Phân tích tình hình tài chính và đưa ra một số giải pháp về tài chính tại công ty TNHH MTV xăng dầu bà rịa vũng tàu

Trang 1
C
 

T  v c nn kinh t c ta  thi k  tp trung bao
cp. Ta bàn tnh Bà Ra -  có duy nht Công ty vng hp là
 hu, ch yu là hình thc cp phát theo
ch tiêu, thông qua mt s kho nh, ca hàng.
T  c, nn kinh t c ta chuyn dn
sang nn kinh t th ng. Công ty vng h
du khu vc II thuc Tu Vit Nam thành lp xí nghip liên doanh
u Sài Gòn   thc hin nhim v cung u
cho nhu ca bàn tnh.
n cut phát t tình hình th u trên
a bàn tnh Bà Ra -  gi vai trò ch  u tit
th ng nhm mc tiêu phc v cho các hong phát trin kinh t c
tut hin nhi u dn tình trng tranh mua, tranh
bán rt phc tc s   ca U Ban Nhân Dân tnh Bà Ra -
 u Vi   ngh c cho
phép thành l kiu trc thuc Ta bàn
tnh Bà Ra -  nh s
457/TM v vic thành lu tnh Bà Ra - c thuc Tng
   u Vi    s tip nh  ng, bàn giao tài sn t xí
nghip liên doanh vi Công ty vng hp (cùng trc thuc B i).
               
i chuy ho

m                
28/6/2010 Hng Qun Tr
--


--





Trang 2
* Tr s chính cng 2, Thành ph 
Tàu, tnh Bà Ra- 
* n thoi : 064.3832043. Fax: 064.3832195
* Bing/biu):




 : 65.700.000.000 (Bằng chữ: Sáu mươi lăm tỷ bảy trăm triệu
đồng).

                




               


1.2.1. 







 






              

.
Trang 3


1.
- i (Gasoline hay petrol), gm có:


- Du Diesel (Diesel oil hay gasoil vit tt là DO) gm du Diesel chng cao có
nh  0,25% và dnh <
0,5%.
- Du ha (kerosene vit tt là KO)
- Nhiên lin lc (ZET-Al hay T CHC-1)
- Dt công nghip, du mazut (Fuel oil, vit tt là FO) chia ra nhiu loi tu
thu ng lnh cao hay thp.
- Nht, du nhn (Lubricants), gng loi tu theo công dng.
- M (Grease) gm có khong 30 loi tùy theo công dng.
- Ngoài ra còn các sn phm khác ca du m   ng (bitumen hay

t (Gas), các loi hóa cht.
1.3.2. Khách hàng
- Khách bán buôn: là khách hàng tiêu th s ng ln t 20-30 m
3
/tháng vi
s ng mua t 1 m
3
/ ln tr n chng khách do Công ty
(phòng Kinh doanh Công ty) trc tip thc hin giao dch bán hàng: t khâu tip th,
ký kt hng, giao hàng, nhn tic phân loi thành các
ng khách sau:
+ Khách hàng Ti lý: ng mua hàng c bán li
ng khác và phu kin thenh cc ti
-CP v u.
+ Khách hàng công nghing tiêu dùng trc tit
n, nhà máy kính, khu công nghip cn tiêu th ng nhiên liu ln.
+ Khách hàng tàu bin: Các hàng tàut hi sn, cng.
- Khách bán lẻ: Là khách hàng mua trc tip vi s ng ít và không có
n cha phi thc hin vic mua ti các ca hàng bán l trong h thng cung
ng ca Công ty. Khách bán l gng:
+ Khách bán l: u kin giao
hàng qua cc bình chun ti C

+ Khách dch v cp l: là vic Ca hàng xuu cho khách thông qua
cc bình chun theo mt hng dch v c ký gi vi khách
 trong quá trình thc hin hng.
Trang 4


