BÁO cáo PHÂN TÍCH tài CHÍNH DOANH NGHIỆP CÔNG TY cổ PHẦN dược hậu GIANG

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (985.12 KB, 65 trang )

BỘ TÀI CHÍNH
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH
KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO CHẤT LƯỢNG CAO

BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP
CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG

Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm 7
Lớp niên chế: CQ55/11CL.06

Hà Nội 2020

Contents
GI ỚI THI ỆU VỀỀ CƠNG TY DHG................................................................................................................3
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG........6
1.

Phân tch chính sách đâầu tư..........................................................................................................6

2.

Phân tch tnh hình tài tr vốốn
ợ
c ủa Cống ty c ổ phâần D ược H ậu Giang ........................................8

3.

M ức đ ộs ửd ụng đòn b ẩy t ải chính .............................................................................................12

4.

Khái qt tnh hình chi tr c ả tổ cức aủcống ty t ừ2015 đếốn 2019..............................................14

5.

Phân tch kh ảnăng sinh l iờbăầng ph ươ
ng trình dupont ............................................................15

6. Phân tch dòng tếần và kh ảnăng thanh tốn.................................................................................19
6.1. Phân tch dịng tềền Ho ạt động kinh doanh...........................................................................19
6.2. PHÂN TÍCH DỊNG TIỀỀN T ỪHO ẠT Đ ỘNG ĐÂỀU TƯ.................................................................23
6.3. PHÂN TÍCH DỊNG TIỀỀN TỪ HOẠ T ĐỘ NG TÀI CHÍNH.............................................................23
6.4. NH NẬXÉT CHUNG VỀỀ DỊNG TIỀỀN L ƯU CHUY ỂN THUÂỀN TRONG CÁC NĂM........................24
6.5: NH ẬN XÉT VỀỀ KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA DHG...............................................................25
7. ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH RỦI RO VÀ TĂNG TR ƯỞNG............................................................................26
7.1: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞ NG TRONG NHỮ NG NĂM TỚI CỦA CÔNG TY CP D ƯỢC
HẬU GIANG (Mã: DHG)................................................................................................................28
8. Phân tch giá tr th
ị ịtrường...............................................................................................................29
9. Đánh giá chung................................................................................................................................30
TÀI LIỆ U THAM KHẢO...........................................................................................................................32

Phân cơng cơng việc của nhóm như sau:
STT
1

Tên thành viên

Trần Duy Khánh
(Nhóm trưởng)

2

Trần Minh Huệ

3
4

Nguyễn Trần Cơng Minh
Vũ Minh Chương

5

Nguyễn Thành Luân

Nhiệm vụ
Xử lý số liệu, tổng hợp, chỉnh sửa nội
dung các phần, kết luận và hồn thiện
báo cáo
Phân tích tình hình dịng tiền và khả
năng thanh tốn
Tìm hiểu tổng quan công ty

Đánh giá hiệu suất và hiệu quả hoạt
động kinh doanh của cơng ty
Phân tích khái qt giá trị thị trường,
chính sách cổ tức





Lấy chất lượng, an toàn, hiệu quả làm cam kết cao nhất
Lấy tri thức, sáng tạo làm nền tảng cho sự phát triển
Lấy trách nhiệm, hợp tác, đãi ngộ làm phương châm hành động
Lấy bản sắc Dược Hậu Giang làm niềm tự hào Công ty
Lấy sự thịnh vượng cùng đối tác làm mục tiêu lâu dài
Lấy sự khác biệt vượt trội làm lợi thế trong cạnh tranh
Lấy lợi ích cộng đồng làm khởi sự cho mọi hoạt
động.

3. Lịch sử hình thành
 Tiền thân của DHG là Xí nghiệp quốc doanh Dược phẩm
2/9, thành lập ngày 02/9/1974 tại Kênh 5 Đất sét, Xã
Khánh Lâm (nay là Xã Khánh Hòa), Huyện U Minh, Tỉnh Cà
Mau.
 Sau 30/4/1975: Ban Dân Y Khu Tây Nam Bộ giải thể, giao
Xí nghiệp Dược phẩm 2/9 cho Sở Y tế Hậu Giang quản lý.

