PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CTY CỔ PHẦN BÊ TÔNG BECAMEX





!"#$%&
' ((
)*+ , -
/0&1
2 & '
34 & 25,6768
 & 9:;<=3>?"@ AB
C9!;8D#EF=9DG=H@6D8I
J3J
+8&4)
• Tên Công ty : )*+ , -
• Tên Tiếng Anh : - 3K--L
)
• Tên viết tắt : - 
• Trụ sở : Lô D_3_CN, Đường N7, KCN Mỹ Phước, Huyện Bến Cát, Tỉnh Bình
Dương
• Điện thoại : 0650.3.567.200 - 0650.3.556.009 - 0650.3.556.007
• Fax : 0650.3.567.201
• Email : /
• Vốn điều lệ : 8DDDDDDDDDDDđồng.
• Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số : IMDDN6O886 do Sở Kế hoạch và
Đầu tư tỉnh Bình Dương cấp lần đầu ngày 03/06/2008, cấp thay đổi lần thứ 3
ngày 21/05/2012.
• Lĩnh vực, nghành nghề kinh doanh :
o Sản xuất cống bê tông cốt thép các loại.
o Sản xuất bê tông nhựa nóng các loại.
o Sản xuất bê tông xi măng các loại. Sản xuất cấu kiện đúc sẵn.

o Kinh doanh cống bê tông cốt thép các loại. Kinh doanh bê tông xi măng,
nhựa nóng các loại. Kinh doanh cấu kiện đúc sẵn. Kinh doanh các loại
vật liệu xây dựng.
o Thi công, xây dựng các công trình : dân dụng, công nghiệp.
o Thi công, xây dựng các công trình giao thông. Thi công, xây dựng các
công trình: công cộng, công trình hạ tầng kỹ thuật.
o Thi công cấu kiện đúc sẵn.
o Dịch vụ cẩu lắp.
o Dịch vụ vận chuyển hàng hóa.
o Cho thuê xe máy, thiết bị.
+6&' ((
 EP=#Q?ERST"U=V>=9#!"WA=R!=9:X=RY=
8 EP=#Q?ERST"U=V>=9#!"WA=
Z#[\=9


H@ 2009 2010 2011 2012
8 TSNH/TỔNG TÀI SẢN 60.90% 64.70% 70.34% 76.81%
6 TSDH/TỔNG TÀI SẢN 39.10% 35.30% 29.66% 23.19%
I TỔNG TÀI SẢN 100.00
%
100.00
%
100.00
%
100.00
%
Nhận xét:
Dựa vào bảng “tổng hợp những biến động về tài sản và nguồn vốn” của công ty
trong 3 năm (2009-2011). Về mặt quy mô tổng tài sản, nhìn chung từ năm 2009-2011