-



Kho K2 là kho cha toàn b ngun hàng DO cc xây
dng t n tích khong 50.000m
2
, tng sc cha ca kho là 9.000m
3
,
   n cha du Diesel, dung tích 2.000m
3
/bn, 10 bn cha du Mazut,
dung tích 100m
3
/bn kèm theo h thng ng liên hoàn, có kh 
nhp, xut cùng mt lúc cho tàu thy và xe ô tô chuyên dùng (xe bng
c hin  thng xut nhn t bán t ng, h thng vi tính
ni mng v
Kho VGI là kho cc xây dc hu
i Công ty công nghip kính Vit Nam. Kho có sc ch 800M
3
ch  cung
cp du DO cho Công ty công nghip kính Vit Nam.
Ngoài ra, Công ty hin có 45 ca hàng bán l u, gas du m nhn phân
b  hu khp các huyn, th xã, thành ph nh Bà Ra - nh
ng Nai và th xã Phan Thit tnh Bình Thun. Hu ht các cc
trang b h thng nhp xut hàng kín cùng vi cn t m thp chi phí
hao hu  các ca hàng.  mi cc trang b 
phc v bán hàng khi mi.
H thng thông tin  n phù hp vi cu trúc t chc kiu chc
n ti  Công ty. Tc là các thông tin chính thc ch yu chuyn dc lên h

thng thông tin ni b ngành hoc li các thông tin chuyn xuu phi qua
c Công ty phân loi xung các b phn ch
Công ty hic kt ni vi nhau theo cu trúc mng Star
vi h u hành mng Windows sever 2003. Tính theo tng s i trên máy
khong 350/92i/máy, nu tr s ng trc tip gin
 i trên máy là 100/92   l khá cao so vi t l
ng ca toàn ngành.
c mi quan h i tt vi các s, ban, ngành ca tnh
 tip nhn các thông tin v ng kinh doanh a bàn, các thông tin t
i và công nghip Vit Nam (Công ty là hi viên c
mi và công nghip Vii m
thu nhp các thông tin cn thit v công ngh mi, din bin giá c c bit là khai
thác E.mail trong giao dch vi các nhà thu du khí, có nhu cu v u
Trang 5

 

Ghi chú: Quan h ch ng dn.
Quan h phi hp ngang
Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty gồm:
- 
- G
- 
- 
- 
C
PHÒNG
T CHC
HÀNH
CHÍNH
PHÒNG
K TÓAN
TÀI
CHÍNH

PHÒNG
KINH
DOANH
PHÒNG
QUN LÝ



CHI
NHÁNH
BÌNH
THUN
KHO
CNG
K2
CÁC
CA
HÀNG
BÁN L
 KINH DOANH

 I CHÍNH KT

XN DV &
TM
PETROLIE
X VUNG
TAU
KS
HOA

HNG
CÔNG TY

Trang 6
-  
 
-  

-  




- 
 0.000 m
3
    2012     );   
   - 10%. T ,        
200.000 m
3
,  120.000 m
3
m
3
;
c.
 
các c và phát
 -  - 
T            


- 45%.

Trang 7




 
Hong tài chính là mt n  n thuc ho ng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip nhm gii quyt các mi quan h kinh t phát sinh trong quá
c biu hii hình thái tin t  thc hin các mc tiêu ca
doanh nghip là ti nhun, t doanh nghip. Hong tài
chính gi v trí và vai trò quan trng trong s phát trin ca doanh nghip nên vic
tng km v cn thit và quan trng
i vi mi doanh nghip.
Phân tích tình hình tài chính là quá trình xem xét, kii chiu và so
sánh s liu v tình hình tài chính hin hành vi quá kh thông qua h thng các
     khác nhau nh   i  u qu  
nhng ri ro và trin vng ca doanh nghi
Báo cáo k toán rt hi vi vic qun tr doanh nghing thi là
ngui vi ngoài doanh nghi phân
c ht tp trung vào các s lic cung cp trong các báo cáo k
toán kt hp thông tin b sung ca các b phn qung nhu cu ca các ch
th s dng kt qu ca vic phân tích tài chính doanh nghip, bn thân phân tích ch
ra nhi ch yu và nhng chuyn bing trong nhng mi quan
h kinh t xut phát t quá trình hong kinh doanh ca doanh nghip.
y, t các thông tin tài chính chi tit hay nhng con s thng kê, phân
tích thc s việc làm cho các con số biết nói o có th quynh
mt cách trc tip và hiu qu. Chính vì th, phân tích báo cáo tài chính ca doanh

