Biện Pháp Huy Động Vốn Tại Công Ty Chế Tạo Máy Điện Việt Nam-Hungari

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

LI M U
Trong quỏ trỡnh hc tp ti Khoa Ngõn Hng- Ti Chớnh c s giỳp
v ging dy nhit tỡnh ca cỏc thy cụ trong khoa v cỏc cỏn b
trong khoa, em ó c trang b nhng kin thc kinh t v cỏc vn
liờn quan n vn ti chớnh.Mc dự trờn lý thuyt chỳng em ó c
trang b khỏ y v bi bn v ti chớnh, cỏc yu t tỏc ng n quỏ
trỡnh tn ti v phỏt trin ca doanh nghip.Nhng vn kin thc thc t
cng rt nhiu hn ch, hon thin nhn thc hn na, cng nh ng
dng lý thuyt c hc trong trng. Vỡ vy t thc tp ny trc
khi tt nghip cú mt ý ngha rt ln, giỳp em trau ri kin thc, tỏc
phong lm vic v nhiu hn na.
Trong quỏ trỡnh hc tp, em nhn thy vn huy ng vn l mt
vn ht sc quan trng i vi mt doanh nghip.Vỡ vy em ó trn
ti:
Bin Phỏp Huy ng Vn Ti Cụng Ty Ch To Mỏy
in Vit Nam-Hungari
Trong nn kinh t th trng vic tỡm hiu mi mt hot ng sn xut
kinh doanh ca cỏc doanh nghip tronh mụi trng kinh doanh thc t
y bin ng l vụ cựng cn thit v quan trng.c bit l i vi
chỳng em ,nhng sinh viờn chun b ra trng ang cn trang b nhng
kin thc thc t.t thc tp ny em thc tp ti cụng ty Ch To Mỏy
in Vit nam- Hungari.Vỡ ,mt l nc ta ang trong thi k i mi
c s h tng cng nhiu thiu thn vỡ vy nghnh ch to mỏy in cũn
nhiu vic phi lm . Hai, l cụng ty Ch To mỏy in Vit Nam-
Hungari l mt doanh nghip nh nc, hoch toỏn c lp v l mt
doanh nghip u n ca ngnh mỏy in.Cỏc hot ng kinh doanh
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
1
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

ca cụng ty din ra nng ng hiu qu. Vỡ vy vic thc tp ti cụng ty
l rt thun li.
Do thi gian thc tp cũn hn ch, cựng vi vn kin thc hn ch
nờn trong ti thc tp ny s khụng trỏnh khi nhng thiu sút. Em
mong c s gúp ý ca cỏc thy, cỏc cụ , cỏc cỏn b trong cụng ty v
cỏc bn giỳp em hon thin hn.
Em xin chõn thnh cm n cỏc thy, cỏc cụ trong khoa c bit l
thy Phan Hu Ngh v cỏc cụ bỏc ti cụng ty Ch To Mỏy in Vit
Nam-Hungari ó nhit tỡnh giỳp em hon thnh ti ny.

Em xin chõn thnh cm n!
Sinh viờn

Bựi Quc Khng

Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
2
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Chng 1
Khỏi quỏt chung v vn i vi doanh nghip
1. Vai trũ ca vn i vi doanh nghip
1.1 . Cỏc khỏi nim v vn:
Cú nhiu nh ngha khỏc nhau v vn. Theo Samuelson, vn l hng
hoỏ c sn xut ra phc v cho mt quỏ trỡnh sn xut mi, l u vo
cho hot ng sn xut ca doanh nghip. Trong cun "Kinh t hc" ca
D.Begg, tỏc gi ó a ra hai nh ngha: vn hin vt v vn ti chớnh ca
doanh nghip. Vn hin vt l d tr cỏc hng hoỏ ó sn xut ra sn
xut cỏc hng hoỏ khỏc; vn ti chớnh l tin v cỏc giy t cú giỏ ca
doanh nghip. Nh vy, D.Begg ó b sung vo nh ngha vn ca
Samuelson.

Trong thi k k hoch hoỏ tp trung bao cp, vic huy ng vn,
quyt nh u t l theo nh hng v theo k hoch ca nh nc. Cỏc
doanh nghip khụng c quyn t ch huy ng vn v ra cỏc quyt nh
u t. Vn ca cỏc doanh nghip ch yu do ngõn sỏch Nh nc cp
hoc vay ngõn hng vi lói sut rt thp.
Vi ch cp phỏt vn v giao np sn phm, cỏc doanh nghip luụn
li cho trung ng v cỏc ngun ti tr, luụn ũi hi rút vn, tng u t
nh mt iu kin bo m thc hin k hoch, phỏp lnh. Cỏc doanh
nghip tỡm cỏch xin thờm vn cng nhiu cng tt, cũn hiu qu s dng
khụng c chỳ ý n. Nhu cu vn ca cỏc doanh nghip rt ln trong khi
ngun vn ca Nh nc cú gii hn. Chớnh vỡ vy, cú nhiu ngi cú vn
nhn ri, d tha li khụng cú th trng lu thụng.
C ch bao cp ó lm cho vn khụng c lu thụng v s dng cú
hiu qu vỡ khụng cú ni giao dch mua bỏn trờn th trng ng thi lm
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
3
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
mt i vai trũ v tỏc dng khỏch quan, c bit l mt c trng ca vn
"tớnh hng hoỏ"
Chuyn sang nn kinh t th trng vi chớnh sỏch phỏt trin kinh t
hng hoỏ nhiu thnh phn Nh nc khuyn khớch cỏc thnh phn kinh t
t b vn u t. Vn tr thnh yu t quan trng hng u, l iu kin
tiờn quyt ca mi quỏ tỡnh u t sn xut, kinh doanh.
Thụng qua th trng, vn lu thụng rng rói v th hin y bn
cht, vai trũ ca nú. Cỏc Mỏc ó khỏi quỏt hoỏ vn qua phm trự T bn:
T bn l giỏ tr mang li "giỏ th thng d". nh ngha cụ ng ny ó
phn ỏnh c ni dung, cỏc c trng v vai trũ, tỏc dng ca vn. Tuy
nhiờn do hn ch ca trỡnh phỏt trin kinh t lỳc by gi, Mỏc quan nim
ch cú khu vc sn xut vt cht mi to ra giỏ tr thng d cho nn kinh t.
Theo quan im ca cỏc nh kinh t hc t bn thỡ khụng nhng khu

