MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM THIÊN THẢO

MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI TẠI CÔNG
TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM THIÊN THẢO.
1. Chiến lược phát triển công ty cổ phần dược phẩm Thiên Thảo.
Công ty thành lập được 14 năm đã có những bước trưởng thành rất lớn từng
bước tham gia hội nhập vào môi trường kinh tế quốc tế trong tiến trình công
nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước. Cho nên ngay từ khi mới thành lập, từ một quy
mô bé giờ công ty đã trở thành một trong 10 công ty phân phối kinh doanh dược
phẩm lớn ở Việt Nam. Công ty đã đặt ra những mục tiêu ngán hạn và dài hạn và
từng bước thực hiện những mục tiêu đó. Bằng thực tế thời gian vừa qua đã chứng
minh cho các mục tiêu đó vì vậy công ty đã giành được một thành tích rất đáng tự
hào. Cho đến nay công ty vẫn tiếp tục thực hiện các mục tiêu đặt ra với những tầm
cao mới . Công ty còn phải thực hiện phấn đấu trên một chặng đường dài. đặc biệt
là sức mạnh cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường .
1.1. Chiến lược phát triển trong ngắn hạn.
Trước mắt công ty phải từng bước đa dạng hoá sản phẩm, nâng cao chất
lượng sản phẩm, giảm giá thành sản phẩm để nâng cao sức cạnh tranh.
Tiếp tục mở rộng thị trường trong nước.
Nâng cao năng lực quản lý và kỹ năng tác nghiệp của cán bộ công nhân viên
.
1.2. Chiến lược phát triển kinh doanh trong dài hạn.
Mục tiêu bao trùm lớn nhất mà công ty đặt ra là trở thành một nhà phân phối
kinh doanh dược phẩm lớn nhất Việt Nam.
Thực hiện tích tụ, tập trung vốn, để đa dạng hoá lĩnh vực kinh doanh trong
đó có chức năng khẩu dược phẩm.
* Những chiến lược trên đây được hoạch đọnh trên tầm vu mô và vĩ mô để
thực hiện được nó công ty cần một thời gian để nắm bắt kịp thời các cơ hội trước
sự biến động nhanh chóng của môi trường kinh tế trong nước.
2. Quan điểm phòng ngừa rủi ro hối đoái của công ty cổ phần dược
phẩm Thiên Thảo.
Như đã đề cập phân tích ở chương hai, vấn đề rủi ro hối đoái mà công ty
luôn luôn phải đối diện. Nó tác động lên hoạt động kinh doanh nhập khẩu đối với

các khoản phải trả, trong tương lai. Cho nên việc phòng ngừa rủi ro hối đoái là rất
cần thiết nhưng công ty sẽ phòng ngừa như thế nào, sử dụng kỹ thuật gì? Có nên
phòng ngừa rủi ro hối đoái hay không? Và mức chịu đựng của công ty đến đâu khi
có sự tác động của tỷ giá hối đoái?
Trên cơ sở tình trạng thực tế của công ty và tình hình thị trường tài chính
Việt Nam. Công ty cổ phần dược phảm Thiên Thảo là một doanh nghiệp có quy
mô kinh doanh trung bình, tiềm lực tài chính còn yếu thì không nên mạo hiểm vì
một cú sốc bắt đầu từ một sự phiêu lưu, có thể dẫn đến những hậu quả khôn lường
về sự tồn tại của xí nghiệp , thì đó không phải là một chính sách khôn ngoan . Tuy
nhiên công ty cũng có thể chỉ mong muốn tìm kiếm lợi nhuận từ hoạt động kinh
doanh thực sự mà không tận dụng được cơ hội tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch tỷ
giá mang lại, thì có thể lựa chọn một trong các công cụ phòng ngừa đã nêu trên .
Nhưng cũng thật đáng tiếc khi đánh đổi một cơ hội kinh doanh mà mức lợi nhuận
nó mang lại tỷ lệ thuận với mức độ rủi ro. Nếu nhà quản trị có kinh nghiệm , bản
lĩnh trên thương trường, cộng với khả năng phân tích suy đoán để dự bảo tỷ giá hối
đoái trong tương lai trên cơ sở thông tin thu thập được , từ đó ra quyết định có nên
phòng ngừa hay không nên phòng ngừa và sử dụng công cụ phòng ngừa phù
hợp .Có nhiều công cụ phòng ngừa khác nhau tuy nhiên không có công cụ nào tỏ
ra hoàn hảo vì thế nó tuỳ thuộc vào bối cảnh mà nhà quản trị gặp phải . Để đạt
được mục tiêu đặt ra đối với công ty.
3. Các giải pháp và kiến nghị về công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái .
3.1. Tham khảo kinh nghiệm rủi ro quốc tế.
* Nắm vững các nhân tố ngắn hạn ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tỷ giá hối
đoái là một vấn đề nhậy cảm nó chịu tác động của nhiều nhân tố đặc biệt là kể từ
khi chế độ tiền tệ Bretton Woods sụp đổ năm 1971, quan hệ tiền tệ giữa các nước
được thả nổi , do đó mức độ biến động tỷ giá ngày càng lớn, mức độ biến động này
phụ thuộc vào các nhân tố khác nhau, để dự đoán và đưa ra nhận định về tình hình
tỷ giá mà theo đó có thể hoạch định các chiến lược kinh doanh sao cho có lợi nhất
vì thế đòi hỏi phải nắm vững các nhân tố tác động nên động ngoại tệ, nội tệ làm tỷ
giá biến động đó là;