nghip là mi quan tâm ca nhic, các nhà
  n, khách hàng, các nhà cho vay tín dng, nhân viên ngân
hàng, các cp qun lý, bo him. Mi này có nhu cu thông tin khác nhau,
do vy, mng tp trung vào các khía cnh khác nhau trong bc tranh
tài chính c.
- i vi các nhà qun lý doanh nghip
Nhà qun lý doanh nghip tin hành nghiên cu các hong tài chính gi là
phân tích ni b. Phân tích ni b hoàn toàn khác vi phân tích t bên ngoài, nhng
nhà phân tích ni b  rõ ràng v chng thông tin và s hiu bit v doanh
nghip. Mu ca các nhà phân tích ni b là tìm kim li nhun và
Trang 8
kh  n c mi qun lý doanh nghip ph
quy
- Các quyn và ngn hn.
- Vic tìm kim ngun tài tr.
- S dng vn và tài sn sao cho có hiu qu cao nht.
y, mn và th thách sng còn ca doanh nghip là thanh toán
c n và kinh doanh có lãi. Ch quá trình phân tích tài chính thn tr
mi có th tìm ra mu cht và nhng v còn bt cp trong toàn b quá trình kinh
doanh ca doanh nghip.
- i vi các ch n
Các ch n bao gm ngân hàng, các doanh nghip cho vay, c hay bán
chu, mi quan tâm ca h ng ti kh tr n ca doanh nghi
Vì vy, h c bin tin và các khon có th quy thành tin nhanh, t 
sánh vi s n ngn h có th nhn bic kh c thi ca
doanh nghii vi các khon n dài hn thì còn phi n kh 
li ca doanh nghip, vì kh c tin vic thanh toán vn s
di
i cho vay phi nghiên cu kh 
ca doanh nghi tr li các câu hi:

-Tình hình tài chính ca doanh nghip là mnh hay yu ?
-Doanh nghip có kh  n hn hay không ?
-Doanh nghip có thc hic doanh thu tho i vn
ng và c nh hay không ?
-Doanh nghip có th t mc li nhuc kh  
ng chi phí c t, tit, các khon chi tr c nh khác?
Nu doanh nghip thua l, các tài sn s mt giá tr bao nhiêu so vi con s
trong bng tng kt tài sc khi các ch n c bo him chp nhn thit hi. T
nhng phân tích trên, các ch n s xem xét, d c m ri vi các
khon cho vay, cân nhc gia doanh li và rn quynh có cho vay hay
không.
- i v
p, các cá nhân quan tâm trc tin tính toán các giá
tr doanh nghip, h giao vn cho doanh nghip s dng và s cùng chu mi ri ro mà
doanh nghip gp phi. Thu nhp cn chia li tc và giá tr 
thêm ca vu t này chu ng ca li nhun k vng ca doanh
nghing da vào các nhà chuyên môn, nhi chuyên
phân tích tài chính, chuyên nghiên cu kinh t v  phân tích làm d báo
trin vng ca doanh nghip.
Trang 9
i vn ti quan
c ht ca h là via doanh nghip. Các
m này có yu t ri ro, s hoàn ho, lãi c phn hoc tin li, s bo toàn vn,
kh n, s ng và các yu t 
n s an toàn v va h c phu kin
tài chính ca doanh nghip và tình hình hong ca nó .
Mt i thu nhp ca doanh nghip. H quan
tâm ti tin vic doanh nghi
nhng ngun ti    nào, nhng loi ri ro nào mà doanh nghip
i mt, doanh nghip có s dy tài chính không ?. Ngoài ra, các

i viu hành hong và tính hiu qu ca công tác
qun lý trong doanh nghi có th ra các quy
- i vi nhoanh nghip.
n thu nhp chính trong doanh nghip. Vì v
buc ph   n tình hình tài chính ca doanh nghip. Cách quan tâm ca
  n tình hình tài chính ca doanh nghi    i
ng khác, câu hi ln nht mà h t ra là: Tình hình hong kinh doanh ca
doanh nghip có hiu qu hay không, li nhun mc nào, nu l thì bao nhiêu,
trin v có phân tích tài chính mi
có th tr lc nhng câu hi này.
y, có th nói mt cm bo t
hoá giá tr. Quy lut cnh tranh luôn luôn tn ti trong nn kinh t th  ng
vng và phát trin doanh nghip cn có chic kinh n, c th hp lý
to th mnh riêng cho mình. Bi vy, phân tích tình hình tài chính doanh nghip là
ht sc quan trng, giúp nhà phân tích có th nhn dng mt cách trung thc tình trng
“sức khoẻ’’ ca doanh nghip, t  ra chic kinh doanh phù hp.

