TIỂU LUẬN môn học PHƯƠNG PHÁP GIẢNG dạy đại học và e LEARNING tên đề tài tìm HIỂU PHƯƠNG PHÁP dạy học TÍCH cực – PHƯƠNG PHÁP CHẬU cá

Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Ch

ng 3

Qu n lý tài s n-ngu n v n: Xác
đ nh và đo l ng lãi su t, ki m
soát khe h lãi su t nh y c m

1

Qu n lý tài s n-ngu n v n
M c đích c a vi c qu n lý tài s n-ngu n v n
là ki m soát s nh y c m c a ngân hàng v i
nh ng thay đ i lãi su t th trên th tr ng,
b o v giá tr tài s n c a ngân hàng v i m c
r i ro h p lý

2

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

1


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

L ch s chi n l

c qu n lý tài s n-ngu n v n



Chi n l c qu n lý
Management Strategy)

tài



Chi n l c qu n lý ngu n v n (Liability
Management Strategy)



Chi n l c qu n lý
Management Strategy)

h n

s n

h p

(Asset

(Funds

3

Vai trò c a lãi su t







Lãi su t tác đ ng đ n tồn b
chính c a ngân hàng

báo cáo tài

Ngân hàng khơng th ki m sốt m c đ
xu h ng bi n đ ng lãi su t

và

Ngân hàng c n ra quy t đ nh thích h p v i
s bi n đ ng c a lãi su t nh m đ t m c tiêu
đ ra
4

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

2


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

R i ro lãi su t (Interest Rate Risk)


R i ro giá (Price Risk)
• Khi lãi su t t ng, giá tr th tr ng c a trái
phi
hi u/tài
/tài s n có
ó lãi su t c đ nh
h mà
àđ
đang n m gii
s gi m và ng c l i
• Bán trái phi u/tài s n có lãi su t c đ nh trong giai
đo n lãi su t t ng, ngân hàng s l và ng c l i.



R i ro tái đ u t

((Reinvestment Risk))

• Khi lãi su t gi m, ph i ch p nh n đ u t vào
nh ng tài s n có m c sinh l i th p t ngu n v n
đã vay v i lãi su t cao tr c đó ho c t s n v a
thu h i tr c đó v i lãi su t cao
5

L i su t đáo h n (Yield to Maturity -YTM)

n

CFt
Market Price  
t

(1
YTM)
t 1

6

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

3


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Lãi su t chi t kh u (Bank Discount Rate -DR)

DR 

FV - Purchase Price
360
*
FV
# Days
D to
t Maturity
M t it
Where: FV equals Face Value

DR 

FV - Purchase
P h Price
Pi
365
*
Purchase Price
# Days to Maturity
7

Lãi su t th tr

Lãi su t th tr
g m:





ng (Market Interest Rates)

ng c a kho n vay bao

Lãi su t th c phi r i ro (Risk-Free Real Rate
of Interest)
Ph n bù r i ro (Various Risk Premiums)
• R i ro phá s n (Default Risk)
• R i ro l m phát (Inflation Risk)
• R i ro thanh kho n (Liquidity Risk)
• R i ro thu h i (Call Risk)
• R i ro k h n (Maturity Risk)
8

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

4


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Thu nh p lãi c n biên (Net Interest Margin)

NIM 

Interest Income - Interest Expenses
Total Earnings Assets

• M c tiêu nh m h n ch
đ n thu nh p

nh h

ng c a lãi su t

• Vì v y, ph i qu n tr đ NIM ít thay đ i.

