giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần sông đà 9

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:

GIIăPHỄPăNỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăTÀIă
SNăNGNăHNăTIăCÔNG TY CăPHNăSỌNGăÀă9





SINHăVIểNăTHCăHIN :ăăTHANHăTỂM
MÃ SINH VIÊN : A19236
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀăNIă- 2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:

GIIăPHỄPăNỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăTÀIă
SNăNGNăHNăTIăCÔNG TY CăPHNăSỌNGăÀă9





GIỄOăVIểNăHNGăDN : PGS-TS.ăNGUYNăTHăBT
SINHăVIểNăTHCăHIN :ăăTHANHăT ÂM
MÃ SINH VIÊN : A19236
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀăNIăậ 2014
Thang Long University Library


LIăCMăN
Trong sut quá trình hc tp và hoàn thành khóa lun này, em đã nhn đc s
giúp đ, hng dn tn tình ca các thy cô, các anh ch và các bn. Vi tình cm chân
thành, em xin bày t lòng bit n ti:
Phó Giáo s Tin s Nguyn Th Bt đã tn tình hng dn và truyn đt nhng
kinh nghim quý báu cho em trong sut quá trình làm khóa lun tt nghip.
Ban giám hiu, Phòng đào to, Khoa Kinh t - Qun lý, các thy cô giáo đang
ging dy ti trng i hc Thng Long, nhng ngi đã truyn đt cho em nhng
kin thc v môn hc trong chuyên ngành cng nh nhng kin thc thc t khác
trong cuc sng, giúp em có đc mt nn tng kin thc v kinh t đ có th hoàn
thành bài khóa lun cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong
tng lai.
Các anh ch, cô bác ti phòng k toán ca Công ty C phn Sông à 9, nhng
ngi đã giúp đ em trong quá trình thu thp s liu và tìm hiu quá trình kinh doanh
ca Công ty đ t đó có th phân tích sâu sc hn trong bài khóa lun ca mình.
Cui cùng, cho em đc gi li cm n ti nhng thành viên trong gia đình, bn
bè nhng ngi đã luôn bên cnh ng h và đng viên em trong sut thi gian qua.
Mc dù em đã có nhiu c gng nhng không th tránh khi nhng thiu sót
trong bài khóa lun. Em kính mong đc s ch dn và đóng góp thêm ca thy cô
giáo và các bn đ khóa lun ca em đc hoàn thin hn.
Em xin chân thành cm n!
Sinh viên
 Thanh Tâm

LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!

Sinh viên
 Thanh Tâm

Thang Long University Library


MC LC
CHNGă1. TÀIăSNăNGNăHNăVÀăHIUăQUăSăDNGăTÀI SNă
NGNăHNăTRONGăDOANH NGHIP 1
1.1. TƠiăsnăngnăhnăcaădoanhănghip 1
1.1.1. Khái quát v doanh nghip 1
1.1.2. Tài sn ngn hn ca doanh nghip 2
1.1.2.1. Khái nim tài sn ngn hn 2
1.1.2.2. c đim tài sn ngn hn 3
1.1.2.3. Phân loi tài sn ngn hn 3
1.1.2.4. Vai trò ca tài sn ngn hn trong hot đng sn xut kinh doanh 5
1.2. HiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaădoanhănghip 6

1.2.1. Khái nim hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip 6
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip . 6
1.2.2.1. Các ch tiêu v kh nng thanh toán 6
1.2.2.2. Các ch tiêu hot đng 8
1.2.2.3. Các ch tiêu phn ánh kh nng sinh li 11
1.2.3. Nhân t nh hng đn hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh
nghip 12
1.2.3.1. Nhân t ch quan 12
1.2.3.2. Nhân t khách quan 18
CHNGă2. THCăTRNGăHIUăQUăSăDNGăTÀIăSNăNGN HNăTIă
CÔNG TY CăPHNăSỌNGăÀă9 21
2.1. GiiăthiuăchungăvăCông ty CăphnăSôngăƠă9 21
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty C phn Sông à 9 21
2.1.2. B máy t chc ca Công ty C phn Sông à 9 22
2.1.3. c đim ngành ngh hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn
Sông à 9 25
2.1.4. Tình hình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn Sông à 9 27
2.2. ThcătrngăhiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnătiăCông ty căphnăSôngăƠă
9
34
2.2.1. C cu tài sn ngn hn ca Công ty c phn Sông à 9 34


2.2.2. Thc trng hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty C phn Sông à
9 39
2.3. ánhăgiáăthc trng hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty c phn
SôngăƠă9 49
2.3.1. Thành qu đt đc 49
2.3.2. Hn ch và nguyên nhân 50
2.3.2.1. Hn ch 50

2.3.2.2. Nguyên nhân 51
CHNGă3. GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG TÀI SN NGN
HN TI CÔNG TY C PHNăSỌNGăÀă9 54
3.1. nhăhng phát trin ca ngành và Công ty C phnăSôngăƠă9 54
3.1.1. nh hng phát trin ca ngành 54
3.1.2. nh hng phát trin ca Công ty C phn Sông à 9 54
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty C phn
SôngăƠă9 55
3.2.1. Cn có chính sách hp lý trong qun lý tài sn ngn hn 55
3.2.2. Tng cng khai thác các ngun vn hp lý đ đu t vào tài sn ngn hn
55
3.2.3. Nâng cao hiu qu s dng ngân qu 56
3.2.4. Qun lý s dng có hiu qu các khon phi thu 58
3.2.5. Hoàn thin công tác qun lý thu hi công n 59
3.2.6. Tng cng công tác qun lý nguyên vt liu trong kho 60
3.2.7. Áp dng các bin pháp đ gim hàng tn kho 62
3.2.8. Tng cng c s vt cht k thut cho qun lý 62
3.2.9. Hoàn thin h thng thông tin qun lý 63
3.2.10.Hoàn thin công tác nâng cao trình đ cán b qun lý và công nhân
63
3.3. Kinăngh 64
3.3.1. Kin ngh vi Tng Công ty Sông à 64
3.3.2. Kin ngh vi các t chc tín dng, ngân hàng thng mi 65
3.3.3. Kin ngh vi Nhà nc 65

Thang Long University Library


DANH MC CÁC THUT NG VIT TT
Kýăhiuăvitătt

Tênăđyăđ
BH
Bán hàng
CCDV
Cung cp dch v
CGVT
C gii vt t
GTGT
Giá tr gia tng
HQT
Hi đng qun tr
HTK
Hàng tn kho
KTCN
K thut công ngh
KTKH
Kinh t k hoch
TB
Trung bình
TCHC
T chc hành chính
TCKT
T chc k thut
TSNH
Tài sn ngn hn
XNK
Xut nhp khu

