chương 1 sự xuất hiện của các công cụ quản trị rủi ro tài chính

CHƯƠNG 1
SỰ XUẤT HIỆN CỦA CÁC CÔNG CỤ
QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
I. Các loại rủi ro tài chính
II. Các công cụ quản trị rủi ro tài chính
III. Các thị trường phái sinh
IV. Vai trò của thị trường sản phẩm phái
sinh

I. CÁC LOẠI RỦI RO TÀI CHÍNH
1. Một số khái niệm cơ bản
- Rủi ro là gì?
- Phân biệt sự không chắc chắn và rủi ro?
- Sự không chắc chắn ảnh hưởng đến lợi ích
của cá nhân, tổ chức thì nó biến thành rủi ro.

I. CÁC LOẠI RỦI RO TÀI CHÍNH
 Rủi ro kiệt giá tài chính: độ nhạy cảm từ các
nhân tố giá cả thị trường như lãi suất, tỷ giá,
giá cả hàng hóa và chứng khoán tác động
đến thu nhập của DN.
 Rủi ro tài chính:
Rủi ro kiệt giá tài chính + rủi ro do doanh
nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính.

2. Các loại rủi ro tài chính

Rủi ro tỷ giá

Rủi ro lãi suất


Rủi ro giá cả hàng hóa

I. CÁC LOẠI RỦI RO TÀI CHÍNH

II. CÁC CÔNG CỤ QUẢN TRỊ RRTC

Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng giao sau

Hợp đồng hoán đổi

Hợp đồng quyền chọn

Các công cụ khác: + Chứng khoán lai
+ Công cụ phối hợp

III. CÁC THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH
1. Thị trường giao ngay:

Mua bán hàng hóa theo giá cả ngày giao dịch

Việc thanh toán và giao nhận hàng hóa được
thực hiện ngay hoặc sau 1 vài ngày.
2. Thị trường phái sinh:
TT dành cho các công cụ phái sinh – công cụ
mang tính hợp đồng mà thành quả của chúng
được xác định trên 1 công cụ hay tài sản khác.

Đặc điểm chung của công cụ phái sinh:

HĐ mua hoặc bán TS vào 1 ngày trong tương lai

Giá đã thỏa thuận trong ngày hiện tại

Việc thanh toán và giao nhận hàng hóa diễn ra tại
1 thời điểm nhất định trong tương lai
2. Thị trường phái sinh:

Các công cụ phái sinh:
- Hợp đồng kỳ hạn
- Hợp đồng tương lai
- Hợp đồng quyền chọn
- Hợp đồng hoán đổi

Giá của các sản phẩm phái sinh có quan hệ
chặt chẽ với giá của tài sản cơ sở trên TT
giao ngay
2. Thị trường phái sinh:

IV. VAI TRÒ CỦA TT SẢN PHẨM
PHÁI SINH
1. Quản trị rủi ro
TT sản phẩm phái sinh cho phép những người
muốn làm giảm rủi ro của mình chuyển giao rủi
ro cho những người sẵn sàng chấp nhận nó.
2. Thông tin hiệu quả hình thành giá
Giá hợp đồng giao sau và kỳ hạn chứa đựng
những thông tin về giá giao ngay mong đợi trong

tương lai.

3. Các lợi thế về hoạt động

Chi phí giao dịch thấp

Có tính thanh khoản cao

Cho phép nhà đầu tư bán khống dễ
dàng

Giúp thị trường hiệu quả hơn
IV. VAI TRÒ CỦA TT SẢN PHẨM
PHÁI SINH