THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNNo VÀ PTNT VIỆT NAM

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CƠNG TY CHỨNG
KHỐN NHNNo VÀ PTNT VIỆT NAM
2.1. Tổng quan về công ty chứng khốn NHNNO & PTNT việt nam
Cơng ty chứng khốn NHNNo&PTNT VN bắt đầu đi vào hoạt động từ tháng
5/2001, hiện có trụ sở tại tịa nhà C3,Thanh Xn,Phương Liệt,Hà Nội.
Sàn giao dịch Agriseco là một trong những sàn giao dịch chứng khốn hiện
đại nhất tại Việt Nam, diện tích gần 700m2 với đầy đủ các trang thiết bị và hệ
thống kết nối thông tin tốc độ cao cùng với các hình thức giao dịch trực tuyến trên
INTERNET, ĐIỆN THOẠI sẽ đáp ứng việc thực hiện giao dịch của Quý Khách
hàng nhanh chóng, mang lại hiệu quả tối ưu nhất.
Hoạt động trong lĩnh vực chứng khốn cịn hết sức mới mẻ ở Việt Nam, song
Agriseco có tham vọng biến tất cả các cơ hội của nhà đầu tư, của doanh nghiệp và
của chính mình trở thành hiện thực.
Phương châm của Agriseco là đầu tư cho công nghệ, đầu tư phát triển nguồn nhân
lực để trở thành một công ty chứng khốn có khả năng cung cấp dịch vụ đầu tư tài
chính tốt nhất. Đó khơng chỉ là sự hồn hảo trong cung cấp các dịch vụ cho khách hàng
trên nền tảng cơng nghệ hiện đại, mà cịn là sự tận tâm, nhiệt thành và phong cách làm
việc chuyên nghiệp của đội ngũ lãnh đạo, nhân viên cơng ty để đóng góp vào sự tăng
trưởng chung của thị trường tài chính Việt Nam.
Mỗi thành viên Agriseco tin tưởng rằng dù là một doanh nghiệp còn trẻ, song
griseco biết tận dụng sức mạnh của mình để tạo nên sự khác biệt và thành công qua
thời gian, bằng sự nghiêm túc trong mục tiêu hoạt động, sắc sảo trong từng cơ hội
kinh doanh và sự hoàn hảo trong từng sản phẩm dịch vụ. Chúng tôi mong muốn
đồng hành và vươn tới thành công cùng các nhà đầu tư dựa trên những giá trị và


niềm tin được tạo dựng và tích luỹ qua thời gian.
2.1.1 Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển của Agiseco
Cơng ty chứng khốn NHNNo & PTNT Việt Nam (Agriseco) được thành lập
theo quyết định số 172/1999/QĐ - TTg của thủ tướng chính phủ và thơng tư
04/1999/TT-NHNO ngày 01/11/1999 về việc cho phép các tổ chức tín dụng thành

lập cơng ty chứng khốn là tiền đề cho việc thành lập cơng ty chứng khốn của
NHNO&PTNT VN. Theo các văn bản này, các ngân hàng thương mại chỉ được
thành lập cơng ty chứng khốn độc lập dưới dạng cơng ty TNHH một thành viên.
Xét về điều kiện thì NHNO&PTNT VN đã hội tụ đủ các điều kiện để thành lập
cơng ty chứng khốn của ngân hàng thương mại. Vì vậy, ngày16/12/1999 Tổng
giám đốc NHNO&PTNT VN đã ký quyết định số 969/QĐ-NHNO về việc thành
lập ban trù bị thành lập cơng ty chứng khốn để chuẩn bị các thủ tục pháp lý và
điều kiện về nhân sự,cơ sở vật chất kỹ thuật ch sự ra đời của công ty.Sau một thời
gian hoạt động,ban trù bị thành lập công ty chứng khốn đã hồn thành đề án thành
lập và dự thảo điều lệ cho công ty AGRISECO được Ngân hàng nhà nước Việt
Nam phê duyệt,chấp nhận cho NHNO&PTNT VN thành lập cơng ty chứng khốn,
đào tạo nghiệp vụ cho đội ngũ nhân sự chuẩn bị cho hoạt động kinh doanh chứng
khốn,hồn thành hồ sơ xin Uỷ ban Chứng Khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt
động kinh doanh chứng khoán.
Với sự chuẩn bị tích cực, ngày 20/12/2000 Hội đồng quản trị NHNO&PTNT
VN có quyết định số 269/QD-HĐQT thành lập cơng ty TNHH chứng khốn
NHNO& PTNT VN.
Cơng ty chứng khốn NHNO&PTNT VN là cơng ty trực thuộc, hạch tốn độc
lập của NHNO& PTNT VN; thành viên của Trung tâm giao dịch của Uỷ ban
chứng Nhà nước Việt Nam; có tên tiếng anh đầy đủ là Agribank Sercurities
Company Ltd,viết tắt là AGRISECO. Công ty có giấy phép hoạt động số
08/GPHĐKD do Uỷ ban Cứng khoán Nhà nước cấp ngày 04/05/2001, giấy chứng


