công ty cổ phần tập đoàn Hoa Sen (Hoa Sen Group)

LỜI MỞ ĐẦU
Cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008 đã để lại nhiều tác động xấu đến nền kinh tế thế giới
nói chung và Việt Nam nói riêng. Tuy nền kinh tế dần được phục hồi nhưng những hệ luỵ của nó
vẫn chưa giải quyết được. Ít nhiều các công ty trong nước đã chịu sự tác động này và trong năm
2008 đa số các công ty đều gặp khó khăn và có tốc độ tăng trưởng thấp hơn các năm trước.
Công ty cổ phần tập đoàn Hoa Sen là một công ty trong nhóm ngành vật liệu cơ bản, ngành
kim loại công nghiệp. Trong năm vừa qua thông qua các báo cáo tài chính thì công ty đã hoạt
động có lãi, tuy vậy để tìm hiểu rõ hơn về tình hình cụ thể của công ty, em xin phân tích các chỉ
số tài chính để đánh giá một cách khách quan và chính xác hơn về tình hình của công ty trong thời
gian qua, đặc biệt từ khi công ty chính thức hoạt động trên sàn giao dịch chứng khoán HOSE từ
ngày 05/12/2008.
Trong quá trình phân tích không thể không tránh khỏi được những thiếu sót và những hiểu
biết thiển cận, mong cô đọc và góp ý để bài phân tích được hoàn thiện hơn.
Nhân đây em cũng xin cảm ơn cô đã tạo điều kiện cho em cũng như các sinh viên khác tìm
hiểu về môn “quản trị tài chính”. Thông qua môn học này chúng em có thể có nhiều hiểu biết hơn
nữa về thị trường tài chính cũng như thị trường chứng khoán các nước và của Việt Nam.
Chúc cô sức khoẻ và công tác tốt!
1
A) Đôi nét về công ty cổ phần tập đoàn Hoa Sen (Hoa Sen Group)
Toà văn phòng Tổng hành dinh Hoa Sen Group
Thành lập ngày 08/08/2001, với số vốn điều lệ hiện nay là
570 tỷ đồng, Hoa Sen Group có trụ sở chính tại số 09 ĐL Thống
Nhất, KCN Sóng Thần II, Dĩ An, Bình Dương và Văn phòng đại
diện tại số 215 – 217 Lý Tự Trọng, Q1, TP. HCM.
Theo chiến lược đã định, Hoa Sen Group phát triển theo
mô hình công ty mẹ - công ty con, hướng mục tiêu trở thành tập đoàn kinh tế năng động, bền
vững, tập trung chủ yếu trên các lĩnh vực: tôn – thép, vật liệu XD, bất động sản, đầu tư tài chính,
cảng biển và logistics. Theo đó, các công ty con thành viên đã được thành lập nhằm khai thác tối
ưu những lợi thế từ chuỗi giá trị gia tăng của Hoa Sen Group như: Cty TNHH MTV Tôn Hoa Sen,
Cty TNHH MTV Cơ khí & Xây dựng Hoa Sen, Cty TNHH MTV Vật Liệu Xây Dựng Hoa Sen,
Cty CP Tiếp Vận và cảng quốc tế Hoa Sen – Gemadept, Cty TNHH MTV Bất động sản Hoa Sen,

và hàng loạt các công ty con sắp triển khai khác.
Toàn cảnh Tổng hành dinh Hoa Sen
Group
Đến nay, Hoa Sen Group đã đưa
vào hoạt động: nhà máy Thép cán nguội
công suất 180.000 tấn/năm, nhà máy
Tôn mạ hợp kim nhôm kẽm công nghệ NOF - công nghệ tiên tiến nhất thế giới, công suất 150.000
tấn/năm, hai dây chuyền Tôn mạ kẽm công suất 100.000 tấn/năm, hai dây chuyền Tôn mạ màu
công suất 100.000 tấn/năm, tại KCN Sóng Thần 2, Dĩ An, Bình Dương …hình thành nên cụm nhà
máy liên hoàn, khép kín từ khâu nguyên liệu đầu vào tới khâu thành phẩm đầu ra, giúp Tập đoàn
chủ động nguồn hàng, tiết kiệm thời gian và kiểm soát toàn bộ giá trị gia tăng từ các sản phẩm:
thép cán nguội, tôn mạ kẽm, tôn mạ lạnh, tôn mạ màu,…
2
Bên cạnh đó, dự án Cty Vật Liệu Xây
Dựng Hoa Sen cũng đã khánh thành giai đoạn I,
với tổng số vốn đầu tư hơn 350 tỷ đồng, được xây
dựng trong khuôn viên có tổng diện tích gần 11
hecta, tại KCN Phú Mỹ I, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu
và tiếp tục khởi công giai đoạn 2 để hoàn thành
tổng thể vào cuối năm 2009 với những dòng sản
phẩm cao cấp: hạt nhựa, ống nhựa, tấm trần nhựa,
ống thép, ống inox, thanh nhôm định hình,…
Tòa nhà văn phòng đại diện Hoa Sen Group tại
TPHCM
Kết quả sau 7 năm thành lập, Hoa Sen Group từ đội ngũ nhân lực ban đầu là 22 người, đến
nay đã tăng lên gần 2.000 người; vốn điều lệ ban đầu 30 tỷ đồng đã tăng lên 570 tỷ đồng; doanh
thu từ 3 tỷ đồng đến năm 2007 đã đạt hơn 2.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trên 151 tỷ đồng.
Hoa Sen Group tự hào đứng đầu ngành tôn - thép cả nước về tốc độ tăng trưởng và sản lượng tiêu
thụ, là doanh nghiệp đầu tiên – duy nhất tại VN có hệ thống vừa sản xuất vừa kinh doanh khép kín
với mạng lưới phân phối trực tiếp gần 80 chi nhánh trải dài rộng khắp cả nước; được Báo

