phát triển nghiệp vụ môi giới tại công ty chứng khoán SeABank.DOC

Website: Email : Tel (: 0918.775.368
LỜI MỞ ĐẦU
Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời và hoạt động được gần 7 năm
trong lịch sử phát triển. 7 năm là khoảng thời gian không dài đối với quá trình
hình thành và phát triển của một doanh nghiệp đặc biệt là đới với sự phát
triển cuả 1 thị trường. Tuy nhiên, 7 năm cũng là khoảng thời gian để nhìn
nhận và đánh giá lại vai trò là kênh thu hút vốn trung và dài hạn cho doanh
nghiệp nói riêng và cho nền kinh nói chung. Bên cạnh những mặt đạt được
như: đóng góp ngày càng lớn vào sự tăng trưởng GDP của đất nước, thu hút
được đông đảo công chúng đầu tư tham gia vào thị trường ..thì vẫn còn tồn tại
nhiều mặt như: quy mô, cấu trúc thị trường…Mọi hoạt động còn đang ở giai
đoạn sơ khai, giai đoạn hình thành và dần hoàn thiện
Thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu quả một phần là nhờ vào các
nhà môi giới và kinh doanh chứng khoán. Đa số các công ty hiện nay đều
thực hiện hoạt động này. Bản chất của hoạt động này là trung gian hoặc đại
diện mua bán cho khách hàng. Đây là một hoạt động cơ bản của công ty
chứng khoán nhưng hiện nay còn rất nhiều vấn đề tồn tại: Lợi nhuận thu được
từ hoạt động môi giới còn thấp, chưa xứng với tiềm năng phát triển của công
ty cũng như của thị trường. Vấn đề này có thể lý giải bằng các nguyên nhân:
đội ngũ nhân viên môi giới chưa chuyên nghiệp, các dịch vụ phụ trợ chưa đáp
ứng được yêu cầu của nhà đầu tư… Những tồn tại này làm cho nghiệp vụ của
công ty chứng khoán nói chung và SeABS nói riêng chưa thực sự phát triển.
Đây là lý do em chọn đề tài: “phát triển nghiệp vụ môi giới tại công ty
chứng khoán SeABank“ làm chuyên đề tốt nghiệp.
Kết cấu chuyên đề của em gồm 3 chương:
Chương 1: Vấn đề cơ bản hoạt động của công ty chứng khoán
Chương 2: Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán
SeABank
1
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Chương 3: Giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới của công ty chứng

khoán SeABank
Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của cô giáo Th.S Lê
Hương Lan và các anh chị ở SeABS đặc biệt là phong môi giới đã giúp em
hoàn thành chuyên đề này.
2
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
CHƯƠNG I
HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY
CHỨNG KHOÁN
1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán
Để hình thành và phát triển thị trường chứng khoán có hiệu quả, một yếu
tố không thể thiếu được là các chủ thể tham gia kinh doanh trên thị trường
chứng khoán. Mục tiêu của việc hình thành thị trường chứng khoán là thu hút
vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo tính thanh khoản cho loại
chứng khoán. Thị trường chứng khoán không giống như các thị trường hàng
hóa thông thường khác vì hàng hóa của thị trường là các chứng khoán-một
loại hàng hóa đặc biệt. Với loại hàng hóa đặc biệt này người mua và người
bán không trực tiếp mua bán mà thông qua một trung gian. Do vậy, để thúc
đẩy thị trường chứng khoán hoạt động một cách có trật tự, công bằng và hiệu
quả cần phảicó sự ra đời và hoạt động của các công ty chứng khoán. Là trung
gian giữa người mua và người bán vì chỉ có công ty chứng khoán đủ năng lực
trình độ, có khả năng phân tích sẽ đứng ra kết nối giữa người mua và bán.
Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán trên thế giới cho
thấy thời tiền sử của thị trường chứng khoán, các nhà môi giới hoạt động cá
nhân độc lập với nhau. Sau này, cùng với sự phát triển của thị trường chứng
khoán, chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng
lên đòi hỏi sự ra đời của công ty chứng khoán là sự tập hợp các tổ chức của
các nhà môi giới riêng lẻ.
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán của trường Đại Học Kinh Tế

Quốc Dân: “Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực
hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán ”.
3
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Theo quyết định số 55/2004/QĐ-BTC ngày 17 thánh 6 năm 2004 của bộ
trưởng Bộ tài chính thì: “Công ty chứng khoán là công ty cổ phần, công ty
trách nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp luật Việt Nam để kinh doanh chứng
khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán do Ủy ban chứng khoán nhà
nước cấp”.
Công ty chứng khoán phải được Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy
phép thành lập và hoạt động, kinh doanh trên lĩnh vực chứng khoán, có tư
cách pháp nhân và đáp ứng đầy đủ các quy định :
- Có đủ trang thiết bị, cơ sỏ vật chất cần thiết cần thiết cho công ty chứng
khoán
- Công ty chứng khoán khi thành lập đáp ứng yêu cầu về vốn pháp định
cho các nghiệp vụ kinh doanh (theo điều 18 Nghi định số 14/2007/NĐ-CP
ngày 19 tháng 01 năm 2007) như sau:
1. Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;
2. Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;
3. Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165tỷ đồng Việt Nam;
4. Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam;
Trong trường hợp công ty đề nghị cấp giấy phép cho nghiều nghiệp vụ
kinh doanh,vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng
nghiệp vụ xin cấp phép.
- Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên của công ty phải đáp
ứng kiến thức, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính
trung thực và có giấy phếp hành nghề
Theo điều 60 Luật chứng khoán thì công ty chứng khoán được thực hiện
các nghiệp vụ sau:
- Môi giới chứng khoán;

