Luận văn: Nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán tân việt

Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU 2
3.3.3. Đối với Hiệp hội đầu tư chứng khoán 49
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
1
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
LỜI MỞ ĐẦU
1. Sự cần thiết của đề tài
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển, đặc biệt
trong giai đoạn hiện nay. Cùng với sự phát triển của thị trường, các Công ty
chứng khoán cũng không ngừng tăng cường chất lượng dịch vụ cũng như chất
lượng chuyên môn nhằm tăng khả năng cạnh tranh của mình.
Một xu hướng mới hiện nay của nền kinh tế Việt Nam là đang làm
quen với nguồn vốn mới, các doanh nghiệp Nhà nước đã và đang nhanh
chóng chuyển đổi thành hình thức công ty cổ phần.Từ thực tế của thị trường
chứng khoán Việt Nam, các dịch vụ liên quan đến tài chính doanh nghiệp
đang trở thành nhu cầu cấp thiết tác động tới các công ty chứng khoán nói
chung và công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt nói riêng. Trong đó phải kể
đến hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp.
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp không chỉ đáp ứng nhu cầu
cho các doanh nghiệp khác trong lĩnh vực tài chính mà còn là chỉ tiêu quan
trọng trong việc khẳng định uy tín cũng như vấn đề tăng lợi nhuận cho các
công ty chứng khoán.
Hoạt động này đã được triển khai ở rất nhiều các công ty chứng khoán
trong đó có công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt. Tuy nhiên trong quá trình
thực hiện không tránh khỏi những hạn chế, thiếu sót. Vì vậy, em đã chọn đề
tài: “Nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại

công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt ” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp
của mình.
2. Mục tiêu nghiên cứu
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
2
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
- Với mục đích tìm hiểu về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp,
chuyên đề sẽ khái quát và đi sâu vào những lý thuyết về tài chính doanh
nghiệp cũng như các hoạt động tư vấn cho các doanh nghiệp khi tham gia vào
thị trường chứng khoán trên khía cạnh tài chính.
- Đánh giá thực trạng hoạt động này tại công ty cổ phần chứng khoán
Tân Việt.
- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng hoạt
động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán Tân
Việt.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Chuyên đề chỉ tập trung vào phân tích hoạt động tư vấn Tài chính
doanh nghiệp của công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt trên thị trường
chứng khoán Việt Nam.
4. Kết cấu của chuyên đề
Ngoài phần mở đầu và kết luận, kết cấu của chuyên đề gồm 3 chương:
Chương 1: “Tổng quan về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp
của Công ty chứng khoán.”
Chương 2: “Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại
công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt.”
Chương 3: “Một số giải pháp nâng cao chất lượng tư vấn tài chính
doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt.”
SV: Vũ Ngọc Trọng

Lớp: CQ45/17.01
3
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
Chương 1
TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1.1.Khái quát về thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua
bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời. Tuy
nhiên, đó có thể là TTCK tập trung hoặc phi tập trung. Tính tập trung ở đây là
muốn nói đến việc các giao dịch được tổ chức tập trung theo một địa điểm vật
chất.
Hình thái điển hình của TTCK tập trung là Sở giao dịch chứng khoán
(Stock exchange). Tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), các giao dịch
được tập trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và
tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch.
TTCK phi tập trung còn gọi là thị trường OTC (over the counter). Trên
thị trường OTC, các giao dịch được tiến hành qua mạng lưới các công ty
chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng
điện tử. Giá trên thị trường này được hình thành theo phương thức thoả thuận.
1.1.2.Khái niệm công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán là tổ chức hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực
chứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc một vài dịch vụ chứng khoán
với mục đích tìm kiếm lợi nhuận.
Căn cứ theo Quy chế Tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
4

Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ
trưởng Bộ Tài chính:
Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh
doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động:
môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng
khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.
1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán
• Trung gian chu chuyển của nền kinh tế:
Các công ty chứng khoán đảm nhiệm việc lưu thông chứng khoán
từ nhà phát hành tới người đầu tư. Các công ty chứng khoán có vai trò làm
chiếc cầu nối, là kênh dẫn vốn chảy từ nơi có vốn nhàn rỗi đến nơi đang cần
huy động vốn. Các công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò này qua
hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.
• Điều tiết giá cả chứng khoán bình ổn thị trường:
Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa
ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các công ty
chứng khoán vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán.
Các công ty chứng khoán là những thành viên của thị trường, do vậy họ
cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá.
Trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với nhà phát hành
đưa ra mức giá đầu tiên. Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán giao
dịch đều có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán.
Trên thị trường thứ cấp, các công ty chứng khoán có vai trò điều tiết thị
trường, bình ổn giá thị trường. Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách
hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều công ty chứng khoán đã dành
một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường.
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01

5
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
• Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán:
Trên thị trường chứng khoán, nhờ có công ty chứng khoán, các nhà
đầu tư có thể hàng ngày chuyển chứng khoán có giá thành tiền mặt và ngược
lại. Việc thực hiện thông qua công ty chứng khoán sẽ giúp cho các nhà
đầu tư không phải chịu thiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của
mình.
• Tư vấn đầu tư chứng khoán:
Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện
mệnh lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn
khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin
đó cho các công ty và các cá nhân đầu tư.
Nhìn chung,công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên
thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với thị trường
chứng khoán nói chung. Những vai trò này được thể hiện thông qua các
hoạt động của công ty chứng khoán.
1.1.4.Các nghiệp vụ hoạt động chủ yếu của công ty chứng khoán
1.1.4.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán:
Môi giới chứng khoán là việc làm trung gian thực hiện mua, bán chứng
khoán cho khách hàng.
Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong
đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông
qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà
chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao
dịch đó.Người môi giới chỉ thực hiện giao dịch theo lệnh của khách hàng để
hưởng phí hoa hồng,họ không phải chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch đó.
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01