tổng tài sản của doanh nghiệp có chiều hướng tăng khá rõ rệt biểu hiện cụ thể như sau:
năm 2010 tổng giá trị tài sản là 240.124.293.702 đồng tăng 18.529.325.314 đồng
(tương đương 8,36%) so với 2009, đến năm 2011 giá trị tài sản đã tăng lên đến
254.023.674.935 đồng, tăng 32.428.706.547 đồng so với năm 2009 và tăng
13.899.381.233 đồng ( tương đương 8,36%)so với năm 2010. có thể nói rằng quy mô
tài sản của doanh nghiệp đang được mở rộng và theo chiều hướng tích cực, tổng tài
sản được hình thành nên từ tài sản ngắn hạn (TSNH) và dài hạn (TSDH) vì vậy để làm
rõ những biến đông về tổng tài sản của doanh nghiệp ta tiến hành phân tích sâu hơn về
hai loại tài sản dài hạn và ngắn hạn này.
Từ bảng phân tích tình hình biến động của doanh nghiệp, ta dễ dàng thấy được
mức độ tăng đều về mặt giá trị của TSNH qua các năm, bên cạnh đó TSDH lại có xu
hướng giảm dần, điều này được thể hiện rõ ở các chỉ số về tỷ trọng so với tổng tài sản
ở bảng trên, TSNH chiếm tỷ trọng nhiều hơn so với TSDH sự thay đổi được thể hiện
chi tiết như sau :
TSNH của ACC tăng đều từ năm 2009-2012 cả về giá trị lẫn tỷ trọng trong
tổng tài sản năm 2010 đạt 155.353.239.170 đồng (chiếm 64,7%) tăng 20.404.740.051
đồng so năm 2009 (134.948.499.119 đồng chiếm 60,9%) trong đó tiền và các khoản
tương đương tiền tăng không đáng kể từ 2009 đến 2010 (9.272.268 đồng), từ 2010-
2011 giảm - 3.081.180.192 đồng, dựa vào bảng lưu chuyển tiền tệ ta nhận thấy rằng
nguyên nhân của việc sụt giảm này là do ảnh hưởng của 2 hoạt động lưu chuyển đầu
tư và tài chính : ACC sử dụng để chi vào các khoản đầu tư xây dựng nhà xưởng máy
móc thiết bị, TSDH, đồng thời sử dụng khoản tiền này để trả lợi nhuận và cổ tức cho
chủ sở hữu. Lượng hàng tồn kho trong doanh nghiệp tăng mạnh vào cuối năm 2009
(15.948.132.238 đồng) và giảm nhẹ vào năm 2011(-448.959.164 đồng) và tăng mạnh
trong năm (2012 87,549,762,556), các khoản phải thu ngắn hạn tăng đều qua các năm
có thể nói hoạt động thu nợ của doanh nghiệp vẫn chưa hoạt động hiệu quả.
Giá trị tài sản dài hạn 2010 đạt 84.771.054.532 đồng chiếm 35,3% giảm so
với năm 2009 là 1.875.414.737 đồng và đến năm 2011 giảm gấp 9 lần mức giảm của
năm 2010, Tỷ trọng TSDH trên tổng tài sản tiếp tục giảm mạnh vào năm 2012.
6 EP=#Q?E?]?^:R!W_T"U=V>=9RS=9:X=RY=

 
Z#[\=9


H@ 6DDN 6D8D 6D88 6D86
1 NỢ NH/NGUỒN VỐN 37.47% 25.64% 22.13% 23.65%
2 NỢ DH/NGUỒN VỐN 7.58% 0.09% 0.07% 0.00%
3 VCSH/NGUỒN VỐN 54.95% 74.28% 77.80% 76.35%
4 TỔNG NGUỒN VỐN 100.00
%
100.00
%
100.00
%
100.00%
Nhận xét:
Sự biến động về nguồn vốn có những chuyển biến không ổn định 2009-2011:
Tổng số nợ phải trả của doanh nghiệp có sự sụt giảm từ năm 2009 dần về năm 2011
tổng số nợ là 104.357.826.884 đồng năm 2009 đến năm 2011 là 61.881.040.002 đồng
cụ thể là tỷ trong số nợ ngắn hạn và dài hạn trên tổng số nguồn vốn năm 2011 có xu
hướng giảm mạnh so với năm 2010 và 2009, tỷ trọng nợ ngắn hạn năm 2009 là
39,51% giảm xuống còn 24,29% năm 2011 do các khoản nợ phải trả, các khoản đóng
thuế nhà nước và các khoản chi trả ngắn hạn giảm đáng kể kể từ 3 năm nay, riêng về
phần nợ dài hạn, tình hình vay và trả nợ lãi vay của doanh nghiệp không còn là một
trong 6 doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả với 0 đồng chi phi lãi vay so với mặt bằng
chung của thị trường vào năm 2010 và 2011 vì thế tỷ trọng nợ dài hạn giảm một cách
liên tục từ 7,58% năm 2009 xuống còn 0,07% năm 2011 và kết thúc vào năm 2012.
Vốn chủ sở hữu nhìn chung tăng đều qua các năm. Năm 2009 đạt
121,769,636,639 đồng, năm 2010 tăng lên thành 178.359.049.686 đồng và năm 2011
là 197.620.856.106 đồng. Trong đó vốn đầu tư của chủ sở hữu có sự thay đổi từ năm