- Tự doanh chứng khoán;
4
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán;
- Tư vấn đầu tư chứng khoán;
Ngoài ra công ty chứng khoán còn cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính
và các dịch vụ tài chính khác.
Trên thực tế, một công ty chứng khoán không nhất thiết phải thực hiện
tất cả các nghiệp vụ nói trên nhưng một nghiệp vụ tiêu biểu thể hiện rõ bản
chất của công ty chứng khoán đó là nghiệp vụ môi giới và nó trở thành nghiệp
vụ cơ bản mà hầu hết các công ty chứng khoán đều tham gia.
1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán
1.1.2.1 Phân loại theo hình thức tổ chức kinh doanh
Hiện nay, có ba loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán, đó là:
Công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần
 Công ty hợp danh:
Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở lên. Căn cứ vào số vốn
góp của các bên tham gia mà xác định thành viên Ban giám đốc. Thành viên
tham gia vào điều hành công ty được gọi là thành viên hợp danh và phải chịu
trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ tài chính
của công ty. Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty gọi là
thành viên góp vốn, họ chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn trong số vốn góp của
mình đối với những khoản nợ của công ty.
Theo loại hình này thì hiện nay ở Việt Nam chưa có công ty chứng
khoán nào.
 Công ty cổ phần:
Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, các thành viên tham gai góp
vốn gọi là các cổ đông. Các cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn về nợ và các
nghĩa vụ tài sản khác trong phạm vi vốn đã góp vào doanh nghiệp. Đại hội
đồng cổ đông có quyền bầu ra hội đồng quản trị. Hội đồng này sẽ đề ra các

5
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
chính sách của công ty và chỉ định giám đốc cùng với các chức vụ quản lý
khác để điều hành công ty theo các sách lược kinh doanh đã đề ra. Giám đốc
(Tổng giám đốc) có thể là thành viên hội đồng quả trị nhưng cũng có thể là
thuê ngoài. Giám đốc chịu trách nhiệm trước trước Hội đồng quả trị về tình
hình hoạt động kinh doanh của công ty
Theo loại hình này ở Việt Nam đã có các công ty như:
- Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt.
- Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn.
- Công ty cổ phần chứng khoán Thănng Long.
- Công ty cổ phần chứng khoán Đệ Nhất...
 Công ty trách nhiệm hữu hạn:
Đây là loại hình công ty mà theo đó các thành viên góp vốn phải chịu
trách nhiệm giới hạn trong phạm vi số vốn mà họ góp vào công ty. Công ty
trách nhiệm hữu hạn có hai loại hình chính la công ty trách nhiệm hữu hạn
một thành viên và công ty trách nhiệm hữu hạn nhiều thành viên. Tùy thuộc
lượng vốn góp của các thành viên mà xác định chức chủ tịch Hội thành viên.
Ưu điểm của hai loại công ty hình này là có thể dễ dàng huy động vốn
qua việc bổ sung vốn của các thành viên hoặc huy động vốn trên thị trường
chứng khoán thông qua việc phát hành cổ phiếu (công ty cổ phần) và phát
hành trái phiếu (công ty trách nhiệm hữu hạn)
Theo loại hình này ở Việt Nam đã tồn tại nhiều công ty như:
- Công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên chứng khoán Ngân hàng
Công thương Việt Nam.
- Công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên chứng khoán Ngân hàng
Ngoại thương Việt Nam...
6
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.1.2.2 Phân loại theo các nghiệp vụ

Phân chia theo loại theo tiêu thức này có 6 loại công ty chứng khoán :
* Công ty môi giới: Hay còn được gọi là công ty thành viên vì nó là
thành viên của Sở giao dịch chứng khoán. Hoạt động kinh doanh chủ yếu của
công ty môi giới là thực hiện việc trung gian mua bán chứng khoán cho
khách hàng của họ trên Sở giao dịch chứng khoán mà công ty đó là thành viên
để hưởng hoa hồng.
Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: Công ty có lĩnh vực hoạt động
chủ yếu là giúp tổ chức phát hành thục hiện các thủ tục trước khi chào bán
chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng
khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành để hưởng phí hoa hồng hoặc
chênh lệch giá.
* Công ty kinh doanh chứng khoán: Là công ty chủ yếu thực hiện nghiệp
vụ tự doanh, nghĩa là tự đứng ra mua bán chứng khoán với chi phí do công ty
chi trả và tự chịu trách nhiệm về hậu quả kinh doanh. Công ty này phải cố
giằng bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào. Do vậy loại hình công ty
này hoạt động với tư cách là người ủy thác chứ không phải là đại lý ủy thác.
* Công ty chứng khoán không tập trung: là công ty chứng khoán hoạt
động chủ yếu trên thị trường OTC và họ đóng vai trò như các nhà tạo lập thị
trường
* Công ty dịch vụ đa năng: những công ty này không bị giới hạn hoạt
động ở một lĩnh vực nào của ngành công nghiệp chứng khoán. Ngoài ba dịch
vụ nói trên, họ còn cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng
khoán, niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán, ủy nhiệm các
giao dịch buôn bán cho khách hàng trên thị trường OTC. Sự kết hợp giữa các
sản phẩm và kinh nghiệm của công ty sẽ quyết định cơ sở các dịch vụ mà họ
có thể cung cấp cho khách hàng.
7
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
* Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: đây là loại hình
công ty mà theo đó công ty này nhận chênh lệch giá qua việc buôn bán chứng

khoán, do đó còn được gọi là nhà tạo lập thị trường, nhất là trên thị trường
giao dịch OTC.
Các công ty chứng khoán là đối tượng quản lý của các nguyên tắc, quy
chế do Ủy ban chứng khoán Nhà nước ban hành. Các quy chế này chi phối
kinh doanh của các công ty chứng khoán, kiểm soát họ trong mối quan hệ của
các công ty chứng khoán.
1.1.3 Vai trò, chức năng của công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán là các tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát
triển của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng. Nhờ
các công ty chứng khoán mà các cổ phiếu và trái phiếu lưu thông buôn bán
tấp nập trên thị trường chứng khoán, qua đó, một lượng vốn khổng lồ được
vào đầu tư từ việc tập hợp những nguồn vốn riêng lẻ trong công chúng.
Công ty chứng khoán có ba chức năng chủ yếu trên thị trường tài chính:
- Tạo cơ chế huy động vốn bằng cách nối những người có tiền (nhà đầu
tư) với những người muốn huy vốn (người phát hành chứng khoán, ví dụ như
các công ty cổ phần, chính phủ…)
- Cung cấp một cơ chế giá cả cho giá trị của các khoản đầu tư.
- Cung cấp cơ chế chuyển tiền mặt cho các nhà đầu tư.
Công ty chứng khoán giữ vai trò quan trọng đối với các chủ thể khác
nhau trên thị trường. Công ty chứng khoán vừa đóng vai trò là một nhà đầu tư
(nghiệp vụ tự doanh), vừa đóng vai trò là cầu nối giữa tổ chức phát hành và
nhà đầu tư đồng thời cung cấp các dịch vụ cần thiết.Cụ thể:
1.1.3.1 Vai trò huy động vốn
Các ngân hàng, các công ty chứng khoán và các quỹ đầu tư đều là các
trung gian tài chính với vai trò huy động vốn. Nói một cách đơn giản, các tổ
8
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
chức này có vai trò làm chiếc cầu nối và đồng thời là các kênh dẫn cho vốn
chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa vốn (vốn
nhàn rỗi) đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn (cần huy động