vc sn xut vt cht to ra giỏ tr thng d cho nn kinh t m cũn phi k
n c khu vc dch v...
Túm li, cú th a ra mt khỏi nim khỏi quỏt v vn ca doanh
nghip nh sau:
"Vn ca doanh nghip l cỏc qu tin, vn m cỏc doanh nghip
dựng vo quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ca mỡnh. Vn thc cht l mt s
tin m cỏc doanh nghip ng ra trc mt chu k sn xut kinh doanh v
nú phi c thu hi y (bo ton v giỏ tr) sau mi chu k sn xut,
kinh doanh."
1.2 Vai trũ ca vn i vi doanh nghip.
Vn l iu kin khụng th thiu c thnh lp mt doanh nghip
v tin hnh cỏc hot ng sn xut kinh doanh. Trong mi loi hỡnh doanh
nghip,vn phn ỏnh ngun lc ti chớnh c u t vo sn xut kinh
doanh. Trong qun lý ti chớnh cỏc doanh nghip cn chỳ ý qun lý vic
huy ng v s khỏc nhau ca ti sn v hiu qu ti chớnh.núi cỏch khỏc
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
4
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
vn cn c xem xột v qun lý trong trng thỏi vn ng v mc tiờu
hiu qu ca vn cú ý ngha quan trng nht.
Tu theo loi hỡnh doanh nghip v cỏc c im c th, mi doanh
nghip cú th cú cỏc phng thc to vn v huy ng vn khỏc nhau.
Trong iu kin kinh t th trng,cỏc phng thc huy ng vn cho
doanh c a dng hoỏ gii phúng cỏc ngun ti chớnh trong nn kinh
t,thỳc y s thu hỳt vn vo cỏc doanh nghip . s phỏt trin nhanh trúng
ca nn kinh t v th trng ti chớnh s sm to iu kin cỏc doanh
nghip m rng kh nng thu hỳt voún vo kinh doanh. S phỏt trin nhanh
trúng ca ln kinh t v th trng ti chớnh s sm to iu kin cỏc
doanh nghip m rng kh nng thu hỳt vn vo kinh doanh.
Vn l yu t ht sc quan trng mt doanh nghip u t sn sut.

L yu t quyt nh n vic mt doanh nghip cú th tip thu nhng tin
b ca khoa hc nhanh hay khụng. Nu mt doanh nghip cú sú lng vn
ln thỡ doanh nghip s mua c nhng bn quyn v cụng ngh cú tớnh
khoa hc cao.s a ra c nhng sn phm cú cht lng cao , cnh
tranh vi nhng sn phm khỏc.
Vn l uu t khụng th thiu ca mi quỏ trỡnh kinh doanhDo vy,
qun lý s dng vn v tỏi sn tr thnh mt trong nhng ni dung quan
trng ca qun tr ti chớnh. Mc tiờu quan trng nht ca qun lý, s dng
vn v ti sn l m bo cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh tin hnh bỡmh
thng vi hiu qu kinh t cao nht.
Nu cn c vo tớnh cht v vai trũ tham gia vo quỏ trỡnh sn xut
,t liu sn xutca doanh nghip c chia thnh hai b phn l t liu lao
ng v i tng lao ng. Ti sn c nh l nhng t liu lao ng ch
yu m nú cú c im c bn l tham gia vo nhiu chu k sn xut, hỡnh
thỏi vt cht khụng thay i t chu k sn xut u tiờn cho n khi b sa
thi khi quỏ trỡnh sn xut.Mi t liu lao ng l tng ti sn hu hỡnh cú
kt cu c lp, hoc l mt h thng gm nhiu b phn ti sn riờng l
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
5
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
liên kết với nhau để cùng thực hiện một hay một số chức năng nhất định
mà nếu thiếu bất kỳ một bộ phận nào trong đó thì cả hệ thống không thể
hoạt động được.Những tư liệu lao động được coi là tài sản cố định khi đồng
thời thoả mãn hai tiêu chuẩn sau:
Tiêu chuẩn về thời gian:có thời gian sử dụng từ 1 năm trở lên.
Tiêu chuẩn giá trị ở nước ta hiện nay tái sản có giá trị từ 5 triệ
đồng trở lên.
Trường hợp một hệ thống gồm nhiều bộ phận thiết bị riêng lẻ liên
kết với
nhau, trong đó mỗi bộ phận cấu thành có thời gian sử dụng khác nhau và

nếu thiếu một bộ phận nào đó thì cả hệ thống vẫn thực hiện được chức
năng hoạt động chính của nó. Nhưng do yêu cầu quản lý ,sử dụng tài sản cố
định đòi hỏi phải quản lý riêng từng bộ phận thì mỗi bộ phận thiết bị nói
trên được coi là một tài sản cố định hữu hình độc lập,ví dụ :khung và động
cơ trong một máy bay.
Trong điều kiện tiến bộ khoa học kỹ thuật như ngày nay-khi mà khoa
học đã trở thành lự lượng sản xuất trực tiếp thì khái niệm về tài sản cố định
cũng được mở rộng ra.bao gồm cả những tái sản cố định không có hình thái
vật chất. Loại này là hai tiêu chuẩn nêu trên và thường gồm:
Chi phí thành lập doanh nghiệp
Chi phí về bằng pg\hát minh sáng chế
Chi phí về lợi thế kinh doanh
Khi mà nền kinh tế thị trường càng bphát triển thì tỉ trọng của
những tài sản cố định tài sản cố định vô hình ngày càng lớn
Tài sản cố đinhj phục vụ cho mục đích kinh doanh.
Đây là những tài sản cố định do doanh nghiệp sử dụng cho các mục
đích kinh doanh kiếm lời.loại nay gồm :
Tài sản cố định hữu hình.loại tài sản cố định này được chia thành các
loại sau:
Bïi Quèc Kh¬ng - Líp: Tµi chÝnh c«ng 44
6
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Loi 1: Nh ca vt kin chỳc :l loi ti sn c nh ca doanh
nghip c hỡnh thnh sau quỏ trỡnh thi cụng xõy dng nh th s lm
vic,nh kho,hng ro,thỏp nc sõn bói cỏc cụng trỡnh trang trớ cho nh c
ng sỏ cu cng ng st, cu cng.
Loi 2:Mỏy múc thit b l ton b cỏc loi mỏy múc thit b dựng
trong hot ng kinh doanh ca doanh nghipnh mỏy múc chuyờn dựng
thit b cụng tỏc ,dõy chuyn cụng ngh nhng mỏy múc khỏc
Loi 3;Phng tin vn ti thit b truyn dn :l cỏc loi phng

