LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG HOÀN KIẾM

1
LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ
ÁN ĐẦU TƯ VÀ KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGÂN HÀNG CÔNG
THƯƠNG HOÀN KIẾM
I. Lý luận về công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư
1. Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu tư
∗ Khái niệm thẩm định dự án đầu tư
Thẩm định dự án đầu tư là rà soát, kiểm tra lại một cách khoa học,
khách quan, toàn diện mọi nội dung của được dự án và liên quan đến dự án
nhằm khẳng định tính hiệu quả cũng như tính khả thi cảu dự án trước khi
quyết định đầu tư. Trong quá trình thẩm định dự án, nhiều khi phải tính
toán, phân tích lại dự án.
∗ Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu tư
Thẩm định tài chính dự án đầu tư là rà soát, đánh giá một cách khoa
học và toàn diện mọi khía cạnh tài chính của dự án trên giác độ của nhà đầu
tư: doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế khác, các cá nhân.
2. Sự cần thiết khách quan của thẩm định tài chính dự án đầu tư
2.1. Đối với chủ đầu tư
Một dự án dù có được chuẩn bị kỹ càng đến mấy cũng vẫn mang tính
chủ quan của người soạn thảo bởi vì người soạn thảo thường đứng trên góc
độ hẹp để nhìn nhận vấn đề. Để đảm bảo tính khách quan, cần phải thẩm
định dự án. Quá trình thẩm định độc lập với việc soạn thảo sẽ cho phép chủ
đầu tư nhìn nhận lại dự án một cách khách quan hơn, từ đó thấy được thiếu
sót trong quá trình soạn thảo để bổ sung kịp thời. Nhờ vậy, chủ đầu tư có thể
khẳng định quyết định đầu tư của mình là đúng đắn. Bên cạnh đó, chủ đầu
tư còn nhận diện được những rủi ro có thể xảy ra đối với dự án để có biện
pháp quản lý và xử lý kịp thời.
2
2.2. Đối với các Ngân hàng thương mại
Đối với ngân hàng thương mại, tài trợ cho dự án là một nghiệp vụ, là
một phương thức kinh doanh thu lợi nhuận, là hình thức cho vay theo dự án,

là các khoản cho vay trung và dài hạn, là cơ sở để ngân hàng thương mại
cung cấp các sản phẩm dịch vụ. Do đó, trước khi cho vay một dự án, ngân
hàng phải tiến hành các hoạt động xem xét, thẩm định trước khi cho vay đối
với các khoản vay trước. Việc thẩm định một khoản vay cho dự án bao gồm
rất nhiều phần khác nhau, trong đó có một phần rất quan trọng là thẩm định
tài chính dự án đầu tư. Đối với ngân hàng, trên quan điểm đầu tư, cho vay và
thu hồi là trách nhiệm chính, kinh doanh sinh lời là phương châm hoạt động.
Công tác thẩm định tài chính của ngân hàng giúp cho:
- Ngân hàng có cơ sở tương đối vững chắc để xác định được hiệu quả
đầu tư vốn cũng như khả năng hoàn vốn của dự án, quan trọng hơn là xác
định được khả năng trả nợ của chủ đầu tư.
- Ngân hàng dự toán được những rủi ro có thể xảy ra, ảnh hưởng tới
các quá trình triển khai thực hiện dự án. Trên cơ sở này, phát hiện và bổ
sung thêm các biện pháp khắc phục hoặc hạn chế rủi ro, đảm bảo tính khả
thi của dự án, đồng thời tham gia ý kiến với cơ quan quản lý Nhà nước và
chủ đầu tư để có quyết định đầu tư đúng đắn.
- Ngân hàng tạo ra các căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn đúng mục
đích, đúng đối tượng và tiết kiệm trong quá trình thực hiện dự án.
- Ngân hàng rút ra kinh nghiệm trong hoạt động đầu tư, cho vay để
thực hiện và phát triển có chất lượng hơn, có hiệu quả hơn các nghiệp vụ
ngân hàng.
- Ngân hàng có thể lựa chọn, sàng lọc tìm những dự án có hiệu quả tài
chính để cho vay thông qua việc trả lời các câu hỏi: Cho dự án nào vay? Cho
vay bao nhiêu, khi nào, thời gian,lãi suất? Quản lý, thu hồi gốc và lãi ra sao?
Hỗ trợ cho dự án như thế nào?
3
Đây là công việc rất quan trọng bởi lẽ chỉ cho vay những dự án có hiệu
quả tài chính thì ngân hàng mới có thể thu hồi được gốc và lãi, khoản cho
vay của ngân hàng mới được đảm bảo, ngân hàng mới có được các khoản
cho vay có chất lượng. Qua đó, ngân hàng thương mại mới đảm bảo có lợi