vốn). Các công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò này qua các hoạt
động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.
1.1.3.2. Vai trò cung cấp một cơ chế giá cả
Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, công ty chứng khoán nói
riêng, thông qua các cơ sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, có chức
năng cung cấp một cơ chế giá cả nhằm giúp nhà đầu tư có được sự đánh giá
đúng thực tế và chính xác về giá trị khoản đầu tư của mình. Các sở giao dịch
chứng khoán niêm yết giá cổ phiếu của các công ty từng ngày một trên các
báo tài chính. Ngoài ra, chứng khoán của nhiều công ty lớn không được niêm
yết ở sở giao dịch cũng có thể được công bố trên các tờ báo tài chính.
Công ty chứng khoán còn có một chức năng quan trọng là can thiệp trên
thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán. Theo quy định của các nước,
công ty chứng khoán bắt buộc phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của
mình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm
và bán ra khi giá chứng khoán cao.
1.1.3.3. Vai trò cung cấp một cơ chế chuyển ra tiền mặt
Các nhà đầu tư luôn muốn có được khả năng chuyển tiền mặt thành
chứng khoán có giá và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định. Các
công ty chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà
đầu tư phải chịu ít thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư. Chẳng hạn, trong hầu
hết các nghiệp vụ đầu tư ở sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC ngày
nay, một nhà đầu tư có thể hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán
và ngược lại mà không chịu thiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của
mình (ít nhất thì cũng không chịu thiệt hại do cơ chế giao dịch chứng khoán
9
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
gây nên). Nói cách khác, có thể có một số nhân tố bên ngoài ảnh hưởng đến
giá trị đầu tư, chẳng hạn như tin đồn về một vấn đề nào đó trong nền kinh tế,
nhưng gía trị khoản đầu tư nói chung không giảm đi do cơ chế mua bán.
1.1.3.4. Thực hiện tư vấn đầu tư

Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện
mệnh lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác
nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho
các công ty và cá nhân đầu tư.
1.1.3.5. Tạo ra các sản phẩm mới
Trong mấy năm gần đây, chủng loại chứng khoán đã phát triển với một
tốc độ rất nhanh do một số nguyên nhân, trong đó có yếu tố dung lượng thị
trường và biến động thị trường ngày càng lớn, nhận thức rõ ràng hơn của
khách hàng đối với thị trường tài chính và sự nỗ lực trong tiếp thị của các
công ty chứng khoán.
Ngoài cổ phiếu (thường và ưu đãi) và trái phiếu đã được biết đến, các
công ty chứng khoán hiện nay còn bán trái phiếu chính phủ (trung ương và
địa phương), chứng quyền, trái quyền, các hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa
chọn và các sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi trên thị
trường và môi trường kinh tế.
1.1.4 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán
1.1.4.1 Nghiệp vụ môi giới
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán
chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Tức công ty chứng khoán
đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở
giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu
trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình
10
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán thể hiện rõ chức
năng là nhà tài chính trung gian. Cung cấp dịch vụ môi giới, công ty chứng
khoán tạo ra sự kết nối giữ người bán và người mua, đem đến cho khách hàng
các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính. Bộ phận môi giới cung cấp cho khách
hàng các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.
1.1.4.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

Tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua
bán các chứng khoán cho chính mình. Nghĩa là cac công ty chứng khoán đóng
vai trò là nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán nhằm mục đích thu lợi
nhuận cho chính công ty và tự gánh chịu mọi rủi ro từ việc đầu tư của chính
công ty.
Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán có thể được thực hiện trên
các giao dịch tập trung (trung tâm giao dịch chứng khoán, sở giao dịch chứng
khoán), hoặc trên thi trường OTC…Trên thi trường giao dịch tập trung, lệnh
giao dịch của các công ty chứng khoán được đưa vào hệ thống và thực hiện
tương tự như lệnh giao dịch của khách hàng. Trên thị trường OTC, các hoạt
động này có thể được thực hiện trực tiếp giữa các công ty với các đối tác hoặc
thông qua một hệ thống mạng thông tin. Tại một số nước, hoạt động theo tự
doanh của các công ty chứng khoán còn được thực hiện thông qua hoạt động
tạo lập thị trường. Trong hoạt động này, công ty chứng khoán đóng vai nhà
tạo lập thị trường, Nắm giữ một số luợng nhất định của một loại chứng khoán
và thực hiện mua bán với khách hàng nhằm hưởng phí giao dịch và chênh
lệch giá.
Mục đích hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán kinh doanh
bằng nguồn vốn của công ty mình nhằm thu lợi nhận. Để đảm bảo sự ổn định
và tính minh bạch của thị trường, pháp luật các nước đều yêu cầu các công ty
chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh phải đáp ứng một số yêu cầu
11
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
nhất định như: công ty chứng khoán phải có nguồn vốn lớn. có đội ngũ nhân
viên có trình độ chuyên môn có khả năng phân tích và nhận định thị trường,
có khả năng tự quyết cao và nhất là tính nhạy cảm trong công việc…
1.1.4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc công ty chứng khoán có chức
năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán
chứng khoán, tổ chức việc phân phối và giúp bình ổn giá chứng khoán trong

