giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần dịch vụ điều hòa không khí việt - nhật

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP

 tài:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN
LÝ TÀI SN NGN HN CA CÔNG TY
CăPHNăDCHăVăIUăHÕAă
KHỌNGăKHệăVITă- NHT




Giáoăviênăhngădn
: Nguyn Th Minh Hu
Sinhăviênăthcăhin
: LêăìnhăVng
Mã sinh viên
: A18509
Chuyên ngành
: Tài chính ậ Ngân hàng




HÀăNIă- 2014
LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
LêăìnhăVng


Thang Long University Library
LI CM N
Trong sut quá trình làm khóa lun tt nghip, em đã nhn đc s khích l,
đng viên và to điu kin t nhiu phía
Trc tiên em xin cm n giáo viên hng dn – TS. Nguyn Th Minh Hu đã
ht sc tn tâm đnh hng, ch bo và cho em nhng góp ý đ em có th hoàn thành
khóa lun tt nghip. Em cng xin gi li tri ân chân thành đn các thy cô thuc
Khoa Kinh t - Qun lý trng i hc Thng Long đã cho em kin thc v kinh t t
các khái nim c bn nht đn nhng điu thc t trong cuc sng làm nn tng đ em
có th hoàn thành đ tài này.
Bên cnh đó, em cng xin chân thành cm n các cô chú, anh ch ti tt c các
phòng ban thuc công ty C phn Dch v iu hòa Không khí Vit - Nht đã ht sc
to điu kin cho em đc thc tp, tìm hiu v tình hình kinh doanh ca công ty sut
nhng tháng làm khóa lun
Cui cùng, em xin cm n gia đình và các bn thân thit đã h tr và đng viên
em trong sut thi gian qua
Em xin chân thành cm n!

MC LC
CHNGă1. LụăLUNăCăBNăVăHIUăQUăăSăDNGăTÀIăSNăNGNă
HNăCAăDOANHăNGHIP 1-4

1.1 Kháiăquátăvădoanhănghip 1-4
1.1.1 Khái nim và phân loi doanh nghip 1-4
1.1.2 Các hot đng c bn ca doanh nghip 1-5
1.2 QunălỦăvƠăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaădoanhănghip 1-6
1.2.1 Tng quan v tài sn ngn hn ca doanh nghip 1-6
1.2.2 Qun lý tài sn ngn hn ca doanh nghip 1-10
1.2.3 Hiu qu s dng tài sn ngn hn 1-20
1.3 CácănhơnătănhăhngătiăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnătrongădoanhă
nghip 1-23
1.3.1 Các nhân t ch quan 1-23
1.3.2 Các nhân t khách quan 1-26
CHNGă2. THCăTRNGăHiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăăCAăCỌNGă
TYăCăPHNăDchăvăđiuăhòaăkhôngăkhíăvită- nht 2-28
2.1 Khái quátăvăcôngătyăCăphnăDchăvăiuăhòaăKhôngăkhíăVită- Nht 2-28
2.1.1 S lc quá trình phát trin 2-28
2.1.2 C cu t chc – nhân s 2-30
2.1.3 Kt qu kinh doanh ch yu 2-32
2.2 ThcătrngăqunălỦătƠiăsnăngnăhnăcaăcôngătyăCăphnăDchăvăiuăhòaă
KhôngăkhíăVită- Nht 2-39
2.2.1 Thc trng c cu tài sn ngn hn 2-39
2.2.2 Qun lý tin và các khon tng đng tin 2-41
2.2.3 Thc trng qun lý hàng tn kho 2-43
2.2.4 Thc trng qun lý khon phi thu ngn hn 2-45
2.2.5 Thc trng hiu qu s dng tài sn ngn hn ca công ty C phn Dch v
iu hòa Không khí Viêt - Nht 2-48
2.3 ánhăgiáăthcătrngăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaăCôngătyăCăphnă
DchăvăiuăhòaăKhôngăkhíăăVităậ Nht 2-51
Thang Long University Library
2.3.1 Kt qu đt đc 2-51
2.3.2 Hn ch và nguyên nhân 2-52

CHNGă3. GiiăphápănơngăcaoăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaăcôngă
tyăcăphnădchăvăđiuăhòaăkhôngăkhíăvităậ Nht 3-55
3.1 nhăhngănơngăcaoăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaăcôngătyăCăphnă
DchăvăiuăhòaăKhôngăkhíăVităậ Nht 3-55
3.1.1 nh hng phát trin ca công ty C phn Dch v iu hòa Không khí Vit –
Nht 3-55
3.1.2 Quan đim nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ca công ty C phn
Dch v iu hòa Không khí Vit – Nht 3-55
3.2 GiiăphápănơngăcaoăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaăcôngătyăCăphnă
DchăvăiuăhòaăKhôngăkhíăVităậ Nht 3-56
3.2.1 Qun lý tin và các khon tng đng tin 3-56
3.2.2 Qun lý các khon phi thu 3-57
3.2.3 Qun lý hàng tn kho 3-60
3.2.4 Phát trin ngun nhân lc 3-61
3.3 Kinăngh 3-62
3.3.1 Kin ngh vi C quan qun lý, Nhà nc 3-62
3.3.2 Kin ngh vi Tng công ty Dch v iu hòa Không khí Vit – Nht 3-63
KTăLUN 3-64
DANHăMCăTHAMăKHO 3-65




DANHăMCăVITăTT

KỦăhiuăvitătt
Tênăđyăđ
DT
Doanh thu
LN

Li nhun
NV
Ngun vn
QLDN
Qun lỦ doanh nghip
TN
Thu nhp
TS
Tài sn
TSC
Tài sn c đnh
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu

DANHăMCăCÁCăBNGăBIU
Bng 2.1 C cu tài sn giai đon 2011 - 2013 2-32
Bng 2.2 C cu ngun vn giai đon 2011 – 2013 2-32
Bng 2.3 Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh 2-35
Bng 2.4 Các ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán 2-37
Bng 2.5 C cu tài sn ngn hn nm 2011 - 2013 2-39
Bng 2.6 C cu tài sn ngn hn bng tin nm 2011 – 2013 2-41
Bng 2.7 C cu hàng lu kho giai đon 2011 – 2013 2-44
Bng 2.8 C cu phi thu ngn hn nm 2011 – 2013 2-46
Bng 2.9 Ch tiêu đánh giá hiu qu s dng TSNH 2-49
Bng 2.10 Ch tiêu đánh giá hiu qu s dng các b phn cu thành TSNH ca
Công ty Dch v iu hòa Không khí Vit - Nht 2-50
Bng 3.1 Danh sách các nhóm ri ro 3-58
Bng 3.2 Mô hình đim tín dng 3-59

Bng 3.3 Các ch tiêu hàng tn kho 3-61

Thang Long University Library
DANHăMCăCÁCăỌăTH
 th 1.1 Mô hình d tr tin ti u 1-12

 th 1.2  th biu din các mc bin đng tin mt theo thi gian 1-13
 th 1.3  th mc d tr hàng tn kho 1-20
 th 2.1 Biu đ c cu tài sn ngn hn giai đon 2011 – 2013 2-40
 th 2.2 Biu đ c cu tài sn bng tin giai đon 2011 – 2013 2-42
 th 2.3 Biu đ c câu hàng lu kho giai đon 2011 - 2013 2-44
 th 2.4 Biu đ c cu phi thu ngn hn giai đon 2011 – 2013 2-46

1
LIăMăU
Lý do chn đ tài
Trong nn kinh t th trng ngày nay thì đ tin hành hot đng kinh doanh thì
bt k doanh nghip nào cng phi có tài sn và vn. Qun lý vn và tài sn trong
doanh nghip là công tác qun tr quan trng trong hot đng tài chính doanh nghip.
Trong quá trình hi nhp và phát trin cùng n kinh t trên th gii, vic qun lý vn
và tài sn đòi hi mi doanh nghip phi chú trng trong vic huy đng và s dng
chúng mt cách linh hot. Doanh nghip s dng vn đ mua sm tài sn cho doanh
nghip, do vy qun lý vn hp lý s to điu kin cho doanh nghip khai thác và s
dng tài sn mt cách hiu qu. Vic s dng tài sn có hiu qu mang li ý ngha
quan trng và cp thit đi vi các doanh nghip trong hot đng sn xut kinh doanh
ca mình. Cui nm 2006 Vit Nam chính thc là thành viên ca WTO, các doanh
nghip không còn đc nhà nc h tr và bo h na, các doanh nghip phi đi din
vi nhiu khó khn đc bit là s cnh tranh ca các doanh nghip nc ngoài. Nhn
thc đc điu đó, các doanh nghip luôn tìm cho riêng mình mt hng đi thích hp
và chính sách tài chính linh hot và hiu qu đ theo kp s phát trin ca nn kinh t

th gii. Do đó ngoài vic làm th nào có th huy đng đc nhng ngun ngân qu,
ngun vn có chi phí tht nht cùng vi điu kin thanh toán thun li nht đ nâng
cao hiu qu sn xut kinh doanh, nâng cao tính cnh tranh ca doanh nghip, thì vn
đ làm th nào đ có th nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip
là vn đ có ý ngha khoa hc, có tm quan trng trong s cnh tranh trên th trng
ca các doanh nghip và luôn nhn đc s quan tâm ca rt nhiu đi tng bên
ngoài doanh nghip. Hn th na hin nay trong bt k hot đng kinh doanh nào thì
tài sn ca doanh nghip luôn đc đt lên v trí quan trng hàng đu. Chính vì vy
tìm hiu v hiu qu s dng tài sn ngn hn ti các doanh nghip đang là vn đ cp
thit đc đt ra trong nn kinh t hin nay.
Tài sn ngn hn trong doanh nghip bao gm có tin mt, các khon phi thu,
hàng tn kho và các khon phi thu khác nh tin tm ng, đt cc…  mi doanh
nghip, tng ng vi tng lnh vc hot đng kinh doanh khác nhau thì s có c cu
và ngun tài sn ngn hn khác nhau. Nó phù hp vi quy mô và kh nng hot đng
ca tng công ty. Tin mt, khon phi thu và hàng tn kho là các yêu t không th
thiu trong bt k công ty nào. Do vy vic nâng cao hiu qu s dng tài sn là cn
thit, đc bit vi các doanh nghip hot đng trong lnh vc thng mi thì hu ht
ngun vn ca Công ty nm trong b phn tài sn ngn hn. iu này đt ra cho các
công ty hot đng trong lnh vc thng mi phi có s qun lý và s dng cht ch
Thang Long University Library

2
lng tài sn ngn hn trong doanh nghip mình đ đm bo hot đng kinh doanh
mt cách thun li.
Bên cnh đó vic nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn là tin đ đ to
lp ra doanh thu trong quá trình hot đng ca doanh nghip, là tin đ nâng cao đi
sng vt cht – tinh thn cho ngi lao đng, mt khác giúp gii quyt mt phn vn
đ vic làm cho xã hi. Hin nay, công tác s dng tài sn ngn hn ca các doanh
nghip còn nhiu hn ch, hiu qu s dng tài sn ngn hn cha cao. Do đó, vic
nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn trong các doanh nghip là vn đ ht sc