nhận đăng ký kinh doanh số 0104000024 do sở Kế hoạch Đầu tư Hà nội cấp ngày
04/05/2001. Vốn điều lệ của công ty là 700 tỷ đồng và là công ty chứng khốn có
vốn lớn thứ ba Việt Nam.
Sau 7 năm hoạt động, Agriseco nay đã vươn lên và luôn ở vị trí số 1 của thị
trường trên mọi phương diện so sánh. Hoạt động môi giới, giao dịch luôn ln
giữ vững tiêu chí nâng cao chất lượng dịch vụ để có thể đáp ứng được tốt nhất

những yêu cầu ngày càng cao của khách hàng. Tính đến hết năm 2007, thị phần
môi giới của Agriseco đạt khoảng 20% thị trường cổ phiếu niêm yết. Agriseco
đang quản lý khoảng 50% tài khoản của nhà đầu tư nước ngoài mở tại Thị trường
chứng khoán Việt nam. Trong lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp,Agriseco đã
trở thành địa chỉ tin cậy cho các doanh nghiệp có nhu cầu về dịch vụ tư vấn tài
chính, những cơng ty đang phát triển mạnh muốn huy động vốn đầu tư qua kênh
thị trường chứng khoán cũng như những nhà đầu tư cá nhân muốn tìm kiếm cơ hội
đầu tư. Agriseco hiện đã tư vấn thành công cho 22 trong số 107 Công ty niêm yết
trên Trung tâm giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh với quy mơ vốn
điều lệ chiếm 25,21% thị trường. Đối với Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà
Nội, doanh nghiệp do Agriseco tư vấn là 12 trên tổng số 86 doanh nghiệp với quy
mô vốn điều lệ chiếm 25,81 tổng vốn điều lệ của thị trường.
Thành công của Agriseco là kết quả của quá trình kết hợp kinh nghiệm và tri
thức nghiệp vụ của thị trường quốc tế với văn hoá và thực tiễn kinh doanh Việt
nam, được thực hiện bởi một đội ngũ chuyên gia tư vấn được đào tạo tại các
trường đại học danh tiếng trong và ngồi nước, có kinh nghiệm làm việc nhiều năm
trong các tổ chức tài chính nước ngồi, có mạng lưới cộng tác chặt chẽ với các tổ
chức tài chính trong nước và quốc tế, và sự hỗ trợ của các chuyên gia hàng đầu
trong những lĩnh vực khác nhau. Agriseco có khả năng tổ chức thực hiện các dự án
với tính chuyên nghiệp cao, với những sản phẩm dịch vụ đạt chuẩn quốc tế với chi


phí dịch vụ hợp lý. Agriseco có thể cung cấp cho các doanh nghiệp những kiến
thức cần thiết để tham gia vào q trình cổ phần hố và hội nhập với nền kinh tế
thế giới.
Agriseco là doanh nghiệp vừa được nhà nước xếp hạng Doanh nghiệp Hạng
hai. Cơng ty có tiềm lực tài chính to lớn do được sự hỗ trợ từ Ngân hàng mẹ –
AGRIBANK, có tiềm năng thị trường rộng, cơ sở vật chất kỹ thuật, công nghệ
thông tin hiện đại, đội ngũ nhân viên được đào tạo có hệ thống trong và ngồi
nước. Agriseco là cơng ty chứng khốn duy nhất có hệ thống đại lý nhận lệnh tại

khắp các tỉnh thành trên cả nước.
2.1.2 Sơ đồ bộ máy tổ chức
2.1.2.1 Mơ hình tổ chức của cơng ty
Cơng ty chứng khốn Agriseco được thành lập theo mơ hình cơng ty TNHH
một thành viên,chủ sở hữu là ngân hàng NNo & PTNT Việt Nam.Agriseco hoạt
động khá độc lập,có tư cachs pháp nhân và thực hiện đầy đủ quyền và nghĩa vụ
của Nhà Nước và Ngân hàng chủ quản đặt ra.Vốn điều lệ của cơng ty hồn tồn
là do NH NNo & PTNT Việt Nam cấp 100%.Bộ máy quản lí được tổ chức theo
mơ hình Chủ Tịch và Giám Đốc theo quy định của Luật doanh nghiệp.Hiện nay
công ty có trụ sở chính đặt tại Hà Nội,một chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí
Minh,một phịng giao dịch đặt tại Hà Nội.Chi nhánh đặt tại thành phố HCM được
cơ cấu như trụ sở chính ở Hà Nội song đơn giản hơn về bộ máy lãnh đạo,cách tổ
chức các phòng chức năng,nghiệp vụ.....
Hoạt động của công ty hiện nay đang chiụ sự phân phối phần nào từ hệ thống
các chỉ tiêu tài chính do phía Ngân hàng NNo & PTNT Việt Nam,điều này cũng
mang lại nhiều thuận lợi song nhiều khi gây ra những khó khăn cho hoạt động của
cơng ty.


