slike bài giảng tài chính quốc tế thầy đức chương 5 thị trường ngoại hối

Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI


Tổng quan về thị trường tài chính quốc tế

Thị trường ngoại hối

Các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối

Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối

Thị trường ngoại hối của các nước đang phát triển

Quản lý hoạt động của thị trường ngoại hối

Câu hỏi nghiên cứu, thảo luận và bài tập
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG TÀI NGOẠI HỐI

Tổng quan về thị trường tài chính quốc tế

Khái niệm và vai trò của thị trường tài chính quốc tế

Các chủ thể tham gia vào hoạt động của thị trường tài chính quốc tế

Cấu trúc của thị trường tài chính quốc tế
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Khái niệm về thị trường tài chính quốc tế

Những nơi diễn ra các hoạt động mua và bán vốn
của ngưòi cư trú và không cư trú

Những nơi diễn ra các hoạt động mua bán vốn
giữa các chủ thể thuộc các nền kinh tế khác nhau
với nhau và với các tổ chức tài chính quốc tế

Những nơi diễn ra sự giao lưu của các luồng vốn
trên phạm vi quốc tế
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Vai trò của thị trường tài chính quốc tế

Là kênh rất quan trọng giao lưu và đáp ứng nhu cầu
khác nhau về vốn đối với tất cả các chủ thể của
nước phát triển và các nước đang phát triển

Tác động đến lượng vốn đầu tư của các nước tham
gia, do vậy tác động đến nhịp độ tăng trưởng kinh
tế của mỗi nước và nền kinh tế thế giới

Điều tiết sử dụng và nâng cao hiệu quả các nguồn
lực tài chính

Thúc đẩy hội nhập quốc tế và toàn cầu hoá
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Các chủ thể tham gia

Các chủ thể của nền kinh tế của các nước bao
gồm:
Chính phủ,
Các doanh nghiệp: Các công ty đa quốc gia
(MNCs)
Các trung gian tài chính
Các cá nhân

Các tổ chức quốc tế: IMF, WB, ADB, v.v…

Các tổ chức xã hội, v.v…
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Cấu trúc của thị trường tài chính quốc tế

Thị trường tiền tệ quốc tế - Thị trường ngoại hối:
Những nơi chuyển giao những khoản vốn có thời
hạn ngắn, thanh khoản cao đáp ứng nhu cầu về khả
năng thanh toán

Thị trường vốn quốc tế - Thị trường trái phiếu và
cổ phiếu quốc tế: đáp ứng nhu cầu đầu tư quốc tế
của các chủ thể khác nhau
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Cấu trúc của thị trường tài chính quốc tế

Thị trường ngoại hối - Đặc trưng của thị trường tiền
tệ quốc tế

Thị trường cổ phiếu - Đặc trưng của thị trường đầu tư
quốc tế

Lưu ý về phạm vi nghiên cứu:
-
Những hoạt động tín dụng ngắn hạn của các doanh nghiệp
xuất nhập khẩu cũng như của ngân hàng
-
Một số hoạt động tín dụng dài hạn (các dự án phát triển và
vay nợ của chính phủ, v.v…)
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Thị trường ngoại hối

Khái niệm về trường ngoại hối

Vai trò của thị trường ngoại hối

Cấu trúc của thị trường ngoại hối

Các chủ thể tham gia vào hoạt động của thị trường ngoại hối

Hoạt động và các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối


Quản lý hoạt động của thị trường ngoại hối
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Khái niệm về trường ngoại hối

Ngoại tệ và ngoại hối

Khái niệm về thị trường ngoại hối: Là nơi diễn ra
các hoạt động mua và bán ngoại tệ và vốn bằng
ngoại tệ

Bản chất của thị trường ngoại hối là thị trường
tiền tệ quốc tế
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Vai trò của thị trường ngoại hối

Cọ sát cung và cầu về ngoại tệ, thoả mãn nhu cầu
khác nhau về ngoại tệ đáp ứng nhu cầu về khả
năng thanh toán, hạn chế rủi ro trong các hoạt
động kinh doanh ngoại tệ và bằng ngoại tệ

Cơ sở hình thành và điều tiết tỷ giá

Công cụ điều tiết sự di chuyển của các luồng vốn
ngắn hạn bằng ngoại tệ
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Các chủ thể tham gia
hoạt động của thị trường ngoại hối

Các đối tượng khách hàng

Các trung gian tài chính: Các sàn giao dịch, các
ngân hàng thương mại và thể chế trung gian tài
chính khác

Các cơ quan quản lý của nhà nước

Các nhà môi giới tự do

Các nhà đầu cơ ngoại tệ
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Cấu trúc của thị trường ngoại hối

Căn cứ vào sự can thiệp của Nhà nước: Thị trường
chính thức và thị trường không chính thức – các sàn
giao dịch, thị trường liên ngân hàng và thị trường
vô hình

