Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty cổ phần tập đoàn quang minh

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------

BÙI THANH THỦY

NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN LƢU ĐỘNG
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN QUANG MINH

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội – 2016

i


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------

BÙI THANH THỦY

NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN LƢU ĐỘNG TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN QUANG MINH

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. TRẦN THỊ THÁI HÀ

Hà Nội - 2016

ii


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan: Luận văn với đề tài “Nâng cao hiệu quả sử
dụng tài sản lưu động tại công ty cổ phần tập đoàn Quang Minh” là
công trình nghiên cứu riêng của tôi.
Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình
hình thực tế của đơn vị và có nguồn gốc rõ ràng.
Tác giả

Bùi Thanh Thủy

ii


LỜI CẢM ƠN
Trƣớc tiên, tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu
trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, đến quý thầy cô trong
Khoa Tài chính - Ngân hàng, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội
đã tạo điều kiện thuận lợi để tôi hoàn thành luận văn này. Đặc biệt bày tỏ
lòng cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS. Trần Thị Thái Hà đã hƣớng dẫn tận tình,
giúp đỡ tôi trong quá trình nghiên cứu.
Tôi xin gửi lời cảm ơn đến lãnh đạo công ty cổ phần Tập đoàn Quang
Minh, lãnh đạo các phòng ban, các anh chị cán bộ công nhân viên đã nhiệt
tình giúp đỡ trong quá trình hoàn thành luận văn.
Cuối cùng, tôi cũng xin cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè và
đồng nghiệp đã tận tình hỗ trợ, giúp đỡ tôi trong suốt thời gian học tập và

nghiên cứu.
Xin gửi chân thành cảm ơn !

ii


DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
STT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22

ii


DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
STT
1

2

3

4

5

6

7

8

9


5


DANH MỤC CÁC HÌNH, BIỂU ĐỒ
STT

1
2
3
4

5

6

7

8


6


LỜI MỞ ĐẦU
1.

Tính cấp thiết của đề tài

Sau khi Việt Nam ra nhập tổ chức thƣơng mại quốc tế WTO, nền kinh
tế đất nƣớc hội nhập sâu rộng với nền kinh tế khu vực và thế giới cho các
doanh nghiệp những cơ hội phát triển nhƣng đồng thời cũng tạo ra những
thách thức cần vƣợt qua. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp cần phải tận
dụng mọi lợi thế của mình để hoạt động, kinh doanh sao cho có hiệu quả nhất.
Doanh nghiệp phải xây dựng chiến lƣợc kinh doanh phù hợp, đƣa ra các
quyết định đúng dẫn nhằm cạnh tranh có hiệu quả với các doanh nghiệp trong
nƣớc và nƣớc ngoài. Sử dụng có hiệu quả tài sản lƣu động của doanh nghiệp

mà cụ thể là tài sản lƣu động là một biện pháp. Sử dụng tài sản lƣu động có
hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí, tạo khả năng thanh khoản cần
thiết thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả.
Tình hình sử dụng TSLĐ của Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh
có đã có những thành công nhƣng vẫn còn những hạn chế cần cần khắc phục
để mang lại hiệu quả tƣơng xứng với tiềm năng của nó. Xuất phát từ những lý
do trên, tác giả đã quyết định chọn đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng tài
sản lƣu động tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh” để nghiên cứu
cho luận văn thạc sỹ của mình.
2.

Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
Mục đích:

Khảo sát hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động tại công ty trong những
năm gần đây để đƣa ra nguyên nhân của những hạn chế trong công tác quản
lý tài sản lƣu động
- Hệ thống hóa cơ sở lý thuyết vềtài sản lƣu động và hiệu quả sử dụng

7


tài sản lƣu động
- Phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động tại công ty

Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh
- Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động tại

công ty Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh
3.

