Tài liệu Kịch bản thị trường theo quan điểm của phân tích kỹ thuật pdf

Kịch bản thị trường theo quan điểm của phân tích kỹ thuật

Việc dự đoán của bài viết không nhằm môc đích cho kết quả chính xác, hay tìm kiếm đỉnh hoặc đáy trong một
khoảng thời gian, mà là dự đoán những khả năng có thể xảy ra của thị trường từ đó có cách hành xử hợp lý.

Tác giả cố gắng: cung cấp cái nhìn toàn cục diễn biến của thị trường. Phần nào tránh được tâm lý hoảng loạn trước
diễn biến xấu của thị trường; Ước đoán khoảng thời gian có thể xảy ra của một sự kiện, kiểm chứng với thông tin
trên thị trường; Từ đó xác định thời điểm ra vào thị trường, hạn chế được phần nào rủi ro; Việc dự báo không mang
tính chất đề cao vai trò của PTKT.

Cơ sở lý luận

Các phương pháp phân tích kỹ thuật sử dụng trong quá trình phân tích

Đồ thị phân tích là đồ thị tuần, phân tích thị trường trong dài hạn để giảm bớt độ nhiễu của thị trường do các yếu tố
thông tin tạo ra.

Ngày phân tích là ngày 10/01/2008.

Phương pháp phân tích hình mẫu – Pattern: các hình mẫu có thể xảy ra trong biểu đồ là:

+ Cup with Handle: biểu đồ hình chiếc cốc có tay cầm, dạng mẫu biểu đồ này thường hình thành trong dài hạn.
Hình mẫu này dự báo sau khi biểu đồ di chuyển trong một thời gian dài nếu vô tình hình thành nên hình mẫu chiếc
cốc thì khả năng xảy ra tiếp theo của thị trường có thể là “tay cầm – Handle”, tạo thành một xu thế tăng giá mạnh.
Hình mẫu này sẽ được biểu diễn trong biểu đồ.

+ Hình lá cờ - Flag: sau khi biểu đồ giá có dạng lá cờ thì khả năng tiếp theo của đường giá là những ngày tăng giá
mạnh.

+ Tripple Tops, hay Double Tops: dạng biểu đồ này cho thấy diễn biến tiếp theo của thị trường nhiều khả năng sẽ là
giảm.

Một trong những lý thuyết không thể thiếu trong dự báo PTKT là lý thuyết sóng Elliott và lý thuyết Fibonacci. Hai
lý thuyết này căn cứ trên cơ sở toán học nên sẽ làm gia tăng độ tin cậy của dự báo.

Các lý thuyết này sẽ lần lượt được giới thiệu trong quá trình phân tích.

Ngoài ra trong quá trình phân tích cũng sử dụng các Indicators (chỉ số kỹ thuật) để kiểm chứng vấn đề.

Việc phân tích và dự báo chỉ sử dụng đơn thuần những phương pháp của phân tích kỹ thuật và những công cụ của
MetaStock. Không đưa những yếu tố thông tin vào trong quá trình phân tích.

Một vài ví dụ để kiểm chứng xác suất thành công của các phương pháp PTKT

Kiểm chứng mức độ tin cậy của các phương pháp kỹ thuật qua việc phân tích ROI (Return On Investment) - lợi
nhuận từ việc đầu tư vào AGF – CTCP Thuỷ Sản An Giang bằng phương pháp PTKT.

Sử dụng phương pháp thống kê và công cụ Enhanced System Tester trong Meta Stock.
Vốn đấu tư ban đầu – Initial Equity: 10.000 USD
Thời gian đầu tư 245 ngày.
Sau đây là LN thu được nếu áp dụng đúng các nguyên tắc của phương pháp Pattern – hình mẫu

Hình 1


Nguồn vốn đầu tư được thống kê qua từng ngày có kèm biểu đồ vốn qua từng thời điểm.
Hình 2


Lợi nhuận thu từ phương pháp này từ ngày 9/01/2007 đến ngày 10/01/2007 là 2662,24 USD trên vốn đầu tư 10.000
USD, ROI = 26,62%, Tương quan giữa rủi ro và lợi nhuận (Reward/Risk) là 56,97%.

Sau đây là lợi nhuận thu được từ việc sử dụng đúng những nguyên lý của một đại diện các chỉ số kỹ thuật – MACD
Hình 3


hình 4


Trong cùng 1 khoảng đầu tư 245 ngày chỉ số MACD mang về một khoản lợi nhuận 2999,99 USD trên vốn đầu tư
10.000 USD, ROI=30%, nhưng mức tương quan giữa rủi ro và lợi nhuận cao hơn 86,95%.

Mức rủi ro trong 2 phương pháp chênh lệch nhau khá lớn. Để có thể giảm thiểu rủi ro, tăng hiệu quả đầu tư cần kết
hợp nhiều phương pháp phân tích kỹ thuật.

Mức độ tin cậy của các phương pháp kỹ thuật khác sẽ được trình bày dần trong quá trình phân tích.