cn thit, quan trng, nó quyt đnh đn s sng còn ca mi doanh nghip.
Nhn thc đc tm quan trng ca vn đ và có c hi đc thc tp ti công
ty C phn Dch v iu Hòa Không khí Vit - Nht, mt công ty nng đng, có quy
mô va phi và có chin lc phát trin vng chc, em đã nghiên cu đ tài: “Gii
pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ca công ty C phn Dch v iu
hòa Không khí Vit - Nht” làm khóa lun tt nghip ca mình.
Các mc tiêu nghiên cu
Khái quát mt s vn đ lý lun v tài sn ngn hn và hiu qu s dng tài sn
ngn hn
ánh giá tình hình s dng tài sn ngn hn ti Công ty C phn Dch v iu
hòa Không khí Vit - Nht
Tìm ra nhng tn ti trong quá trình s dng tài sn ngn hn ti Công ty, đng
thi đa ra các gii pháp c th và có tính kh thi đ nâng cao hiu qu s dng tài sn
ngn hn ca Công ty
Phm vi nghiên cu
-V ni dung nghiên cu: Lun vn nghiên cu v gii pháp nâng cao hiu qu
s dng tài sn ngn hn
-V không gian: Lun vn đi sâu nghiên cu gii pháp nâng cao hiu qu s
dng tài sn ngn hn ca Công ty C phn Dch v iu hòa Không khí Vit - Nht
-V thi gian: Các s liu và tình hình s dng tài sn ngn hn ca Công ty
đc thu thp trong khong thi gian t nm 2011 đn 2013
Phng pháp nghiên cu
Phng pháp nghiên cu ch yu trong khóa lun là phng pháp phân tích, so
sánh, tng hp da trên các s liu thu thp đc và tình hình thc t ti công ty
Kêt cu khóa lun

3
Khóa lun tt nghip bao gm 3 chng:
Chng 1: Lý lun c bn v hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh
nghip.

Chng 2: Thc trng s dng tài sn ngn hn ti Công ty C phn Dch
v iu hòa Không khí Vit - Nht.
Chng 3: Mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu qun lý tài sn ngn
hn ti công ty C phn Dch v iu hòa Không khí Vit - Nht.
Vì thi gian thc tp cng nh điu kin nghiên cu và kin thc còn hn ch
nên dù đã c gng rt nhiu song đ tài nghiên cu khó tránh khi thiu sót. Em mong
nhn đc nhng li nhn xét, góp Ủ ca các thy cô đ đ tài nghiên cu này đc
hoàn thin hn

Hà Ni, ngày tháng 05 nm 2014
Sinh viên



Lê ình Vng


Thang Long University Library

1-4
CHNG 1. LÝ LUN C BN V HIU QU S DNG TÀI SN NGN HN
CA DOANH NGHIP
1.1 Khái quát v doanh nghip
1.1.1

Khái nim và phân loi doanh nghip
Doanh nghip là mt t chc kinh t, có tài sn và tên riêng, có tr s giao dch
n đnh, đc đng ký kinh doanh theo quy đnh ca pháp lut đ thc hin các hot
đng kinh doanh trên th trng
Quá trình kinh doanh thc hin mt cách liên tc, mt s hoc tt c các công

đon ca quá trình đu t, t sn xut đn tiêu th sn phm hoc cung ng dch v
trên th trng nhm mc đích đ sinh li. Nh vy doanh nghip là t chc kinh t v
li, mc dù thc t mt s t chc doanh nghip thành lp công ty có các hot đng
không hoàn toàn nhm mc tiêu li nhn
Phân loi doanh nghip
- Theo bn cht kinh t ca ch s hu:
Doanh nghip t nhân (Proprietorship).
Doanh nghip hp danh (Partnership).
Doanh nghip trách nhim hu hn (Corporation)
- Cn c và hình thc pháp lỦ doanh nghip
Côngă tyă tráchă nhimă huă hn (bao gm công ty trách nhim hu hn hai
thành viên tr lên và công ty trách nhim hu hn mt thành viên) là doanh nghip mà
các thành viên trong công ty chu trách nhim v các khon n và ngha v tài sn
khác ca công ty trong phm vi s vn điu l ca công ty
Côngătyăcăphn là doanh nghip mà vn điu l ca công ty đc chia thành
nhiu phn bng nhau gi là c phn, Cá nhân hay t chc s hu c phn ca doanh
nghip đc gi là c đông và chu trách nhim v các khon n và các ngha v tài
sn trong phm vi s vn đã góp vào doanh nghip
Côngătyăhpădanh là doanh nghip trong đó có ít nht hai thành viên là ch s
hu ca công ty, cùng kinh doanh di mt cái tên chung (gi là thành viên hp danh).
Thành viên hp danh phi là các nhân và chu trách nhim bng toàn b tài sn ca
mình v các ngha v ca công ty. Ngoài ra trong công ty hp danh còn có các thành
viên góp vn.

1-5
Doanhănghipătănhơn là doanh nghip do mt các nhân làm ch và t chu
trách nhim bng toàn b tài sn ca mình v mi hot đng ca doanh nghip. Mi cá
nhân ch đc quyn thành lp mt doanh nghip t nhân
Doanhă nghipă cóă vnă đuă tă ncă ngoƠi đc thành lp theo Lut đu t
nc ngoài 1996 cha đng ký li hay chuyn đi theo quy đnh

- Cn c vào ch đ trách nhim
Doanh nghip có ch đ trách nhim vô hn
Doanh nghip có ch đ trách nhim hu hn
1.1.2

Các hot đng c bn ca doanh nghip
1.1.2.1 Hot đng huy đng vn
Trong điu kin nn kinh t th trng, các phng thc huy đng vn cho
doanh nghip đc đa dng hóa. Tùy theo tình hình phát trin th trng tài chính ca
mi quc gia, tùy theo loi hình ca doanh nghip và các đc đim hot đng kinh
doanh c th mà mi doanh nghip có các phng thc to vn và huy đng vn khác
nhau. Có hai hình thc huy đng vn ch yu, đó là huy đng vn ch s hu và huy
đng vn n.
Các hình thc huy đng vn ch s hu ch yu là là huy đng t:
- Vn góp ban đu;
- Li nhun không chia;
- Phát hành c phiu mi;
Các hình thc huy đng vn n ch yu huy đng t:
- Tín dng ngân hàng;
- Tín dng thng mi;
- Tín dng thuê mua;
- Phát hành trái phiu;
1.1.2.2 Hot đng sn xut kinh doanh
Hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip là toàn b công tác t chc và
qun lý trong hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Các hot đng này
chu s chi phi bi các quy lut kinh t khách quan, trong quá trình phát trin nn
kinh t theo c ch th trng di s qun lý v mô ca nhà nc theo đnh hng xã
hi ch ngha. Chính vì th đòi hi các hot đng sn xut kinh doanh phi tuân th
Thang Long University Library

