khóa luận tốt nghiệp nâng cao hiệu quả quản lý dòng tiền ngắn hạn tại công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên đầu tư và xây dựng vạn tường

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o






KHịAăLUNăTTăNGHIP





 TÀI:
NỂNGăCAOăHIUăQUăQUNăLụă
DọNGăTINăNGNăHNăTIăCỌNGăTYă
TRÁCHăNHIMăHUăHNăMTăTHÀNHăVIểNă
UăTăVÀăXỂYăDNGăVNăTNG






SINHăVIểNăTHCăHIN : PHMăTHăHU
MÃ SINH VIÊN : A14882
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG

HÀăNIă- 2012


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o






KHịAăLUNăTTăNGHIP




 TÀI:
NỂNGăCAOăHIUăQUăQUNăLụă
DọNGăTINăNGNăHNăTIăCỌNGăTYă
TRÁCHăNHIMăHUăHNăMTăTHÀNHăVIểN
UăTăVÀăXỂYăDNGăVNăTNG

Giáoăviênăhngădn : Th.s NgôăThăQuyên
Sinhăviênăthcăhin :ăPhmăThăHu
Mã sinh viên : A14882
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng




HÀăNIă- 2012
Thang Long University Library


LI CMăN

 hoàn thành khóa lun này, em xin trân trng cám n ti các thy giáo, cô
giáo trng i hc Thng Long, đc bit là cô giáo Thc s Ngô Th Quyên đư nhit
tình hng dn em trong quá trình thc hin. Em cng xin cám n các thy cô giáo
trong nhà trng đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc hin khoá
lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng lai.
Do thi gian nghiên cu và trình đ bn thân còn nhiu hn ch nên đ tài
không tránh khi nhiu sai sót. Vì vy em mong nhn đc s góp ý t các thy cô
giáo và bn bè đ khóa lun đc hoàn chnh hn.

Hà Ni, ngày 15 tháng 10 nm 2012
Sinh viên


Phm Th Hu

MC LC
LI M U
CHNGă1.ăCăS LÝ LUN CHUNG V DÒNG TIN VÀ QUN TR
DÒNG TIN TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Khái nim và phân loi dòng tin 1
1.1.1. Khái nim dòng tin 1
1.1.2. Phân loi dòng tin 2
1.2. Qun tr dòng tin 3
1.2.1. Khái nim qun tr dòng tin 3
1.2.2. Nguyên tc qun tr dòng tin 3
1.2.3. McăđíchăvƠăvaiătròăqun tr dòng tin 4
1.2.3.1. Mc đích qun tr dòng tin 4
1.2.3.2. Vai trò qun tr dòng tin 5
1.3. Ni dung qun tr dòng tin ngn hn trong doanh nghip 6
1.3.1. To ngun tin và s dng dòng tin trong doanh nghip 6
1.3.2. Qun tr dòng tin hotăđng sn xut kinh doanh 7
1.3.2.1. Qun lý doanh thu 7
1.3.2.2. Qun lý chi phí 9
1.3.2.3. Qun lý tin và các khon tng đng tin 11
1.3.2.3.1. Qun lý thu, chi tin mt 11
1.3.2.3.2. Quyt đnh mc d tr tin ti u 13
1.3.2.4. Qun lý hàng tn kho 20
1.3.2.5. Qun lý phi thu khách hàng 16
1.3.2.6. Qun lý phi tr ngi bán 24
1.3.2.7. Mi quan h phi thu, phi tr 25
1.3.3. Qun tr dòng tin hotăđng tài chính 27
1.3.3.1. N ngn hn 27
1.3.3.2. Tr lãi 28
1.4.ăTiêuăchíăđánhăgiáăhiu qu qun tr dòng tin 29
1.4.1. Các ch tiêu chung 29

1.4.1.1. Nhóm ch s kh nng thanh toán 29
1.4.1.2. Ch tiêu v kh nng sinh li 29
1.4.2. Ch tiêu hotăđng sn xut kinh doanh 30
Thang Long University Library


1.4.3. Ch tiêu hotăđng tài chính 31
1.5. Các nhân t tácăđngăđn qun tr dòng tin 32
1.5.1.ăcăđim kinh t k thut ca ngành 32
1.5.2.ăMôiătrng kinh doanh 32
CHNGă2.ăTHC TRNG QUN TR DÒNG TIN NGN HN TI
CÔNG TY VNăTNG 34
2.1.ăcăđim kinh doanh ca công ty 34
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin 34
2.1.2.ăCăcu b máy t chc và nhim v tng phòng ban 35
2.1.3.ăcăđim hotăđng sn xut kinh doanh 36
2.2. Tình hình kt qu hotăđng sn xut kinh doanh công ty trong nhngănmă
gnăđơyă(t nmă2009ăđnănmă2011) 38
2.2.1. Tình hình tài sn - ngun vnăcôngătyănmă2009ăậ 2011 38
2.2.2. Kt qu đng sn xut kinh doanh t nmă2009ăđnănmă2011 46
2.2.3. Các ch tiêu tài chính tng hp 50
2.3. Phân tích thc trng qun tr dòng tin ngn hn ti công ty VnăTng . 53
2.3.1. Phân tích tình hình to vn và s dng vn trong công ty 53
2.3.2. Phân tích chung v luăchuyn thun trong công ty 55
2.3.3. Qun lý tin và các khonătngăđngătin 63
2.3.3.1. Phân tích chung 63
2.3.3.2. Hiu qu k luân chuyn tin mt t hot đng SXKD 65
2.3.4. Qun tr dòng tin trong hotăđng sn xut kinh doanh 67
2.3.4.1. Qun lý doanh thu 67
2.3.4.2. Qun lý chi phí 68

2.3.4.3. Qun lý phi thu khách hàng 70
2.3.4.4. Qun lý hàng tn kho 72
2.3.4.5. Phân tích tình hình phi tr ngi bán 74
2.3.4.6. Mi quan h gia các khon phi thu, phi tr 76
2.3.4.7. Các ch tiêu đánh giá hiu qu qun tr dòng tin 77
2.3.5. Qun tr dòng tin ngn hn hotăđng tài chính 79
2.4.ăánhăgiáăv qun tr dòng tin ti Công ty 82
2.4.1.ăuăđim 82
2.4.2. Nhng hn ch và nguyên nhân 83


2.4.2.1. Hn ch 83
2.4.2.2. Nguyên nhân 85
CHNGă3. GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN TR DÒNG TIN
NGN HN CHO CÔNG TY VNăTNG 87
3.1.ăPhngăhng phát trin ca công ty trong nhngănmăti 87
3.1.1. Vai trò ca vicăxácăđnhăphngăánăphátătrin 87
3.1.2.ănhăhng phát trin 88
3.1.3. Mc tiêu chinălc c th 90
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr dòng tin  công ty 91
3.2.1. D báo tin mt 91
3.2.2. Mt s giiăphápăđi vi tài sn ngn hn 96
3.3. Gii pháp nhmăđm bo kh nngăthanhătoánăca công ty 99
3.4. Mt s giiăphápăkhácăđi vi công ty. 100


