pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (15.7 MB, 57 trang )

Trang 1<div class="page_container" data-page="1">

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC

Chuyên ngành: Luật kinh tế

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baitahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh bai

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 2<div class="page_container" data-page="2">

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 3<div class="page_container" data-page="3">

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tơi. Các kết quả nêu trên trong Khóa luận chƣa đƣợc cơng bố trong bất kỳ cơng trình nào khác. Các số liệu trong khóa luận là trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, đƣợc trích dẫn đúng theo quy định.

Tơi xin chịu trách nhiệm về tính chính xác và trung thực của Khóa luận này.

Tác giả khóa luận

Trần Thị Diễm

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 4<div class="page_container" data-page="4">

LỜI TRI ÂN

Với lòng biết ơn sâu sắc, em xin phép gửi những lời cảm ơn chân thành nhất tới:

Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh, Khoa Luật cùng các giảng viên đã tận tình chỉ dạy và tạo điều kiện giúp đỡ trong quá trình em học tập, nghiên cứu và hồn thành đề tài khóa luận Cử nhân Luật học.

Đặc biệt, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thạc sĩ Đào Nguyễn Hương Duyên người hướng dẫn và cũng là người đã luôn dành thời gian, ln tận tình chỉ bảo và giúp đỡ em trong suốt q trình nghiên cứu và hồn thành Khóa luận này.

Do kiến thức cịn hạn hẹp, Khóa luận khơng tránh khỏi những thiếu sót, em rất mong nhận được sự thơng cảm, chỉ dẫn và đóng góp ý kiến của các thầy cô, những người quan tâm đến đề tài để giúp Khóa luận hồn thiện hơn.

Em xin chân thành cảm ơn!

Tác giả khóa luận

Trần Thị Diễm

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 5<div class="page_container" data-page="5">

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN ... i

LỜI TRI ÂN ... ii

MỤC LỤC ... iii

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ... v

LỜI MỞ ĐẦU ... 1

1. Lý do chọn đề tài ... 1

2. Tình hình nghiên cứu đề tài ... 1

3. Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu ... 2

4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ... 3

5. Phương pháp nghiên cứu ... 3

6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài ... 4

7. Bố cục của khóa luận ... 4

CHƯƠNG 1: KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN ... 5

1.1. Khái quát về cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 5

1.1.1. Khái niệm cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 5

1.2. Khái niệm bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 8

1.2.1. Quyền lợi của cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 8

1.2.2. Sự cần thiết trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 9

1.2.3. Mục tiêu bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 10

1.3. Vấn đề chung trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 11

1.3.1. Nguyên tắc trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ... 11

CHƯƠNG 2: QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT DOANH NGHIỆP VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN ... 27

2.1. Khái quát về công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 27

2.1.1. Qúa trình hình thành và phát triển cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 27

2.1.2. Cơ cấu tổ chức của cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 27

2.1.3. Địa vị pháp lý của cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 29123docz.net - File bi loi xin lienhe:

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 6<div class="page_container" data-page="6">

2.2. Thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ trong cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 30

2.2.1. Thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ trong cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn ... 30

2.2.2. Những thuận lợi trong thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ trong cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 32

2.2.3. Những khó khăn trong thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 36

2.2.4. Ngun nhân của những hạn chế bất cập trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn ... 38CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN THEO PHÁP LUẬT DOANH NGHIỆP VIỆT NAM ... 40

3.1. Hoàn thiện quy định của pháp luật về việc nâng cao hiệu quả cho bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ở Việt Nam ... 40

3.1.1. Định hướng hoàn thiện quy định của pháp luật ... 403.1.2. Một số kiến nghị hoàn thiện quy định của pháp luật về bảo vệ cổ đông thiếu số ... 42

3.2. Các giải pháp hoàn thiện pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần theo pháp Luật Doanh nghiệp Việt Nam ... 43

KẾT LUẬN ... 47DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ... vii

123docz.net - File bi loi xin lienhe:

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 7<div class="page_container" data-page="7">

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 8<div class="page_container" data-page="8">

LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài

Công ty cổ phần là một loại hình doanh nghiệp hoạt động theo quy định của pháp luật doanh nghiệp và được rất nhiều nhà đầu tư, kinh doanh lựa chọn. Đây là loại hình cơng ty có nhiều ưu thế như: Khả năng huy động vốn cao và linh hoạt, khả năng ln chuyển vốn tốt, mơ hình quản lý tiên tiến,… Các cổ đông của công ty khi tham gia góp vốn vào cơng ty cổ phần thường chỉ quan tâm tới phần vốn góp của các cổ đông khác mà không quan tâm đến nhân thân của các cổ đông. Trong những năm gần đây, Nhà nước ta đã có nhiều nỗ lực trong việc xây dựng và hoàn thiện pháp luật về CTCP nói chung và pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ nói riêng. Luật Doanh nghiệp (1999), Luật Doanh nghiệp (2005), Luật Doanh nghiệp (2014) và gần nhất là Luật Doanh nghiệp (2020) đã có nhiều quy định về CTCP và về việc bảo vệ cổ đơng nhỏ. Việc hồn thiện pháp luật về cơng ty cổ phần nói chung và pháp luật về bảo vệ cổ đông thiểu số nói riêng mang một ý nghĩa quan trọng không chỉ đối với bản thân các công ty cổ phần trong sự phát triển của nền kinh tế-xã hội, mà cịn đảm bảo lợi ích cá nhân cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Từ đó, góp phần giúp đất nước Việt Nam hội nhập hơn nữa với các nước quốc tế, tiến tới mục tiêu “dân giàu, nước mạnh, dân chủ, cơng bằng, văn minh”. Vì những lí do trên, em xin lựa chọn đề tài

“Pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần” làm đề tài cho Khóa

luận tốt nghiệp của mình.

2. Tình hình nghiên cứu đề tài

Chế định pháp luật về bảo vệ cổ đông thiểu số trong công ty cổ phần là là nội dung quan trọng của pháp luật thương mại, được nhiều nhà khoa học thuộc các lĩnh vực khác nhau quan tâm nghiên cứu. Mặt khác, do yếu tố khách quan mà tại mỗi thời điểm nghiên cứu sẽ có cách nhìn nhận khác nhau về một vấn đề. Có những nghiên cứu về một khía cạnh, một phương diện; cũng có những nghiên cứu chuyên sâu, tổng quát. Kết quả của những cơng trình đó được xuất bản dưới nhiều hình thức như: Sách, Báo, Tạp chí, Luận Văn, Luận án, hay được đưa lên mạng với rất nhiều

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 9<div class="page_container" data-page="9">

bài viết.. Hiện nay, đã có nhiều bài viết đăng trên tạp chí hay các cơng trình luận văn nghiên cứu.

Đầu tiên phải nói đến một số nghiên cứu một cách tổng quát hay nghiên cứu về một phần của đề tài như:

- Trường Đại học Luật Thành phố Hồ Chí Minh (2013), Giáo trình Pháp luật

về chủ thể kinh doanh, Nxb. Hồng Đức, Hà Nội.