6
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
Đặc điểm chung của hoạt động môi giới chứng khoán đó là:
- Quyết định mua bán là do khách hàng đưa ra và công ty chứng khoán
phải thực hiện theo lệnh đó.
- Độ rủi ro của hoạt động này thấp do khách hàng phải chịu mọi
trách nhiệm đối với kết quả mà giao dịch đem lại. Rủi ro mà nhà môi giới
thường gặp chỉ là khách hàng hoặc nhà môi giới khác không thực hiện nghĩa
vụ thanh toán đúng thời hạn. Tuy nhiên, các qui định về ký quỹ cũng giới
hạn phần nào rủi ro này.
- Thu nhập từ nghiệp vụ môi giới khá ổn định. Với tư cách đại lý,
công ty chứng khoán hưởng một tỷ lệ phần trăm hoa hồng tính trên tổng giá
trị giao dịch. Thông thường giá trị giao dịch càng thấp thì tỷ lệ này càng
cao. Hoa hồng sau khi trừ đi các chi phí sẽ trở thành thu nhập của công ty.
Nhìn chung, thu nhập này ít biến động mạnh và chiếm tỷ lệ khá cao trong
tổng thu nhập của công ty, ở một số thị trường chứng khoán phát triển, tỷ
lệ hoa hồng do công ty tự ấn định, do vậy làm tăng tính cạnh tranh giữa các
công ty chứng khoán.
1.1.4.2. Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, đại lý phát hành:
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc cam kết với tổ chức phát
hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một
phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số
chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ
trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khoán ra công chúng.
Các hình thức bảo lãnh phát hành chứng khoán đó là:
Cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh trong đó tổ chức bảo
lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù có phân phối
được hết chứng khoán hay không. Thông thường, trong phương thức này
SV: Vũ Ngọc Trọng

Lớp: CQ45/17.01
7
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán
của tổ chức phát hành với giá chiết khấu và bán lại các chứng khoán theo giá
chào bán ra công chúng và hưởng chênh lệch giá (hoa hồng bảo lãnh).
Cố gắng cao nhất: là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo
lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành. Tổ chức bảo lãnh không
cam kết bán toàn bộ số chứng khoán mà cam kết sẽ cố gắng hết sức để bán
chứng khoán ra thị trường, nhưng nếu không phân phối hết sẽ trả lại cho tổ
chức phát hành phần còn lại và không phải chịu hình phạt nào.
Tất cả hoặc không: trong phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu
tổ chức bảo lãnh bán một số lượng chứng khoán nhất định, nếu không phân
phối hết sẽ hủy toàn bộ đợt phát hành. Tổ chức bảo lãnh phải trả lại tiền cho
các nhà đầu tư đã mua chứng khoán, đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ.
Tối thiểu và tối đa: Là phương thức trung gian giữ phương thức bảo
lãnh với cố gắng cao nhất và phương thức bảo lãnh tất cả hoặc không.Theo
phương thức này,tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu
một tỷ lệ chứng khoán nhất định (mức sàn).Vượt trên mức sàn,tổ chức bảo
lãnh được tự do chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức
trần).Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệ thấp hơn mức yêu cầu thì
toàn bộ đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ.
Đặc điểm của bảo lãnh phát hành chứng khoán là:
- Là hoạt động thường sử dụng trên thị trường sơ cấp, nó có ý nghĩa
quan trọng trong quá trình tạo hàng hóa trên thị trường và giúp các doanh
nghiệp huy động vốn một cách nhanh chóng, hiệu quả. Đối với công ty
chứng khoán, bảo lãnh phát hành.
- Là hoạt động đòi hỏi trình độ cao, trong đó công ty chứng khoán phải
thực hiện một quy trình chặt chẽ, bao gồm việc kết hợp nhiều kỹ năng của

SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
8
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
ngành chứng khoán từ nghiên cứu tài chính công ty, nghiên cứu thị trường,
tư vấn cho khách hàng, chào bán đến ổn định giá chứng khoán Nghiệp vụ
bảo lãnh, do đó không phải công ty nào cũng có đủ tiềm lực tài chính và
chuyên môn để tham gia. Khả năng bảo lãnh thành công các đợt phát hành sẽ
đem lại cho công ty chứng khoán không chỉ nguồn thu lớn mà cả uy tín trên
thương trường.
- Thù lao cho tổ chức bảo lãnh có thể là một khoản phí đối với hình
thức bảo lãnh chắc chắn hoặc hoa hồng đối với các hình thức bảo lãnh
khác. Hoa hồng là một tỷ lệ phần trăm trên số lượng chứng khoán cần
bảo lãnh. Việc tính toán và phân bổ hoa hồng cho các thành viên trong
nghiệp đoàn là do các thành viên thương lượng với nhau.
1.1.4.3. Dịch vụ tư vấn đầu tư:
Là hoạt động phân tích,dự báo các dự liệu về lĩnh vực chứng khoán,từ
đó đưa ra các lời khuyên cho khách hàng.
Đặc điểm của dịch vụ tư vấn đầu tư là:
-Vì tư vấn là hoạt động kinh doanh “chất xám” nên lượng vốn yêu
cầu để duy trì hoạt động này không lớn, chủ yếu dùng để thuê văn phòng,
trả lương nhân viên và các chi phí hành chính khác.
- Nghiệp vụ tư vấn ít chịu rủi ro vì việc quyết định và chịu trách nhiệm
trước các quyết định đó đều thuộc về khách hàng. Tuy nhiên, các nhân viên
tư vấn phải có trách nhiệm đối với những thông tin mà mình đưa ra để giữ uy
tín cho công ty, đồng thời tránh những phàn nàn hay phiền nhiễu từ phía
khách hàng đem lại. Bên cạnh đó tính chất nhạy cảm của thị trường chứng
khoán cũng buộc các nhà tư vấn khi đưa ra thông tin, lời bình luận hay
khuyên nhủ khách hàng phải có căn cứ, có khoa học và đặc biệt tránh chủ

