. TOÀN CẢNH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ KHI GIA NHẬP WTO ĐẾN NAY

Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2
Giáo viên hướng dẫn: .................
MỤC LỤC
MỤC LỤC.............................................................................................................................................1
PHẦN 1. TOÀN CẢNH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ KHI GIA NHẬP WTO ĐẾN NAY....................2
PHẦN 2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI TỶ GIÁ................................................................................2
2.1. Sự can thiệp của Nhà nước bằng các chính sách tỷ giá của mỗi quốc gia.........................2
2.2. Mức chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia...........................................................................3
2.3. Yếu tố tâm lý số đông...............................................................................................................3
PHẦN 3. SỐ LIỆU THỰC TẾ...............................................................................................................3
3.1. Quý I và quý II năm 2010.........................................................................................................3
3.1.1. Tháng 1..............................................................................................................................3
3.1.2. Tháng 2...............................................................................................................................4
3.2. Quý III năm 2010......................................................................................................................7
3.2.1 Tháng 7................................................................................................................................7
3.2.2 Tháng 8................................................................................................................................7
3.2.3 Tháng 9................................................................................................................................8
3.3. Quý IV năm 2010.......................................................................................................................8
3.3.1. Tháng 10.............................................................................................................................8
3.3.2 Tháng 11..............................................................................................................................9
3.3.3 Tháng 12........................................................................................................................10
3.4. Quý I năm 2011.......................................................................................................................10
3.4.1. Tháng 1............................................................................................................................10
3.4.2 Tháng 2.........................................................................................................................11
PHẦN 4. TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ TỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC
NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI.............................................................................................................12
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT........................................................................................................14
DANH SÁCH NHÓM GẬT GÙ...........................................................................................................15
1
Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2
Giáo viên hướng dẫn: .................

PHẦN 1. TOÀN CẢNH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ KHI GIA
NHẬP WTO ĐẾN NAY
Trong xu hướng quốc tế hóa mạnh mẽ nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam đang
dần từng bước hội nhập nền kinh tế khu vực và thế giới. Ngày 11/1/2007, Việt Nam chính
thức trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Đây là một sự
kiện quan trọng mở ra các cơ hội cũng như thách thức cho nền kinh tế Việt Nam để ngày càng
hội nhập sâu, rộng hơn vào nền kinh tế thế giới, tiếp tục đẩy mạnh công nghiệp hóa, hiện đại
hóa đất nước. Các hoạt động kinh tế đối ngoại nói chung và hoạt động thương mại đầu tư nói
riêng của nước ta với các nước trên thế giới đã và đang ngày càng mở rộng và phát triển hết
sức phong phú, khẳng định ngày càng đầy đủ hơn vị trí và vai trò của Việt Nam trong cộng
đồng thế giới.
Việc mở ra các quan hệ ngoại thương và đầu tư quốc tế ngày càng rộng rãi đòi hỏi
phải phát triển không ngừng các quan hệ thanh toán, tiền tệ và các dịch vụ ngân hàng quốc tế.
Các ngân hàng thương mại đóng vai trò là cầu nối cho các quan hệ kinh tế nói trên. Tuy
nhiên, để đảm nhiệm tốt vai trò cầu nối này, các ngân hàng thương mại Việt Nam phải đối
mặt với rất nhiều khó khăn về mặt tỷ giá.
PHẦN 2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI TỶ GIÁ
2.1. Sự can thiệp của Nhà nước bằng các chính sách tỷ giá của mỗi quốc gia
Ngày 24/2/199, Thống đốc NHNN đã có quyết định số 64/1999/QĐ/NHNN và quyết
định số 65/199/QQĐ/NHNN ban hành cơ chế điều hành tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại
tệ liên ngân hàng với nguyên tắc cơ bản là tỷ giá được xác định theo cung cầu thị trường, có
sự điều tiết của Nhà nước. Trong đó TGBQLNH của ngày hôm trước được áp dụng để các
NHTM lấy làm cơ sở xác định tỷ giá giao dịch cho ngày hôm sau. NHNN quy định biên độ
giao dịch cho phép trong từng thời kỳ. NHNN trực tiếp can thiệp lên TTNTLNH để tác động
lên TGBQLNH hàng ngày. Từ năm 2008, trước tình hình suy thoái kinh tế quốc tế ảnh hưởng
mạnh đến Việt Nam, các dòng vốn vào bị hạn chế, NHNN đã chủ động điều chỉnh tỷ giá liên
ngân hàng để tăng tính thanh khoản trên thị trường ngoại tệ. Các quyết định này là nhằm mục
đích cân đối cung cầu ngoại tệ, tạo điều kiện kiểm soát cung tiền, khuyến khích xuất khẩu,
hạn chế nhập khẩu, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô.