DANH MC BNG BIU,ăSă
Bng 2.1. Bng báo cáo kt qu kinh doanh ca Công ty nm 2011-2013 27
Bng 2.2. Bng cân đi k toán ca Công ty nm 2011-2013 31
Bng 2.3. C cu tài sn ngn hn 35
Bng 2.4. So sánh các khon phi thu vi doanh thu thun ca Công ty 38
Bng 2.5. Các ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán 40
Bng 2.6. Tc đ luân chuyn tài sn ngn hn 41
Bng 2.7. Tc đ luân chuyn hàng tn kho 43
Bng 2.8. Tc đ luân chuyn các khon phi thu 44
Bng 2.9. Các ch s v kh nng sinh li 45
Bng 2.10. H s sinh li ca tài sn ngn hn 46
Bng 2.11. T trng tài sn ngn hn trong tng tài sn 47
Bng 2.12. Tng hp các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn lu đng ca 48
Biu đ 2.1. Mc bin đng tng doanh thu 28
Biu đ 2.2. C cu tài sn ngn hn 36
Biu đ 2.3. Mc bin đng h s sinh li tài sn ngn hn 47
S đ 1.1. H thng qun tr tin mt 13
S đ 1.2. Mô hình tn kho EOQ 15
S đ 2.1. C cu t chc ca Công ty C phn Sông à 9 22
S đ 2.2. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh chung 25

Thang Long University Library


LI M U
1. LýădoăchnăđătƠi
Nn kinh t nc ta đang trong quá trình hi nhp và phát trin kinh t quc t
theo xu hng toàn cu hóa mt cách mnh m, mun đng vng trong th trng mi
cn phi có s c gng ti đa trong quá trình qun lý, sn xut kinh doanh, phi t lc
hot đng theo nguyên tc ly thu bù chi, phi có tim lc kinh t, có chin lc kinh

doanh đúng đn, bn vng và phi nm bt đc các quan h kinh t tài chính. S
sng còn ca doanh nghip đòi hi các nhà qun tr phi có mt t duy lãnh đo sang
sut, quy t đc sc mnh tng hp và kim soát cht ch toàn b các hot đng kinh
doanh, tit kim chi phí đu vào, ti thiu hóa mi s lãng phí, tht thoát, phi bit xây
dng và thc thi tt chính sách qun lý và s dng tài sn ngn hn thì doanh nghip
đó mi có li nhun cao, to nên sc mnh cnh tranh cho doanh nghip, giúp doanh
nghip bt phá.
Tuy nhiên do s vn đng phc tp và trình đ qun lý tài chính còn hn ch 
nhiu doanh nghip Vit Nam, tài sn ngn hn cha đc qun lý, s dng có hiu
qu dn đn hiu qu hot đng sn xut kinh doanh không cao. Trong quá trình thc
tp ti Công ty c phn Sông à 9 em nhn thy đây là mt vn đ thc s ni cm và
rt cn thit  Công ty, vn đ nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn đang là mt
ch đ mà Công ty rt quan tâm.
Vi nhn thc nh vy, bng nhng kin thc quý báu v tài chính doanh
nghip, tài sn ngn hn tích ly đc trong thi gian hc tp, nghiên cu ti trng
đi hc Thng Long, cùng thi gian thc tp thit thc ti Công ty c phn Sông à 9
em đã chn đ tài: "Gii pháp nâng cao hiu qu s ếng tài sn ngn hn ti Công
ty c phn Sông à 9" trong giai đon 2011-2013 làm đ tài khoá lun tt nghip ca
mình.
2. Mcăđíchănghiênăcu
- Mc tiêu tng quát: Tng hp nhng kin thc, lý thuyt đã tích ly đc
trong quá trình hc tp đ t đó nghiên cu và đa ra nhng gii pháp nhm nâng cao
hiu qu s dng tài sn ngn hn cho doanh nghip.
- Mc tiêu c th:
H thng hóa và làm sáng t thêm lý lun v tài sn ngn hn và hiu qu s
dng tài sn ngn hn.
Qua phân tích thc trng v tài sn ngn hn đ ch ra nhng thun li, khó
khn, u đim và hn ch ca doanh nghip

Tìm hiu, nghiên cu, đ xut mt s bin pháp thay đi c th, có tính kh thi
nhm nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn cho doanh nghip.
3. iătngăvƠăphmăviănghiênăcu
- i tng nghiên cu: C s lý lun v hiu qu s dng tài sn ngn hn ca
doanh nghip.
- Phm vi nghiên cu: Thc trng hiu qu s dng tài sn ngn hn ca Công
ty c phn Sông à 9 giai đon 2011 – 2013. T đó, đa ra mt s gii pháp và kin
ngh đ nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ca Công ty c phn Sông à 9.
4. Phngăphápănghiênăcu
Khóa lun s dng ch yu phng pháp so sánh, phng pháp phân tích theo
chiu ngang, phân tích theo chiu dc, phng pháp tng hp, khái quát đ đa ra
đánh giá và kt lun t c s là các s liu đc cung cp và thc trng tình hình hot
đng ca Công ty.
5. Ktăcuăcaăkhóaălun
Ngoài các phn m đu, kt lun, mc lc và tài liu tham kho, khóa lun đc
kt cu thành 3 chng nh sau:
Chngă 1: C s lý lun v hiu qu s dng tài sn ngn hn trong doanh
nghip.
Chngă2: Thc trng hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty c phn
Sông à 9
Chngă3: Gii pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty c
phn Sông à 9.