tin vn ti ng b ng st ,ng thu,ng ng v cỏc thit b
truyn dn nh h thng thụng tin h thng in ,ng ng nc,bng
ti
Loi 4 Thit b ,dng c thit b:l nhng thit b,dng c dựng trong
cụng tỏc qun lý hot ng kinh doanh ca doanh nghip nh mỏy vi- tớnh
phc v cho qun lớ ,dng c o lng ,kim tra cht lng ,mỏy hỳt m ,
hỳt bi
Loi5:Vn cõy lõu nm ,sỳc vt lm vic hoc cho sn phm ,nh
vn c phờ ,vn chố vn cao su ,vn cõy n qu ,thm c sỳc vt
lm vic ,sỳc vt cho sn phm nh n nga , n voi ,n bũ v.v
Loi6:Cỏc loi ti sn cha lit kờ vo cỏc loi nờu trờn nh tranh
nh ,tỏc phm ngh thut
-Ti sn c nh dựng cho mc ớch phỳc li, s nghip ,an ninh quc
phũng .
õy l nhng ti sn c nh do doanh nghip qun lớ s dng cho
cỏc mc ớch c nh phỳc li , s nghip , an ninh quc phũng trong
doanh nghip . Cỏc ti sn c nh ny cú th c phõn loi ging nh
mc dớch trờn
Ngoi hai loi ti sn c nh trờn , trong cac doanh nghip Nh nc
cũn cú loi ti sn c inh bo qun h, gi h, ct gi h nh nc theo
quyt inh ca cỏc c quan Nh nc cú thm quyn .
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
7
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Hao mũn hu hỡnh l loi c nh b hao mũn nờn trong mi chu k
sn xut ngi ta tớnh chuyn mt lng giỏ tr tng ng vi phn hao
mũn vo giỏ thnh sn phm oc tiờu th b phn tiờn ny trớch li thnh
mt qu nhm tỏi sn xut ti sn c nh, cụng vic ú gi l khu hao
tisn c nh. Nh vy i vi ngi qun lớ ti chớnh cũn phi xem xột
tớnh toỏn mc khu hao sao cho phự hp vi thc trng kinh doanh ca

doanh nghip
Trớch khu hao ti sn c nh .
Khi xỏc nh mc trớch khu hao ti sn c nh . Nh qun lớ cn xột
cỏc yu t sau:
Tỡnh hỡnh tiờu th sn phm do ti sn c nh ú ch to ra trờn th
trng.
Hao mũn vụ hỡnh ca ti sn c nh
Ngun vn u t cho ti sn c nh .
nh hng ca thu i vi vic trỡch khu hao ti sn c nh.
Tm quan trng ca d toỏn vn:
V bn cht, quỏ trỡnh d toỏn vn cú th chia thnh cac bc nh
sau:
ỏnh giỏ nhng c hi u t tim nng
doỏn nhng luụng tin tng lai cho d ỏn
Tỡm giỏ tr hin ti ca mi lung tng lai, bng cỏch chit khu chi
phớ ca vn c s dng ti tr cho d ỏn. Sau ú tớnh tng nhng giỏ
tr hin ti ny t c giỏ tr hin ti cho mi d ỏn.
So sỏnh giỏ tr hin ti ca mi d ỏn vi chi phớ u t ca nú v i
n quyt nh cui cựng. D ỏn s dc chp thun. Khi giỏ tr hin ti
ca cac lung tin tng lai ca d ỏn vt quỏ chi phớ ca nú.
Nh chỳng ta ó bit nhng chng trc, t l chit khu thớch hp
cho mi lung tin ph thuc vo mc ri ro ca nú. Lung tin ri
ro(hc ti sn ri ro) thỡ t l chit khu cng ln. Vỡ th, d ỏn cng ri ro
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
8
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
thỡ chi phớ vn ca vn ca cụng ti cho mt d ỏn cú mc ri ro trung
bỡnh. ú chớnh l chi phi cn biờn ca vn m chỳng ta óhc trong chng
trc. Chi phớ vn ny s c iu chnh cao hn cho nhng d ỏn ri ro
hn v c iu chnh thp hn cho nhng d ỏn ớt ri ro hn.

Nhng quyt nh d toỏn vn nm trong s nhng quyt nh quan trng
nht m cỏc giỏm c ti chớnh phi thc hin .Trc ht nh hng ca
nhng quyt nh d toỏn vn thng kộo di trong nhiu nm.Do vy lm
cho ngi ra quyt nh mt kh nng linh hot ca h.Vớ d quyt nh
mua mt ti sn c nh cú i sng l 10 nm cú ngha l chúi buc cụng
ty trong giai on 10 nm. hn na vic m rng ti sn liờn quan n vic
d bỏo bỏn hng trong 10 nm.
Nhng li lm trong vic
D bỏo yờu cu v ti sn cú th gõy ra hu qu nghiờm trng
nu cụng ty u t quỏ nhiu v ti sn ,thỡ nú s phi chu mt chi phớ quỏ
ln khụng cn thit.Nu nú khụng chi tiờu cho ti sn c nh nú s phi
i mt vi hai vn .Trc ht thit b ca nú cú th khụng hiu qu
to ra nhng sn phm cú tớnh cnh tranh. Th hai nu khụng cụng
sut nú cú th mt th phn cho i th cnh tranh v vic ny li nhng
khỏch hng ó mt ũi hi mt chi phớ bỏn hng rt ln v s gim giỏ
mnh.
D toỏn vn cú hiu qu cú th ci thin thi im mua ti sn c nh
v cht lng ca nhng ti sn ú. Mt cụng ty d bỏo trc nhu cu ca
nú i ni nhng ti sn vn. Mt cụng ty d bỏo trc nhu cu ca nú i
vi nhng ti sn vn s cú c hi mua v lp t ti sn trc khi chỳng
cn thit .Cỏc cụng ty khỏc khụng t hng trc khi s dng ht cụng sut
v b sc ộp thay th nhng ti sn ó hao mũn ht s gp bt li. Nu vic
bỏn hng tng lờn do kt qu ca vic tng nhu cu th trng núi chung
,thỡ tt c cỏc cụng ty trong ngnh s cú xu hng t hng cựng mt
lỳc.trong trng hp ny s phi chu bt li v thi gian ch i gim cht
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
9
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
lng ca hng mua v giỏ cao.Cụng ty nhỡn thy trc nhu cu ca nú v
mua hng hoỏ vn trc cú th trỏnh c nhng vn ny.