- Trường Đại học Ngoại thương (2011), Giáo trình pháp luật doanh nghiệp,

Nxb. Đại học Quốc gia, Hà Nội.

- Trường Đại học Luật Hà Nội (2015), Giáo trình Luật Thương mại Tập 1,

Nxb. Công an nhân dân, Hà Nội.

Bên cạnh đó, cũng có một số cơng trình nghiên cứu trực tiếp về đề tài như:

- Trịnh Thị Lành (2016), Sự phát triển của Pháp luật về bảo về cổ đông thiểu

số trong công ty cổ phần ở Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, Trường Đại học

Quốc gia Hà Nội.

- Đỗ Thái Hán (2012), Bảo vệ cổ đông thiểu số trong công ty cổ phần tại Việt

Nam, Luận văn thạc sĩ, trường Đại học Quốc gia Hà Nội.

- Đỗ Quang Minh (2018), Bảo vệ quyền lợi của cổ đông thiểu số trong

công ty cổ phần theo pháp luật doanh nghiệp hiện nay, Luận văn thạc sĩ luật

học, Học viện Khoa học xã hội.

Tuy nhiên, việc nghiên cứu pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ

phần theo quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 thì chưa được nhiều các tác giả nghiên cứu hoặc chưa được cơng bố. Chính vì vậy, có thể thấy rằng việc nghiên cứu đề tài Pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần theo quy định của Pháp luật hiện hành, mà cụ thể là Luật Doanh nghiệp năm 2020 là cần thiết.

3. Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu

Mục đích nghiên cứu của khóa luận:

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 10<div class="page_container" data-page="10">

- Đưa ra phương hướng, các giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thi hành pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần.

Nhiệm vụ nghiên cứu của khóa luận:

- Làm sáng tỏ những vấn đề pháp lý và lý luận về bảo vệ cổ đông nhỏ và pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần;

- Nghiên cứu thực trạng thi hành pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ở Việt Nam;

- Đưa ra định hướng, các giải pháp hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thi hành pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần ở Việt Nam.

4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu:

Pháp luật hiện hành đối với cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần, chủ yếu là nghiên cứu quy định của Luật Doanh nghiệp năm 2020 và các văn bản hướng dẫn thi hành có liên quan.

Phạm vi nghiên cứu:

Tác giả tập trung làm rõ các vấn đề pháp lý liên quan đến việc bảo vệ cổ đông nhỏ tại một số công ty cổ phần thông qua trường hợp cụ thể là cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn.Nghiên cứu thực trạng pháp luật doanh nghiệp và đưa ra phương hướng, các giải pháp hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thi hành pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần tại Việt Nam.

5. Phương pháp nghiên cứu

Khi nghiên cứu đề tài đã chọn, tác giả khóa luận sử dụng phương pháp luận biện chứng duy vật và các phương pháp nghiên cứu cụ thể, thích hợp, như: phân tích, chứng minh, so sánh đối chiếu, dẫn giải, quy nạp… Phương pháp luận và các phương pháp nghiên cứu cụ thể nêu trên bảo đảm cho các kết quả nghiên cứu

của khóa luận có độ tin cậy cao, đáp ứng được các yêu cầu đề ra.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 11<div class="page_container" data-page="11">

6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

Khóa luận có ý nghĩa khoa học và thực tiễn như sau: Làm rõ hơn cơ sở lý luận nhằm đảm bảo cho việc xây dựng, ban hành và thực hiện pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ tại một số cơng ty cổ phần. Bên cạnh đó, khóa luận phân tích, đánh giá các quy định và việc thực hiện các quy định pháp luật hiện hành về bảo vệ cổ đông nhỏ nhằm đề xuất những giải pháp hoàn thiện pháp luật và nâng cao hiệu quả thi hành pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn.

7. Bố cục của khóa luận

Ngồi Lời nói đầu, Kết luận, Danh mục Tài liệu tham khảo, khóa luận gồm ba chương cụ thể như sau:

Chương 1: Khái quát pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần. Chương 2: Thực trạng pháp luật doanh nghiệp về bảo vệ cổ đông nhỏ trong

công ty cổ phần và thực tiễn thực hiện Việt Nam hiện nay.

Chương 3: Định hướng và các giải pháp hoàn thiện pháp luật về bảo vệ cổ

đông nhỏ trong công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 12<div class="page_container" data-page="12">

CHƯƠNG 1

KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN

1.1. Khái qt về cổ đơng nhỏ trong công ty cổ phần

1.1.1. Khái niệm cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Pháp luật thực định của Việt Nam chưa có một định nghĩa về cổ đông nhỏ hay các đặc điểm của cổ đông nhỏ. Tuy nhiên, trong các văn bản pháp luật cụ thể đã tồn tại nhiều thuật ngữ dùng để chỉ cổ đơng nhỏ, như cổ đơng ít vốn, cổ đơng thiểu số. Về mặt lý luận, có quan điểm chia cổ đơng thành cổ đơng ít vốn và cổ đơng đa số, có quan điểm thì cho rằng “người nắm giữ phần vốn đáng kể trong công ty được gọi là cổ đông đa số. Ngược lại, các cổ đông nhỏ khơng có ảnh hưởng đáng kể trong quản lý và điều hành công ty được xem là cổ đông thiểu số”. Một số văn bản pháp luật Việt Nam hiện hành không định nghĩa cổ đông nhỏ mà đưa ra quy định về cổ đông lớn, một cách hiểu này xuất phát từ việc pháp Luật Chứng khốn định nghĩa cổ đơng lớn là cổ đông sở hữu từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành. Theo đó, người sở hữu dưới 5% tổng số cổ phần trong cơng ty được xếp vào nhóm CĐTS.1

Dù tồn tại nhiều quan điểm khác nhau, về mặt lý luận, có thể hiểu cổ đơng nhỏ là cổ đông không chi phối được cơng ty, khơng có khả năng áp đặt quan điểm, ý chí, đường lối, sách lược của mình trong cơng ty khi các cổ đông thực hiện các quyền của mình. Trong bài viết này, thuật ngữ “CĐTS” được hiểu là các cổ đông nhỏ, không phải là ít về số lượng cổ đơng mà nhỏ về giá trị vốn góp so với các cổ đơng khác. Chúng ta có thể xác định CĐTS dựa trên hai yếu tố quan trọng hàng đầu sau đây:

Nghị định 48/1998 về chứng khoán và thị trường chứng khốn đã giải thích

“Cổ đông thiểu số là người nắm giữ dưới 1% cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành.”,2

tuy nhiên kể từ sau khi nghị định này hết hiệu lựcthi hành vào

1 Luật Chứng khoán 2019

2 Nghị định 48/1998/NĐ-CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 13<div class="page_container" data-page="13">

ngày 16/12/2003 thì khơng cịn bất kỳ quy định nào nhắc đến cổ đông thiểu số. Thế nhưng theo Luật Chứng khốn 2019 3

thì cổ đơng lớn là cổ đông sở hữu từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của một tổ chức phát hành, như vậy, về mặt

pháp lý chúng ta có thể hiểu được “Cổ đơng bé hoặc cổ đông thiểu số là cổ đông sở

hữu dưới 5% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của một tổ chức phát hành”.