1-6
theo các quy lut kinh t ca sn xut hàng hóa nh quy lut cung cu, giá tr, cnh
tranh. ng thi các hot đng này còn chu tác đng ca các nhân t bên trong, đó là
tình hình s dng các yu t sn xut, tình hình sn xut, tiêu th, giá c các chính
sách tip th, khuyn mãi… và các yêu t bên ngoài doanh nghip nh s thay di v
c ch, chính sách thu, t giá ngoi t, chính sách u đãi đu t… Do vy khi thng
kê kt qu hot đng sn xut kinh doanh cn hiu rõ ý ngha, nhim v, đc đim, h
thng ch tiêu thng kê, và phi thng kê kt qu hot đng sn xut kinh doanh, c v
mt s lng ln cht lng. Các hot đng kinh doanh ca doanh nghip nhm tha
mãn nhu cu ca các đi tng tiêu dùng, không t sn xut đc hoc không đ điu
kin đ t sn xut nhng sn phm vt cht và dch v mà mình có nhu cu tiêu dng,
hot đng này sáng to ra sn phm vt cht và dch v đ cung cp cho ngi tiêu
dùng nhm thu đc tin công và li nhun kinh doanh. Hot đng sn xut kinh
doanh có đc đim:
Khác vi hot đng t túc cp chi phí kinh doanh, đng c và mc đích ca
hot đng kinh doanh là sn xut sn phm vt cht hay dch v không phi đ t tiêu
dùng mà đ phc v cho nhu cu ca ngi khác nhm thu li nhun
Hot đng sn xut kinh doanh phi hch toán đc chi phí sn xut, kt qu
sn xut và lãi (l) trong kinh doanh
Sn phm ca hot đng sn xut kinh doanh có th cân, đong, đo đm đc, đó
là sn phm hàng hóa đ trao đi trên th trng. Ngi ch sn xut phi chu trách
nhim đi vi sn phm mình sn xut ra.
Hot đng kinh doanh phi luôn luôn nm đc các thông tin v sn phm ca
doanh nghip trên th trng nhu các thông tin v s lng, cht lng, giá c sn
phm, thông tin v xu hng tiêu dùng ca khách hàng, thông tin v k thut công
ngh đ ch bin sn phm, v chính sách kinh t tài chính, pháp lut Nhà nc có liên
quan đn sn phm ca doanh nghip.
Hot đng kinh doanh thúc đy m rng sn xut và tiêu dùng xã hi, to điu
kin cho tích ly vn phát trin sn xut, phát trin kinh t xã hi, phát trin khoa hc
k thut, to ra s phân công lao đng xã hi và cân bng trong c cu sn xuât.

1.2 Qun lý và s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip
1.2.1

Tng quan v tƠi sn ngn hn ca doanh nghip
Tài sn là khái nim gi chung cho các ca ci, vt cht đc dùng vào mc
đích sn xut ca doanh nghip nhm đáp ng mc tiêu quan trng nht đó là ti đa
hóa giá tr tài sn thuc ch s hu. Tài sn bao gm tài sn ngn hn và tài sn dài
hn, mi loi tài sn chim mt v trí quan trng trong c cu tài chính ca doanh

1-7
nghip. Tài sn dài hn có đc đim là tc đ thu hi vn chm, khi kt thúc thi hn
tính khu hao thì thu hi toàn b vn đu t. Theo chun mc k toán Vit Nam, tài
sn dài hn có thi gian s dng dài hn 1 nm và giá tr hn 30 triu đng, còn li là
tài sn ngn hn
1.2.1.1 Khái nim Tài sn ngn hn
Tài sn ngn hn ca doanh nghip là nhng tài sn thuc quyn s hu và
qun lý ca doanh nghip, có thi gian s dng, luân chuyn, thu hi vn trong mt
chu k kinh doanh hoc trong mt nm. Tài sn ngn hn ca doanh nghip có th tn
ti di hình thc tin, hin vt (vt t hàng hóa), di dng đu t ngn hn và các
khon phi thu khác.
Tài sn ngn hn ca doanh nghip bao gm: Tài sn bng tin, các khon đu
t tài chính ngn hn, các khon phi thu khách hàng, hàng tn kho và các tài sn ngn
hn khác
1.2.1.2 Phân loi tài sn ngn hn
Trong qun lý sn xut kinh doanh ca doanh nghip, da trên tính cht vn
đng ca tài sn ngn hn, ngi ta có th phân loi tài sn ngn hn nh sau:
- Phân loi theo vai trò ca tài sn ngn hn trong quá trình sn xut kinh doanh
Tài sn ngn hn trong khâu d tr:
Nguyênăvtăliuăchính: nguyên vt liu khi tham gia vào sn xut, chúng cu
to nên thc th sn phm

Nguyênăvtăliuăph: nguyên vt liu không đóng vai trò ch yu to nên sn
phm, góp phn làm cho sn phm bn đp hn
Nhiênăliu,ăphătùngăthayăth: nhiên liu, ph tùng thay th s dng trong quá
trình sn xut sn phm ca doanh nghip.
Côngăc,ădngăc: t liu lao đng tham gia vào nhiu chu k sn xut chung
có giá tr thp, không đ tiêu chun tr thành tài sn c đnh.
Tài sn nm trong khâu sn xut:
Snăphmădădang: toàn b nhng sn phm cha ch to xong, còn nm trên
dây chuyn sn xut hoc trong kho
BánăthƠnhă phm: sn phm d dang đã kt thúc mt vài quy trình bin đi
nhng cn đc bin đi tip qua mt vài quy trình mi tr thành sn phm
Thang Long University Library