9

B ng cân đ i k tốn ngày 31/12/xx
Ngu n v n Chi phí
600
4,0%
220
6 0%
6,0%
100
920
V n ch
80
Total
1000

1000
Thu nh p ròng
g t lãi Net Interest Income - NII
NII = (0,08 x 500 + 0,11 x 350) - (0,04 x 600 + 0,06 x 220)
NII = 78,5 - 37,2 = 41,3
NIM = 41,3 / 850 = 4,86%
Khe h nh y c m lãi su t GAP = 500 - 600 = -100

Nh y c m lãi su t
Lãi su t c đ nh
Không tr lãi

Tài s n
500
350
150

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

L i su t
8,0%
11 0%
11,0%

i h c Kinh t -Lu t

5

Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

nh h ng đ n thu nh p
ròng t lãi

Các y u t



Lãi su t ng n h n t ng 1%
Chênh l ch lãi su t g
gi a l i su t đáo h n c a
tài s n và chi phí v n gi m 1%
• L i su t đáo h n t ng lên m c 8.5%
• Chi phí v n t ng lên m c 5.5%




C u trúc tài s n, ngu n v n không thay đ i
T ng tài s n nh y c m lãi su t và gi m ngu n
v n nh y c m lãi su t
• TS nh y c m = 540, TS LS c đ nh = 310
• TS nh y c m = 560, TS LS c đ nh = 260.

T ng 1% lãi su t ng n h n
Nh y c m lãi su t
C đ nh lãi su t
Không lãi

Tài s n L i su t
500
9,0%
350
11 0%
11,0%
150

Total

1000

Ngu n v n Chi phí
600
5,0%
220
6 0%
6,0%
100
920
V n
80
1000

NII = (0,09 x 500 + 0,11 x 350) - (0,05 x 600 + 0,06 x 220)
NII = 83,5 - 43,2 = 40,3
NIM = 40,3 / 850 = 4,74%
GAP = 500 - 600 = -100

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

6


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Thay đ i thu nh p ròng t lãi t l
thu n v i đ l n c a khe h nh y c m
lãi su t



NIIexp = (GAP) * ( iexp)
(40,3-41,3) = -1 = -100 * 1%

Gi m 1% chênh l ch lãi su t
Nh y c m lãi su t
C đ nh lãi su t
Không lãi

Tài s n L i su t
500
8,5%
350
11 0%

11,0%
150

Total

1000

Ngu n v n Chi phí
600
5,5%
220
6 0%
6,0%
100
920
V n
80
1000

NII = (0,085 x 500 + 0,11 x 350) - (0,055 x 600 + 0,06 x 220
NII = 81 - 46,2 = 34,8
NIM = 34,8 / 850 = 4,09%
GAP = 500 - 600 = -100

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

7


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

T ng g p đôi quy mô
Tài s n L i su t
Nh y c m lãi su t 1000
8,0%
C đ nh lãi su t
700
11 0%
11,0%
Khơng lãi
300

Total

2000

Ngu n v n Chi phí
1200
5,0%
440
6 0%
6,0%
200
1840
V n
160

2000

NII = (0,08 x 1000 + 0,11 x 700) - (0,05 x 1200 + 0,06 x 440
NII = 157 - 86,4 = 70,6
NIM = 70,6 / 1700 = 4,15%
GAP = 1000 - 1200 = -200

T ng tài s n nh y c m, gi m ngu n
v n nh y c m
Nh y c m lãi su t
C đ nh lãi su t
Không lãi

Tài s n L i su t
540
8,5%
310
11 0%
11,0%
150

Total

1000

Ngu n v n Chi phí
560
5,5%
260
6 0%

6,0%
100
920
V n
80
1000

NII = (0,085 x 540 + 0,11 x 310) - (0,055 x 560 + 0,06 x 260
NII = 80 - 46,4 = 33,6
NIM = 33,6 / 850 = 3,95%
GAP = 540 - 560 = -20

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

8


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

o l ng khe h nh y c m lãi su t
(Interest-Sensitive Gap Measurements)
Khe h
nh y c m =
lãi su t

Tài s n nh y

c m lãi su t -

Ngu
g n v n nh y
c m lãi su t

Khe h nh y
c m lãi su t =
t ng đ i

Khe h nh y c m lãi su t

T l nh y
c m lãi
su t

Tài s n nh y c m lãi su t

T ng tài s n

=
Ngu n v n nh y c m lãi su t

17

Tài s n nh y c m lãi su t






Ch ng khoán ng n h n do Chính ph ho c
khu v c t nhân phát hành
Các kho n ngân hàng cho khách hàng vay
ng n h n
Các kho n ngân hàng cho khách hàng vay
v i lãi su t th n i