2

Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2
Giáo viên hướng dẫn: .................
2.2. Mức chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia
Lạm phát ảnh hưỏng đến tỷ giá hối đoái. Khi một nước có lạm phát, sức mua đồng nội
tệ giảm, với tỷ giá hối đoái không đổi, hàng hoá dịch vụ trong nước đắt hơn trên thị trường
nứơc ngoài trong khi hàng hoá dịch vụ nước ngoài rẻ hơn trên thị trường trong nứơc. Theo
quy luật cung cầu, cư dân trong nước sẽ chuyển sang dùng hàng ngoại nhiều hơn vì giá rẻ
hơn, nhập khẩu tăng, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng. Tương tự vì tăng giá, cư dân
nước ngoài sẽ dùng ít hàng nhập khẩu hơn. Hoạt động xuất khẩu giảm sút, cung ngoại tệ trên
thị trường giảm, tỷ giá hối đoái tăng. Như vậy lạm phát ảnh hưởng đến cả cung và cầu ngoại
tệ theo hướng tăng giá ngoại tệ, tác động cộng gộp làm cho tỷ giá hối đoái tăng nhanh hơn.
Trên thị trưòng tiền tệ, lạm phát làm đồng tiền mất giá, người dân sẽ chuyển sang nắm giữ
các tài sản nước ngoài nhiều hơn, cầu ngoại tệ gia tăng đẩy tỷ giá hối đoái tăng. Trong trường
hợp các quốc gia đều có lạm phát thì những tác động trên sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ lạm phát
tương đối giữa các quốc gia. Quốc gia nào có tỷ lệ lạm phát cao hơn, đồng nội tệ quốc gia đó
sẽ mất giá một cách tương đối và tỷ giá hối đoái tăng.
2.3. Yếu tố tâm lý số đông
Nhân tố cuối cùng và cũng là nhân tố quan trọng nhất tác động đến tỷ giá hối đoái đó
là tâm lý số đông. Người dân, các nhà đầu cơ, các ngân hàng và các tổ chức kinh doanh ngoại
tệ là các tác nhân trực tiếp giao dịch trên thị trường ngoại hối. Hoạt động mua bán của họ tạo
nên cung cầu ngoại tệ trên thị trường. Các hoạt động đó lại bị chi phối bởi yếu tố tâm lý, các
tin đồn cũng như các kỳ vọng vào tương lai. Điều này giải thích tại sao, giá ngoại tệ hiện tại
lại phản ánh các kỳ vọng của dân chúng trong tương lai. Nếu mọi ngưòi kỳ vọng rằng tỷ giá
hối đoái sẽ tăng trong tương lai, mọi người đổ xô đi mua ngoại tệ thì tỷ giá sẽ tăng ngay trong
hiện tại. Mặt khác, giá ngoại tệ rất nhậy cảm với thông tin cũng như các chính sách của chính
phủ. Nếu có tin đồn rằng Chính phủ sẽ hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu để giảm thâm hụt
thương mại, mọi người sẽ đồng loạt bán ngoại tệ và tỷ giá hối đoái sẽ giảm nhanh chóng.
PHẦN 3. SỐ LIỆU THỰC TẾ
3.1. Quý I và quý II năm 2010
3.1.1. Tháng 1

Ngày 12/1/2010, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá liên ngân hàng ở mức 17.941
đồng/USD. Đây là mức được duy trì ổn định từ đầu năm.Với mức giá này, tỷ giá USD giao
dịch tại các ngân hàng đứng ở mức 18.469–18.479 đồng/USD (mua vào/bán ra). Đây cũng là
tỷ giá giao dịch ổn định suốt thời gian qua. Trong khi đó, trên thị trường tự do, giá USD đứng
ở mức 19.250–19.300 đồng/USD. Mức giá này đã giảm nhiểu so với đỉnh cao năm 2009.
3
Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2
Giáo viên hướng dẫn: .................