1-8
Chiă phíă chă ktă chuyn: các chi phí liên quan đn nhiu k sn xut kinh
doanh, đc phân b vào chi phí sn xut các k nhm đm bo giá thành n đnh.
Tài sn ngn hn trong khâu lu đng:
ThƠnhăphm: tng s sn phm đã hoàn thành, nhp kho và ch tiêu th.
Hàng hóa mua ngoài: hàng hóa đc mua t bên ngoài doanh nghip.
HƠngăhóaă giă bán: các sn phm đc gi bán ti đi lý nhng cha đc
khách hàng chp nhn
Tin: bao gm tin mt, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, các khon ký
cc, ký qu, các khon đu t tài chính ngn hn…
Cácăkhonăvnădùngătrongăthanhătoán: bao gm các khon phi thu khách
hàng, tm ng phát trinh trong quá trình mua bán,…
Hình thc phân loi này cho ta bit vai trò ca các tài khon, da vào đó, nhà
qun lý điu chnh c cu tài sn hp lý và có bin pháp qun lý nhm nâng cao hiu
qu s dng vn trong doanh nghip.
- Phân loi theo hình thái biu hin
Tài sn bng vt t hàng hóa: nhng tài sn đc biu hin di hình thái nh

hàng tn kho, nguyên vt liu
Tài sn bng tin: các khon tin mt, tin gi ngân hàng…
Cách đánh giá này cho doanh nghip bit c cu d tr ca các khon mc, kh
nng thanh toán ca doanh nghip và có gii pháp điu chnh hp lý.
Phân loi da trên các khon mc trên bng CKT
Cn c theo các khon mc trên bng CKT, tài sn ngn hn bao gm: tin và
chng khoán kh th, khon phi thu khách hàng, hàng tn kho và tài sn ngn hn
khác.
Tin mt: đc biu hin là tin tn qu, tin gi trong ngân hàng. Tin mt
đc s dng đ mua nguyên vt liu, mua sm TSC, tr lng nhân viên và chi tr
các khon khác
Chng khoán kh th: bao gm các loi chng khoán có kh nng sinh li cho
doanh nghip và có th chuyn đi sang tin mt d dàng vi chi phí thp.
Phi thu khách hàng: đc hình thành t vic bán chu cho khách hàng, khon
thu đc to lp da trên cam kt gia doanh nghip và ngi mua hàng. Ph bin
nht hin nay là hình thc tín dng thng mi – cho các doanh nghip khác n, hình

1-9
thc này thu hút đc nhiu khách hàng cho doanh nghip nhng cng tim n nhiu
ri ro v thanh toán.
Hàng tn kho: bao gm nguyên vt liu thô phc v cho quá trình SXKD, sn
phm d dang và thành phm. Vi doanh nghip, vt liu thô không sinh li song là
điu kin cn bn đ sn xut hàng hóa thành phm nên vic d tr hàng tn kho hp
lý là vn đ ca nhà qun lý đ va đm bo cho quá trình SXKD ca doanh nghip
mà không làm phát sinh quá nhiu chi phí d tr cho doanh nghip
1.2.1.3 c đim ca tài sn ngn hn
Th nht, tài sn ngn hn biu hin di các hình thái khác nhau nh tin và
các tài sn tng đng tin, khon phi thu khách hàng, hàng tn kho và các tài sn
khác. Các khon mc này tng ng vi các mc đích chuyên bit khác nhau ca
TSNH trong doanh nghip: tin và các tài sn tng đng tin hay chng khoán kh

th đm bo kh nng thanh toán cho doanh nghip, hàng tn kho đc s dng trong
khâu SXKD, các khon phi thu khách hàng dùng đ ghi nhn các khon tín dng
thng mi.
Thăhai, tài sn ngn hn thng luân chuyn trong mt nm hoc mt chu k
kinh doanh, TSNH nh tin mt, hàng tn kho thng đc s dng trong mt chu k
kinh doanh, phân bit vi TSDH nh thit b, máy móc, nhà xng thng dùng trong
nhiu nng và trích khu hao.
Thăba, tài sn ngn hn thng thay đi hình thái vt cht ban đu đ to thc
th ca sn phm. c đim này là đin hình ca doanh nghip SXKD, hàng tn kho
dùng cho mc đích sn xut thng tri qua mt quá trinh bin đi thành thành phm,
hàng hóa hoàn chnh đ xut bán ra th trng
Thăt, tài sn ngn hn có giá tr luân chuyn toàn b mt ln và giá thành sn
phm làm ra. iu này có ngha là mi chi phí phát sinh trong quá trình bin đi tài
sn ngn hn thành thành phm đã đc tính vào giá thành ca sn phm trc khi đa
ra th trng
1.2.1.4 Vai trò ca tài sn ngn hn:
Tài sn ngn hn thng chim đn 25 – 50% tng giá tr tài sn ca doanh
nghip nên đóng vai trò rt quan trng trong s tn ti và phát trin ca doanh nghip.
Tài sn ngn hn là điu kin quan trng đ doanh nghip có th kinh doanh, sn xut
thun li. Doanh nghip cn d tr tài sn ngn hn đ đáp ng cho các chi phí giao
dch, chi phí giao dch bao gm phí dch v cho vic mua bán chng khoán, các khon
l tim tàng do phi bán gp các tài sn trong khi có th kim li nhiu hn nu có
Thang Long University Library

1-10
thêm thi gian. Chính vì vy mà doanh nghip luôn phi d tr mt lng tin hoc
chng khoán kh th đ đ đm bo kh nng thanh toán, đây cng là loi tài sn có
tính thanh khon cao, có kh nng chuyn đi thành tin mt nhanh chóng vi chi phí
thp đáp ng cho các mc tiêu ngn hn.
Tài sn ngn hn còn h tr thanh toán cho các giao dch có đ tr v thi gian.

iu này xut hin trong quá trinh sn xut, marketing và thu tin. Do các giao dch có
din ra không đng thi, nhiu hot đng tác đng đn nhu cu vn lu đng nh lu
tr hàng tn kho, áp dng các chính sách h tr bán hàng, chit khu thanh toán d
khuyn khích khách hàng thanh toán sm, gim thi gian chuyn tin khi thu hi n.
Mt vai trò na ca tài sn ngn hn là trong các trng hp cn phi chi tr các chi
phí liên quan đn pháp lut, chi phí gián tip trong qun lý. Nhng chi phí này rt ln
nên nhà qun lý thng xem chúng nh nhng áp lc tài chính và có xu hng d tr
mt lng ln tài sn có tính thanh khon cao đ đm bo kh nng thanh toán ngay c
khi vic này đem li ít li nhun hn so vi đu t tài sn dài hn. Chính vì vy, chính
sách qun lý tài sn đi vi doanh nghip ht sc quan trng.
1.2.2