2010 và 2011 tăng 40.000.000.000 đồng so với năm 2009,ngoài ra sự tăng lên là do
việc trích lập các quỹ ngày càng lớn cũng như phần lợi nhuận chưa phân phối. vì tốc
độ tăng của nguồn vốn CSH cao hơn nợ phải trả nên tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên
nguồn vốn tăng đáng kể . năm 2009 là 54,95% tăng lên 71,72% vào năm 2010 và lên
đến 75,64% năm 2011.
 EP=#Q?E?F?#ZWY#!"?EQ=E
8 F?#ZWYRS`EA=H=9#Ea=E#BF=
* Khả năng thanh toán tổng quát
* Khả năng thanh toán hiện hành (thanh toán ngắn hạn
* Khả năng thanh toán nhanh
* Khả năng thanh toán bằng tiền
* Khả năng thanh toán lãi vay
H@
 Eb@#ZWYRS`EA=H=9#Ea=E#BF= 6DDN 6D8D 6D88 6D86
1
Tỷ số về khả năng thanh toán của doanh
nghiệp 2.22 3.89 4.50 4.23
2 Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn 1.63 2.52 3.18 3.25
3 Hệ số khả năng thanh toán nhanh DI8 DG6 DG8 Dc8
4 Hệ số thanh toán bằng tiền 0.14 0.00 (0.05) 0.16
5 Hệ số thanh toán lãi vay 32.69 27.63 12,456.46 #DIV/0!
Nhận xét:
Nhìn chung tình hình tài chính của doanh nghiệp khá lành mạnh, mối quan hệ
giữa tổng tài sản mà doanh nghiệp đang quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả có
chiều hướng tăng qua các năm, và đều lớn hơn 1 điều này chứng tỏ doanh nghiệp có
đủ tài khả năng chi trả các khoản nợ .
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có xu hướng tăng chứng tỏ khả năng
thanh toán được đảm bảo có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1,45
đồng tài sản năm 2009 , giá trị đảm bảo tăng 0,75 đồng vào năm 2010 và đến năm
2011 tăng nhẹ lên 2,9 đồng, chứng tỏ danh nghiệp có khả năng thanh khoản cao

Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tăng nhẹ : năm 2009 tỷ số thanh
toán nhanh của doanh nghiệp là 1,29 có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo
bằng 1,29 đồng tài sản .
Hệ số thanh toán bằng tiền biến động không ổn định qua các năm và quá nhỏ,
nó phản ánh tình hình sử dụng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp không tốt năm 2009 đạt
0,3 đồng có nghĩa là với 1 đồng nợ ngắn hạn chỉ được đảm bảo bằng 0.3 đồng nợ
ngắn hạn, đến năm 2010 và 2011 chỉ số này vẫn không tăng đáng kể và vẫn không
vượt qua 1, cho thấy mối quan hệ giữa nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn sử dụng
bằng tiền là xấu.
Hệ số thanh toán lãi vay trượt dốc dài từ năm 2009 đến 2010 nhưng đột ngột
tăng vọt bất ngờ vào 2011 từ 33,69 đồng giảm mạnh xuống còn 28,63 đồng, có nghĩa
là với 1 đồng lãi vay được đảm bảo tu 33,69 đồng thu nhập trước thuế và trả lãi năm
2009 và được đảm với 28,63 đồng năm 2010.đến năm 2011 tỷ số này tăng lên vượt
bậc 12.457,46 đồng điều này có thể nhận thấy rõ đó là do chi phí lãi vay của doanh
nghiệp giảm mạnh từ năm 2010 đến năm 2011 chỉ còn 5.020.654 đồng điều này cho
thấy doanh nghiệp có thể dễ dàng thanh toán các khoản nợ vay cho doanh nghiệp
khác.
6 Eb@#ZWYRS`EA=H=9EBd#V>=9
* Số vòng quay hàng tồn kho
* Số ngày một vòng quay HTK
* Kỳ thu tiền bình quân
Trong đó
* Vòng quay các khoản phải thu
* Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
* Hiệu suất sử dụng tài sản (Vòng quay toàn bộ vốn)
* Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần
V]=Re =H@

 Eb@#ZWYRS`EA=H=9EBd#V>=9 2009 2010 2011 2012
1 Vòng vay hàng tồn kho (Vqhtk) vòng 6.98 6.49 4.16 3.38