Nhiều doanh nghiệp cho biết, nhờ giá USD ổn định, khoảng cách giữa giá chợ đen và trong
ngân hàng được thu hẹp đáng kể, nên việc mua USD dễ dàng hơn, nhất là việc phụ thu phí để
tăng tỷ giá thực của USD đã giảm hẳn ở trong ngân hàng. Tuy nhiên, tâm lý kỳ vọng tăng giá
USD khiến người dân và doanh nghiệp găm giữ USD. Một lượng lớn USD đã bị rút ra khỏi
lưu thông.Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, giá USD tháng 1/2010 so với tháng 12/2009
giảm 0,11%, so với tháng 1/2009 tăng 8,96%. Mức giảm chỉ 0,11% qua một tháng nhưng là
diễn biến ít thấy trong suốt những năm gần đây.Còn theo niêm yết của các ngân hàng thương
mại, tỷ giá USD/VND đứng yên trong tháng 1 vừa qua. Thay đổi chỉ có ở mức chênh lệch
giữa giá mua vào và bán ra. Đúng hơn, đó là sự đứng yên kể từ ngày 10/12/2009 đến nay.
Nguyên do, sau những điều chỉnh trong tháng 11/2009, Ngân hàng Nhà nước liên tục
cố định mức 17.941 VND của tỷ giá bình quân liên ngân hàng (đây cũng là điều hiếm thấy kể
từ kỳ liên tục có biến động mạnh từ năm 2008). Giá USD niêm yết của các ngân hàng thương
mại theo đó cũng ở trạng thái luôn kịch trần biên độ cho phép, cố định ở mốc 18.479 VND
3.1.2. Tháng 2
Một vài ngày cuối tháng 1 và đầu tháng 2, tỷ giá bỗng nhiên tăng đột biến, giá USD
bán ra trên thị trường chợ đen tăng lên tới 19.500VND. Tuy nhiên tới ngày 8/2, nguồn cung
USD đã được cải thiện đáng kể nhờ 1 tỷ USD chào bán trái phiếu quốc tế đã về đến tài khoản.
Vì thế USD đã quay đầu giảm giá mạnh. Ngày 8/2, tỷ giá liên ngân hàng được công bố ở mức
17.941 đồng/USD. Theo đó, tỷ giá ở các ngân hàng thương mại duy trì ở 18.469 - 18.479
đồng/USD. Nhưng USD ở thị trường chợ đen đã giảm đáng kể. So với mức giá 19.500
đồng/USD của những ngày cao điểm nhất trong tuần trước, tỷ giá hiện đã giảm khoảng 150
đồng/USD và đứng ở 19.230 - 19.330 đồng/USD. Ngày 11/2, NHNN điều chỉnh tỷ giá bình

quân liên ngân hàng lên 18.544 đồng/USD với biên độ tỉ giá là +/-3%, ngân hàng có thể
mua/bán USD với giá trần 19.100 đồng/USD. Ngày 26/2: Tỷ giá liên ngân hàng mà NHNN
công bố là 18.544 VND/USD. Các ngân hàng như ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
niêm yết tỷ giá mua vào – bán ra ở mức 18.800 - 19.100 VND/USD; ngân hàng TMCP Xuất
nhập khẩu niêm yết ở mức 18.990 - 19.100 VND/USD; Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển
nông thôn Việt Nam niêm yết mức 18.900-19.100 VND/USD. Nhiều ngân hàng thương mại
mua ngoại tệ dưới giá trần. Tỷ giá giữa USD và VND giao dịch tại các cửa hàng trên phố Hà
Trung, Hà Nội chiều 26/2 được chào giá ở mức 19.460 - 19.500 VND/USD (mua vào- bán
ra), cao hơn 10 VND/USD so với chiều ngày 25/2. Như vậy, so với thời điểm trước khi điều
chỉnh tỷ giá ngày 11/2 thì mức tăng không đáng kể so với mức giá 19.150 - 19.250
VND/USD ở thời điểm điều chỉnh.
3.1.3. Tháng 3
Ngày 1/3, Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục giữ mức tỷ giá liên ngân hàng 18.544
đồng/USD. Tuy nhiên, giá USD tại các ngân hàng lại tăng mạnh đầu mua vào. Giá mua vào
ngày 1/3 đã được Ngân hàng Vietcombank đẩy lên đến mức 19.050 đồng/USD. Cao hơn 250
đồng so với mức giá 18.800 đồng so với giá niên yết cuối ngày 28/02.Ngay khi ngân hàng
tăng tỷ giá USD, giá USD trên thị trường tự do đã biến động tăng trở lại sau những ngày cuối
4
Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2
Giáo viên hướng dẫn: .................