Theo đó, có thể hiểu cổ đông thiểu số là những cổ đông sở hữu tỉ lệ cổ phần nhỏ trong một công ty và khơng có quyền kiểm sốt, điều hành chi phối hay khả năng để áp đặt quan điểm, đường lối, ý chí, sách lược của mình trong cơng ty.

1.1.2. Đặc điểm của cổ phần trong công ty cổ phần

Từ những định nghĩa nêu trên, mặc dù cho thấy cổ đông nhỏ được diễn đạt theo cách khác nhau nhưng đều bật lên được những đặc điểm sau đây:

Thứ nhất, cổ đông nhỏ là một đơn vị biểu hiện quyền sở hữu tài sản trong CTCP.

Theo khoản 3 điều 4 Luật Doanh nghiệp năm 20204, cổ đông là cá nhân, tổ chức sở hữu ít nhất một cổ phần của CTCP. Cổ phần có hiệu lực tuyệt đối, người nắm giữ cổ phầncó đầy đủ quyền năng và duy nhất, trực tiếp thực hiện quyền của mình đối với CTCP .Cổ phần xác lập quyền sở hữu của cổ đông như một tài sản thuộc sở hữu của cổ đơng, cổ đơng sẽ có quyền định đoạt tài sản của mình.Bên cạnh đó, cổ phần làm phát sinh quyền và nghĩa vụ của các cổ đông.Mỗi cổ phần của cùng một loại đều tạo cho người sở hữu chúng các quyền, nghĩa vụ và lợi ích ngang nhau.Loại cổ phần, số lượng cổ phần mà cổ đông sở hữu là yếu tố quyết định đến sự ưu tiên hưởng cổ tức cũng như số cổ tức mà cổ đông nhận được.Cổ tức trước hết được ưu tiên trả cho các cổ đông nắm giữ cổ phần ưu đãi cổ tức.Phần còn lại được chia cho mỗi cổ đông phổ thông, căn cứ vào phần vốn góp mà cổ đơng góp vào CTCP.Thơng thường, trong CTCP, cổ đông nắm giữ tỷ lệ cổ phần càng lớn sẽ nhận được khoản cổ tức càng nhiều.Tuy nhiên, nếu nắm giữ cổ phần ưu đãi cổ tức thì cổ

3 Khoản 18 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019

4 Khoản 3 Điều 4 Luật Doanh nghiệp 2020

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 14<div class="page_container" data-page="14">

đông sẽ được trả cổ tức cao hơn so với mức cổ tức được CTCP chia cho các cổ đông phổ thông.Việc chiếm giữ cổ phần có vai trị quan trọng trong việc hình thành cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý CTCP.

Thứ hai, CTCP quyết định mệnh giá của cổ đông và được ghi vào cổ phiếu.

Cổ phiếu là chứng chỉ do CTCP phát hành5, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của cơng ty đó. Như vậy, có căn cứ đề xác định quyền sở hữu cổ phần, CTCP sẽ cung cấp cổ phiếu với những thông tin của cổ đông, số lượng cổ phần, mệnh giá,… cho các cổ đông. Giá chào bán cổ phần do Hội đồng quản trị của CTCP quyết định nhưng không được thấp hơn giá thị trường tại thời điểm chào bán.

Thứ ba, cổ đông nhỏ được chuyển nhượng dễ dàng (trừ một số trường hợp hạn chế theo quy định của pháp luật).

Đây cũng là điểm đặc trưng của CTCP, bởi CTCP là loại hình doanh nghiệp đặc trưng cho cơng ty đối vốn.Điều đó có nghĩa là tất cả những thuộc tính của cơng ty đối vốn được thể hiện đầy đủ nhất trong CTCP.Về phương diện kinh tế, tính dễ dàng chuyển nhượng của cổ phần tạo ra sự năng động về vốn song vẫn giữ được tính ổn định của tài sản của CTCP.Về phương diện pháp lý thì khi một người đã góp vốn vào CTCP, họ chỉ có quyền chuyển nhượng cổ phần cho người khác mà không có quyền rút vốn ra khỏi công ty, trừ trường hợp CTCP giải thể. Bởi lẽ CTCP là một pháp nhân có tài sản riêng độc lập với tài sản của các thành viên đã tạo lập ra nó. Luật Doanh nghiệp năm 20206 quy định: “Thành viên công ty chịu

trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh và cổ đông công ty cổ phần phải chuyển quyền sở hữu tài sản góp vốn cho cơng ty theo quy định…”. Vì vậy, cổ đơng nhỏ

nếu khơng muốn tiếp tục ở trong cơng ty thì chỉ có cách là chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác.

1.1.3: Vai trị của cổ đơng nhỏ trong cơng ty cổ phần

5 Khoản 1 Điều 121 Luật Doanh nghiệp 2020

6 Khoản 1 Điều 121 Luật Doanh nghiệp 2020

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 15<div class="page_container" data-page="15">

- Vai trị đối với cơng ty và nhà đầu tư: Khi pháp luật bảo vệ cổ đơng có hiệu quả, các nhà đầu tư có nhiều động lực hơn bỏ vốn vào công ty cổ phần. Đối với các công ty thu hút vốn cổ phần khả năng huy động vốn sẽ gia tăng một khi nhà đầu tư yên tâm rằng đồng vốn đầu tư của mình được bảo tồn và phát triển, các quyền và lợi ích được bảo đảm. Dễ dàng trong việc mời gọi cổ đông lớn giúp các doanh nghiệp gia tăng được tiềm lực tài chính cũng như nguồn vốn để hoạt động kinh doanh.

- Vai trò đối với nền kinh tế: Bảo vệ cổ đơng hiệu quả có tác động tích cực lên tồn bộ nền kinh tế: Tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững trong thời đại cạnh tranh đang là xu hướng tất yếu hiện nay với các doanh nghiệp, thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán và bảo vệ cổ đơng tốt góp phần thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế.

1.2. Khái niệm bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

1.2.1. Quyền lợi của cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Quyền của cổ đông thiểu số chỉ nhận được cổ tức khi cơng ti làm ăn có lãi và Đại hội đồng cổ đông quyết định chia cổ tức với tỷ lệ nhất định. Như vậy việc chia cổ tức hay không phụ thuộc vào ĐHĐCĐ, mà ĐHĐCĐ quyết định theo tỷ lệ số phiếu biểu quyết. Quyền của cổ đông thiểu số là khả năng của cổ đông thiểu số được xử sự theo những cách thức nhất định mà pháp luật cho phép. Cổ đông thiểu số có thể thực hiện những hành động nhất định, bằng chính hành động của mình tiến hành cách xử sự mà pháp luật quy định nhằm đạt được lợi ích của mình, cụ thể bao gồm:

- Quyền nhận cổ tức

Cổ đông thiểu số chỉ nhận được cổ tức khi công ty làm ăn có lãi và Đại hội đồng cổ đơng (ĐHĐCĐ) quyết định chia cổ tức với tỉ lệ nhất định. Như vậy, việc chia cổ tức hay không phụ thuộc vào ĐHĐCĐ, mà ĐHĐCĐ quyết định theo tỉ lệ số phiếu biểu quyết. Do vậy, nếu cổ đông đa số cố tình khơng thơng qua việc chia cổ tức thì cổ đơng thiểu số cũng khơng thể địi cổ tức được. Vì vậy, pháp luật nên có

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 16<div class="page_container" data-page="16">

quy định chặt chẽ hơn về việc chi trả cổ tức cho cổ đơng trong đó có cổ đơng thiểu số.