2 Kỳ thu tiền bình quân(Kttbq) ngày 112.96 103.07 124.99 82.67
3 Vòng quay khoản phải thu VQKPT vòng 3.11 3.05 3.31 8.71
4 Hiệu suất sử dụng tải sản cố định Htscđ 3.05 3.37 3.46 3.84
5 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hsdts 1.19 1.28 1.27 2.73
6 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Hsdvcp 1.83 1.68 1.64 3.57
Nhận xét:
Số vòng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm và số ngày một vòng quay hàng
tồn kho thì dài qua các năm. Điều này chứng tỏ hàng tồn kho luân chuyển giảm qua
các năm, nhưng chưa thể kết luận về hiệu quả quản lý hàng tồn kho vì nó còn phụ
thuộc vào kế hoạch quản lý hàng dự trữ.
Kỳ thu tiền bình quân của công ty có sự thay đổi qua các năm. Cụ thể: năm
2009 thì kỳ hạn thu tiền bình quân của công ty là 100,6 ngày có nghĩa 1 vòng luân
chuyển các khoản phải thu phải tốn 100,6 ngày , năm 2010 là 100,8 ngày và năm 2011
là 109,93 ngày. Ở đây cũng chưa thể đưa ra kết luận gì về kỳ thu tiền bình quân của
công ty là tốt hay xấu vì nó còn phụ thuộc vào chính sách giới thiệu sản phẩn, bán
hàng của công ty nếu có (như chính sách bán chịu).
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty có xu hướng tăng qua các năm,
cho thấy việc sử dụng tài sản cố định ngày càng hiệu quả. Cụ thể: năm 2009 công ty
sử dụng 1 đồng tài sản cố định tạo ra được 3,49 đồng doanh thu, năm 2010 tạo ra 3,51
đồng doanh thu cao hơn năm 2009 nhưng không đáng kể, hệ số này tăng 3,60 đồng
doanh thu năm 2011.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản và hiệu suất sử dụng vốn cổ phần giảm có những
biến động theo chiều hướng giảm nhẹ theo từng năm, nhưng không đáng kể, vào năm
2009: 1 đồng tài sản tạo ra 1,41 đồng doanh thu thuần, giảm còn 1,38 đồng tài sản
vào năm 2010 và tiếp tục giảm nhẹ 0,1 đổng vào năm 2011, nguyên nhân là do tốc độ
tăng của doanh thu thuần thấp hơn so với tốc độ tăng của giá trị tổng tài sản, chỉ số
hiệu suất sử dụng tổng tài sản này không cao, cho thấy hoạt động kinh doanh chưa
thật hiệu quả, doanh nghiệp hoạt động chưa hết công suất có được. Công ty cần có
những biện pháp tối ưu để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản.
Hiệu suất sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp có xu hướng giảm chỉ tiêu này

cho biết trên 1 đồng vốn cổ phần sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
I Eb@#ZWYVf=Tg;#!"?EQ=ER!?]?^:#!"WA=
* Hệ số nợ
* Hệ số VCSH
* Tỷ suất đầu tư TSDH
* Tỷ suất đầu tư TSNH
* Cơ cấu đầu tư tài sản
* Tỷ suất tự tài trợ TSDH
Năm
STT Nhóm tỷ số đòn bẩy TC và cơ cấu TS 6DDN 6D8D 6D88 6D86
ZWYVf=Tg;#!"?EQ=E
1 Hệ số nợ 45% 26% 22% 24%
2 Hệ số chủ sở hữu 55% 74% 78% 76%
]?^:#!"WA=
1 Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn 39% 35% 30% 23%
2 Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn 61% 65% 70% 77%
3 Tỷ suất tài trợ tài sản dài hạn 141% 210% 262% 329%
Nhận xét:
Theo bảng trên ta thấy, trong 100% nguồn tài trợ của doanh nghiệp thì có 47%
được tài trợ bằng các khoản vay (năm 2009), con số này giảm xuống 28% năm 2010
và 24% năm 2011. Ngược lại, hệ số VCSH năm 2010 là 72%, tăng 19% so với năm
2009, đến năm 2011 đạt 76%. Hệ số nợ giảm dần , mức độ vay nợ của doanh nghiệp
thấp, mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp khá hiệu quả, doanh nghiệp
có nhiều hơn vốn tự có, có khả năng độc lập về các khoản nợ, không bị sức ép về các
khoản nợ.
Dựa vào bảng trên ta thấy, cơ cấu tài sản của công ty qua các năm biến động theo xu
hướng giảm dần tỷ trọng tài sản dài hạn và tăng dần tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong
tổng tài sản. Tỷ suất đầu tư TSDH từ 39% năm 2009, giảm mạnh xuống 35% năm
2010 và là 30% năm 2011.
Tỷ suất tự tài trợ TSDH của công ty cũng luôn ở mức cao, luôn lớn hơn 1

