chính sách điều hành lãi suất của NHTW VN và các nước potx

CƠ CHẾ ĐIỀU
HÀNH LÃI SUẤT
CỦA NHTW CÁC
NƯỚC VÀ VIỆT
NAM
1. QUAN NIỆM VỀ LÃI SUẤT
2. KHÁI NIỆM LÃI SUẤT
3. PHÂN LOẠI LÃI SUẤT
4. VAI TRÒ CỦA LÃI SUẤT
Người cho vay  thu nhập
Người đi vay  chi phí
Lãi suất
Là giá của quyền được
sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất
định mà người sử dụng phải trả cho cho vay
1. Phân loại theo chủ thể trong quan hệ tín dụng:

Lãi suất tín dụng thương mại

Lãi suất tiền gửi

Lãi suất tiền vay

Lãi suất chiết khấu

Lãi suất tái chiết khác

Lãi suất liên Ngân hàng

Lãi suất cơ bản


Lãi suất cơ bản

Lãi suất tín dụng tiêu dùng
2. Phân loại theo giá trị thực của lãi suất :


Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất thực tế
3. Phân loại theo mức ổn định của lãi suất:

Lãi suất cố định

Lãi suất thả nổi
4. Phân loại theo cách đo lường của lãi suất:

Lãi suất đơn

Lãi suất kép
5. Phân loại theo thời hạn tín dung của lãi suất

Lãi suất ngắn hạn

Lãi suất trung hạn

Lãi suất dài hạn
Lãi suất là công cụ để khuyến
khích tiết kiệm đầu tư
Lãi suất ảnh hưởng đến hoạt

động kinh doanh của doanh
nghiệp
Lãi suất là công cụ điều tiết
vĩ mô
I-Khái quát về NHTW:

Ngân hàng trung ương là cơ quan
đặc trách quản lý hệ thống tiền tệ
của quốc gia, nhóm quốc gia, vùng
lãnh thổ và chịu trách nhiệm thi
hành chính sách tiền tệ.

Mục đích hoạt động của ngân hàng
trung ương là ổn định giá trị của tiền
tệ, ổn định cung tiền, kiểm soát lãi
suất, cứu các ngân hàng thương mại
có nguy cơ đổ vỡ. Hầu hết các ngân
hàng trung ương thuộc sở hữu của
Nhà nước, nhưng vẫn có một mức
độ độc lập nhất định đối với Chính
phủ.
II-Tổng quan về cơ chế điều hành
lãi suất:

Mỗi quốc gia khác nhau, vào từng thời kỳ khác nhau của
nền kinh tế, tùy thuộc vào mô hình của NHTW mà quốc
gia đó sơ hữu, sẽ có khả năng quyết định việc điều chỉnh
hay giữ nguyên mức lãi suất cũng như những chính sách
tiền tệ phù hợp để phục vụ cho mục tiêu phát triển của đất

nước
Lãi suất thực
trước khi điều
chỉnh quá cao
Nền kinh tế
khó tiếp cận
nguồn vốn
Cắt giảm lãi suất
Lạm phát
tăng
DN vay ngân hàng và đầu
tư tăng
Lượng tiền lưu thông tăng
NHTW điều chỉnh lãi suất giúp thị trường
tài chính và nền kinh tế được đảm bảo
trước các nguy cơ làm chậm tăng trưởng
Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED)
Trụ sở của Cục Dự trữ Liên Bang Hoa Kì, Washington.D.C

FED thực hiện chính sách tiền tệ chủ yếu bằng cách định
hướng “lãi suất quỹ vốn của FED”
(tỷ lệ các ngân hàng ấn định với nhau cho khoản vay qua đêm
các quỹ đặt cọc tại FED )
FED còn ấn định tỷ lệ chiết khấu_lãi suất mà các ngân hàng
thương mại phải trả khi vay tiền từ FED.
Nền kinh tế có dấu hiệu chậm lại Cắt giảm lãi suất
Lạm phát gia tăng Nâng cao lãi suất


Cục dự trữ liên bang thường điều chỉnh “lãi suất quỹ vốn tại
Fed” mỗi lần ở mức 0,25% hoặc 0,5%.

Từ năm 2001 đến giữa năm 2003, Fed hạ lãi suất 13 lần, từ
6,25% xuống 1% nhằm chống lại xu hướng suy thoái kinh tế

Bắt đầu từ giữa tháng 06/2004, Cục dự trữ liên bang bắt đầu
nâng lãi suất định hướng 17 lần liên tục lên 5,25% ngày
08/08/2006.
MỸ
Từ 1986 tới 2006, lạm phát dần ổn định ở mức dưới 5%.
Đến 2008, trong hơn 20 năm lạm phát đã tăng kỉ lục lên
đến 5,3% nhưng đầu 2009 đã xuống mức thấp là 0,4%,
và tới 2010 lạm phát tại Mỹ đã tăng chậm nhất trong 40
năm vào khoảng 0,1%.
Sau khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007 -2008,
FED luôn duy trì mức lãi suất thấp nhất so với hàng
chục năm trở lại đây nhằm vực dậy nền tài chính quốc
gia
Gần đây, FED đã có quyết định tăng lãi suất, song
cơ sở tăng lãi suất lần này là để giảm nguy cơ có thể
dẫn đến tăng lạm phát. Bên cạnh đó, Fed cũng muốn
qua việc tăng lãi suất này để kiểm soát thị trường bất
động sản và giữ giá năng lượng ở mức ổn định hơn.
Biểu đồ lãi suất quỹ vốn của FED từ 1982 đến 2009
Diễn biến lãi suất cơ bản của FED 2007-2009
Trụ sở
Ngân hàng
Trung ương
Anh ở thủ

đô London
ANH
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ngày 7/1 đã quyết
định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức thấp kỷ lục là 0,5%
Hiện Anh vẫn là nền kinh tế phát triển duy nhất chưa
thoát khỏi suy thoái, với tổng sản phẩm quốc nội (GDP)
quý III/2009 giảm 0,3%, trong khi Bộ Tài chính nước này
thừa nhận GDP cả năm 2009 giảm tới 4,75%
Việc ra quyết định lãi suất trong các kỳ họp sắp tới sẽ khó
khăn hơn nhiều, bởi kinh tế Anh vẫn còn nhiều điểm yếu
như thất nghiệp cao và thâm hụt ngân sách lớn.
Diễn biến lãi suất qua đêm của ECB