giai đoạn đầu sau khi phát hành. Nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hànhcủa công
ty chứng khoán mà tổ chức phát hành sẽ chắc chắn thu được vốn từ đợt phát
hành và có kế hoạch sử dụng vốn sau khi phát hành thông qua sự tư vấn của
công ty chứng khoán. Qua hoạt động này công ty chứng khoán sẽ thu được
phí bảo lãnh.
1.1.4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán là việc công ty chứng khoán thông qua hoạt
động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể
thực hiện một số công viêc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư, tái
cơ cấu tài chính, chia tách sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp và hỗ trợ doanh
nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán. Trong hoạt động tư
vấn công ty chứng khoán cung cấp thông tin, các hình thức đầu tư, thời điểm
đầu tư và quan trọng nhất là loại chứng khoán đầu tư phù hợp với khách hàng
của mình. Thông thường hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán gắn liên với
các hoạt động khác như hoạt động môi giới, bảo lãnh phát hành
1.1.3.5. Nghiệp vụ phụ trợ khác
▪ Nghiệp vụ tín dụng
Đây là một hoạt động thông dụng tại các thị trường chứng khoán phát
triển. Các nghiệp vụ này bao gồm cho vay ký quỹ, cầm cố chứng khoán, cho
vay ứng trước tiền bán chứng khoán, ứng trước tiền cổ tức.
12
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Khi mà khách hàng có ý định mua bán chứng khoán nhưng không đủ tiền
ký quỹ, công ty chứng khoán có thể thực hiện cho khách hàng vay cầm cố
những loại chứng khoán mà khách hàng đang nắm giữ để khách hàng có đủ
tiền mua chứng khoán. Khách hàng chỉ cần ký quỹ một phần, số còn lại sẽ do
công ty chứng khoán ứng trước tiền thanh toán. Đến kỳ hạn đã thỏa thuận,
khách hàng phải hoàn trả đủ số chênh lệch cùng với lãi cho công ty chứng
khoán. Trường hợp khách hàng không trả được nợ thì công ty có quyền sở
hữu số chứng khoán đã mua. Trong thời gian cầm cố chứng khoán thì khách

hàng không được giao dịch số chứng khoán đó, trong trường hợp khách hàng
muốn bán chứng khoán đó thì khách hàng phải thực hiện hợp đồng giải tỏa số
chứng khoán đó và chỉ được bán số chứng khoán đó để trả nợ. Số tiền thu
được từ việc cầm cố chứng khoán nhà, đầu tư chỉ được sử dụng để mua chứng
khoán chứ không được sử dụng vì mục đích gì khác.
Rủi ro xảy ra đối với công ty chứng khoán là chứng khoán thế chấp có
thể bị giảm giá tới mức giá trị của chúng thấp hơn giá trị khoản vay ký quỹ.
Vì vậy, khi thế chấp khoản vay cầm cố công ty chứng khoán phải có những
nguyên tắc riêng để đảm bảo thu hồi vốn và tránh tập trung quá mức vào một
khách hàng hay một loại chứng khoán nhất định như việc quy định hạn mức
tối đa mà một hợp đồng được phép vay cũng như tỷ lệ cầm cố so với giá trị
của chứng khoán tại thời điểm thực hiện cầm cố. Nghiệp vụ này thường đi
kèm với nghiệp vụ môi giới trong một công ty chứng khoán.
▪ Lưu ký chứng khoán
Là việc giữ trữ bảo quản chứng khoán hộ khách hàng thông qua các tài
khoản lưu ký chứng khoán mà khách hàng mở tại công ty. Đây là quy định
bắt buộc trong giao dịch chứng khoán bởi vì các chứng khoán giao dịch trên
thị trường tập trung hay thị trường OTC là hình thức giao dịch dưới các bút
toán ghi sổ (nếu chứng khoán phát hành dưới hình thức ghi sổ) hoặc dưới
13
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
hình thức ký gửi chứng khoán (nếu chứng khoán phát hành dưới hình thức
chứng khoán vật chất). khi thực hiện lưu ký chứng khoán, công ty sẽ thu được
phí lưu ký, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán. Việc lưu ký
chứng khoán là hình thức bắt buộc đầu tiên trước khi công ty thực hiện niêm
yết trên sàn giao dịch tập trung hay thị trường OTC. Sau khi thực hiện lưu ký
chứng khoán hộ khách hàng công ty lại tiến hành tái lưu ký tại trung tâm lưu
ký quốc gia.
 Quản lý cổ tức cho khách hàng:
Nghiệp vụ này của công ty chứng khoán xuất phát từ từ nghiệp vụ lưu

ký chứng khoán. Khi thực hiện nghiệp vụ quản lý hộ, công ty phải tổ chức
theo dõi tình hình thu từ lãi chứng khoánkhi đến hạn để thu hộêrooif gửi báo
cáo cho khách hàng. Tuy nhiên, trên thực tế các công ty thường không trực
tiếp quản lý mà sẽ lưu ký tại trung tâm lưu giữ chứng khoán.
Ngoài các nghiệp vụ kể trên, công ty chứng khoán còn có thể thực hiện
một số các hoạt động khác như cho vay chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm…
1.2 Nghiệp vụ môi giới tại công ty chứng khoán:
1.2.1 Khái niệm về nghiệp vụ môi giới
Theo giáo trình TTCK của trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân, hoạt
động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán được hiểu là “hoạt động
trung gian hoặc đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí
hoặc hoa hồng”.
Người trung gian môi giới chứng khoán là những người hoạt động
chuyên nghiệp trên thị trường, họ có khả năng nhận biết giá trị hiện tại và khả
năng trong tương lai của từng loại chứng khoán, cũng như xu thế chung toàn
thị trường. Hoạt động của họ ngoài trung gian giao dịch mua bán chứng
khoán cho người đầu tư, họ còn tư vấn, hướng dẫn nhà đầu tư và người phát
hành thực hiện đầu tư và phát hành chứng khoán một cách hiệu quả.
14
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Môi giới chứng khoán là những chuyên gia tài chính, họ có khả năng
phân tích tình hình kinh tế - tài chính; phân tích đánh giá tình hình thị trường
hiện tại, và nhận định xu hướng tương lai, họ am hiểu và nắm vững pháp luật.
Người môi giới không đơn giản là người trung gian giao dịch mua bán chứng
khoán cho khách hàng, họ còn là người tư vấn, giải thích đúng đắn mọi đặc
điểm, tình hình và khuynh hướng biến động giá của mỗi loại chứng khoán, họ
có những lời khuyên “giá trị bằng vàng” cho những người đầu tư. Người môi
giới là người có uy tín trên thị trường, họ luôn tự giác tuân thủ luật pháp và
luôn luôn tôn trọng đạo đức nghề nghiệp.
Ở đây chúng ta chỉ xem xét họat động môi giới là một hoạt động kinh