(100%). Điều này chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng tài chính vững vàng và lành
mạnh.
G ZW:^#W"=Ehi"
* Doanh lợi doanh thu (Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu)
* Sức sinh lợi căn bản
* Doanh lợi tài sản (Tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản)
* Doanh lợi VCSH (Tỷ suất lợi nhuận thuần trên VCSH)
H@

 Eb@ZWYW"=Ehj" 6DDN 6D8D 6D88 6D86
1 Doanh lợi doanh thu DLDT 20.53% 18.42% 18.26% 16.27%
2 Sức sinh lời căn bản BEPR 24.70% 23.76% 23.56% 23.70%
3 Doanh lợi tài sản ROA 24.45% 23.59% 23.14% 22.17%
4 Doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE 37.61% 31.00% 30.03% 29.04%
E$=kl#&
Chỉ tiêu ROA của công ty có xu hướng giảm dần. năm 2009 đạt 28,671%
năm 2010 là 25,428% giảm 4,243. Đây là biểu hiện cho thấy hiệu quả đầu tư vốn của
công ty năm 2010 đã giảm nhiều so với năm 2009. Có thể thấy rằng giảm xuống là do
sự giảm xuống của hiệu suất sử dụng tài sản của công ty hay nói cách
khác là tốc độcủa doanh thu ít hơn tốc độ tăng của tài sản.Từ năm 2009 đến
năm 2011, doanh lợi doanh thu có xu hướng giảm mạnh và giảm đều qua các năm, tức
là lợi nhuận sau thuế thu được trên doanh thu giảm dần.
Mặt khác, theo bảng ta thấy doanh thu thuần qua các năm tăng lên nhưng lợi
nhuận sau thuế lại giảm xuống. Như vậy ta có thể thấy rằng chi phí của công ty ngày
càng tăng, chiếm tỷ trọng càng lớn trong doanh thu.
ROE năm 2011 so với năm 2009 giảm mạnh, năm 2009 ROE đạt 58,709 %
nhưng đến năm 2010 chỉ còn 40,269 %, giảm còn 33,717 %. Đây là biểu hiện không
tốt. có thể nói sự biến động của ROE là chịu tác đông của hai nhân tố đó là ROA và
tác động của nợ: ROA của doanh nghiệp giảm mạnh qua các năm, chứng to hiệu quả
hoạt đông của doanh nghiệp chưa tốt,bên cạnh đó như đã phân tích ở trên hệ số nợ

của doanh nghiệp cũng giảm dần nên điều nay đã kéo theo ROE giảm
c EP=#Q?E@mEn=Eo&
• Công thức : Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,64X4 + 0,999X5
• X1: Tỷ số tài sản lưu động/tổng tài sản.
• X2: Tỷ số lợi nhuận giữ lại/tổng tài sản.
• X3: Tỷ số lợi nhuận trước lãi vay và thuế/tổng tài sản.
• X4: Tỷ số giá thị trường của vốn chủ sở hữu/giá trị sổ sách của tổng nợ.
• X5: Tỷ số doanh thu/tổng tài sản.
H@
p"[B%EFWA=5Eqh#@a=o5?B[q 6DDN 6D8D 6D88 6D86
Tài sản lưu động / Tổng tài sản (X1)

0.61

0.65

0.70

0.77
Lợi nhuận giữ lại / Tổng tài sản (X2)

0.28

0.41

0.38

0.37
Lợi nhuận trước lãi vay, thuế / Tổng tài sản (X3)

0.27

0.25

0.25

0.24
Giá trị thị trường VCSH / Giá trị sổ sách tổng nợ (X4)

1.68

2.98

3.19

3.92
Số CP

6,000,000

6,131,507

10,000,000

10,000,000
Giá CP

28,000

30,000

18,000

25,700
Doanh thu thuần / Tổng tài sản (X5)