Câu hỏi nghiên cứu
Quá trình thực hiện đề tài đƣợc thực hiện bằng việc trả lời một

số câu hỏi nghiên cứu nhƣ sau:
- Cơ sở lý luận cho việc phân tích hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động
của công ty Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh là gì?
- Tình hình sử dụng tài sản lƣu động của công ty Cổ phần Tập

Đoàn Quang Minh nhƣ thế nào?
- Điểm mạnh và điểm yếu của công ty và đề xuất những giải pháp

nhằm khắc phục những bất ổn trong hoạt động sử dụng tài sản lƣu
động mà công ty đang gặp?
4.

Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu

Đối tƣợng nghiên cứu của luận văn là những vấn đềliên quan đến hiệu
quả sử dụng tài sản lƣu động tại công ty Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh.
Thời gian: Nghiên cứu hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động tại công

-

ty Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh trong 3 năm từ năm 2013 đến năm 2015.
Không gian: Phân tích thực trạng và hiệu quả sử dụng tài sản lƣu

-

động tại công ty Cổ phần Tập Đoàn Quang Minh.

5.

Phƣơng pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng các phƣơng pháp nghiên cứu truyền thống nhƣ

:

Thu thập số liệu qua các báo cáo tài chính, tài liệu của Công ty, phƣơng pháp
thực nghiệm, phƣơng pháp diễn giải và quy nạp...

8


Ngoài việc quan sát, thu thập, thống kê số liệu , tài liệu, luận văn sử
dụng phƣơng pháp so sánh , phƣơng pháp tỷ số đểphân tích , tổng hợp các
con số biến động qua các năm nhằm tim̀ ra đƣợc thực trạng doanh nghiệp
trong những năm qua và định hƣớng trong tƣơng lai.
6.

Những đóng góp của luận văn

- Đánh giá các chỉ tiêu vềtinh̀ hinh̀ tài chính của công ty: các chỉ tiêu về
khả năng hoạt động, khả năng thanh toán, sinh lợi...
- Chỉ ra đƣợc các vấn đềtrong quản trị t ài sản lƣu động giúp lãnh đạo
công ty quản lý tốt hơn.
- Đềxuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng loại tài sản
này.
7.

Kết cấu của luận văn
Ngoài các phần thông lệ ở đầu và cuối bao gồm các danh mục, lời

mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo và phụ lục, luận văn đƣợc nghiên cứu
theo kết cấu bốn chƣơng nhƣ sau:
Chƣơng 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về hiệu quả sử
dụng tài sản lƣu động của doanh nghiệp Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu
Chƣơng 3: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động tại Công ty Cổ phần
Tập đoàn Quang Minh
Chƣơng 4: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động Công ty Cổ
phần Tập đoàn Quang Minh

9


CHƢƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN LƢU ĐỘNG TRONG
DOANH NGHIỆP
1.1 Tổng quan các công trình nghiên cứu
Từ trƣớc đến nay cũng đã có khá nhiều đềtài nghiên cứu vềviệc quản
lý và sử dụng một cách có hiệu quả tài sản lƣu động của doanh nghiệp . Có
thểkểđến công trinh̀ của một số tác giả:
Trần Hòa Bình (2010), “Quản trị tiền mặt – Thực trạng và giải pháp ở
công ty Việt Hà”; Luận văn Thạc sĩ ngành Quản trị kinh doanh, Trƣờng Đại
học Kinh tế. Tác giả đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về quản trị tiền mặt và
nhận định vai trò của quản trị tiền mặt trong hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp.
Võ Thị Thanh Thủy (2011), ” Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công
ty cổ phần công nghệ Phẩm Đà Nẵng”; Luận văn Thạc sĩ ngành Quản trị kinh
doanh, Trƣờng Đại học Đà Nẵng. Đã nhận định tầm quan trọng của hiệu quả