tháng 2 đứng yên. Ngày 23/3; Giá niêm yết tại các đại lý trao đổi USD trên địa bàn Hà Nội
chỉ còn 19.260 – 19.280 đồng/USD, giảm khoảng 30 đồng/USD so với ngày 22/3. Đây là lần
đầu tiên giá USD tự do xuống dưới ngưỡng 19.300 đồng sau khi tăng mạnh sau động thái
tăng tỷ giá từ Ngân hàng Nhà nước.Trong khi đó, tỷ giá trong hệ thống ngân hàng cũng có
điều chỉnh mạnh. Dù tỷ giá liên ngân hàng không thay đổi, vẫn ở mức 18.544 đồng/USD
nhưng các ngân hàng thương mại đã giảm mạnh giá USD, tỷ giá của VCB ở mức 19.050
đồng – 19.100 đồng/USD. Giảm giá mua vào đến 30 đồng/USD so với mức của những ngày
trước đây.Sáng 29/3, phiên giao dịch đầu tuần cuối cùng của tháng 3, giá USD đã tăng ngược
trở lại sau một tuần liền giảm giá khi nhanh chóng vượt qua mốc 19.300 đồng. Giá USD tự do
giao dịch ở Hà Nội ở mức 19.290-19.320 đồng/USD, tăng 30 đồng/USD. Trong khi đó, tỷ giá

liên ngân hàng vẫn ở mức 18.544 đồng/USD.Tuy nhiên, tỷ giá giao dịch do các ngân hàng
thương mại áp dụng cũng đã tăng mạnh lên mức 19.070 - 19.100 đồng/USD, thêm 20
đồng/USD giá mua vào. Giá USD tăng trở lại là nằm trong dự kiến của nhiều người. Chính vì
thế, trong những ngày trước, khi giá USD biến động nhiều người dân đổ xô đi mua.
3.1.4. Tháng 4
Sáng 6/4, giá USD trên thị trường tự do tiếp tục giảm sâu, xuống còn 19.160 - 19.200
đồng/USD, mất thêm 20 – 30 đồng/USD.Với mức giá mới này, lần đầu tiên trong gần một
năm qua, giá USD xuống hoàn toàn dưới ngưỡng 19.200 đồng/USD. Cùng với đó, khoảng
cách giữa giá USD trong và ngoài ngân hàng được thu hẹp ở mức thấp chưa từng có. Hiện, độ
chênh là 100 đồng/USD. Sáng 7/4, giá loại ngoại tệ này đã xuống dưới mức 19.000
đồng/USD. Cụ thể, giá giao dịch của VCB ở mức 18.980 – 19.080 đồng/USD. Đây là sự điều
chỉnh tỷ giá đáng kể theo xu hướng ngược chiều kể từ sau Tết Nguyên đán 2010 đến thời
điểm này. Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước vẫn giữ tỷ giá liên ngân hàng ở mức 18.544
đồng/USD. Điều này cho thấy, cơ quan quản lý vẫn kiên trì giữ tỷ giá cao, chấp nhận mất giá
VND ở mức nhất định để kéo giá ngân hàng và giá tự do xích lại gần nhau. Mặt khác, trên thị
trường tự do, giá USD sáng nay tiếp tục mất giá mạnh và hiện chỉ còn ở mức 19.100 – 19.140
đồng/USD, giảm tới 40 – 60 đồng so với ngày 6/4. Với mức giá này, khoảng cách USD trong
và ngoài ngân hàng đã gần như không còn được quan tâm nhiều. Giá USD tiếp tục giảm trong
ngày 14/4. Lần đầu tiên, giá USD ngoài thị trường tự do thấp hơn cả giá ngân hàng. Giá USD
tự do trên thị trường hiện là 19.010 - 19.040 đồng/USD, giảm 10 – 20 đồng so với ngày
13/4.Trong khi Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục giữ tỷ giá liên ngân hàng ở mức 18.544
đồng/USD. Tại các ngân hàng thương mại, giá USD được niêm yết ở mức 18.980-19.050
đồng/USD, giảm 10 đồng so với ngày 13/4.Với mức giá trên, giá bán ra của ngân hàng
thương mại đã cao hơn cả giá trên thị trường tự do. Đây có thể là lần đầu tiên diễn ra hiện
tượng này. Ngày 20/4, giá USD trên thị trường tự do Hà Nội đã tăng mạnh trở lại vượt
ngưỡng 19.000 đồng. Cụ thể, giá USD tự do được giao dịch ở mức 19.010-19.040 đồng/USD.