Thang Long University Library
1

CHNGă1. TÀIăSNăNGNăHNăVÀăHIUăQUăSăDNGăTÀI SNă
NGNăHNăTRONGăDOANHăNGHIP
1.1. TƠiăsnăngnăhnăcaădoanhănghip
Khái quát v doanh nghip 1.1.1.
Mt c máy mun hoàn thin và vn hành thì cn rt nhiu b phn máy móc cu
thành. Vi nn kinh t cng vy, nu ta coi nn kinh t là mt c máy, thì mi doanh
nghip là mt b phn máy móc. C máy có vn hành tt hay không ph thuc vào
tình hình hot đng ca các b phn máy móc đy.
Xét theo khía cnh thc t, doanh nghip là mt t chc kinh t thc hin các
hot đng sn xut cung ng hàng hóa cho ngi tiêu dùng thông qua th trng nhm
mc đích sinh li.
Theo Lut doanh nghip  Vit Nam: Doanh nghip là mt t chc kinh t, có
tên riêng, có tài sn, có tr s giao dch n đnh, đc đng ký kinh doanh theo quy
đnh ca pháp lut nhm mc đích thc hin các hot đng kinh doanh. Kinh doanh là
vic thc hin liên tc mt, mt s hoc tt c các công đon ca quá trình đu t, t
sn xut đn tiêu th sn phm hoc cung ng dch v.
Nh vy thut ng doanh nghip dùng đ ch mt ch th kinh doanh đc lp có
đ nhng đc trng pháp lý và tha mãn nhng điu kin do pháp lut quy đnh. Trên
thc t, doanh nghip đc thành lp và hot đng di nhiu mô hình c th vi
nhiu tên gi khác nhau.
Các doanh nghip  Vit Nam bao gm: Doanh nghip Nhà nc, Công ty c
phn, Công ty trách nhim hu hn, Công ty hp danh, Công ty liên doanh, doanh
nghip t nhân.
Trong nn kinh t th trng, các doanh nghip bao gm các ch th kinh doanh:

Kinh doanh cá th
Là loi hình đc thành lp đn gin nht, không cn phi có điu l chính thc
và ít s qun lý ca Nhà nc. Không phi tr thu thu nhp doanh nghip, tt c li
nhun b tính thu thu nhp cá nhân. Ch doanh nghip chu trách nhim vô hn đi
vi các ngh v và các khon n, không có s tách bit gia tài sn cá nhân và tài sn
ca doanh nghip. Thi gian hot đng ca doanh nghip ph thuc vào tui th ca
ngi ch, kh nng thu hút vn b hn ch bi kh nng ca ngi ch.
Kinh doanh góp vn
Vic thành lp doanh nghip này d dàng và chi phí thành lp rt thp. i vi
các hp đng phc tp cn phi đc vit tay. Mt s trng hp cn có giy phép
2

kinh doanh. Các thành viên chính thc có trách nhim vô hn vi các khon n. Mi
thành viên có trách nhim đi vi phn tng ng vi phn vn góp. Doanh nghip
tan v khi mt trong các thành viên chính thc „‟cht‟‟ hay rút vn. Kh nng v vn
hn ch và lãi t hot đông kinh doanh ca các thành viên phi chu thu thu nhp cá
nhân.
Công ty
Công ty là loi hình doanh nghip mà  đó có s kt hp ba loi li ích: các c
đông (ch s hu), ca hi đng qun tr và ca các nhà qun lý. Theo truyn thng,
c đông kim soát toàn b phng hng, chính sách và hot đng ca Công ty. C
đông bu nên hi đng qun tr sau đó hi đng qun tr la chn ban qun lý. Các nhà
qun lý điu hành hot đng ca Công ty theo cách thc mang li li ích tt nht cho
các c đông. Vic tách ri quyn s hu khi các nhà qun lý mang li cho Công ty
các u th so vi kinh doanh cá th góp vn:
Quyn s hu có th d dàng chuyn cho c đông mi.
S tn ti ca Công ty không ph thuc vào s thay đi s lng c đông.
Trách nhim ca c đng ch gii hn  phn vn mà c đông góp vào Công
ty (tráchnhim hu hn).
Mi loi hình doanh nghip có nhng u, nhc đim riêng và phù hp vi quy

mô, trình đ phát trin nht đnh. Hu ht các doanh nghip ln hot đng vi t cách
là Công ty. ây là loi hình phát trin nht ca doanh nghip.
Tài sn ngn hn ca doanh nghip 1.1.2.
1.1.2.1. Khái nim tài sn ngn hn
Trong nn kinh t quc dân, mi doanh nghip đc coi là mt t bào ca nn
kinh t vi nhim v chính là thc hin các hot đng sn xut kinh doanh nhm to ra
các sn phm hàng hóa, lao đng, dch v cung cp cho xã hi.  tin hành các hot
đng sn xut kinh doanh doanh nghip cn phi có 3 yu t đó là: đi tng lao đng,
t liu lao đng và sc lao đng. Bt k hot đng sn xut kinh doanh nào cng cn
phi có tài sn ngn hn, lng tin cung ng trc đ tha mãn nhu cu v tài sn
ngn hn.
Tài sn ngn hn thng đc luân chuyn trong quá trình sn xut kinh doanh.
Trong bng cân đi k toán ca doanh nghip, tài sn ngn hn đc th hin  các b
phn tin mt, các chng khoán có tinh thanh khon cao, các khon phi thu và d tr
tn kho.
Nh vy tài sn ngn hn ca doanh nghip là nhng tài sn thuc quyn s hu
ca doanh nghip, có thi gian s dng, luân chuyn, thu hi vn trong 1 nm hoc
Thang Long University Library
3

mt chu k kinh doanh. Tài sn ngn hn ca doanh nghip có th tn ti di hình
thc tin t, hin vt (vt t, hàng hóa) di dng đu t ngn hn và các khon n
phi thu ngn hn.
1.1.2.2. c đim tài sn ngn hn
i vi doanh nghip kinh doanh, sn xut thì giá tr các loi tài sn ngn hn
chiêm t trng ln, thng chim t 25% đn 50% tng giá tr tài sn ca chúng. Vic
qun lý và s dng hp lý các loi tài sn ngn hn có nh hng rt quan trng đi
vi vic hoàn thành các nhim v chung ca doanh nghip. Trong quá trình hot đng
doanh nghip phi bit rõ s lng, giá tr mi loi tài sn ngn hn là bao nhiêu cho
hp lý và đt hiu qu s dng cao.