2.1.2.1. Trình tự phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
- nh mc tiêu phân tích
Mi ch  u có nhng yêu c   i vi công tác phân tích tài
chính. Vì vy, h cng ni dung khác nhau trong quá trình phân tích.
nh mc tiêu phân tích s giúp nhà phân tích s dng nh
hp và tp trung vào nhng v c th i s dng khác nhau s 
ra các quynh khác nhau theo nhng m
- Quynh qun lý doanh nghip.
- Quynh mua bán tín phiu.
- Quynh chp nhn hay t chi tín dng.
Trang 10
- Quynh mua toàn b hay tng phn doanh nghip.
- Thu thp thông tin

Phân tích tài chính s dng mi ngun thông tin có kh i và thuyt
minh thc trng hong tài chính doanh nghip, phc v cho quá trình d 
chính. Nó bao gm c nhng thông tin ni b n nhng thông tin bên ngoài, nhng
thông tin k toán và các thông tin khác nhau, nhng thông tin v s ng và giá tr,
 toán phn ánh tp trung trong báo cáo k toán ca doanh
nghip, là nhc bit quan trng. Do vy, phân tích tài chính trên thc t
là phân tích các báo cáo k toán trong doanh nghip .
- X lý thông tin
n tip theo ca quá trình phân tích tình hình tài chính là quá trình x lý
i s dng thông tin  
nghiên c lý thông tin khác nhau phc v mc tiêu
t ra: x lý thông tin là quá trình sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu
nhnh nhm tính toán, so sánh, ginh nguyên nhân ca các
kt qu c phc v cho quá trình d nh .
Trong vic x i ta chú trn vic s d
pháp phân tích thích h làm vic v
2.1.2.2. Phương pháp phân tích tài chính:
Bao gm mt h thng các công c và bin pháp nhm tip cn, nghiên cu các
s kin, hing các mi quan h bên trong ch tiêu tài chính tng hp và chi tit
nha doanh nghip. Có rt nhi
tích tài chính doanh nghip trong thc t i ta có th s dng các p
 
 áp dn phi bu kin có th so sánh
c các ch tiêu tài chính (thng nht v không gian, ni dung tính ch tính
toán) và theo mnh gc so sánh. Gc chn là
gc v mt thi gian hoc không gian, k c chn bng s tuyi, s
i hoc s bình quân, ni dung so sánh gm:
+ So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k  thy rõ xu
i v tài chính doanh nghi  m trong ho ng
kinh doanh ca doanh nghip.

+ So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k  thy mc phn
u ca doanh nghip.
Trang 11
+ So sánh gia s liu ca doanh nghip vi s liu trung bình ngành, ca các
doanh nghi a doanh nghip mình tt hay
xc.
+ So sánh theo chiu d xem xét t trng ca tng ch tiêu so vi tng th,
so sánh theo chiu ngang ca nhiu k  thy s bii c v s i
ca mt ch  k toán liên tip.
 
 



Trong phân tích tài chính doanh nghip các t l tài c phân thành các
nhóm t l n ánh nhng nn theo các mc tiêu
hong ca doanh nghi l v kh  l
v u vn và ngun vn, nhóm t l v c hong kinh doanh, nhóm t l
v kh  sinh li.
Mi nhóm t l li bao gm nhiu t l phn ánh riêng l, tng b phn ca
hong tài chính trong mng hp khác nhau, tu  i
phân tích la chn các nhóm t l  phc v mc tiêu phân tích ca mình.
2.2. Các nhóm  
2.2.1. Ch s kh 
Theo t n qun lý tài chính ngân hàng, kh  a
mt tài sn có th nhanh chóng chuyn thành tin. Thông s kh 
ng kh a công ty trong vii phó v tài chính ngn hn.
2.2.1.1. Khả năng thanh toán hiện hành
Kh n hành là thông s ch rõ kh a công ty trong
vi tr n ngn hn. Thông s này nhn mn kh 

