QUẢN LÝ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU

QUẢN LÝ
QUẢN LÝ
ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU
ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU
Chiến lược đầu tư
Chiến lược đầu tư

Là tập hợp các quy tắc, hành vi và quy trình
Là tập hợp các quy tắc, hành vi và quy trình
được thiết kế để hướng dẫn nhà đầu tư lập
được thiết kế để hướng dẫn nhà đầu tư lập
và quản lý một danh mục đầu tư.
và quản lý một danh mục đầu tư.

Chiến lược đầu tư được thiết kế dựa trên kỳ
Chiến lược đầu tư được thiết kế dựa trên kỳ
vọng của nhà đầu tư về tương quan giữa lợi
vọng của nhà đầu tư về tương quan giữa lợi
nhuận mong đợi và rủi ro:
nhuận mong đợi và rủi ro:

Chiến lược đầu tư thụ động
Chiến lược đầu tư thụ động

Chiến lược đầu tư bán chủ động
Chiến lược đầu tư bán chủ động

Chiến lược đầu tư chủ động
Chiến lược đầu tư chủ động
Chiến lược đầu tư thụ động
Chiến lược đầu tư thụ động


Là chiến lược đầu tư, trong đó người điều
Là chiến lược đầu tư, trong đó người điều
hành ra quyết định đầu tư càng ít càng tốt,
hành ra quyết định đầu tư càng ít càng tốt,
nhằm giảm thiểu chi phí giao dịch (kể cả
nhằm giảm thiểu chi phí giao dịch (kể cả
thuế thu nhập phải nộp).
thuế thu nhập phải nộp).
Các giả định của chiến lược
Các giả định của chiến lược
đầu tư thụ động
đầu tư thụ động

Trong dài hạn, một nhà đầu tư bình thường sẽ đạt
Trong dài hạn, một nhà đầu tư bình thường sẽ đạt
kết quả đầu tư như mức trung bình của thị trường,
kết quả đầu tư như mức trung bình của thị trường,
do đó, giảm thiểu chi phí đầu tư sẽ tốt hơn là nỗ lực
do đó, giảm thiểu chi phí đầu tư sẽ tốt hơn là nỗ lực
vượt lên mức trung bình của thị trường
vượt lên mức trung bình của thị trường

Lý thuyết thị trường hiệu quả cho rằng giá cân bằng
Lý thuyết thị trường hiệu quả cho rằng giá cân bằng
của thị trường đã phản ánh đầy đủ các thông tin
của thị trường đã phản ánh đầy đủ các thông tin
hiện có trên thị trường, không thể kiếm được lợi
hiện có trên thị trường, không thể kiếm được lợi
nhuận siêu ngạch, do đó đầu tư chủ động chỉ làm

nhuận siêu ngạch, do đó đầu tư chủ động chỉ làm
tốn chi phí mà không làm tăng giá trị danh mục hơn
tốn chi phí mà không làm tăng giá trị danh mục hơn
mức trung bình.
mức trung bình.
Đầu tư theo chỉ số
Đầu tư theo chỉ số

Là chiến lược đầu tư thụ động đơn giản nhất,
Là chiến lược đầu tư thụ động đơn giản nhất,
theo yêu cầu của người đầu tư về tương
theo yêu cầu của người đầu tư về tương
quan rủi ro – lợi nhuận mong đợi. Chiến lược
quan rủi ro – lợi nhuận mong đợi. Chiến lược
này bao gồm
này bao gồm
các bước:
các bước:

Lựa chọn chỉ số trái phiếu phù hợp.
Lựa chọn chỉ số trái phiếu phù hợp.

Xây dựng danh mục đầu tư theo chỉ số đã chọn.
Xây dựng danh mục đầu tư theo chỉ số đã chọn.
Chiến lược đầu tư
Chiến lược đầu tư
bán chủ động
bán chủ động

Tuân thủ nguyên tắc của đầu tư thụ động,

Tuân thủ nguyên tắc của đầu tư thụ động,
nhưng có các quyết định điều chỉnh trong
nhưng có các quyết định điều chỉnh trong
thời gian nắm giữ danh mục đầu tư để hạn
thời gian nắm giữ danh mục đầu tư để hạn
chế rủi ro.
chế rủi ro.

Sự cần thiết:
Sự cần thiết:

Kỳ đầu tư không trùng khớp với thời gian đáo
Kỳ đầu tư không trùng khớp với thời gian đáo
hạn của trái phiếu
hạn của trái phiếu

Rủi ro tái đầu tư các khoản lãi định kỳ
Rủi ro tái đầu tư các khoản lãi định kỳ

Thay đổi kỳ đầu tư
Thay đổi kỳ đầu tư