Tài sn ngn hn ca doanh nghip không ngng vn đng qua các giai đon ca
chu k kinh doanh: d tr - sn xut - lu thông quá trình này gi là quá trình tun
hoàn và chu chuyn ca tài sn ngn hn. Qua mi giai đon ca chu k kinh doanh tài
sn ngn hn li thay đi hình thái biu hin. Tài sn ngn hn ch tham gia vào mt
chu k sn xut mà không gi nguyên hình thái vt cht ban đu, giá tr ca nó đc
chuyn dch toàn b mt ln vào giá tr sn phm vi mt giá tr ln hn giá tr ban
đu. Nh vy, sau mi chu k kinh doanh thì tài sn ngn hn hòa thành 1 vòng chu
chuyn.
Tài sn ngn hn đc phân b đ trong tt c các khâu, các công đon nhm
đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc din ra liên tc, n đnh tránh lãng
phí và tn tht vn do ngng sn xut, không làm nh hng đn kh nng thanh toán
và đm bo kh nng sinh li ca tài sn.
Tài sn ngn hn có tính thanh khon cao d dàng chuyn hóa t dng vt cht
sang tin t nên đáp ng đc kh nng thanh toán ca doanh nghip mà không chu
chi phí ln. Tuy nhiên, điu này li gây khó khn cho qun lý, chng tht thoát.
Không nh đu t vào tài sn c đnh, các khon đu t cho tài sn ngn hn
thng có th hy b bt c thi đim nào mà không phi chu chi phí tn kém. iu
đó có đc là do, tài sn ngn hn phi đáp ng nhanh chóng s bin đng ca doanh
s và sn xut. i li, tài sn ngn hn thng chu s l thuc khá nhiu vào nhng
dao đng mang tính mùa v và chu k trong kinh doanh.
1.1.2.3. Phân loi tài sn ngn hn
Trong quá trình qun lý hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip nói
chung và qun lý tài chính nói riêng, tùy theo yêu cu qun lý và da trên tính cht vn
đng ca tài sn ngn hn, có th phân loi tài sn ngn hn nh sau:

4

Phân loi theo quá trình tun hòa và chu chuyn vn
- Tài sn ngn hn d tr: là toàn b tài sn ngn hn tn ti trong khâu d tr
ca doanh nghip mà không tính đn hình thái biu hin ca chúng, bao gm: tin mt

ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, hàng mua đang đi đng, nguyên vt
liu tn kho, công c dng c trong kho, hàng gi gia công, tr trc cho ngi bán.
- Tài sn ngn hn lu thông: là toàn b tài sn ngn hn tn ti trong khâu lu
thông ca doanh nghip, bao gm: thành phn tn kho, hàng gi bán và khon n phi
thu ca khách hàng.
Theo cách phân loi này giúp cho các nhà qun lý doanh nghip xác đnh đc
các nhân t nh hng đn quá trình luân chuyn ca tài sn ngn hn đ đa ra bin
pháp qun lý thích hp nhm nâng cao hiu qu s dng chúng mt cách cao nht.
Phân loi theo tính thanh khon
ây là cách phân loi da trên kh nng huy đng cho vic thanh toán. Theo
cách phân loi này thì tài sn ngn hn bao gm: tin và các khon tng đng tin,
đu t tài chính ngn hn, các khon phi thu, các khon ng trc, hàng tn kho và
các tài sn ngn hn khác.
- Tin: bao gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn và các
khon tng đng tin nh vàng, đá quý… ây là tài sn có tính thanh khon cao
nht trong doanh nghip, chính vì vy doanh nghip cn duy trì mt cách hp lý,
không quá nh đ đm bo kh nng thanh toán nhng cng không quá ln dn đn
lãng phí,  đng vn ca doanh nghip.
- Các khon đu t tài chính ngn hn bao gm các chng khoán ngn hn, các
khon đu t ngn hn khác, các khon d phòng đu t ngn hn… ây là khon va
có tính thanh khon cao, va có kh nng sinh li. Khi có nhu cu thanh toán mà tin
không đáp ng đ thì doanh nghip s bán các chng khoán này.
- Các khon phi thu (tín dng thng mi) bao gm các khon phi thu khách
hàng… là mt loi tài sn rt quan trng đi vi doanh nghip, đc bit là doanh
nghip thng mi. Mun m rng mng li tiêu th và to dng mi liên h lâu dài,
doanh nghip bán chu cho khách hàng, chính vì vy đã phát sinh ra các khon tín
dng thng mi. Tín dng thng mi có th giúp doanh nghip nâng cao doanh s,
t đó tng doanh thu, nhng cng có th đy doanh nghip vào tình trng khó khn khi
doanh nghip không th hoc khó thu hi n t khách hàng.
- Các khon ng trc: bao gm các khon tin mà doanh nghip đã tr trc

cho ngi bán, nhà cung cp hoc cho các đi tng khác.
Thang Long University Library
5

- Hàng tn kho: “hàng tn kho” trong khái nim này không có ngha là hàng hóa
b  đng, không bán đc mà nó bao gm toàn b hàng hóa vt liu, nguyên liu
đang tn ti  các kho, quy hàng hoc trong xng. Trên thc t, hàng tn kho bao
gm hàng trm loi khác nhau, tuy nhiên, có th phân thành các nhóm chính sau:
nguyên vt liu chính, nguyên vt liu ph, vt liu b tr, nhiên liu, thành phm, sn
phm d dang và bán thành phm, công c dng c…
- Các doanh nghip khác nhau thì các khon mc này có giá tr và t trng khác
nhau trong tng tài sn ngn hn. Tuy nhiên, doanh nghip nào cng cn phi có mt
ch đ qun lý khoa hc và hp lý đ va đm bo hot đng kinh doanh thông sut,
va gim đc nhng chi phí không cn thit, t đó giúp cho vic qun lý và s dng
tài sn ngn hn có hiu qu hn.
- Tài sn ngn hn khác: bao gm các khon tm ng, chi phí tr trc, chi phí
ch kt chuyn, tài sn thiu ch x lý, các khon cm c, ký qu, ký cc ngn hn.
Trên thc t, không phi doanh nghip nào cng có đ các khon mc trên trong
bng cân đi k toán. Thng thì trong doanh nghip ch có các khon chính nh: tin,
khon phi thu, hàng tn kho và tài sn ngn hn khác Vy nu doanh nghip xác
đnh đc cách phân loi phù hp vi mình thì s có u th hn trong vic bo tn,
qun lý và s dng tài sn ngn hn.
1.1.2.4. Vai trò ca tài sn ngn hn trong hot đng sn xut kinh doanh
Hot đng ca bt k doanh nghip nào cng không th không có tài sn ngn
hn. tin hành hot đng sn xut kinh doanh ngoài tài sn dài hn nh máy móc,
nhà xng,… doanh nghip còn b ra mt lng tin nht đnh đ mua sm hàng hóa,
nguyên nhiên vt liu… phc v cho quá trình sn xut kinh doanh. Nh vy tài sn
ngn hn là điu kin đ doanh nghip đi vào hot đng. Dù đó là doanh nghip sn
xut hay doanh nghip hot đng trong lnh vc thng mi dch v thì tài sn ngn
hn đóng vai trò không th thiu đi vi các doanh nghip.