Bộ máy tổ chức của cơng ty TNHH Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam
bao gồm: 03 khối (Khối kinh doanh; khối tài chính; khối tổng hợp) và 01 Chi
nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh.
2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức của cơng ty
Cơng ty có một chủ tịch chịu trách nhiệm về mặt phương hướng ,đường lối
hoạt động và một giám đốc chịu trách nhiệm điều hành các hoạt động thường
ngày của cơng ty.
Cơng ty hiện có 70 cán bộ cơng nhân viên.Đội ngũ cán bộ của Agriseco là
những cán bộ năng động, nhạy bén được đào tạo chuyên sâu, có đạo đức nghề
nghiệp cao với kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vự tài chính doanh nghiệp, tín
dụng, pháp luật, đầu tư, kinh doanh tiền tệ . Coi yếu tố con người là điều kiện

tiên quyết dẫn tới thành công và sự phát triển của công ty, Agriseco luôn chú
trọng hoạt động đào tạo con người nhằm không ngừng nâng cao chất lượng dịch
vụ và làm hài lòng mọi đối tượng khách hàng. Các cán bộ quản lý và kinh doanh
của Agriseco đều được trải qua các khóa đào tạo về chứng khốn cả trong và
ngồi nước. Các chuyến đi khảo sát thực tế thị trường chứng khoán các nước
Châu Âu, Châu Á được thực hiện hàng năm nhằm giúp cán bộ của Agriseco có
thêm nhiều kinh nghiệm thực tế từ các nước có thị trường chứng khốn đã rất
phát triển. Cho đến nay, phần lớn đội ngũ cán bộ quản lý và kinh doanh của
Agriseco đều có Giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán do UBCK Nhà
nước cấp. Các cán bộ quản lý và kinh doanh đều có bằng cử nhân chun ngành
tài chính ngân hàng, chứng khốn, đầu tư trở lên.
2.1.2.3 Chức năng cơ bản của các bộ phận nghiệp vụ
Khối kinh doanh:
- Cơ cấu: Phịng mơi giới và dịch vụ, phòng kinh doanh.
- Chức năng nhiệm vụ: quản lý, vận hành và khai thác hệ thống kinh doanh và
nguồn vốn của cơng ty an tồn, hiệu quả đồng thời tìm kiếm và phát triển bền vững


các nguồn vốn mới; cải tiến và hoàn thiện hệ thống giao dịch và tiện ích cung cấp
cho khách hàng, nâng cao hiệu quả kinh doanh, mở rộng thị phần và phát triển
thương hiệu của công ty; thực hiện nhiệm vụ khác do Giám đốc cơng ty giao.
Khối tài chính
- Cơ cấu: Phịng kế tốn – lưu ký, tổ kiểm tra kiểm tốn nội bộ, phịng điện
tốn.
- Chức năng nhiệm vụ: quản lý, vận hành, khai thác và nâng cấp hệ thống kế
tốn và kiểm tốn và cơng nghệ tin học đảm bảo cung cấp thông tin cho công tác
điều hành và thiết lập chế độ báo cáo kịp thời, chính xác đúng luật định và có kiểm
sốt chặt chẽ. Từng bước cải tiến, hệ thống hố, vi tính hố toàn bộ hệ thống chứng
từ và cơ sở dữ liệu. Kiểm soát chặt chẽ, giảm thiểu rủi ro, củng cố và phát triển
năng lực tài chính trong tồn bộ hoạt động của công ty. Thực hiện các nhiệm vụ

khác do Giám đốc Cơng ty giao.
Khối tổng hợp:
- Cơ cấu: Phịng Hành chính – Tổng hợp, phịng Nghiên cứu và Phát triển.
- Chức năng, nhiệm vụ: Quản lý, vận hành và điều phối hệ thống hành chính,
cơ sở vật chất và nhân lực nhằm cung cấp và mở rộng nguồn nhân lực, vật lực và
mạng lưới. Xây dựng, chỉ đạo thực hiện các kế hoạch, chiến lược hoạt động như
các đề án, phương án kinh doanh một cách có định hướng lâu dài, bền vững và có
hiệu quả. Thực hiện các nhiệm vụ khác do Giám đốc Công ty giao.
Chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh:
- Cơ cấu: Phịng Kinh doanh, phịng Kế tốn lưu ký.
- Chức năng nhiệm vụ: cũng giống như tại Hội Sở chính. Tuy vậy, do Trung
tâm Giao dịch chứng khoán đặt tại thành phố Hồ Chí Minh nên phịng kinh doanh
của Chi nhánh có thêm hai đại lý đại diện giao dịch. Họ có nhiệm vụ chuyển lệnh
của công ty lên hệ thống ghép lệnh của Trung tâm Giao dịch chứng khoán.
2.1.3 Các dịch vụ Agriseco cung cấp


2.1.3.1 Mơi giới chứng khốn
Các nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường chứng khoán? Agriseco cùng
với các chuyên viên môi giới nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trường chứng
khoán sẽ tư vấn giú các nhà đầu tư trở thành một nhà đầu tư thực thụ.
Giao dịch với các nhân viên môi giới của Agriseco,các nhà đầu tư sẽ thấy an
tâm vì lệnh của các nhà đầu tư luôn được thực hiện nhanh, chuẩn xác, được phục
vụ nhiệt tình. Khơng những thế, đến vớiAgriseco các nhà đầu tư cịn có điều kiện
gặp gỡ, giao lưu và trao đổi với những nhà đầu tư khác.
Tham gia đầu tư trên thị trường chứng khốn, các nhà đầu tư ln muốn số
tiền mình bỏ ra đầu tư mang lại hiệu quả cao nhất. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư
chưa thực sự am hiểu lĩnh vực này, dịch vụ tư vấn đầu tư của Agriseco sẽ là người
trợ thủ đắc lực của các nhà đầu tư trong việc lựa chọn mua bán chứng khốn một
cách hiệu quả nhất.Agriseco là cơng ty chứng khốn đi đầu trong việc phân tích thị