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

Nm 1982: Xớ nghip Liờn hp Dc Hu Giang được thành
lập trên cơ sở hợp nhất 3 đơn vị: Xí nghiệp Quốc doanh
Dược phẩm 2/9, Cơng ty Dược phẩm Cấp 2, Trạm Dược

Liệu
 Năm 1988: UBND Tỉnh Hậu Giang quyết định sát nhập
Công ty Cung ứng vật tư, thiết bị y tế và Xí nghiệp Liên
hợp Dược Hậu Giang.
 Ngày 02/9/2004: Cổ phần hóa Xí nghiệp Liên hợp Dược
Hậu Giang thành Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang

4. Các cột mốc phát triển
Năm 2004: Cổ phần hóa, trở thành Công ty cổ phần
Năm 2005: Gia nhập Câu lạc bộ Doanh nghiệp có doanh thu sản xuất trên 500
tỷ đồng
Là doanh nghiệp Dược đầu tiên thử tương đương lâm sàng thuốc bột Haginat và
Klamentin.
Xây dựng hiệu quả chính sách thu hút nhân tài, đặc biệt là chính sách “Lương
4D.
Năm 2006: Niêm yết cổ phiếu lần đầu tại SGDCK TP.HCM; Đạt tiêu chuẩn
WHO – GMP/GLP/GSP
Năm 2007: Khẳng định tầm nhìn, Sứ mạng và 7 giá trị cốt lõi.
Thử tương đương sinh học thành công Haginat 250mg và Glumeform 500mg
Tăng vốn điều lệ 80 tỷ đồng lên 200 tỷ đồng.
Thành lập 02 Công ty con đầu tiên DHG Travel và SH Pharma.
Chuyển đổi ISO/IEC 17025 từ phiên bản 1999 sang phiên bản 2005.
Năm 2008: Thực hiện các công cụ quản trị hiện đại và hiệu quả: 10.5S, Balance
Score Card.
Thành lập 06 Công ty con: CM Pharma, DT Pharma, HT Pharma, ST Pharma,
DHG PP, DHG Nature
Năm 2009: Thực hiện thành công chiến lược 20/80: sản phẩm, khách hàng,
nhân sự; Thành lập Công ty con A&G Pharma
Năm 2010: Thực hiện thành công chiến lược “Kiềng 3 chân”: Cổ đông, khách
hàng và người lao động

Thành lập 03 Công ty con: TOT Pharma, TG Pharma và Công ty TNHH MTV
Dược phẩm DHG
Năm 2011: Triển khai thành công “Dự án nâng cao hiệu quả hoạt động Công ty
Con”; Thành lập Công ty con Bali Pharma.
Năm 2012: Chủ đề “Giải pháp hôm nay là vấn đề ngay mai” đã mang lại hiệu
quả cao cho Công ty trong công tác kiểm sốt chi phí, quản trị rủi ro và chính
sách.

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

Thnh lp 05 Cụng ty con phõn phi: VL Pharma, TVP Pharma, B&T Pharma,
DHG PP1, DHG Nature 1.
Năm 2013: Hoàn thành dự án nhà máy mới Non Betalactam đạt tiêu chuẩn
GMP WHO tại KCN Tân Phú Thạnh với công suất hơn 04 tỷ đơn vị sản
phẩm/năm.
Hoàn thành dự án nhà máy mới IN – Bao bì DHG 1 của DHG PP1 tại KCN Tân
Phú Thạnh, DHG PP tại Nguyễn Văn Cừ giải thể theo chủ trương ban đầu.

5. Thị trường đầu tư
DHG được coi là DN đứng đầu về quy mô tổng tài sản và vốn
chủ sở hữu trong 6 DN kinh doanh ngành tân dược. Với lợi
thế quy mô và mạng lưới phân phối rộng khắp cả nước bao
gồm 12 Cty con, 24 chi nhánh và 20.000 đại lý, DHG cũng là
DN có doanh thu lớn nhất. Quý 2/2014 doanh thu của DHG
đạt 976 tỷ đồng - tăng 25,2% so với cùng kỳ, doanh thu 6
tháng đầu năm đạt 1.704 tỷ đồng.