sử dụng vốn trong phân tích hoạt động kinh doanh nhằm đánh giá trình độ sử
dụng vốn của doanh nghiệp để đạt đƣợc kết quả cao nhất với chi phí thấp
nhất.
Đặc biệt là chuyên đề“ Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động ở doanh
nghiệp trong nền kinh tế thị trường” của tác giả Vũ Quang Hòa đăng trên
tạp chí “Tài nguyên giáo dục mở Việt Nam” đã đềcập đến quan điểm ,
phƣơng pháp quản lý , chỉ tiêu đánh giá và sự cần thiết phải nâng cao hiệu
quả của việc sử dụng loại tài sản này.
Hoàng Thị Thu, Nguyễn Hải Hành (2012), “Nâng cao hiệu quả quản lý
vốn lưu động tại các doanh nghiệp”; Tạp chí Tài chính số 10/2012. Nghiên
cứu vềthực trạng sử dụng nguồn vốn lƣu động trong sản xuất kinh doanh của
các doanh nghiệp tại khu công nghiệp Sông Công tỉnh Thái Nguyên cho thấy
10


việc quản lý các khoản vốn lƣu động của các doanh nghiệp đang tồn tại
những khó khăn nhất định . Bài viết đềxuất một số giải pháp nhằm nâng cao
hiệu quả quản lý vốn lƣu động của các doanh nghiệp tại khu công nghiệp
Sông Công tỉnh Thái Nguyên nói riêng và các doanh nghiệp nói chung.
Trong luận án tiến sỹ của Phan Hồng Mai (2012) về “Quản lý tài sản
tại các doanh nghiệp ngành xây dựng ở Việt Nam”. Trong luận án của mình,
tác giả đã tập trung làm rõ mỗi quan hệ giữa thu hồi công nợ và tìm kiếm
nguồn tài trợ đối ứng với khoản phải thu.
Luận án “Quản trị dòng tiền của các doanh nghiệp chế biến thực
phẩm Việt Nam” của Đỗ Hồng Nhung (2014) đƣa ra tiền đề cần thiết để xây
dựng mô hình ngân quỹ tối ƣu phù hợp với các doanh nghiệp chế biến thực
phẩm niêm yết Việt Nam. Trên cơ sở thống kê, phỏng vấn, phân tích, kiểm
định và đánh giá thực trạng quản trị dòng tiền của các doanh nghiệp chế biến
thực phẩm niêm yết Việt Nam, tác giả đã đề xuất 3 giải pháp trực tiếp (3 giải
pháp về dự báo dòng tiền, xây dựng ngân quỹ tối ƣu và quản trị công nợ),

nhóm giải pháp bổ trợ và kiến nghị các điều kiện để thực hiện các nhóm giải
pháp này nhằm tăng cƣờng quản trị dòng tiền của các doanh nghiệp chế biến
thực phẩm niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam.
Các nghiên cứu trên đều đã đềcập đến những vấn đềchung vềtinh̀ hình
quản lý tài sản lƣu động tại doanh nghiệp hiện nay , và đƣa ra một số giải
pháp nhằm hoàn thiện công tác này. Nghiên cứu của tác giả có tính kế thừa
và phát huy những nghiên cứu trƣớc đây hơn nữa chƣa có nghiên cứu nào
phân tích về hiệu quả tài sản lƣu động tại doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi
nói chung cũng nhƣ Công ty cổ phần tập đoàn Quang Minh nói riêng . Vì
vậy, việc nghiên cứu và đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động của công
ty cổ phần tập đoàn Quang Minh nói riêng và các công ty ngành thức

11


ăn chăn nuôi nói chung đểtim̀ giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp là hết sức cần thiết.
1.2 Cơ sở lý luận về tài sản lƣu động và hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động

1.2.1 Tài sản lưu động
1.2.1.1 Khái niệm
Tài sản lƣu động (TSLĐ) là những tài sản ngắn hạn (có thời gian dƣới 1
năm) và thƣờng xuyên luân chuyển trong quá trình sản xuất kinh doanh. Trong
bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản lƣu động đƣợc thể hiện

ở các bộ phận tiền mặt, các khoản có tính thanh khoản cao, phải thu và dự
trữ tồn kho. Giá trị các loại TSLĐ của doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh
thƣờng chiếm tỉ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chúng. Quản lý và sử
dụng hợp lý các loại TSLĐ có ảnh hƣởng rất quan trọng đến việc hoàn thành
nhiệm vụ chung của doanh nghiệp.

