Những bí ẩn đằng sau khối lượng giao dịch Diễn giải về khối lượng giao dịch

Những bí ẩn đằng sau khối lượng giao dịch
Diễn giải về khối lượng giao dịch

Người đọc đồ thị có một cách tiếp cận hai hướng để phân tích thị trường. Cách
tiếp cận này gồm việc nghiên cứu về giá và khối lượng. Trong hai hướng này thì
giá quan trọng hơn. Tuy vậy, khối lượng cung cấp sự xác nhận thứ cấp quan trọng
cho diễn biến về giá trên đồ thị và thường gia tăng thêm những cảnh báo cho sự
thay đổi sắp xảy đến trong xu hướng hiện tại. (Xem Figure 9-1)

Khối lượng là số lượng đơn vị được giao dịch trong khoảng thời gian nhất định,
thông thường là trong một ngày. Đó là khối lượng của cổ phiếu phổ thông được
giao dịch mỗi ngày trên thị trường chứng khoán. Đối với việc phân tích trong
phạm vi dài hạn hơn, người ta theo dõi khối lượng theo mốc thời gian là hàng
tuần.

Khi được kết hợp với diễn biến giá, khối lượng cho ta biết được về xu hướng hiện
tại của giá là đang mạnh hay yếu. Khối lượng giúp ta đo lường được áp lực mua
bán ẩn dấu đằng sau sự di chuyển của giá. Khối lượng lớn được biểu thị là những
thanh thẳng đứng cao nằm ở phần bên dưới của đồ thị. Khối lượng lớn dần nên
xuất hiện trong xu hướng giá tăng. Khi xu hướng tăng xảy ra, những phiên có khối
lượng giao dịch ảm đạm thì có thể là những phiên xảy ra sự củng cố xu hướng, với
những phiên mà khối lượng giao dịch có chiều hướng tăng cao nhưng lại giảm dần
sau đó thì nó lại báo hiệu 1 sự thay đổi chiều hướng tăng giá trong tương lai.
Trong xu hướng giảm giá, những phiên có khối lượng giao dịch ảm đạm thường
xảy ra khi thị trường bán tháo một cách hoảng loạn. Trong thị trường giá giảm,
đường giá thường nảy lên tại những nơi có khối lượng giao dịch tăng mạnh.

Khối lượng đóng vai trò quan trọng trong mô hình giá

Khối lượng đóng vài trò quan trọng trong việc hình thành và phân tích mô hình
giá. Mỗi mô hình giá có một mô hình khối lượng riêng của nó. Theo qui tắc, khối

lượng có xu hướng giảm khi mô hình giá được hình thành. Sự vượt rào để hoàn tất
mô hình sẽ có ý nghĩa hơn nếu sự vượt rào đó được kèm theo khối lượng giao dịch
tăng mạnh. Khối lượng giao dịch tăng mạnh cùng với sự vượt rào ra khỏi đường
xu hướng - mức hỗ trợ hoặc kháng cự thì điều đó sẽ quyết định mạnh mẽ đến
hướng hoạt động của giá sau đó. (Xem figure 9-2)

Chỉ báo On - Balance Volume (OBV)

Người phân tích thị trường có một vài chỉ báo giúp đo lường khối lượng giao dịch.
Một trong những chỉ số hiệu quả nhất và đơn giản nhất là On - Balance Volume
(OBV).

OBV là đồ thị cho thấy sự tổng tích luỹ khối lượng của những ngày tăng giá so với
khối lượng ngày giảm giá. Nếu một ngày thị trường đóng cửa với giá tăng thì khối
lượng ngày hôm đó sẽ được cộng vào số tổng tích luỹ của ngày hôm trước. Vào
ngày đóng cửa với giá giảm thì sẽ lấy tổng tích luỹ ngày hôm trước trừ đi khối
lượng của ngày hôm đó. Theo thời gian, thì On - Balance Volume (OBV) sẽ cho
thấy xu hướng là tăng hay là giảm. Nếu xu hướng là tăng, điều đó cho thấy tổng
khối lượng của những ngày tăng nhiều hơn tổng khối lượng của những ngày giảm
giá. Đấy là dấu hiệu tốt. Còn nếu đường OBV giảm xuống, đó chính là dấu hiệu
thị trường suy giảm.

Ý nghĩa chỉ báo OBV

Đường OBV thường được vẽ dọc theo đáy của đường giá. Cách vẽ này dùng để
đảm bảo rằng đường giá và đường OBV đang ở cùng xu hướng. Nếu giá tăng,
nhưng đường OBV đi ngang hoặc giảm thì điều đó nói lên rằng không có đủ khối
lượng để hỗ trợ cho giá tăng thêm nữa. Trong trường hợp này, sự phân kỳ giữa
đường giá tăng và đường ngang hoặc giảm của OBV là một cảnh báo xấu. (Xem
Figure 9-3)

Sự vượt rào của OBV

Trong giai đoạn đi ngang của giá, khi xu hướng thị trường chưa rõ ràng, đường
OBV đôi khi sẽ vượt rào trước tiên và cung cấp dấu hiệu rất sớm về hướng đi sắp
tới của đường giá. Sự vượt rào đi lên của đường giá sẽ làm những nhà đầu tư chú ý
và họ sẽ vừa tìm hiểu vừa theo dõi sát sao thị trường hoặc cổ phiếu. Tại đáy của
thị trường, sự vượt rào đi lên của On - Balance Volume đôi khi là một báo hiệu
sớm về một xu hướng tăng. (Xem Figure 9-4).

Những chỉ báo khác liên quan đến khối lượng

Có nhiều chỉ báo khác giúp đo lường xu hướng của khối lượng: Accumulation
Distribution, Chaikin Oscillator, Market Facilitation Index và Money Flow. Mặc
dù những chỉ báo này có nhiều cách tính toán khác nhau, nhưng chúng vẫn có
chung một ý nghĩa – đó là quyết định xu hướng khối lượng giao dịch và xu hướng
giá có phân kỳ hay không?