chuyn hóa thành tin mt ca các tài s i phó vi các khon n ngn
hn.
H s thanh toán hin hành =
Tài sng
N ngn hn
Nu m tài chính, h buc phi tr n chm
i vay thêm t ngân hàng. Nu n ngn hng,
thông s kh n hành s giu này s n tình
Trang 12
trông s này cung cp mt du hin v m m bo các
khon n ngn hn bng các tài sn d kin có th c chuyn hóa nhanh thành tin.
ng, kh n hành càng cao cho mt cm giác là
kh  n ng s này ch c xem là mt công c ng
n kh ng ca tng tài sn trong nhóm tài sn
ng. Mt công ty có tài sng ch yu gm tin mt, các khon phi thu
không quá h kh hi tr các khon n i công ty duy
trì ch yu hàng tn kho.
2.2.1.2. Khả năng thanh toán nhanh
Thông s này là mt công c b sung cho thông s kh n
hành khi phân tích kh  này ch yu tp trung vào các tài
sn có tính chuyn hóa thành tin mt, chng khoáng và các khon
phi thu. Vi ny, kh t công c ng
kh t ch i kh n hành.
H s thanh toán nhanh =
 Hàng tn kho  
N ngn hn
Tuy nhiên, thông s này vn không th cho chúng ta bit các khon phi thu
thc t có cao quá mc hay không. Nu này s 
u v kh a Công ty.
2.2.1.3 Khả năng thanh toán tổng quát

H s kh nh toán tng quát cho bit v mt tng th trong thi gian
dài hn sc thanh toán c tiêu phn ánh kh ng
quát ca công ty trong k báo cáo. Ch tiêu này cho chúng ta bit tng s tài sn hin
có cm bo trang trc các khon n phi tr ng
hp h s kh ng quát ca công ty bng 1 các ch n vm bo
thu hc n vì vi s tài khon hin có c kh 
b các khon n nói chung ca công ty. Tr s này càng ln càng tt.
Tng tài sn
H s thanh toán tng quát =
Tng n phi tr
2.2.2. 
Các thông s n phn ánh m vay n i vi vic khai
thác n  tài tr cho các tài sn ca công ty.
Trang 13
2.2.2.1. Tỷ số nợ
Thông s c s dng cùng vi ma thông s n trên vn ch.
Thông s (D/A) cho bit tng tài sc tài tr bng v nào.
T s n (D/A) =
Tng n phi tr
Tng tài sn
 





 
2.2.2.2. Thông số nợ trên vốn chủ sở hữu
Thông s   s dng vn vay ca Công ty.
Thông s n =

Tng n phi tr
Vn ch s hu
T s này cho bit quan h gia vng b vn ch s hu.
T s này nh chng t công ty ít ph thuc vào hình thng vn bng vay n,
có th hàm ý công ty ch ri ro th chng t công ty
t tn dng v kinh doanh là ngun vn có chi phí s dng vn thp
u so vi vn ch s hng thi, vic tn dng v
c li th trong vic tit kim thu thu nhp doanh nghip do khi doanh
nghii tr lãi sut, lãi suc tính vào chi phí ca doanh nghip, t
m li nhuc thu và thu thu nhp doanh nghip.
2.2.3. Ch s hong
2.2.3.1. Vòng quay khon phi thu
Thông s vòng quay khon phi thu cung cp ngun thông tin ni b v cht
ng khon phi thu ca Công ty và m hiu qu ca Công ty trong hong
thu n. T l  nh bng cách chia doanh thu bán ch 
khon phi thu hàng ngày:
Vòng quay khon phi thu =
Doanh thu bán chu
Khon phi thu khách hàng bình quân
Trang 14
Thông s này cho chúng ta bit s ln khon phc chuyn hóa thành
ti vòng quay càng ln thì thi gian chuyn hóa t doanh s thành tin
mt càng ngn.
Khi không có thông tin v doanh thu t bán chu, chúng ta phi s dng doanh
thu thun. Khi doanh s bing theo mùa hoc s
dng s n phi thu cui k s không còn phù hp ni vi công ty hot
ng có bing theo mùa, chúng ta nên s dng s ng tháng cho phù h
ng hp công ty có t ng mnh, s n phi thu vào cui
 i doanh sn phi thu s b sai lch và vì
th s ln quay vòng khon ph thng hp này, vic s