doanh của công ty chứng khoán, trong đó công ty chứng khoán đại diện cho
khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch
chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu hậu quả
kinh tế do hoạt động đầu tư của mình.
1.2.2 Phân loại nhà môi giới chứng khoán
Môi giới chứng khoán cũng có thể phân chia thành nhiều loại với những
đặc điểm khác nhau:
- Môi giới được ủy nhiệm hay thừa hành: Nhà môi giới này làm việc
hưởng lương của CTCK, được bố trí thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho
chính công ty hay cho khách hàng trên sàn giao dịch. Do đó, họ còn được gọi
tên khác là môi giới trên sàn.
- Môi giới độc lập hay “hai đô la”: nhà môi giới này làm việc cho chính
họ và hưởng hoa hồng theo dich vụ. Họ là những thành viên tự bỏ tiền ra thuê
chỗ tại sở giao dịch (sàn giao dịch). Họ thực thi lệnh cho các công ty thành
viên khác tại sàn giao dịch. Khi đó, các CTCK sẽ hợp đồng với các nhà môi
giới độc lập để thực hiện cho khách hàng của mình, và trả cho loại môi giới
này một khoản tiền nhất định.
15
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Tuy phân chia thành các loại khác nhau nhưng họ đều hoạt động tuân thủ
nguyên tắc, yêu cầu của họat động môi giới
Hiện nay, ở Việt Nam chỉ tồn tại một loại hình nhà môi giới là môi giới
uỷ nhiệm thừa hành mà không tồn tại môi giới 2 đô la. Một nhân viên của
công ty chứng khoán muốn trở thành một nhân viên kinh doanh chứng khoán
thì họ phải đáp ứng một số tiêu chuẩn nhất định. Người môi giới trên thị
trường chứng khoán Việt Nam, theo luật chứng khoán số 70/2006/QH 11 của
Quốc Hội về chứng khoán và thị trường chứng khoán phải có giấy phém hành
nghề do Uỷ Ban chứng khoán Nhà Nước cấp
.1.2.3 Vai trò của nghề môi giới chứng khoán
Nghề môi giới chứng khoán không chỉ là kết quả của quá trình phát triển

nền kinh tế thị trường mà đồng thời nó còn có vai trò ngược lại là thúc đẩy sự
phát triển của kinh tế và cải thiện môi trường kinh doanh. Vai trò này của
nghề môi giới chứng khoán được nhìn nhận trên khía cạnh sau:
1.2.3.1 Giảm chi phí giao dịch
Trên thị trường hàng hoá thông thường, người mua và người bán phải
trực tiếp gặp nhau để thẩm định chất lượng hàng hoá và thoả thuận giá cả;
điều này đòi hỏi người mua và người bán mất rất nhiều thời gian cũng như
tiền bạc và công sức để có thể tìm được các đối tác và loại hàng hoá phù hợp
với mục đích của mình. Trên thị trường chứng khoán, cả người mua và người
bán đều mua bán một loại hàng hoá đặc biệt đó là chứng khoán. Chứng
khoán là loại hàng hoá có giá trị chứ không có giá trị sử dụng nên các nhà đầu
tư không thể thẩm định được thông qua việc quan sát thông thường như đối
với các hàng hoá khác mà họ phải bỏ ra một chi phí khổng lồ để thu thập và
xử lý thông tin và các chi phí bỏ ra để tham gia các lớp học bổ sung kiến thức
về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán là nơi
diễn ra các hoạt động mua bán rất sôi động. Điều này khiến các nhà đầu tư
16
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
phải thu thập thông tin từ nhiều phương diện và xử lý một cách nhanh chóng
các thông tin đó.
Sự xuất hiện của các nhà môi giới đã làm giảm chi phí thẩm định chất
lượng của các loại chứng khoán trên thị trường vì họ có thể thông qua lời tư
vấn của các nhà môi giới có thể lựa chọn cho mình những chứng khoán phù
hợp. Còn đối với nhà phát hành thì không phải mất quá nhiều chi phí để tìm
nhà đầu tư mua loại chứng khoán mà mình phát hành ra. Vì vậy, môi giới có
vai trò lớn trong việc tiết kiệm chi phí.
1.2.3.2 Phát triển sản phẩm và dịch vụ trên thị trường
Công ty môi giới chứng khoán và các nhân viên bán hàng của công ty,
khi thực hiện vai trò làm trung gian giữa người bán (nhà phát hành) và người
mua (nhà đầu tư) có thể nắm bắt được nhu cầu của khách hàng và phản ánh