quan, khẳng định trong các phát biểu và dụ dỗ khách hàng. Điều này sẽ tránh
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
9
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
tác động xấu tới thị trường cũng như đến hoạt động của công ty chứng
khoán.
- Nghiệp vụ tư vấn thường không trực tiếp tạo ra thu nhập cho công ty
chứng khoán do chi phí thuê chuyên gia tư vấn rất cao trong khi đó thu từ
phí tư vấn lại vừa phải, thậm chí nhiều khi tư vấn được coi như dịch vụ đi
kèm với các hoạt động khác. Tuy nhiên, hoạt động này có tác động hỗ trợ
thu nhập. Nhờ có tư vấn, công ty chứng khoán có thể thu hút, hiểu biết và giữ
mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng, nâng cao uy tín và tạo doanh thu từ các
hoạt động khác.
Phân loại tư vấn đầu tư:
- Theo hình thức của hoạt động tư vấn:

Tư vấn trực tiếp: Khách hàng có thể gặp gỡ trực tiếp với nhà tư vấn
hoặc sử dụng các phương tiện truyền thông như điện thoại, fax để hỏi ý
kiến.

Tư vấn gián tiếp: Người tư vấn xuất bản các ấn phẩm hay đưa
thông tin lên những phương tiện truyền thông như Internet để bất kỳ
khách hàng nào cũng có thể tiếp cận được nếu muốn.
- Theo mức độ ủy quyền của hoạt động tư vấn:
Tư vấn gợi ý: Ở mức độ này, người tư vấn chỉ có quyền nêu ý kiến
của mình về những diễn biến trên thị trường, gợi ý cho khách hàng về những
phương pháp, cách thức xử lý nhưng quyền quyết định là của khách hàng.

Tư vấn ủy quyền: Với nghiệp vụ này, nhà tư vấn tư vấn và
quyết định hộ khách hàng theo mức độ ủy quyền của khách hàng.
- Theo đối tượng của hoạt động tư vấn.

Tư vấn cho người phát hành: Rất đa dạng từ việc phân tích tình hình
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
10
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
tài chính đến đánh giá giá trị của doanh nghiệp, tư vấn về loại chứng khoán
phát hành hay giúp công ty phát hành cơ cấu lại nguồn vốn, thâu tóm hay sáp
nhập với công ty khác.

Tư vấn đầu tư: Là hoạt động tư vấn cho người đầu tư về thời gian
mua bán, nắm giữ, giá trị của các loại chứng khoán, các diễn biến của thị
trường.
Các phân loại hoạt động tư vấn luôn đan xen vào nhau và làm
phong phú hoạt động này.
1.1.4.4. Các dịch vụ khác:
-Dịch vụ lưu ký chứng khoán: Lưu ký là việc gửi chứng chỉ chứng
khoán tờ cổ phiếu, trái phiếu, hoặc các loại giấy tờ hợp pháp chứng minh
quyền sở hữu chứng khoán vào hệ thống lưu ký chứng khoán. Lưu ký chứng
khoán là bắt buộc trước khi muốn chứng khoán được giao dịch qua sàn giao
dịch của Sở giao dịch chứng khoán. Việc lưu ký chứng khoán chỉ được thực
hiện tại các thành viên lưu ký của Trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ,
đó là các công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại có giấy phép lưu ký
chứng khoán.
Khi thực hiện dịch vụ lưu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty
chứng khoán sẽ nhận được các khoản thu phí lưu ký chứng khoán, phí gửi,

phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán.
-Dịch vụ quản lí thu thập chứng khoán (Quản lí cổ tức): Xuất phát từ
việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty chứng khoán sẽ theo dõi
tình hình thu lãi, cổ tức của chứng khoán khi đến hạn để thu hộ rồi gửi báo
cáo cho khách hàng. Tuy nhiên, trên thực tế các công ty thường không trực
tiếp quản lý mà sẽ lưu ký tại trung tâm lưu giữ chứng khoán.
-Giao dịch ký quỹ (Margin): Đây là một hoạt động thông dụng tại các
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
11
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
thị trường chứng khoán phát triển. Còn ở các thị trường mới nổi, hoạt động
này bị hạn chế, chỉ các định chế tài chính đặc biệt mới được phép cấp vốn
vay. Thậm chí một số nước còn không cho phép thực hiện cho vay ký quỹ.
Cho vay ký quỹ là hình thức cấp tín dụng của công ty chứng khoán
cho khách hàng của mình để họ mua chứng khoán và sử dụng các chứng
khoán đó làm vật thế chấp cho khoản vay đó. Khách hàng chỉ cần ký quỹ
một phần, số còn lại sẽ do công ty chứng khoán ứng trước tiền thanh toán.
Đến kỳ hạn đã thỏa thuận, khách hàng phải hoàn trả đủ số chênh lệch cùng
với lãi cho công ty chứng khoán. Trường hợp khách hàng không trả được nợ,
thì công ty có quyền sở hữu số chứng khoán đã mua.
-Cho vay cầm cố chứng khoán: Công ty chứng khoán có thể cho chứng
khoán trên cơ sở đề nghị của khách hàng. Khách hàng có nhu cầu vay tiền
dụa trên tài sản đảm bảo là chứng khoán trên tài khoản. Họ sẽ đề nghị vay
vốn cầm cố chứng khoán niêm yết đang lưu ký tại công ty chứng khoán.
Công ty chứng khoán sẽ phong tỏa chứng khoán được cầm cố và làm thủ tục
cho vay cầm cố. Tỷ lệ vay tính trên thị giá chứng khoán cầm cố do công ty
chứng khoán quy định.
-Repo chứng khoán: Đây là nghiệp vụ khách hàng bán chứng khoán