1.2.1.2 Phân loại tài sản lưu động
Có nhiều tiêu chi khác nhau để phân loại TSLĐ. Ở đây tác giả chỉ đề
cập đến tiêu chí phân loại đƣợc sử dụng trong bài nghiên cứu là phân loại căn
cứ theo hệ thống tài khoản kế toán trên bảng cân đối kế toán của doanh
nghiệp. Khi đó, TSLĐ bao gồm:
Tiền và các khoản tương đương tiền: phản ánh tổng hợp toàn bộ số tiền
hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo. Trong đó, tiền đƣợc hiểu là
tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển. Các khoản tƣơng đƣơng
tiền là các khoản đầu tƣ ngắn hạn có thời gian thu hồi hoặc đáo hạn không
quá 3 tháng có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lƣợng tiền xác định và
không có nhiều rủi ro trong chuyển đổi thành tiền kể từ ngày mua khoản đầu
tƣ đó tại thời điểm báo cáo.

12


Đầu tư tài chính ngắn hạn: Bao gồm các khoản đầu tƣ chứng khoán có
thời hạn thu hồi dƣới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh (Nhƣ: tín
phiếu kho bạc, Kỳ phiếu ngân hàng,…) hoặc các chứng khoán mua vào bán ra
(cổ phiếu, trái phiếu) để kiếm lời và các loại đầu tƣ tài chính khác không quá
một năm.
Các khoản phải thu ngắn hạn: khoản phải thu xuất hiện khi có các
khoản nợ, các giao dịch chƣa thanh toán hoặc bất cứ các nghĩa vụ tiền tệ nào
mà khách hàng chƣa thanh toán cho công ty. Chúng phản ánh các khoản tiền
sẽ đƣợc thanh toán trong tƣơng lai. Các khoản phải thu ngắn hạn bao gồm:
phải thu ngắn hạn của khách hàng, phải thu nội bộ ngắn hạn và các khoản
phải thu ngắn hạn khác có thời gian thu hồi hoặc thời gian thanh toán dƣới
một năm.
Tồn kho: bao gồm vật tƣ, hàng hóa, sản phẩm, dở dang đƣợc doanh
nghiệp giữ trong kho. Doanh nghiệp giữ hàng tồn kho nhằm mục đích đảm

bảo nguồn nguyên vật liệu cho sản xuất hoặc đảm bảo có sản phẩm cung ứng
cho ngƣời mua. Ngoài ra, việc tích trữ hàng tồn kho còn nhằm mục đích đề
phòng những bất trắc nhất định trong nguồn cung, nguồn cầu, trong giao nhận
hàng.
Tài sản ngắn hạn khác: Bao gồm chi phí trả trƣớc ngắn hạn, thuế
GTGT đƣợc khấu trừ, thuế và các khoản khác phải thu Nhà nƣớc và tài sản
ngắn hạn khác.
1.2.1.3
-

Vai trò của tài sản lưu động
Để tiến hành sản xuất, ngoài TSCĐ nhƣ máy móc, thiết bị, nhà

xƣởng... doanh nghiệp phải bỏ ra một lƣợng tiền nhất định để mua sắm hàng
hóa, nguyên vật liệu... phục vụ cho quá trình sản xuất. Nhƣ vậy, TSLĐ là điều