- Quyền được ưu tiên mua cổ phần

Cổ đông thiểu số cũng được đảm bảo thực hiện quyền ưu tiên mua cổ phần. Quy định này của pháp luật muốn đảm bảo quyền lợi của cổ đông phổ thông vẫn giữ nguyên khi công ty cổ phần tăng vốn. Tuy nhiên, trên thực tế, cổ đông đa số vẫn có thể chèn ép cổ đơng thiểu số như đưa ra phương án phát hành cổ phần bất lợi cho cổ đông thiểu số.

- Quyền yêu cầu công ty mua lại cổ phần

Quyền này giúp cho cổ đơng thiểu số tự thể hiện ý chí, bảo vệ quyền lợi của mình vì nếu ý kiến của họ không được chấp thuận khi phản đối nghị quyết về tổ chức lại công ty hoặc thay đổi quyền, nghĩa vụ của cổ đông qui định tại Điều lệ cơng ty thì có quyền u cầu cơng ty mua lại cổ phần của mình.

1.2.2. Sự cần thiết trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Quyền của cổ đông nhỏ phụ thuộc vào phần lớn bởi trách nhiệm đảm bảo của người quản lý và các cổ đông lớn trong thực thi cơ chế quản trị công ty. Pháp luật, điều lệ, quy chế quản trị công ty chưa đồng bộ về cơ chế bảo đảm thực hiện cũng như quy tắc ràng buộc nghĩa vụ của cổ đông lớn và người quản lý công ty. Các chủ thể điều kiện và khả năng vi phạm quyền CĐTS:

- Các hành vi do cổ đơng lớn, vi phạm lợi ích của CĐTS, như biểu quyết về tỷ lệ hướng cổ tức, đề cử thành viên HĐQT, BKS, bổ nhiệm giám đốc công ty.

- Các hành vi do người quản lí cơng ty lạm dụng vị trí, vi phạm nghĩa vụ. Lí do trên là cơ sở để có cơ chế pháp lí bảo vệ cổ đông thiểu số, thiết lập cơ chế bảo vệ găn với mối quan hệ của cổ đông thiểu số, cổ đơng lớn và những quản lí cơng ty.

- Sự cần thiết bảo vệ quyền lợi của cổ đơng xét theo khía cạnh mục đích của cơng ty: Các cổ đơng với vai trị là chủ sở hữu cơng ty sẽ được bảo đảm lợi ích tốt nhất, cơng ty cũng có trách nhiệm bảo vệ các quyền lợi của những chủ thể có liên quan.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 17<div class="page_container" data-page="17">

Công ty và những người quản lí phải có trách nhiệm, nghĩa vụ ưu tiên bảo đảm lợi ích tối đa của chủ thể nào, có biện pháp bảo đảm lợi ích của ai? Cổ đơng hay là những người có lợi ích liên quan. Xem xét mục đích của cơng ty là gì, xác định cơng ty thành lập là dựa trên lợi ích tất cả các bên liên quan, khơng chỉ là lợi ích cổ đơng. Xét trên phương diện của cổ đông, đặc biệt là cổ đông nhỏ yếu thế hơn và cổ đơng lớn, người quản lí, pháp luật cần bảo vệ cổ đông qua các chế bảo đảm vì lợi ích tốt nhất của cổ đơng.

1.2.3. Mục tiêu bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Luật Doanh nghiệp 2020 đã có bước hồn thiện, thay đổi có lợi hơn về phía cổ đông đặc biệt là cổ đông nhỏ, cho nên cổ đông nhỏ luôn được bảo vệ và có những quyền riêng cho mình khi luật được áp dụng. Một trong số đó phải nói đên là mục tiêu của Luật Doanh nghiệp 2020 là nâng cao mức độ an toàn và bảo vệ đúng quyền hợp pháp của cổ đông nhỏ. Trên thực tế, cổ đông nhỏ thường là những người dễ bị thiệt hại và bị tạo sức ép hơn. Do vậy, Luật Doanh nghiệp mới sẽ thể hiện rõ tác động với cổ đơng nhỏ hơn, trong đó có một số quyền mà trước đây cổ đông nhỏ không có được thì nay họ có luật dựa vào nhằm bảo vệ tốt hơn lợi ích của mình.

Luật Doanh nghiệp mới có những quy định trực tiếp liên quan đến quyền của cổ đông như cổ đông được tham gia vào quyết định và phải được quyết định tất cả các vấn đề gây ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi của cổ đông. Luật cũng bổ sung hai thẩm quyền của đại hội đồng cổ đông.

- Đại hội đồng cổ đông được quyết định danh sách cơng ty kiểm tốn độc lập và trên cơ sở danh sách đó, hội đồng quản trị quyết định thuê một công ty. Nếu kiểm tốn khơng đảm bảo tính độc lập mà tùy thuộc vào ý chí của hội đồng quản trị thì việc th kiểm tốn vừa tốn kém cho cơng ty mà lại khơng đảm bảo lợi ích của cổ đơng.

- Trong q trình thực hiện kiểm tốn, nếu đại hội đồng cổ đơng nghi ngờ tính độc lập của kiểm tốn viên, cơng ty kiểm tốn, họ có quyền bãi nhiệm kiểm tốn và th kiểm toán khác để thực hiện kiểm tốn cơng ty. Đồng thời, đại hội đồng cổ

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 18<div class="page_container" data-page="18">

đông sẽ được quyết định tổng ngân sách cho hội đồng quản trị, tránh nguy cơ bị người quản lý tiếp của cổ đơng lạm dụng.

Ngồi ra, theo quy định của Luật Doanh nghiệp trước đây, cổ đông nhỏ chưa có quyền ưu tiên mua cổ phần. Đặc biệt, khi chào bán cổ phần riêng lẻ tại các công ty cổ phần mà khơng phải đại chúng, họ có thể chào bán cho số lượng nhà đầu tư đã được xác định trước. Như vậy, quyết định này hoàn tồn phụ thuộc vào ý chí của cổ đơng lớn. Luật lần này có bổ sung quy định khi cơng ty chào bán cổ phần riêng lẻ không phải đại chúng, các cổ đơng đương nhiên có quyền mua cổ phần theo tỷ lệ sở hữu. Khi họ không mua hoặc khơng mua hết thì cổ phần mới được bán cho người khác.

Mặt khác, trước đây trong công ty cổ phần, cổ đông phổ thông quyết định tất cả các vấn đề, kể cả việc thay đổi quyền và lợi ích của các loại cổ phần mà khơng phải cổ phần phổ thơng (Ví dụ, trong cơng ty có cổ phần ưu đãi cổ tức đã bán cho cổ đông ưu đãi cổ tức với tỷ lệ 10% năm nay, thì sang năm, các cổ đơng phổ thơng có thể thay đổi mức cổ tức từ 10% xuống 5% hay bất kỳ mức nào mà cổ đông phổ thông muốn, gây ảnh hưởng trực tiếp đến quyền và lợi ích cổ đông).

