Tình hình về việc sử dụng phương pháp định giá cổ phiếu tại công ty TNHH Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam

Chơng II
Tình hình về việc sử dụng phơng pháp định giá cổ phiếu tại
công ty tnhh CK nhno&ptnt vn
I Khái quát về công ty tnhh chứng khoán nhno&ptnt vn
1.Lịch sử hình thành và phát triển
Sự hình thành của công ty thhh chứng khoán nhno&ptnt.
Các công ty chứng khoán đợc thành lập theo quyết định số 04/1998/qđ-
ubck ngày 13/10/1998 các công ty đợc thành lập dới hình thức pháp lý là công ty
cổ phần hoặc là công ty thhh..
đóng góp vào sự phát triển của ttck nhno &ptnt sẽ tham gia vào
ttck thông qua việc thành lập một công ty con độc lập với hình thức là công ty
thhh một thành viên do nhno&ptnt cấp 100% vôn điều lệ, theo mô hình chủ
tịch và giám đốc quy định tại luật doanh nghiệp.
Ngày 16/1/1998, tổng giám đốc nhno&ptntvn ra quyết định số 969/qđ-
nhno-02 thành lập ban trù bị thành lập công ty chứng khoán của nhno&ptnt .
công ty chứng khoán đợc thành lập theo:
quyết định 269/qđ/hđqt của hội đồng quản trị nhno&ptnt vn quyết
định số 270/qđ-hđqt v/v ban hành điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty
thhh chứng khoán nhno&ptnt vn
Giấy phép hoạt động số 08/gphđkd của ubck cấp ngày 4/05/2001.
và Giấy đăng ký kinh doanh số 0104000024 do sở kế hoạch đầu t hà nội cấp ngày
4/5/2001.
tên đầy đủ : Công ty thhh chứng khoán nhno&ptnt vn
tên tiếng anh : Agribank securities company Ltd
tên viết tắt là : Agriseco
trụ sở chính : số 4 Phạm ngọc Thạch, quận đống đa, hà nội
điện thoại : 84.4.8525374 fax : 84.4.8525376
phòng giao dịch ngọc khánh :
số 172 ngọc Khánh , quận ba đình ,hà nội .
điện thoại : 04.7714165 fax : 04.7714164
chi nhánh TPHCM : lầu 2 số 2a phó đức chính ,q.1 tp.hcm

điện thoại : 08.8216361 fax :08.8216362
2. Quá trình phát triển của công ty thhh chứng khoán nhno & ptnt vn
năm 1999 chuẩn bị cho thành lập công ty tnhh chứng khoán nhno&ptnt
vn .
công ty đợc thành lập vào ngày 20/12/2000 nhng đến tháng 5/11/2001 công
ty mới chính thức đi vào hoạt động và đến ngày 30/11/2000,

thành lập chi nhánh
tphcm
Ngày 30/10/2003 quyết định mở phòng giao dịch Ngọc Khánh
công ty chứng khoán nhno &ptnt qua các năm:
Năm 2001 :vốn điều lệ là 60tỷ vnĐ
đội ngũ cán bộ có sự lựa chọn và chuyển từ nhno&ptnt sang song với số
ngời là rất ít, công ty đợc đa vào hoạt động là những tháng cuối năm. Do đó doanh
thu cha thể bù đắp đợc chi phí cho hoạt đông của công ty nên cuối năm hoạch toán
công ty bị lỗ :703.486.986 VNĐ.
năm 2002: là một năm đầy thử thách của thị trờng chứng khoán việt nam chỉ số
VN index trong năm đã giảm hơn 22%, tổng giá trị toàn thị trờng đạt khoảng 1.080 tỉ
đồng tăng khoảng 4,5% so với năm 2001 nhng giao dịch cổ phiếu chỉ đạt 960 tỷ
đồng, giảm 0,5% so với năm 2001, tính đến 31/12/2001 thời kỳ cao nhất mà VN
index trong năm 2001 là 470,04 điểm thì VN index mất tới 67% giá trị vào thời điểm
kết thúc năm 2002. Số lợng các nhà đầu t vàottck quá khiêm tốn, các tổ chức đầu
t có thể đếm trên đầu ngón tay, do thị trờng thực sự cha sôi động: các cổ phiếu giao
dịch cầm chừng, giao dịch trái phiếu ảm đạm. Tình hình cạnh tranh ngày một tăng
lãi suất huy động và giá vàng tăng mạnh vào cuối năm 2002 đã ảnh hởng không nhỏ
tới tình hình hoạt động kinh doanh của công ty ck nhno.
Tuy nhiên thời gian này việc giành đợc thị phần đáng kể trong hoạt động kinh
doanh không phải dễ nhng công ty đã tận dụng nhiều lợi thế từ nguồn lực của công
ty, từ nguồn lực của nh mẹ:
dựa vào thế lực của nh Mủ, có số vốn lớn từ đó có thể kinh doanh tất cả các