18

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

9


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Ngu n v n nh y c m lãi su t






Các kho

Các kho
h n
Các kho
Các kho

n vay t th tr ng ti n t
n ti n g i ti t ki m/có k h n ng n
n ti n g i trên th tr ng ti n t
n ti n g i có lãi su t th n i

19

Ngân hàng nh y c m tài s n khi




Khe h nh y c m lãi su t d ng
Khe h nh y c m lãi su t t ng đ i d
T l nh y c m lãi su t l n h n 1

ng

20

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

10


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Ngân hàng nh y c m ngu n v n khi




Khe h nh y c m lãi su t âm
Khe h nh y c m lãi su t t ng đ i âm
T l nh y c m lãi su t nh h n 1

21

Tr ng thái c a khe h và nh h
đ i lãi su t


Ngân hàng
c m tài s n

nh y

Ngân hàng nh y
c m ngu n v n
• Lãi su t t ng
 NIM h

• Lãi su t h
 NIM t ng

• Lãi su t t ng
 NIM t ng
• Lãi su t gi m
 NIM gi m

NIM 



ng c a s thay

Interest Income - Interest Expenses
Total Earnings Assets
22

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

11


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Khe h nh y c m lãi su t b ng 0





Khe h nh y c m lãi su t b ng 0
Kh h nh
Khe
h y c m lãi su t t ng đ i b ng 0
T l nh y c m lãi su t b ng 1

• Lúc đó, lãi su t thay đ i s
nh h ng đ n NIM.

không

23

Các quy t đ nh quan tr ng đ i v i ke h
nh y c m lãi su t





Nhà qu n tr c n xác đ nh th i k m c tiêu đ qu n
lý NIM
Nhà qu n tr c n l a ch n m c tiêu c a NIM
NIM t ng, nhà qu n tr ph i chú ý:
• D cáo chính xác bi n đ ng lãi su t
• Tái phân b tài s n và ngu n v n đ gia t ng biên đ



Nhà qu n tr c n ph i l a ch n quy mô c a tài s n
nh y c m lãi su t và ngu n v n nh y c m lãi su t
24

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

12


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

NIM s ch u tác đ ng b i các y u t


S bi n đ ng t ng gi m c a lãi su t



S bi n đ ng
g chênh l ch lãi su t bình quân





S thay đ i quy mô tài s n và ngu n v n nh y c m
lãi su t
S thay đ i trong c u trúc c a tài s n và ngu n v n
h n h p c a các y u t trên.

25

Qu n tr n ng đ ng khe h nh y c m lãi su t
K v ng s
thay đ i v
lãi su t

Tr ng thái khe Ph n ng thích
h nh y c m h p c a nhà qu n
lãi su t t t
lý n ng đ ng
nh
h t
Lãi su t th Khe h d ng Gia t ng tài s n
tr ng t ng
nh y c m lãi su t
Gi m ngu n v n
nh y c m lãi su t
Lãi su t th
Khe h âm Gi m tài s n nh y
tr ng gi m
c m lãi su t
Gia t ng ngu n

v n nh y c m lãi
su t
26

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

13


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Phân tích tài s n-ngu n v n nh y c m lãi su t
Tài s n
≤3
tháng

Total

>3-6
tháng

>6-12
tháng

>1-3
n m

>3-5
n m

>5-10
n m

>10-20
n m

>20
n m

Loans
Prime Based
Equity Credit Lines
Fixed Rate >1 yr
Var Rate Mtg I Yr
30-Yr Fix Mortgage
Consumer
Credit Card
Investments
Eurodollars
CMOs FixRate
US Treasury
Fed Funds Sold
Cash & Due From Banks
Loan Loss Reserve
Non-earning Assets
Total Assets