Theo nguyên tắc quản trị và thông lệ quốc tế, cổ đông loại nào sẽ có quyền quyết định khi thay đổi quyền và lợi ích hợp pháp của chính cổ phần mình sở hữu. Do đó Luật Doanh nghiệp 2020, bổ sung quy định nếu thay đổi quyền và nghĩa vụ liên quan đến cổ phần ưu đãi cổ tức, thì cổ đông ưu đãi cổ tức mới là người có quyền quyết định, không phải cổ đông phổ thông quyết định.7

1.3: Vấn đề chung trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

1.3.1. Nguyên tắc trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Bộ nguyên tắc quản trị công ty của Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế OECD8 xây dựng dựa trên các nhân tố chung của các mơ hình quản trị cơng ty khác nhau trên thế giới. Bộ nguyên tắc nêu lên những xây kiến nghị hữu ích cho các nhà

7 Luật doanh nghiệp 2020

8 Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế OECD

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 19<div class="page_container" data-page="19">

hoạch định chính sách trong quá trình xây dựng khung pháp lý, thể chế phù hợp với điều kiện kinh tế, chính trị và văn hóa của quốc gia mình, cũng như giúp các doanh nghiệp, hiệp hội xây dựng các quy tắc tốt nhất về quản trị công ty. Tuy vậy, như bản thân từ "nguyên tắc", Bộ nguyên tắc không sắp sẵn các quy định pháp luật cụ thể

mà chỉ nêu ra những mục tiêu khái quát và các biện pháp để đạt mục tiêu đó.

- Quyền của cổ đông, các quyền cơ bản của cổ đông bao gồm: Quyền được đảm bảo các phương thức đăng ký quyền sở hữu; Quyền chuyển nhượng hoặc chuyển giao cổ phần; Quyền tiếp nhận các thông tin trọng yếu và liên quan đến công ty kịp thời và đều đặn; Quyền tham dự và bỏ phiếu trong đại hội cổ đông;

Quyền bầu và bãi nhiệm thành viên HĐQT; Quyền được chia lợi nhuận của công ty.

- Đối xử công bằng giữa các cổ đông khuôn khổ quản trị công ty cần hướng tới đối xử công bằng giữa các cổ đông, bao gồm cổ đơng thiểu số và cổ đơng nước ngồi. Mọi cổ đơng đều có cơ hội được bồi thường thỏa đáng khi quyền của họ bị vi phạm. Tất cả các cổ đông cùng một hạng cần phải được đối xử bình đẳng cơng khai và minh bạch thơng tin phải công bố bao gồm (i) các kết quả hoạt động và tài chính của cơng ty như báo cáo tài chính, (ii) các mục tiêu hoạt động của cơng ty, (iii) sở hữu của các cổ đơng chính và quyền bỏ phiếu, (iv) chính sách lương, thưởng cho HĐQT và các nhà điều hành chủ chốt, thông tin về các thành viên trong HĐQT (trình độ, quá trình lựa chọn…), (v) giao dịch với các bên liên quan, (vi) các yếu tố rủi ro có thể lường trước, (vii) các vấn đề về người lao động và những người có quyền và nghĩa vụ liên quan khác và (viii) các chính sách và cơ cấu quản trị. Trách nhiệm của hội đồng quản trị Khuôn khổ quản trị công ty cần thiết lập cơ chế trách nhiệm của HĐQT trước cổ đông và công ty. Trên lý thuyết, ĐHĐCĐ mới là người nhân danh cổ đông để đưa ra quyết định kinh doanh.Vì vậy, cần thiết lập cơ chế trách nhiệm của HĐQT trước cổ đông. Hai nghĩa vụ cơ bản của HĐQT được Bộ nguyên tắc đề cập là: (i) nghĩa vụ cẩn trọng và (ii) nghĩa vụ trung thành9

1.3.2: Vai trị trong việc bảo vệ cổ đơng nhỏ trong công ty cổ phần

9 Tổ chức và hợp tác phát triển kinh tế OECD

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 20<div class="page_container" data-page="20">

Khi pháp luật bảo vệ cổ đơng có hiệu quả, các nhà đầu tư có nhiều động lực hơn bỏ vốn vào công ty cổ phần. Đối với các công ty thu hút vốn cổ phần khả năng huy động vốn sẽ gia tăng một khi nhà đầu tư yên tâm rằng đồng vốn đầu tư của mình được bảo tồn và phát triển, các quyền và lợi ích được bảo đảm.

 Bảo vệ cổ đơng thiểu số là bảo vệ đầy đủ các quyền và lợi ích hợp pháp của họ; hạn chế và ngăn chặn cổ đông lớn, người quản lý chiếm đoạt lợi ích hợp pháp của cổ đông thiểu số. Bảo vệ cổ đông thiểu số là đối xử công bằng giữa các cổ đông đa số và cổ đông nhỏ, phù hợp với tỷ lệ sở hữu cổ phần của họ trong công ty. Thách thức lớn nhất khi thiết chế quy định về bảo vệ cổ đông là đảm bảo sự cân bằng giữa tạo điều kiện cho cổ đông bảo vệ lợi ích của mình và tránh sự lạm dụng chính quy định này bởi cổ đơng “phá rối”, gây cản trở hoạt động bình thường của cơng ty.

 Theo pháp luật mọi cổ đơng đều có quyền được đối xử công bằng do vậy khi đặt ra vấn đề bảo vệ cổ đơng thì cần phải bảo vệ cả cổ đông lớn và cổ đông nhỏ. Tuy vậy, cổ đơng nhỏ ln là người chịu thiệt thịi hơn. Cổ đông lớn với số lượng cổ phần mà họ nắm giữ đã được pháp luật bảo vệ rất nhiều, ưu thế về vốn giúp họ không chỉ tự bảo vệ quyền lợi của mình mà cịn có thể dàng chi phối công ty, trục lợi cá nhân, đẩy thiệt hại cho cổ đông nhỏ. Mặc dù cổ đông nhỏ lép vế hơn so với cổ đông lớn, nhưng nếu quyền lợi của cổ đông nhỏ không bị xâm phạm thì sẽ khơng phải đặt ra vấn đề bảo vệ cổ đông nhỏ. Thực tế cho thấy các cổ đơng lớn ln tìm cách chèn ép các cổ đơng thiểu số, thâu tóm cơng ty để giành phần lợi hơn về cho mình và khơng khó để họ thực hiện điều đó bởi họ có trong tay sức mạnh quyền lực được tạo ra từ phần vốn góp trong công ty cổ đông nhỏ chưa nắm vững về các quy định pháp luật. Mỗi nhà đầu tư có trình độ nhận thức khác nhau và đầu tư vốn chủ yếu với mục đích kiếm lời. Họ chỉ quan tâm đến việc tăng, giảm giá trị của cổ phiếu hằng ngày, họ thường ít quan tâm về các quy định của pháp luật, chưa hiểu hết về các nguy cơ thiệt hại khi không quan tâm hoặc không tham gia vào quản lý cơng ty mà mình góp vốn. Họ không biết rằng việc tăng giảm giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp phụ thuộc khá nhiều vào năng lực điều hành cũng như sự vô tư, minh bạch của người quản lý.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 21<div class="page_container" data-page="21">

Cổ đơng góp ít vốn mặc dù chiếm đa số trong các công ty cổ phần nhưng họ thường độc lập, thiếu liên kết và khơng có mối quan hệ với nhau. Một số cổ đông thiểu số dù ý thức được quyền lợi của mình bị xâm phạm, nhưng cũng đành chấp nhận vì việc tập hợp với nhau tạo thành nhóm để thực hiện một số quyền mà pháp luật cho phép gần như không thực tế.