cho công ty chứng khoán và thỏa thuận mua lại trong một kỳ hạn nhất
định.Mục đích nghiệp vụ giao dịch Repo để tài trợ thiếu hụt vốn tạm thời cho
khách hàng trong trường hợp họ có chứng khoán để thanh toán cho các chứng
khoán vừa mua vào.
-Các dịch vụ chứng khoán khác: Cho vay ứng trước tiền bán chứng
khoán : Khách hàng có thể vay ứng trước số tiền bán chứng khoán ngay sau
khi có thông báo khớp lệnh thay cho việc chờ tới ngày T+3.
Dịch vụ cho vay ứng trước tiền cổ tức: Khách hàng có thể vay ứng
trước tiền số tiền cổ tức ngay sau khi có thông báo từ tổ chức phát hành thay
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
12
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
cho việc chờ tới ngày thanh toán chính thức.
1.2.HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.2.1. Khái niệm hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

Sự ra đời của thị trường chứng khoán là sự phát triển bậc cao của nền
kinh tế thị trường. Trên thị trường chứng khoán người ta mua bán, trao đổi
với nhau một loại hàng hoá đặc biệt, đó là chứng khoán - các tài sản tài
chính. Hàng hóa trên thị trường chứng khoán hết sức phong phú, đa dạng. Do
đó việc lựa chọn từng loại chứng khoán, thời điểm mua bán, cách thức mua
bán,…là một vấn đề không đơn giản. Trên thị trường luôn xuất hiện hai chủ
thể, một chủ thể là các công ty cần huy động vốn phát triển kinh doanh, đồng
thời cũng luôn xuất hiện một chủ thể khác là các nhà đầu tư có thừa vốn
muốn đầu tư dài hạn hoặc mua bán ngắn hạn tìm kiếm chênh lệch giá. Nhưng
có một vấn đề đó là những chủ thể mua bán trên thị trường này không phải

lúc nào cũng có đầy đủ kiến thức về chứng khoán, các công ty cần phát hành
cổ phiếu để huy động vốn nhưng lại không biết các thủ tục xin phép phát
hành, cũng như một nhà đầu tư có dư tiền mặt muốn đầu tư vào chứng khoán
nhưng lại không biết cách chọn lựa những công ty tốt cũng như những thời
điểm để mua chúng. Nếu không được sự giúp đỡ của những nhà chuyên môn,
các công ty sẽ rất khó khăn trong việc phát hành cổ phiếu, họ có thể vi phạm
luật huỷ bỏ đợt phát hành hoặc làm sai nghiệp vụ, chọn lựa những thời điểm
phát hành không hợp lý gây chậm trễ và thiệt hại cho công ty. Chính vì điều
này, một đòi hỏi cấp thiết của thị trường chứng khoán là cần có những công
ty chứng khoán làm nhiệm vụ tư vấn, giúp đỡ về chuyên môn cho các thành
phần tham gia thị trường.
Họ sẽ đóng vai trò những công ty chuyên nghiệp, thông thạo về thủ tục
hành chính cũng như nghiệp vụ, đồng thời có một hệ thống thu nhập, thống
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
13
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
kê, xử lý thông tin một cách nhanh chóng nhằm mục đích giúp đỡ các công ty
cổ phần phát hành huy động vốn một cách thuận lợi nhất. Bên cạnh đó họ còn
có thể tư vấn, giúp các công ty quản lý tài chính một cách hiệu quả khi mà
môi trường kinh doanh tuy có nhiều cơ hội nhưng cũng không thiếu những
thách thức. Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp thực chất là một dịch vụ
tư vấn của công ty chứng khoán, theo đó các công ty chứng khoán sẽ cung
cấp cho khách hàng các loại hình tư vấn sau: xác định giá trị doanh nghiệp,
tư vấn cổ phần hoá, tư vấn bán đấu giá cổ phần, tư vấn phát hành chứng
khoán, tư vấn tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp, tư vấn chuyển đổi loại hình
doanh nghiệp, tư vấn mua bán sáp nhập hợp nhất doanh nghiệp và tư vấn
niêm yết đăng ký giao dịch… Mỗi công ty chứng khoán có thể cung cấp cho
khách hàng một trong số các dịch vụ trên hoặc tất cả, tuỳ thuộc vào năng lực