13


kiện đầu tiên để doanh nghiệp đi vào hoạt động hay nói cách khác TSLĐ là
điều kiện tiên quyết của quá trình sản xuất kinh doanh.
Ngoài ra TSLĐ còn đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của
doanh
nghiệp đƣợc tiến hành thƣờng xuyên, liên tục. TSLĐ còn là công cụ phản
ánh đánh giá quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp.
TSLĐ còn có khả năng quyết định đến quy mô hoạt động của
doanh

nghiệp. Trong nền kinh tế thị trƣờng doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ trong
việc sử dụng TSLĐ nên khi muốn mở rộng quy mô của doanh nghiệp phải

huy động một lƣợng TSLĐ nhất định để đầu tƣ ít nhất là đủ để dự trữ vật tƣ
hàng hóa. TSLĐ còn giúp cho doanh nghiệp chớp đƣợc thời cơ kinh doanh
và tạo lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp.
-

TSLĐ còn là công cụ phản ánh, đánh giá quá trình vận động của vật tƣ.

Trong doanh nghiệp sự vận động của TSLĐ phản ánh sự vận động của vật tƣ.
TSLĐ nhiều hay ít là phản ánh số lƣợng vật tƣ, hàng hóa dự trữ, sử dụng ở các
khâu dự trữ, sản xuất, lƣu thông nhiều hay ít. TSLĐ luân chuyển nhanh hay
chậm còn phản ánh số lƣợng vật tƣ sử dụng tiết kiệm hay không. Thời

gian nằm ở khâu sản xuất và lƣu thông có hợp lí hay không hợp lí. Bởi vậy
thông qua tình hình vận chuyển TSLĐ có thể kiểm tra, đánh giá một cách kịp
thời với các mặt mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm dịch vụ của
doanh nghiệp.
TSLĐ còn là bộ phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản
phẩm do
đặc điểm luân chuyển toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm. Giá trị của hàng
hóa bán ra đƣợc tính toán trên cơ sở bù đắp đƣợc giá thành sản phẩm cộng
thêm một phần lợi nhuận. Do đó, TSLĐ đóng vai trò quyết định trong việc
tính giá cả hàng hóa bán ra.
1.2.2 Hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động trong doanh nghiệp
1.2.2.1 Khái niệm


14


Hiệu quả sử dụng tài sản lƣu động là một phạm trù kinh tế phản ánh

trình độ, năng lực khai thác và sử dụng tài sản trong hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận và mục tiêu
tăng trƣởng với chi phí tối thiểu trong một khoảng thời gian nhất định.
Hiệu quả sử dụng TSLĐ của doanh nghiệp đƣợc lƣợng hóa thông qua
hệ thống các chỉ tiêu về lợi nhuận, khả năng sinh lời, tốc độ luân chuyển, khả
năng hoạt động,…Thông qua các chỉ tiêu đó có thể phản ánh mối quan hệ
giữa kết quả thu đƣợc và chi phí bỏ ra ban đầu của quá trình sản xuất kinh
doanh. Chi phí bỏ ra càng ít so với kết quả đạt đƣợc thì hiệu quả sử dụng tài
sản lƣu động càng cao.
1.2.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động
Nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ là yếu tố quan trọng để doanh
nghiệp phát triển vững mạnh. Việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ cần
phải đảm bảo sử dụng tài sản đúng mục đích, hợp lý, tiết kiệm, có sự quản lý
chặt chẽ, không để tài sản bị thất thoát lãng phí, đảm bảo thỏa mãn đủ TSLĐ
cho hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD). Ngoài ra, bản thân doanh
nghiệp (DN) cũng cần thƣờng xuyên kiểm tra giám sát, đánh giá hiệu quả sử
dụng TSLĐ nhằm phát hiện kịp thời và nhanh chóng khắc phục những hạn
chế trong quản lý và sử dụng TSLĐ.
Để có thể tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có
một lƣợng tài sản nhất định và nguồn tài trợ tƣơng ứng, không có tài sản sẽ
không có bất kì hoạt động sản suất kinh doanh nào. Song việc sử dụng tài
sản nhƣ thế nào cho hiệu quả cao là một nhân tố quan trọng quyết định tới sự
tăng trƣởng và phát triển của doanh nghiệp. Vì vậy, việc quản lý, sử dụng và
nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nói chung và TSLĐ nói riêng trong doanh
nghiệp là rất quan trọng của công tác quản lí tài chính doanh nghiệp.