Thang Long University Library


DANH MC BNG BIU

Bng 1.1. Mi quan h gia tin mt vi các tài sn khác, n phi tr và vn CSH 7
Bng 1.2. Phân nhóm khách hàng ri ro 18
Bng 2.1. Bng cân đi k toán – Tài sn ca công ty Vn Tng giai đon 2009 –
2011 39
Bng 2.2.Bng t trng c cu tài sn công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 40
Bng 2.3. Bng t trng c cu tài sn ngn hn công ty Vn Tng giai đon 2009 –
2011 41
Bng 2.4. Bng cân đi k toán – Ngun vn ca công ty Vn Tng giai đon 2009 –
2011 43
Bng 2.5. Bng t trng c cu ngun vn công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011
44
Bng 2.6. Bng t trng c cu n ngn hn công ty Vn Tng trong giai đon 2009
- 2011 45
Bng 2.7. Báo cáo kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty Vn Tng giai
đon 2009 – 2011 47
Bng 2.8. Bng t trng chi phí ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 48
Bng 2.9. Các ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán ca công ty Vn Tng t nm
2009 – 2011 51
Bng 2.10. Các ch tiêu phn ánh kh nng sinh li ca công ty Vn Tng giai đon
2009 – 2011 52
Bng 2.11. Bng tài tr ca công ty Vn Tng qua 2 nm 2010 – 2011 53
Bng 2.12. Bng tóm tt báo cáo lu chuyn tin t ca công ty Vn Tng giai đon
2009 – 2011. 56
Bng 2.13. C cu lu chuyn tin thun t các hot đng ca công ty Vn Tng
giai đon 2009 – 2011. 56
Bng 2.14. Dòng tin ra và dòng tin vào công ty t hot đng SXKD giai đon 2009
– 2011 57
Bng 2.15. C cu ngun ngân qu ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 63
Bng 2.16. C cu tin mt ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 63

Bng 2.17. C cu tin gi ngân hàng ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011
64
Bng 2.18. Ch tiêu ngân lu ròng ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 65
Bng 2.19. C cu doanh thu ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 67


Bng 2.20. Tình hình thc hin chi phí sn xut kinh doanh ca công ty Vn Tng
giai đon 2009 – 2011 68
Bng 2.21. Bng ch tiêu phân tích mt s chi phí ca công ty Vn Tng giai đon
2009 – 2011 70
Bng 2.22. Bng ch tiêu phi thu khách hàng ca công ty Vn Tng giai đon 2009
– 2011 71
Bng 2.23. Bng tài khon phi thu khách hàng ca công ty Vn Tng giai đon
2009 – 2011 71
Bng 2.24. C cu hàng tn kho ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 72
Bng 2.25. Ch tiêu hàng tn kho ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 73
Bng 2.26. Bng tài khon phi tr ngi bán ca công ty Vn Tng giai đon 2009
– 2011 74
Bng 2.27. Bng ch tiêu phi tr ngi bán ca công ty Vn Tng giai đon 2009 –
2011 75
Bng 2.28. Bng ch tiêu th hin gia các khon phi thu khách hàng, phi tr ngi
bán ca công ty Vn Tng trng giai đon 2009 – 2011 76
Bng 2.29. K luân chuyn tin mt ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 . 77
Bng 2.30. T sut sinh li ca doanh nghip trên dòng tin thun t hot đng SXKD
ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 78
Bng 2.31. Bng so sánh t sut sinh li tính trên li nhun ròng và tính trên lu
chuyn thun t hot đng SXKD ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 78
Bng 2.32. Lu chuyn thun t hot đng tài chính ca công ty Vn Tng giai đon
2009 – 2011 79
Bng 2.33. Bng tài khon phát sinh vay n ngn hn và tr lãi vay ca công ty Vn

Tng giai đon 2009 – 2011 81
Bng 2.34. Bng hiu qu s dng vn vay ngn hn ca công ty Vn Tng giai
đon 2009 – 2011 81
Bng 3.1. Bng cân đi k toán d trù ca công ty Vn Tng 6 tháng cui nm 2012
94
Bng 3.2. Bng chi tit doanh thu và ngân lu ròng hàng tháng ca công ty Vn
Tng trong nm 2011 95
Bng 3.3. Xác xut thi gian thanh toán ca công ty Vn Tng trong nm 2011 97
Bng 3.4. Bng tham s 98
Bng 3.5. Bng c tính giá tr hin ti ròng ca công ty Vn Tng 6 tháng cui nm
2012 98

Thang Long University Library


DANH MC VIT TT

Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
DN
Doanh nghip
SXKD
Sn xut kinh doanh
TS
Tài sn
TSC
Tài sn c đnh
TSL
Tài sn lu đng
TSNH

Tài sn ngn hn
TNHH MTV
Trách nhim hu hn mt thành viên




DANH MC BIU 

Biu đ 2.1. Biu đ t trng c cu tài sn công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011
40
Biu đ 2.2. C cu tài sn ngn hn bình quân trong ba nm 2009 – 2011 ca công ty
Vn Tng 41
Biu đ 2.3. Biu đ c cu ngun vn công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 44
Biu đ 2.4. Biu đ t trng n ngn hn 46
Biu đ 2.5. Biu đ doanh thu trong giai đon 2009 – 2011 48
Biu đ 2.6. Biu đ t trng chi phí 49
Biu đ 2.7. Li nhun ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 50
Biu đ 2.8. Biu đ dòng tin ra và dòng tin vào ca công ty Vn Tng t hot
đng SXKD giai đon 2009 - 2011 58
Biu đ 2.9. Biu đ mi quan h gia doanh thu và dòng tin vào trong hot đng
SXKD ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 59
Biu đ 2.10. Biu đ mi quan h gia chi phí doanh nghip và dòng tin ra trong
hot đng SXKD ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 61
Biu đ 2.11. Xu hng t l ca 2 ch tiêu t sut li nhun và hiu qu k luân
chuyn tin ca công ty Vn Tng giai đon 2009 – 2011 66
Biu đ 2.12. Biu đ dòng tin ra và dòng tin vào ngn hn ca công ty Vn Tng
t hot đng tài chính giai đon 2009 – 2011 80
Biu đ 3.1.  th xu hng ca t l ngân lu ròng so vi doanh thu 96

DANH MC S 

S đ 1.1. Mô hình Baumol 13
S đ 1.2. Mô hình Miller-Orr 15
S đ 1.3. Mô hình ABC 21
S đ 1.4. Mô hình EOQ 23
S đ 2.1. Mô hình t chc ca công tyVn Tng 35
S đ 2.2. Quy trình sn xut kinh doanh chung 37


