Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Nam

Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt
Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt
Nam
Nam
Thành viên nhóm thuyết trình:
Nguyễn Trường Thọ
Thái Trần Diệu Thy
Phan Thị Diệu Trang
NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH
NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH
:
:
I.
MỤC ĐÍCH THIẾT LẬP MÔ HÌNH
II.
CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH
III.
KẾT QUẢ
•
Đánh giá việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư
hiệu quả trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Lý
thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa
danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống
đối với các nhà đầu tư.
I. MỤC ĐÍCH:
•
Bước 1: Thu thập dữ liệu.
Dữ liệu được chọn ngẫu nhiên 05 mã chứng khoán: HBC, TDH, VNM,
SSI, GIL (thời gian từ 02/01/2009 đến 01/10/2012)
- HBC: Công ty CP Xây dựng & Kinh Doanh Địa ốc Hòa Bình
- TDH: Công ty CP Phát triển nhà Thủ Đức

- VNM: Công ty CP Sữa Việt Nam
- SSI: Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn
- GIL: Công ty CP SXKD Xuất Nhập Khẩu Bình Thạnh
I. CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH:
B c 2ướ :
- Thi t l p t tr ng u t ban u, t tên cho t ng ế ậ ỷ ọ đầ ư đầ đặ ừ
CK
•
Bước 2:
- Chọn ô I4 trên màn hình, di chuyển chuột đến tab “define
decision”. Sau đó thiết lập các thông số như hình dưới và
thiết lập tương tự cho các ô còn lại
• Bước 3:
- Đưa giả thiết tỷ suất sinh lời của các chứng khoán như
mẫu nghiên cứu và đặt tên là biến giả thiết, chọn ô I5 ,
click chuột vào tab “define assumption” và thiết lập thông
tin “tỷ suất sinh lợi trung bình” và “độ lệch chuẩn” cho
mỗi CK; thiết lập tương tự cho các ô còn lại.
Bước 4: Thiết lập Ma trận Hiệp P.sai
Sử dụng bảng dữ liệu từ mẫu Nghiên cứu và hàm var và
covar để tính ma trận hiệp phương sai.
Bước 5:Tính TS sinh lợi của danh mục đầu
tư (tại ô J19) và di chuyển đến tab “define forecast” để
đặt tên như hình bên dưới:
Bước 6: Tính độ lệch chuẩn của danh mục
- Độ lệch chuẩn của danh mục được tính bằng căn bậc 2 của tổng
phương sai.
- Chọn ô J20, di chuyển chuột đến tab “define forcast” và đặt tên như
hình bên dưới:
Bước 7: Chạy mô hình

Di chuyển chuột đến tab OPTQUEST
- Chọn OK, sau đó xuất hiện cửa sổ CONSTRAINTS và
thiết lập các ràng buộc sau:
- Chọn OPTIONS và click vào “Run Reference”
- Chọn Run để chạy mô hình như sau:
Danh mục đầu tư gồm HBC và GIL
III: KẾT QUẢ
K t qu ch y mô hình cho th y nên u t ế ả ạ ấ đầ ư
theo danh m c:ụ
- HBC (63,7%)
- GIL (36,3%)