Tài sn ngn hn giúp cho hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc
vn hành mt cách liên tc, không b gián đon. Trong sn xut, tài sn ngn hn giúp
cho doanh nghip sn xut thông sut, đm bo quy trình công ngh, công đon sn
xut. Trong lu thông, tài sn ngn hn đm bo d tr thành phm đáp ng đn đt
hàng ca khách và nhu cu tiêu th nhp nhàng.
Tài sn ngn hn giúp cho doanh nghip đm bo đc kh nng thanh toán, khi
duy trì  mt mc đ hp lý nó đem li cho doanh nghip nhng li th nht đnh nh
đc hng chit khu thng mi, chit khu thanh toán… T đó giúp doanh nghip
tit kim đc chi phí, làm tng li nhun cho doanh nghip.
6

Tài sn ngn hn giúp doanh nghip to dng đc mi quan h mt thit vi
khách hàng, đc bit là khách hàng ln và thân thuc thông qua chính sách tín dng
thng mi.
Thi gian luân chuyn tài sn ngn hn khin cho công vic qun lý và s dng
tài sn ngn hn luôn din ra thng xuyên, liên tc. Vi vai trò to ln nh vy, vic
tng tc đ luân chuyn ti sn ngn hn, nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn
trong doanh nghip là nhu cu tt yu.
1.2. HiuăquăsădngătƠiăsnăngnăhnăcaădoanhănghip
Khái nim hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip 1.2.1.
Theo các chuyên gia và các nhà kinh t đánh giá thì hiu qu đc coi là mt
thut ng đ ch mi quan h gia kt qu thc hin các mc tiêu ca ch th và chi
phí mà ch th b ra đ có kt qu đó trong điu kin nht đnh. Nh vy, hiu qu
phn ánh kt qu thc hin các mc tiêu hành đng trong quan h vi chi phí b ra và
hiu qu đc xem xét trong bi cnh hay điu kin nht đnh, đng thi cng đc
xem xét di quan đim đánh giá ca ch th nghiên cu.
Mc tiêu chung ca bt k doanh nghip nào cng đu là ti đa hóa li nhun và
ti thiu hóa chi phí. Hiu qu sn xut kinh doanh luôn là vn đ mà các doanh
nghip quan tâm, qun tr kinh doanh sn xut có hiu qu thì doanh nghip mi có th
tn ti trên th trng.  đt đc hiu qu đó đòi hi doanh nghip phi có nhiu c

gng và có nhng chin lc, sách lc hp lý t khâu sn xut cho đn khi sn phm
đc đn tay ngi tiêu dùng.
Trong nn kinh t th trng, doanh nghip mun tn ti và phát trin thì vn đ
sng còn doanh nghip cn quan tâm là tính hiu qu. Hiu qu kinh t là kt qu tng
hp ca mt lot các ch tiêu đánh giá hiu qu ca các b phn, là mt phm trù đánh
giá trình đ s dng các ngun lc ca doanh nghip đ đt kt qu cao nht trong quá
trình sn xut kinh doanh, ti đa hóa li ích ca ch s hu vi tng chi phí thp nht.
Do đó, hiu qu s dng tài sn ngn hn là phm trù kinh t đánh giá trình đ s dng
tài sn ngn hn ca doanh nghip đ đt đc mc tiêu cao nht vi mc tài sn hp
lý (ti đa hóa li ích và ti thiu hóa chi phí). Vì vy nâng cao hiu qu s dng tài sn
ngn hn là yêu cu tt yu, quan trng ca mi doanh nghip trong nn kinh t th
trng.
Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip 1.2.2.
1.2.2.1. Các ch tiêu v kh nng thanh toán
Do đc đim cùa tài sn ngn hn có tính thanh khon cao, cho nên vic s dng
hiu qu tài sn ngn hn là s la chn đánh đi gia kh nng sinh li vi tính thanh
Thang Long University Library
7

khon. Do đó, khi phân tích kh nng thanh toán ca doanh nghip thì ngi ta thng
s dng các ch tiêu sau đây:
- H s kh nng thanh toán n ngn hn:
Kh nng thanh toán n ngn hn
=
Tài sn ngn hn
Tng s n ngn hn
H s kh nng thanh toán n ngn hn là ch tiêu cho thy kh nng đáp ng các
khon n ngn hn ca doanh nghip là cao hay thp. N ngn hn là nhng khon n
mà doanh nghip phi thanh toán trong vòng mt nm hay mt chu k kinh doanh.
Nu tr s ca ch tiêu này ln hn hoc bng 1, doanh nghip có đ kh nng thanh

toán các khon n ngn hn và tình hình tài chính là n đnh hoc kh quan. Ngc
li, nu h s này nh hn 1, doanh nghip không bo đm đáp ng đc các khon
n ngn hn. Tr s này càng nh hn 1, kh nng thanh toán n ngn hn ca doanh
nghip càng thp.
H s này ln hay nh hn còn ph thuc vào đc đim ngành ngh kinh doanh
ca doanh nghip. Chng hn đi vi doanh nghip thng mi, TSNH thng chim
t trng ln hn trong tng tài sn nên h s này tng đi cao. Do đó, khi đánh giá
kh nng thanh toán n ngn hn cn phi da vào h s trung bình ca doanh nghip
cùng ngành. Tuy nhiên, h s này ch phn ánh mt cách tm thi tình hình thanh toán
ca doanh nghip vì tài sn ngn hn bao gm c các khon phi thu và hàng tn kho.
Chính vì vy đ đánh giá chính xác hn v kh nng thanh toán ca doanh nghip, ta
cn xét thêm mt s ch tiêu khác.
- H s kh nng thanh toán nhanh:
Kh nng thanh toán nhanh
=
Tài sn ngn hn – Hàng tn kho
Tng s n ngn hn
Kh nng thanh toán nhanh là ch tiêu th hin kh nng tr n ngn hn bng
các tài sn có kh nng chuyn thành tin mt cách nhanh nht không tính đn hàng
tn kho vì hàng tn kho là tài sn không d dàng chuyn đi thành tin, tc là mt
đng n ngn hn đc đm bo bng bao nhiêu đng tài sn ngn hn có tính thanh
khon cao.
ây là ch tiêu đc các ch n ngn hn rt quan tâm vì thông qua các ch tiêu
này, các ch n có th đánh giá đc ti thi đim phân tích doanh nghip có kh nng
thanh toán ngay các khon n ngn hn hay không. Tuy nhiên, trong mt s trng
hp, ch tiêu này cha phn ánh mt cách chính xác kh nng thanh toán ca doanh
nghip, đc bit là các doanh nghip có khon phi thu chim t trng ln trong tng
8