trường, hướng dẫn các nhà đầu tư tìm ra những chứng khốn có triển vọng tốt với
giá cả hợp lý nhất. Trả tiền cho dịch vụ tư vấn là “đi mua sự khơn ngoan”. Đó là sự
lựa chọn đúng đắn của nhà đầu tư như ơng cha ta thường nói: “Cho nhau vàng
không bằng bày đàng để làm ăn”.
Tại Agriseco, các nhà đầu tư có thể đặt lệnh trực tiếp thơng qua các nhân viên
mơi giới tại Trụ sở chính và Chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh hoặc qua các đại lý
nhận lệnh của Agriseco.
Agriseco cung cấp kịp thời tới các nhà đầu tư thơng tin giao dịch chứng khốn
và thơng tin về các tổ chức niêm yết, các bài bình luận phiên giao dịch, tổng hợp
diễn biến giao dịch hàng tuần. Ngồi ra, có thể truy cập thơng tin trực tuyến qua


website của Công ty.
2.1.3.2 Phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán
Doanh nghiệp đang cần vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh? Có nhiều lựa
chọn cho doanh nghiệp trong việc tìm một nguồn tài trợ. Phát hành chứng khoán là
biện pháp hữu hiệu để huy động nguồn vốn lớn và lâu dài. Để phát hành chứng
khốn thành cơng, phải mất rất nhiều thời gian và chi phí thu thập thông tin, thực
hiện các thủ tục phát hành nhất là khi doanh nghiệp phát hành ra cơng chúng, có
thể giao những việc đó cho Agriseco!
Với kinh nghiệm nhiều năm tư vấn phát hành cho các doanh nghiệp lớn, kết
hợp với dịch vụ bảo lãnh phát hành, Agriseco đảm bảo đợt phát hành của sẽ thành
cơng. Ngồi việc tư vấn thủ tục chào bán, cùng doanh nghiệp lên phương án phát
hành, giúp chào bán và thực hiện làm cầu nối bán chứng chỉ để huy động vốn cho
doanh nghiệp một cách hiệu quả nhất. Agriseco còn cung cấp các dịch vụ sau phát
hành và trợ giúp trong việc xây dựng phương án sử dụng vốn.
2.1.3.3 Lưu kí chứng khốn
Thường thì mọi người luôn cho rằng cách tốt nhất để lưu giữ các chứng chỉ
chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu – những giấy tờ vô cùng giá trị – là ln giữ
bên mình. Điều đó hồn tồn đúng. Tuy nhiên, việc đó sẽ nảy sinh rất nhiều rủi ro.

Mối mọt, ẩm mốc có thể làm hỏng chúng hoặc chúng có thể bị mất mát, thất lạc.
Do vậy, việc tự cất giữ có thể gây rủi ro làm thiệt hại. Vậy biết nên gửi ở đâu là an
toàn, hãy đến với AGRISECO và sử dụng dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp của chúng
tơi.
AGRISECO có hệ thống kho két chun dụng, hệ thống hút ẩm và chống
cháy vơ cùng kiên cố. Ngồi ra, chúng tôi sẽ thay mặt khách hàng thực hiện các


quyền như việc lĩnh cổ tức, trái tức và các quyền lợi khác giúp khách hàng tiết
kiệm thời gian và chi phí. Là một thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán,
khi chứng khoán của Quý vị được lưu ký tại Agriseco, nên cơng ty có thể thực hiện
giao dịch đối với các chứng khốn đó nhanh chóng và thuận tiện hơn
2.1.3.4 Tư vấn cổ phần hóa
Agriseco giúp doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hóa, chuyển đổi hình thức sở
hữu bằng cách chuẩn bị hồ sơ, xác định giá trị doanh nghiệp, chuẩn bị bán đấu giá
cổ phần….
Agriseco sẽ tham gia ngay từ giai đoạn đầu tiên khi doanh nghiệp bắt đầu xây
dựng chiến lược cổ phần hóa, chiến lược tài chính cơng ty và tiếp tục hỗ trợ doanh
nghiệp trong quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp trước và sau cổ phần hóa, thương
thuyết để tiến hành cổ phần hóa và đấu giá cổ phiếu ra cơng chúng. Với sự hỗ trợ
tích cực của mạng lưới kinh doanh trải rộng tồn quốc của NHNNo & PTNT Việt
Nam,AGriseco có khả năng tìm kiếm nhà đầu tư tiềm năng cho các doanh nghiệp,
giúp các tổ chức bán cổ phần ra bên ngoài qua phương thức bán đấu giá hoặc bảo
lãnh phát hành. Đây là yếu tố quan trọng giúp cho q trình cổ phần hóa doanh
nghiệp thành cơng
 Tư vấn xây dựng lộ trình cổ phần hóa
Agriseco sẽ cùng với doanh nghiệp đánh giá lại hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp, xây dựng lộ trình cổ phần hóa bao gồm cả việc tổ chức hội thảo về
tiến trình cổ phần hóa cơng ty cho cán bộ cơng nhân viên nhằm giới thiệu chính
sách của nhà nước về cổ phần hóa và các vấn đề liên quan, giúp họ hiểu và nhận

thức đúng đắn về ý nghĩa, mục đích và nội dung của tiến trình cổ phần hóa.