Thang Long University Library


LI M U

1. Lý do nghiên cuăđ tài
Trong nn kinh t th trng hin nay thì doanh nghip nào cng cn có vn
(dòng tin) đ tin hành hot đng kinh doanh, đc bit là dòng tin trong ngn hn.
Cùng vi quá trình hi nhp và phát trin cùng nn kinh t trên th gii vic qun lý
dòng tin ngn hn đòi hi mi doanh nghip phi chú trng trong vic huy đng và s
dng chúng mt cách linh hot. Doanh nghip s dng ngun tin đó đ mua sm tài
sn cho doanh nghip, do vy qun lý dòng tin ngn hn hp lý s to điu kin cho
doanh nghip khai thác và s dng tài sn mt cách hiu qu. Qua cuc khng hong
kinh t nm 2008, nhn thc đc nhng khó khn mà mình đư gp phi, các doanh
nghip luôn tìm cho riêng mình mt hng đi thích hp vi chính sách tài chính linh
hot và hiu qu đ phc hi li và theo kp s phát trin ca nn kinh t th gii. Do
đó ngoài vic làm th nào đ có th huy đng đc nhng ngun ngân qu, ngun vn
có chi phí thp nht cùng vi điu kin thanh toán thun li nht đ nâng cao hiu qu
sn xut kinh doanh, nâng cao tính cnh tranh ca doanh nghip, thì vn đ làm th

nào đ có th nâng cao hiu qu s dng dòng tin ngn hn ca doanh nghip là vn
đ có ý ngha khoa hc, có tm quan trng trong s cnh tranh trên th trng ca các
doanh nghip và luôn nhn đc s quan tâm ca rt nhiu đi tng bên ngoài doanh
nghip. Hn th na hin nay trong bt k hot đng kinh doanh nào thì dòng tin ca
doanh nghip luôn đc đt lên v trí quan trng hàng đu. Chính vì vy tìm hiu v
hiu qu qun lý dòng tin ngn hn ti các doanh nghip đang là vn đ cp thit
đc đt ra trong nn kinh t hin nay.
Trong sut quá trình thc tp ti công ty TNHH MTV u t và Xây dng Vn
Tng, em đư nhn thy đc s yu kém trong vic qun lý dòng tin ngn hn ca
công ty, thc trng công ty đang gp khó khn trong vic nâng cao qun lý dòng tin
ngn hn. Em thy rng công ty đang gp mt s hn ch trong quá trình qun lý và s
dng dòng tin ngn hn nh: hàng tn kho còn nhiu, tài sn ngn hn bng tin trong
công ty còn chim t trng thp, các khon phi thu ca khách hàng cng còn tng
đi nhiu… điu này đư làm gim đáng k doanh thu bán hàng và hiu qu qun lý
dòng tin ngn hn ca công ty.
2. Mc tiêu nghiên cu
T nhng lý lun và thc tin tìm hiu ti công ty TNHH MTV u t và Xây
dng Vn Tng đc nêu  trên em đư chn đ tài: “Nâng cao hiu qu qun lý dòng
tin ngn hn ti công ty TNHH MTV u t và Xây dng Vn Tng” làm đ tài
cho khóa lun tt nghip ca mình.


i tng nghiên cu: dòng tin ngn hn và hiu qu qun lý dòng tin ngn
hn ca công ty TNHH MTV u t và Xây dng Vn Tng.
Mc tiêu nghiên cu: Khóa lun đi sâu vào nghiên cu thc trng, phân tích
hiu qu qun lý dòng tin ngn hn ca công ty Vn Tng trong giai đon 2009 –
2011. T đó ch ra nhng u nhc đim và đ ra các gii pháp nhm nâng cao hiu
qu qun lý dòng tin ngn hn cho công ty.
3. Kt cu lunăvn
Ngoài phn m đu và kt lun, danh mc tham kho, khóa lun đc chia làm

3 phn:
- Chng 1: C s lý lun chung v dòng tin và qun tr dòng tin trong doanh
nghip.
- Chng 2: Thc trng qun tr dòng tin ngn hn ti công ty Vn Tng giai
đon 2009 – 2011.
- Chng 3: Gi pháp nâng cao hiu qu qun tr dòng tin ngn hn cho công ty
Vn Tng.

Hà Ni, ngày 15 tháng 10 nm 2012
Sinh viên


Phm Th Hu

Thang Long University Library


1
CHNGă1.ăCăS LÝ LUN CHUNG V DÒNG TIN VÀ QUN TR
DÒNG TIN TRONG DOANH NGHIP
1.1. Khái nim và phân loi dòng tin
1.1.1. Khái nim dòng tin
Trong thc t, mt công ty liên tc làm n thua l s dn đn phá sn, nhng
không có gì đm bo rng mt doanh nghip đang hot đng có lãi, thm chí liên tc
lãi trong nhiu nm không cùng chung s phn, bi có li nhun nhng không có tin
đ thanh toán các khon n đn hn và tái sn xut công ty vn có th phi phá sn.Có
th ví dòng tin nh h mch máu trong c th doanh nghip, doanh nghip có th
chu làm n thua l trong mt thi gian nht đnh (có th là vài tháng thm chí vài
nm) nhng nu thiu tin trong vòng vài ngày doanh nghip khó có kh nng chng
đ và phc hi.Nh vy, rõ ràng nu doanh nghip không có phng cách thích hp

đ qun lý hiu qu dòng tin t hot đng kinh doanh, ví d nh vn b  đng quá
nhiu vào hàng tn kho và các khon phi thu thì dù doanh nghip làm n có lưi thì
nguy c mt kh nng thanh toán cng s rt cao.
Mt sai lm thng thy  các doanh nghip là ng nhn gia li nhun và
thanh khon. Minh chng đin hình là các doanh nghip thng cho rng nu làm n
có lãi thì mi nhu cu v tin nong s đc gii quyt nhanh chóng, trên thc t không
phi nh vy. Thc t thì li nhun (Income) và lu chuyn tin (Cash flow) là hai vn
đ tng đi đc lp. Khác vi dòng li nhun, các dòng tin đóng vai trò h tr trc
tip ti hot đng kinh doanh trong ngn hn, giúp cho doanh nghip gii quyt các
vn đ v đu t hay hot đng tài chính hiu qu.
Nh vy, dòng tin là mt thut ng dùng đ ch s tin mà mt công ty nhn
đc hoc phi chi ra trong mt khong thi gian xác đnh, hoc trong mt d án
nht đnh.
Dòng tin có th đc mô t nh mt chu k, doanh nghip s dng tin đ
mua các ngun lc, nhng ngun lc qua quá trình sn xut và chuyn hóa đ to
thành sn phm dch v. Nhng sn phm và dch v li đc bán cho khách hàng,
doanh nghip thu đc tin và tip tc tái đu t ngun lc mi và nh vy chu k
mi ca dòng tin li tip tc. Có th thy rng trong chu k ca dòng tin xut hin
dòng tin vào và dòng tin ra trong doanh nghip.
Dòng tin vào trong doanh nghip gm: dòng tin nhn đc t bán hàng hóa
và dch v, dòng tin vào t các khon vay, li tc nhn đc t các khon đu t,
dòng tin nhn đc t vic đu t ca ch s hu vào doanh nghip…
Dòng tin ra trong doanh nghip gm: Mua hàng hóa đ bán li (doanh nghip
thng mi), mua nguyên vt liu đ sn xut hàng hóa, tr lng, tr các khon chi
phí hot đng, mua tài sn c đnh, tr gc và lãi vay, tr thu…