TSNH. Do đó, đ đánh giá chính xác và cht ch hn cn xem xét thêm kh nng

thanh toán tc thi ca doanh nghip.
- H s kh nng thanh toán tc thi:
Kh nng thanh toán tc thi
=
Tin và tng đng tin
Tng s n ngn hn

H s này cho bit, vi lng tin và tng đng tin hin có, doanh nghip
có đ kh nng trang tri cho các khon n ngn hn đn hn hay không. Trong đó các
khon tng đng tin bao gm các khon đu t ngn hn có thi gian thu hi hoc
đáo hn không quá 3 tháng, d dàng chuyn đi thành mt lng tin xác đnh mà
không có ri ro khi chuyn đi thành tin k t ngày mua khon đu t đó ti thi
đim báo cáo nh k phiu ngân hàng, tín phiu kho bc, chng ch tin gi,
Khi tr s ca ch tiêu này ln hn 1, doanh nghip bo đm và tha kh nng
thanh toán tc thi và ngc li, khi tr s ca ch tiêu này nh hn 1, doanh nghip
không đm bo kh nng thanh toán tc thi. Trong thi gian 3 tháng, tr s ca ch
tiêu kh nng thanh toán tc thi có giá tr cnh báo cao, nu doanh nghip không đm
bo đ kh nng thanh toán tc thi, nhà qun tr doanh nghip s phi áo dng ngay
các bin pháp tài chính khn cp đ tránh cho doanh nghip không b lâm vào tình
trng phá sn.
1.2.2.2. Các ch tiêu hot đng
Là các h s đo lng kh nng hot đng ca doanh nghip.  nâng cao h s
hot đng, các nhà qun tr phi bit nhng tài sn nào cha s dng, không s dng
hoc không to ra thu nhp cho doanh nghip. Vì th doanh nghip cn phi bit cách
s dng chúng sao cho có hiu qu hoc loi b chúng đi. H s hot đng còn đc
gi là h s luân chuyn. Do đó, khi phân tích các ch tiêu hot đng thì thng s
dng các ch tiêu sau:
- Tc đ luân chuyn tài sn ngn hn
Vòng quay tài sn ngn hn trong k
=

Doanh thu thun
Tài sn ngn hn bình quân

Thi gian luân chuyn TSNH
=
360
Vòng quay tài sn ngn hn trong k

Thang Long University Library
9

Trong đó:
Tài sn ngn hn bình quân
=
TSNH đu k + TSNH cui k
2
Vòng quay tài sn ngn hn trong k là ch tiêu phn ánh s ln quay ca tài sn
ngn hn trong mt thi k nht đnh. Ch tiêu này đánh giá hiu qu s dng tài sn
ngn hn trên mi quan h so sánh gia doanh thu thun và s tài sn ngn hn b ra
trong k. Nói cách khác, ch tiêu này cho bit trong mt nm tài sn ngn hn ca
doanh nghip luân chuyn đc bao nhiêu vòng hay mt đng tài sn ngn hn mang
li bao nhiêu đng doanh thu. S vòng quay càng cao, chng t tài sn ngn hn vn
đng càng nhanh, góp phn nâng cao doanh thu và li nhun cho doanh nghip.
- H s đm nhim tài sn ngn hn (hay còn gi là hàm lng TSNH)

H s đm nhim TSNH =
TSNH bình quân trong k
Doanh thu thun

Ch tiêu này cho bit đ to ra mt đng doanh thu thun cn bao nhiêu đng tài

sn ngn hn. Ch tiêu này càng nh càng tt vi doanh nghip, vì khi đó t sut li
nhun ca mt đng tài sn ngn hn s tng lên. Do đó qua ch tiêu này, các nhà qun
tr tài chính xây dng k hoch v đu t tài sn ngn hn mt cách hp lý, góp phn
nâng cao hiu qu kinh doanh.
- Tc đ luân chuyn hàng tn kho
Vòng quay hàng tn kho =
Doanh thu thun
Hàng tn kho bình quân
Trong đó hàng tn kho bình quân là trung bình ca vt t hàng hóa d tr đu và
cui k. Ch tiêu vòng quay hàng tn kho th hin kh nng qun tr hàng tn kho ca
doanh nghip hiu qu nh th nào. Vòng quay hàng tn kho là s ln mà hàng hóa
tn kho bình quân luân chuyn trong k.
Ch tiêu này thng đc so sánh qua các nm đ đánh giá nng lc qun tr
hàng tn kho là tt hay xu. Ch tiêu này ln cho thy tc đ quay vòng ca hàng hóa
trong kho là nhanh và ngc li, nu nó nh thì tc đ quay vòng hàng tn kho thp.
Các doanh nghip kinh doanh, sn xut luôn phi tính đn mc d tr bi doanh
nghip không th nào đn lúc sn xut mi mua nguyên vt liu.  tránh trng hp
b  đng thì doanh nghip phi có trc mt lng vt t hàng hóa va phi bi nu
quá nhiu doanh nghip s mt khon chi phí đ bo qun vt liu. Nu lng vt t
quá ít không đ cho sn xut s dn đn tình trng tc nghn  các khâu tip theo.
10

- Thi gian luân chuyn kho trung bình
Thi gian luân chuyn kho trung bình
=
360
Vòng quay hàng tn kho
Ch tiêu này cho bit mt vòng quay ca hàng tn kho mt bao nhiêu ngày, ch
tiêu này càng thp, chng t hàng tn kho vn đng nhanh đó là nhân t góp phn tng
doanh thu và li nhun ca doanh nghip. Thi gian ca k phân tích có th là tháng,

quý, nm tùy theo mc tiêu ca vic phân tích.
Tng đc đ luân chuyn hàng tn kho là rút ngn thi gian hàng tn kho nm
trong các khâu ca quá trình sn xut kinh doanh nh d tr, sn xut và lu thông.
ng thi là điu kin quan trng đ phát trin sn xut kinh doanh đ doanh nghip
có điu kin m rng quy mô ca quá trình sn xut mà không cn tng thêm vn đu
t. Mc khác tng tc đ luân chuyn hàng tn kho còn góp phn doanh nghip gim
chi phí, h thp giá thành sn phm to điu kin cho doanh nghip tha mãn các nhu
cu sn xut và nâng cao hiu qu kinh doanh.
- Vòng quay các khon phi thu
Vòng quay các khon phi thu
=
Doanh thu thun
Các khon phi thu bình quân
Ch tiêu này cho bit trong k phân tích báo cái các khon phi thu quay đc
bao nhiêu vòng, ch tiêu này càng cao chng t doanh nghip thu hi tin hàng kp
thi, ít b chim dng vn. Tuy nhiên nu ch tiêu này quá cao có th phng thc
thanh toán tin ca doanh nghip quá cht ch, khi đó s nh hng đn sn lng
hàng hóa tiêu th. Ch tiêu này còn cho bit mc đ hp lý các khon phi thu đi vi
tng mt hàng c th ca doanh nghip trên th trng.
- Thi gian thu tin trung bình
Thi gian thu tin trung bình
=
360
Vòng quay các khon phi thu