Qun lý tài sn ngn hn ca doanh nghip
1.2.2.1 Qun lý tin và các tài sn tng đng tin
Qun lý tin mt và các tài sn tng đng tin  đây chính là qun lý tin
mt, tin gi ngân hàng, các loi chng khoán thanh khon. Doanh nghip cn phi
qun lý tin và chng khoán thanh khon đ có th thc hin giao dch, đi phó vi
các bin c bt thng xy đn vi doanh nghip hoc đu t sinh li.
D tr loi tài sn này va có li ích song cng tim n ri ro. V mt li ích,
doanh nghip luôn đm bo đc kh nng thanh toán t đó ci thin đc uy tín và v
th ca doanh nghip, nu mang tin đi đu t còn có th có lãi. Ngc li, ri ro khi
d tr quá nhiu s gim kh nng sinh li ca s tin đó, đng thi doanh nghip phi
phát sinh tng chi phí qun lý cho s tài sn này. Qun lý tin và chng khoán thanh
khon cn tp trung vào các quyt đnh sau:
Qun lỦ hot đng thu – chi ca tin mt
Xác đnh nhu cu d tr tin mt ti u
Qun lỦ danh mc đàu t chng khoán thanh khon
a) Qun lý hot đng thu - chi tin mt
Trong qun lý thu chi tin mt, mt nguyên tc tt yu đ chính là ”tng thu -
gim chi”, tc là nhà qun lý cn tng tc đ thu hi nhng khon tin nhn đc và

chm chi nhng khon cn phi chi tr. Tng thu là doanh nghip tích cc thu hi

1-11
đc nhng khon n t khách hàng đ sm có vn quay vòng đu t và các hot
đng ca doanh nghip, đm bo thông sut quá trình giao dch kinh doanh. Gim chi
là tn dng thi gian chênh lch ca các khon thu, chi, chm tr lng đ có càng
nhiu tin nhàn ri đ đu t sinh li.
Ngoài vn đ tng thu, doanh nghip còn phi duy trì gim chi, tc là nên trì
hoãn vic thanh toán (nhng trong phm vi thi gian cho phép) đ có th tn dng
nhng li ích có t các khon chm thanh toán này. Hình thc thông dng nht đc
các doanh nghip s dng ph bin rng rãi đó chính là chm tr lng. C th hn,
doanh nghip s thit lp mt h thng thi gian tr lng cho tng b phn nhân viên
và tr lng theo thi gian biu đó thay vì tr lng đng thi tt c các nhân viên mt
lúc. Trong khon thi gian chênh lch đó, ít nhiu nhng khon tin này cng có th
đem li li nhun.
b) Xác đnh mc d tr ti u
Xác đnh mc d tr ti u v tin mt h tr doanh nghip trong thanh toán và
đi phó vi các phát sinh bt ng. Các doanh nghip thng s dng mô hình d tr
ca nhà khoa hc William J.Baumol đ c tính.
iu kin đ áp dng mô hình:
- Doanh nghip có nhu cu v tin n đnh
- Không có d tr tin mt cho mc đích an toàn
- Doanh nghip ch d tr tin mt và chng khoán thanh khon
- Không có ri ro trong đu t chng khoán
Mô hình này đc vit nh sau:
TrC =
* F OC = * K
Trong đó:
TrC: Chi phí giao dch
OC: Chi phí c hi

T: Tng nhu cu v tin trong nm
C: Quy mô mt ln bán chng khoán
T/C: S ln bán chng khoán
F: Chi phí c đnh ca mt ln bán chng khoán
K: Lãi sut đu t chng khoán mt nm
Thang Long University Library

1-12
C/2: Mc d tr tin trung bình
T đó, ta có tng chi phí: TC = TrC + OC
Mc d tr tin ti u đ tng chi phí b ra là nh nht tng đng TCmin là
C* =

 th 1.1
Mô hình d tr tin ti u










u đim ca mô hình Baumol
- Mô hình qun tr tin mt Baumol đã làm ni bt s đánh đi gia chi phí c
đnh ca vic bán các chng khoán và chi phí tn tr ca vic nm gi tin mt
- Doanh nghip có th nhn v mt dòng thu thun hay nhn v mt dòng chi
thun bng tin mt.

- Mô hình Baumol giúp hiu đc ti sao các doanh nghip va và nh lu gi
mt s d tin mt đáng k. Trong khi các công ty ln, có các chi phí giao dch mua và
bán chng khoán quá nh so vi c hi phí mt đi do lu tr mt s lng tin mt
nhàn ri.
Nhc đim ca mô hình Baumol
Mô hình này có th c lng đc mc d tr tin ti u cho doanh nghip
song li cha thc t do đa trên gi đnh rng nhu cu v tin ca doanh nghip trong
các thi k là nh nhau. Ri ro trong thanh toán và c đu t chng khoán là hoàn toàn
có th xy ra trong kinh doanh, vì vy mô hình này ch tn ti trên c s lý thuyt.
Chi phí
C*

TrC = T/C * F
OC = C/2 * K

1-13
Trong thc tin hot đng kinh doanh ca các doanh nghip rt him khi mà
lng tin vào, ra ca doanh nghip li đu đn và d kin trc đc, t đó tác đng
đn mc d tr cng không th đu đn nh tính toán. Bng vic nghiên cu và phân
tích thc tin, Miller Orr đã đa ra mc d tr tin mt d kin dao đng trong mt
khon tc là lng tin mt s bin thiên t cn thp nht đn gii hn cao nht. Nu
lng tin mt  di mc thp thì doanh nghip phi bán chng khoán đ có lng
tin mt  mc d kin, ngc li ti gii hn trên doanh nghip s dng s tin vt
mc gii hn mua chng khoán đ đa lng tin mt v mc d kin.
Khong dao đng ca lng tin mt d kin ph thuc vào ba yu t c bn:
- Mc dao đng ca thu chi ngân qu hàng ngày ln hay nh. S dao đng này
đc th hin  phng sai ca thu chi ngân qu. Phng sai ca thu chi ngân qu là
tng các bình phng (đ chênh lch) ca thu chi ngân qu thc t càng có xu hng
khác bit nhiu so vi thu chi bình quân. Khi đó doanh nghip cng s quy đnh khon
dao đng tin mt cao.