2
1.1.2. Phân loi dòng tin
Trong thc t hot đng tài chính, có rt nhiu tiêu thc phân loi dòng tin tùy

vào mc đích qun lý ca doanh nghip, c th:
Th nht, da vào mi quan h gia dòng tin và dòng vt cht vnăđng
trong doanh nghip, dòng tin có th chia thành hai loi là dòng tinăđi trng và
dòng tinăđi lp:
Dòng tin đi trng: là dòng tin tng ng vi dòng vt cht vn đng ra vào
trong doanh nghip. Tùy vào thi đim mà dòng tin đi trng đc chia thành:
Dòng tin đi trng trc tip: dòng tin ra hoc vào s tng ng vi dòng vt
cht vào hoc ra ti cùng thi đim. Dòng tin này ch phát sinh trong trng hp
doanh nghip mua bán tr ngay.
Dòng tin đi trng có k hn: dòng tin ra hoc vào doanh nghip tng ng
vi dòng vt cht vào hoc ra ti mt thi đim nào đó trong tng lai. Dòng tin này
ch phát sinh trong trng hp mua bán chu (đây là trng hp ph bin nht trong
hot đng ca doanh nghip).
Dòng tin đi trng đa dng: là dòng tin ra hoc vào doanh nghip phát sinh
liên quan đn nhiu ch th, ít nht là t ba ch th tr lên. Dòng tin này ch phát sinh
trong trng hp doanh nghip mua bán n.
Dòng tin đi lp: là dòng tin ra hoc vào phát sinh trong trng hp doanh
nghip kinh doanh ngoi t hoc mua bán chng khoán (dòng tin và dòng vt cht
không liên quan đn nhau).
Th hai, phân loi dòng tin theo thi gian ca tin: dòng tin đc chia
thànhdòng tin ngn hn và dòng tin dài hn.
Dòng tin ngn hn: là dòng tin vào hoc ra doanh nghip mang tính cht
thng xuyên hoc trong mt chu k (nh hn mt nm). Ví d mua nguyên vt liu
sn xut kinh doanh, các khon tin đi vay…
Dòng tin dài hn: là dòng tin vào hoc ra trong doanh nghip có chu l ln
hn mt nm nh các khon đu t TSC, đu t trái phiu dài hn…
Th ba, phân loi theo tính cht tng hotăđng trong doanh nghip dòng
tinăđc chia thành ba loi là dòng tin t hotăđng sn xut kinh doanh, dòng
tin t hotăđngăđuătăvƠădòngătin t hotăđng tài chính:
Dòng tin t hot đng sn xut kinh doanh: i vi hot đng sn xut kinh

doanh, dòng tin phát sinh ch yu liên quan đn hot đng bán hàng, cung cp dch
v và thanh toán các khon n liên quan đn hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Vì vy dòng tin t hot đng sn xut kinh doanh gm: tin thu t bán hàng
hóa, dch v, tin đư tr n cho ngi cung cp dch v hàng hóa, tin tr lng cho
công nhân viên, thanh toán thu, phí l phí…
Thang Long University Library


3
Dòng tin t hot đng đu t: i vi hot đng đu t thì dòng tin phát
sinh ch yu liên quan đn vic mua sm, thanh lý, nhng bán tài sn c đnh, xây
dng c bn, hot đng cho vay, mua bán các công c n ca đn v khác. Do vy
dòng tin t hot đng đu t bao gm: tin thu t thanh lý nhng bán TSC, thu n
cho vay, thu hi các khon vn đu t vào đn v khác, chi mua sm TSC, xây dng
c bn, chi cho vay, chi đu t vào các đn v khác.
Dòng tin t hot đng tài chính: i vi hot đng tài chính thì dòng tin
phát sinh ch yu liên quan đn các nghip v nhn vn, rút vn t các ch s hu và
các nghip v đi vay, tr n vay. Do vy các ch tiêu thuc lu chuyn tin t hot
đng tài chính thng bao gm: tin thu do ch s hu góp vn, tin chi tr vn góp
cho ch s hu, tin vay nhn đc, tin tr n vay…
1.2. Qun tr dòng tin
1.2.1. Khái nim qun tr dòng tin
Cuc khng hong kinh t càng khng đnh tm quan trng ca dòng tin. T
ch quan tâm đn doanh thu và li nhun, gi đây các doanh nghip bt đu ý thc v
tình trng khá ph bin là “kinh doanh có li nhng li mt kh nng thanh toán”, thc
t thì vic qun lý dòng tin không phi là chuyn đn gin. Nhiu công ty c gng lit
kê tt c khon thu chi và tìm bin pháp d báo, tng thu, gim chi đi vi tng khon
mc, điu này tn nhiu ngun lc, c v con ngi ln thi gian, trong khi kt qu
cha chc đư tht tt. Nguyên nhân là ngi thc hin luôn chìm ngp trong hàng núi
chi tit nh và tn nhiu thi gian cho nhng vic không my quan trng.

Nu qun tr dòng tin tt, doanh nghip s đm bo đc kh nng thanh toán
cho các hot đng hàng ngày ca doanh nghip. Nh vy, qun tr dòng tin là quá
trình theo dõi, phân tích và điu chnh dòng tin trong doanh nghip hay qun tr dòng
tin là vic cân đi gia dòng tin vào và dòng tin ra trong doanh nghip. Qun tr
dòng tin ngn hn là vic đi phân tích và theo dõi, điu chnh dòng tin ra vào trong
doanh nghip có thi gian di 1 nm. Qun tr dòng tin dài hn là vic cân đi
dòng tin ra và dòng tin vào trong doanh nghip vi thi hn trên 1 nm.

1.2.2. Nguyên tc qun tr dòng tin
Nguyên tc 80/20
80% dòng tin đc to ra t 20% khon mc, ch cn tp trung vào 20% khon
mc này, doanh nghip s có th kim soát đc 80% dòng tin. ây là cách làm đm
bo hiu qu trong khi li không cn phi huy đng nhiu ngun lc cho vic lp k
hoch và theo dõi.
Thông thng, dòng tin thu - chi đn t 3 khon mc ln: tn kho, khon phi
tr và khon phi thu. Khon phi tr liên quan trc tip đn trách nhim ca b phn
cung ng - mua hàng, khon phi thu là trách nhim ca b phn kinh doanh, còn tn


4
kho là s phi hp gia b phn sn xut và kinh doanh. Phi tr là các khon thanh
toán cho nhà cung cp đu vào ca công ty. Thi gian phi tr, tc thi gian n nhà
cung cp, càng dài thì càng có li cho dòng tin. Ngc li vi khon phi tr, khon
phi thu là phn doanh thu khách hàng mua chu ca công ty. B phn kinh doanh
thng có xu hng li lng đi vi các khon bán hàng tr chm đ đt mc tiêu
doanh s, điu này dn đn doanh thu cao, nhng kh nng tin mt kém do thi hn
tr chm b kéo dài. Vic áp dng quy tc 80/20 đi vi khon phi thu cng tng t
nh khon phi tr, nu b phn kinh doanh điu chnh chính sách bán hàng tr chm
đi vi 20% s lng khách hàng nhng chim đn 80% doanh s thì dòng tin s b
nh hng rt mnh. Vic có thông tin kp thi t b phn kinh doanh s giúp b phn