 Xác định giá trị doanh nghiệp
Dựa trên cơ sở các số liệu kế toán đã được kiểm toán và các tài liệu có liên
quan, đội ngũ chuyên viên sẽ giúp doanh nghiệp xác định giá trị tài sản của doanh
nghiệp bằng các phương pháp khoa học nhằm đưa ra giá trị doanh nghiệp chính
xác để cổ phần hóa. Ngồi ra, nhóm tư vấn và phân tích tài chính doanh nghiệp còn
hỗ trợ doanh nghiệp trong việc xây dựng phương án tài chính phù hợp ngay từ khi
bắt đầu quá trình cổ phần hóa.
 Tư vấn xây dựng phương án cổ phần hóa
Trên cơ sở các yêu cầu của doanh nghiệp, Agriseco sẽ tư vấn cho doanh
nghiệp xây dựng phương án cổ phần hóa bao gồm Phương án sản xuất kinh doanh
3 – 5 năm đầu sau cổ phần hóa, dự thảo điều lệ hoạt động của công ty cổ phần,
phương án tài chính, phương án giải quyết lao động dôi dư. Đồng thời, Agrisecosẽ
tư vấn cho doanh nghiệp xây dựng cơ cấu vốn điều lệ nhằm tối ưu hóa cơ cấu sở
hữu sau khi chuyển thành công ty cổ phần.
 Tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng
Agriseco sẽ tư vấn cho doanh nghiệp về tổ chức bán đấu giá cổ phần lần đầu
cũng như bán bớt phần vốn Nhà nước tại doanh nghiệp. Trên cơ sở thỏa thuận với
doanh nghiệp, Agriseco sẽ xây dựng lịch trình bán đấu giá cổ phần, phương án bán
đấu giá cổ phần trình cơ quan có thẩm quyền phê duyệt (trường hợp bán bớt phần
vốn Nhà nước tại doanh nghiệp), xây dựng Bản công bố thông tin, Quy chế bán
đấu giá cổ phần, tổ chức các chương trình giới thiệu, quảng bá về doanh nghiệp
nhằm thu hút các nhà đầu tư mua cổ phần và tổ chức bán đấu giá cổ phần theo quy
định của Pháp luật.


 Tư vấn sau phần hóa
Cơng ty sẽ cung cấp dịch vụ tư vấn sau cổ phần hóa cho doanh nghiệp thông

qua dịch vụ tư vấn tái cơ cấu, mua và sáp nhập, bán và giải thể doanh nghiệp; phân
tích tính cạnh tranh và khả năng tồn tại, duy trì phát triển của công ty, nâng cao giá
trị cổ phiếu tạo tiền đề cho quá trình phát triển trước mắt cũng như đảm bảo tính
tăng trưởng lâu dài, giúp doanh nghiệp có đủ điều kiện để niêm yết trên thị trường
chứng khốn.
2.1.3.5 Tư vấn niêm yết
Doanh nghiệp sẽ ln nhận thấy rằng, niêm yết trên thị trường chứng khoán
sẽ cho doanh nghiệp một cơ hội tuyệt vời để tiếp cận với các nhà đầu tư, sản phẩm
sẽ trở nên gần gũi, thân thuộc với mọi khách hàng. Thêm vào đó, uy tín của doanh
nghiệp tăng lên và việc huy động vốn mở rộng sản xuất kinh doanh sau này sẽ
thuận lợi hơn rất nhiều. Tuy nhiên, con đường để được niêm yết khơng hề dễ dàng,
địi hỏi phải có sự chuẩn bị về mọi mặt, từ việc đáp ứng các yêu cầu của việc niêm
yết và xử lý các tình huống khi doanh nghiệp của là một công ty đại chúng.
Với đội ngũ các chuyên viên giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn niêm yết,
Agriseco sẽ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc chuẩn bị hồ sơ, các thủ tục niêm yết, tư
vấn cho doanh nghiệp xử lý các tình huống phát sinh khi đã niêm yết.
Agriseco luôn tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng tốt và khả năng
tăng trưởng vững mạnh, đó là những yếu tố quan trọng đảm bảo sự thành công khi
ra niêm yết. Agriseco ln hướng tới mục tiêu duy trì quan hệ hợp tác lâu dài với
khách hàng thông qua các dịch vụ hỗ trợ sau niêm yết với hoạt động tự doanh và
nghiên cứu thị trường.


2.1.3.6. Các hoạt động phụ trợ khác
Ngồi ra cơng ty còn cung cấp thêm các dịch vụ khác để phục vụ khách hàng:
- Cung cấp tín dụng
- Quản lý thu thập chứng khoán
- Giao dịch trái phiếu theo hợp đồng chuộc lại trái phiếu
- Ký gửi đầu tư trái phiếu số lượng nhỏ để tiết kiệm thuế.
2.4.1. Một số kết quả kinh doanh chủ yếu

2.1.4.1 Kết quả hoạt động kinh doanh:
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu
1.Doanh thu hoạt động kinh doanh

Năm 2006

Năm 2007

198.004

473.591

- Doanh thu môi giới CK cho người đầu tư

15.850

81.319

- Doanh thu hoạt động tự doanh CK
- Doanh thu quản lý danh mục đầu tư cho

150.703

278.206

6.769

85

3.987

12.844

(1,3)