với người cung ứng hàng hóa và dich vụ. Có thể nói hoạt động môi giới chính
là một trong những nguồn cung cấp những ý tưởng thiết kế sản phẩm và dịch
vụ theo yêu cầu của khách hàng. Kết quả của quá trình đó, xét trong dài hạn là
cải thiện được tính đa dạng của sản phẩm và dịch vụ, nhờ đó đa dạng hóa
được cơ cấu khách hàng, thu hút được càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong
xã hội cho đầu tư tăng trưởng.
Có thể nhận thấy kết quả này không chỉ trong những hàng hóa đơn lẻ
như cổ phiếu, trái phiếu, hay bất kỳ một công cụ tài chính nào khác, mà còn
trong cả những ý tưởng về danh mục đầu tư, về sự phối hợp các sản phẩm
nhằm vào những lợi ích nhất định…Chẳng hạn, ngày nay hàng hóa trái phiếu
đã được đa dạng hóa tới mức không có một trái phiếu nào chỉ có những đặc
trưng cơ bản của loại công cụ này (thời hạn, mệnh giá và lãi suất cuống
phiếu) mà không được kèm theo những đặc tính bổ sung, như trái phiếu có lãi
suất thả nổi, trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, trái phiếu
17
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
kèm theo quyền mua lại hoặc bán lại, trái phiếu có bảo đảm hoặc không có
bảo đảm…, tùy theo nhu cầu cụ thể của các bên tham gia vào từng giao dịch.
Trong thị trường mới nổi, hàng hóa và dịch vụ còn nghèo nàn đơn điệu,
nếu được tổ chức phát triển tốt, nghề môi giới chứng khoán có thể góp phần
cải thiện được môi trường này. Môi trường đầu tư đa dạng về sản phẩm với
phí dịch vụ thấp và có lợi nhuận thỏa đáng sẽ thu hút được nguồn vốn nhàn
rỗi cho tăng trưởng.
Bên cạnh đó, tùy vào sự phát triển của thị trường mà xuất hiện các loại
sản phẩm khác như: Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai… Hỗ trợ tốt hơn
cho sản phẩm trên thị trường, đồng thời góp phần giảm thiểu rủi ro cho các
nhà đầu tư. Nhưng để sử dụng sản phẩm này một cách có hiệu quả tốt nhất
nhà đầu tư cần có sự nhạy bén trong việc dự đoán sự lên xuống của giá cả các
chứng khoán trên thị trường. Điều này một mặt tạo ra sự phong phú của các
loại hàng hoá trên thị trường, đồng thời biểu hiện thị trường chứng khoán

đang ở giai đoạn nào của sự phát triển.
1.2.3.3 Cải thiện môi trường kinh doanh
 Góp phần hình thành nền văn hóa đầu tư: Hoạt động của công ty môi
giới và nhân viên môi giới chứng khoán một khi đã thâm nhập sâu rộng vào
cộng đồng doanh nghiệp và người đầu tư sẽ là một yếu tố quan trọng góp
phần hình thành nên cái gọi là một nền văn hóa đầu tư. Những đặc trưng chủ
yếu của một nền văn hóa đầu tư là:
- Ý thức và thói quen đầu tư trng cộng đồng
- Thói quen và kỹ năng sử dụng các dịch vụ đầu tư, mà phổ biến
là dịch vụ môi giới chứng khoán
- Môi trường pháp lý, sự hiểu biết và tuân thủ pháp luật
 Tăng chất lượng và hiệu quả của dịch vụ nhờ cạnh tranh: Để thành
công trong nghề môi giới chứng khoán, điều quan trọng là từng công ty môi
18
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
giới và từng người môi giới phải thu hút được nhiều khách hàng tìm đến, giữ
chân được những khách hàng đã có và ngày càng gia tăng được khối lượng
tài sản khách hàng ủy thác cho họ quản lý.
 Hình thành những dịch vụ mới trong nền kinh tế, tạo thêm việc làm và
làm phong phú thêm cho môi trường đầu tư: Với phương thức hoạt động tìm
đến khách hàng, đặc biệt là những khách hàng cá nhân và đem đến cho họ
những dịch vụ tài chính tốt nhất, nên công ty chứng khoán nào cũng có lực
lượng những người bán hàng rất đông đảo.
1.2.4 Các kỹ năng của người môi giới
Thành công của công ty chứng khoán với hoạt dông môi giới phụ thuộc
vào sự tinh thông nghiệp vụ cá nhân của lực lượng người môi giới trong công
ty. Theo một số kết quả điều tra người ta cho rằng: Sự thành công của 20%
nhà môi giới hàng đầu, những người đã chiềm lĩnh tới 80% tổng nguồn thu
của công ty. Để đạt được những thành công này các nhà môi giới chuyên
nghiệp cần phải có những kỹ năng cơ bản như sau:

 Kỹ năng truyền đạt thông tin: Người môi giới trao đổi với khách hàng
của mình thường xuyên và liên tục về nguồn thông tin thị trường cập nhật
được. Khách hàng tiếp cận thông tin đó khác nhau, có sự phản hồi khác nhau.
Điều này là do có nhiều nhà đầu tư nhận thức rằng người môi giới đơn thuần
chỉ là người bán hàng với mục tiêu duy nhất là kiếm được tiền từ khách hàng;
hay người môi giới đã truyền đạt được rõ ràng những điều cần thiết; cũng có
thể chưa có sự đồng cảm giữa nhà môi giới và khách hàng. Chính vì vậy, nhà
môi giới muốn truyền đạt thông tin tốt cần nhờ vào kỹ thuật sau:
- Thái độ quan tâm: Để thành công trong công việc, nhà môi giới phải
đặt khách hàng lên trên hết, doanh thu chỉ là thứ hai. Lợi ích cuă nhà môi giới
gắn bó với lợi ích của khách hàngnên thể hiện một sự quan tâm chan thành
cũng không phải là điều quá khó.
19
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
- Điều chỉnh giọng nói, cách biểu lộ cảm xúc sao cho phù hợp với từng
khách hàng, từng hoàn cảnh cụ thể, phải thể hiện được sự coi trọng khách
hàng và những nhu cầu của khách.
- Cần tạo sự tín nhiệm và lòng tin: Nhà môi giới cần phải nắm được
những kỹ thuật giao tiếp khiến cho khách hàng cảm nhận được một sự hòa
đồng, đồng cảm và từ đó dẫn đến sự tin cậy từ phía khách hàng đối với nha
môi giới .
 Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: Có nhiều phương pháp để tìm kiếm
khách hàng. Tất cả các phương pháp đó đều có hiệu lực trong một khoảng
thời gian nào đó, đều liên quan tới nỗ lực và ý thức không ngừng tìm kiếm
khách hàng của nhà môi giới, đều có những lợi thế và bất lợi. Có những
phương pháp tìm kiếm khách hàng thông dụng như: Dựa vào những đầu mối
do công ty xây dựng hoặc các tài khoản giao lại, dựa vào nguồn khách hàng
được giới thiệu tới, qua các chiến dịch viết thư, các cuộc hội thảo, cuộc gọi
điện thoại,…
 Kỹ năng khai thác thông tin: Một trong những nguyên tắc của hoạt