nhuận và an toàn trong hoạt động cho vay.
2.3. Đối với toàn bộ nền kinh tế
Tất cả các dự án đầu tư đều phải huy động các nguồn lực xã hội và
đều tham gia vào quá trình khái thác, làm cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên
đất nước và tác động đến cộng đồng. Vì vậy, Nhà nước cần kiểm tra lại
những ảnh hưởng của các dự án đến cộng đồng, nhằm kịp thời can thiệp,
ràng buộc hay hỗ trợ cho dự án.
3. Các tiêu thức đánh giá tính khả thi tài chính đối với các dự án đầu
tư theo quan điểm của ngân hàng
3.1. Nhu cầu về vốn của dự án
Ngân hàng xem xét nhu cầu vốn đầu tư của dự án đã xác thực chưa?
Các hạng mục kinh phí đầu tư đã được tính toán đúng chưa? Có sự chênh
lệch kinh phí các hạng mục đầu tư từ lúc soạn thảo dự án đến thời điểm
thẩm định dự án hay không?
3.2. Khả năng và phương án trả nợ
Khả năng đảm bảo nguồn thu để thanh toán lãi và nợ gốc? Kế hoạch
trả lãi vay và nợ gốc như thế nào? Nếu không cân đối được thu chi thì có
biện pháp dự phòng hoặc đảm bảo gì không?
3.3. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án đầu tư
Một dự án đầu tư được coi là khả thi và hiệu quả khi các chỉ tiêu NPV,
IRR, thời gian hoàn vốn đảm bảo ít nhất đạt mức tối thiểu có thể chấp nhận
được.
4
- Suất thu hồi vốn nội bộ IRR > tỷ suất chiết khấu của dự án (lãi suất
vay Ngân hàng dài hạn).
- Thu nhập hiện tại thuần NPV > 0
- Thời gian thu hồi vốn tùy thuộc vào quy mô và tính chất của DAĐT.
3.4. Độ nhạy của dự án
Phân tích độ nhạy so với NPV, IRR của các yếu tố: doanh thu, tổng mức
đầu tư, chi phí nguyên vật liệu đầu vào,…

Xem xét trong phạm vi thay đổi của các yếu tố trên thì NPV, IRR có
đảm bảo mức tối thiểu đề ra của dự án hay không.
4. Các phương pháp thẩm định tài chính dự án đầu tư tại các Ngân
hàng thương mại
4.1. Phương pháp so sánh các chỉ tiêu
Đây là phương pháp phổ biến, các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật chủ yếu của
dự án được so sánh với các dự án đã và đang xây dựng hoặc đang hoạt
động. Phương pháp này được tiến hành theo một số chỉ tiêu sau:
- Quy chuẩn, tiêu chuẩn thiết kế xây dựng, điều kiện tài chính mà dự
án có thể chấp nhận được.
- Quy chuẩn, tiêu chuẩn về công nghệ, thiết bị trong quan hệ chiến
lược đầu tư công nghệ quốc gia, quốc tế.
- Tiêu chuẩn đối với loại sản phẩm của dự án mà thị trường đòi hỏi.
- Các chỉ tiêu tổng hợp như: cơ cấu vốn đầu tư, suất đầu tư.
- Các định mức về sản xuất, tiêu hao năng lượng, nguyên liệu, nhân
công, tiền lương, chi phí quản lý,… của Ngành theo các định mức kinh tế - kỹ
thuật hiện hành.
- Các chỉ tiêu về hiệu quả đầu tư.
5
- Các chỉ tiêu mới phát sinh.
- Các định mức tài chính doanh nghiệp phù hợp với hướng dẫn hiện
hành của Nhà nước, của Ngành đối với doanh nghiệp cùng loại.
4.2. Phương pháp thẩm định theo trình tự
4.2.1. Thẩm định tổng quát
Thẩm định tổng quát là việc xem xét một cách khái quát các nội dung
cơ bản thể hiện tính đầy đủ, tính phù hợp, tính hợp lý của một dự án.
Thẩm định tổng quát cho phép hình dung khái quát dự án, hiểu rõ quy
mô, tầm quan trọng của dự án trong chiến lược phát triển kinh tế - xã hội.
Xác định cơ sở pháp lý của dự án đảm bảo khả năng kiểm soát của bộ máy
quản lý dự án dự kiến. Nếu không thỏa mãn các yêu cầu pháp lý, các thủ tục,

quy định cần thiết, và không phục vụ cho chiến lược phát triển kinh tế nói
chung thì dự án có thể bị bác bỏ.
4.2.2. Thẩm định chi tiết
Thẩm định chi tiết là việc xem xét một cách khách quan, khoa học, chi
tiết từng nội dung cụ thể ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi, tính hiệu quả
của dự án trên khía cạnh pháp lý, thị trường, kỹ thuật, công nghệ, môi
trường,… phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội trong từng thời kỳ
phát triển kinh tế đất nước.
4.3. Phương pháp thẩm định dựa trên phân tích độ nhạy cảm của dự án
Nội dung của phương pháp này:
6
- Mô hình hóa mối quan hệ tương quan giữa chỉ tiêu hiệu quả và các
chỉ tiêu nhân tố có liên quan dưới dạng một phương trình hoặc bất đẳng
thức toán học.
- Xác định tất cả các giá trị có khả năng xảy ra của các nhân tố và khả
năng biến động của chúng.
- Bằng cách thay đổi giá trị của các nhân tố để nghiên cứu ảnh hưởng
của chúng đến sự thay đổi của chỉ tiêu hiệu quả cuối cùng.
4.4. Phương pháp dự báo
Cơ sở của phương pháp này là dùng số liệu dự báo, điều tra thống kê
để kiểm tra cung cầu của sản phẩm dự án trên thị trường, giá cả và chất
lượng của công nghệ, thiết bị, nguyên liệu ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả,
tính khả thi của dự án.
4.5. Phương pháp triệt tiêu rủi ro
Một dự án thường có nhiều rủi ro phát sinh ngoài ý muốn. Để đảm bảo
tính vững chắc và hiệu quả của dự án, người ta thường dự đoán một số rủi
ro có thể xảy ra để có biện pháp kinh tế hoặc hành chính thích hợp, hạn chế
thấp nhất các tác động rủi ro hoặc phân tán rủi ro cho các đối tượng khác có
liên quan đến dự án.
II. Khái quát tình hình hoạt động của Ngân hàng Công Thương Hoàn

Kiếm trong thời gian qua
1. Quá trình hình thành và phát triển của NHCT Hoàn Kiếm
Ngân hàng Công thương Hoàn Kiếm (NHCT Hoàn Kiếm) là một Chi
nhánh cấp một của Ngân hàng Công Thương Việt Nam, có trụ sở chính đặt