1.24

1.32

1.32

1.36
Z= 1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.64X4+0.999X5 4.32 5.40 5.55 6.09
Kết quả An toàn An toàn An toàn An toàn
Nhìn chung, Chỉ số Z của công ty khá cao >2,99 , công ty vẫn nằm trong vùng
an toàn, chưa có nguy cơ phá sản.
O EP=#Q?EVf=Tg;#!"?EQ=EChi"hr&
=H@
2009 2010 2011 2012
's t)
DOL: đòn cân định phí 1.1363953 1.212912481 1.270809702 1.301697848
-F: định phí 8,014,684,535 12,951,198,000 16,937,689,529 19,799,229,541
DFL: đòn cân tài chính 1.030591341 1.036195582 1.00008028 1
DTL 1.171159157 1.256814554 1.270911722 1.301697848
usv33w
Định phí 12,051,868,922 15,076,020,440 16,942,710,183 19,799,229,541
Biến phí

208,318,481,283

244,022,691,262

260,040,004,674

295,994,754,389
2Ba=E#E:EfaRY=hi"hr

49,720,817,575.65

65,874,206,793.1
3

74,689,048,930.7
6

91,771,632,581.53
usvxy
Định phi tiền mặt (1,009,269,346) 2,300,888,811 3,904,490,728 6,281,664,989
Biến phí

208,318,481,283

244,022,691,262

260,040,004,674

295,994,754,389
2Ba=E#E:EfaRY=#"S=@z#

19,946,057.26

(20,210,927.04)

(75,386.38) #DIV/0!
usv{
Định phí trả nợ 734,941,788 4,425,711,251 3,909,511,382 6,281,664,989
Biến phí

208,318,481,283

244,022,691,262

260,040,004,674

295,994,754,389
2Ba=E#E:EfaRY=#[A=j

3,032,053,103.66

19,338,008,947.0
8

17,234,414,314.5
7

29,116,216,374.84
+I&3{(|(
 F?#Em=9WYVF=E9"F9b?V>#Ee#[}i=9&
CHỈ TIÊU

2012
Gía cổ phiếu ngày 28/12/2012 25,700
Lượng cổ phiếu lưu hành tính đến 31/12/2013 10,000,000
Thư giá cổ phiếu 21,143
EPS - 6140.2585
P/E - Tỷ lệ P/E (Tỷ số giá trên thu nhập 1 cổ phiếu) 4.19
P/B - Tỷ lệ P/B 1.215552128
Tỷ số P/E cho biết nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu đồng để lấy 1 đồng lợi nhuận
của công ty, chỉ số này khá cao (4.19) , nhà đầu tư có thể thích với việc đầu tư vào mã
chứng khoán này.
 EqB%E}]=9%EF%?E~WY•-&
P/E ngành 6.65
Chỉ số P/E năm 2012 4.19
EPS năm 2013 dự kiến 5,754.120
LN trước thuế 2013 theo kế hoạch
63,682,188,219
LN sau thuế 2013 theo kế hoạch
57,541,195,543
Số CP 2013

10,000,000
"F?€%E"U:?pa•_`"U==H@6D8I/D1 38,264.90
EqB%E}]=9%EF%?E"U?`E^:•f=9#E:=E$%&
‚(ƒ3„
2s*|(… 2
#
"F/V•1
H=9
#[}†=9

Cổ tức được chia năm 2009 D
2009
1,000

Cổ tức được chia năm 2010 D
2010
6,361 536.06% 

Cổ tức được chia năm 2011 D
2011
3,500 -44.97%

Cổ tức được chia năm 2012 D
2012
3,999 14.26%

Y?V>#H=9#[}†=9Tn=E‡:P= D  168.45%

2ˆ (2s*|(
…
# 9
2#‰2#5
8/8Š9#1
/8Š`1
#
2
#
•/8Š`1
#

Dự kiến cổ tức được chia năm 2013 1
0.
10
4,399.044 1.1568 3,802.901
Dự kiến cổ tức được chia năm 2014 2
0.
12
4,926.929 1.3381 3,682.051
Dự kiến cổ tức được chia năm 2015 3
0.
20
5,912.315 1.5479 3,819.687
Dự kiến cổ tức được chia năm 2016 4
0.
15
6,799.162 1.7905 3,797.365
Dự kiến cổ tức được chia năm 2017 5
0.
20
8,158.994 2.0712 3,939.311
Những năm tiếp theo
0.
10