dng giá tr bình quân ca khon ph thích h
Nu coi tt c các khon phu giúp doanh nhip chi tr các khon n
trong khi mt phn ln khon phi thu b quá hi phân tích có th 
tình tr kh h toán thc t. Khon phi thu ch giúp
doanh nhip chi tr các khon n khi chúng có th c thu hi trong mt khon thi
gian h  c nguyên nhân, nhà phân tích có th chuyn thông s
vòng quay khon phi thu sang k thu tin bình quân.
2.2.3.2. Kỳ thu tiền bình quân
K thu tin bình quân =

Doanh thu bán ch
c khi kt lun là công ty có v v thu hi n, chúng ta nên
kim tra li thi hn bán hàng mà công ty hip cho khách hàng. Nu k
thu tin bình quân li hn bán chu cho phép ct du
hiu không tt, nó chng t t l khách hàng mua chm t trng ln hoc là
 khách hàng chim dng vn.
Gi s k thu tin bình quân là 62 ngày và thi h
t phn ln khon phi thu b quá ht qua ngày th 30.
Mt khác, nu k hn phi thu b thu hi ch ch
so vi k hnh.
Mc dù k thu ting không t thu tin bình
quân quá thi là tt. K thu tin bình quân thp có th là biu hin
ca chính sách bán chu quá cht ch. Lúc này, khon phi thu có th có chng
 có th b gim mnh và li nhun có th thi có
c khi áp dng chính sách bán chu linh hong này, công ty
nên cân nhc ni lng các tiêu chun bán chu.
Trang 15
2.2.3.3. Vòng quay hàng tồn kho
 bic hiu qu trong qun tr hàng tn kho ca công ty, chúng ta tính
thông s vòng quay hàng tn kho:

Vòng quay hàng tn kho =
Giá vn hàng bán
Tn kho bình quân
ng, vòng quay hàng tn kho càng cao, hong qun tr hàng tn
kho ca Công ty càng hiu qu và hàng tn kho càng m
quay hàng tn kho cao có th là du hiu ca vic duy trì quá ít hàng t
có th xy ra tình trng cn d tr. Vòng quay hàng tn kho thng là du hiu
ca vic duy trì nhiu hàng hóa li thi, quá hn, chm chuyi.
Mt v n pht ra là hàng tn kho trong s sách có giá tr 
vi giá tr thc ca nó hay không. Mt khi có du hi hàng tn kho, chúng
ta ph nh nguyên nhân ca nó.
Ngoài ra, còn có mt công c  
biu di d tr nh s ngày d tr trong kho.

S ngày d tr trong kho =
S 
Vòng quay hàng tn kho
Thông tin này cho bit trung bình phi m  t c
chuyn thành khon phi thu và tin mt.
2.2.3.4. Vòng quay tổng tài sản
H s vòng quay tng tài s u qu ca vic s dng tài
sn ca công ty. Thông qua h s này chúng ta có th bic vi mi mng tài
sc to ra. Công thc tính h s vòng quay tng tài
s
Doanh thu thun
Vòng quay tài sn =
Tng tài sn bình quân
H s vòng quay tng tài sn i vic s dng tài sn ca
công ty vào các hong sn xut kinh doanh càng hiu qu. Tuy nhiên mun có kt
lun chính xác v m hiu qu ca vic s dng tài sn ca mt công ty chúng ta

cn so sánh h s vòng quay tài sn ci h s vòng quay tài sn bình
quân ca ngành.
Trang 16
2.2.3.5. Vòng quay khoản phải trả
Có th có nhng lúc công ty cn nm thông tin v k hn tr tin ca chính h
i vi các nhà cung cp hoc k hn tr tin ca mt khách hàng bán chu ti
ng hp này, chúng ta cn xem xét thông s vòng quay khon phi tr và k
tr ti
H s vòng quay khon phi tr =
Tr giá hàng mua bán chu
Khon phi tr bình quân

K tr tin bình quân =
Khon phi tr bình quân x S 
Tr giá hàng mua ch
Con s này cho bit thi hn bình quân ca khon phi trng thì các công
ty mun duy trì và kéo dài thi hn phi tr  h có th s dng tin t ngun
t ngun tài tr giá r. Nu h s vòng quay khon phi tr th
vi mu này chng t doanh nghip có kh m dng
tin ca nhà cung cp nhiu
này phn  phi phó vi vic thanh toán các khon n
n hn.
ng hp không có thông tin v giá tr i ta có th s
dng chi phí hàng bán cng vi (tr m) t nh thông s
này. Chng hi vi mt h thng ca hàng bán l không có chn xut,
chi phí hàng bán cng vi mi v tn kho là thành phn ch yu ca hàng
mua. Tuy nhiên, trong nhng tình hung cng thêm mt giá tr quá ln, chi phí hàng
mua gm chi phí hàng bán cng tn kho s không thích hi ta phi có
s tin mua thc s nu s dng thông s này.
Ngoài ra, k tr tin bình quân là thông tin có giá tr   

n n ca mt khách hàng. Nu k tr tin bình quân là 48 ngày và thi hn ca
ngành là Net 30 thì chúng ta bit rng mt phn ln khon phi tr b quá hn. Trong
ng hp này, kim tra tình trng ca các nhà cung cp khác ca khách hàng s cung
c m nghiêm trng ca v.

Các thông s này cho bit hiu qu chung ca công ty, nó phn ánh m n
nh ca thu nhp khi so sánh vi các thông s ca quá kh, thông s này còn gi là
thông s hiu qu ng hiu qu ca công ty trong vic s dng tài sn.
Trang 17
Ni dung ca thông s này nhng t chuyn hóa ca khon phi
thu, tn kho và khon phi tr trong chu k  qun lý tài sn mt cách
hiu qu. Nói cách khác, nó phn ánh tc chu chuyn ca nhng tài sn trc tip
tham gia vào chu k kinh doanh (vòng quay khon phi thu, tn kho, khon phi tr)
 t  u chnh các chính sách (bán hàng, d tr, mua hàng) mt cách
hp lý.
2.2.4.1. Tỷ suất lãi gộp trên doanh thu
H s c tính bng cách ly tng li nhun gp chia cho doanh thu. Công
thc tính h s biên li nhun g
Li nhun gp
T sut lãi gp trên doanh thu =
Doanh thu
 Li nhun gp = Doanh thu - Giá vn hàng bán
Trong mt s ng hc thay bng doanh thu thun và t l lãi gp
c tính bng công thc:
Li nhun gp
T sut lãi gp trên doanh thu =
Doanh thu thun
Ch s này cho bit mng doanh thu thu v tng thu
nhp. T sut lãi gp trên doanh thu là mt ch s rt hu ích khi tin hành so sánh các
công ty trong cùng mt ngành. Công ty nào có h s biên li nhun gng

t m soát chi phí hiu qu i th cnh tranh
ca nó.
T sut lãi gc biu hin bng con s ph
nu h s này là 20% tc là mt công ty s tng thu nhp trên mi
ng doanh thu bán hàng. Ch n nhìn vào thu nhp ca mt công ty s không
th nm hc toàn b thông tin v u hiu t
 sut lãi gp trên doanh thu cc ci
thin.
2.2.4.2. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Li nhun sau thu
Li nhun trên doanh thu =
Doanh thu thun
Li nhun trên doanh thu là công c ng kh i trên doanh s
n tt c các chi phí và thu thu nhp. Nó cho chúng ta bit li nhun
ròng trên mng doanh s ca công ty. Vic so sánh thông s này vi ngành cho
thy hiu su hp dn ca công ty này so vi công ty khác. Bng cách so sánh
Trang 18
các thông s này cùng vi nhau, chúng ta có th nhìn thu qu hong
ca công ty.
2.2.4.3. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
t ch s th hia mc sinh li ca mt công ty so vi
tài sn ca nó. ROA s cho ta bit hiu qu ca công ty trong vic s dng tài s
kim lc tính bng cách chia thu nhng tài sn, th hin
bng con s ph Công th
Thu nhu  =
Li nhun sau thu
Tng tài sn bình quân
Bảng 2.1. Phân tích ROA theo phương trình Dupont