tài chính có s ng phó phù hp.
Lng hàng tn kho liên quan đn trách nhim ca b phn sn xut và kinh
doanh. B phn sn xut s cn c vào k hoch sn xut đ tính toán tích tr nguyên
vt liu và bán thành phm cn thit cho quy trình sn xut, trong khi b phn kinh
doanh thì phi đm bo lng thành phm trong kho đ đáp ng nhu cu ca khách
hàng. Công ty nào cng mun duy trì đc lng tn kho va đ, nhng rà soát theo
nguyên tc 80/20 có th thy mt thc t trái ngc, đó là s có nhng mt hàng đem
li doanh thu ít nhng tn kho nhiu, hay có mt vài khâu sn xut nào đó đang duy trì
lng bán thành phm, nguyên liu quá cao so vi các khâu còn li. Vì th, vic xác
đnh gn li nhng hng mc chim tn kho ln s đem li mt dòng tin đáng k.
Nguyên lý 80/20 luôn phi đc xem xét mt cách linh hot. Mt khon mc
trong quá kh chim giá tr nh, nhng nm sau có th tng vt đt bin và làm phá
sn k hoch dòng tin nu không đc lng trc. T ch nm trong 20% ít quan
trng, khon mc đó có th thay đi v trí đ tr thành 80% chính yu, thng gp
nht là trng hp công ty quyt đnh đu t tài sn, bao gm c tài sn c đnh và tài
sn tài chính.
1.2.3. McăđíchăvƠăvaiătròăqun tr dòng tin
1.2.3.1. Mc đích qun tr dòng tin
Mt doanh nghip tn ti và phát trin vì nhiu mc tiêu khác nhau nh: ti đa
hóa li nhun, ti đa hóa doanh thu trong ràng buc ti đa hóa li nhun,… tuy nhiên,
li nhun trong s sách k toán cao mà thc t trong két st ca doanh nghip li
không có đng tin nào thì đó là vn đ đáng báo đng.
Mc đích ca qun tr dòng tin là d đoán tình trng thâm ht hay d tha tin
đ t đó có nhng phng án gii quyt thông qua vic đi chiu s liu thc t vi s
liu k hoch. Ngoài ra, qun tr dòng tin còn xác lp các hn mc vay vn và ti u
hoá chi phí vn. Nhà qun tr có th d dàng kim soát đc tình hình tài chính, tình
hình t giá thông qua vic phân tích dòng tin, bên cnh đó qun tr dòng tin còn có
Thang Long University Library

5
tác dng giúp kim soát và thit lp các mc tiêu chin lc, lp k hoch đu t thm
đnh d án và qun lý vn lu đng.  đt đc nhng mc tiêu trên, các nhà qun lý
cn d báo s lng tin thu, chi trên c s các gi đnh và tin cy v doanh thu và chi
phí, đng thi còn phi d báo thi gian thu, chi trên c s phân tích đ tr và thi
gian ni ca tin. Yêu cu đc đt ra là k hoch điu chnh đnh kì phi đc điu
chnh và cp nht liên tc, qun tr dòng tin phi đc tin hành theo tun, tháng hoc
quý bng cách so sánh s liu thc t vi s liu trên k hoch đ t đó có nhng điu
chính và cp nht phù hp.
1.2.3.2. Vai trò qun tr dòng tin
Do không có công c qun tr dòng tin hiu qu hoc cha chú tâm đn vic
qun tr dòng tin nên mt s doanh nghip thng mc phi vn đ thanh khon, phi
đi vay nóng, đo n… điu này làm cho doanh nghip ngày càng đi vào dòng xoáy
khó khn, n nn chng cht, dn mt kh nng thanh toán. Tình hình đó li càng t
hn khi nn kinh t đi vào khng hong, lưi vay tng cao, khó khn tìm kim ngun
vn li càng khó khn hn.Qun tr tt dòng tin không nhng tránh b mt kh nng
thanh toán, ri ro t giá, ri ro lưi vay mà còn có rt nhiu li ích khác nh:
Bo đm uy tín vi nhà cung cp, nhà thu: Nu doanh nghip luôn thanh toán
cho nhà cung cp đ, đúng hn thì nhà cung cp rt yên tâm cung cp hàng hóa, dch
v cho doanh nghip. Rt nhiu li ích mà doanh nghip nhn đc t vic này nh:
đc u tiên cung cp hàng, u đưi v giá, u đưi v bo hành, đc ni rng điu
khon thanh toán, hay vic nhà cung cp s lu tâm đn vn đ giao hàng, dch v sau
bán hàng hn… Tt c nhng li ích đó s giúp cho doanh nghip luôn có ngun
nguyên liu đu vào đc n đnh, không mt chi phí đi tìm ngun cung mi; tng kh
nng cnh tranh, tng li nhun t đó tng dòng tin. Khi nhà cung cp hoàn toàn tín
nhim và công ty luôn hoàn thành các ngha v thanh toán thì h sn sàng ni lng
điu kin thanh toán. iu này tht tt vì đây là mt ngun tín dng hu nh min phí
nu không nói là quá r, hn na điu này làm gim nhu cu vn lu đng, vy s làm
tng dòng tin cho doanh nghip.
Bo đm uy tín vi bên cho vay: C cu s dng vn rt quan trng. Mt công

ty qun lý tt là công ty đó s dng chi phí vn bình quân thp nht và mc đ an toàn
tài chính cao nht.  có đc điu kin vay tt thì trc ht doanh nghip phi chng
t đc kh nng tr n gc và lưi vay bng cách qun tr dòng tin hiu qu. T vic
phi qun tr dòng tin tt doanh nghip s chú ý đn tòa b các mt hot đng khác:
hng vào th trng tt, thu tin tt, qun tr chi phí tt, d án đu t kh thi, tính
thanh khon cao các tài sn th chp… Công ty có n nhiu cng không quá lo so vi
vic bên cho vay không tip tc h tr, do vy vic qun tr dòng tin là mu cht ca
vn đ.


6
Bo đm cho cán b công nhân an tâm làm vic: Nhân lc là ngun vn rt quý
đi vi công ty, h là nhng ngi trc tip to ra giá tr cho doanh nghip, doanh
nghip có đi ng tt s tng nng lc cnh tranh trên th trng. Sn phm làm ra
cht lng tt hn, nng sut cao hn, giá thành h hn, phù hp th hiu hn, khách
hàng hài lòng hn, hàng bán chy hn… Nh vy dòng tin s tt hn.
Nu công ty có đc đi ng tt thì phi gi và phát trin hn bng vic tr thù
lao xng đáng, bo đm đi sng vt cht cho h, đi x tt vi h.  làm đc điu
đó thì phi qun tr tt dòng tin, tr đ và kp thi lng và các ngha v xư hi khác.
iu đó không nhng tt cho h mà còn tt cho công ty c v nng lc cnh tranh và
hình nh công ty trên th trng lao đng.
S dng ti u, hiu qu ngun vn: Kim tra s hp lý trong vic huy đng và
s dng: tin có b nhàn ri quá nhiu không, tin có đm bo s thanh khon không,
tin ngn hn và dài hn có đc s dng cân đi không, c cu chi phí vn bình quân
(gia vn t có và vn vay) đư ti u cha, các ri ro nào công ty phi hoc s phi
gánh chu…  tr li đc các câu hi trên thì phi xem xét vic qun tr dòng tin.
Ải vng s tín nhim ca các c đông: Các c đông là các nhà đu t, mc
đích chính là li nhun và giá tr gia tng trên phn đu t.  s tin h đu t ra
không b ri ro, có th trình bày cho h phng pháp qun tr dòng tin mà doanh
nghip đang tin hành đ h yên tâm.

