Một số kỹ thuật đầu tư chứng khoán tại thị trường chứng khoán Việt nam

MỘT SỐ KỸ THUẬT ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
TẠI TTCK VIỆT NAM

Người trình bày: Đào Duy Hải



Nội dung trình bày
ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall
developed by Guild Design Inc.

Thảo luận các câu hỏi cơ bản khi tham gia
đầu tư chứng khoán

Trao đổi và “ném đá” về kinh nghiệm đầu
tư thực tế


Ques.1: Tại sao lại đầu tư vào TTCK?
 Phân tích kinh tế vĩ mô và chu kỳ kinh tế
 Các kênh đầu tư và “dịng tiền thơng minh”
 Phân tích xu hướng của TTCK theo PTKT


Phân tích kinh tế vĩ mơ và chu kỳ kinh tế


Các kênh đầu tư và “dịng tiền thơng minh”
Chúng ta có rất ít sự lựa chọn …
Đánh giá

Rủi ro

Lợi nhuận

Tiết kiệm

Xu hướng giảm mặt bằng lãi suất để hỗ trợ
SXKD

9%

Vàng

Bị hạn chế kinh doanh, chênh lệch lớn so
với giá TG, chênh lệch giá mua bán cao

+8%  -15%

Ngoại tệ

Xu hướng tăng nhẹ, bị hạn chế giao dịch,
chênh lệch giá mua và bán

+/- 2%

Bất động sản

Xu hướng giảm, cần vốn đầu tư lớn, thanh
khoản kém

-50%  +10%

Chứng khốn

Xu hướng tăng, khơng yêu cầu vốn đầu tư,
thanh khoản cao

-13%  +25%

 Chứng khốn đang là kênh hấp dẫn đầu tư
 “Dịng tiền thông minh” sẽ luân chuyển sang những kênh đầu tư có mức sinh lời kỳ vọng
cao hơn


Xu hướng thị trường theo PTKT
Phân tích kỹ thuật là theo dõi những thay đổi về giá và khối lượng dựa
trên những hình mẫu, tín hiệu, biểu đồ… trong q khứ để dự báo xu
hướng và xác định thời điểm, mức giá mua bán phù hợp.
Nên tham khảo để nhận biết chuyển động của dòng tiền trên thị trường


Ques.2: Mua “con” nào?
 Kỹ thuật lựa chọn cổ phiếu thông qua:
 Các công cụ stock screener theo PTCB, PTKT
 Các trường phái đầu tư

 Phân tích khẩu vị rủi ro và phong cách đầu
tư

Lọc cổ phiếu theo phân tích cơ bản

 Đưa ra các tiêu chí lọc theo phân tích cơ bản
để tìm nhanh những cổ phiếu phù hợp.
 Ví dụ: tìm cổ phiếu có:
• EPS > 3.000 VND/cp
• Tỷ lệ nợ/VCSH < 1 lần
• P/E < 5 lần

 Có thể tham khảo, sử dụng các cơng cụ lọc
có sẵn miễn phí trên thị trường





/> /> /> />

Lọc cổ phiếu theo phân tích kỹ thuật

 Sử dụng các bộ lọc có sẵn hoặc thiết kế các
bộ lọc phù hợp để lựa chọn cổ phiếu.
 Ví dụ: tìm cổ phiếu có:
• Đường giá SMA 5 ngày vượt lên trên đường
SMA 20 ngày
• Khối lượng giao dịch tăng cao hơn bình qn
20 phiên trước đó.

 Cần có phần mềm chuyên dụng:
 Metastock

 AmiBroker


Lựa chọn cổ phiếu theo trường phái đầu tư






Đầu tư giá trị (Warren Buffet)
Đầu cơ (George Soros)
Tăng trưởng (William O’neil – CANSLIM)
Các trường phái đầu tư khác:
 Cổ tức
 Phòng vệ
 …


Lựa chọn cổ phiếu theo trường phái đầu tư

Đầu tư giá trị
(Warren Buffet)
 Mua cổ phiếu
thấp hơn giá thị
thực
vs
 Mua cổ phiếu đơn
giản
 “Hãy tham lam khi

thị trường sợ hãi”

Đầu cơ
(George Soros)
 Đánh cược vào
nhược điểm của
nền kinh tế
 “Kẻ đánh sập NH
Anh” (1992)
 Khủng hoảng tiền
tệ Châu Á (1997)


Một số tiêu chí lọc của chiến lược Đầu tư giá trị








ROE ổn định trong 3 kỳ
ROE 4Q >= tb thị trường
P/B <= 120% tb thị trường
P/E < tb ngành / tb thị trường
D/E < tb ngành, < 1.2
Market Capitalization: 200-1500 tỷ

Trường phái đầu tư tăng trưởng

William O’Neil và mơ hình đầu tư CANSLIM
 C: current quarterly EPS (same q.t.q >= 18%)
 A: annual earning increase (3 yrs EPS avg. >= 17%)
 N: New (product/ service/ mgt/ high)
 S: Supply and Demand
 L: Leader or Laggard (Relative Strength > 80)
 I : Institutional Sponsorship (Institutional Backing)
 M: Market (3/4 same direction)
 Thống kê chỉ khoảng 2% cổ phiếu đáp ứng
được các tiêu chí lọc


Xác định khẩu vị rủi ro và phong cách đầu tư

 Mỗi cá nhân có một khẩu vị rủi ro và phong
cách đầu tư khác nhau
 Xác định trước khẩu vị rủi ro để lựa chọn
phong cách đầu tư và trường phái đầu tư
phù hợp.
 Mức độ chấp nhận rủi ro thấp: đầu tư giá trị,
đầu tư Blue-chips,…
 Mức độ chấp nhận rủi ro cao: đầu cơ (“lướt
sóng”, sử dụng địn bẩy…)

 Sử dụng các form khảo sát có sẵn trên mạng
hoặc khảo sát tại các cơng ty chứng khốn

Ques.3: Khi nào nên mua? Mua với giá nào?