ROA s cung cp cho bn các thông tin v các khoc to ra t ng
vng tài si vi các công ty c phn có s khác bit rt
ln và ph thuc nhii sao khi s d
so sánh các công ty, tt là nên so sánh ROA ca m
so ging nhau. Tài sn ca mc hình thành t
vn vay và vn ch s hu. C hai ngun vc s d tài tr cho các hot
Li nhun trên tài sn = Li nhun trên doanh thu x Vòng quay ca tài sn

ng hiu qu trong
vic s dng tài s
to ra doanh thu.










ng hiu qu chung
v kh i bng
tài sn hin có.
Li
nhun
trên tài
sn
=
Li nhun
sau thu
Tng tài
sn

ng kh 
li trên doanh thu.

Li
nhun
trên
doanh thu
Li nhun
sau thu
Doanh
thu thun
=
Vòng
quay
ca tài
sn
Doanh thu
thun
Tng tài
sn
=
Trang 19
ng ca công ty. Hiu qu ca vic chuyn vi nhuc th hin
qua ROA. ROA càng cao thì càng tc nhiu ti


 s quan trng nhi vi các c m gi c phng, nó
cho thy kh i trên va h trong công ty. Thu nhp trên giá tr
ròng là phn còn li ca li nhu t
giá tr ròng (vn c phn - vn c ph
Nu thông s này lhì c c li các
c 
2.2.4.4. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)


Li nhun ròng
Thu nhp trên vn ch s hu(ROE)=
Vn ch s hu bình quân


     




     



2.3. Phân tích DUPONT
Mô hình Dupont là k thuc s d phân tích kh i ca
mt công ty bng các công c qun lý hiu qu truyn thng. Mô hình Dupont tích hp
nhiu yu t ca báo cáo thu nhp vi bng i k toán. Trong phân tích tài chính,
i ta vn d phân tích mi liên h gia các ch tiêu tài chính.
Chính nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu tài chính, chúng ta có th phát
hin ra nhng nhân t n ch tiêu phân tích theo mt trình t nhnh.



Trang 20
 

ROE còn có th biu dii dng:



ng ROE = a x b x c
- ng ca nhân t li nhun trên doanh thu:
ROE
1
= a x b
0
x c
0

- ng ca nhân t doanh thu trên tng tài sn bình quân:
ROE
2
= a
1
x b x c
0
- ng ca nhân t tng tài sn bình quân trên vn ch s hu bình quân:
ROE
3
= a
1

x b
1
x c

 
 
 


  


uan các



=
Doanh thu thun
Tng tài sn

Vn ch s hu
Doanh thu thun

Tng tài sn

Li nhun sau thu
x
x
ROE
Trang 21


 
 


  





460.000 thùng/ng            


-2012

Nguồn: Tổng Cục Thống Kê



  

 
9.8
10.5
12.5
12.2
12
13.3
14.1

14.1
15.1
16.5
14.9
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

Trang 22


3.2.1.1. Phụ thuộc giá xăng dầu thế giới



ph


này k              
 


g quá cao.
3.2.1.2. Nhân lực chưa đáp ứng được nhu cầu phát triển
 
                 



- 







ngoài.


 
 

3.2.1.3. Tác động của chính sách tới ngành
 
MTV  
Trang 23
Cô 
 
 Tình trc quyn
ng rt ln
n nn kinh t c và an ninh quc gia nên vn nm trong s kim soát và trc

tip qun lý c li, thiu cnh tranh công
bng làm gim hiu qu và gây lãng phí. Trong thi gian ti m cnh tranh ngày
càng gay gi s tham gia ca các t chc Quc t, tình trng li t th
c quy gim dn.
3.2.2. Phân tích PEST
Phân tích PEST là m      t quan tr 
c áp dng rt cái nhìn toàn cnh v tình hình Chính
tr (P), Kinh t ng công ngh (T) t
nghing kinh doanh.
3.2.2.1. Chính trị
 




 


Nam nói chung  

 









Trang 24
 
 



                

 

 










 


 -  -  


ng




 


 

 
Trang 25
 

                
TNHH MTV  

 
 







3.2.2.2. Kinh tế
 
 2012

Nguồn: Tổng Cục Thống Kê






  