15


Lợi ích kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng một cách hợp

lý, hiệu quả từng đồng TSLĐ, làm cho TSLĐ đƣợc thu hồi sau mỗi kì sản
xuất. Việc tăng tốc độ luân chuyển TSLĐ cho phép rút ngắn thời gian chu
chuyển của vốn, do đó vốn thu hồi đƣợc nhanh hơn, có thể giảm bớt đƣợc
khối lƣợng TSLĐ cần thiết mà vẫn giữ đƣợc khối lƣợng sản phẩm hàng hóa
bằng hoặc hơn trƣớc. Nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ sẽ cải thiện đƣợc
khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trƣờng.
Đứng trƣớc những đòi hỏi ngày càng khắt khe của ngƣời tiêu dùng, sản
phẩm hàng hóa phải luôn đa dạng về chủng loại, chất lƣợng không ngừng
đƣợc cải tiến nâng cao, có vậy thì doanh nghiệp mới tồn tại và phát triển
đƣợc. Để làm đƣợc điều này thì doanh nghiệp phải huy động hết nguồn lực
của mình và khai thác chúng một cách có hiệu quả. Từ đó doanh nghiệp mới
có khả năng để tái đầu tƣ, cải thiện máy móc, tăng năng suất lao động, nâng
cao chất lƣợng và hạ giá thành sản phẩm.
Việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ còn giúp doanh
nghiệp luôn có đƣợc trình độ sản xuất phát triển, trang thiết bị kĩ thuật luôn
đƣợc cải tiến. Việc áp dụng công nghệ kĩ thuật hiên đại, tiên tiến sẽ tăng khả
năng, nâng cao năng suất lao động, nâng cao chất lƣợng sản phẩm, tạo thế
cạnh tranh cho sản phẩm trên thị trƣờng.
Bên cạnh đó, nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ còn làm tăng khả năng
tài chính cho doanh nghiệp khi các khoản tiền mặt, phải thu, dự trữ, phải trả
của doanh nghiệp đƣợc quản lý và sử dụng tốt sẽ nâng cao khả năng thanh
toán cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn và tạo điều
kiện cho doanh nghiệp có đủ tiềm lực để vƣợt qua khó khăn trong hoạt động
kinh doanh. Khi khai thác tốt tài sản, sử dụng tiết kiệm, hiệu quả TSLĐ trong
sản xuất kinh doanh để giảm bớt nhu cầu vay vốn, từ đó giảm các chi phí về
lãi vay.
16


Vì vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ hay việc tối đa hóa lợi

nhuận trên một số vốn nhất định là vấn đề hết sức quan trọng đối với tất cả
các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa, dịch vụ thuộc mọi thành phần kinh tế.
Trong số các loại TSLĐ thì tiền mặt, các khoản phải thu và hàng tồn kho
là 3 bộ phận quan trọng nhất và là đối tƣợng chủ yếu của quản trị tài chính.

1.2.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của
doanh nghiệp
Tỷ suất sinh lời của tài sản lưu động ROCA (Return on
current


assets)
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản lƣu động cung cấp thông tin về lợi nhuận
đƣợc tạo ra từ lƣợng tài sản lƣu động đầu tƣ. Tỷ suất này càng cao tức doanh
nghiệp đang thu đƣợc phần lãi nhiều hơn trên lƣợng đầu tƣ lớn hơn.

ROCA =


Vòng quay TSLĐ

Chỉ tiêu này đánh giá mức độ sử dụng của TSLĐ trên mối quan hệ so
sánh giữa mức sản xuất trong kì (tổng doanh thu thuần) với số TSLĐ bình quân
bỏ ra trong kì. Nếu số vòng tăng chứng tỏ TSLĐ đƣợc luân chuyển với tốc độ
cao, điều này có lợi cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Có thể nói vòng quay
TSLĐ càng tăng thì hiệu quả sử dụng TSLĐ càng cao và ngƣợc lại.