Dự báo kịch bản thị trường theo phương pháp phân tích kỹ thuật

Biểu đồ tổng hợp
Hình 5


Quan sát trực quan trong dài hạn từ giữa năm 2001 đến giữa tháng 3 năm 2007 thị trường di chuyển theo hình
chiếc cốc có tay cầm và hệ quả của mô hình này ta có thể thấy rõ, đó là xu hướng tăng mạnh tạo thành một Tay
Cầm Handle khá dài. Với diễn biến của thị trường trong thời gian qua có thể thấy hình mẫu này đó kết thúc và xu
hướng tiếp theo của thị trường có thể sẽ điều ch
ỉnh giảm sau một thời gian tăng giá mạnh, để có thể hình thành một
hình mẫu mới hình lá cờ - Flag.

Nhìn trực quan trong trung hạn từ thời điểm nửa cuối năm 2006 đến nay có thể thấy biểu đồ đang hình thành nên

một hình lá cờ khá rõ nét. Dự báo xu hướng tiếp theo là sự hồi phục của thị trường. Tuy nhiên hiện nay, Flag vẫn
chưa hình thành nên một mô hình chuẩn. Chính vì thế tôi sử dụng mô hình này để dự báo điểm hồi phục của thị
trường.

Tôi sử dụng phương pháp vẽ hình học và quan sát trực quan để đưa tấm hình mẫu Flag chuẩn. Qua hình vẽ
có thể thấy điểm hồi phục của thị trường dao động trong mức giá từ 800 đến 810, nơi giao nhau của 3 đường:
đường xu thế thứ cấp của lý thuyết DOW, đường nối 2 điểm đáy gần nhất và đường đứt nét màu xanh.

Để kiểm chứng quan sát trực quan của mình tôi sử dụng các kỹ thuật khác của PTKT:
Thứ nhất trong ngắn hạn biểu đồ cũng đang di chuyển theo mô hình Triple Tops hay cũng có thể là Double Tops
(đỉnh nhíp – đáy nhíp). Theo mô hình này thì sau khi đường giá di chuyển đến mức hỗ trợ 905,48 (mức đáy ngày
24/08/2007) mà không bật lên lại thì sẽ hình thành nên mô hình Double Tops, và xu hướng tiếp theo là giảm mạnh.
Và thực tế diễn biến thị trường đang diễn ra giống như mô hình này dự báo.

Thứ hai tôi dùng các chỉ số kỹ thuật Indicators: Các Indicators sử dụng là MACD, MACD Histogram và RSI. RSI
đang ở mức 33,15 ngày 10/01/2008 chưa chạm đến ngưỡng siêu bán 20 - 30. Dựa vào dữ liệu quá khứ ta thấy có
giai đoạn RSI rơi xuống dưới 15 điểm, cụ thể là ngày 11/04/2003, RSI rơi xuống mức 15,99 điểm và ngày
24/10/2003 RSI rơi xuống mức 14,5 điểm. Như vậy chỉ số RSI cũng cách ngưỡng hỗ trợ tâm lý tương đối xa. Thị
trường cũng có khả năng giảm nhiều.

Chỉ số MACD thì đang tạo khoảng cách khá xa với đường EMA(9). MACD Histogram, chỉ số có thể được dùng để
đo khoảng cách của MACD và EMA(9), vẫn đang ở phân kỳ âm, đạt mức -18.69 điểm. Nếu MACD – Histogram di
chuyển về vùng phân kỳ dương, MACD sẽ thu hẹp khoảng Cách với EMA(9), thị trường khi đó sẽ có thể đảo chiều.
Tuy nhiên chỉ số MACD Histogram ngày càng giảm và chưa có dấu hiệu quay đầu lên lại. Căn cứ vào dữ liệu quá
khứ có thể thấy MACD Histogram cũn có khả năng giảm đến -28 đến -30 như lịch sử biến động của nó.
Hình 6


Như vậy các chỉ số kỹ thuật cũng đang cho thấy thị trường có khả năng sẽ rớt nữa.

Tôi tiếp tục kiểm chứng độ tin cậy của quan sát trực quan và phương pháp vẽ hình học bằng phương pháp thời gian
với Fibonacci. Quan sát biểu đồ ta thấy, các điểm đáy và đỉnh quan trọng thường rơi vào những đường tỷ lệ thời
gian Fibonacci. Ngày 12/10/2007 diễn ra m
ột đỉnh quan trọng trên đường Fibonacci TimeZones nên trước mắt
trong ngắn hạn khó có thể xảy ra một đỉnh hoặc đáy quan trọng chỉ sau một thời gian ngắn. Như vậy có thể phần
nào dự đoán được 850 chưa phải là điểm đáy của thị trường.

Như vậy tính đến thời điểm này ta đó dự đoán được: 850 chưa phải là đáy, thị trường cũn khả năng rớt tiếp. Theo
phương pháp vẽ hình học, điểm giao cắt của thị trường nằm trong khoảng từ nửa cuối tháng 2 đầu tháng 3. Khá