Vietnam Net và tổ chức Vietnam Report công nhận thứ hạng 25 trong tốp 500 DN ngoài quốc
doanh lớn nhất VN….
Bên cạnh việc phát triển sản xuất - kinh doanh, Hoa Sen Group còn thể hiện trách nhiệm
với cộng đồng bằng các hoạt động xã hội thiết thực, ngoài việc tài trợ chính cho Đội tuyển bóng
đá quốc gia, Đội tuyển Olympic, trọng tài bóng đá VN trong ba năm liền (2006 – 2008), Hoa Sen
Group còn là nhà tài trợ chính cho Giải Bóng đá trẻ em các Làng SOS toàn quốc, Giải bóng đá
Trẻ em có hoàn cảnh đặc biệt, chương trình Hội nghị QT về kinh tế đối ngoại với Chính phủ Việt
Nam năm 2008, Chương trình Trải thảm đỏ đón CEO - Báo Người lao động, ủng hộ Quỹ Người
Nghèo TP.HCM, chương trình từ thiện “Cây Mùa Xuân 2008”,…và nhiều sự kiện kinh tế, giáo
dục, xã hội - từ thiện, thể dục thể thao khác với tổng chi phí hàng năm lên đến hàng tỷ đồng.
3
Định hướng năm 2008, Tập đoàn Hoa Sen đề ra chỉ tiêu tăng doanh thu lên 2.600 tỷ đồng
và lợi nhuận sau thuế đạt trên 230 tỷ đồng; đưa “Hoa Sen Group” trở thành thương hiệu nổi tiếng,
dẫn đầu ngành tôn – thép của cả nước về tốc độ tăng trưởng và sản lượng tiêu thụ; đồng thời phát
huy và hoàn thiện nét văn hoá đặc trưng trên nền tảng văn hoá “Trung thực - cộng đồng – phát
triển”,…Tập trung triển khai các dự án lớn như:
1. Dự án Nhà máy luyện và cán thép xây dựng: tại KCN Phú Mỹ 1, tỉnh Bà Rịa - Vũng
Tàu, trên diện tích 16,6 hecta, bao gồm các dây chuyền: Luyện thép công suất 500.000 tấn/năm,
cán thép công suất 400.000 tấn/năm… tổng vốn đầu tư 1.500 tỷ đồng. Theo kế hoạch, dự án được
chia làm 3 giai đoạn, từ năm 2008 – 2010.
2. Dự án Cảng biển quốc tế Hoa Sen – Gemadept, tại KCN Cái Mép, huyện Tân Thành,
tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, trên tổng diện tích 55 hecta, vốn đầu tư cho giai đoạn I là 465 tỷ đồng,
được chia làm 3 giai đoạn và dự kiến sẽ hoàn thành tổng thể - đưa vào hoạt động trong năm 2010.
3. Dự án Cty Vật liệu xây dựng – giai đoạn 2: tại KCN Phú Mỹ 1, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu,
xây dựng trên trong khuôn viên có diện tích 10,8 hecta, tổng vốn đầu tư 83 tỷ đồng. Dự kiến đến
cuối năm 2008 dự án sẽ hoàn thành gia đoạn 2.
4. Dự án căn hộ chung cư tại Phường Phước Long, Q9, TPHCM: xây dựng trong khuôn
viên có tổng diện tích 8.000 m
2
, vốn đầu tư hơn 520 tỷ đồng. Dự kiến sau 32 tháng xây dựng (từ