động môi giới là phải hiểu khách hàng, nắm bắt nhu cầu tài chính, cách nghĩ,
cách ra quyết định đầu tư…Chính vì lẽ đó, nhà môi giới cần có kỹ năng khai
thác thông tin, tìm hiểu về khách hàng để thiết lập sự đồng cảm với khách
hàng, phát hiện các nhu cầu, mục tiêu, các vấn đề của khách hàng từ đó sắp
xếp, xây dựng chiến lược riêng.
 Kỹ năng bán hàng: Tùy từng đối tượng khách hàng nhà môi giới có
cách tiếp cận riêng nhưng khi đã gặp gỡ hay trao đổi với khách hàng cần đưa
ra giải pháp cho vấn đề của khách hàng, giải thích rõ ưu và nhược điểm,
những lợi ích thích hợp của sản phẩm hay dịch vụ.
20
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.2.5 Quy trình nghiệp vụ môi giới của công ty chứng khoán
Quy trình nghiệp vụ là các bước công việc mà mỗi bộ phận, mỗi nhân
viên phải làm để thực hiện hoạt động của công ty. Mỗi công ty chứng khoán
tuỳ theo yêu cầu, đặc điểm riêng mà có quy trình nghiệp vụ môi giới khác
nhau nhưng nhìn chung về nội dung cơ bản có sự giống nhau. Cụ thể:
Tìm kiếm khách hàng: Bộ phận môi giới luôn xác định khách hàng của
mình là ai, đối tượng cần quan tâm đến như thế nào sau đó có thể chia thành
từng nhóm để mỗi nhân viên phụ trách riêng, tự tìm khách hàng riêng, khách
hàng tiềm năng cho mình hay cho công ty. Đối với công việc này thì hoạt
động marketing, quảng cáo, tiếp thị chiếm vị trí quan trọng.
Sàng lọc khách hàng, chọn ra khách hàng tiềm năng và cố gắng để tiếp
xúc với họ: Nhà môi giới lúc này có danh sách khách hàng mục tiêu trên tay
với các nguồn thông tin sơ bộ về tình hình tài chính, nhu cầu, mức độ quan
tâm của họ tới thị trường chứng khoán … Nhà môi giới sẽ phân loại, lựa chọn
khách hàng tiềm năng nhất và tìm cách để tiếp xúc và trao đổi với họ vì mỗi
khách hàng có các yêu cầu riêng.
Tìm hiểu nhu cầu, mục tiêu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro.. của
khách hàng: Nhà môi giới cần có khả năng giao tiếp tốt, cần vận dụng linh
hoạt các kỹ năng nghề nghiệp của mình đặc biệt là khả năng khai thác thông

tin thì mới có thể thành công khi gặp gỡ khách hàng.
Khuyến nghị các dịch vụ đáp ứng cao nhất nhu cầu, mục tiêu của
khách hàng: Dựa trên cơ sở về mục tiêu tài chính, nhu cầu của khách hàng,
dựa vào khả năng truyền đạt thông tin, kỹ năng thuyết phục khách hàng của
nhà môi giới để cung cấp cho khách hàng dịch vụ. Tuy nhiên, khách hàng
luôn nghi ngờ về những gì công ty cung cấp bởi họ luôn nghĩ là không cần
thiết với họ mà nhà môi giới cố lôi kiéo họ sử dụng để thu phí. Vì vậy, để làm
21
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
tốt thì nhà môi giới cần thể hiện rõ mục tiêu làm việc của mình là vì lợi ích
cao nhất của khách hàng.
Cung cấp các dịch vụ khi khách hàng đã chấp nhận và những dịch vụ
sau bán hàng: Nhà môi giới mở tài khoản cho khách giao dịch, tư vấn hay
đưa lời khuyến nghị khách mua, bán chứng khoán kết hợp sử dụng các dịch
vụ kèm theo của công ty. Nhà môi giới còn theo dõi tài khoản cho khách, theo
dõi diễn biến thị trường để đưa ra những lời khuyến cáo hợp lý, chăm sóc
khách hàng chu đáo.
Ngoài ra, nhân viên môi giới còn có các công việc khác như:
- Nhận lệnh giao dịch cho khách hàng
- Nhận, giao chứng khoán và tiền cho khách kể cả cổ tức, tiền do mua
bán chứng khoán, lưu ký chứng khoán…
- Theo dõi hoạt động của tài khoản, xử lý kế toán cho tài khoản tiền mặt
thường do kế toán giao dịch dảm nhiệm.
- Giải đáp mọi thắc mắc của khách hàng, xủ lý các khiếu nại
- Nghiên cứu thị trường, phân tích, đưa ra các báo cáo khuyến nghị mua,
bán, cung cấp dịch vụ phù hợp.
Tuỳ theo quy mô hoạt động của công ty chứng khoán mà hoạt động môi
giới này lớn hay nhỏ nhưng nhìn chung đều được chú trọng. Nó có thể là một
công ty con trong tập đoàn tài chính hay công ty chứng khoán lớn, là một bộ
phận nhỏ chỉ thực hiện công việc đơn giản như nhận, nhập lệnh, xử lý yêu cầu