18

------

32

671

1.779

20.024

99.305

-------

------

6.760

18.038

chứng khốn
Trong đó :

người UTĐT
- Doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát
hành CK
- Doanh thu tư vấn đầu tư CK cho người
đầu tư
- Doanh thu lưu ký CK cho người đầu tư
- Hồn nhập dự phịng các khoản trích
trước
- Doanh thu về vốn kinh doanh
- Doanh thu cho thuê tài sản, sử dụng thiết
bị
2.Các khoản giảm trừ doanh thu


3. Doanh thu thuần
4. Thu lãi đầu tư
5. Doanh thu hoạt động kinh doanh CK
&lãi đầu tư
6. Chi phí hoạt động kinh doanh CK
7. Lợi nhuận gộp
8. Chi phí quản lý doanh nghiệp
9. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh CK
10. Lợi nhuận ngoài hoạt động kinh
doanh
11.Tổng lợi nhuận trước thuế
12. Lợi nhuận tính thuế
13.Thuế TNDN phải nộp
14. Lợi nhuận sau thuế

191.243
400.298

455.552
312.188

591.541

767.741

528.665
62.876
12.870

581.824
185.916
24.766

50.005

161.150

1,4

50

50.006
50.006
9.775

40.231

161.200
157.077
31.415
129.785

Nguồn: Báo cáo tổng kết kinh doanh 2006-2007
Từ báo cáo kết quả kinh doanh trên ta thấy:
+ Năm 2006 lợi nhuận sau thuế của công ty đạt :40.231 triệu đồng , lợi nhộân
này được hình thành chủ yếu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán và thu lãi đầu
tư. Trong đó hoạt động đem lại doanh thu lớn nhất cho công ty là hoạt động tự
doanh. Năm 2006 hoạt động tự doanh thu được:150.703 triệu đồng chiếm gần 3/4
tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khốn. Ngồi ra hoạt động đầu tư
dài hạn của công ty trong năm 2006 cho thu lãi cao đạt 400.29 triệu đồng, chiếm
77% doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán &lãi đầu tư.
+ Năm 2007 thị trường chứng khoán chứng kiến những bước phát triển thần
kỳ, vì thế đây là cơ hội cho các cơng ty chứng khốn.
Năm 2007 lợi nhuận sau thuế của công ty tăng gần 30% so với năm 2006 đạt :
129.785 triệu đồng.Lợi nhuận tăng chủ yếu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán,
tăng gần 2.4 lần so với năm 2006 đạt: 473.591 triệu đồng .Tuy nhiên thu lãi từ đầu
tư giảm gần 90.000 triệu đồng.Nhưng do doanh thu lớn và chi phí chỉ tăng thấp
nên lợi nhuận sau thuế của công ty tăng mạnh.


*Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu:
Chỉ tiêu

Năm 2006

1-Cơ cấu vốn
- TSCĐ và đầu tư dài hạn/tổng số tài sản(%)
- TSLĐ và đầu tư ngắn hạn/Tổng số tài sản

Năm 2007

11,56%
88,44%

2,23%
97,77%

87,35%

88,34%

(%)
-Tỷ lệ nợ phải trả/Tổng tài sản(%)
2-Khả năng sinh lời
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (%)
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn (%)
3- Khả năng thanh toán (%)
- Thanh toán hiện thời: TSLĐ/Nợ ngắn hạn
- Thanh toán nhanh: (TSLĐ -Hàng tồn

7,50%
0,14%

8,93%
0,14%

164,56%
164,55%

110,67%
110,67%

kho)/Nợ ngắn hạn
4-Năng lực hoạt động
-Vòng quay tổng tài sản ( Doanh thu thuần/TS)
-Vòng quay vốn lưu động(Doanh thu

0,043
0,05

0,064
0,065

thuần/TSLĐ)
Nguồn: báo cáo kết quả kinh doanh năm 2007
Phân tích một số chỉ tiêu tμi chính cho ta thấy thực trạng chi tiết hơn về tình
hình hoạt động kinh doanh của Cơng ty TNHH chứng khốn NHNN&PTNT VN:
+Về cơ cấu vốn :
- TSCĐ và đầu tư dài hạn/tổng số tài sản(%)tức là tài sản cố định và đầu tư
dài hạn chiếm bao nhiêu % tổng tài sản của công ty, năm 2006 là:11,56% năm
2007 là:2,23%.Công ty thực hiện thu vốn từ các khoản đầu tư dài hạn hoặc bán bớt
TSCĐ, vừa để hiện thực hoá lợi nhuận vừa để cơ cấu lại danh mục đầu tư sang đầu
tư ngán hạn.
- TSLĐ và đầu tư ngắn hạn/Tổng số tài sản (%) tức là tài sản lưu động và
đầu tư ngắn hạn chiếm bao nhiêu % tổng tài sản của công ty, năm 2006 là: 88,44%