nghiệp vụ, có thể thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành .
Dựa vào vị thế của nhno&ptnt vn với đội ngũ khách hàng truyền thống đông
đảo ngày càng gia tăng sẽ là thuận lợi không nhỏ đối với công ty ck nhno hoạt
động kinh doanh và nắm giữ thị phần.
công ty đợc quyền vay vốn từ nh mẹ từ đó có thể bảo lãnh phát hành trái phiếu
chính phủ với quy mô lớn.
Công ty đã xây dựng đề án tăng vốn điều lệ.
công ty đã phát hành kỳ phiếu nhno
đội ngũ cán bộ đợc bổ sung và có hớng đào là cử cán bộ sang học tập ở các nớc,
vd thái lan.
đặc biệt trong năm 2002 công ty tiếp nhận thêm 3 phần mềm tin học và đã tổ chức
hội nghị khách hàng
Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu : Môi giới ck cho nhà đầu t, hoạt động tự doanh CK,
quản lý danh mục đầu t, bảo lãnh phát hành,t vấn cho ck nhà đầu t .. trong hoạt
động tự doanh chủ yếu tự doanh về trái phiếu .
bên cạnh đó tháng 2/2003 công ty đa thêm nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu và có
buớc nhảy vọt trong kinh doanh trái phiếu chủ yếu là kinh doanh trái phiếu chính phủ
Công ty còn đa thêm nghiệp vụ bảo lãnh phát hành trái phiếu chính phủ cho kho
bạc nhà nớc và quỹ hỗ trợ phát triển .
Công ty tham gia vào đấu thầu trái phiếu qua ttgdck
Công ty con làm đại lý phát hành cho nhno&ptnt vn
3. Cơ cấu tổ chức:
+ Chủ tịch công ty: đợc chủ sở hữu bổ nhiệm ,là ngời trực tiếp giúp chủ sở hữu
thực hiện các quyền và nghĩa vụ của chủ sở hữu . thực hiện các quyết định của chủ sở
hữu, báo cáo kết quả và tình hình hoạt động kinh doanh của công ty.
+ Giám đốc công ty: là ngời điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày của
công ty chịu trách nhiệm trớc chủ sở hữu và pháp luật về việc thực hiện các quyền và
nghĩa vụ của mình. bên cạnh đó có các phó giám đóc giúp việc cho giám đốc,các phó
giám đốc trực tiếp điều hành một hoặc một số hoạt động của công ty theo sự phân
công của giám đốc và chịu trớc giám đốc và pháp luật về nhiêm vụ đợc giao.

+Phòng hành chính tổng hợp : tham mu, giúp việc cho giám đốc và ban lãnh
đạo công ty về tổ chức lao động tiền lơng,lao động ,đào tạo,và công tác văn phòng.
+Phòng kinh doanh: gồm kinh doanh cổ phiếu,kinh doanh trái phiêú bộ phận
môi giới
+ Phòng kế toán lu ký: thực hiện chức năng lu ký .
gồm có bộ phận tin học : phụ trách các vấn đề công nghệ thông tin, hệ thống
giao dịch
+ Tổ kiểm tra, kiểm toán nội bộ: giúp giám đóc kiểm tra hoạt động kinh doanh
của công ty theo quy định của củ sở hữu, công ty, pháp luật.
+ Phßng giao dÞch:
+ Chi nh¸nh TPHCM: nghiÖp vô m«i giíi, t vÊn…
m« h×nh tæ chøc
Chñ tÞch c«ng ty
Ban gi¸m ®èc
Trô së chÝnh
C¸c chi nh¸nh
C¸c phßng chuyªn s©u nghiÖp vô
t¹i trô së chÝnh
Phßng giao dÞch
Phßng kinh doanh
Phßng kÕ to¸n lu ý
Phßng hµnh chÝnh tæng hîp
Tæ kiÓm tra kiÓm so¸t néi bé
Ban gi¸m ®èc chi nh¸nh
C¸c phßng t¸c nghiÖp ë chi nh¸nh
C¸c phßng giao dÞch
Phßng kinh doanh
Phßng kÕ to¸n lu ký
Phßng hµnh chÝnh tæng hîp
KiÓm tra kiÓm so¸t viªn

Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán
Môi giới chứng khoán: quy mô vốn pháp định 3 tỷ vnd
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian , đại diện đại lý cho khách hàng, thực
hiện các lệch hợp pháp của khách hàng trong giao dịch chứng khoán để thu phí dịch
vụ .
Công ty đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch.
Công ty ck nhno sẽ giúp khách hàng mở tài khoản ck, tiến hành mua bán các
chứng khoán và theo dõi các Tkhoản ckhoán cho khách hàng.
Nghiệp vụ tự doanh : vốn pháp định là: 12tỷ VNĐ
Thực hiện kinh doanh chứng khoán cho công ty bằng chính nguồn vốn của công
ty.
Các công ty thực hiện tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho công ty mặt khác góp
phần bình ổn giá cả thị trờng.
Tự doanh là nghiệp vụ công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán
chứng khoán cho chính mình.
Quản lý danh mục đầu t : vốn pháp định là 3 tỷ
Quản lý vốn và các giấy tờ có giá của khách hàng, mua bán hoặc chuyển nhợng
ck nhằm tìm kiếm lơị nhuận tối đa cho khách hàng.
Nghiệp vụ t vấn đầu t : vốn pháp định là 3tỷ vnđ .
Đại lý bảo lãnh phát hành : vốn pháp định là 22 tỷ đồng
Bảo lãnh cho các công ty, tổ chức kinh tế phát hành cổ phiếu và trái phiếu ra thị tr-
ờng
Công ty ck nhno giúp các tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trớc khi trào
bán chứng khoán ra công chúng, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn
giá chứng khoán trong giai đoạn đầu phát hành
lu ký chứng khoán :
khi mua ck nhà đầu t đợc phát hành các chứng chỉ chứng khoán do vậy họ phải
giữ đến khi thanh toán hoặc khi bán lại tuy nhiên việc nắm giữ ck nh vậy sẽ gặp

phải rất nhiều rủi ro nh CK bị rách, hỏng, mất hoặc gây rất nhiều khó khăn trong
thanh toán giao dịch nên để hạn chế những rủi ro, nh vậy công ty thhh ck
nhno & ptnt sẽ đứng ra lu giữ, bảo quản các ck cho khách hàng, giúp khách
hàng thực hiện quyền của mình đối với các chứng khoán nắm giữ.
Kết quảt đạt đợc.
i. Kết quả hoạt động kinh doanh chung của công ty: (Đơn vị tính VNĐ)
Năm 2001
Năm 2002
Năm 2003
Doanh thu 4.473.715.249 12.502.287.332 31.864.434.941
Chi phí 5.177.202.145 9.664.589.895 27.752.155.504
Lợi nhuận (703.486.896) 2.837.697.437 4.112.279.437
Công ty đã đạt đợc hiệu quả cao trong hoạt động kinh doanh đó là lợi nhuận
qua các năm đã tăng đã vợt quá các chỉ tiêu đợc giao. Trong thời gian này công ty đ-
ợc miễn thuế nhng các khoản phải nộp khác công ty luôn luôn thực hiện đúng, và
chú ý tới việc nộp bảo hiểm ytế bảo hiểm xã hội và trích kinh phí công đoàn . Bên
cạnh đó công ty cũng chú trọng tới công tác đào tạo cán bộ và công ty đã tập trung
vào công tác bảo vệ các quyền của công nhân viên trong công ty . Tham gia các
phong trào hoạt động do công đoàn cấp trên tổ chức phát động, chăm lo đời sống
tinh thần cho anh em trong công ty.
2. Kết quả của các Hoạt động kinh doanh chứng khoán:
1. hoạt động môi giới chứng khoán :
Trong vòng hơn 2 năm hoạt động thì đến năm 2003 số tài khoản giao dịch:
360 tk trong đó có 10 tk của tổ chức và số d tiền gửi giao dịch ck ngày
31/12/2003 :12.111.040.661 vnđ