của công ty cũng như nhu cầu của khách hàng. Công ty chứng khoán sẽ nhận
phí từ khách hàng cho hoạt động của mình, mức phí này tuỳ thuộc vào từng
loại hình dịch vụ; ví dụ: mức phí cho hoạt động bán đấu giá cổ phần không
được vượt quá 10% chi phí cổ phần hoá.
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp là một trong năm hoạt động chính
của Công ty chứng khoán được Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép và
pháp luật thừa nhận. Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp, bao gồm
những nghiệp vụ cơ bản sau:
1.2.1.1. Tư vấn và thực hiện xác định giá trị doanh nghiệp
Nền kinh tế Việt Nam đang được vận hành theo cơ chế thị trường, hơn
nữa loại hình công ty cổ phần, công ty tư nhân chiếm đa số, vì vậy việc định
giá các doanh nghiệp là một đòi hỏi tất yếu. Có nhiều quan điểm khác nhau về
giá trị doanh nghiệp và xác định giá trị doanh nghiệp, tuy nhiên có thể hiểu
một cách chung nhất như sau:
Xác định giá trị doanh nghiệp hay còn gọi là định giá doanh nghiệp về
thực chất là lượng hoá các khoản thu nhập mà doanh nghiệp có thể tạo ra
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
14
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
được trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, làm cơ sở cho các hoạt
động giao dịch thông thường của thị trường.
Nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp là một thực thể kinh tế và cần
được coi là một loại hàng hoá. Do vậy, giá trị doanh nghiệp cần được xác
định một cách hợp lý để đảm bảo quyền lợi của các bên tham gia trong các
hoạt động có liên quan đến doanh nghiệp. Nói tóm lại, tư vấn xác định giá trị
doanh nghiệp là việc công ty tư vấn giúp các doanh nghiệp xác định giá trị
thực tế của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp ở một thời điểm có tính đến khả
năng sinh lời trong tương lai.

1.2.1.2. Tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá doanh nghiệp
Tại Việt Nam với sự chuyển mình mạnh mẽ từ nền kinh tế bao cấp sang
nền kinh tế thị trường với sự định hướng của Nhà nước, quá trình cổ phần hoá
diễn ra hết sức sôi động và là tiền đề cơ bản cho việc tạo lập hàng hoá cho thị
trường chứng khoán. Quá trình tư vấn cổ phần hoá về cơ bản là việc chuyển
công ty với các loại hình sở hữu khác nhau thành công ty cổ phần, như
chuyển từ công ty trách nhiệm hữu hạn sang công ty cổ phần, chuyển từ
doanh nghiệp Nhà nước sang công ty cổ phần, chuyển từ doanh nghiệp có
vốn đầu tư nước ngoài sang công ty cổ phần Trong đó, công ty cổ phần là
loại hình doanh nghiệp mà vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau
gọi là cổ phần. Người sở hữu cổ phần được gọi là cổ đông, và chỉ chịu trách
nhiệm về các khoản nợ của công ty cho đến hết giá trị cổ phần mà họ sở hữu.
Các công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp lên được phương án cổ phần
hóa thích hợp cũng như tư vấn xây dựng phương án sản xuất kinh doanh 3 –
5 năm sau cổ phần hoá; xây dựng điều lệ công ty cổ phần; xây dựng phương
án lao động cho doanh nghiệp khi cổ phần hoá; xây dựng quy chế tài chính
1.2.1.3. Tư vấn bán đấu giá cổ phần ra bên ngoài doanh nghiệp
Sau khi cổ phần hoá, công ty cổ phần sẽ nhanh chóng cơ cấu lại vốn
điều lệ, đa dạng hình thức sở hữu công ty. Giá trị của công ty sẽ được chia
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
15
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
thành nhiều phần, công khai bán phần giá trị đó ra bên ngoài. Lúc này, để
công việc diễn ra thuận lợi, công ty cổ phần tìm đến các tổ chức tư vấn. Khi
thực hiện hoạt động này, công ty chứng khoán đóng vai trò là trung gian tài
chính thực hiện bán đấu giá cổ phần cho doanh nghiệp.
1.2.1.4. Tư vấn phát hành chứng khoán
Đây là việc các công ty chứng khoán thực hiện các công việc hỗ trợ

cho việc phát hành chứng khoán của tổ chức phát hành. Việc tư vấn phát
hành diễn ra khi công ty muốn huy động vốn, hoặc khi công ty muốn tặng
thêm cổ phiếu cho cổ đông. Thông thường các công ty tư vấn cũng đóng luôn
vai trò là nhà bảo lãnh phát hành cho công ty phát hành. Lời tư vấn của công
ty chứng khoán sẽ phụ thuộc vào tình hình thực tế của doanh nghiệp đảm bảo
cho đợt phát hành được thành công. Căn cứ vào cơ cấu vốn tối ưu của tổ chức
phát hành để quyết định sẽ tăng vốn nợ hay tăng vốn chủ, nói một cách khác
sẽ phát hành cổ phiếu hay trái phiếu.
1.2.1.5. Tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán
Đối với hoạt động này, công ty tư vấn giúp các công ty cổ phần có đủ
những yêu cầu theo quy định lập hồ sơ xin phép Uỷ Ban chứng khoán Nhà
nước niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch thành phố Hồ chí Minh, hoặc xin
phép Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hà Nội đăng ký giao dịch chứng
khoán tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hà Nội. Đồng thời, khi chứng
khoán niêm yết phải được đăng ký tại Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm
lưu ký chứng khoán. Công ty chứng khoán sẽ đăng ký giúp công ty cổ phần
về chứng khoán và người sở hữu chứng khoán cũng như đăng ký chuyển
quyền sở hữu chứng khoán.
1.2.1.6. Tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp
Công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp lựa chọn cấu trúc tài chính
tối ưu nhằm tạo nên chi phí vốn thấp nhất và đem lại giá trị thặng dư lớn
nhất cho doanh nghiệp. Các nhà tư vấn chứng khoán luôn được đánh giá là
các chuyên gia trong việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp. Theo
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
16
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
đó, nhân viên tư vấn sẽ xây dựng nên một phương án tài chính cho doanh
nghiệp trong hiện tại và tương lai. Hoạt động này rất cần thiết, bởi kết cấu

