Báo cáo môn Kinh tế vĩ mô TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2008 ĐẾN NAY

TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
TRONG KIỂM SỐT LẠM PHÁT TẠI VIỆT
NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2008 ĐẾN NAY
GVHD: Ts. TRẦN THỊ BÍCH DUNG


Nhóm 1
•
•
•
•
•
•
•

Lê Như Thanh Hải
Trần Vinh Hiển
Phạm Chí Hiếu
Mai Hồng Thịnh
Nguyễn Thị Tâm Thương
Đặng Thị Cẩm Uyên
Bùi Thị Thúy Vân


Nội dung

1

Chính sách tiền tệ

2

Tác động của chính sách tiền tệ

3

Một số giải pháp kiến nghị


Chính sách tiền tệ
Là tổng hịa các phương thức mà NHTW thơng
qua các hoạt động của mình tác động đến khối
lượng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ cho
việc thực hiện các mục tiêu KT – XH của đất nước
trong một thời kì nhất định.
Gồm có:
 Chính sách tiền tệ mở rộng
 Chính sách tiền tệ thu hẹp


Vai trị của chính sách tiền tệ
Ổn định giá cả

Thúc đẩy tăng
trưởng

Tạo công ăn việc
làm


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

 Năm 2008: CSTT thắt chặt vào đầu năm
 Kiểm soát chặt chẽ những lĩnh vực cho vay có rủi ro cao
 Sử dụng các cơng cụ của CSTT
 Lãi suất
• LSCB tăng từ 8.25% lên 14%
• LSCK tăng từ 6 % lên 13% và giảm xuống 7% vào cuối năm

 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
 Thị trường mở
 Tỷ giá hối đoái


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Năm 2009
 Lãi suất






5 lần điều chỉnh giảm lãi suất
Từ 13%/năm xuống 7%/năm
Lãi suất cho vay tối đa từ 19.5%/năm xuống 10.5%/năm
Lãi suất tái cấp vốn từ 14%/năm xuống 8%/năm
Lãi suất tái chiết khấu từ 12%/năm xuống 6%/năm

Nguồn: Tổng cục Thống kê

NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Tỷ giá hối đối
 Chấn chỉnh các Tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối
không được sử dụng kết hợp các cơng cụ phái sinh nhằm mục
đích mua bán đơla Mỹ giao ngay với tỷ giá cao hơn trần biên độ
do NHNN quy định
 Tăng cường kiểm tra, thanh tra việc tuân thủ các quy định về
hoạt động mua bán ngoại tệ và xử lý nghiêm các hành vi vi
phạm.
 chủ động áp dụng các biện pháp nhằm hạn chế tâm lý găm giữ
ngoại tệ của các doanh nghiệp
 đảm bảo việc chu chuyển ngoại tệ lành mạnh trong nền kinh tế
 yêu cầu các NHTM đã được NHNN cho phép thực hiện thí điểm
nghiệp vụ quyền chọn giữa đồng Việt Nam và ngoại tệ chấm dứt
thực hiện nghiệp vụ này kể từ ngày 23/3/2009.


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
 5 lần điều chỉnh giảm tỷ lệ DTBB
 Tiền gửi VND khơng kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 12 tháng từ
11%-10%-8%-6%-5%-3%
 Kỳ hạn 12 tháng trở lên điều chỉnh giảm từ 2% xuống 1%
 2 lần điều chỉnh giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với ngoại
tệ từ 11%-9%-7%.