năm 2007 là:97,77%.Do năm 2007 công ty chuyển một số khoản đầu tư dài hạn


sang đầu tư ngắn hạn nên chỉ tiêu này năm 2007 cao hơn: 12,33%.
- Tỷ lệ nợ phải trả /Tổng tài sản (%), năm 2006 là 95,2%,năm 2007 là
88,34%.Tức là năm 2007 trong một đồng tài sản có 0,8834 đồng nợ.Hệ số này
tương đối cao phù hợp với đặc thù kinh doanh chứng khốn và tài chính của cơng
ty.
+ Về khả năng sinh lời:
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (%)năm 2006 là: 7,5, năm 2007 là:8,93 tức
là cứ bỏ ra một trăm đồng doanh thu thì thu được 750đồng lợi nhuận vào năm 2006
và 893 đồng vào năm 2007. Như vậy xét với một trăm đồng doanh công ty bỏ ra
năm 2007 công ty thu được lợi nhuận tăng thêm là:143 đồng lợi nhuận.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn (%),năm 2006 là: 0,14%,năm 2007 là 0,14%.Vậy
cứ một trăm đồng vốn cơng ty bỏ ra thì thu được 14 đồng lợi nhuận.
+Về khả năng thanh toán:
- Thanh toán nhanh: (TSLĐ -Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn, năm 2006
là :164,55%, năm 2007 là :110,67%, cho biết một đồng nợ ngắn hạn của cơng ty
được đảm bảo thanh tốn bởi 1,6455 đồng năm 2006và 1,1067 đồng tài sản lưu
động.Công ty sẵn sàng thanh tốn các khoản nợ đến hạn,tình hình khả năng thanh
tốn của cơng ty tốt.
+ Về năng lực hoạt động:
- Vòng quay tổng tài sản ( Doanh thu thuần/TS), năm 2006 là :0,043, năm
2007 là:0,064 ,năm 2007 tài sản được sử dụng hiệu quả hơn.
- Vòng quay vốn lưu động(Doanh thu thuần/TSLĐ) năm 2006 là: 0,5, năm
2007 là: 0,65, cho biết mỗi đơn vị tài sản sử dụng đem lại 0,5 đơn vị vào năm 2006
và 0,65 đơn vị doanh thu thuần.Năm 2007 hiệu suất sử dụng tài sản có hiệu quả


hơn.

2.2. Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khốn NHNNO &
PTNT VIỆT NAM
2.2.1 Mơi trường thực hiện nghiệp vụ môi giới
2.2.1.1 Nguồn nhân lực:
Nguồn nhân lực là yếu tố quan trọng hàng đầu ảnh hưởng đến chất lượng và
hiệu quả hoạt động của CTCK nói chung và nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói
riêng. Các giao dịch được tiến hành chủ yếu giữa nhân viên môi giới với khách hàn
g, nhận thức được tầm quan trọng của hoạt động môi giới, Công ty đã không
ngừng phát triển đội ngũ cán bộ môi giới và coi đây là chiến lược có tính quyết
định đến sự phát triển của Cơng ty.
Hiện tại Cơng ty có hơn 130 cán bộ Cơng nhân viên, trong đó có gần 20
nhân viên mơi giới. Nghiệp vụ mơi giới do phịng Kinh doanh và mơi giới chứng
khốn đảm nhịêm. Đội ngũ nhân viên mơi giới của Công ty không chỉ đạt các yêu
cầu về trình độ chun mơn, trung thực, thẳng thắn mà cịn hội tủ đủ các kỹ năng
cần thiết của một nhà môi giới như: kỹ năng giao tiếp…Riêng đối với nhân viên
mơi giới tại sàn, việc tuyển chọn cịn u cầu các tiêu chí khác như: nhanh nhẹn,
chính xác. Sau khi được tuyển chọn, họ sẽ được tham gia các khoá đào tạo do
UBCK tổ chức hoạc do Công ty tổ chức. Nhưng cho đến nay vẫn chưa có các khố
đào tạo riêng cho từng nghiệp vụ. Đây là một điểm yếu có thể ảnh hưởng đến hoạt
động của Cơng ty trong giai đoạn tới.
Bên cạnh đó, chế độ lương thưởng chưa hợp lý, Mức lương trung bình của
nhân viên mơi giới là 4.5 triệu đồng, chưa có thù lao theo doanh số đem lại cho
Công ty. Chế độ thù lao như vậy là cao so với mặt bằng chung của xã hội song với
mức lương này khó tạo động lực làm việc và cống hiến hết mình vì Cơng ty, khơng
khuyến khích nhà mơi giới mở rộng tăng cường khai thác khách hàng cho Công ty.


2.2.1.2. Cơ sở vật chất kỹ thuật dành cho hoạt động mơi giới
Cơ sở vật chất kỹ thuật có ý nghĩa quan trọng đến hoạt động của CTCK. Cơ
sở vật chất kỹ thuật chủ yếu của Công ty phục vụ cho hoạt động mơi giới chứng

khốn là: sàn giao dịch, hệ thống thông tin, các thiết bị liên quan khác.
AGRISECO là một trong những cơng ty chứng khốn được thành lập sớm vì vậy
một số trang thiết bị của Cơng ty đã cũ hoạc lạc hậu so với những công ty mới
thành lập hiện nay.
- Sàn giao dịch và hệ thống mạng lưới
Sàn giao dịch chứng khốn của Cơng ty được thiết kế và xây dựng từ những
ngày đầu tiên đi vào hoạt động. Với diện tích đạt tiêu chuẩn, có đủ chỗ ngồi cho
100 nhà đầu tư và được trang bị đầy đủ thiết bị và một số máy tính cá nhân giúp
khách hang cập nhật thơng tin, bên cạnh đó cịn có một phịng VIP dành cho những
nhà đầu tư lớn, tiềm năng của Công ty. Trong giai đoạn hiện nay, cùng với sự phát
triển của TTCK và sự ra đời của hàn g loạt các CTCK mới với cơ sở vật chất kỹ
thuật hiện đại, nhất là sàn giao dịch của những Công ty mới thành lập này rộng rãi,
thoáng mát, được trang bị kỹ thuật hiện đại đặt ra yêu cầu đối với AGRISECO phải
nâng cấp sàn giao dịch và các trang thiết bị đi kèm.
- Hệ thống công nghệ thông tin
Hệ thống công nghệ thông tin của Công ty bao gồm: hệ thống bảng điện tử,
hệ thống máy tính và trang web.
a)