6. Tăng tốc trên sân nhà
 Tính đến thời điểm cuối tháng 8, DHG ước chừng đã hoàn
thành được 60% kế hoạch doanh thu năm 2014 (3.880 tỷ
đồng). Năm 2014 cổ phiếu của DHG đã tăng 15%, nâng
giá trị vốn hóa lên 8.600 tỷ đồng. Doanh thu của DHG
cũng tăng 20% lên 3.530 tỷ đồng so với năm ngoái.
 Báo cáo mới nhất của Business Monitor Index cho thấy
mức tiêu thụ dược phẩm tại Việt Nam tiếp tục duy trì tốc
độ tăng trưởng ấn tượng 16% vào năm ngối. Với giá trị
ước tính đạt khoảng 3,3 tỉ USD, hiện tại chi tiêu cho dược
phẩm của người Việt chiếm khoảng 2% GDP.
 Xét về tiềm năng, tính đến cuối năm 2013, mức tiêu thụ
thuốc trên đầu người Việt mới chỉ khoảng 35 USD/năm.
Con số này còn rất thấp nếu đem so với một số nước trong
khu vực như Malaysia, Thái Lan (khoảng 70 USD/năm) hay
Singapore (khoảng 150 USD/năm).
 Do chiến lược sản phẩm đánh chủ yếu vào kênh OTC (hiệu
thuốc nhỏ bán dược phẩm không cần toa bác sĩ), DHG phải
đầu tư nhiều cho chi phí bán hàng và marketing. Thêm
vào đó, cũng chính vì nằm ở vị trí top đầu mà DHG chịu áp
lực lớn từ sự cạnh tranh của các đối thủ cùng ngành cả
trong và ngoài nước.

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

7. Hng ti th trng ngoi
DHG va cụng b dự kiến mua lại 72,86% cổ phần của
CTCP Dược phẩm Ánh Sao Việt (ASV Pharma) và kế hoạch
phát triển nhà máy và kênh phân phối tại Myanmar với kỳ
vọng là bước đệm giúp DHG gia tăng tỷ trọng xuất khẩu
trong giai đoạn tới.
 Theo Hiệp hội các nhà đầu tư VN vào Myanmar thì ASV
Pharma là DN có giấy phép tham gia liên doanh đầu tư
nhà máy sản xuất các loại thuốc kháng sinh, thuốc tiêm và
dịch truyền với Cty Myanmar Entrepreneur Investment
Group, có tổng mức đầu tư ước tính 20 triệu USD tại
Myanmar. Chính vì vậy, "mối lương dun" giữa DHG và
ASV Pharma nếu được hợp thành sẽ tạo động lực lớn giúp
DHG duy trì mục tiêu tăng trưởng đồng thời mở rộng thị
phần xuất khẩu..
 Những động thái này của DHG được các chuyên gia đánh
giá là phù hợp với mục tiêu nâng tỷ trọng doanh thu từ
xuất khẩu của hãng dược phẩm lớn nhất VN (tính theo vốn
hóa thị trường) lên 25% trong vịng 5 năm tới.
 Tuy nhiên, con đường xuất ngoại của dược VN không trải
tồn hoa hồng. Khó khăn đầu tiên phải kể đến là giá xuất
khẩu của VN còn cao hơn các nước trong khu vực. Theo
ước tính của nhiều chuyên gia, giá xuất khẩu của VN cao
hơn Trung Quốc khoảng 20-25%. Một trong những nguyên
nhân dược phẩm của Ấn Độ, Trung Quốc có giá cạnh tranh
hơn là do các nước này khơng phải nhập khẩu ngun liệu.