nguồn vốn có hợp lý hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh
doanh của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp rất quan tâm đến hoạt động này
của công ty chứng khoán đặc biệt là các công ty mới thành lập, chuẩn bị bước
vào quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh.
1.2.1.7. Tư vấn mua bán sáp nhập doanh nghiệp
Sáp nhập là việc một công ty (gọi là công ty đi mua hay công ty thâu
tóm) giành quyền kiểm soát toàn bộ một công ty khác (công ty bị mua hay
công ty bị thâu tóm). Kết thúc quá trình sáp nhập, công ty đi mua giữ nguyên
tên và loại hình kinh doanh, trong khi công ty bị mua chấm dứt hoạt động của
mình và toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ, lợi ích hợp pháp của công ty bị mua
được chuyển giao cho công ty đi mua. Công ty chứng khoán sẽ giúp các
doanh nghiệp từ cơ sở pháp lý đến quá trình thực hiên hoạt động này. Hoạt
động này nếu không có sự tư vấn, doanh nghiệp không nắm rõ luật, không có
bước đi cụ thể, dẫn đến tình trạng doanh nghiệp sẽ bị động, và doanh nghiệp
mới được hình thành hoạt động không có hiệu quả.
1.2.1.8. Tư vấn chuyển đổi loại hình doanh nghiệp
Công ty chứng khoán sẽ giúp các doanh nghiệp với các hình thức sở
hữu này chuyển sang hình thức sở hữu khác. Tuy nhiên, ở Việt Nam hiện nay,
việc chuyển đổi này chủ yếu là từ các hình thức sở hữu khác sang thành côn
ty cổ phần. Vì vậy, quy trình thực hiện sẽ tương tự như nghiệp vụ tư vấn cổ
phần hoá…
1.2.2.Vai trò của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp ra đời là kết quả quá trình
phát triển của nền kinh tế cũng như của thị trường chứng khoán. Đồng thời,
hoạt động này cũng có vai trò quan trọng thúc đẩy sự phát triển của thị
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
17
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính

trường, đem lại hiệu quả cho nền kinh tế. Vai trò của hoạt động tư vấn tài
chính doanh nghiệp được nhìn nhận ở các khía cạnh khác nhau:
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
18
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
1.2.2.1. Đối với doanh nghiệp
- Tư vấn tài chính doanh nghiệp sẽ giúp doanh nghiệp tiết kiệm được
thời gian cũng như công sức của mình. Doanh nghiệp vẫn có thể tập trung vào
hoạt động sản xuất kinh doanh, không phải lo tìm hiểu tài liệu và quy trình
thực hiện. Công ty chứng khoán sẽ có những nhân viên tư vấn hướng dẫn cụ
thể từng bước thực hiện, giúp doanh nghiệp tránh khỏi những vướng mắc và
khó khăn.
- Công ty chứng khoán sẽ giúp doanh nghiệp xây dựng hình ảnh và
quảng bá tên tuổi. Bằng các nghiệp vụ của mình, công ty chứng khoán sẽ giới
thiệu doanh nghiệp cho công chúng để thu hút các nhà đầu tư mua cổ phần
của doanh nghiệp.
1.2.2.2. Đối với công ty chứng khoán
- Hoạt động tài chính doanh nghiệp trước tiên sẽ tạo mạng lưới khách
hàng cho các công ty chứng khoán. Các doanh nghiệp khi tìm đến một công
ty chứng khoán, họ sẽ không chỉ thực hiện một loại hình dịch vụ, hơn nữa,
nếu làm tốt các doanh nghiệp sẽ là khách hàng tiềm năng của công ty. Doanh
nghiệp tin tưởng vào công ty sẽ có thể giới thiệu các công ty khác.
Đây là hoạt động tiền đề, tạo khách hàng cho các hoạt động khác của
công ty chứng khoán phát triển. Bước đầu doanh nghiệp tìm đến công ty
chứng khoán vai với trò là công ty tư vấn, nhưng sau đó rất có thể doanh
nghiệp là bạn hàng, là khách hàng, là nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
- Hoạt động này sẽ xây dựng hình ảnh của công ty trên thị trường, cũng
như trong lòng công chúng đầu tư. Nếu hoạt động tư vấn diễn ra thuận lợi,

khách hàng hài lòng, với chuyên môn cao và mức phí cạnh tranh, các doanh
nghiệp khác sẽ hoàn toàn yên tâm khi tìm đến công ty.
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
19
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
- Tạo thêm cho công ty chứng khoán một khoản thu nhập lớn vì hoạt
động này không cần nhiều vốn, chỉ đòi hỏi nhiều chất xám, đội ngũ nhân viên
có kinh nghiệm và chuyên môn cao.
1.2.3.Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động tư vấn tài chính doanh
nghiệp của công ty chứng khoán
1.2.3.1. Số lượng hợp đồng tư vấn :
Đây là chỉ tiêu phán ánh tổng quan nhất sự phát triển của hoạt động tư vấn
tài chính doanh nghiệp. Số lượng các hợp đồng vấn được kí kết và thực hiện
càng nhiều thì càng chứng tỏ sự tin tưởng của khách hàng đối với công ty. Nó
được tính là số hợp đồng tư vấn được thực hiện trong 1 quý hoặc 1 năm.
1.2.3.2. Doanh thu từ hoạt động tư vấn
Chỉ tiêu này được tính là doanh thu trung bình trên một hợp đồng tư vấn
được thực hiện (hoặc cũng có thể là doanh thu tư vấn trong 1 quý, 1 năm). Chỉ
tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả của hoạt động tư vấn càng tối ưu.
1.2.3.4. Chi phí hoạt động tư vấn
Chỉ tiêu này thể hiện các khoàn phí phải bỏ ra để thực hiện một hợp
đồng tư vấn hay chính là chi phí trung bình trên một hợp đồng tư vấn được
thực hiện (có thể tính theo 1 quí hoặc 1 năm).
1.2.3.5. Lợi nhuận từ hoạt động tư vấn
Là lợi nhuận trung bình thu được trên một hợp đồng tư vấn được tính
bằng hiệu số giữ doanh thu tư vấn và chi phí hoạt động tư vấn.
1.2.3.6. Thị phần của công ty so với toàn bộ thị trường chứng khoán
Chỉ tiêu này chỉ ra lượng khách hàng đến với công ty nhờ tư vấn là bao