1.3.3: Ý nghĩa của việc bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

Ý nghĩa trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ được thể hiện qua những phương diện sau:

- Đối với các nhà đàu tư: Đảm bảo quyền lợi của các nhà cổ đông nhỏ lẻ, các cổ đơng nhỏ mà tham gia góp vốn vào công ty cổ phần. Việc bảo vệ cổ đông nhỏ giúp các nhà đầu tư thực hiện được quyền của mình, tránh được sự chèn ép, đối xử không công bằng với cổ đông lớn, nhận được nhiều quyền lợi trong công ty cổ phần. Ý nghĩa này có vai trị quan trọng với nhà đầu tư bởi người đầu tư vào công ty cổ phần với mục đích nhận cổ tức và có lợi nhờ giá cổ phần tăng lên.

- Đối với cơng ty cổ phần: Khuyến khích nhà đầu tư tin tưởng lựa chọn loại hình cơng ty cổ phần. Giúp đảm bảo sự tồn tại, phát triển của công ty cổ phần và thị trường chứng khốn, và như ta đã biết vốn điều lệ cơng ty cổ phần là sự tham gia góp vốn các nhà đầu tư góp vốn vào cơng ty, lựa chọn tham gia góp vốn vào cơng ty cổ phần, chính là bảo vệ sự tồn tại của công ty cổ phần. Công ty cổ phần không thể tồn tại và phát triển mạnh mẽ việc bảo vệ quyền lợi chính đáng của các cổ đơng nói chung và cổ đơng nhỏ nói riêng.

- Đối với quốc gia: Bảo vệ cổ đơng nhỏ đối với quốc gia có ý nghĩa xây dựng môi trường kinh doanh lành mạnh để thu hút đầu tư, giúp nền kinh tế tăng trưởng. Một quốc gia muốn phát triển nền kinh tế thì cần phải thu hút và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn nhàn rỗi từ người dân và nguồn vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài. Việc xây dựng cơ chế pháp lý trong việc bảo vệ cổ đông nhỏ có ý nghĩa vơ cùng quan trọng, trong việc thu hút các dự án trong nước cũng như nước ngồi để thực hiện dự án đầu tư góp phần làm cho đất nước vững mạnh và phát triển.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 22<div class="page_container" data-page="22">

Bảo vệ cổ đông thiểu số là vấn đề của nhiều quốc gia quan tâm, lợi ích của các cổ đơng hay các nhà đầu tư trong nền kinh tế ln có sự tác động trực tiếp đến sự phát triển của từng công ty và ảnh hưởng toàn bộ tới nền kinh tế. Các quốc gia đều xây dựng và áp dụng pháp luật nhằm bảo vệ quyền lợi, cho các nhà đầu tư sao cho có lợi ích nhất để ổn định và phát triển nền kinh tế của mình.

1.4: Quy định của pháp luật doanh nghiệp về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

1.4.1: Chủ thể có trách nhiệm trong việc bảo vệ cổ đơng nhỏ trong công ty cổ phần

Việc bảo vệ các quyền của cổ đông đặc biệt là cổ đông nhỏ là vấn đề cốt lõi trong quản trị công ty, là nhân tố quan trọng để mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư. Việc bảo vệ các quyền này có thể được thực hiện từ bên trong (thơng qua các quy định quản trị nội bộ và các đảm bảo luật doanh nghiệp và các quy định pháp luật khác) và từ bên ngồi (tổ chức bên ngồi). Như vậy cổ đơng sẽ được bảo vệ và đảm bảo quyền lợi dưới quy định sau:

Thứ nhất, bảo đảm bởiLluật Doanh nghiệp: Luật Doanh nghiệp có những bảo

đảm nhất định cho việc thực hiện và bảo vệ các quyền của cổ đơng. Một số mang tính thủ tục và có liên quan đến việc tổ chức Đại hội đồng cổ đông. Một số khác được phản ánh trong các nghĩa vụ của các cấp quản lý và các cán bộ điều hành của công ty ( Hội đồng quản trị, Ban giám đốc).10

Thứ hai, bảo vệ bởi hệ thống luật pháp: Ở Việt Nam, các tòa án thương mại,

tòa án dân sự được trao quyền để bảo vệ quyền lợi của cổ đông trước pháp luật.

Thứ ba, bảo vệ bởi Ủy ban chứng khốn nhà nước: Thơng qua các nhiệm vụ,

quyền hạn của Ủy ban chứng khoán nhà nước được quy định trong Luật Chứng khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nước góp phần bảo vệ các quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư thông qua các hoạt động giám sát, thanh tra, thụ lý đơn khiếu nại, tố cáo của cá nhân, tổ chức thuộc thẩm quyền giải quyết của mình.

10 Luật Doanh nghiệp 2020.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 23<div class="page_container" data-page="23">

Thứ tư, các tổ chức phi chính phủ: Cổ đơng có thể tìm kiếm sự trợ giúp từ các

hiệp hội, tổ chức nghề nghiệp hoặc các tổ chức phi chính phủ khác có thẩm quyền trong việc bảo vệ quyền lợi cổ đông.

Thứ năm, điều lệ công ty và quy chế nội bộ: Căn cứ trên Luật Doanh nghiệp

và các quy định liên quan về quản trị công ty, công ty niêm yết xây dựng điều lệ công ty và quy chế quản trị nhằm đảm bảo các cổ đơng có thể thực hiện đầy đủ các quyền theo quy định pháp luật và các cổ đông phải được đối xử công bằng.

Thứ sáu, hoạt động của cổ đông và hành động tập thể: Việc bảo vệ các quyền

của cổ đông được thực hiện bắt đầu từ hành vi tích cực của doanh nghiệp, hệ thống khuôn khổ pháp lý với các thủ tục phù hợp nhằm đảm bảo việc thực thi có hiệu quả. Các cổ đơng đóng một vai trị quan trọng trong quy trình này vì họ có quyền góp ý, thơng qua, biểu quyết khi xây dựng khuôn khổ pháp lý của doanh nghiệp và có quyền khiếu kiện khi quyền lợi bị vi phạm.