* Mối quan hệ giữa các đồng tiền;
Khi thương mại và đầu tư ngày càng phát triển thì giao thương quốc tế tăng
rất nhanh, gắn với nó là trao đổi thanh toán quốc tế bằng các đồng tiền khác nhau
cho nên chúng có mối liên hệ ràng buộc lẫn nhau. Tác động xấu lên một đồng tiền
thì nó cũng gây ảnh hưởng lan truyền đến các đồng tiền khác từ đó làm cho tỷ giá
hối đoái giữa các đồng tiền biến động và ngược lại.
* Luồng vốn đầu tư quốc tế.
Khi dòng vốn đầu tư quốc tế dịch chuyển đến những nơi có lãi xuất cao thì
lượng cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ điều này làm cho tỷ giá hối đoái thay đổi.
* Tâm lý thị trường
Những chủ thể tham gia trên thị trường ngoại hối có những góc nhìn khác
nhau về triển vọng một loaị tiền nào đó. Do đó xuất hiện xu hướng đầu cơ tích trữ
ngoại tệ nhằm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch làm cho lượng cầu cung ngoại tệ mất
cân đối làm biến động tỷ giá.
* Sự thay đổi các chính sách của Chính phủ
Sự thay đổi chính sách của các Chính phủ có thể làm giảm lòng tin của các
nhà đầu tư luồng vốn đầu tư chảy ra khỏi quốc gia điều đó làm tỷ giá cũng biến đổi
ở các chiều hướng khác nhau.
* Yếu tố thời vụ.
Sự biến động của tỷ giá thường tăng giảm theo một khoảng thời gian nhất
định. Do luồng ra, vào ngoại tệ tăng lên hay giảm xuống cho nên doanh nghiệp
phải nắm bắt đúng thời điểm của sự biến động tỷ giá để phù hợp với hoạt động
kinh doanh của mình.
Trên đây là một số yếu tố ngắn hạn tác động làm tỷ giá hối đoái biến động.
Ngoài ra còn có nhiều nhân tố khác. Nhưng doanh nghiệp phải có sự thu thập phân
tích để. Nắm bắt được xu hứơng biến động của tỷ gía từ đó lựa chọn các kỹ thuật
phòng ngừa.
* Nắm bắt xu hướng biến động của tỷ giá hối đoái :
Các yếu tố ngắn hạn là cơ sở để xem xét và dự đoán sự thay đổi của tỷ giá có
thể bằng các phương pháp khác sau:

Dựa trên những số liệu của cán cân thanh toán. Khi có sự thâm hụt hay
thặng dư cán cân thanh toán chúng ta có thể dự đoán được mức độ tăng, giảm của
tỷ giá trong thời gian tới.
Dự đoán sự biến động của tỷ giá hối đoái trên cơ sở cân nhắc về ngang giá
sức mua giữa các đồng tiền, hay xem xét tỷ lệ lạm phát giữa các đồng tiền. Nếu tỷ
lệ lạm phát ở một nước tăng nhanh hơn so với nước kia thì đồng tiền nước đó giảm
giá so với đồng tiền của nước khác. khi đó có thể dự đoán tỷ gía hối đoái trong thời
gian tới sẽ tăng.
Dựa vào tốc độ phát triển của nền kinh tế. Nền kinh tế có tốc độ phát triển
ngày càng cao thì nhu cầu vốn lớn và hàng hoá cần phải xuất khâủ càng nhiều ra
bên ngoài, cho nên đồng nội tệ có xu hướng giảm giá và ngược lại.
Sự biến động của tỷ giá có thể dự đoán được thông qua nhân tố kỹ thuật và
tâm lý. Đối với các chủ thể tham gia trên thị trường ngoại hối thì luôn luôn có hai
quan điểm dự đoán sự biến động của tỷ giá trái ngược nhau. Quan điểm thứ nhất,
dựa trên dự đoán sự tác động của các lực lượng kinh tế cơ bản. Quan điểm thứ hai
dựa trên yếu tố tâm lý và kỹ thuật của thị trường. Nếu có một sự sai lệch dự đoán
về một sự kiện kinh tế nào đó và có ảnh hưởng thực tế đến sự kiện này thì cũng
biến động tỷ giá. Như vậy hành vi của một chủ thể tham gia trên thị trường có thể
ảnh hưởng tạm thời đến tỷ giá hối đoái. Khi nhà đầu tư giao dịch chính trên thị
trường mua hoặc bán một đồng tiền nhất định không rõ nguyên nhân thì nó kéo
theo các chủ thể khác tham gia theo. Kết quả là trong một thời gian ngắn nó tạo
nên phản ứng dây chuyền bột phát dẫn đến sự biến đổi của tỷ giá theo hướng
ngược lại với yếu tố kinh tế.
* Nắm rõ nguồn gốc của rủi ro hối đoái.
Như đã đề cập ở trên, rủi ro hối đoái là một sự không chắc chắn đối với
khoản phải trả, phải thu do sự biến động tỷ giá gây ra có thể làm tổn thất đến giá trị
dự kiến của hợp đồng.
Trong lĩnh vực kinh doanh quốc tế doanh nghiệp luôn phải đối diện với rủi
ro hối đoái xảy ra khi mà ngoại tệ sẽ phải trả trong tương lai lên giá so với bản tệ
đối với khoản phải trả và ngoại tệ giảm giá so với bản tệ khi trường hợp là một

