Tầm quan trọng của cổ tức

Tầm quan trọng của cổ tức

Những công ty phát triển và có lợi nhuận sẽ chi trả cổ tức.
Tuy nhiên, những công ty không trả cổ tức không hẳn là
không có lợi nhuận
Những công ty phát triển và có lợi nhuận sẽ chi trả cổ tức.
Tuy nhiên, những công ty không trả cổ tức không hẳn là
không có lợi nhuận.

Cổ tức cho thấy triển vọng của công ty

Sự sẵn sàng và khả năng trả cổ tức ổn định của một công ty, khả
năng làm gia tăng cổ tức cung cấp những thông tin tốt đẹp về
triển vọng của công ty.

Những công ty phát triển và có lợi nhuận sẽ chi trả cổ tức. Tuy
nhiên, những công ty không trả cổ tức không hẳn là không có lợi
nhuận. Nếu công ty nghĩ rằng cơ hội tăng trưởng của công ty tốt
hơn các cơ hội đầu tư có sẵn khác của cổ đông, công ty sẽ giữ
lại lợi nhuận và tái đầu tư.

Song, ngay cả những công ty sung mãn, lợi nhuận đạt cao thì họ
vẫn có nhu cầu giữ lại một lượng tiền mặt cho quỹ hoạt động của
doanh nghiệp và để xử lý những công việc bất ngờ.

Sự tiến triển của Microsoft trong suốt chu kỳ hoạt động đã chứng
minh mối liên hệ giữa cổ tức và sự tăng trưởng. Khi phát minh
của Bill Gate là một triển vọng tăng trưởng, công ty đã không trả
cổ tức và tái đầu tư tất cả thu nhập để kích thích tăng trưởng
hơn.

Tỷ suất cổ tức

Tỷ suất cổ tức được tính toán bằng cách lấy thu nhập cổ tức
hàng năm trên mỗi cổ phần chia cho giá cổ phiếu hiện tại. Tỷ suất
này đo lường khoản thu nhập nhận được so với giá cổ phiếu.
Nếu một công ty có tỷ suất cổ tức thấp hơn với các công ty khác
trong cùng ngành, nó có thể cho thấy 2 điều:

- Giá cổ phiếu cao bởi vì thị trường đã tính đến triển vọng mạnh
mẽ và không lo lắng về việc chi trả cổ tức của công ty.

- Công ty đang trong tình trạng khó khăn và không đủ khả năng
trả cổ tức hợp lý.

Tuy nhiên, cùng lúc đó, tỷ suất cổ tức cao có thể báo hiệu một
công ty yếu với giá cổ phiếu suy giảm.

Tỷ suất cổ tức thì ít quan trọng đối với những công ty tăng trưởng
bởi vì lợi nhuận sẽ được tái đầu tư vào các cơ hội mở rộng, đem
lại cho cổ đông lợi nhuận dưới hình thức lãi vốn.

Tỷ lệ bảo chứng cổ tức

Tỷ lệ bảo chứng cổ tức là một công cụ hữu dụng cho việc đo
lường xem thu nhập có đủ để trang trải nghĩa vụ chi trả cổ tức
hay không. Tỷ lệ này được tính bằng cách lấy thu nhập mỗi cổ
phần chia cho cổ tức mỗi cổ phần.

Khi tỷ lệ này trở nên thấp, khả năng công ty sẽ cắt giảm cổ tức,
điều này có thể có tác động tai hại đến giá trị doanh nghiệp. Nhà

đầu tư có thể cảm thấy an toàn với tỷ lệ bảo chứng bằng 2 hoặc
3. Tuy nhiên, trên thực tế, tỷ lệ bảo chứng sẽ trở thành chỉ báo
khẩn cấp khi tỷ lệ này trượt xuống dưới khoảng 1,5 - điểm bắt
đầu có rủi ro. Nếu tỷ lệ này dưới 1, công ty đã sử dụng lợi nhuận
giữ lại từ năm ngoái để chi trả cổ tức cho năm nay.

Nếu sự chi trả này trở nên cao, trên 5, các nhà đầu tư nên hỏi