- Chi phí c đnh ca vic mua bán chng khoán. Khi chi phí ln ngi ta mun
gi tin mt nhiu hn và khi đó khon dao đng ca tin mt cng ln.
- Lãi sut càng cao các doanh nghip s gi li ít tin và do vy khong dao đng
tin mt s gim xung.
 th 1.2  th biu din các mc bin đng tin mt theo thi gian











D: Khong cách ca gii hn trên và gii hn di ca lng tin mt d tr.
A
B
Gii hn trên
Mc tin mt
theo thit k
Gii hn di
Lng tin mt
(đn v)
0
Thi gian
Thang Long University Library

1-14

C
h
: Chi phí ca mi ln giao dch mua bán chng khoán
V
h
: Phng sai ca thu chi ngân qu
i: Lãi sut.
Mc tin mt theo thit k đc xác đnh nh sau:
Mc tin
mt theo
thit k
=
Mc gii
hn di
+

ây là mô hình thc t đc rt nhiu doanh nghip áp dng. Khi áp dng mô
hình này, mc tin mt gii hn di thng đc ly là mc tin mt ti thiu.
Phng sai ca tin mt thanh toán đc xác đnh bng cách da vào s liu thc t
ca mt quý trc đó đ tính toán
c) Qun lý danh mc đu t chng khoán thanh khon
Mc tiêu quan trng nht trong kinh doanh đó chính là sinh li nhun, vì vy
không khi nào doanh nghip đ đng tin ca mình nhàn ri, doanh nghip thng
mang tin đu t vào các loi chng khoán có tính thanh khon khá cao, thng là
ngn hn. Trc khi đu t, nhà qun lý thng cân nhc k lng v tính thanh
khon - kh nng chuyn đi trên th trng vi chi phí không đáng k, ri ro, li
nhun kì vng đ có mt danh mc đu t hoàn ho.
1.2.2.2 Qun lý khon phi thu khách hàng
Khon phi thu là sn phm, dch v ca doanh nghip bán cho khách hàng và
đang trong quá trình ch khách hàng thanh toán. Qun lý khon phi thu khách hàng

rt quan trng bi nu không thu đc tin đúng hn doanh nghip s thiu mt khon
thu, tc đ quay vn chm li, doanh nghip li phi phát sinh thêm chi phí qun lý,
chi phí thu hi n… nói cách khác đây cng chính là mt ri ro trong thanh toán mà
doanh nghip phi đi mt. Chính vì vy, đ đm bo gim thiu ri ro thp nht có
th, doanh nghip thng xây dng mt chính sách tín dng thông qua mt s yu t :
- iu khon bán tr chm
- Phân tích tín dng
- Quyt đnh tín dng
- Chính sách thu hi tin
Các yu t này đc xem xét c th nh sau:
a) iu khon bán tr chm

1-15
Mi doanh nghip hot đng trong mt ngành ngh, lnh vc khác nhau đu
cung cp tín dng thng mi nhng có s khác bit gia các điu khon. Nu hàng
hóa đc sn xut theo đn đt hàng thì khách hàng thng đc yêu cu tm ng mt
khon tin. Còn nu đn hàng là không thng xuyên hoc có ri ro thì doanh nghip
s yêu cu khách hàng tr tin ngay. Nu vic cp tín dng là thng xuyên và kéo dài
thì thi gian thanh toán có th kéo dài thêm, thng là 30 – 60 ngày.  khuyn khích
khách hàng ca mình thanh toán sm, doanh nghip thng cung cp chit khu thanh
toán. Nu công ty bán hàng vi điu khon tín dng 2/10 net 30 tc là nu khách hàng
thanh toán trong vòng 10 ngày s đc hng chit khu 2%, còn nu không thì khách
hàng phi bo đm tr n trong 30 ngày. Mt đc đim trong điu khon bán chm đ
là khi nghi ng kh nng thanh toán ca khách hàng, doanh nghip có th áp dng
công c hi phiu - mt loi giy quy đnh c th thi hn tr tin ca ngi mua vào
mt thi đim nht đnh
b) Phân tích tín dng
Phân tích tín dng là yu t cn thit đ quyt đnh có bán tr chm cho khách
hàng hay không, quy đnh điu khon tín dng c th cho khách hàng nh th nào. 
phân tích tín dng khách hàng, doanh nghip thông thng thu thp mt s thông tin:

T báo cáo tài chính:
Da vào nhng báo cáo tài chính do khách hàng cung cp, doanh nghip có th
xác đnh mc đ n đnh, t ch tài chính và kh nng chi tr ca khách hàng
Xp hng tín dng báo cáo:
Doanh nghip tham kho bng xp hng tín dng ca các t chc có uy tín
trong vic đánh giá kh nng tín dng ca khách hàng. Báo cáo tín dng thng bao
gm:
- Tóm tt báo cáo tài chính thi gian gn đây
- Các ch s quan trng và có xu hng thay đi theo thi gian
- Các thông tin v mô hình thanh toán ca đi tng đang xét
- Bn mô t điu kin t nhiên v hoàn cnh bt thng liên quan đn doanh
nghip đang xét
- Mc xp hng tín dng cho bit đánh giá ca t chc tín dng v v th ca
khách hàng.
T các ngân hàng
Thang Long University Library