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY
CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG
1. Phân tích chính sách đầu tư

Chỉ tiêu

Năm 2015

Năm 2016

Năm 2017

Năm 2018

Năm 2019

Tổng tài sản

3.284.262.943

3.637.568.776

4.227.375.936

4.195.831.141

4.141.070.746

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

Ti sn ngn
2.031.832.065
hn
Cỏc khon
u t ti
507.000.000
chớnh
Ti sn di
1.252.430.878
hn
Ti sn c
472.315.847
nh
Bt động sản
28.441.521
đầu tư
Các khoản
132.745.620
đầu tư dài hạn
Tỷ suất đầu tư
0,619
TSNH
Tỷ suất đầu tư
0,381
TSDH
Tỷ suất đầu tư
0,144
TSCĐ
Tỷ suất đầu tư
các khoản đầu

0,154
tư tài chính
Tỷ suất đầu tư
các khoản đầu
0,381
tư dài hạn
Tỷ suất đầu tư
0,009
bất động sản

2.375.035.394

2.987.836.507

3.140.204.746

3.129.997.224

694.000.000

805.500.000

1.454.222.000

1.768.000.000

1.262.533.382

1.239.539.429

1.055.626.395

1.011.073.522

490.337.670

454.084.914

964.586.601

893.209.887

25.567.976

401.818.158

247.880

15.345.447

711.488.080

679.929.614

34.795.190

33.252.078

0,653

0,707

0,712

0,722

0,347

0,293

0,252

0,244

0,135

0,107

0,230

0,216

0,191

0,191

0,347

0,427

0,347

0,293

0,252

0,244

0,007

0,000095

0,000059

0,004

Tổng tài sản của công ty biến động không đều, tăng tương đối nhanh
từ năm 2015 lên 2017 và giảm dần trong các năm sau đó nhưng không
đáng kể. Tại năm 2016, công ty đầu tư góp vốn thành lập Cơng ty con,
cơng ty liên kết làm khoản mục “đầu tư tài chính dài hạn” tăng mạnh (từ
117.550.000.000 lên 696.292.460.000 đồng). Trong năm 2017, công ty
tăng vốn cố phần lên 1.307.460.710.000 đồng bằng cách phát hành cổ
phiếu thường cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1. Điều này khiến cho
khoản mục “ các khoản phải thu khác” tăng lên đáng kể 409.227.212.075
đồng. Tổng tài sản của công ty năm 2018 giảm nhẹ 31.544.795 đồng so với
năm 2017. Việc giảm phần lớn các khoản phải thu thể hiện doanh nghiệp đã
thu hồi được nguồn vốn bị đối tác (có thể là khách hàng hoặc nhà cung cấp)

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

(đơn vị tính: 1000VNĐ)

2015
NỢ
PHẢI
TRẢ
Nợ ngắn
hạn

860.726.13
7
802.723.891

2016
1.323.862.50
6
1.274.060.425

2017
1.397.897.3
73
1.344.651.927

2018
1.061.
254.177
1.001.039.537

2019
769.256.891

704.889.145

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

1. Phi
tr ngi
bỏn ngn
hn
2. Ngi
mua phi
tr tin
trc
ngn hn

330.290.069

645.867.894

381.025.726

145.540.398

120.317.315

6.327.390

13.737.632

10.577.917

9.728.206

16.010.766

6.623.165

26.319.689

18.707.803

13.629.440

30.777.417

87.474.273

113.184.224

136.722.141

179.893.955

129.610.915

18.201.995

27.426.200

49.433.190

39.992.715

49.447.741

6. Phi
tr ngn
hn khác

9.331.710

5.208.187

208.049.690

1.963.480

1.907.128

7. Quỹ
khen
thưởng
phúc lợi

70.316.248

61.189.582

61.117.261

43.359.881

62.855.962

3. Thuế
và các
khoản
phải nộp
Nhà
nước
4. Phải
trả người
lao động
5. Chi
phí phải
trả ngắn
hạn

Nợ dài

58.002.24
6

49.802.080

53.245.446

60.214.639

sở hữu

2.423.536.80
5

2.313.706.270

2.829.478.563

3.134.576.96
4

3.371.813.855

TỔNG
NGUỒN
VỐN

3.284.262.94
3

3.637.568.77
6

4.227.375.93
6

4.195.831.1

41

4.141.070.746

hạn
Vốn chủ

64.367.745

Tổng nguồn vốn của công ty tăng dần từ năm 2015 đến 2017. Điều này
cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng tốt các nguồn lực phục vụ cho việc mở
rộng quy mô kinh doanh. Từ năm 2017 đến 2019, tổng nguồn vốn của
doanh nghiệp giảm dần nhưng vốn chủ sở hữu lại tăng liên tục, nợ phải trả
giảm. Như vậy, công ty đang chủ yếu huy động vốn từ nguồn nội sinh và ít
nguồn nợ phải trả.
- Phải trả người bán giảm dần từ 645.867.894 nghìn VNĐ (năm
2016) xuống chỉ cịn 120.317.315 nghìn vnđ (năm 2019). Trong đó,
chiếm phần lớn nguồn vốn này trong năm 2016 là khoản “Phải trả
các công ty con và công ty lên kết”. Phải trả người bán được đánh

