Slide môn phân tích tài chính (chuyên ngành): Chương 4: Phân tích dòng tiền và khả năng thanh toán

CHƯƠNG
PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN VÀ KHẢ NĂNG THANH
TOÁN
4
1-1
N i dungộ

Dòng ti n và các ho t đ ng kinh doanh c a DNề ạ ộ ủ

Dòng ti n và báo cáo l u chuy n ti n tề ư ể ề ệ

Ph ng pháp xác đ nh dòng ti n ươ ị ề

Kh năng thanh toánả

Bài t pậ
2- 2
Dòng ti nề

Dòng ti n phù h pề ợ

Các m i liên h c a dòng ti nố ệ ủ ề

Dòng ti n c a các ho t đ ng l p báo cáoề ủ ạ ộ ậ
2- 3
Dòng ti n ề

Ti n m t có tính thanh kho n cao nh t t o nên kh năng thanh toán cho doanh ề ặ ả ấ ạ ả
nghi p.ệ

Ho t đ ng XKD: chuy n đ i ti n m t thành các tài s n khác nhau, và chu kỳ kinh ạ ộ ể ổ ề ặ ả

doanh hoàn t t khi ti n m t đ c thu và t o đi u ki n ti p t c m t chu kỳ kinh ấ ề ặ ượ ạ ề ệ ế ụ ộ
doanh m iớ

C s l p BCTC: D n tích,ơ ở ậ ồ
2- 4
Phân tích dòng ti nề

Báo cáo l u chuy n ti n t là b c tranh toàn di n v dòng ti n. Khi phân tích dòng ư ể ề ệ ứ ệ ề ề
ti n c n t p trung vào:ề ầ ậ

Ti n m t đ c sinh ra và đ c s d ng trong quá trình ho t đ ng?ề ặ ượ ượ ử ụ ạ ộ

Lo i chi phí nào đ c hình thành t ti n m t?ạ ượ ừ ề ặ

C t c đ c tr ?ổ ứ ượ ả

Ngu n ti n nào đ c dùng đ tr n ?ồ ề ượ ể ả ợ

Ngu n ti n đ u t xu t phát t đâuồ ề ầ ư ấ ừ

Ngu n ti n nào dùng đ mua s m tài s n c đ nhồ ề ể ắ ả ố ị

T i sao thu nh p l i gi m khi ti n m t tăng? ạ ậ ạ ả ề ặ
2- 5
Ph ng pháp đo l ng dòng ti nươ ườ ề

Dòng ti n = Lãi thu n + Kh u haoề ầ ấ

Dòng ti n = EBITDA ề
(L i nhu n tr c lãi, thu và kh u hao)ợ ậ ướ ế ấ


H n ch :ạ ế

C ng thêm kh u hao đôi khi đ c gi i thích là chi phí thì không xác th cộ ấ ượ ả ự

C ng thêm kh u hao ch ra r ng ti n m t không đ c c p đ b sung thêm các tài s n dài h nộ ấ ỉ ằ ề ặ ượ ấ ể ổ ả ạ

Lãi thu n + Kh u hao thì b qua các thông tin c a V n l u đ ng (thay đ i v n l u đ ng)ầ ấ ỏ ủ ố ư ộ ổ ố ư ộ
2- 6
Dòng ti n t do (FCF)ề ự

Dòng ti n t do:ề ự

FCF = NOPAT – thay đ i NOAổ ở

NOPAT_ LN ho t đ ng ròng sau thuạ ồ ế

NOA_TSLĐ ròng
2- 7
Phân tích kh năng thanh toánả

T s phân tíchỷ ố

TSLĐ có đ đ đáp ng kh năng thanh toán?ủ ể ứ ả
1-8
Xu hướng ngày càng
giảm
Doanh số bán giảm
Chiếm dụng vốn lớn
Chính sách thu hồi nợ chậm

 Tìm hiểu giảm sút vốn lưu động?
 Biện pháp cải thiện vốn lưu động, tình hình tài
trợ cho vốn lưu động
Xu hướng ngày càng
tăng
Tính đọng của HTK
Khoản phải thu tăng
Doanh thu bán hàng trả chậm tăng
Yếu kém trong kiểm soát và thu hồi công nợ
 Phân tích lại chính sách tín dụng thương mại
 Đánh giá, phân loại chất lượng HTK
Phân tích xu hướng biến động của các tỷ số
Phân tích xu hướng biến động của các tỷ số
2- 9
Phân tích kh năng tr nả ả ợ

T s phân tíchỷ ố

Kh năng thanh toán lãi vay c a doanh nghi p?ả ủ ệ
1-10