THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN PHỐ WALL
2.1. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL
2.1.1. Sơ lược quá trình hình thành và phát triển của Công ty Chứng khoán
Phố Wall
Công ty Cổ phần chứng khoán Phố Wall (WSS) - tên giao dịch quốc tế là Wall
Street Securities, được thành lập bởi các cổ đông là các doanh nghiệp danh tiếng có
tiềm lực tài chính lớn, gồm có: Công ty cổ phần Cáp và Vật liệu viễn thông, Công ty cổ
phần may Đức Giang, và một số cổ đông cá nhân có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực
tài chính – ngân hàng. Ngoài ra, WSS cũn nhận được sự quan tâm chiến lược của
nhiều tổ chức tài chính trong nước và quốc tế. Ngày 20/12/2007, Uỷ ban Chứng
khoán Nhà nước đó cú cụng văn số 86/UBCK-GP cấp giấy phép thành lập và hoạt
động chính thức cho Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall, bao gồm các hoạt
động: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán và
Lưu ký chứng khoỏn.
Việc ra đời Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall là bước khởi đầu của việc
việc thực hiện kế hoạch xây dựng một tập đoàn tài chính hàng đầu của Việt Nam.
Tập đoàn Phố Wall hiện gồm có: Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall, Công ty Cổ
phần Vàng Phố Wall, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển đô thị Phố Wall, Quỹ tín
dụng Nhân Dân Hoàng Mai. Trong thời gian tới đây, tập đoàn sẽ tiếp tục phát triển
Ngân hàng Phố Wall, Công ty Cổ phần Bảo hiểm Phố Wall, Cụng ty Quản lý quỹ Phố
Wall và Cụng ty Cổ phần Truyền thụng Phố Wall.
Công ty vinh dự được trở thành một trong những Công ty chứng khoán tham
gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam với các dịch vụ đa dạng:
+ Môi giới đầu tư chứng khoán
+ Tự doanh chứng khoán
+ Lưu ký chứng khoỏn
+ Tư vấn đầu tư chứng khoán
+ Tư vấn tài chính doanh nghiệp.
+ Tư vấn quản trị doanh nghiệp
+ Tư vấn sáp nhập và mua bán doanh nghiệp

Một số thế mạnh nổi trội của WSS: được thể hiện ở vị trí đứng đầu về ứng
dụng công nghệ thông tin trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán và quản trị doanh
nghiệp; Công ty có tầm nhỡn chiến lược; Có vị trí văn phũng giao dịch đặt tại một số
trung tâm tài chính của một số thành phố. Nhằm mang lại cho khách hàng những
sản phẩm tốt nhất và dịch vụ tốt nhất. Đặc biệt, WSS rất coi trọng tới đội ngũ nhân
sự. Hiện nay, Công ty đó tuyển dụng được đội ngũ cán bộ giàu kinh nghiệm trong lĩnh
vực tài chính, ngân hàng, chứng khoán và các chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ
thông tin, được đào tạo từ các trường đại học danh tiếng trong nước và quốc tế.
Bằng sức mạnh trí tuệ, công nghệ thông tin hiện đại, vốn và tinh thần đoàn kết
của tập thể cán bộ công nhân viên, WSS sẽ không ngừng phấn đấu để mang lại cho
khách hàng những giá trị nổi trội thông qua các dịch vụ hoàn hảo nhất với phương
châm thành công của khác hàng là sự thành công của WSS.
Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán Phố Wall :
 Hoạt động môi giới chứng khoán
WSS là trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng, cung cấp các thông
tin về tài khoản và thị trường Chứng khoán cho khách hàng, công ty quản lý các đầu
mối nhận lệnh và phát triển dịch vụ Môi giới của Công ty, đưa ra các sản phẩm mới
liên quan đến hoạt động môi giới. WSS còn cung cấp các thông tin giao dịch chứng
khoán và thông tin về các tổ chức niêm yết, các bài bình luận phiên giao dịch, tổng hợp các
diễn biến giao dịch hàng tuần.
 Hoạt động tự doanh chứng khoán
Công ty tự kinh doanh bằng nguồn vốn của công ty, với nguyên tắc ưa tiên
phục vụ khách hàng trước. WSS tham gia với mục đích góp phần bình ổn thị trường,
tạo sự sôi động cho các giao dịch trên thị trường. Ngoài ra công ty còn góp vốn đầu
tư vào các doanh nghiệp nhà nước đang cổ phần hoá, các công ty cổ phần, các tổ
chức phát hành và cả các doanh nghiệp có tiềm năng, không chỉ trợ giúp họ về mặt
tài chính mà còn hỗ trợ họ trong việc hoạch định chiến lược kinh doanh.Bên cạnh đó
công ty còn cung cấp dịch vụ “giao dịch kỳ hạn trái phiếu”, giúp khách hàng đầu tư
trái phiếu với các kỳ hạn linh hoạt, mức sinh lời hấp dẫn và tuyệt đối an toàn.
 Hoạt động phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán

WSS xây dựng phương án bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành đối với khách
hàng; thiết lập và duy trì quan hệ với các đơn vị có tiềm năng phát hành chứng
khoán; phân tích thẩm định và đề xuất thực hiện các phương án bảo lãnh phát hành
chứng khoán đảm bảo an toàn hiệu quả; tổ chức thực hiện đại lý, bảo lãnh phát hành
theo phương án đã được phê duyệt
Ngoài ra, WSS còn xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế, quy trình
nghiệp vụ liên quan; thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ
phát hành và bảo lãnh phát hành.
 Hoạt động lưu ký chứng khoán
WSS nhận lưu giữ các chứng chỉ chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu, những
giấy tờ có giá trị với những dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp.
Ngoài ra, WSS còn thực hiện các quyền như việc lĩnh cổ tức, trái tức và các
quyền lợi khác giúp khách hàng tiết kiệm thời gian và chi phí. Là một thành viên của
trung tâm lưu ký chứng khoán, khi chứng khoán của khách hàng được lưu ký tại
WSS, khách hàng có thể thực hiện giao dịch đối với các chứng khoán đó nhanh chóng
và thuận tiện hơn.
 Hoạt động tư vấn cổ phần hoá
Các doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hoá, chuyển đổi hình thức sở hữu thì WSS
giúp các doanh nghiệp này trong việc chuẩn bị hồ sơ, xác định giá trị doanh nghiệp,
chuẩn bị bán đấu giá cổ phần.
WSS có các trợ giúp cho các doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hoá như: tư vấn xây
dựng lộ trình cổ phần hoá; xác định giá trị doanh nghiệp; tư vấn xây dựng phương
án cổ phần hoá; tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng; tư vấn hậu cổ phần
hoá.
 Hoạt động tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán
Khi niêm yết trên thị trường chứng khoán sẽ giúp cho doanh nghiệp đó có một
cơ hội tuyệt vời để tiếp cận với các nhà đầu tư, sản phẩm của doanh nghiệp đó sẽ trở
lên thân thiết, gần gũi với mọi khách hàng. Thêm vào đó uy tín của các doanh nghiệp
sẽ tăng lên và việc huy động vốn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thuận
tiện hơn rất nhiều. WSS sẽ giúp cho các doanh nghiệp này trong việc chuẩn bị hồ sơ,

các thủ tục niêm yết, tư vấn cho các doanh nghiệp xử lý các tình huống phát sinh khi
đã niêm yết.
 Hoạt động tư vấn tái cơ cấu, mua và sáp nhập, bán và giải thể công ty
WSS có đội ngũ các chuyên gia giàu kinh nghiệm và chuyên nghiệp sẽ phối hợp
các tổ chức hoàn thiện việc mua và sáp nhập một cách có hiệu quả, thành công và
nhanh chóng. Giúp doanh nghiệp thực hiện các bước trong quá trình bán nhằm tạo
ra giá trị tối đa và hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp mà không ảnh hưởng đến
hoạt động kinh doanh hàng ngày nhưng vẫn đáp ứng được các mục tiêu chiến lược
của doanh nghiệp.
2.1.2. Cơ cấu tổ chức, nhân sự của Công ty Chứng khoán Phố Wall
Đội ngũ cán bộ của WSS là những cán bộ năng động, nhạy bén được đào tạo
chuyên sâu, có đạo đức nghề nghiệp cao với kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vự tài
chính doanh nghiệp, tín dụng, pháp luật, đầu tư, kinh doanh tiền tệ. Coi yếu tố con
người là điều kiện tiên quyết dẫn tới thành công và sự phát triển của Công ty, WSS
luôn chú trọng hoạt động đào tạo con người nhằm không ngừng nâng cao chất
lượng dịch vụ và làm hài lòng mọi đối tượng khách hàng. Các cán bộ quản lý và kinh
doanh của WSS đều được trải qua các khóa đào tạo về chứng khoán cả trong và
ngoài nước. Các chuyến đi khảo sát thực tế thị trường chứng khoán các nước Châu
Âu, Châu á được thực hiện hàng năm nhằm giúp cán bộ của WSS có thêm nhiều kinh
nghiệm thực tế từ các nước có thị trường chứng khoán đã rất phát triển. Cho đến
nay, phần lớn đội ngũ cán bộ quản lý và kinh doanh của WSS đều có Giấy phép hành
nghề kinh doanh chứng khoán do UBCK Nhà nước cấp. Các cán bộ quản lý và kinh
doanh đều có bằng cử nhân chuyên ngành tài chính ngân hàng, chứng khoán, đầu tư
trở lên.
2.1.3. Kết quả kinh doanh chủ yếu của Công ty Chứng khoán Phố Wall
Bảng 2.1: Doanh thu các hoạt động của CTCK Phố Wall qua các năm
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu 2008 2009
Môi giới 1,110 2,317
Tự doanh 5,673 9,991