Hệ thống bảng điện tử

Cơng ty gồm 2 bảng hiển thị giá chứng khốn của 2 Trung tâm giao dịch Hà Nội
và Sở giao dịch TP Hồ Chí Minh. Hệ thống bảng điện tử này hiển thị sự biến động
giá chứng khoán, số lượng, và các chỉ số khác là VN Index, HASTC Index.
Tuy nhiên, bảng điện tử này cũng có một vài nhược điểm, đó là khơng hiển


thị được liên tục những giao động về giá và khối lượng khớp lệnh, đây là một hạn
chế cần khắc phục nhằm giúp khách hàn g có thể theo dõi cập nhật giá và khối
lượng chính xác nhờ vậy có thể ra quyết định đầu tư kịp thời.

Bên cạnh đó, bảng điện tử này cũng không hiển thị được những giao dịch
trái phiếu và các giao dịch thoả thuận. Hiện tại, những giao dịch này chỉ chiếm một
tỉ lệ rất nhỏ nhưng tương lai để đáp ứng yêu cầu các giao dịch này Cơng ty phải có
kế hoạch phát nâng cấp bảng điển tử, để bảng điện tử hiển thị chi tiết chính xác
nhất thơng tin giao dịch.
b) Hệ thống mạng máy tính và trang web
Hệ thống máy tính của Cơng ty gồm hệ thống phần cứng máy tính và hệ
thống phần mềm .
 Hệ thống phần cứng máy tính để đáp ứng yêu cầu kết nối thông tin với
các trung tâm giao dịch, gồm có một máy chủ với tốc độ cao để cập nhật và phân
tích thơng tin và nhiều máy tính cá nhân để đáp ứng yêu cầu tác nghiệp trong hoạt
động môi giới và cung cấp thơng tin cho khách hàng. Hệ thống máy tính này được
kết nối với các trung tâm bằng 2 đường truyền Internet tốc độ cao. Tuy nhiên, do
sự ra đời từ rất sớm nên đa phần những máy tính này đã cũ, hoạt động chậm.
 Hệ thống phần mềm máy tính hiện tại Công ty vẫn sử dụng những phần
mềm cũ một số được Công ty viết ra trong nững năm trước đó, một số khác là
những phần mềm bán thủ công.
 Trang web của Công ty mới được đưa vào hoạt động trong thời gian rất
ngắn. Bước đầu tạo ra một kênh thông tin cho khách hàng cập nhật và qua trang
web này Cơng ty có thể quảng bá hình ảnh của mình. Nhưng hoạt động của trang
web vẫn chưa là kênh thơng tin nhanh chóng chính xác, chưa khai thác được các
tiện ích từ trang web.


Nói chung, cơ sở vật chất kỹ thuật của Cơng ty là tương đối hoàn chỉnh
nhưng chưa hiện đại và thực có khả năng cạnh tranh với các Cơng ty chứng khoán
mới ra đời.
2.2.1.3. Đặc điểm tổ chức hoạt động môi giới
Hoạt động môi giới của Công ty được tổ chức chặt chẽ và được tiến hành
qua hai khâu triểm tra của nhân viêm mơi giới và kiểm sốt viên nhằm đảm bảo

tính hợp lệ và chính xác của các lệnh đưa vào hệ thống.
Mỗi một lệnh giao dịch của khách hàng phải đảm bảo là kết quả của quá
trình tác nghiệp giữa các bộ phận: Nhân viên lưu ký – Nhân viên mơi giới – Nhân
viên kiểm sốt.


2.2.2 Quy trình thực hiện hoạt động mơi giới
Quy trình nghiệp vụ mơi giới chứng khốn

KHÁCH HÀNG

5

4

1

2

CƠNG TY CHỨNG
KHỐN

3

SỞ GIAO DỊCH

Bước 1: Mở tài khoản giao dịch:
Trước khi mua bán chứng khoán khách hàng phải mở một tài khoản giao
dịch tại công ty theo mẫu. Tài khoản giao dịch gồm hai loại:
- Tài khoản tiền mặt: Là tài khoản giống như tài khoản tiền gửi thanh toán

của các ngân hàng thương mại, khách hàng sử dụng tài khoản này để mua bán các
loại chứng khoán.
- Tài khoản ký quỹ hay bảo chứng: Loại tài khoản này dùng để mua bán
chứng khốn có ký quỹ. Theo đó để mua bán chứng khoán khách hàng chỉ cần ký
quỹ một tỷ lệ % tiền trên mỗi chứng khốn muốn mua, số cịn lại khách hàng có
thể vay của cơng ty theo tài khoản bảo chứng. Trong trường hợp này khách hàng
phải chịu lãi suất cao nhưng lại có thể mua được nhiều chứng khoán hơn so với số