€=9&W:@ 8NDG8I8

c
P
n
= D

n
(1+g
n+1
)/(k-g
n+1
) 8c‹86DDG

c
•/8Š`1
c
MOIGI6G
"F#[e?€%E"U:&
D/6D8I1

D
‰W:@Š
=
•/8Š`1
=
 

5
NcI‹GcO
 EqB%E}]=9%EF%9"F#[e-Ra&
‚(Œ2J•v-
Giá trị kinh tế gia tăng EVA
năm 2012

28,259,358,182
VCSH 2009

121,769,636,639
.00
ROE 2009
VCSH 2012

211,426,555,873
VCSH 2010
178,359,049,686
.00
46.47% ROE 2010
ROE 2012 29.04% VCSH 2011
197,620,856,106
.00
10.80% ROE 2011
Chi phí vốn CSH (Lãi suất
chiết khấu)
15.68% VCSH 2012
211,426,555,873
.00
6.99% ROE 2012
Giá sổ sách của cổ phiếu 2012

21,142.66
Tốc độ tăng/giảm
VCSH bình quân
21.42%
ROE 2013 kế
hoạch
Số CP thường 2012
8DCDDDCD

DDDD
ROE 2013 kế hoạch 24.58%
Tốc độ
tăng/giảm
ROE bình
quân
Giá trị sổ sách CSM 2012
211,426,555,8
73.00
LN trước thuế 2013
kế hoạch

63,682,188,219


LN sau thuế 2013 kế
hoạch

57,541,195,543

VCSH 2013 kế hoạch
256,712,660,903.7
4

2_TFB-#[B=9#}]=9ha" # 2_`"U=- -5" •_`"U= -•_TFB
Dự kiến EVA năm 2013 1 24.58% 24.58%

256,712,660,90
4

63,107,523,95
9
Dự kiến EVA năm 2014 2 22.16% 22.16%

256,712,660,90
4

56,898,685,35
5
Dự kiến EVA năm 2015 3 19.98% 19.98%

256,712,660,90
4

51,300,703,81
6
Dự kiến EVA năm 2016 4 18.02% 18.02%

256,712,660,90
4

46,253,480,12
1
Dự kiến EVA năm 2017 5 16.24% 16.24%

256,712,660,90
4

41,702,827,91
8

Hiện giá EVA
Giá trị thị trường CP
Số CP thường
"F#[e?€%E"U:/6D861&

D
    
+G&3„2J+
 
"&hŽ"W:^#?E"U#`E^: 
[•
Š/
@
5
[•
1k• 8cO‹‘ 8OII‘
K
rf
: suất sinh lời phi rủi ro
Lãi suất trái phiếu
KBNN
9.79% 9.79%
K
m
: suất sinh lợi kỳ vọng của TTCK 20.69% 20.69%
β: hệ số Beta 0.540 0.600
(K
m
-K
rf

): phần bù rủi ro thị trường kỳ vọng 10.90% 10.90%

Độ lệch chuẩn d 3.09% 2.72%
Hệ số tương quan r

0.5669 -0.03
Hệ số biến thiên Cn 0.20 0.17
Z#[\=9#[B=9T>?E’=9`EBF=  GIN‹‘ cOD6‘
>h“?E?E:g=•a=E@”?V•:#}  6D8‘
W•a=E@”?V•:#}  8OD‘
“WYT"U=#E"–=•a=E@”? 

D86c
3
1) Bài giảng Quản trị tài chính, TS.Ngô Quang Huân
2) Báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán thuyết minh Cty CP Bê Tông Becamex (ACC) năm
2009, 2010, 2011, 2012.
3) Website: hp://cafef.vn/


hp://www.hsx.vn
hp://www.giaiphapexcel.com
4) Giáo trình Quản trị tài chính căn bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Lao động 2012.