Mức giá này đã tăng khá mạnh do với các ngày 16, 17/4, khoảng 20 đồng/USD. Như vậy, sau
một đợt thời gian dài giảm giá liên tục có khi xuống dưới 19.000 đồng, giá USD đã tăng trở
5
Tiểu luận Ngân hàng Thương mại 2

Giáo viên hướng dẫn: .................
lại.Tỷ giá liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố vẫn tiếp tục ở mức 18.544
đồng/USD. Tỷ giá giao dịch thương mại do ngân hàng Vietcombank công bố ở mức 18.950-
19.000 đồng/USD. Điều này cho thấy, tình hình cung cầu USD đã được giải quyết thỏa đáng.
Chính sách neo tỷ giá ở mức cao để đưa hai loại tỷ giá trong và ngoài ngân hàng về gần nhau
đã được thực hiện.Ngày 27/4, trên thị trường ngoại tệ, giá USD tự do tiếp tục giảm từ khi
được giao dịch phổ biến tại mức 18,940 – 18.980 VND/USD (mua vào – bán ra).Tại
Vietcombank, giá mua và bán USD sáng 27/4 tương ứng lần lượt là 18.950 VND/USD và
19.020 VND/USD, giá bán tăng 20 VND/USD so với 26/4. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng
do Ngân hàng Nhà nước công bố duy trì ở mức 18.544 đồng/USD.
3.1.5. Tháng 5
Ngày 13/5. Sau 1 thời gian ổn định ở mức giá thấp, thời gian này giá USD đã tăng
mạnh trở lại. Trên thị trường ngoại tệ tự do, tỷ giá USD/VND sáng 13/5 tiếp tục tăng mạnh
khi vượt khi giao dịch phổ biến tại mức 19.120 – 19.180 VND/USD (mua vào – bán ra), giá
mua tăng 50 VND/USD và giá bán tăng 60 VND/USD so với chiều 12/05. ( 19.070 – 19.120
đồng/1 USD).Tại Vietcombank, giá mua và bán USD vẫn được giữ nguyên là 18.990
VND/USD và 19.050 VND/USD so với hôm qua. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng do Ngân
hàng Nhà nước công bố duy trì ở mức 18.544 đồng/USD.Ngày 17/5, chỉ sau vài ngày tăng
giá, tới hôm nay giá USD lại tiếp tục giảm mạnh, trở lại mốc như cách đây nửa tháng. Trên
thị trường ngoại tệ tự do, tỷ giá USD/VND sáng 17/5 hạ nhiệt khi giao dịch phổ biến tại mức
18.980 – 19.020 VND/USD (mua vào – bán ra), giá mua giảm 40 VND/USD và giá bán giảm
50 VND/USD.Tại Vietcombank, giá mua và bán USD được niêm yết ở mức 18.970
VND/USD và 19.030 VND/USD, giảm 20 VND/USD so với các ngày 15 và 16/5. Tỷ giá
USD/VND liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố duy trì ở mức 18.544 đồng/USD.
3.1.6. Tháng 6
Ngày 25/6,Trên thị trường ngoại tệ, khối ngân hàng thương mại giữ nguyên giá giao
dịch ở mức 18.950 VND (mua vào) - 18.995 VND (bán ra). Còn tại thị trường tự do, giá USD
đã vượt qua mốc 19.000 VND, lên 18.980 VND - 19.010 VND, tăng 10 VND.Ngày 28/6,trên
thị trrường chính thức, tỉ giá giữa USD và VND đã liên tục tăng trong mấy ngày qua. Tỉ giá
niêm yết tại Vietcombank ngày 29.6 ở mức 19.030- 19.030 – 19.080VND/USD mua vào tiền

mặt, chuyển khoản và bán ra, tăng 30VND/USD so với ngày 28.6 và tăng 65-70VND/USD so
với những ngày trước đó. Như vậy chỉ trong vòng một tuần, giá USD tại đây đã tăng 0,4%.
Tại một số Ngân hàng, cùng ngày, tỉ giá VND/USD cũng được niêm yết ở mức cao, giá bán
ra tại một số ngân hàng đã tăng mạnh lên 19.100VND/USD: Vietinbank là 19.000 -
19.050VND/USD; Eximbank là 19.040 - 19.050 - 19.100VND/USD; Sacombank là 19.000-
19.020- 19.100VNDUSD. Giá USD tại thị trường tự do trong mấy ngày từ 24/6 đến 28/6 liên
6