nhiêu so với tổng số khách hàng cần tư vấn trên thị trường. Nó được đánh giá
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
20
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
từ số lượng hợp đồng tư vấn và giá trị trung bình của một hợp đồng tư vấn.
Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ hoạt động tư vấn của công ty có chất lượng
tốt và được khách hàng tin tưởng.
1.2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp
của công ty chứng khoán
1.2.4.1. Các nhân tố chủ quan
• Quan điểm của lãnh đạo về phát triển hoạt động tư vấn tài chính
doanh nghiệp
Quan điểm của lãnh đạo công ty với hoạt động tư vấn tài chính doanh
nghiệp thể hiện ở chính sách của công ty đối với hoạt động này. Nếu chính
sách của công ty quan tâm, ưu tiên phát triển hoạt động tư vấn tài chính doanh
nghiệp thì hoạt động này càng có điều kiện để phát triển. Bên cạnh đó, nó còn
thể hiện ở mục tiêu khách hàng nhắm tới của công ty chứng khoán, đó là các
doanh nghiệp lớn hay doanh nghiệp vừa và nhỏ… Mỗi đối tượng tư vấn, công
ty chứng khoán sẽ xác định được lợi ích và chi phí riêng. Trên cơ sở đó, công
ty chứng khoán lựa chọn được khách hàng mục tiêu phù hợp với năng lực của
họ và xác định được tỉ trọng mỗi hình thức tư vấn sao cho vừa đảm bảo
chuyên môn hóa vừa đa dạng hóa trong các dịch vụ của mình. Như vậy có
thể thấy, chính sách của công ty chứng khoán là điều kiện cần để hoạt động tư
vấn phát triển.
• Uy tín của công ty chứng khoán
Có nhiều yếu tố để tạo nên uy tín của công ty chứng khoán. Và uy tín
lại là một trong những tiêu chí để khách hàng lựa chọn một công ty chứng
khoán làm nhà tư vấn. Một công ty chứng khoán có kinh nghiệm trong hoạt

động, luôn cam kết vì lợi ích lâu dài của khách hàng, cung cấp những dịch vụ
tiện ích nhất cho khách hàng sẽ thu hút được khách hàng và chiếm được ưu
thế trong cuộc cạnh tranh với các công ty khác. Các nhà đầu tư sẽ yên tâm, tin
tưởng hơn khi họ đến với một công ty chứng khoán có uy tín mặc dù họ có
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
21
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
thể chưa biết rõ về năng lực của công ty đó. Chữ “ tín “ trong hoạt động tư
vấn giúp nhà tư vấn duy trì được mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng.
• Chính sách cán bộ
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng giống như việc cung cấp
các dịch vụ có “hàm lượng tri thức cao”, yêu cầu về kiến thức, khả năng
chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp được đặt lên hàng đầu. Chính vì vậy,
nhân tố con người là nhân tố quyết định phần lớn đến sự thành công hay thất
bại trong hoạt động này. Nhân viên tư vấn phải có giấy phép hành nghề tư
vấn với các yêu cầu cao hơn những người chỉ làm môi giới thông thường. Khi
mà trình độ dân trí của công chúng càng ngày càng được nâng lên thì yêu cầu
của họ đối với công ty chứng khoán cũng tăng lên. Họ đòi hỏi những dịch vụ
tốt nhất, hoàn hảo nhất. Đây là một dấu hiệu đáng mừng bởi vì chỉ có như thế
công ty chứng khoán mới có động lực để phát triển. Rõ ràng, để thõa mãn
được nhu cầu của khách hàng công ty chứng khoán phải xây dựng được một
đội ngũ nhân viên có năng lực toàn diện. Đối với các nhân viên tư vấn thu hút
được khách hàng đến với mình đã khó thì “ giữ chân họ “ còn khó hơn. Quyết
định cuối cùng thuộc về khách hàng nhưng chắc chắn là những lời khuyên
hay khuyến nghị của nhà tư vấn phải đóng góp một phần không nhỏ trong
quyết định của họ.
• Cơ sở vật chất kĩ thuật, hệ thống thông tin
Về thông tin, hoạt động tư vấn phụ thuộc nhiều vào khối lượng thông tin