Cui cựng d toỏn vn quan trng v vic m rng ti sn liờn quan
n vic chi tiờu mt khi lng tin ỏng k.khi lng tin ny khụng
th cú mt cỏch t ng v ngay lp tc m ũi hi cụng ty phi chun b
trong nhiu nm.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
10
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
2. Phõn loi vn.
Cn c vo cỏc tiờu thc khỏc nhau cú th chia vn thnh cỏc loi sau:
2.1 Nu cn c vo hỡnh thỏi biu hin:
Thỡ vn ca doanh nghip l giỏ tr ca ton b ti sn hu hỡnh v ti
sn vụ hỡnh .
- TS hu hỡnh nh: Nh xng, mỏy múc, thit b, t ai, cụng c,
dng c, nguyờn liu, vt liu...
- TS vụ hỡnh nh: v trớ sn xut kinh doanh, nhón hiu ni ting, bn
quyn phỏt minh sỏng ch...
2.2 Nu cn c vo ngun hỡnh thnh: vn ca doanh nghip chia lm
2 loi:
2.2.1 Vn ca ch s hu(vn t cú ca doanh nghp.
i vi mi loi hỡnh doanh nghip, vn ch s hu ca doanh
nghip bao gm cỏc b phn ch yu:
+ Vn gúp ban u:
Khi doanh nghip c thnh lp bao gi ch doanh nghip cng phi
cú mt s vn ban u nht nh do cỏc c ụng ch s hu gúp . Khi núi
n ngun vn ch s hu c doanh nghip bao gi cng phi xem xột hỡnh
thc s hu ca doanh nghip ú, vỡ hỡnh thc s hu s quyt nh tớnh
cht v hỡnh thc to vn ca bn thõn doanh nghip.
i vi doanh nghip nh nc, vn gúp ban u chớnh l vn u t
ca nh nc. Ch s hu ca cỏc doanh nghip l nh nc. Hin nay, c
ch qun lý ti chớnh núi chung v qun lý vn ca doanh nghip nh nc

núi riờng ang cú nhng thay i phự hp vi tỡnh hỡnh thc t.
i vi cỏc doanh nghip ,theo lut doanh nghip , ch doanh nghip phi
cú mt s vn ban u cn thit xin ng ký thnh lp doanh nghip.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
11
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
+ Ngun vn t li nhun khụng chia :
Quy mụ s vn ban u ca doanh nghip l mt yu t quan trng
,tuy nhiờn thụng thng, s vn ny cn c tng theo quy mụ phỏt trin
ca doanh nghip.Trong quỏ trỡnh hot ng sn xut kinh doanh ,nu
doanh nghip hot ng cú hiu qu thỡ doanh nghip s cú nhng iu
kin thun li tng trng ngun vn. Ngun vn tớch lu t li nhun
khụng chia l b phn li nhun c s dng tỏi u t, m rng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip .
T ti tr bng li nhun khụng chia-ngun vn ni b l mt phng
thc to ngun ti chớnh quan trng v khỏ hp dnca cỏc doanh nghip ,
vỡ doanh nghip gim c chi phớ ,gim bt s ph thuc vo bờn ngoi.
Rt nhiu doanh nghip coi trng chớnh sỏch tỏi u t t li nhun
li ,h t gia mc tiờu phi cú mt khi lng li nhun li ln
nhm t ỏp ng nhu cu vn ngy cng tng.
Ngun vn tỏi u t t li nhun li ch cú th thc hin c
nu nh doanh nghip ó v ang hot ng cú li nhun , c phộp tip
tc u t .i vi cỏc doanh nghip nh nc thỡ vic tỏi u t ph thuc
khụng ch vo kh nng sinh li ca bn thõn doanh nghip m cũn ph
thuc vo chớnh sỏch khuyn khớch tỏi u t ca nh nc.
Tuy nhiờn, i vi cỏc cụng ty c phn thỡ vic li li nhun liờn
quan n mt s yu t rt nhy cm . khi cụng ty li mt phn li
nhun trong nm cho tỏi u t , tc l khụng dựng s li nhun ú chia
lói c phn ,cỏc c ụng khụng c s vn c phn tng lờn ca cụng ty.
+ Phỏt hnh c phiu :

Trong hot ng sn xut kinh doanh, doanh nghip cú th tng vn
ch s hu bng cỏch phat hnh c phiu mi
Mt ngun ti chớnh di hn rt quan trng l phỏt hnh c phiu huy
ng vn cho doanh nghip. Phỏt hnh c phiu c gi l hot ng ti
tr di hn ca doanh nghip
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
12
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
C phiu thng:
C phiu thng (hay cũn gi l c phiu thụng thng)l loi c
phiu thụng dng nht vỡ núcú nhng u th trong vic phỏt hnh ra cụng
chỳng v quỏ trỡnh lu hnh trờn th trng chng khoỏn.C phiu thng
l c phiu quan trng nht c trao i mua bỏn trờn th trng chng
khoỏn ,iu ú cng minh chng tm quan trng ca nú so vi cỏc
cụng c ti chớnh khỏc
Gii han phỏt hnh : mc dự vic phỏt hnh c phiu cúnhiu u th
so vi cỏc phng thc huy ng vn khỏc nhng cng cú nhng hn ch
v cỏc rng buc cn c doanh nghip cõn nhc k lng . Gii hn phỏt
hnh l mt quy nh rng buc cn c cú tớnh phỏp lý .Lng c phiu
ti a m cụng ty c quyn phỏt hnh gi l vn c phiu c cp
phộp.õy l mt trong nhng quy nh ca U ban chng khoỏn nh nc
nhm qun lý v kim soỏt cht ch cỏc hot ng phỏt hnh v giao dch
chng khoỏn.Ti nhiu nc ,s c phiu c phộp phỏt hnh c ghi
trong iu l ca cụng ty .Tuy nhiờn ,mt s nc khỏc khụng quy nh ghi
s lng ú trong iu l ca cụng ty ;tuy nhiờn mt s nc khỏc khụng
quy nh ghi s lng ú trong iu l cụng ty. Mun tng vn c phn thỡ
trc ht cn phi c i hi c ụng cho phộp,sau ú phi hon tt
nhng th tc quy nh khỏc.
Quyn hn c ụng :
Cỏc c ụng lm d c phiu thng chớnh l nhng ngi s hu

cụng ty, do ú h cú quyn trc ht i vi ti sn v s phõn chia ti sn
hoc thu nhp ca cụng ty.C ụng cú quyn tham gia kim soỏt v iu
khin cỏc cụng vic ca cụng ty..Tuy nhiờn thụng thng cú mt s lng
c ụng ca cụng ty ,nờn mi c ụng ch cú mt quyn lc gii hn nht
nh trong vic b phiu hoc ch nh thnh viờn ca ban giỏm c.Mt s
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
13
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
cụng vic hay nhng vn c bit cn cú s nht trớ ca i a s c
ụng.
C phiu u tiờn:
C phiu u tiờn thng ch chim mt t trng nh trong tng s c
phiu c phỏt hnh. Tuy nhiờn trong mt s trng hp , vic dựng c
phiu u tiờn l thớch hp . C phiu u tiờn cú c im l nú thng cú
c tc c nh .Ngi ch ca c phiu ny cú quyn c thanh toỏn lói
trc cỏc c ụng thng .Nu s lói ch tr c tc cho cỏc c ụng
u tiờn thỡ cỏc c ụng thng s khụng c nhn c tc ca k ú .Vic
gii quyt chớnh sỏch c tc c nờu rừ trong iu l cụng ty.
Phn ln cỏc cụng ty c phn quy nh rừ: cụng ty cú ngha v tr ht
s li tc cha thanh toỏn ca cỏc k trc cho cỏc c ụng u tiờn,sau ú
mi thanh toỏn cho cỏc c ụng u tiờn ,sau ú mi thanh toỏn cho cacvs
c ụng thng.
Cỏc c phiu u ói cú th c chớnh cụng ty phỏt hnh thu hi li
khi cụng ty thy cn thit .Nhng trng hp nh vy cn quy nh rừ
nhng im sau:
Trng hp no thỡ cụng tycú th mua li c phiu.
Gớa c khi cụng ty mua li c phiu.
Thi gian ti thiu khụng c phộp mua li c phiu.
Mt vn rt quan trng cn cp khi phỏt hnh c phiu u tiờn,
ú l thu. Khỏc vi chi phớ lói vay c gim tr khi tớnh thu thu nhp

cụng ty,c tc c ly t li nhun sau thu .ú l hn ch ca c phiu
u tiờn .Mc dự vy ,nh ó cp c phiu u tiờn vn cú nhng u im
i vi c cụng ty phỏt hnh v c nh u t.
Cỏc hóng thng c gng cõn bng gia n v vn ch s hu gi
vng kh nng thanh toỏn ,cng c uy tớn ti chớnh .Khi t l n mc thp
,nu cn vn thỡ cỏc cụng ty thng chn cỏch phỏt hnh trỏi phiu tc l
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
14
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
tng n .nu t l n mc cao ,cụng ty phi trỏnh vic tng thờm ty l n
v chn cỏch phỏt hnh c phiu .
Tuy nhiờn thc t cỏc cụng ty khụng quan tõm n vic gi mt muớc
cõn bng chớnh xỏc. Vic iu chnh vn ch s hu v cỏc khon n
thng ngu hng v theo kiu linh hot.
S phn ng trc cỏc bin ng ca th trng chng khoỏn l mt
yu t ỏng chỳ ý.
Mt s nh phõn tớch ti chớnh doanh nghip ó a ra nhng nhn xột
Phn ln cỏc c ụng c phỏt hnh b sung sau khi th giỏ c phiu ca
doanh nghip ú tng trờn th trng chng khoỏn.
Gớa c phiu tng lờn l mt du hiu cú nhiu c hi u t m rng vo
nhng d ỏn trin vng trong doanh nghip .
2.2.2. Vn vay:
L cỏc khon n phỏt sinh trong quỏ trỡnh sn xut kinh doanh m
doanh nghip cú nhim v phi thanh toỏn cho cỏc tỏc nhõn kinh t nh:
ngõn hng thng mi, t chc tớn dng, cỏc t chc kinh t khỏc, tin vay
t phỏt hnh trỏi phiu, cỏc khon n phi tr cho ngi bỏn, cho Nh n-
c, cho cỏn b cụng nhõn viờn...
b sung vn cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh,doanh nghip cú
th s dng n t cỏc ngun :tớn dng ngõn hng ; tớn dng ngõn hng ;tớn
dng thng mi v vay thụng qua phỏt hnh trỏi phiu.

Ngun vn tớn dng ngõn hng v tớn dng thng mi
Cú th núi rng vn vay ngõn hng l mt trong nhng ngun vn
quan trng nht, khụng ch i vi s phỏt trin ca bn thõn doanh nghip
m cũn i vi ton b nn kinh t quc dõn. s hot ng v phỏt trin ca
cỏc doanh nghip u gn lin vi cỏc dch v ti chớnh do cỏc ngõn hng
thng mi cung cp , trong ú cú vic cung ng cỏc ngun vn.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
15
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Khụng mt doanh nghip no khụng vay vn ngõn hng hoc khụng s
dng tớn dng thng mi nu nu doanh nghip ú mun tn ti vng
chc trờn thng trng. Trong quỏ trỡnh hot ng , cỏc doanh nghip
thng vay ngõn hng m bo ngun ti chớnh cho cỏc hot ng sn
xut- kinh doanh, c bit l m bo vn cho cỏc d ỏn m rng hoc
u t chiu sõu ca doanh nghip.
V mt thi hn, vn vay ngõn hng cú th c phõn loi theo thi
hn vay, bao gm: vay di hn v vay ngn hn , vay trung hn .Tiờu chun
v quan nim v thi gian phõn loi trong thc t khụng ging nhau gia
cỏc nc,v cú th khỏc nhau gia cỏc ngõn hng thng mi
Tu theo tớnh cht v mc ớch s dng, ngõn hng cng cú th phõn loi
cho vay thnh cỏc loi mh:cho vay u t ti sn c nh, cho vay u t
ti sn c nh ,chop vay u t ti sn lu ng, cho vay thc hin d
ỏn.Cng cú nhng cỏch phõn chia khỏc nh: cho vay theo ngnh kinh t
,theo lnh vc phc ph hoc theo hỡnh thc bo m tin vay.
Ngun vn tớn dng ngõn hng cú nhiu u im,nhng ngun vn
ny cng cú nhng hn ch nht. ú l cỏc hn ch v iu kin tớn dng,
kim soỏt ca ngõn hng v chi phớ s dng vn.
iu kin tớn dng
Cỏc doanh nghip mun vay ti cỏc ngõn hng thng mi cn ỏp
ng c nhng yờu cu m bo an ton tớn dng ca ngõn hng.Doanh

gnhip phi xut trỡnh h s vay vn v nhng thụng tin cn thit m ngõn
hng yờu cu. Trc tiờn, ngõn hng phi phõn tớch h s xin vay vn,
ỏnh giỏ cỏc thụng tin liờn quan n d ỏn u t hoc k hoch sn xut-
kinh doanh ca doanh nghip vay vn.
Cỏc iu kin bo m tin vay:
Khi doanh nghip xin vay vn , núi chung cỏc ngõn hng thng yờu
cudoanh nghip i vay phi cú cỏc bo m tin vay,ph bin nht l ti
sn th chp. Vic yờu cu ngi vay cú ti sn th chp trong nhiutng
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
16
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
hp lm cho bờn i vay khụng th ỏp ng c cỏc iu kiờnj vay, k c
nhng th tc phỏp lý v giy tdo ú ,doanh nghip cn tớnh n yu t
ny khi tip cn ngun vn tớn dng ngõn hng.
S kim soỏt ca ngõn hng:mt khi doanh nghip vay vn ngõn hng
thỡ doanh nghip cng phi chu s kim soỏt ca ngõn hng v mc ớch
v tỡnh hỡnh s dng vn vay. Núi chung, s kim soỏt ny khụng gõy khú
khn cho doanh nghip,tuy nhiờn trong mt s trng hp iu ú cng
lm cho doanh nghip cớ cm giỏc b kim soỏt.
Lói sut vay vn: lói sut vay vn phn ỏnh chi phớ s dng vn. Lói
sut vn vay ngõn hng ph thuc vo tỡnh hỡnh tớn dng trờn th trng
trong tng thi k.Nu lói sut vay quỏ cao thỡ doanh nghip phi gỏnh
chu chi phớ s dng vn v lún v lm gim thu nhp ca doanh nghip.Cú
nhng thi kỡ nc ta lói sut vay vn khỏ cao v thiu tớnh cnh tranh do
dú khụng to iu kin cho cỏc doanh nghip u t m rng sn xut-kinh
doanh.
Cỏc doanh nghip cng thng khai thỏc ngun vn tớn dng thng
mi .Ngun vn ny hỡnh thnh mt cỏch t nhiờn trong quan h mua bỏn
chu, mua bỏn tr chm hay tr gúp.Ngun vún tớn dng thng mi cú nh
hng ht sc to ln khụng ch vi cỏc doanh nghip m cũn i vi ton

b ln kinh t. Trong mt s doanh nghip ngun vn tớn dng thng mi
di dng cỏc khon phi tr cú th chim ti 20% tng ngun vn , thm
chớ cú th chim ti 40% tng ngun vn.
i vi doanh nghip,ti tr bng ngun vn tớn dng thng mi l
mt phng thc ti tr r,tin dng v linh hot trong kinh doanh, hn
na nú cũn to kh nng m rng cỏc quan h hp tỏc kinh doanh mt cỏch
nõu bn. Cỏc iu kin rng buc c th cú th c n nh khi hai bờn ký
hp ng mua bỏn hay hay hp ng kinh t núi chung .tuy nhiờn cn nhn
thy tớnh cht ri ro ca quan h tỡn dng thng mi khi quy mụ ti tr
quỏ ln.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
17
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Chi phớ ca vic s dng cỏc ngun vn tớn dng th hin qua lói sut
ca khon vay,ú l chi phớ lói vay s c tớnh vo giỏthnh sn phm hay
dch v .Khi mua bỏn hng hoỏ tr chm chi phớ ny cú th n di hỡnh
thc thay i mc giỏ tu thuc quan h v tho thun c th gia cỏc
bờn .Trong xu hng hin nay vit nam cng nh trờn th gii cỏc hỡmh
thc tớn dng ngy cng c a dng hoỏ v ninh hot hn vi tớnh cht
cnh tranh hn do ú cỏc doanh nghip cng cú nhiu c hi la chn
ngun vn ti tr ca doanh nghip.
Phỏt hnh trỏi phiu cụng ty.
Trỏi phiu l mt tờn chung ca cỏc giy vay n di hn v trung hn,
bao gm trỏi phiu chớnh ph v trỏi phiu cụng ty .Trỏi phiu cũn c gi
l trỏi khoỏn.
Mt trong nhng vn cn sem xột trc khi phỏt hnh trỏi l la
chn loi trỏi phiu no phự hp nht vi iu kin c th ca doanh
nghip v tỡnh hỡnh trờn th trng ti chớnh.
Vic la chn trỏi phiu thớch hp l rt quan trng vỡ cú lien quan
n chi phớ tr lói,cỏch thc tr lói ,cỏch thc tr lói , kh nng lu hnh v

tớnh hp dn ca trỏi phiu.Trc khi quyt nh phỏt hnh ,cn hiu rừ c
im v u nhc im ca mi loi trỏi phiu .trờn th trng ti chớnh
nhiu nc, hin nay thng lu hnh nhng loi trỏi phiu doanh nghip
nh sau:
Trỏi phiu cú lỏi sut c nh .
Loi trỏi phiu ny thng c s dng nhiu nht ,tc l ph bin
nht trong cỏc loi trỏi phiu doanh nghip. Lói sut c ghi ngay trờn
mt trỏi phiu v khụng thay i trong sut k hn ca nú .Nh vy c
doanh nghip v ngi gi trỏi phiu u hiu rừ mc lói sut ca khon n
trong sut thi gian tn ti ca trỏi phiu .Vic thanh toỏn lói trỏi phiu
cng thng c quy nh rừ.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
18
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
Để huy động vốn trên thị trường bằng trái phiếu phải tính đến mức độ
hấp dẫn của trái phiếu . tính hấp dẫn phụ thuộc cào những yếu tố sau :
Lãi suất của trái phiếu :đương nhiên ,người đầu tư muốn được hưởng
mức lãi suất cao nhưng doanh nghiệp phát hành phải cân nhắc lãi suất có
thể trả thật cao cho nhà đầu tư.
Lãi suất của trái phiếu được đặt trong tương quan so sánh với lãi suất
trên thị trường vốn đặc biệt là phải tính đến sự cạnh tranh với trái phiếu của
các công ty khác và trái phiếu chính phủ. Giả sử trái phiếu kho bạc nhà
nước kỳ hạn 5 năm có lãi suất 7,0%/năm, trái phiếu trung bình của một số
công ty khác cùng kỳ hạn :8,0%/năm ,khi đó để phát hành thành công trái
phiếu, cần quy định lãi suất trái phiếu soa cho có thể cạnh tranh được với
mức lãi suất đó . tuy nhiên một ràng buộc khác là chi phí lãi vay mà công
ty phải trả cho các trái chủ nếu đưa thêm các yếu tố khuyến khích vào trái
phiếu thì có thể không cần nâng cao mức lãi suất .
Kỳ hạn của trái phiếu:đây là yếu tố rất quan trọng không những đối
với công ty phát hành mà cả đối với nhà đầu tư.khi phát hành doanh nghiệp

phải căn cứ vào tình hình thị trường vốn và tâm lý dân cư mới có thể xác
định kỳ hạn hợp lý .ví dụ trong tháng 9-2001,ngân hàng đầu tư và phát
triển việt nam phát hành các loại trái phiếu vô danh và ghi danh với kỳ hạn
5 năm và 7 năm.Loại trái phiếu 5 năm bán được với số lượng rất lớn nhưng
loại trái phiếu 7 năm thì không hấp dẫn công chúng.
Uy tín của doanh nghiệp :không phải doanh nghiệp nào cũng có thể
thu hút được công chúng mua trái phiếu vì nhà đầu tư phải đánh giá uy tín
và vững mạnh thì dễ dàng hơn trong việc phát hành trái phiếu ra công
chúng để huy động vốn.
Trong việc phát hành trái phiếu cũng cần chú ý đến mệnh giá vì nó
có thể liên quan đến sức mua của dân chúng.Đặc biệt,ở Việt nam khi phát
hành trái phiếu, doanh nghiệp cần xác định một mức mệnh giá vừa phải để
Bïi Quèc Kh¬ng - Líp: Tµi chÝnh c«ng 44
19
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
nhiều người có thể mua được tạo sự lưu thông dễ dàng cho trái phiếu trên
thị thị trường.
Trái phiếu có lãi suất thay đổi.
Tuy gọi là lãi suất thay đổi nhưng thực ra loại này có lãi suất phụ
thuộc vào một số nguồn lãi suất quan trọng khác.Chẳng hạn lãi suất LiBOR
hoặc lãi suất cơ bản.
Khi nào nên phát hành loại trái phiếu thả nổi?Trong điều kiện có mức
lạm phát khá cao và lãi suất thị trường không ổn định doanh nghiệp có thể
khai thác tính ưu việc của loại trái phiếu này.Do các biến động của lạm
phát kéo theo sự giao động của lãi suất thoả đáng khi so sánh với tình hình
thị trường .vì vậy một số người ưa thích trái phiếu thả nổi. Tuy nhiên ,loại
trái phiếu này có một vài nhược điểm :
Doanh nghiệp không thể biết chắc chắn về chi phí lãi vay của trái
phiếu,điều này gây khó khăn một phần cho việc lập kế hoặch tài chính
Việc quản lý trái phiếu đòi hỏi tốn nhiều thời gian hơn do doanh

nghiệp phải thông báo các lần điều chỉnh lãi suất.
Trái phiếu có thể thu hồi.
Một số doanh nghiệp lựa chọn cavhs phát hành những trái phiếu có
thể thu hồi, tức là soanh nghiệp có thể mua lại vào một thời gian nào đó.
Trái phiếu như vậy phải được quy định rõ về thời hạn và giá cả khi doanh
nghiệp chuộc lại trái phiếu.Thông thường người ta quy định thời hạn tối
thiểu mà trái phiếu sẽ không bị thu hồi, ví dụ trong thời gian 36 tháng.
Loại trái phiếu có thể thu hồi có những ưu điểm sau:
Có thể được sử dụng như một cách điều chỉnh lượng vốn sử dụng.
Khi không cần thiết, doanh nghiệp có thể mua các trái phiếu, tức là giảm số
vốn vay.
Doanh nghiệp có thể thay nguòn tài chính do phát hành trái phiếu loại
này bằng một nguồn tài chính khác thông qua mua lại các trái phiếu đó.
Bïi Quèc Kh¬ng - Líp: Tµi chÝnh c«ng 44
20
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Tuy nhiờn ,nu khụng cú nhng hp dn no ú thỡ trỏi phiu ny
khụng c a thớch.
Chng khoỏn cú th chuyn i.
Cỏc doanh nghip, c bit l cỏc cụng ty M, thng phỏt hnh
nhng chng khoỏn kốm theo nhng iu kin cú th chuyn i c.Núi
chung, s chuen i v la chn cho phộp cỏc bờn cú th la chn cỏch
thc u t cú li v thớch hp.
Cú mt s hỡnh thc chuyn i.
Giy bo m :ngi s hu giy bo m cú th mua mt s lng
c phiu thng, dc quy nh trc vi giỏ c v thi gian xỏc nh.
Trỏi phiu chuyn i l loi trỏi phiu cho phộp cú th chuyn i
thnh mt s lng nht nh cỏc c phiu thng. Nu th giỏ ca c
phiu tng lờn thỡ ngi gi trỏi phiu cú c may nhn c li nhun cao.
3. Hiu qu ca vic s dng vn.

3.1. Vn c nh.
Vn c nh l giỏ tr biu hin bng tin ca tng ti sn c nh
trong doanh nghip. Ti sn c nh thuc loi ti sn cú giỏ tr ln v cú
thi gian s dng lõu di. Tham gia vo nhiu chu k sn xut kinh doanh.
c trng ca ti sn c nh l khụng thay i hỡnh thỏi vt cht sau
mi chu k sn xut kinh doanh. Tuy nhiờn, giỏ tr ca nú gim dn do cú
hao mũn. Cú hai loi hao mũn ti sn c nh l hao mũn vụ hỡnh v hao
mũn hu hỡnh. chng hao mũn cn phi trớch qu khu hao nhm bự
p cho hao mũn ti sn c nh. Tt nhiờn nú khụng trựng khớt vi s tin
ti sn thc t b hao mũn(cú th ln hoc nh hn).
3.1.1. Hao mũn v khu hao ti sn c nh.
Trong quỏ trỡnh s dng ti sn c nh b hao mũn dn, ú l s gim dn
v giỏ tr ca ti sn c nh . Cú hi loi hao mũn ti sn c nh l hao
mũn hu hỡnh v hao mũn vụ hỡnh.
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
21
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Hao mũn hu hỡnh l loi hao mũn do doanh nghip s dng v do
mụi trng. Loi hao mũn ny s cng ln nu doanh nghip s dng cng
nhiu hoc trong mụi trng cú s n mũn hoỏ hc hay in hoỏ hc.
Hao mũn vụ hỡnh l loi hao mũn xy ra do tin b k thut,lm cho ti sn
c nh b gim hoc b ni thi.
Do ti sn c dnh b hao mũn nờn trong mi hcu k sn xut, ngi
ta tớnh chuyn mt lng giỏ tr tng ng vi phn hao mũn vo giỏ
thnh sn phm. Khi sn phm c tiờu th b phn tin ny c trớch li
thnh mt qu nhm tỏi sn xut ti sn c nh ,cụng vic ú gi l
khu hao ti sn c nh. Nh vy i vi ngi qun lý ti chớnh cũn phi
xem xột tớnh toỏn mc khu hao sao cho phự hp vi thc trng kinh doanh
ca doanh nghip.
3.1.2. Trớch khu hao ti sn c nh.

Khi xỏc nh mc trớch khu hao ti sn c nh. Nh qun lý cn xột
cỏc yu t sau:
Tỡnh hỡnh tiờu th sn phm do ti sn c nh ú ch to ra trờn th
trng.
Hao mũn vụ hỡnh ca ti sn c nh .
Ngun vn u t cho ti sn c nh.
Anh hng ca thu i vi vic trớch khu hao.
Quy nh ca Nh Nc trong vic khu hao ti sn c nh.
Phng phỏp trớch khu hao thụng thng c s dng cỏc doanh
nghip l phng phỏp khu hao bỡnh quõn theo thi gian. Theo phng
phỏp ny s khu hao hng nm c tớnh bng cụng thc:

Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
22
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp


Trong ú:
Mk l s khu hao hng nm
NG: l nguyờn giỏ ca ti sn c nh.
T: l thi gian s dng ti sn c nh
(Ngun: Giỏo trỡnh ti chớnh doanh nghip)
Thụng thng thỡ cỏc doanh nghip c s dng ton b s khu
hao lu k ca ti sn c nh tỏi u t, thay th, i mi ti sn c
nh. Tuy nhiờn khi cha cú nhu cu tỏi to li ti sn c nh doanh nghip
cú quyn s dng linh hot s khu hao lu k phc v cho yờu cu kinh
doanh ca mỡnh.
Trong cỏc tng cụng ty Nh Nc, vic huy ng s khu hao lu k
ca ti sn c nh ca cỏc n v thnh viờn phi tuõn theo ỳng cỏc quy
nh v chộ qun lý ti chớnh hin hnh ca Nh nc, quy ch ti chớnh

ca tng cụng ty ó c b trng B ti chớnh thụng qua.
3.2. Vn lu ng.
Vn lu ng l giỏ tr bng tin ca cỏc ti sn lu ng. Cú hai
loi ti sn lu ng:
Cỏc ti sn lu ng sn xut: cú c im gn trc tip vi quỏ trỡnh
sn xut chng hn nh nguyờn liu, vt liu, cỏc sn phm d dang, cỏc
bỏn thnh phm...
Ti sn lu ng lu thụng: vớ d sn phm cha tiờu th, tin mt, cỏc
chng khoỏn d chuyn nhng(tớn phiu, trỏi phiu...).
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
23
NG
Mk =
T
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Ti sn lu ng cú c im l hỡnh thỏi vt cht thng xuyờn thay
i qua mt chu k sn xut kinh doanh v giỏ tr ca ti sn lu ng
chuyn ton b vo sn phm sau mi chu k sn xut.
Ti sn lu ngl biu hin bng tin cỏc khon cú s thanh khon
cao nh th tớn phiu,k phiu hng tn kho v cỏc khon phi thu.ú l
cỏc i tng ch tham gia vo mt chu k sn xut kinh doanh hay ú l
cỏc ti sn ngn hn, thng xuyờn luõn chuyn trong quỏ trỡnh kinh
doanh.
Ti sn lu ng c ti tr mt phn t ngun ti tr ngn hn.
Ngun ti tr ngn hn l cỏc khon tớn dng ngn hn (cỏc khon vay d
phũng trong mt nm) cỏc ngun ny gm:
3.2.1 Tớn dng thng mi(hay tớn dng ca nh cung cp):
Cỏc doanh nghip cng thng khai thỏc ngun vn tớn dng
thngmi. Ngun ny c khai thỏc t nhiờn trong cỏc quan h mua, bỏn
chu,mua bỏn tr chm hay tr gúp. Ngun tớn dng thng mi nh hng

ht sc to ln khụng ch úi vi doanh nghip m cũn i vi c nn kinh
t.
Tớn dng thng mi l phng thc ti tr tin li, linh hot trong
kinh doanh v to kh nng m rng quan h hp tỏc kinh doanh mt cỏch
lõu bn v rt cú th gp ri ro khi quy mụ ti tr vt quỏ gii hnan
ton.Cỏc iu kin dng buc c th cú th n nh khi hai bờn ký kt cỏc
hp ng kinh t núi chung.
Chi phớ ca vic s dng vn tớn dng thng mi th hin qua lói
vay, s c tớnh vo giỏ thnh sn phmhay dich v .Khi no mua bỏn
hng hoỏ tr trm, chi phớ ny cú th n di s thay i mc giỏ . Quy mụ
ca cỏc khon tớn dng ny ph thuc vo tớnh cht k thut ca sn
phm,tỡnh trng ti chớnh ca ngi bỏn, ngi mua v gim giỏ hng bỏn.
3.2.2 Tớn dng ngõn hng:
Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
24
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Ngun ti tr ngn hn quan trng ca doanh nghip l cỏc khon vay
ti cỏc ngõn hng thng mi. CỏcNgõn hng ny cú th ỏp ng nhu cu
vn tc thi cho doanh nghip vilng vn theo nhu cu sn xut kinh
doanh v hn mc tớn dng ca ngõn hng. S ti tr ca cỏc ngõn hng
cho doanh nghip c tin hnh theo cỏc phng thc nh:
Mt l, vay theo tng nhúm, phng thc ny ,khi phỏt sinh nhu cu
b xung vn vi mt lng nht nh v thi hn xỏc nh thỡ doanh nghip
lm n xin vay . Nu c ngõn hng chp nhn ,doanh nghip s ký th
c nhn n v s dng tin vay. Vic tr n c thc hin theo cỏc k
hn n ó tho thun hoc tr mt ln vo ngy ỏo hn.
Hai l, cho vay theo hn mc, Phng thc ny c ỏp dng khi
doanh nghip cú nhu cu b sung vn thng xuyờn trong sut quỏ trỡnh
kinh doanh v ỏp ng nhng iu kin nht nh m ngõn hng t ra.
Theo phng thc ny ,doanh nghip v Ngõn Hng tho thun mt mt

hn mc tớn dng cho mt thi hn nht nh. Hn mc tớn dng da trờn
nhu cu vn b xung ca doanh nghiờp v mc vay ti a m Ngõn Hng
cú th chp nhn. Cn c vo mc tớn dng ó tho thun ,doanh nghip cú
th nhn tin vay nhiu ln nhng tng cỏc mún n khụng vt qỳa hn
mc ó xỏc nh.
Trờn õy ch l mt s ngun ti tr cho ti sn lu ng chớnh xỏc
hn l cho vn lu ng ca doanh nghip thng s dng ph bin trong
cỏc doanh nghip trong nn king t th trng. Ngoi ra cỏc doanh nghip
cú nhng ngun ti tr khỏc c thự riờng ca mi doanh nghip.


Bùi Quốc Khơng - Lớp: Tài chính công 44
25