Căn cứ vào tính chất giao dịch: Thị trường giao
ngay (Spot transactions) và thị trường phái sinh
(Derivatives markets).
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Hoạt động và các nghiệp vụ kinh doanh trên
thị trường ngoại hối giao ngay

Hoạt động của thị trường ngoại hối
1. Đặc trưng hoạt động của thị trường ngoại hối
2. Một số quy định về hoạt động của thị trường ngoại hối

Các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại
hối
1. Các giao dịch giao ngay (Spot transactions)
2. Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối (Derivatives).
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Các nghiệp vụ trên thị trường giao ngay

Đặc trưng của các nghiệp vụ mua bán giao ngay

Các nghiệp vụ trên thị trường giao ngay
1. Nghiệp vụ mua bán giao ngay
2. Nghiệp vụ mua bán khống
3. Nghiệp vụ Ac-bit (Arbitrages)
4. Nghiệp vụ kinh doanh khác
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối
1. Nghiệp vụ mua bán theo hợp đồng kỳ hạn
(Forwards contracts)

2. Nghiệp vụ mua bán theo hợp đồng tương lai
(Futures contracts)
3. Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ (Swaps)
4. Nghiệp vụ mua bán theo hợp đồng quyền chọn
(Options).
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Thị trường tiền tệ châu Âu

Thị trường tiền tệ châu Âu (European Currencies):
Thực chất là thị trường ngoại hối song bao gồm cả
hoạt động tiền gửi và cho vay, do vậy hình thành cơ
chế tạo tiền

Cơ sở hình thành và phát triển: sự hình thành các
ngân hàng Eurobanks và European Dollars

Những đặc trưng cơ bản:

Luôn gắn với các trung tâm tài chính lớn

Lãi suất thả nổi và cơ sở quan trọng nhất là lãi suất LIBOR

Hoạt động với những lợi thế đặc biệt của các Eurobanks
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Thị trường ngoại hối của các nước đang phát triển


Đặc trưng chung về thị trường ngoại hối của các nước đang phát
triển

Một số thị trường ngoại hối mới nổi
Thị trường ngoại hối Trung Quốc
Thị trường ngoại hối CHLB Nga
Thị trường ngoại hối Việt Nam
Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Quản lý hoạt động của thị trường ngoại hối

Mục địch quản lý

Cơ quan quản lý

Đối tượng quản lý

Phương thức quản lý

Chương 5:
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Câu hỏi nghiên cứu, thảo luận và bài tập
1. Thị trường ngoại hối: Khái niệm, cấu trúc, vai trò và các chủ
thể tham gia
2. Các nghiệp vụ mua bán giao ngay và các nghiệp vụ phái sinh
ngoại hối. Ý nghĩa của vấn đề nghiên cứu đối với việc quản
lý thị trường ngoại hối ở Việt Nam

3. Hoạt động kinh doanh ngoại tệ của các ngân hàng thương
mại Việt Nam
4. Quản lý hoạt động của các thị trường ngoại hối mới nổi trên
thế giới và Việt Nam
5. Bài tập về thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ

II/ Nghiệp vụ Acbit giao ngay
1/ Tìm cơ hội Acbit
a/ Giản đơn (trên 2 thị trường)
b/ Phức tạp (trên ít nhất 3 thị trường)
2/ Ứng dụng Acbit trong thanh toán – xác định tài khoản sau giao dịch: việc
áp dụng hình thức thanh toán lấy ngoại tệ thanh toán cho ngoại tệ khi
khách hàng có các khoản thu chi bằng ngoại tệ.

1/Tìm cơ hội Acbit
a/ Acbit giản đơn:
Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường.
Bước 2: Xác định chiều mua bán
Điều kiện:
Db (thị trường X)<Dm (thị trường Y)
=>có cơ hội Acbit

a/ Acbit giản đơn
Ví dụ:

Tại A: GBP/USD = 2.0315/55
GBP/EUR = 1.4388/28

Tại B: USD/GBP = 0.4870/10
USD/EUR = 0.7072/16

Tìm cơ hội Acbit với các cặp đồng tiền:
GBP/USD; GBP/EUR; USD/EUR

Cặp đồng tiền GBP/USD
cohoiAcbittaiBUSDDmGBPtaiAUSDDbGBP
USDGBPTaiB
USDGBPTaiA
=>=<=
==−
=−
0366,2)(/0355,2)(/
0533,2/0366,2
4870,0
1
4910,0
1
/:
55/0315,2/:

b/Acbit phức tạp

Với số vốn ban đầu, sau khi nghe thông tin tỷ giá trên các thị trường,
tiến hành mua bán ngoại tệ có sẵn

Bước 1: Lựa chọn các phương án kinh doanh

Bước 2: Tiến hành mua bán các đồng tiền để tìm kiếm lợi nhuận
Acbit