Quản lý danh mục đầu tư 0,670 0,343
Bảo lãnh, đại lý phát hành 0,986 3,498
Tư vấn đầu tư chứng khoán 0 0
Lưu ký chứng khoán 0,548 0,200
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh các năm của WSS.
Dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty qua các năm trình bày qua
các bảng, ta nhận thấy doanh thu của Công ty Chứng khoán Phố Wall ổn định và
tăng qua các năm. Trong đó, chủ yếu là doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng
khoán. Các khoản thu này bao gồm doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán
cho nhà đầu tư, hoạt động tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán
* Hoạt động môi giới chứng khoán
Trong những năm qua, dịch vụ môi giới luôn đem lại nguồn thu lớn cho công
ty. Hiện nay WSS quản lý hơn 8300 tài khoản trong đó có 32 tài khoản là tổ chức và 6
tài khoản là nhà đầu tư nước ngoài, giá trị giao dịch cổ phiếu trong năm 2009 của
Trụ sở chính đạt 2.384,3 tỷ đồng. So với giá trị giao dịch của toàn thị trường vào
khoảng 33 ngàn tỷ đồng thì giá trị giao dịch của Trụ sở chính Công ty chiếm 7,2% thị
phần. Qua 2 năm hoạt động, doanh thu từ hoạt động môi giới luôn tăng ổn định qua
các năm. Mặc dù thị trường có lúc thăng trầm song thị phần môi giới của WSS luôn
là một trong những công ty luôn ổn định.
Bảng 2.2: Kết quả kinh doanh của hoạt động môi giới năm 2009
Chỉ tiêu
Trụ sở chính Chi nhánh Công ty
TH
2009
Năm
2008
+/-
(%)
TH
2009

Năm
2008
+/-
(%)
TH
2009
Năm
2008
+/-
(%)
Phí giao
dịch
12,00 8,00 50 7,00 5,134 36,35 19,00
13,13
4
44,67
Phí dịch vụ
hỗ trợ
1,5 0,661 127 0,5 0,37 35,14 2,00 1,031 93,99
Phí lưu ký 0,5 0,441 13,38 0 0 0 0,5 0,441 13,38
* Hoạt động tự doanh chứng khoán
Tự doanh chứng khoán là hoạt động Wss mua và bán chứng khoán bằng
nguồn vốn của chính mình. Tự doanh là hoạt động được WSS triển khai ngay từ
những ngày đầu tham gia thị trường chứng khoán Việt nam.
Dựa trên đội ngũ nhân viên hiểu biết thị trường, trong những năm qua hoạt
động tự doanh luôn là hoạt động quan tâm hàng đầu của công ty, nguồn vốn của
công ty dành phần lớn cho hoạt động tự doanh chứng khoán. Doanh thu tự doanh
chứng khoán luôn tăng đều qua các năm và đóng góp tỷ trọng lớn trong tổng doanh
thu của công ty. Song hoạt động tự doanh mới chỉ dừng lại ở việc mua bán chứng
khoán đem lại lợi nhuận cho công ty, còn việc tạo lập thị trường cho chứng khoán thì