mà công ty chứng khoán thu thập được bởi vì trên cơ sơ có các thông tin thì
họ mới có thể tiến hành nghiên cứu, phân tích được. So với các hoạt động bảo
lãnh phát hành, tự doanh, … thì điều kiện về cơ sở vật chất kỹ thuât đối với
hoạt động tư vấn không yêu cầu lớn bằng. Với nghiệp vụ này, nhân viên tư
vấn cần có các phương tiện, máy móc nhằm hỗ trợ cho họ trong quá trình làm
việc. Tuy nhiên, công ty chứng khoán luôn cần phải đảm bảo đầy đủ các điều
kiện về cơ sở vật chất kỹ thuật có như vậy họ mới có thể tìm kiếm, khai thác,
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
22
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
xử lý thông tin một cách nhanh chóng và chính xác một mặt là phục vụ cho
công việc tư vấn, mặt khác nâng cao uy tín của công ty.
• Sự phát triển của các hoạt động khác
Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán có mối liên hệ với tất cả các
hoạt động khác. Khi mọi hoạt động của công ty chứng khoán đều ổn định và
giữ những vai trò nhất định trong toàn bộ hoạt động công ty thì các hoạt động
này sẽ tác động đến hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán theo chiều hướng
tích cực và ngược lại. Trong đó, hoạt động môi giới, marketting và hoạt động
tư vấn đầu tư tác động rất nhiều đến sự phát triển của hoạt động tư vấn tài
chính doanh nghiệp, đó có thể là tác động tạo điều kiện thuận lợi cũng có thể
là hạn chế đến tư vấn tài chính doanh nghiệp. Nếu như hoạt động môi giới và
marketting hoạt động tốt, thu hút nhiều nhà đầu tư đến với công ty chứng
khoán thì quy mô tư vấn cũng tăng lên. Bên cạnh đó, tư vấn đầu tư vừa tạo ra
được một mạng lưới khách hàng rộng lớn vừa tạo ra uy tín cho công ty
• Quy trình
Bộ phận tư vấn luôn luôn phải xác định được quy trình hoạt động của
mình như thế nào. Nhìn chung thì quy trình của các hoạt động càng đơn giản,
ngắn gọn mà vẫn đảm bảo được các hoạt động hiệu quả thì quy trình đó càng tốt.

1.2.4.2. Các nhân tố khách quan
• Khung pháp lý và chính sách của Nhà nước.
Đây là yếu tố tác động trực tiếp các đến hoạt động của công ty chứng
khoán. Khung pháp lý và các chính sách của Nhà nước tạo khuôn khổ cho các
hoạt động của công ty chứng khoán, tác động trực tiếp đến sự phát triển của
hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp.
Vì đặc thù của hoạt động tư vấn chứa đựng nhiều yếu tố nhạy cảm về
lợi ích của khách hàng và công ty chứng khoán, dễ xảy ra tranh chấp, khiếu
nại, do đó, cần phải có những quy định pháp lý chặt chẽ, hai bên phải thực
hiện đúng quy định.
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
23
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
• Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán phát triển sẽ tạo cơ sở cho mọi hoạt động của
công ty chứng khoán phát triển, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng
không nằm ngoài quy luật đó. Khi thị trường phát triển sẽ tạo ra nhu cầu sử
dụng dịch vụ tư vấn, bởi lúc này việc huy động vốn trung và dài hạn cho nền
kinh tế qua kênh này sẽ chiếm tỷ trọng lớn. Điều đó đồng nghĩa với việc các
doanh nghiệp, tổ chức phát hành sẽ rất cần đến các hoạt động tư vấn như tư
vấn phát hành, tư vấn niêm yết Hơn nữa khi thị trường phát triển các công ty
chứng khoán sẽ được đầu tư tốt hơn về công nghệ, kỹ thuật, trình độ vì vậy sẽ
tạo điều kiện cho công ty chứng khoán nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn.
Tóm lại, hết chương này chuyên đề đã phân tích khái quát về công ty
chứng khoán với các hoạt động của nó, đặc biệt là hoạt động tư vấn tài chính
doanh nghiệp đang được tiến hành tại các công ty. Hoạt động tư vấn tài chính
doanh nghiệp không chỉ đóng góp vào doanh thu của công ty chứng khoán mà
còn có vai trò quan trọng đối với kết quả kinh doanh của khách hàng và sự

vận hành của thị trường chứng khoán. Chương 2 tìm hiểu về thực trạng hoạt
động tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty cổ phần chứng khoán Tân
Việt
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
24
Chuyên đề cuối khóa
Học viện Tài chính
Chương 2
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH
NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT

2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt

Thông tin vắn tắt về công ty chứng khoán Tân Việt
• Tên giao dịch: Công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt.
• Tên giao dịch tiếng Anh: Tan Viet Securities Incorporation.
• Vốn điều lệ: 350 tỷ đồng .
• Tổng số nhân viên: 293 nhân viên (cuối ngày 31/12/2010).
• Số chi nhánh văn phòng giao dịch: 05 chi nhánh.
• Trụ sở chính: Tầng 5, Tòa nhà HIPT, 152 Thụy Khuê, Tây Hồ, Hà Nội.
• Lĩnh vực kinh doanh: Môi giới, Tự doanh, Bảo lãnh phát hành, Tư vấn tài
chính, Lưu ký chứng khoán.
Công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt (TVSI) được thành lập theo
giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 0103015019 do Sở Kế hoạch và Đầu
tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 20/12/2006. Giấy phép thành lập và
hoạt động số 40/UBCK-GPHĐKD do Ủy ban Chứng Khoán Nhà nước cấp
ngày 28/12/2006.
Từ khi thành lập năm 2006 với số vốn điều lệ ban đầu là 55 tỷ đồng

công ty đã không ngừng phát triển mở rộng thị phần trong các hoạt động mô
giới, tư vấn…Đến tháng 4/2009 TVSI đã tăng vốn điều lệ lên 350 tỷ đồng để
có thể đáp ứng và thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
SV: Vũ Ngọc Trọng
Lớp: CQ45/17.01
25