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

giỏ l mt ngun vn quan trng giỳp doanh nghip giải quyết được
tình trạng thiếu vốn.
- Phải trả người lao động tăng dần qua các năm từ 87.474.273 nghìn
VNĐ lên 179.893.955 nghìn VNĐ vào năm 2018. Dấu hiệu này cho

thấy Công ty sử dụng nhiều nguồn vốn chiếm dụng này giúp cho
công ty tận dụng được một lượng vốn đáng kể để đưa vào hoạt động
kinh doanh. Tuy nhiên, đây có thể là con dao hai lưỡi do cơng nhân
viên khơng được thúc đẩy nỗ lực trong việc hồn thành tốt cơng việc
của mình.
- Khoản người mua trả tiền trước của Dược Hậu Giang biến động
không nhiều và chiếm tỷ trọng thấp trong tổng nguồn vốn của doanh
nghiệp. Điều này có thể gây bất lợi đối với cơng ty do đây là nguồn
tài trợ không phải trả lãi.
- Các khoản mục còn lại cũng tăng tuy nhiên chiếm tỷ trọng không
lớn trong cơ cấu nợ phải trả. Tuy nhiên công ty cũng đã tận dụng
triệt để những khoản nợ này để phục vụ hoạt động sản xuất kinh
doanh.
Vốn chủ sở hữu của Dược Hậu Giang qua các năm chỉ giảm trong
năm 2016 vì lợi nhuận chưa phân phối giảm và các khoản đầu tư tài
chính khơng thu được lời. Tuy nhiên từ 2017 trở đi, vốn chủ sở hữu
tăng liên tục do công ty thực hiển trả cố phiếu thưởng để tăng vốn chủ
sở hữu, đẩy mạnh trích lập quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận chưa phân
phối tăng lên.
Nếu căn cứ vào thời gian huy động vốn và sử dụng vốn thì nguồn vốn
của cơng ty được hình thành từ 2 nguồn là nguồn vốn thường xuyên (lấy từ
nguồn dài hạn) và nguồn vốn tạm thời (được lấy từ nguồn vốn ngắn hạn).
 Nguồn vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn
 Nguồn vốn thường xuyên =Giá trị tổng tài sản của DN – Nợ ngắn
hạn

Chỉ têu
Tài sản
ngắn
hạn

Năm 2015
2.031.832.065

Năm 2016
2.375.035.394

Năm 2017
2.987.836.507

Năm 2018

Năm 2019

3.140.204.746

3.129.997.224

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

N
ngn
hn

802.723.891

1.274.060.425

1.344.651.927

1.001.039.537

704.889.145

Tng
ti sn

3.284.262.943

3.637.568.776

4.227.375.936

4.195.831.141

4.141.070.746

Ngun
vn
thng
xuyn
2.481.539.052

2.363.508.351

2.882.724.009

3.194.791.603

3.436.181.600

Ngun
vn lu
ng
thng
xuyn
1.229.108.173

1.100.974.968

1.643.184.579

2.139.165.208

2.425.108.078

Qua bng trờn, ta thy ngun VL thng xuyên của cả 5 năm đều dương,
chứng tỏ toàn bộ TSDH đang được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, do đó
tồn bộ TSDH đang được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn.