 Kết hợp giữa PTCB và PTKT:
 Định giá cổ phiếu theo PTCB:
•
•
•
•

DCF
Comparison (P/E, P/B)
NAV
Tham khảo CTCK

 Xác định vùng giá mua, thời điểm mua theo
PTKT


Ques.4: Khi nào nên bán? Bán với giá nào?

 Cần xác lập nguyên tắc đầu tư, xác định
mức độ rủi ro chấp nhận được đối với từng
khoản đầu tư trước khi thực hiện đầu tư.
• Đầu tư giá trị >< đầu cơ
• Mức chịu lỗ tối đa (thơng thường 8%)
•…

 Ra quyết định theo trường phái đầu tư,
nguyên tắc đầu tư đã xác định.
 Tâm lý đầu tư

 Nhận biết một số kỹ xảo giao dịch


Tâm lý đầu tư


Tâm lý đầu tư


Nhận biết một số kỹ xảo giao dịch

 Cần nhận biết một số “kỹ xảo giao dịch” để
tránh tổn thất











Bán CP giá sàn tạo tâm lý hoảng loạn
Mua CP giá trần tạo tâm lý hưng phấn
Bán chặn giá trên
Mua chặn giá dưới
"Rải đinh" che giá mua thật
"Rải đinh" che giá bán thật

"Rải đinh" để khớp mua giá thấp
"Rải đinh" để khớp bán giá cao
Đè sàn (Fl)
Đẩy trần (Ce).


Một số thơng tin cần biết
Cơng ty chứng khốn tiêu biểu
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

HSC
SSI
VCSC
FPTS
ACBS
MBS
Maybank Kimeng
VDSC

Kênh thông tin, dữ liệu
/> /> /> />
/> />
/> /> />

Thank You !


Phân tích kỹ thuật


Nhận biết một số kỹ xảo giao dịch

 Bán CP giá sàn tạo tâm lý hoảng loạn
 Đây là cách mà NGD thường sử dụng khi họ muốn mua CP ở
giá rẻ hơn so với giá thị trường. NĐT này sẽ chủ động bán CP giá
sàn ào ạt ở TK A để tạo tâm lý hoảng loạn nơi các NĐT nhỏ.
 Trước hiện tượng tranh bán, NĐT nhỏ thường suy luận rằng có
thể cty NY có tin xấu nên người ta mới bán tháo CP và nhao nhao
bán ra theo giá sàn.
 Khi đó, NĐT lớn sẽ dùng tài khoản B ung dung mua lại số CP do
chính mình vừa đặt bán và thu mua thêm CP của các NĐT khác
bán ra ở giá rẻ.

 Mua CP giá trần tạo tâm lý hưng phấn
 Thực chất là lùa bầy cừu vô trại: Khi muốn bán được CP ở giá
cao, “nhà giao dịch“ sử dụng tài khoản A đặt mua một SL lớn CP
ở giá trần, nhằm tạo tâm lý hưng phấn cho các NĐT khác.


Nhận biết một số kỹ xảo giao dịch

 Bán chặn giá trên
 Nhằm mục đích mua rẻ cổ phiếu. NGD đặt lệnh bán số

lượng lớn với giá thấp, đồng thời đặt lệnh mua ít và giá
thấp hơn. NĐT nhỏ muốn bán thường sẽ phải tranh bán
với giá thấp hơn. khi đạt đủ số lượng mua, NGD sẽ
ngưng bán.

 Mua chặn giá dưới
 "Rải đinh" che giá mua thật
 vì bảng điện tử chỉ cho phép hiện 3 mức giá mua cao nhất
nên NĐT lớn hay nhỏ đều có thể dùng kỹ xảo này để mua
được giá tốt nếu không muốn mua trần bằng cách giấu
lệnh mua lớn ở phía sau 3 giá mua hiển thị trên bảng
điện.


Nhận biết một số kỹ xảo giao dịch






"Rải đinh" che giá bán thật
"Rải đinh" để khớp mua giá thấp
"Rải đinh" để khớp bán giá cao
Đè sàn (Fl)
 Ngay đầu phiên giao dịch khớp lệnh định kỳ (P1-P3), nếu CK mà
nhà giao dịch muốn mua chưa thể hiện lệnh mua nhưng bên bán
đã tung lệnh ATO hoặc ATC thì NDG đưa ra 1 lệnh mua giá sàn
và ở TK khác đặt mua với lệnh ATO – ATC khi sắp kết thúc phiên
giao dịch này

 Nếu không có lệnh mua nào khác hoặc có lệnh mua khác nhưng
KL nhỏ hơn KL bán ATO, ATC trên kia thì Ck sẽ khớp lệnh ở giá
sàn

 Đẩy trần (Ce).