Tit kim chi phí (tin mt có giá): Vì tin luôn có giá tr theo thi gian nên
doanh nghip luôn phi lu tâm đn vn đ này đ đm bo sao cho chi phí ca vic
ct gi tin là nh nht.
1.3. Ni dung qun tr dòng tin ngn hn trong doanh nghip
1.3.1. To ngun tin và s dng dòng tin trong doanh nghip
Kh nng to tin, s dng tin là c s đ đánh giá kh nng thanh toán ca
doanh nghip, kh nng to tin ca doanh nghip bao gm tin thu t hot đng bán
hàng, tin thu t hot đng đu t, tin thu t hot đng tài chính. Tình hình s dng
tin cho các mc đích: sn xut kinh doanh, đu t, tài chính.
Ta có đng thc cn bn ca k toán nh sau:
Tng tài sn = N phi tr + Vn ch s hu
Trin khai đng thc trên ta có:
Tin mt + Tài sn khác = N phi tr + Vn ch s hu
 Tin mt = N phi tr + Vn ch s hu - Tài sn khác
Bn cht mi quan h t đng thc trên cho ta thy khi phân tích báo cáo lu
chuyn tin t t hot đng kinh doanh giúp ta nhn ra dòng tin vào, dòng tin ra ca
tng đi tng mt cách rõ ràng.
Thang Long University Library


7
Nh vy t đng thc trên, đ tng lng tin mt lu thông trong doanh
nghip, ta tng khon mc n phi tr bng cách đi vay thêm tin hoc tng vn ch s
hu bng cách phát hành các loi chng khoán hay tng vn góp ca các c đông.
ng thi, nu gim đi mt khon mc tài sn sn nào đó trong bng cân đi, ví d
nh khon phi thu hay hàng tn kho thì lng tin mt s tng lên mt giá tr tng
ng. Nh vy, lu lng tin mt s thun chiu vi các khon mc ngun vn và trái
chiu vi các khon mc tài sn. Ta có bng sau:
Bng 1.1. Mi quan h gia tin mt vi các tài sn khác, n phi tr và vn CSH

Thay đi
Dòng tin
Tài sn khác
Tng
-
N phi tr
Tng
+
Vn ch s hu
Tng
+

Trong đó: Du “-” th hin dòng tin gim đi mt lng tng ng.
Du “+” th hin dòng tin tng thêm mt lng tng ng.
1.3.2. Qun tr dòng tin hotăđng sn xut kinh doanh
Quy trình hot đng sn xut kinh doanh bao gm t vic mua sm hàng hóa,
nguyên vt liu đ sn xut, sau đó bán cho các cá nhân, t chc cn s dng. Do vy,
dòng tin vào ch yu ca hot đng này chính là doanh thu t bán hàng hóa và cung
cp dch v ca doanh nghip, bên cnh đó còn có lưi t các khon cho vay hay c tc
nhn đc t vic đu t các chng khoán vn. Trong khi đó, khon tin phi tr cho
hot đng kinh doanh li tng đi nhiu nh vic thanh toán tin hàng tn kho và các
chi phí khác cho bên cung cp, thanh toán tin lng cho nhân viên, np th cho Nhà
nc hay lãi vay cho các t chc tín dng. Nh vy qun lý dòng tin t hot đng sn
xut kinh doanh s liên quan trc tip đn qun lý doanh thu, chi phí, hàng tn kho,
khon phi thu, phi tr trong doanh nghip.
1.3.2.1. Qun lý doanh thu
Doanh thu là toàn b tin bán sn phm, hàng hoá, cung ng, dch v sau khi
tr đi các khon gim giá hàng bán, hàng bán b tr li (nucó chng t hp l) đc
khách hàng chp nhn thanh toán (không phân bit đã thu hay cha thu đc tin).
Doanh thu là mt ch tiêu kinh t rt quan trng đi vi các doanh nghip, đó là

yu t xác đnh nên th phn ca doanh nghip trên th trng, do đó các doanh nghip
cùng kinh doanh mt mt hàng nh nhau s cnh tranh vi nhau rt mnh t vic có
đc doanh thu ln. Các doanh nghip luôn đt ra cho mình mc tiêu ti đa hóa doanh
thu, và thc hin nhiu chính sách đ có th tng doanh thu trong mt thi gian nht
đnh.Bên cnh đó, doanh thu còn là mc tiêu thúc đy sn xut kinh doanh ca công
ty, tng lng tin thu v cho doanh nghip. Tng doanh thu là điu kin tiên quyt


8
giúp doanh nghip thc hin tt các chc nng kinh doanh, các mc tiêu kinh doanh đ
đnh, thu hi vn nhanh, bù đp chi phí và to nên li nhun cho công ty. Khi doanh
thu  mc cao và tng lên là du hiu rt tt cho quá trình kinh doanh ca doanh
nghip, nó làm cho doanh nghip t ch v vn kinh doanh, gim bt s ph thuc vi
bên ngoài, đng thi doanh thu tng lên là điu kin đ công ty có th đu t c v
chiu rng và chiu sâu cho hot đng kinh doanh ca mình. Vì vy, qun lý doanh
thu là công vic ht sc cn thit đ doanh nghip có th tip tc tn ti và phát trin
trên th trng.
Trong thc t, doanh thu ca doanh nghip cao hay thp ph thuc vào rt
nhiu nhân t, khi đa ra phng hng tng doanh thu các nhà qun tr tài chính cn
cân nhc các nhân t nh hng này, c th:
Th nht là kt cu mu mã hàng hóa: Mi doanh nghip có th sn xut nhiu
loi sn phm khác nhau, giá c ca chúng cng khác nhau. Nhng sn phm có vai
trò quan trng, có tính cht chin lc đi vi nn kinh t quc dân, nhà nc s đnh
giá, còn li cn c vào nhng ch trng có tính cht hng dn ca nhà nc thì
doanh nghip s cn c vào tình hình cung cu trên th trng mà xây dng giá bán
sn phm. Vic thay đi kt cu mt hàng sn xut và tiêu th cng có nh hng đn
doanh thu, tuy nhiên cng cn thy rng mi loi sn phm đu có tác dng nht đnh
trong vic tho mưn nhu cu ca ngi tiêu dùng, cho nên phn đu tng doanh thu
các doanh nghip cùng phi chú ý đn vic thc hin đm bo k hoch sn xut
nhng mt hàng mà doanh nghip đó đư ký hp đng.

Th hai là cht lng hàng hóa: Vic sn xut kinh doanh gn lin vi vic
đm bo và nâng cao cht lng sn phm hàng hoá và dch v. Cht lng sn phm
hàng hoá dch v có nh hng ln ti giá c sn phm và dch v, do đó có nh
hng trc tip ti doanh thu.  các doanh nghip sn xut, s sn phm đc sn
xut ra có th phân loi thành nhng phm cp khác nhau và giá bán ca mi loi cng
khác nhau. Sn phm có phm cp cao giá bán s cao hn, vì vy cht lng chính là
giá tr đc to thêm. Nâng cao cht lng sn phm còn to điu kin tiêu th sn
phm d dàng, nhanh chóng thu đc tin bán hàng. Ngc li, nhng sn phm cht
lng kém không đúng vi yêu cu trong hp đng thì đn v mua hàng có th t chi
thanh toán và s dn đn sn phm phi bán vi giá thp, làm gim bt mc doanh thu.
Th ba là giá c hàng hóa: Trong trng hp các nhân t khác không thay đi,
thì vic thay đi giá bán có nh hng trc tip đn doanh thu. Vic thay đi giá bán
(giá bán cao hay thp) mt phn quan trng do quan h cung cu trên th trng quyt
đnh.  đm bo đc doanh thu, doanh nghip phi có nhng quyt đnh v giá c,
giá c phi bù đp chi phí đư tiêu hao và to nên li nhun tho đáng đ thc hin tái
sn xut m rng. Trong trng hp cá bit, mt s sn phm  nhng doanh nghip
Thang Long University Library