Thi gian thu tin trung bình càng ngn chng t tc đ thu hi tin hàng càng
nhanh, doanh nghip ít b chim dng vn. Ngc li thi gian thu tin càng dài,
chng t tc đ thu hi tin càng chm, s vn doanh nghip b chim dng nhiu.
Tuy nhiên k thu tin bình quân cao hay thp trong nhiu trng hp cha th kt lun
chc chn mà còn phi xem xét li mc tiêu và chính sách ca doanh nghip nh mc

tiêu m rng th trng, chính sách tín dng ca doanh nghip.
Thang Long University Library
11

1.2.2.3. Các ch tiêu phn ánh kh nng sinh li
- H s sinh li ca TSNH ( kh nng sinh li )
H s sinh li ca TSNH =
Li nhun sau thu
TSNH bình quân trong k
Ch tiêu này cho bit mt đng tài sn ngn hn có th to ra đc bao nhiêu
đng li nhun. Ch tiêu này càng cao càng tt. Mc doanh thu li ca tài sn ngn
hn càng cao chng t hiu qu s dng tài sn ngn hn càng cao.
- Sc sinh li kinh t ca tài sn (ROA)
Sc sinh li kinh t ca ti sn
=
Li nhun trc thu
Tng tài sn
Sc sinh li kinh t ca tài sn cho bit 1 đn v tài sn đa vào kinh doanh
đem li bao nhiêu đn v li nhun sau thu. Nu ch s này ln hn 0, thì có ngha
doanh nghip làm n có lãi. Ch s càng cao cho thy doanh nghip làm n càng hiu
qu. Còn nu ch s nh hn 0, thì doanh nghip làm n thua l. Mc lãi hay l đc
đo bng phn trm ca giá tr bình quân tng tài sn ca doanh nghip. Ch s cho bit
hiu qu qun lý và s dng tài sn đ to ra thu nhp ca doanh nghip.
Sc sinh li kinh t ca tài sn ph thuc vào mùa v kinh doanh và ngành ngh
kinh doanh. Do đó, khi phân tích tài chính doanh nghip thng s dng ch s này so
sánh vi bình quân toàn ngành hoc vi doanh nghip khác cùng ngành trong cùng
mt thi k.
- Sc sinh li ca vn ch s hu (ROE)
Sc sinh li ca vn ch s hu
=

Li nhun sau thu
Vn ch s hu
Sc sinh li ca vn ch s hu cho bit 1 đn v vn ch s hu đa vào kinh
doanh đem li bao nhiêu đn v li nhun sau thu. Nu ch s này mang giá tr dng,
là Công ty làm n có lãi, nu mang giá tr âm là Công ty làm n thua l.
Cng nh sc sinh li kinh t ca tài sn, ch s này ph thuc vào thi v kinh
doanh. Ngoài ra, nó còn ph thuc vào quy mô và mc đ ri ro ca Công ty.  so
sánh chính xác, cn so sánh ch s này ca mt Công ty c phn vi ch s bình quân
ca toàn ngành, hoc vi ch s ca Công ty tng đng trong cùng ngành. Nu sc
sinh li ca vn ch s hu (ROE) ln hn sc sinh li ca tài sn (ROA) thì có ngha
là Công ty đã thành công trong vic huy đng vn ca c đông đ kim li nhun vi
t sut cao hn t l tin lãi mà Công ty phi tr cho các c đông.
12

Nhân t nh hng đn hiu qu s dng TSNH ca doanh nghip 1.2.3.
 đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip, ngoài vic
phân tích các ch tiêu nói trên, chúng ta cng cn nghiên cu các nhân t nh hng
ti hiu qu s dng chúng. Có nhiu nhân t nh hng ti hiu qu s dng tài sn
ngn hn ca doanh nghip nhng v c bn có 2 nhóm nhân t chính là các nhân t
ch quan và nhân t khách quan.
Vic xác đnh các thành phn thuc 2 nhóm nhân t chính nh hng đn hiu
qu s dng TSNH trong doanh nghip là vic nhn thc mt cách đúng đn nhng
yu t tác đng đn kt qu nht đnh trong vic phân tích kinh doanh. Nh vy vic
xác đnh nh hng ca các nhân t không nhng cn phi chính xác mà còn cn phi
đúng thi đim, đng thi cn phi xác đnh s tác đng qua li gia các nhân t đó.
1.2.3.1. Nhân t ch quan
- C s vt cht h tng ca doanh nghip
ây là nhân t ht sc quan trng, bi ngoài vic nguyên vt liu tt thì đ có
đc nhng sn phm tt doanh nghip cn có h thng c s h tng (tr s làm vic,
chi nhánh, c s sn xut, h thng bán hàng…) đc b trí hp lý s giúp cho doanh

nghip s dng tài sn ngn hn mt cách hiu qu hn, làm cho quá trình sn xut
đc din ra nhanh chóng. Ngc li vi h thng máy móc không tt s không tn
dng đc ht giá tr ca nguyên vt liu thm chí còn sn xut ra nhng sn phm
kém cht lng, làm nh hng đn hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Ngoi ra
nu kho cha hàng tt s tránh đc nhng hao mòn không đáng có trong công tác bo
qun hàng tn kho.
- Mc đích la chn d án đu t
u t là s hy sinh giá tr chc chn  thi đim hin ti đ đi ly kh nng
không chc chn giá tr trong tng lai. Khi phân tích xem có nên đu t vào d án
hay không ngi ta không ch xem xét đn mc đích mà còn đn hiu qu v mt tài
chính ca d án. ôi khi nhiu d án đu có hiu qu tài chính đc đ xut cùng mt
lúc, đ la chn d án cn xem xét nhiu mt.
Mi doanh nghip có nhng lnh vc ngành ngh kinh doanh khác nhau do vy
mà có nhng doanh nghip có chu k sn xut kinh doanh dài, có nhng doanh nghip
có chu k sn xut kinh doanh ngn, điu đó nh hng đn vic ra quyt đnh ca
doanh nghip trong vic s dng tài sn ngn hn. Vic thc hin d án đu t ca
mi doanh nghip s nh hng đn lng tài sn ngn hn, mc d tr dành cho các
chu k, và lng tin mt doanh nghip cn gi cng nh k thu tin dài hay ngn
hn. i vi doanh nghip có chu k kinh doanh dài thì thi gian thu hi vn càng lâu,
nên các doanh nghip luôn tìm cách làm cho chu k kinh doanh ngn hn nh vy
Thang Long University Library
13