100.000
25.000
170.000
55.000
250.000
100.000
25.000

100.000
25.000
18.000
13.750
5.127
6.000
3.000

80.000
35.000
75.000
25.000

80.000
2.871

15.000
-15.000
60.000
1.000.000

18.000
13.750
5.129
6.000
3.000

36.000
27.500
9.329
12.000
6.000

96.000

2.000

32.792
48.000
13.000

28.916
28.000

116.789

2.872
5.000

5.224
5.000

13.790
25.000

5.284
40.000

4.959

51.918

25.000

278.748

53.751

101.053

228.582

104.200

121.748

51.918

15.000
-15.000
60.000

60.000

Collateralized Mortgage Obligation - CMO

Phân tích tài s n-ngu n v n nh y c m lãi su t
N
Total

≤3
tháng

và khe h

>3-6
tháng

>6-12
tháng

>1-3
n m

>3-5
n m

>5-10
n m

>10-20
n m

>20
n m

Deposits
MMDAs
MMDA
Retail CDs
Savings
NOW
DDA Personal
Comm'l DDA

240 000
240.000
400.000
35.000
40.000
55.000
60.000

240.000
240
000
60.000

25.000
50.000

25.000

60.000

90.000

160.000

30.000
35.000
40.000
55.000
36.000

24.000

Borrowings
TT&L
Long term notes
Fed Funds
Non-interest-bearing
N
i t tb i
Capital
Tot Liab & Equity
Swaps- Pay Fixed
GAP
CUMULATIVE GAP

30.000
30

000
65.000
1.000.000

50.000
0

349.000

60.000

90.000

-6.249
-26.501

11.053
-15.448

50.000
-20.252
-20.252

160.000

30.000

-25.000

-25.000

43.582
28.134

49.200
77.334

50.000

0

30.000
30
000
65.000
261.000

71.748
149.082

51.918
201.000

-201.000
0

Money Market Deposit Accounts (MMDAs)
Demand Deposit Account (DDA)
The Treasury Tax and Loan (TT&L)

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

14


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Cách th c đi u ch nh khe h nh y c m lãi su t
M c tiêu

Cách th c

• Mua GTCG dài h n
Gi m tài s n • Gia t ng các kho n cho vay dài h n
nh y c m lãi • Chuy n các kho n vay vay lãi su t th n i
su t
sang lãi su t c đ nh
h
• Bán các GTCG ng n h n
T ng tài s n • Gia t ng các kho n cho vay ng n h n
nh y c m lãi • Gia t ng các kho n cho vay lãi su t th
su t
n i
Gi m
ngu n • Gia t ng các kho n ti n g i dài h n có lãi
v n nh y c m su t c đ nh

lãi su t
• Phát hành các GTCG dài h n
T ng
ngu n
v n nh y c m • Gia t ng các kho n ti n g i ng n h n
lãi su t
• Phát hành các GTCG lãi su t th n i

29

M t s v n đ khi qu n tr khe h
nh y c m lãi su t










Lãi su t tr cho ngu n v n thay đ i nhanh h n so
v i thu lãi t tài s n.
Không d dàng đ đi u ch nh đ nh y khi nh n ra
s thay đ i, do v y khó xác đ nh th i đi m đ nh
giá l i ngu n và tài s n.
Khe h nh y c m lãi su t đã không xem xét nh
h ng
g c a s thay

y đ i lãi su t đ n tr ng
g thái c a
v n ch s h u.
Chú tr ng vào thu nh p k toán, ch a xem xét đ n
giá tr th tr ng c a tài s n, ngu n v n
S d ng phân tích khe h
kh c ph c.

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

k

h n hoàn v nđ

i h c Kinh t -Lu t

30

15


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

K h n hoàn v n (Duration) và th i gian
đáo h n (Maturity)
1. Món vay 1.000 t , tr n
(cu i n m th 20).

g c và lãi m t l n sau 20 n m

2. Món vay 1.000 t , tr 900 t n g c sau 1 n m (cu i n m
th nh t), 100 n g c tr sau 20 n m (cu i n m th 20)

1

0

20

1.000 + lãi
2

0

20

1

100 + lãi
900 + lãi
K h n hoàn v n s d ng trung bình có tr ng
s theo giá tr hi n t i.
31

K h n hoàn v n (Duration)
K h n hoàn v n là th i gian đáo h n trung bình
tr ng s c a chu i dòng ti n đ c t o ra trong
t ng

g lai t tài s n hi n h u.
K h n hoàn v n cho bi t th i gian trung bình đ
thu h i kho n v n đã đ u t
K h n hoàn tr n cho bi t th i gian trung bình
đ hồn tr kho n v n đã huy đ ng.
Phân bi t k h n và th i h n:
K h n không ch quan tâm đ n th i h n c a dòng
ti n mà còn quan tâm đ n y u t lãi su t.
32

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

16


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

1. Món vay 1.000 t , tr n
(cu i n m th 20).

g c và lãi m t l n sau 20 n m

2. Món vay 1.000 t , tr 900 t n g c sau 1 n m (cu i n m
th nh t), 100 n g c tr sau 20 n m (cu i n m th 20)

1

0

20

1.000 + lãi
2

0

20

1

100 + lãi

900 + lãi
- Th i gian đáo h n: 20 n m !
- K h n ho n v n:
1. 20 n m

2. (900/1000)x1 + (100/1000)x20 = 2,9 n m

33

Cơng th c tính k h n hồn v n
n
CF t
xt
t

((1  k))
D  t 1
n
CF t
t
t 1 (1  k)





• D: K h n hồn v n
• t : Th i đi m kho n ti n đ
• CFt: S ti n đ

c thanh toán

c thanh toán

th i đi m t

• k: Su t chi t kh u

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

34

ng

i h c Kinh t -Lu t

17


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Ví d
Trái phi u có m nh giá 1.000 t , lãi su t
10%/n m, lãi tr m i n m, n g c hoàn tr lúc
đá h n. Su
đáo
S t chi
hi t kh u 12%/n
12%/ m. Th i gian
i
đáo h n 3 n m. Tính k h n hồn v n.
100  1

100  2 100  3 1000  3
+
+
+
2597,6
(1,12)1 (1,12)2 (1,12)3 (1,12)3

= 2,73
D
3 100
951,96
951

96
1000
+

t
(1,12)3
t =1(1,12)

35

V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u là 5%/n m,
k h n hoàn v n là bao nhiêu ?
100  1

D

100  2 100  3 1000  3
+
+
+
((1,05)
, )1 (1,05)
( , )2 (1,05)
( , )3 (1,05)
( , )3
3

1000
+
t

(1,05)3
t =1(1,05)



100



3.127,31
= 2,75
2 75
1.136,16

V n trái phi u trên, n u su t chi t kh u là
20%/n m, k h n hoàn v n là bao nhiêu ?
100  1

100  2 100  3 1000  3
+
+
+
(1,20)1 (1,20)2 (1,20)3 (1,20)3 2.131,95
D

= 2,68
3 100
789,35
1000
+


t
36
(1,20)
(1,20)3
t =1

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

18


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

V n trái phi u trên, n u không tr lãi hàng
n m,su t chi t kh u là 12%/n m, k h n hoàn v n
là bao nhiêu ?

1000  3
(1,12) 3
3
D
1000
((1,12)
, )3

37

S nh y c m c a giá ch ng khốn

P  - D x

i
xP
(1  i)

i
P
-Dx
P
(1  i)
38

Hồng Công Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

19


Slide bài gi ng Qu n tr ngân hàng

Trái phi u có k h n hồn v n 5 n m, lãi su t chi t
kh u là 10%. D báo cho th y lãi su t th tr ng

có kh n ng t ng thêm 1,5%/n m. N u đi u này
x y ra, t l gi m giá c a trái phi u này s là:

P
i
0,015
-D x
 5x
 0,0682 hay - 6,82%
P
(1  i)
(1  0,1)

39

K h n hoàn v n c a danh m c tài s n

n

DA   wi * D Ai
i 1

wi : t tr ng c a tài s n th
c a danh m c tài s n.

i so v i t ng tài s n

DAi : K h n hoàn v n c a tài s n th
m c tài s n.

i c a danh

40

Hồng Cơng Gia Khánh, Tr

ng

i h c Kinh t -Lu t

20