hầu như chưa thực hiện.
Bảng 2.3: Kết quả kinh doanh của hoạt động tự doanh cổ phiếu 2009
TT Chỉ tiêu
Năm
2008
TH 2009 KH 2009 % KH
01 D/số mua vào (trđ) 2.134 46.789 - -
02 D/số bán ra (trđ) 971 35.674 - -
03 Lợi nhuận (trđ) 458 12.942 10.900 118,7%
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2009 của WSS
Danh mục cổ phiếu hiện công ty đang nắm giữ đến ngày 31/12/2009 có số lãi
dự kiến đạt trên 70 tỷ đồng.
Bảng 2.4: Kết quả kinh doanh của hoạt động tự doanh trái phiếu năm 2009
TT Chỉ tiêu Năm 2008 TH 2009 KH 2009 % KH
01
D/số mua vào
(trđ)
453.121 6.473.362 - -
02 D/số bán ra (trđ) 467.228 5.915.476 - -
03 Lợi nhuận (trđ) 7.775 14.048 13.700 102,5%
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2009 của WSS.
* Hoạt động quản lý danh mục đầu tư:
Đây cũng là nghiệp vụ mới, đã được WSS thực hiện nhưng từ năm 2008 hoạt
động này được tách ra khỏi các hoạt động của công ty. Trong năm 2008, tổng số hợp
đồng uỷ thác đã được ký là 44 hợp đồng trong đó có 42 hợp đồng là uỷ thác đầu tư
còn 2 hợp đồng là uỷ thác đấu giá. Tổng số tiền uỷ thác trong năm 2006 là 160.780
triệu đồng trong đó 4.692 triệu đồng là uỷ thác đầu tư còn 156.088 triệu đồng là uỷ
thác đấu giá. Và phí thu được năm 2008 là 984 triệu đồng.
* Hoạt động kiểm tra kiểm soát nội bộ
Đã tiến hành kiểm tra nghiệp vụ kế toán tài chính trụ sở chính, kiểm tra toàn

diện các mặt hoạt động tại chi nhánh. Qua kiểm tra, chưa phát hiện vi phạm hoặc vụ
việc phức tạp nào. UBCKNN đã kiểm tra các mặt hoạt động kinh doanh chứng khoán
của công ty và kết luận: công ty đảm bảo hoạt động công khai, công bằng, minh bạch,
thực hiện đúng các quy định định của pháp luật.
Qua các bảng số liệu trên chứng minh rằng bên cạnh hiệu quả kinh tế, WSS đã
xây dựng được thị trường riêng với khách hàng truyền thống và khách hàng tiềm
năng. Điều đó, được thể hiện qua số lượng khách hàng mở tài khoản giao dịch tăng
liên tục; số lượng mà các công ty mà WSS tư vấn cổ phần, tư vấn bán đấu giá ngày
một tăng.
Bảng 2.6: Kết quả kinh doanh toàn công ty qua các năm
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu 2008 2009
Vốn điều lệ 55.000 55.000
Vốn chủ sở hữu 56.496 56.789
Tổng tài sản 60.126 61.774
Doanh thu 3.640 6.690
Lợi nhuận trước
thuế
1.466 2.416
Nguồn: Báo cáo tài chính 2008 - 2009 của WSS.
Tóm lại, công ty WSS hoạt động chuyên nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán,có
tiềm lực tài chính trên thị trường, có thể nói tình hình hoạt động của công ty trong
những năm qua là khá tốt. Đặc biệt là hoạt động môi giới, tự doanh và tư vấn.
Những năm vừa qua, công ty có những thay đổi trong định hướng kinh doanh, chú
trọng phát triển những sản phẩm dịch vụ tài chính chất lượng cao, tạo nên uy tín của
công ty trong lĩnh vực này. Đặc biệt trong lĩnh vực tư vấn cổ phần hoá.
2.2.THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN PHỐ WALL.
2.2.1. Các bước tổ chức công tác tư vấn cổ phần hoá của Công ty Chứng
khoán Phố Wall

Quy trình tư vấn cổ phần hoá của Công ty Chứng khoán Phố Wall được xây
dựng trên cơ sở những quy định về cổ phần hoá DNNN theo Nghị định 187/2004/NĐ
– CP ngày 16 tháng 11 năm 2004 của Chính phủ về việc chuyển DNNN thành công ty
cổ phần và hướng dẫn thực hiện tại Thông tư 126/2004/TT – BTC.
Công ty chứng khoán Phố Wall tham gia ngay từ giai đoạn đầu doanh nghiệp
xây dựng chiến lược cổ phần hoá, chiến lược tài chính của công ty và tiếp tục hỗ trợ
doanh nghiệp Nhà nước trong quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp trước và sau cổ
phần hoá, thương thuyết tiến hành cổ phần hoá và tổ chức đấu giá ra công chúng.
Các bước tổ chức công tác tư vấn cổ phần hoá của công ty Chứng khoán Phố Wall
như sau: