Tiểu Luận - Kinh Tế Thể Chế - Đề Tài : Quá Trình Khủng Hoảng Tài Chính Tại Hàn Quốc

L/O/G/O

Q TRÌNH KHỦNG HOẢNG TÀI
CHÍNH TẠI HÀN QUỐC




Cấu trúc
Kinh
nghiệm cải
cách thể
chế kinh tế
ở Hàn Quốc

 Những yếu kém
về thể chế của
các nước Đông Á
trong cuộc khủng
hoảng
Phần I

 Q trình dẫn
đến cuộc
khủng hoảng
tài chính Đơng
Á

Phần II

Phần III

Phần IV

Diễn biến
khủng hoảng
tài chính ở
Hàn Quốc



Khái niệm khủng hoảng tài chính

• Là sự mất khả năng thanh khoản

của các tập đồn tài chính, dẫn tới
sự sụp đổ và phá sản dây
chuyền trong hệ thống tài chính.




I.Q trình dẫn đến cuộc khủng
hoảng tài chính Đơng Á
• Bắt đầu từ tháng 7 năm 1997 tại Thái Lan
• Giai đoạn 1985 – 1995, nền kinh tế Thái Lan đạt
mức tăng trưởng kinh tế rất cao, thu hút dòng tiền
đầu tư trên tồn thế giới
• Đến năm 1996, chỉ số này tụt xuống
6,4%/năm.Đồng Baht mất giá thê thảm hơn 40%
trong vịng một tháng. Finance One, cơng ty tài

chính lớn nhất của Thái Lan bị phá sản.



Tác động
• Khủng hoảng đã gây ra những ảnh hưởng vĩ mơ
nghiêm trọng.
• Mất giá tiền tệ , sụp đổ thị trường chứng khốn
• Giảm giá tài sản ở một số nước châu Á, nhiều
doanh nghiệp bị phá sản
• Ảnh hưởng nặng nề nhất là Indonesia, Hàn Quốc
và Thái Lan
Hàn Quốc xuất hiện làn sóng phá sản, kéo theo các
ngân hàng sụp đổ. Hàn Quốc phải cầu cứu 1 gói cứu
trợ "đáng xấu hổ" từ Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF).



II. Những yếu kém về thể chế của các
nước Đông Á trong cuộc khủng hoảng
1. Do sự yếu kém của thể chế quản lý cơng ty
• Thứ nhất : Quản lý công ty theo chế độ gia định
trị kết hợp với hệ thống các quản trị bao gồm
chính phủ và ngân hàng gây ra nhiều nhược
điểm
Add your title in here

• Thứ hai: thể chế tập đồn làm tha hóa hệ thống
thể chế kinh tế vì quyền lực
• Thứ ba: hoạt động quản lý của từng công ty yếu

kém




Những yếu kém về thể chế của các
nước Đông Á trong cuộc khủng hoảng
2. Do hệ thống thể chế tài chính yếu kém và
nhiều rủi ro
• Thứ nhất: “ chủ nghĩa tư bản móc ngoặc” – những mối
liên kết dài hạn giữa tập đồn, các ngân hàng lớn và
chính
• Thứ hai: sự phụ thuộc vào các nguồn vốn nước ngoài để
duy trì tốc độ tăng trường tạo nên rủi ro
Add your title in here

• Thứ ba:sự mập mờ trong việc quản lý và kiếm sốt của
hệ thống ngân hang
• Thứ tư: ngân hàng trong hệ thống tài chính chi phối làm
chậm sự phát triển của các thể chế tài chính.



Những yếu kém về thể chế của các
nước Đông Á trong cuộc khủng hoảng
3. Thể chế quản lý kinh tế vĩ mơ, dân chủ và
phát triển kinh tế
• Thứ nhất: thiếu minh bạch của pháp luật + chủ nghĩa
thân thiết giữa giới chức chính phủ và doanh nghiệp
• Thứ hai: sự quản lý kém của bộ máy nhà nước

• Thứ ba: xung đột nội bộ trong cơ chế quản lý bị gây
ra bởi q trình dân chủ hóa chính trị và tự do hóa thị
trường.
• Thứ tư: Chính phủ thiếu thể chế để giải quyết tranh
chấp giữa lao động và quản lý



Những yếu kém về thể chế của các nước
Đông Á trong cuộc khủng hoảng




III. Diễn biến khủng hoảng tài chính
ở Hàn Quốc
• Tháng 11 các nhà đầu tư bắt đầu bán ra chứng khốn của
Hàn Quốc ở quy mơ lớn
• Ngày 28 tháng 11 năm 1997, tổ chức đánh giá tín dụng
Moody đã hạ thứ hạng của Hàn Quốc từ A1 xuống A3
• Giá chứng khốn của Hàn Quốc thêm giảm giá
• Ngày 24 tháng 11 lại tụt 7,2% do tâm lý lo sợ IMF sẽ địi
Hàn Quốc phải áp dụng các chính sách hà khắc.
.

Nhờ đổi mới thể chế kinh tế, Hàn Quốc đã đứng dậy
thành cơng sau khủng hoảng tài chính châu Á

III. Diễn biến khủng hoảng tài chính ở
Hàn Quốc

Kết quả sau khi xử lý cuộc khủng hoảng.
• Vào đầu năm 1999, Hàn Quốc lần đầu tiên có được một
quý tăng trưởng kể từ năm 1997.
• Vào cuối năm 1999, người dân Hàn Quốc khá giả hơn
nhiều so với lúc đầu năm, các chỉ số kinh tế cơ bản của
Hàn Quốc đã chuyển biến ấn tượng




III. Diễn biến khủng hoảng tài
chính ở Hàn Quốc




IV. Kinh nghiệm cải cách thể chế kinh
tế ở Hàn Quốc
- Khủng hoảng kinh tế ở Hàn Quốc xảy ra cùng lúc với cuộc tranh cử
năm 1997, và dã góp một phần vào sự đắc cử của Tổng thống Kim Dae
Jung.
- Gói cứu trợ của IMF
+ Chi tiết về khoản cho vay lên tới 57 tỷ USD của IMF đã được công bố
vào ngày 3/12/1997.
+ IMF cũng yêu cầu cải cách cơ cấu của Hàn Quốc
1) cho phép các nhà đầu tư nước ngoài tự do hơn trong việc mua cổ
phần và nắm tỉ lệ chi phối trong các công ty Hàn Quốc

2) mở cửa hơn nữa thị trường tài chính nội địa cho các ngân hàng và
các cơng ty bảo hiểm nước ngoài
3) yêu cầu các ngân hàng cho vay phải áp dụng các tiêu chuẩn định giá
tín dụng của phương Tây, khơng được theo mệnh lệnh của chính
phủ…




IV. Kinh nghiệm cải cách thể chế kinh
tế ở Hàn Quốc
- Hàn Quốc là nước Đông Á tiến hành các biện pháp mạnh mẽ nhất để
tổ chức lại hệ thống tài chính
+ Vào cuối năm 2001, số ngân hàng thương mại đã giảm xuống còn 20
ngân hàng so với 33 ngân hàng trước khủng hoảng.
+ Chính phủ đã thành lập 3 tập dồn tài chính lớn là Woori, Shinhan,
Kookmin để đảm nhiệm các nghiệp vụ tài chính – ngân hàng.
+ Chính phủ đã quốc hữu hóa một phần lớn hệ thống tài chính thơng qua
việc mua lại các khoản nợ xấu.Đồng thời với thanh lý nợ, Chính phủ
cũng đã bắt đầu các chương trình tái tư nhân hóa các ngân hàng đã bị
quốc hữu hóa.




IV. Kinh nghiệm cải cách thể chế kinh
tế ở Hàn Quốc
- Hàn Quốc cũng tăng cường hoạt động quản lý và giám sát hệ thống tài
chính: vào tháng 1/1998
+ Chính phủ Hàn Quốc đã thành lập Ủy nam giám sát tài chính (FSC),

với quyền lực độc lập và mạnh mẽ , thống nhất các chức năng quản lý
nhà nước về hoạt động tài chính, tiền tệ.
- Thực hiện 3 chương trình để cải cách cơng ty
+ Một là, chương trình cải cách 5 cheabol lớn nhất bao gồm Hyundai,
Daewoo, SamSung, Sk Telekom, Lucky Goldstar.
+ Hai là chương trình cải cách các cheabol cỡ vừa theo “cách tiếp cận
Luân Đôn”, nhằm thực hiện các chương trình giải cứu các cơng ty thoát
khỏi nguy cơ phá sản.
+ Ba là việc tái cơ cấu và xử lý các doah nghiệp nhỏ và vừa là tùy thuộc
vào sự thương thuyết giữa các chủ nợ và con nợ.



IV. Kinh nghiệm cải cách thể chế kinh
tế ở Hàn Quốc
-

Hàn Quốc tiếp tục mở cửa nền kinh tế và tự do hóa tài chính:

+8/1998, Hàn Quốc ban hành Luật khuyến khích đầu tư nước ngồi.
+Tiến hành tự do hóa các giao dịch tài chính, điều tiết thị trường trái
phiếu và tiền tệ, cho phép các ngân hàng nước ngoài và các cơng ty
chứng khốn nước ngồi được thành lập ở Hàn Quốc.
- Cải cách phương thức quản lý doanh nghiệp
+ Hàn Quốc đã ban hành một bộ “quy tắc ứng xử” về hoạt động của các
công ty. Hai lĩnh vực được quan tâm nhất là bảo vệ quyền lợi của cổ
đơng tối thiểu và tăng cường tính minh bạch trong quản lý cơng ty.
+Bên cạnh đó, Chính phủ cịn tập trung vào cải cách Luật phá sản và
Luật về việc mua thâu tóm và sáp nhập doanh nghiệp nhằm tăng kỷ luật
của thị trường và thức đẩy doanh nghiệp nâng cao hiệu suất kinh doanh.

V. Nhận xét chung
• Các chiến lược cải cách đều tập trung vào biện
pháp khơi phục lịng tin của thị trường và thu hút các
nguồn vốn vào
• Trọng tâm cải cách tập trung vào 4 lĩnh vực :hệ
thống ngân hàng và tổ chức tài chính; thể chế quản
lý cơng ty ; thị trường lao động; thị trường trong
nước
• Cải cách chính trị - xã hội
• Q trình cải cách thể chế kinh tế của Hàn Quốc đã
đi đến một bước ngoặt quan trọng.



Tài liệu tham khảo
• Nguyễn Xuân Thành, Khủng hoảng tài chính ở Đơng Á:
Mơ hình khủng hoảng tài chính thế hệ thứ 3, Chương
trình giảng dạy Kinh tế Fullbright 2002,đọc 5/11/2019
• Trung Mến ,Cuộc khủng hoảng nợ tại Hàn Quốc: Hướng
đi cho phát triển thể chế châu Á (1997)
• Cuộc khủng hoảng kinh tế - tài chính – tiền tệ ĐNÁ –
Châu Á (Thái lan)
• Khủng hoảng tài chính Chấu Á năm 1997, Wikipedia,
đọc 5/11/2019

Tài liệu tham khảo
• Barry Eichengreen, “Asia’s Unhappy Anniversary”, Project
Syndicate, 10/07/2017. Nhìn lại Khủng hoảng Tài chính châu Á
1997 sau 20 năm
• Corning, Gregory (2000). Managing the Asian Meltdown: The IMF
and South Korea. Institute for the Study of Diplomacy School of
Foreign Service, Georgetown University, Pew Case Study,1.
• Michael Pettis, The Volatility Machine: Emerging Economies and the
Threat of Financial Collapse Oxford University Press 2001 ISBN 019-514330-2(Các nền kinh tế mới nổi và mối đe dọa sụp đổ tài
chính)




L/O/G/O

Thank You!