Nhóm 7_Thương vụ mua lại Vinmart của Masan_ppt

Thương vụ mua
lại Vinmart của
Masan
Nhóm

1.
2.
3.
4.
5.

Trần Thị Linh Chi
Trương Thị Dung
Nguyễn Thị Thu Huyền
Lê Trung Kiên
Nguyễn Thị Huyền Trang


1

2.1. Nguyên nhân Vingroup lựa
chọn Masan để chuyển nhượng
Vinmart
2.2. Sự chuẩn bị nguồn lực tài
chính của Masan

Giới thiệu
chung
1.1. Giới thiệu Masan
1.2. Giới thiệu Vinmart

1.3. Giới thiệu thương vụ

Phân tích
thương vụ

2

3
Hậu vận sau
thương vụ
3.1. Đối với Masan
3.2. Đối với Vinmart

NỘI DUNG

4.1.Giải pháp của Masan
sau thương vụ mua lại
Vinmart
4.2. Giải pháp của VCM
trong mùa dịch

Giải pháp

4


Tập đoàn Masan Group
 Giới thiệu chung
 Phong cách Masan
 Con người Masan

Ơng: Nguyễn Quang Đăng
Chủ tịch HĐQT Tập đồn Masan Group

 Thành tựu


GIỚI THIỆU VINMART
Giới thiệu chung
Tầm nhìn
Sứ mệnh
Đặc điểm


Giới thiệu thương vụ
Masan mua lại Vinmart
Ngày 03/12/2019, Masan và Vingroup đã
cơng bố thương vụ hốn đổi giữa đơn vị sở
hữu Vincommerce và VinEco với công ty
thuộc sở hữu của Masan
Sau hơn một năm tiếp quản, Masan sẽ đổi
tên VinMart và chuỗi VinMart+ thành
WinMart
 Đây một giao dịch M&A phức tạp ở quy
mô lớn và chỉ những người từng làm việc ở
phố Wall mới thực hiện được.


02
Phân tích thương vụ
1. Nguyên nhân Vingroup lựa chọn Masan để

chuyển nhượng Vinmart
2. Masan đã chuẩn bị nguồn lực tài chính thế
nào để hồn thành phi vụ này một cách nhanh
chóng như mong muốn của phía Vingroup


02

Cấu trúc sở hữu sau khi sáp nhập giữa VCM và
MCH (Nguồn: Cafef)


Tình hình VCM lúc bấy giờ
Trước thời điểm sáp
nhập, VCM là cơng ty
con thuộc 100% sở hữu
của Vingroup sau đó
Vingroup đã chuyển
toàn bộ 64.3% cổ phần
trong Vincommerce
sang cho VCM sở hữu

VCM là đơn vị sở hữu
trực tiếp Vincommerce
với hệ thống siêu thị
Vinmart và cửa hàng
tiện lợi Vinmart (+).
Mặc dù sở một trong
những hệ thống bán lẻ
lớn nhất Việt Nam tính

đến thời điểm 9T/2019
nhưng Vincommerce vẫn
phải ghi nhận khoản lỗ
trước thuế là 3,461 tỷ
đồng.


 Mảng sản xuất (xe hơi và điện
thoại) cũng đang được tập đoàn này
đầu tư khá mạnh mẽ và ghi nhận
mức lỗ 9,913 tỷ đồng trong năm
2019. Trong năm 2020 mức lỗ của
lợi nhuận gộp là 7,511 tỷ đồng
 Lý do bán Vincommerce được phía
Vingroup đưa ra là để cơng ty có
thể giải phóng nguồn lực tập trung
cho mảng cơng nghiệp và cơng
nghệ của tập đồn trong thời gian
sắp tới.

Doanh thu và lợi nhuận trước thuế của Vincommerce từ 2015-2019


Phân tích và lựa chọn Masan
MASAN

MWG

DOANH THU

37,354

102,174

LỢI NHUẬN SAU THUẾ

6,364

3,836

EBITDA

11,718

7,060

VỐN CHỦ SỞ HỮU

51,888

12,143

TỔNG TÀI SẢN

97,297

41,708

Các chỉ tiêu tài chính của Masan và MWG trong năm 2019
(Nguồn: BCTC)

2.2. Masan đã chuẩn bị nguồn lực tài
chính thế nào để hồn thành phi vụ này
một cách nhanh chóng như mong muốn
của phía Vingroup?


