiếng trên thế giới hoàn toàn đủ năng lực phục
vụ chuyên sâu nhóm nhà đầu tư giao dịch bằng Anh ngữ, Nhật ngữ và Hoa
ngữ.
+ Dịch vụ giao dịch trực tuyến.
Trong xu hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam với rất nhiều
tiềm năng, cùng sự bùng phát của mạng Internet, SBS đã cho ra đời và phát
triển thành công hệ thống giao dịch trực tuyến STrade với những tính năng
“nhanh chóng - bảo mật - hiệu quả” nên đã thu hút một lượng đông đảo nhà
đầu tư mới tham gia vào thị trường. Với mục tiêu “mang chứng khoán đến gần
với mọi người”, SBS tin tưởng sẽ bứt phá và vượt xa mọi đối thủ trong lĩnh
vực môi giới chứng khoán trong tương lai gần.

Nhanh chóng: lệnh được chuyển thẳng vào sàn HOSE và HNX.
Bảo mật: dùng 2 tầng mật khẩu tĩnh và động.
Hiệu quả: cung cấp các dịch vụ cộng thêm: ứng trước tiền bán chứng khoán,
đăng ký quyền mua chứng khoán phát hành thêm, chuyển tiền. Đội ngũ chăm
sóc khách hàng trả lời câu hỏi, thắc mắc của quý khách hàng qua điện thoại,
email. Yahoo messenger, skype.
+ Dịch vụ chứng khoán niêm yết.
- Repo chứng khoán.
REPO là dịch vụ mua bán chứng khoán có kỳ hạn được áp dụng đối với
các loại cổ phiếu chưa được niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà
Nội và Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Đây là loại
hình dịch vụ mà khách hàng bán và mua lại cổ phiếu của chính mình trong
một khoảng thời gian thỏa thuận nhất định với SBS.
- Đối tượng tham gia REPO:
Tất cả những tổ chức hoặc cá nhân có nhu cầu về vốn, và có những cổ
phiếu nằm trong danh mục REPO của SBS đều có thể tham gia Hợp đồng
REPO chứngkhoán.
- Lợi ích khi tham gia REPO với SBS:
Khi sử dụng dịch vụ REPO, quý khách vừa thỏa mãn được nhu cầu về vốn
song vẫn được hưởng đầy đủ các quyền lợi khi tiến hành mua lại cổ phiếu
Repo.
Danh mục REPO đa dạng; lãi suất REPO cạnh tranh, linh hoạt; thủ tục
REPO đơn giản, tiện lợi.
Hạn mức REPO cao trên thị giá giao dịch tại thời điểm ký kết hợp đồng.
Đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, nhiệt tình, năng động.
- Môi giới cổ phiếu OTC.
Tại SBS, các thông tin về chứng khoán OTC thường xuyên được cập nhật,
được tổ chức một cách khoa học để các nhà đầu tư có thể tiếp cận các
thông tin này qua trang web công ty hoặc qua các tài liệu do công ty cung
cấp.

• Từng bước khẳng định vị thế của mình thông qua những sản phẩm dịch vụ
hữu ích mà SBS mang đến cho quý khách hàng. Bên cạnh, những sản phẩm
dịch vụ từ lâu vốn là thế mạnh của SBS, trong thời gian vừa qua, SBS đã xây
dựng và ngày càng hoàn thiện bộ phận quản lý cổ đông ngày càng chuyên
nghiệp và đáng tin cậy có thể quản lý sổ cổ đông và thực hiện các quyền liên
quan đến chứng khoán một cách nhanh chóng và hiệu quả.
• Những lợi thế khi sử dụng dịch vụ của bộ phận quản lý cổ đông của SBS: Tiết
kiệm nhân sự, thời gian và chi phí; Bảo mật tuyệt đối thông tin cổ đông; Thủ
tục chuyển nhượng gọn - đầy đủ; Xác nhận chuyển nhượng và trả sổ cho cổ
đông trong ngày; Báo cáo đúng định kỳ cho Doanh nghiệp.
Ngoài ra, cổ đông còn được hưởng những dịch vụ hỗ trợ khác: Hướng dẫn các
CBCNV về hình thức giao dịch trên sàn của Sở giao dịch chứng khoán
Tp.HCM , Hà Nội và OTC; Trực tiếp mở Tài Khoản giao dịch cho tất cả
CBCNV tại nơi làm việc; Dịch vụ REPO (mua bán có kỳ hạn cổ phiếu chưa
niêm yết ); Hỗ trợ cho các cổ đông khi có nhu cầu mua bán cổ phiếu thông
qua sàn OTC của SBS,…
Với phương châm “Khách hàng là hạt nhân”, khi hợp tác với Sacombank-
SBS, quý doanh nghiệp hoàn toàn có thể yên tâm bởi tính hiệu quả từ các dịch
vụ, tính minh bạch của quy trình, sự chuẩn mực của hệ thống tổ chức - quản lý
mà SBS luôn tuân thủ.
Hiện nay, SBS là đơn vị uy tín đã nhận ủy quyền quản lý cổ đông cho các
doanh nghiệp như:
DONGTAM - CTCP Đồng Tâm Long An
VD - CTCP Thiết Kế Xây Lắp Viễn Đông
TOCONTAPSG - CTCP Xuất nhập khẩu Tạp phẩm Sài Gòn

DNA - CTCP Sản xuất - Thương mại Dược phẩm Đông Nam
c. Kết quả đạt được trong năm 2010
Mặc dù mới được thành lập từ tháng 10/2006, nhưng chỉ sau một thời gian
ngắn, Sacombank-SBS đã khẳng định được vị trí là một trong bốn công ty

chứng khoán với thị phần môi giới dẫn đầu tại Việt Nam với 44.450 tài khoản
giao dịch tại thời điểm cuối năm 2010. Trong năm 2010, Sacombank-SBS đã
mở thêm được 11.672 tài khoản mới, trong đó:
Số tài khoản NĐT trong
nước
Số tài khoản NĐT nước
ngoài
Tổ chức 49 18
Cá nhân 11.384 221
Tính đến cuối năm 2010, số tài khoản khách hàng mở tại Sacombank-SBS lên
tới 44.450 tài khoản, trong đó:
Số tài khoản NĐT trong
nước
Số tài khoản NĐT nước
ngoài
Tổ chức 159 75
Cá nhân 42.745 1.471
Thị phần môi giới của Sacombank-SBS so với toàn thị trường
Chứng khoán HOSE HNX
2009 2010 2009 2010
Trái phiếu 10,7% 12,05% 7,88% 2,10%
Cổ
phiếu,chứng
chỉ quỹ
7,77% 6,02% 4,18% 4,11%