Cuối cùng, thỏa ước cổ đông: Thỏa ước cổ đông là cách thức phổ biến để thực

thi hành động tập thể giữa các cổ đông, thỏa ước này giúp các cổ đơng thiểu số sử dụng các quyền của mình hiệu quả hơn. Nếu các cổ đông nhỏ trong một số trường hợp không được đối xử bình đẳng, quyền lợi bị vi phạm hoặc nhận thấy sự lạm dụng trực tiếp hoặc gián tiếp vì lợi ích cá nhân hoặc nhóm người có liên quan, người nội bộ hay cổ đơng lớn thì có thể khiếu nại trong buổi họp Đại hội đồng cổ đông của công ty. Trong trường hợp khơng được giải quyết thì có thể gửi yêu cầu khiếu nại lên các cơ quan quản lý cấp nhà nước để có xử lý như Ủy ban chứng khoán nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán.

Bên cạnh đó, thơng qua việc giám tỷ lệ sở hữu cổ phần của cổ đông thực hiện quyền của mình. Luật Doanh nghiệp đã mở rộng quyền của cổ đông thiểu số. mặt khác trao thêm quyền cho các cổ đông trong việc chủ động tiếp cận các thông tin hoạt động của công ty để giúp họ giám sát công ty, cũng như bảo vệ quyền lợi chính đáng của họ tốt hơn.11

11 Luật Doanh nghiệp 2020.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 24<div class="page_container" data-page="24">

1.4.2: Quyền và nghĩa vụ của cổ đông nhỏ theo quy định của pháp luật

Căn cứ theo Điều 115 Luật Doanh nghiệp 202012 cổ đơng thiểu số có các quyền sau:

Thứ nhất: Các quyền cơ bản của cổ đông thiểu số

– Tham dự và phát biểu trong các Đại hội đồng cổ đông và thực hiện quyền biểu quyết trực tiếp hoặc thông qua đại diện theo ủy quyền hoặc theo hình thức khác do pháp luật, điều lệ công ty quy định. Mỗi cổ phần phổ thơng có một phiếu biểu quyết;

– Nhận cổ tức với mức theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông;

– Ưu tiên mua cổ phần mới chào bán tương ứng với tỷ lệ cổ phần phổ thông của từng cổ đông trong công ty;

– Tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 119 và khoản 1 Điều 126 của Luật Doanh nghiệp 202013

– Xem xét, tra cứu và trích lục các thơng tin trong danh sách cổ đơng có quyền biểu quyết và u cầu sửa đổi các thơng tin khơng chính xác;

– Xem xét, tra cứu, trích lục hoặc sao chụp Điều lệ công ty, biên bản họp Đại hội đồng cổ đông và các nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông;

– Khi công ty giải thể hoặc phá sản, được nhận một phần tài sản còn lại tương ứng với tỷ lệ sở hữu cổ phần tại công ty;

Thứ hai: Cổ đơng hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 05% tổng số cổ phần phổ

thông trở lên hoặc một tỷ lệ khác nhỏ hơn theo quy định tại Điều lệ cơng ty có quyền sau đây:

– Xem xét, tra cứu, trích lục số biên bản và nghị quyết, quyết định của Hội đồng quản trị, báo cáo tài chính giữa năm và hằng năm, báo cáo của Ban kiểm soát, hợp đồng, giao dịch phải thông qua Hội đồng quản trị và tài liệu khác, trừ tài liệu liên quan đến bí mật thương mại, bí mật kinh doanh của cơng ty.

12 Điều 115 Luật doanh nghiêp 2020

13 Khoản 3 Điều 119 và khoản 1 Điều 126 của Luật doanh nghiệp 2020

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 25<div class="page_container" data-page="25">

– Yêu cầu triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông trong trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020. Cụ thể có 2 trường hợp có quyền yêu cầu triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông: Hội đồng quản trị vi phạm nghiêm trọng quyền của cổ đông, nghĩa vụ của người quản lý hoặc ra quyết định vượt quá thẩm quyền được giao và trường hợp khác theo quy định tại Điều lệ cơng ty.14

– u cầu Ban kiểm sốt kiểm tra từng vấn đề cụ thể liên quan đến quản lý, điều hành hoạt động của công ty khi xét thấy cần thiết. Yêu cầu phải bằng văn bản và phải bao gồm các nội dung sau đây: Họ, tên, địa chỉ liên lạc, quốc tịch, số giấy tờ pháp lý của cá nhân đối với cổ đông là cá nhân; tên, mã số doanh: nghiệp hoặc số giấy tờ pháp lý của tổ chức, địa chỉ trụ sở chính đối với cổ đông là tổ chức; số lượng cổ phần và thời điểm đăng ký cổ phần của từng cổ đơng, tổng số cổ phần của cả nhóm cổ đơng và tỷ lệ sở hữu trong tổng số cổ phần của cơng ty; vấn đề cần kiểm tra, mục đích kiểm tra;

– Quyền khác theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2020 và Điều lệ công ty.

Thứ ba: Cổ đơng hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 10% tổng số cổ phần phổ

thông trở lên hoặc một tỷ lệ khác nhỏ hơn theo quy định tại Điều lệ cơng ty có

quyền đề cử người vào Hội đồng quảntrị, Ban kiểm soát.

Trường hợp Điều lệ cơng ty khơng có quy định khác thì việc đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát thực hiện như sau:

– Các cổ đơng phổ thơng hợp thành nhóm để đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát phải thơng báo về việc họp nhóm cho các cổ đông dự họp biết trước khi khai mạc Đại hội đồng cổ đông.

– Căn cứ số lượng thành viên Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát, cổ đơng hoặc nhóm cổ đơng quy định tại khoản 5 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020 15được quyền đề cử một hoặc một số người theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông làm ứng cử viên Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát. Trường hợp số ứng cử viên được cổ đơng hoặc nhóm cổ đơng đề cử thấp hơn số ứng cử viên mà họ được quyền đề cử theo quyết định của Đại hội đồng cổ đơng thì số ứng cử viên cịn lại do Hội đồng

14 Khoản 3 Điều 119, khoản 1 Điều 126 của Luật doanh nghiệp 2020

15 Khoản 5 Điều 115 Luật Doanh nghiệp 2020

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 26<div class="page_container" data-page="26">

quản trị, Ban kiểm soát và các cổ đơng khác đề cử. Ngồi ra, cổ đơng thiểu số cịn có các quyền khác theo quy định của Luật này và Điều lệ công ty.

Theo Điều 119 Luật Doanh nghiệp cổ đơng thiểu số có các nghĩa vụ sau: – Thanh toán đủ và đúng thời hạn số cổ phần cam kết mua.

– Không được rút vốn đã góp bằng cổ phần phổ thơng ra khỏi cơng ty dưới mọi hình thức, trừ trường hợp được công ty hoặc người khác mua lại cổ phần. Trường hợp có cổ đơng rút một phần hoặc tồn bộ vốn cổ phần đã góp trái với quy định tại khoản này thì cổ đơng đó và người có lợi ích liên quan trong công ty phải cùng liên đới chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi giá trị cổ phần đã bị rút và các thiệt hại xảy ra.

– Tuân thủ Điều lệ công ty và quy chế quản lý nội bộ của công ty.

– Chấp hành nghị quyết, quyết định của Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị.