10/2008) dự án hoàn thành và góp mặt trên thị trường địa ốc với khoảng 403 căn hộ.
5. Dự án sản xuất tôn mạ và xà gồ: tại KCN Sóng Thần 2, Dĩ An, tỉnh Bình Dương, với
tổng vốn đầu tư là 75 tỷ đồng, bao gồm: dây chuyền sản xuất tôn mạ cán sóng công suất 8.400
tấn/năm, dây chuyền sản xuất tôn mạ cán sóng ngói, công suất 3.400 tấn/năm, dây chuyền sản
xuất xà gồ các loại công suất 7.200 tấn/năm.
6. Dự án đầu tư phát triển hệ thống phân phối năm 2008 - 2012: Phát triển thêm 50 chi
nhánh, nâng tổng số 130 chi nhánh phân phối sản phẩm trên khắp cả nước. Dự kiến dự án sẽ được
triển khai thành 5 giai đoạn, với tổng vốn đầu tư khoảng 596 tỷ đồng.
4
Với những bước phát triển mạnh mẽ và những đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế -
xã hội của đất nước, Hoa Sen Group đã đạt được nhiều thành quả quý báu như: Chứng chỉ IS0
9001: 2000, Cúp vàng ISO 2006, Giải thưởng Sao Vàng Đất Việt 2005 và 2007 - Tốp 100 thương
hiệu hàng đầu VN, Cúp vàng vì sự tiến bộ xã hội & phát triển bền vững 2006, Thương hiệu hàng
đầu về xây dựng - VLXD – Nhà ở và Trang Trí Nội Thất 2006, hàng Việt Nam chất lượng cao
năm 2006 – 2007 – 2008, doanh nghiệp Bình Dương tiêu biểu 2006, Top 10 doanh nghiệp tiêu
biểu TP. HCM năm 2007, bằng khen của Bộ Công nghiệp năm 2007, bằng khen của Tổng cục
thuế VN, Cúp vàng Ngôi sao quản lý tốt nhất 2007, doanh nghiệp Việt Nam tiêu biểu 2007,…
Đây chính là sự khích lệ vô cùng to lớn giúp Hoa Sen Group tiếp tục gặt hái những thành
công mới, vươn mình trở thành một tập đoàn kinh tế đa ngành vững mạnh, phát triển bền vững,
sẵn sàng, tự tin trong bối cảnh nước ta hội nhập toàn diện với thế giới.
Vào ngày 05/12/2008 thì cô phiếu của công ty chính thức được niêm yết trên sàn giao dịch
HOSE với tên là HSG và số cổ phiếu được phép lưu hành đến ngày hôm nay là 57.018.500 cổ
phiếu. Mức giá của HSG vào ngày giao dịch đầu tiên trên sàn là 32.000VNĐ/CP và mức giá đóng
cửa cao nhất từ trước tới nay là 66.000VNĐ/CP vào ngày 22/10/2009.
Sau đây là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (tóm tắt) năm
2008, 2007, 2006 (đơn vị tính: tỷ đồng) của Hoa Sen group.
Bảng cân đối kế toán
TÀI SẢN 2008 2007 2006 NGUỒN VỐN 2008 2007 2006
Tiền mặt 69.2 23.5 38.2 Khoản phải trả 89.8 84.8 47.6
Khoản phải thu 189.7 224.9 92.0 Vay ngắn hạn 750.2 472.3 339.5

Hàng tồn kho 533.7 527.9 251.9 Nợ ng.hạn khác 39.1 82.1 34.4
TSLĐ khác 34.8 68.2 22.4 Tổng nợ ng.hạn 879.1 639.2 421.5
Tồng TSLĐ 827.4 844.5 404.4 Vay dài hạn 309.9 335.8 135.7
5
TSCĐ ròng 986.3 815.0 407.8 Tổng nợ 1189.1 975.0 557.2
Đầu tư TC d.hạn56.3 25.9 - Cổ phần thường 570.4 570.4 250.0
TS d.hạn khác 19.0 12.9 2.9 LN giữ lại 129.6 153.0 8.0
TS dài hạn 1061.6 853.9 410.7 Tổng VCSH 700.0 723.4 258.0
TỔNG TÀI SẢN 1889.1 1698.4 815.2 TỔNG NG VỐN 1189.1 1698.4 815.2
Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
2008 2007 2006
Doanh thu thuần 2715.8 2015.7 1111.2
Giá vốn hàng bán 2234.2 1664.9 925.4
Lợi nhuận gộp 481.6 350.8 185.8
Thu nhập tài chính 6.6 28.4 0.5
Chi phí tài chính 158.1 72.5 23.1
Chi phí lãi vay 109.3 69.6 20.1
Chi phí bán hàng 124.5 64.5 23.1
Chi phí quản lý DN 106.9 70.8 35.5
Lợi nhuận thuần từ SXKD 98.6 171.3 104.6
Lợi nhuận khác -2.4 -3.8 4.3
Lợi nhuận ròng trước thuế 96.2 167.5 108.9
Thuế TNDN 14.1 16.4 4.3
Lợi nhuận ròng sau thuế 82.1 151.1 104.6
6