Thời gian quay vòng TSLĐ

Để đánh giá chính xác hơn về hiệu suất sử dụng tài sản lƣu động thì
cần quan tâm tới chỉ tiêu thời gian một vòng quay của TSLĐ (K)


17


Ngƣợc lại với chỉ tiêu số vòng quay TSLĐ trong kì, thời gian một vòng
quay của TSLĐ càng ngắn cho thấy tốc độ lƣu chuyển TSLĐ càng nhanh
chứng tỏ TSLĐ càng đƣợc sử dụng có hiệu quả.
K =



Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho

Chỉ số này phản ánh số lần luân chuyển hàng tồn kho trong một thời kì
nhất định. Vòng quay hàng tồn kho (HTK) thƣờng đƣợc so sánh qua các năm
để đánh giá năng lực quản lý hàng tồn kho là tốt hay xấu. Hệ số này lớn cho
thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngƣợc lại, hệ số
này nhỏ thì tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là thấp. Nhƣng cần lƣu
ý rằng hàng tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không
phải cứ mức tồn kho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu.
Qua chỉ tiêu này giúp nhà quản trị xác định mức dự trữ vật tƣ, hàng
hóa hợp lý trong chu kì sản xuất kinh doanh. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ
doanh nghiệp bán hàng nhanh, hàng hóa không bị ứ đọng nhiều và càng làm
hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trở nên hiệu quả hơn.
Thời gian quay vòng HTK=

Chỉ tiêu này phản ánh số ngày kể từ lúc doanh nghiệp bỏ tiền mua
nguyên vật liệu đến khi sản phẩm hoàn thành, kể cả thời gian lƣu kho.
Thời gian quay vòng HTK càng nhanh cho thấy doanh nghiệp hoạt
động càng hiệu quả, HTK luân chuyển nhanh và ngƣợc lại.


18




Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu

Vòng quay các khoản phải thu

Vòng quay càng lớn thì tốc độ thu hồi các khoản phải thu là tốt vì doanh
nghiệp ít bị chiếm dụng vốn. Qua chỉ tiêu này sẽ cho biết chính sách bán
hàng trả chậm của doanh nghiệp hay tình hình thu hồi nợ của doanh nghiệp.
Thời gian thu tiền bình quân

Chỉ tiêu này để phản ánh số ngày cần thiết để thu đƣợc các khoản phải
thu. Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì thời gian thu tiền bình quân
càng nhỏ. Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chính sách tín dụng
thƣơng mại của doanh nghiệp và các khoản trả trƣớc. Thời gian thu tiền cao
hay thấp trong nhiều trƣờng hợp chƣa có thể kết luận chắc chắn mà còn phải
xem xét các mục tiêu và chính sách của doanh nghiệp: mở rộng thì trƣờng,
chính sách tín dụng cho khách hàng…
Nếu công ty áp dụng chính sách thắt chặt tín dụng thì thời gian thu
tiền bình quân của công ty sẽ ở mức thấp, các khoản phải thu đƣợc thu hồi
nhanh hơn, tuy nhiên doanh thu và lợi nhuận giảm. Còn với chính sách nới

lỏng tín dụng làm cho thời gian thu tiền bình quân của công ty kéo dài hơn,
do khách hàng có thời gian để chiếm dụng vốn của công ty nhƣng doanh thu
và lợi nhuận sẽ tăng cao do bán đƣợc nhiều hàng hóa hơn. Dù áp dụng chính
sách tín dụng nào thì doanh nghiệp cũng cần xây dựng một chính sách thu
hồi nợ hợp lý và kịp thời.


Nhóm hệ số khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán là kết quả của sự cân bằng giữa các luồng thu và
chi hay giữa nguồn vốn kinh tế và nguồn lực có sẵn, là khả năng đảm bảo trả
19