của khách…
22
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động môi giới tại công ty chứng
khoán
1.3.1. Nhân tố chủ quan
Đây là những nhân tố ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả hoạt động môi
giới của công ty chứng khoán. Những nhân tố này xuất phát từ chính bản thân
công ty; nó thúc đẩy hay cản trở sự phát triển của hoạt động môi giới.
1.3.1.1. Nhận thức của ban lãnh đạo công công ty về hoạt động môi
giới
Hoạt động môi giới là “bề nổi”, là “bề mặt” của một công ty chứng
khoán. Một công công ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thì
công ty không tạo được chỗ đứng, danh tiến, uy tín trên thị trường cho dù
công công ty kinh doanh có lãi từ nhiều nguồn khác. Chính vì vậy, Ban lãnh
đạo công ty cần xác định rõ được vai trò của hoạt đôngj môi giới . Từ đó xây
dựng chiến lược phát triển, có các chính sách phù hợp với yêu cầu của thị
trường như cung cấp dịch vụ giá rẻ hay chất lượng cao; đào tạo, tuyển dụng,
lương thưởng cho nhân viên, tăng cường hoạt động kiểm soát…Mỗi chính
sách khác nhau sẽ ảnh hưởng tới hoạt động môi giới công ty chứng khoán là
khác nhau.
1.3.1.2 Yếu tố con người
Một công ty có đội nhữ nhân viên với số lượng phù hợp, chuyên môn
cao, tận tâm với công việc thì chắc chắn doanh nghiệp đó sẽ thành công.
Người môi giới chứng khoán không chỉ nắm kiến thức chuyên môn, kiến
thức xã hội mà cả những kỹ năng làm việc, những phẩm chất khác nữa. Hoạt
động môi giới không chỉ đòi hỏi số lượng lao động lớn hơn các hoạt động
chứng khoán khác mà còn đòi hỏi về chất lượng, tư cách đạo đức, tư cách làm
việc… Tuy vậy không nhất thiết phải được đào tạo với bằng cấp chuyên môn
về chứng khoán nhưng đòi hỏi họ phải say mê chứng khoán, thích tìm hiểu về

23
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
chứng khoán và đặc biệt phải nắm vững thành thục bốn kỹ năng cơ bản. Vì
những kỹ năng đó họ thường xuyên vận dụng khi hành nghề. Công ty chứng
khoán có đội ngũ nhân lực mạnh tất yếu sẽ góp phần không nhỏ tạo nên thành
công lớn.
1.3.1.3. Cơ sở hạ tầng, vật chất kỹ thuật
Hoạt động môi giới chứng khoán đòi hỏi rất lớn về hệ thống công nghệ
thông tin: máy tính, hệ thống mạng… phục vụ cho giao dịch và nghiên cứu,
phân tích. Môi giới chứng khoán tuy có thể môi giới tại bất cứ địa điểm nào
nhưng nếu công ty chứng khoán mà có cơ sở hạ tầng tốt, trụ sở đẹp thì thu hút
được khách hàng, tạo nên sự thành công.
1.3.1.4. Vốn
Để tiến hành hoạt động kinh doanh, bất cứ doanh nghiệp nào cũng cần
phải có vốn. Riêng kinh doanh chứng khoán thì ngoài các điều kiện về chuyên
môn còn có điều kiện về tài chính. Ở Việt Nam, quy định phải có số vốn tối
thiểu là bằng vốn pháp định. Đối với hoạt động của công ty môi giới chứng
khoán vốn pháp định là 25 tỷ đồng (theo luật chứng khoán số 70/2006/QH
11). Tuy nhiên, nếu công ty mà có nhiều vốn đầu tư cho hoạt động này thì
chắc chắn hiệu quả sẽ cao hơn nhiều. Bởi hoạt động môi giới đòi hỏi khá
nhiều chi phí hoạt động. Đó là:
- Chi phí cho máy móc thiết bị về công nghệ thông tin vì hệ thống giao
dịch của toàn thị trường diễn ra liên tục, thay đổi trên diện rộng. Hay máy
móc phục vụ cho tìm kiếm, phân tích thông tin,…
- Chi phí đào tạo và duy trì đội ngũ nhân viên môi giới lành nghề
- Chi phí nghiên cứu thị trường, khách hàng để xây dựng sản phâm,
dịch vụ cung cấp cho phù hợp
- Chi phí cho hoạt động marketing, quảng cáo, tìm kiếm khách hàng,…
24
Website: Email : Tel (: 0918.775.368

Ngoài ra vốn điều lệ cũng là một vấn đề bất cứ ai cũng quan tâm đến.
Bởi vốn lớn sẽ tạo niềm tin cho khách hàng là công ty hay hoạt động đó mới
có thể thực hiện tốt được, mới có thể mở rộng mạng lưới chi nhánh thu hút
khách hàng. Khi nhà đầu tư tìm đến với công ty có vốn lớn họ cũng kỳ vọng
rằng nhu cầu của họ cũng được đáp ứng hiệu quả nhất.
1.3.1.5. Sự phát triển của các hoạt động khác
Bất kỳ hoạt động nào cũng cần có sự hỗ trợ từ các hoạt động khác. Đối
với lĩnh vực chứng khoán cũng vậy, hoạt động môi giới không thể tách rời với
các hoạt động khác trong công ty. Hoạt động tiếp thị, tư vấn sẽ hỗ trợ rất
nhiều cho hoạt động môi giới.
Bộ phận phân tích cũng có thể cung cấp nguồn thông tin đã qua xử lý
cho nhân viên môi giới hay có thể nghiên cứu những sản phẩm, dịch vụ mới
cung cấp cho toàn bộ môi giới để làm việc với khách hàng. Khách hàng đến
với công ty nhiều phần lớn là nhờ vào sản phẩm, dịch vụ cung cấp đa dạng,
phong phú, đáp ứng nhu cầu của đông đảo khách hàng. Vì vậy, hoạt động môi
giới làm được tốt là nhờ vào các bộ phận khác.
Bên cạnh đó, hoạt động môi giới cũng tác động làm cho bộ phận khác
phát triển. Hoạt động môi giới sẽ chính là nơi cung cấp ý tưởng cho hoạt động
nghiên cứu dịch vụ mới. Bởi chính họ trực tiếp tiếp xúc với khách hàng nhiều
nhất, hiểu nhu cầu cũng như mục tiêu của khách hàng. Như vậy, các hoạt
động luôn tác động trở lại lẫn nhau để tạo điều kiện cho nhau phát triển.
1.3.2. Nhân tố khách quan
Đây là những nhân tố tác động gián tiếp tới hoạt động môi giới mà công
ty chứng khoán không thể kiểm soát được, hầu hết các hoạt động môi giới
trên thị trường đều chịu tác động của nó. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng là
khác nhau phụ thuộc vào sự điều chỉnh của công ty.
25