Đơn vị: Tỷ đồng

9T/2019
Tiền mặt và tương đương tiền

7,359

Đầu tư tài chính ngắn hạn

404

Tổng tài sản (TS)

72,408

Vốn chủ sở hữu (VCSH)

38,516

Tỷ lệ VCSH/TS

53%

Nợ vay

25,478

Tỉ lệ Nợ vay/Tổng Tài sản

35%

Bảng các chỉ tiêu tài chính của Masan tính đến thời điểm
9T/2019


72
59
49
43
36
28

29

28

2010

2011

37

50
40

68

62
56

55

50

47

44

34

20

2009

2012

2013

Tỷ số nợ/Tổng tài sản

2014

2015

2016

2017

2018

Tỷ số Nợ vay/Tổng tài sản

Tỷ lệ Nợ trên tổng tài sản của Masan từ 2009 đến 2018
(Nguồn: BCTC MSN)


Nhóm cổ đơng liên quan tỷ phú
Nguyễn Đăng Quang

Trước huy
động
Tỷ lệ (%)

Sau huy động
Tỷ lệ (%)

CTCP Masan

31.4

22.1

Công ty Xây dựng Hướng Dương

13.2

9.3

Nguyễn Hồng Yến

3.6

2.5

Tổng

48.2

33.9

Tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông liên quan đến tỷ phú Nguyễn Đăng Quang


Cấu trúc của tập đồn Masan tính đến cuối năm 2018
(Trích trong Báo Cáo Thường Niên)


Đơn vị: Tỷ đồng

Doanh thu

Lợi nhuận gộp

Masan Consumer Holding (MCH)

17,346

7,572

Masan Nutri-Science (MNS)

13,977

2,097

Masan Resources (MSR)

6,865

2,161

Tổng cộng

38,188

11,830

Doanh thu và lợi nhuận gộp của các cơng ty con trong tập đồn Masan (2018)


03
Hậu vận sau

thương vụ M&A
3.1. Hiệu quả và mặt trái của tiến trình M&A
3.2. Hiệu quả và mặt trái của tiến trình M&A với Vinmart


• Tạo ra giá trị tăng thêm ( giá trị cộng
hưởng - synergies )
• Hoạt động kinh doanh hiệu quả và
giá trị doanh nghiệp được nâng cao
• Cải thiện tình hình tài chính của
doanh nghiệp
Lợi ích đối với doanh • Tăng thêm nguồn vốn sử dụng và khả
nghiệp Hoạt động M&A
năng tiếp cận nguồn vốn , chia sẻ rủi
ro, tăng cường tính minh bạch về tài
chinh
• Giảm thiểu chi phí trong kinh
doanh…

Những lợi ích
của hoạt
động M&A
01


Những lợi ích
của hoạt
động M&A
02

Lợi ích đối với sự phát
triển của nền kinh tế
quốc dân

• Tái cơ cấu nền kinh tế một cách tiết
kiệm, nhanh chóng và có thể tránh xảy
ra một số hậu quả
• Các doanh nghiệp yếu kém sẽ bị đào
thải, hoặc được tổ chức lại một cách
hiệu quả hơn
• Nền kinh tế quốc dân ngày càng được
nâng cao năng lực sản xuất và giúp tiết
kiệm nhiều khoản chi phí
• Gia tăng nguồn vốn cho nền kinh tế,
chuyển giao công nghệ kỹ thuật tiên
tiến của các quốc gia phát triển trên thế
giới, nâng cao trình độ quản lý, văn hóa
doanh nghiệp...


Những rủi ro
và cạm bẫy
01

Những rủi ro đối với
doanh nghiệp

• Tạo ra sân chơi không công bằng
cho các doanh nghiệp nhỏ, do các
công ty lớn, công ty đa quốc gia có

thể thao túng một cách dễ dàng
một thị trường nào đó, làm gia
tăng tính độc quyền
• Tạo ra sự mâu thuẫn trong quá
trình quản lý và vận hành do vậy
dẫn đến tính hiệu quả kinh tế thấp


• Dẫn đến sự phá sản, gây ra những
hoang mang, sự suy sụp cho ngành
nghề lĩnh vực
• Làm tăng gánh nặng quản lý của
Nhà nước
• Làm mất đi động lực, sức sáng tạo
của quá trình phát triển kinh tế
Những rủi ro đối với
nền kinh tế quốc dân
• Triệt tiêu nội lực phát triển của
những quốc gia này và biến chúng
trở thành cái bóng theo sự quản lý
cho những quốc gia phát triển giàu
mạnh

Những rủi ro
và cạm bẫy
02


Hiệu quả và mặt trái của M&A đối với Vinmart

Đánh giá tình hình
sau sát nhập
- Về hệ thống bán lẻ
- Về kết quả kinh doanh

Những lợi thế và khó
khăn sau khi sát nhập
- Lợi thế
- Khó khăn


Trước khi sát nhập

Số lượng cửa hàng Vinmart,Vinmart+ qua các năm


Sau khi sát nhập

Số cửa hàng tiện lợi tại Việt Nam năm 2021