– Bảo mật các thông tin được công ty cung cấp theo quy định tại Điều lệ công ty và pháp luật; chỉ sử dụng thông tin được cung cấp để thực hiện và bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của mình; nghiêm cấm phát tán hoặc sao, gửi thông tin được công ty cung cấp cho tổ chức, cá nhân khác.

– Nghĩa vụ khác theo quy định của Luật này và Điều lệ công ty.16

1.4.3: Cơ chế bảo vệ cổ đông thiểu số theo quy định pháp luật hiện hành

Công ty cổ phần là một loại hình cơng ty phổ biến với ưu thế vượt trội về khả năng huy động vốn lớn, nhanh chóng, khả năng chuyển nhượng vốn linh hoạt. Với quy mô kinh doanh lớn, đa ngành nghề tại Việt Nam, loại hình cơng ty cổ phần ngày càng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Là một pháp nhân đối vốn, công ty cổ phần là sự kết hợp giữa những người có vốn và những người có khả năng kinh doanh, các cổ đông chưa chắc là người trực tiếp kinh doanh, quản lý công ty nên thường nên trường hợp người quản lý công ty, cổ đơng lớn lợi dụng khả năng, chức vụ của mình để làm lợi riêng, gây nguy hại đến công ty là có thể xảy ra. Vì vậy quy định pháp luật hiện hành có cơ chế về bảo vệ cổ đông nhỏ được thể hiện như sau:

16 Điều 119, Luật doanh nghiệp 2020.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 27<div class="page_container" data-page="27">

Nhóm quyền tài sản

Thứ nhất quyền được nhận cổ tức:

Như vậy giống như cổ đông lớn, tại điều 135 Luật Doanh nghiệp trao cho cổ đơng thiểu số quyền được thanh tốn đầy đủ cổ tức, trong thời hạn 06 tháng kể từ ngày kết thúc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên và được nhận thông báo về trả cổ tức chậm nhất là 15 ngày trước khi thực hiện trả cổ tức. Quy định đảm bảo rằng cổ đông thiểu số sẽ được chia sẻ lợi nhuận của doanh nghiệp.

Tuy vậy nhưng pháp luật Việt Nam với tinh thần không can thiệp quá sâu vào việc chi trả cổ tức của doanh nghiệp, mà giao cho Đại hội đồng cổ đơng quyết định, dẫn đến cổ đơng thiểu số khó mà tác động được đến thời gian, hình thức, mức và phương án thanh toán cổ tức cho các cổ đông. Thực trạng chậm chi trả cổ tức cho nhà đầu tư xảy ra rất phổ biến, đôi khi làm cho mục đích đầu tư của các nhà đầu tư không đạt được, đặc biệt là với những nhà đầu tư có nguồn vốn ít ỏi. (Điển hình như Cơng ty cổ phần Đầu tư và phát triển du lịch Vinaconex đã 9 lần thông báo lùi thời gian trả cổ tức năm 2010 đến tận tháng 3.2021 do công ty vẫn chưa thu xếp được nguồn tiền, hay như Công ty cổ phần Kỹ thuật điện Sông Đà đạt kỷ lục khi đã có 15 lần thay đổi thời gian trả cổ tức năm 2011 và 2012 đến tận tháng 6.2022). 17

Thứ hai, quyền ưu tiên mua cổ phần mới tương ứng với tỷ lệ sở hữu cổ phần

phổ thông

Theo điểm c Khoản 1 Điều 115 Luật doanh nghiệp 2020 thì khi cơng ty chào bán cổ phần mới, các cổ đơng có quyền mua tương ứng với tỷ lệ cổ phần họ đang sở hữu.18 Tuy nhiên, Điều lệ mẫu áp dụng đối với công ty đại chúng được ban hành

kèm theo Thơng tư số 116/2020/TT-BTC thì “Cổ phần phổ thông phải được ưu tiên

chào bán cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ tương ứng với tỷ lệ sở hữu cổ phần phổ thông của họ trong Công ty, trừ trường hợp Đại hội đồng cổ đông quyết định

17

18 Điểm c Khoản 1 Điều 115 Luật doanh nghiệp 2020.

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>Trang 28<div class="page_container" data-page="28">

khác, số cổ phần cổ đông không đăng ký mua hết sẽ do Hội đồng quản trị của Công ty quyết định”.19Như vậy, đối với công ty đại chúng trong trường hợp phát hành cổ phiếu, đại hội đồng cổ đơng có tồn quyền quyết định việc bán cổ phiếu cho từng cổ đông với tỷ lệ khác nhau mà không nhất thiết phải tuân theo tỷ lệ sở hữu cổ phần của họ tại cơng ty. Khi đó, các cổ đơng lớn được quyền mua theo tỷ lệ cao hơn so với các cổ đông thiểu số theo nghị quyết của Đại hội đồng cổ đơng.

Có thể thấy rằng, việc pháp luật Việt Nam cho phép Điều lệ trao quyền cho Đại hội đồng cổ đông quyết định tỷ lệ mua cổ phần là khơng đảm bảo quyền bình đẳng giữa các cổ đông và đang xâm phạm nghiêm trọng đến quyền ưu tiên mua cổ phần của các cổ đơng thiểu số nói riêng và các cổ đông khác nói chung tại Luật

doanh nghiệp.

Thứ ba, quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác

Đa phần các cổ thơng thiểu số thường đầu tư vào công ty cổ phần để thu lợi nhuận trong một thời gian nhất định và khơng gắn bó lâu dài với công ty nếu họ không muốn. Khoản 2 Điều 119 Luật Doanh nghiệp 2020 quy định cổ đông không được rút vốn đã góp bằng cổ phần phổ thơng ra khỏi cơng ty dưới mọi hình thức nhưng được chuyển nhượng cho cơng ty hoặc người khác.20 Xuất phát từ mơ hình tổ chức theo hình thức đối vốn, có tính chất đại chúng nên cấu trúc vốn của công ty cổ phần rất linh hoạt và khả năng chuyển đổi dễ dàng mà khơng làm mất đi tính ổn định trong cấu trúc vốn. Cũng chính vì điều đó, việc chuyển nhượng vốn trong công ty cổ phần không phải là một vấn đề gì q phức tạp và khó khăn đối với cổ đông thiểu số nếu như việc chuyển nhượng được thực hiện công khai và hợp pháp. Đây được xem là một trong những quy định đảm bảo quyền định đoạt tài sản của các cổ đông thiểu số.

Thứ tư, quyền yêu cầu công ty mua lại cổ phần

19 Khoản 1 điều 12 Thông tư số 116/2020/TT-BTC

20 Khoản 2 Điều 119 Luật doanh nghiệp 2020

572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM572413069:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM57Thursday, June 13, 20249:51:52 PM9:51:52 PM

57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM57Thursday, June 13, 20249:51:53 PM9:51:53 PM

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

</div>

pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần

<b>KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC </b>

<b>Chuyên ngành: Luật kinh tế </b>

<b>TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 </b>

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

57tahg euohg hou tae kihh te euc eae ho trohg ruhg xah xuat tai xa viet euohg huyeh trah yeh tihh yeh baiThursday, June 13, 2024

Tài liệu liên quan

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về