khoản phải thu trong tương lai sự biến động về tỷ giá làm cho các hợp đồng xuất
nhập khẩu trở lên không chắc chắn. Đứng trước nguy cơ đó có hai loại phản ứng
khác nhau. Một là chấp nhận rủi ro để có thể thu được lợi nhuận siêu ngạch, song
cũng đồng nghĩa với việc ghánh chịu tổn thất do tỷ giá biến động gây ra. Hai là
tiến hành phòng chống rủi ro nhằm cố định hiệu quả kinh doanh của mình.
* Đưa ra quyết định phòng ngừa rủi ro.
- Để đi đến quyết định là một quá trình thu thập xử lý, phân tích dự báo các
thông tin trúng xu hướng biến động của tỷ giá trong tương lai nhưng nhà quản trị
phải lựa chọn Quyết định phòng ngừa hay không phòng ngừa ?, thái độ đối với rủi
ro ra sao? .Chỉ phòng ngừa đơn thuần để cố định hiệu quả kinh doanh hay chấp
nhận mạo hiểm để có thể kiếm đựợc thêm lợi nhuận từ biến động tỷ giá trên cơ sở
dự báo mức biến động tỷ giá trong tương lai ra sao? tăng lên, giảm xuống hay tỷ
giá sẽ tiếp tục ổn định, phải xem xét đến khả năng tài chính của doanh nghiệp đến
đâu để đối diện với rủi ro và đưa ra quyết định phòng ngừa bằng cách nào là tối ưu
nhất trong từng bối cảnh. Cú sốc bắt đầu từ một sự phiêu lưu, có thể dẫn tới những
hậu quả khôn lường về sự tồn tại của xí nghiệp, thì đó không phải là một chính
sách khôn ngoan. Tuy nhiên công ty cũng có thể chỉ mong muốn tìm kiếm lợi
nhuận tự hoạt động kinh doanh thực sự mà không tận dụng cơ hội tìm kiếm lợi
nhuận từ chênh lệch tỷ giá mang lại thì có thể lựa chọn một trong các công cụ
phòng ngừa đã nêu trên. Nhưng cũng thật đáng tiếc khi đánh đổi đi một cơ hội kinh
doanh mà mức lợi nhuận nó mang lại tỷ lệ thuận với mức độ rủi ro. Nếu nhà quản
trị có kinh nghiệm, bản lĩnh trên thương trường, công với khả năng phân tích phán
đoán để dự báo tỷ giá hối đoái trong tương lai, trên cơ sở thông tin thu thập được,
từ đó ra quyết định có nên phòng ngừa hay không phòng ngừa và sử dụng công cụ
phòng ngừa phù hợp. Có nhiều công cụ phòng ngừa khác nhau tuy nhiên không có
công cụ nào tỏ ra hoàn hảo vì thế nó tuỳ thuộc vào bối cảnh mà nhà quản trị gặp
phải để đạt được mục tiêu đặt ra đối với xí nghiệp.
Một số giải pháp và kiến nghị về công tác phòng ngừa và hạn chế rủi ro hối
đoái nhằm nâng cao kết qua kinh doanh tại xí nghiệp may xuất khẩu Thanh Trì.
Hiện tại thị trường tài chính tại Việt Nam chưa phát triển mạnh Nên có một

số công cụ phòng ngừa rủi ro hối đoái không thể áp dụng cho chác doanh nghiệp
kinh doanh xuất nhập khẩu. Do đó trên cơ sở thực trạng tại công ty và tình hình
chung của nước ta ,em xin đề xuất một số giải pháp để phòng ngừa và hạn chế rủi
ro hối đoái nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.