vòng quay tài sn cng đc rút ngn li. Vòng quay tài sn ngn hn tng tc là vic
tiêu th hàng hóa cng tng lên và nh vy doanh thu cng tng lên, làm cho li nhun
doanh nghip tng, điu đó th hin hiu qu s dng tài sn ngn hn tng.
- Nng lc t chc sn xut kinh doanh
Mt quy trình sn xut – kinh doanh hp lý s khc phc đc tình trng chng
chéo chc nng, nhim v gia các khâu, góp phn tit kim ngun lc, tng nng sut
lao đng, gim chi phí bt hp lý, h giá thành sn phm, nâng cao hiu qu s dng

tài sn ngn hn và hiu qu hot đng ca doanh nghip.
Ngoài ra, s tin b ca khoa hc và công ngh cng đóng vai trò quan trng
trong vic nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip. Nu doanh
nghip tip cn kp thi vi s tin b ca khoa hc, công ngh đ đi mi trang thit
b thì s gim đc hao mòn vô hình ca tài sn c đnh, nâng cao cht lng, đi mi
sn phm, h giá thành và nâng cao sc cnh tranh cho doanh nghip.
- Cht lng công tác qun lý tài sn ngn hn ca doanh nghip
Qun lý tài sn ngn hn mt cách khoa hc, cht ch s góp phn làm tng hiu
qu s dng tài sn ngn hn ca doanh nghip. Cht lng công tác qun lý tài sn
ngn hn ca doanh nghip đc th hin ch yu qua các ni dung sau:
Qun lý tin mt
Tin mt là loi tài sn không sinh li, t nó không sinh ra li nhun. Vic xác
đnh lng tin mt d tr chính xác giúp cho doanh nghip đáp ng các nhu cu v:
giao dch, d phòng, tn dng đc nhng c hi thun li trong kinh doanh do ch
đng trong hot đng thanh toán chi tr. ng thi doanh nghip có th đa ra các
bin pháp thích hp đu t nhng khon tin nhàn ri nhm thu li nhun Da vào
thc trng tình hình tài chính ca doanh nghip, cùng vi kh nng phân tích và phán
đoán nhng bin đng cng nh xu th ca th trng tài chính thì t đó ta có th tóm
tt h thng qun tr tin mt qua s đ sau:
Săđ 1.1. Hăthngăqunătrătinămt









(Ngun: Phòng kinh t k hoch)

Tin mt
Thu tin
Chi tin
u t các khon
ngn hn
Kim soát
thông qua
báo cáo
thông tin
14

Nhìn s đ trên, ta thy đc tng quát trong h thng qun tr tin mt bi cng
nh các tài sn khác, tin mt là mt hàng hóa nhng đây là hàng hóa đc bit-mt
hàng hóa có tính lng nht đnh.
Trong kinh doanh, doanh nghip phi lu gi tin mt cn thit cho vic thanh
toán. Khong dao đng tin mt d kin ph thuc vào ba yu t: mc dao đng ca
thu chi ngân qu, chi phí c đnh ca vic mua bán chng khoán và lãi sut.
Khong dao đng (mô hình Miller):
D =
i
VC
bb
4
.3
.3

Trong đó:
D: khong dao đng tin mt (khong cách gia gii hn trên và gii hn di
ca lng tin mt d tr).
b

C
: Chi phí ca mi ln giao dch mua bán chng khoán thanh khon.
b
V
: Phng sai ca thu chi ngân qu
i : lãi sut
Mc tin mt theo thit k đc xác đnh nh sau:
Mc tin mt
theo thit k
=
Mc tin mt
gii hn di
+
Khong dao đng tin mt
3
ây là mô hình mà thc t đc rt nhiu doanh nghip áp dng. Khi áp dng
mô hình này, mc tin mt gii hn di thng đc ly là mc tin mt ti thiu.
Phng sai ca thu chi ngân qu đc xác đnh bng cách da vào s liu thc t ca
mt qu trc đó đ tính toán.
Qun lý d tr, tn kho (hàng tn kho)
i vi các doanh nghip hot đng sn xut kinh doanh thì d tr là yu t quan
trng quyt đnh vic doanh nghip có sn xut đc n đnh hay không. Do vy vic
qun lý tn kho d tr đc bit quan trng trong vic nâng cao hiu qu s dng tài
sn ngn hn.
Thang Long University Library
15

Săđ 1.2. Mô hình tn kho EOQ
Mô hình EOQ (Economic odering Quantity) là mô hình qun lý hàng tn kho
mang tính đnh lng đc s dng đ xác đnh mc tn kho ti u cho doanh nghip,

da trên c s gia chi phí tn tr hàng tn kho và chi phí đt hàng có mi quan h
tng quan t l nghch. Mc đích ca qun lý hàng tn kho là cân bng hai loi chi
phí : chi phí tn tr và chi phí đt hàng sao cho tng chi phí tn kho là thp nht, theo
mô hình này mc d tr ti u là :
Q* =
1
2
2
C
xDxC

Trong đó:
Q*: Mc d tr ti u
D: toàn b lng hàng hoá cn s dng
C2: chi phí mi ln đt hàng (chi phí qun lý giao dch vn chuyn hàng hoá).
C1: chi phí lu kho đn v hàng hoá (chi phí bc xp, bo him, bo qun…).
im đt hàng mi:
V mt lý thuyt ta gi đnh khi nào lng hàng k trc ht mi nhp kho lng
hàng mi nhng trên thc t hu nh không bao gi nh vy. Nhng nu mt hàng
quá sm s làm tng lng nguyên liu tn kho. S có ri ro nu hàng không v kp
kho, doanh nghip s d tr thêm đ hn ch ri ro tc là đt hàng khi trong kho vn
còn hàng. Do vy các doanh nghip cn phi xác đnh thi đim đt hàng mi hp lý:
Thi đim
đt hàng mi
=
S lng nguyên liu
s dng mi ngày
+
 dài thi gian giao hàng