Nguồn vốn thường xuyên chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn
(bình quân 74%). So sánh cơ cấu tài sản dài hạn cho thấy nguồn vốn
thường xuyên không những bù đắp hoàn toàn tài sản dài hạn mà còn bù
đắp cả tài sản ngắn hạn. Như vậy, doanh nghiệp đã giảm thiểu thiểu rủi ro
về lãi suất, bởi lẽ, lãi suất tín dụng ngắn hạn biến động nhiều hơn so với lãi

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

sut di hi. Ri rừ v n cng mc thấp hơn vì ít phải chịu áp lực thanh
tốn lãi vay và hồn trả vốn gốc trong thời gian ngắn.Mơ hình tài trợ vốn
này thường xuyên thấy ở các doanh nghiệp ngành sản xuất bởi vì nguồn
vốn bên trong từ lợi nhuận giữ lại càng cao thì tính tính độc lập và tự chủ
trong các quyết định sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp càng được
củng cố.
Tuy nhiên, mức tỷ trọng rất cao về nguồn vốn thường xuyên cũng gây
áp lực về sự gia tăng chi phí sử dụng vốn do nguồn vốn này được cấu
thành chủ yếu từ nguồn vốn chủ sở hữu - nguồn vốn có chi phí sử dụng
vốn cao hơn so với nguồn vốn ngắn hạn. Bên cạnh đó, là khi vốn chủ sở
hữu càng cao, số lượng người chủ sở hữu càng nhiều, thì áp lực về kỳ
vọng của nhà đầu tư cũng như sự quản lý, giám sát của họ lên các nhà điều
hành cơng ty càng lớn.
- Mơ hình tài trợ vốn:
Cơng ty đều sử dụng mơ hình tài trợ vốn an tồn qua cả 5 năm
nghiên cứu: Khi tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ phải trả ngắn han. Nghĩa là
nguồn vốn lưu động thường xuyên có giá trị dương. Nguồn vốn thường
xuyên dùng để tài trợ cho toàn bộ TSCĐ, TSLĐ thường xuyên và một
phần của TSLĐ tạm thời; nguồn vốn tạm thời chỉ dùng để tài trợ cho 1
phần tài sản lưu động. Với mơ hình tài trợ này, cơng ty hoàn toàn chủ động
được nguồn vốn đáp ứng nhu cầu SXKD, giúp DN nhanh chóng chớp
được các cơ hội đầu tư; đồng thời thu hút được thêm nhà đầu tư. Đây là
một phương thức tài trợ đảm bảo khả năng thanh tốn và độ an tồn cao
tuy nhiên chi phí sử dụng vốn lại lớn và kém linh hoạt trong việc sử dụng

vốn.

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

BãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANGBãO.cĂo.PHN.TãCH.ti.CHãNH.DOANH.NGHIỏằP.CNG.TY.cỏằã.PHỏƯN.dặỏằÊc.hỏưu.GIANG

3. Mc s dng ũn by ti chớnh
Ch tiờu

2015

Tng

n/

Tng

ti

sn
Tng

2016

2017

2018

2019

0,262

0,364

0,331

0,253

0,186

0,355

0,572

0,494

0,339

0,228

n/

Vn chủ sở
hữu

(Nguồn: Số liệu tính tốn được từ báo cáo tài chính của cơng
ty)
Qua bảng trên, ta thấy tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở

hữu và chỉ số tổng nợ trên tổng tài sản đều ở mức an toàn.
Về nguyên tắc, hai hệ số này càng nhỏ, có nghĩa là nợ phải
trả chiếm tỉ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn
thì doanh nghiệp ít gặp khó khăn hơn trong tài chính hay
nói cách khác tải sản của doanh nghiêp được tài trợ chủ
yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu. Điều này chứng tỏ mức độ
tự chủ tài chính của cơng ty nhưng việc sử dụng nợ cũng có
một ưu điểm, đó là chi phí lãi vay sẽ được trừ vào thuế thu
nhập doanh nghiệp.
Hệ số nợ và hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu tăng nhẹ trong năm 2016
và 2017 là do doanh nghiệp cịn nợ cơng ty con của mình và nợ tiền trả cổ
tức lần lượt trong năm 2016 và 2017. Hai hệ số này đều giảm vào năm
2019 bởi vì tổng nguồn vốn trong năm giảm và cơng ty đã hồn trả một
phần số nợ cho ngân hàng.
2015

2016

2017

2018

2019

BÁO cáo PHÂN TÍCH tài CHÍNH DOANH NGHIỆP CÔNG TY cổ PHẦN dược hậu GIANG

Tài liệu liên quan

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về