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Năm 2010

 Mục tiêu của năm 2010 vẫn là tăng trưởng ổn định và lạm
phát 2.5
được giữ ở mức trung bình
 Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ từ 7% xuống 4% đối
2
1.98
1.96
1.86
với kỳ hạn dưới 12 tháng, từ 3% xuống 2% đối với kỳ hạn
trên 12 tháng
 Linh 1.5 1.36 nghiệp vụ thị trường mở
hoạt
1.31
1.05
 Hoán đổi ngoại tệ cũng như tái cấp vốn trực tiếp cho NHTM
1
có quy mô nhỏ 0.75
 Trong 10 tháng đầu năm, lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp
0.5
vốn ổn định ở mức0.14 0.27 0.22
8%/năm
0.23
 10 tháng đầu năm, LSCB và LSCK 0.06 định ở 8%. Hai tháng
cố
0
T1
T2
T3
T4
T5

T6
T7
T8
T9
T10
T11
T12
cuối năm, NHNN điều chỉnh lãi suất cơ bản và tái cấp vốn
tăng 1%/năm


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Năm 2011
 NHNN tăng tỷ giá USD/VND tới 9.3%
 Giảm trần lãi suất USD xuống còn tương
ứng 2% và 0.5%.
 Kể từ đầu năm NHNN đã 2 lần nâng lãi suất
chiết khấu từ 7% lên 13%/năm và 5 lần
tăng lãi suất tái cấp vốn với mức tăng 4%
lên 15%/năm


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Năm 2012


Lãi suất



Lãi suất tiền gửi có kỳ hạn dưới 12 tháng từ 14%/năm
xuống 8%/năm
Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh 8-9%/năm so với đầu
năm 2012

Nguồn: Tổng cục Thống kê


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ




Tỷ lệ dự trữ bắt buộc




Trong suốt 12 tháng liên tục từ tháng 3/2011-2/2012,
mức lãi suất “trần” huy động vốn của các TCTD vẫn cố
định 1, 17%/tháng(14%/năm).
NHNN không tăng hoặc giảm tỷ lệ trong suốt thời gian
dài, trong bối cảnh lạm phát cao (2011) và xu hướng
thiểu phát (6 tháng đấu năm 2012) => khơng phát huy
được vai trị và tác dụng của cơng cụ này để thực hiện
mục tiêu chính sách tiền tệ.

Nghiệp vụ thị trường mở


NHNN đã điều hành nghiệp vụ thị trường mở OMO chủ
động, linh hoạt và hiệu quả hơn thời gian trước đó.


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ


Kiểm sốt hạn mức tín dụng
Các tiêu chí
Tài sản có

Chất lượng
tài sản nợ
Năng lực quản trị
điều hành

Quy mô vốn

Quản trị rủi ro,
chất lượng nhân lực và
tuân thủ các quy định


NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
 Đến tháng 6/2012, tổng dư nợ tín dụng tồn hệ thống ngân hàng tăng
1,51% so với cuối năm 2011 (kế hoạch năm 2012 là 12%), trong đó 69
TCTD có mức tăng trưởng âm. Có 23 TCTD đề nghị mức tăng trưởng tín
dụng vượt chỉ tiêu, có 29 TCTD xây dựng kế hoạch tăng trưởng bằng mức
chỉ tiêu thơng báo, có 10 TCTD xây dựng kế hoạch tăng trưởng tín dụng
thấp hơn.

 Năm 2012 là năm đầu tiên NHNN thực hiện công cụ kiểm sốt hạn mức
tín dụng cho từng TCTD. Việc phân loại các nhóm TCTD được NHNN căn
cứ vào những yếu tố định tính, định lượng nào đó nhưng NHNN khơng
cơng khai các tiêu chí xếp hạng, phương pháp tính tốn và bảng xếp hạng
 Vì vậy căn cứ để đánh giá, xếp loại, phân hạng các TCTD làm căn cứ cho
phân bổ hạn mức tín dụng cịn nhiều vấn đề chưa đảm bảo chính xác.


Một số giải pháp kiến nghị









Giữ lãi suất ở mức vừa phải
Giảm cầu chi tiêu cơng của Chính phủ
Kiểm sốt lượng cung tiền tệ
Duy trì chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt, phù
hợp diễn biến thị trường
Gia tăng hàng hóa dịch vụ cung cấp trong xã hội
Giám sát chặt chẽ hoạt động tín dụng của các ngân
hàng thương mại
Nghiệp vụ thị trường mở
Khôi phục và phát triển thị trường vốn

Thank You