9
do nhng yêu cu v chính tr và qun lý kinh t v mô khó đt đc li nhun và có
c ch tài tr t nhà nc thì giá c hình thành cng có th thp hn giá thành sn
phm. Doanh nghip phi luôn luôn bám sát tình hình th trng đ quyt đnh, m
rng hay thu hp ngun hàng mà doanh nghip đang sn xut, kinh doanh, tu thuc
vào quan h cung cu mà doanh nghip có th ri vào mt trong 3 trng thái: lãi, hoà
vn hoc b l. Cùng vi mt loi sn phm, nu bán  trên các th trng khác nhau,
 vào nhng thi đim khác nhau thì giá c không nht thit phi nh nhau.
Th t là th thc thanh toán: Vic la chn phng thc tiêu th và thanh toán
tin hàng cng có nh hng ti doanh thu tiêu th sn phm ca doanh nghip.
Thông thng trong tiêu th sn phm s vn đng ca hàng hoá và s vn đng ca

tin vn là đng thi. Song trong điu kin cnh tranh th trng các doanh nghip bán
hàng thng phi dành s u đưi nht đnh đi vi ngi mua, ví d cho thanh toán
theo k hn hoc tr chm, có chit khu hàng bán cho khách hàng Nhng vn đ
trên đu nh hng đn doanh thu ca doanh nghip.
Cui cùng là công tác tip th: Th trng tiêu th có nh hng rt ln đn
doanh thu tiêu th sn phm ca doanh nghip.  th trng tiêu th sn phm đc
m rng, công tác tip th là yu t trng yu ca doanh nghip. Có th nói rng hiu
qu ca công tác tip th s làm cho quy mô th trng ca sn phm ln đn đâu. Vì
vy vic khai thác, m rng th trng tiêu th là mt nhân t quan trng đ tng
doanh thu ca doanh nghip.
1.3.2.2. Qun lý chi phí
Chi phí sn xut ca doanh nghip là biu hin bng tin ca toàn b các hao
phí v lao đng sng và lao đng vt hoá mà doanh nghip phi chi ra đ tin hành sn
xut sn phm trong mt thi gian nht đnh, sau quá trình sn xut, doanh nghip phi
t chc vic tiêu th sn phm đ thu tin v.  thc hin đc vic này, doanh
nghip cng phi b ra nhng chi phí nht đnh chng hn nh chi phí đóng gói sn
phm, chi phí vn chuyn, bc d, bo qun sn phm Hn na trong điu kin nn
kinh t th trng có s cnh tranh nh hin nay, ngoài các chi phí tiêu th trên, doanh
nghip còn phi b ra chi phí đ nghiên cu th trng, chi phí qung cáo đ gii thiu
sn phm, chi phí bo hành sn phm. Nhng khon chi phí này phát sinh trong lnh
vc lu thông sn phm nên đc gi là chi phí tiêu th hay chi phí lu thông sn
phm. Ngoài nhng chi phí nêu trên, doanh nghip còn phi thc hin đc ngha v
ca mình vi Nhà nc nh np thu giá tr gia tng, thu xut nhp khu, thu tiêu
th đc bit, thu khai thác tài nguyên Nhng khon chi phí này đu din ra trong
quá trình kinh doanh, vì th đó cng là khon chi phí kinh doanh ca doanh nghip.


10
Tóm li, chi phí sn xut kinh doanh ca mt doanh nghip là toàn b chi phí
sn xut, chi phí tiêu th sn phm và các khon tin thu mà doanh nghip phi b ra

đ thc hin hot đng sn xut kinh doanh trong mt thi k nht đnh.
Nh vy, qun lý chi phí là tng hp, phân tích, đánh giá thc trng v vic s
dng các ngun vn và chi phí, t đó đa ra nhng quyt đnh v các chi phí ngn hn
cng nh dài hn cho công ty.
Nhu cu vn và chi phí cho sn xut kinh doanh ca công ty luôn có nhng bin
đng nht đnh trong tng thi k, mt trong nhng nhim v quan trng ca qun lý
chi phí là xem xét, la chn c cu vn và chi phí sao cho tit kim, hiu qu nht.
Qun lý chi phí bao gm: tin hành phân tích và đa ra mt c cu chi phí và ngun
vn huy đng ti u cho công ty trong tng thi k; thit lp mt chính sách phân chia
chi phí cùng các mc li nhun mt cách hp lý đi vi công ty, va bo v đc
quyn li ca ch công ty và các c đông, va đm bo đc li ích hp pháp, hp lý
cho ngi lao đng; kim soát vic s dng c các tài sn trong công ty, tránh tình
trng s dng lãng phí, sai mc đích.
Mt s ch tiêu đánh giá hiu qu qun lý chi phí trong doanh nghip
TăsutăsinhăliăcaăgiáăvnăhƠngăbánă=ă
LiănhunăgpăvăhƠngăbán
GiáăvnăhƠngăbán
*100
Ch tiêu này cho bit trong k phân tích, doanh nghip đu t 100 đng giá vn
hàng bán thì thu đc bao nhiêu đng li nhun gp. Ch tiêu này càng cao chng t
mc li nhun trong giá vn hàng bán càng ln, th hin mt hàng kinh doanh có li
nht, do vy doanh nghip càng đy mnh khi lng tiêu th. Ch tiêu này thng
ph thuc vào đc đim kinh doanh ca tng ngành ngh c th. Thông thng doanh
nghip kinh doanh dch v n ung ch tiêu này khá cao t 35 – 50% nhng các doanh
nghip gia công may mc ch tiêu này thng t 10 - 15%.
TăsutăsinhăliăcaăchiăphíăbánăhƠngă=ă
LiănhunăthunătăHKD
Chi phí bán hàng
*100
Ch tiêu này cho bit trong k phân tích, doanh nghip đu t 100 đng chi phí

bán hàng thì thu đc bao nhiêu đng li nhun, ch tiêu này càng cao chng t mc
li nhun trong chi phí bán hàng càng ln, doanh nghip đư tit kim đc cho phí bán
hàng.
T sutăsinhălicaăchi phí qunălỦăDN =
LiănhunăthunătăHKD
ChiăphíăqunălỦăDN
*100
Ch tiêu này cho bit trong k phân tích, doanh nghip đu t 100 đng chi phí
doanh nghip thì thu đc bao nhiêu đng li nhun. Ch tiêu này càng cao chng t
mc li nhun trong chi phí qun lý doanh nghip càng ln, doanh nghip đư tit kim
đc cho phí qun lý.
Thang Long University Library