1-16
Tìm kim thông tin tín dng ca khách hàng thông qua kênh ngân hàng cng
giúp doanh nghip đánh giá đc kh nng ca khách hàng mt cách rõ ràng.
Kinh nghim ca doanh nghip:
Da trên kinh nghim ca bn thân, nhà qun lý cng có th đánh giá v th tín
dng ca các khách hàng tim nng ca mình.
Khi đã thu thp đ thông tin tín dng, doanh nghip s đa ra quyt đnh có
cung cp tín dng hay không.
c) Quyt đnh tín dng
Sau khi đã thc hin thu thp thông tin tín dng, doanh nghip s cân nhc vic
cung cp tín dng thông qua ch tiêu NPV thông qua ba mô hình di đây:
Quyt đnh tín dng khi xem xét mt phng án:
Mô hình này so sánh giá tr hin ti ca li ích (giá tr dòng tin vào hay dòng

tin sau thu ca các nm) và chi phí ca vic cp tín dng vi mt mc ri ro cho
trc.
NPV =
- CF
0
CF
0
= VC * S * (
)
CF
t
=[ S*(1 – VC) – S* BD – CD]* (1 – T)
Trong đó:
CF
t
: Dòng tin thu đc sau thu trong mi thi k
CF
0
: Dòng tin đu t vào khon phi thu khách hàng
k: T l thu thp theo yêu cu
VC: Lung tin ra bin đi, đc tính theo t l % dòng tin vào
S: Doanh thu d kin theo tng thi k
ACP: Thi gian thu tin trung bình (ngày)
BD: T l n xu trên doanh thu
CD: Lung tin gia tng ca b phn tín dng
T: Thu sut thu TNDN
T kt qu thu đc, nhà qun lý đa ra quyt đnh da trên nguyên tc giá tr
hin ti ròng:

1-17

- NPV > 0: cp tín dng
- NPV = 0: bàng quan
- NPV < 0: không cp tín dng
Quyt đnh cp tín dng gia phng án tr tin ngay và bán tr chm:
Trc tiên ta xem xét mt s đim khác nhau gia vic cp tín dng và không
cp tín dng.
S lng sn phm bán (Q): Nu coi s lng sn phm bán trc khi cung cp
tín dng là Q
0
và s lng sn phm khi cho khách hàng n là Q
1
thì Q
1
> Q
0
do vic
cung cp tín dng s tng tính cnh tranh ca doanh nghip trong tiêu th và tng
doanh s bán
Giá bán trên mt sn phm (P): Giá bán sau khi cung cp tín dng thng cao
hn giá bán trc khi cung cp tín dng cho doanh nghip s đánh đi ri ro tht thoát
vn khi cho khách hàng n vi li nhun kim đc t hot đng bán hàng.
Chi phí bình quân (AC): Chi phí ca doanh nghip s đi lên (AC
1
> AC
2
) khi
doanh nghip cp tín dng do có nhiu kh nng gp phi nhng khon n xu và phi
xóa n hay ni lng chính sách tín dng, khon này đc coi là chi phí n xu và làm
tng chi phí hp lý ca doanh nghip
Xác sut thanh toán: khi doanh nghip không cung cp tín dng mà thu tin

ngay thì xác sut thanh toán lúc này là 100%, do tt c các ln bán ca doanh nghip
đu thu ngay bng tin. Nu gi h
1
là xác sut thanh toán ca doanh nghip cp tín
dng cho khách hàng thì xác sut này s nh hn 100% do kh nng xy ra vic khách
hàng không thanh toán là rt cao.
Thi gian n: Khi doanh nghip không cp tín dng mà thu tin ngay thì thi
gian cho khách hàng n bng 0. Ngc li, khi doanh nghip cp tín dng thì s có
mt khong thi gian t k t khi khách hàng xác nhn n cho đn khi khách hàng
thanh toán khon n đó.
T l chit khu: i din cho chi phí c hi ca vic đu t vào tài khon phi
thu khách hàng, là lãi sut đc hng khi đu t vào tài sn sinh li khách thay vì b
 đng vn trong khon phi thu khách hàng.
 đa ra quyt đnh có nên cp tín dng hay không, nhà qun lý tài chính phi
so sánh giá tr hin ti ròng ca tng phng án:
NPV
0
= P
0
Q
0
– AC
0
Q
0

Thang Long University Library

1-18
NPV

1
= – AC
1
Q
1
Trong đó:
NPV
0
: giá tr hin ti ròng khi cha cp tín dng
NPV
1
: giá tr hin ti ròng khi cp tín dng
P
0
, Q
0
, AC
0
: giá bán, s lng bán và chi phí sn xut bình quân khi không cp
tín dng
P
1
, Q
1
, AC
1
: giá bán, s lng bán và chi phí sn xut bình quân khi cp tín
dng
h: xác sut hoàn thành
R

t
: t sut chit khu thanh toán
C s đ ra quyt đnh:
- NPV2 > NPV1 : cp tín dng
- NPV2 = NPV1 : bàng quan
- NPV2 < NPV1 : không cp tín dng
d) Chính sách thu tin
Sau khi đa ra quyt đnh cp tín dng cho khách hàng, doanh nghip cn
thng xuyên theo dõi các khon phi thu da trên thi gian thu n trung bình (ACP).
Thi gian thu n trung bình là khon thi gian đc tính theo ngày trung bình k t
khi khách hàng nhn n cho đn khi khách hàng tr n cho doanh nghip.
Doanh nghip cn thng xuyên theo dõi các khon n đ nhanh chóng đi phó
vi các tình hung xy ra bt ng nh khách hàng phá sn, mt tích… bng vic trích
lp d phòng ri ro.
Chính sách thu tin hay phng thc thu hi n quá hn bao gm nhiu hình
thc nh: gi th, gi đin thoi, c ngi trc tip, y quyn thu n… các hình thc
này càng cng rn thì c hi thu n càng cao hn nhng có tim n nguy c gim
doanh s do khách hàng thy khó chu khi b thu n gt gao.
1.2.2.3 Qun lý hàng tn kho
Hàng tn kho trong doanh nghip là mt xích quan trng trong dây chuyn sn
xut, phân phi, gim thiu ri ro trong sn xut. Vn đ là doanh nghip càn d tr
bao nhiêu trong kho đ đm bo đc chui cung ng và không phát sinh quá nhiu
chi phí liên quan đn qun lý hàng tn kho