11
T sutăsinhăli caătngăchiăphí =
EBIT
Tngăchiăphí
*100
Ch tiêu này cho bit trong k phân tích, doanh nghip đu t 100 đng chi phí
thì thu đc bao nhiêu đng li nhun k toán trc thu. Ch tiêu này càng cao chng
t mc li nhun trong chi phí càng ln, doanh nghip đư tit kim đc chi phí chi ra
trong k.
1.3.2.3. Qun lý tin và các khon tng đng tin
Tin là tài sn có tính lng nht (tính thanh khon) cao nht nên doanh nghip
cn d tr tin đ thc hin mt s mc đích nh: đm bo hot đng thng nht nh
tr tin khi mua hàng, thanh toán n cho ngi bán, tr lng, thng, thu luôn
đc duy trì đu đn; hay đ đi phó vi các nhân t bt thng có th xy ra trong
tng lai nh tích tr cho mùa, đng thi sn sàng nm bt nhng c hi đu t thun
li trong kinh doanh nh mua nguyên vt liu d tr khi th trng gim giá, hoc t

giá bin đng thun li.
Vic nm gi tin mt đem li rt nhiu li ích cho doanh nghip nh đm bo
kh nng thanh toán, không đ b ri vào tình trng mt kh nng thanh toán dn ti
phá sn; tn dng đc nhng c hi đc bit nh chit khu thanh t nhà cung cp,
tn dng đc các c hi mua đc bit nh st giá tm thi hay d đoán có giá tng
mnh trong tng lai, ci thin v th tín dng ca doanh nghip. Tuy nhiên vic nm
gi tin cng có nhng ri ro nh vic doanh nghip d tr quá ít tin thì có th mc
phi nguy c không có kh nng hot đng bình thng (vic thanh toán b trì hoãn,
ngun tin b ct gim, phi huy đng thêm các ngun tài chính ngn hn, to chi phí
huy đng vn hoc bán tài sn to ra l tim tàng). Hay khi doanh nghip d tr quá
nhiu thì s mt c hi đu t vào tài sn sinh li khác nh chng khoán, trái phiu,
cho vay có lưi…
Nh vy, qun tr tin mt là quyt đnh mc tn qu tin mt, c th là đi tìm
bài toán ti u đ ra quyt đnh cho mc tn qu tin mt và qun lý hot đng thu chi
sao cho tng chi phí đt ti thiu mà vn đ đ duy trì hot đng bình thng ca
doanh nghip.
1.3.2.3.1. Qun lý thu, chi tin mt
 la chn đc phng thc thu tin ti u, ta cn đánh giá hiu qu ca các
phng thc thu tin đó, phng thc thu tin đ xut và phng thc thu tin hin ti
trên c s so sánh li ích sau thu tng thêm và chi phí sau thu tng thêm. Ngoài ra,
đ thúc đy tin đc thu hi nhanh hn, doanh nghip thng cung cp chit khu
thanh toán, tng tc đ bán hàng hoc thay đi phng thc thu n,… Vi chit khu
thanh toán, gi s công ty bán hàng vi điu khon tín dng 1/10 net 30 thì có ngha là
nu khách hàng thanh toán trong vòng 10 ngày s đc hng chit khu thanh toán


12
1%, còn nu không thanh toán sm thì khách hàng có ngha v tr n trong vòng 30
ngày, t đó doanh nghip mua hàng s cân nhc gia li ích và chi phí đ tr tin hàng
cho doanh nghip sao cho có li nht. i vi doanh nghip bán hàng, khi đa ra điu

khon chit khu tin mt là gim mc vay ngn hn, gia tng đu t ngn hn sinh li
nh thu đc tin sm hn và tng trng doanh thu bán hàng, vì thc ra chit khu
tin mt cng có ngha là gim giá.

Còn đi vi qun lý chi tin, điu khon chit khu tin mt cng đi vi các
khon thanh toán sm cng là mt điu khon thng gp trong các điu kin mua
hàng (ví d điu khon 2/10 net 30). Vi t cách ngi mua chu, công ty nên quyt
đnh thanh toán sm đ nhn chit khu nu chi phí c hi s dng vn ca công ty
thp hn t l chit khu đc hng, thm chí công ty có th đi vay ngn hn ngân
hàng đ thanh toán sm và hng chit khu nu t l lãi sut đi vay thp hn t l
chit khu đc hng. Nu quyt đnh không thanh toán sm và không hng chit
khu, công ty nên trì hoãn vic thanh toán đn cui thi hn chm tr cho phép. Trái
li, thanh toán tr hn là điu nên tránh, tr khi tình hình tài chính không cho phép
công ty thanh toán đúng hn. Và vn đ quan trng là xây dng quy trình thanh toán
hp lý sao cho không tr sau ngày đn hn đ gi vng uy tín, đng thi cng không
tr quá sm làm gim lng tin sn có đ công ty còn thc hin đu t, li ích và chi
phí ca tt c các phng thc thuchi tin đu phi đc xem xét.
Mô hình chung
Li ích tng thêm: ∆Bă=ă∆tă*TSă*ăIă*ă(1-t)
Trong đó: ∆B: Li ích tng thêm
∆t: S ngày chênh lch gia hai phng thc
∆t = t
1
– t
2
trong đó t
1
là thi gian chuyn tin ca phng
thc hin ti, t
2

là s ngày chuyn tin ca phng thc thu
tin đ xut.
TS: Quy mô chuyn tin: s tin đang chuyn trong mt nm,
mt chu k hay mt giao dch.
I: lãi sut đu t đc xác đnh theo ngày (vì ∆t tính theo
ngày).
t: thu sut thu thu nhp doanh nghip.
Chi phí tng thêm : ∆C = (C
2
-C
1
) * (1-t)
Trong đó: ∆C: Chi phí tng thêm sau thu ca phng thc thu tin hin
ti so vi phng thc thu tin đ xut.
C
2
: Chi phí ca phng thc thu tin mi
C
1
: chi phí ca phng thc thu tin hin ti.
Trên c s so sánh ∆B và ∆C đ rút ra kt lun:
Thang Long University Library


13
Nu ∆B > ∆C: la chn phng thc thu tin đ xut.
Nu ∆B< ∆C: la chn phng thc thu tin hin ti.
Nu ∆B= ∆C: bàng quan.
1.3.2.3.2. Quyt đnh mc d tr tin ti u
 Mô hình Baumol

 xác đnh mô hình Baumol, ta đi xem xét các gi đnh nh nhu cu v tin
ca doanh nghip là n đnh, không có d tr nào cho mc đích an toàn và doanh
nghip ch có hai phng thc đáp ng nhu cu v tin là tin mt và chng khoán kh
th, đng thi vic đu t chng khoán là không có ri ro.
Nhng gi đnh này không đúng trên thc t nên làm hn ch mô hình Baumol
(EOQ - The Economic Order Quantity Model), nhng mô hình cng có s đóng góp
quan trng trong lý thuyt qun tr tin mt.
Tn qu mc tiêu là tn qu mà công ty hoch đnh lu gi di hình thc tin
(theo ngha rng). Quyt đnh tn qu mc tiêu liên quan đn vic đánh đi gia chi
phí c hi do gi quá nhiu tin vi chi phí giao dch do gi quá ít tin. Có hai loi chi
phí liên quan ti d tr tin là chi phí c hi và chi phí giao dch. Chi phí c hi là chi
phí mt đi do gi tin mt, khin cho đng tin không đc đu t vào mc đích sinh
li. Chi phí giao dch là chi phí liên quan đn chuyn đi t tài sn đu t thành tin
mt đ sn sàng cho chi tiêu. Nu công ty gi quá nhiu tin mt thì chi phí giao dch
s nh, nhng chi phí c hi s ln và ngc li. Tng chi phí gi tin mt chính là
tng ca chi phí c hi và chi phí giao dch. Mc tin d tr ti u là mc ti đó tng
chi phí cho vic gi tin là nh nht.
Săđ 1.1. Mô hình Baumol


Chi
phí
gi
tin
mt
Chi phí gi
tin mt
Chi phí c hi
Chi phí giao
dch

Quy mô tin mt
C*