Hoàn thiện minh bạch hóa thông tin tài chính công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM
000


NGUYN TH HNG THY






HOÀN THIN MINH BCH HÓA THÔNG TIN
TÀI CHÍNH CÁC CÔNG TY NIÊM YT TRÊN
TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM







LUN VN THC S KINH T

TP. H Chí Minh – Nm 2010
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM
0O0



NGUYN TH HNG THY



HOÀN THIN MINH BCH HÓA THÔNG TIN TÀI
CHÍNH CÁC CÔNG TY NIÊM YT TRÊN TH
TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM




Chuyên ngành: Kinh t tài chính – Ngân hàng
Mã s: 60.31.12

LUN VN THC S KINH T




NGI HNG DN KHOA HC

TS BÙI HU PHC










TP. H Chí Minh – Nm 2010
LI CAM OAN


Tác gi cam đoan ni dung đ tài là công trình nghiên cu ca tác gi. S liu và
thông tin trong đ tài là trung thc và đc s dng t các ngun đáng tin cy.


Nguyn Th Hng Thy
Hc Viên cao hc khóa 16 – i Hc Kinh t Thành ph H Chí Minh
LI CM N

Hoàn thành lun vn thc s Kinh t này, em xin gi li cm n chân thành
đn thy Bùi Hu Phc, ngi đã hng dn em trong sut thi gian vit lun
vn.
Em xin cm n Ban giám hiu Trng i Hc Kinh t Thành ph H Chí
Minh, khoa đào to Sau đi hc đã to điu kin cho em đc hoàn thành tt lun
vn.
MC LC

M U 01
CHNG 1: TNG QUAN V MINH BCH HÓA THÔNG TIN TÀI CHÍNH
CA CÔNG TY NIÊM YT TRÊN TTCK VIT NAM 03
1.1 Lý lun công ty niêm yt trên th trng chng khoán 03
1.1.1 Khái nim công ty niêm yt 03
1.1.2 Vai trò ca công ty niêm yt 03
1.1.3 Tiêu chun niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 04
1.1.3.1 Tiêu chun niêm yt ca các công ty niêm yt ti SGDCK TP.HCM 04
1.1.3.2 Tiêu chun niêm yt ca các công ty niêm yt ti SGDCK Hà Ni 05
1.2 Lý lun minh bch hóa thông tin tài chính các công ty niêm yt trên th
trng chng khoán 05
1.2.1 Mc đích ca minh bch hóa thông tin tài chính 05
1.2.2 Công b thông tin tài chính ca doanh nghip niêm yt trên TTCK 06
1.2.2.1 Công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính nm 06
1.2.2.2 Công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính quý 07
1.2.3 H thng báo cáo tài chính ca doanh nghip niêm yt 09
1.2.3.1 Báo cáo tài chính nm
09
1.2.3.2 Báo cáo tài chính gia niên đ 09
1.3 Mi quan h gia thông tin và th trng chng khoán niêm yt 10

1.4 Kinh nghim ca mt s nc trên th gii v minh bch hóa thông tin tài
chính trên th trng chng khoán 11
1.4.1 Th trng chng khoán M 11
1.4.2 Th trng chng khoán Trung Quc 14
Kt lun chng 1 15
CHNG 2: THC TRNG VIC CÔNG B THÔNG TIN TÀI CHÍNH CA
CÁC CÔNG TY NIÊM YT TI SGDCK TP.HCM VÀ SGDCK HÀ NI 16
2.1 Thc trng ca th trng chng khoán Vit nam qua 10 nm hot đng 16
2.1.1 Lch s hình thành S Giao Dch Chng Khoán TP.HCM 16
2.1.2 Lch s hình thành S Giao Dch Chng Khoán Hà Ni 17
2.1.3 Khái quát th trng chng khoán Vit Nam qua 10 nm hot đng 17
2.2 Thc trng hot đng niêm yt trên th trng chng khoán 20
2.2.1 Thc trng công ty niêm yt trên th trng chng khoán đn thi đim
31/12/2009 20
2.2.2 Phân loi công ty niêm yt 22
2.2.2.1 Theo thi gian lên sàn (tính đn 31/12/2009) 22
2.2.2.2 Theo ngành ngh (tính đn 31/12/2009) 23
2.3 Thc trng công b thông tin tài chính ca các công ty niêm yt ti SGDCK
TP.HCM và SGDCK Hà Ni đn ngày 31/12/2009 24
2.3.1 ánh giá thc trng chung cung cp thông tin tài chính ca các công ty niêm
yt ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni 24
2.3.1.1 ánh giá chung v ni dung thông tin ca BCTC đc công b 24
2.3.1.2 Báo cáo tài chính kim toán nm 2009 26
2.3.1.3 Báo cáo tài chính hàng quý (quý 4 nm 2009) 31
2.3.1.4 S khác nhau v cách trình bày và công b thông tin ca các công ty niêm yt
ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni 34
2.3.2 Phân tích các ch tiêu tài chính ca mt s công ty niêm yt ti S Giao Dch
Chng Khoán TP.HCM và S Giao Dch Chng Khoán Hà Ni 35
Kho sát 1: Công ty C Phn C đin lnh (REE) 37
Kho sát 2: Công ty c phn Nc gii khát Sài Gòn-TRIBECO (TRI) 39

Kho sát 3: Ngân hàng Thng Mi c phn Á Châu (ACB) 41
Kho sát 4: Công ty c phn u t và Vn ti Du Khí Vinashin (VSP) 42
2.3.2.1 Các h s v kh nng sinh li 44
2.3.2.2 Ch tiêu đánh giá thu nhp 49
2.4 Qun lý ca nhà nc đi vi vic công b thông tin tài chính trên th trng
chng khoán Vit Nam 51
2.5 Các mt tích cc và hn ch ca vic qun lý và công b thông tin tài chính
ca các công ty niêm yt hin nay 53
2.5.1 Các mt tích cc 53
2.5.1 Các mt hn ch 55
Kt lun chng 2 57
CHNG 3: HOÀN THIN VIC MINH BCH HÓA THÔNG TIN TÀI
CHÍNH CÁC CÔNG TY NIÊM YT TI SGDCK TP.HCM VÀ SGDCK HÀ
NI 59
3.1 Hng hoàn thin vic minh bch hóa thông tin trên báo cáo tài chính 59
3.2 Gii pháp hoàn thin công b thông tin tài chính 60
3.2.1 Hoàn thin thông tin trên website ca SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni 60
3.2.2 Hoàn thin, phát trin h tng công ngh thông tin TTCK Vit Nam 61
3.3 Gii pháp hoàn thin minh bch hóa thông tin trên các báo cáo tài chính 62
3.3.1 Hoàn thin ni dung thông tin liên quan đn báo cáo 62
3.3.1.1 H s giá trên thu nh
p (P/E) 62
3.3.1.2 Ch s P/E bình quân theo ngành 63
3.3.2 Báo cáo tài chính bng ting Anh 65
3.4 Gii pháp đi vi công ty niêm yt 66
3.5 Gii pháp đi vi Nhà nc 69
3.6 Gii pháp đi vi công ty kim toán 71
3.7 Gii pháp đi vi các công ty chng khoán 73
3.8 Gii pháp đi vi các trng đào to chng khoán 74
Kt lun chng 3 75

KT LUN 76
TÀI LIU THAM KHO
PHN PH LC
DANH MC CH VIT TT

SGDCK TP.HCM S Giao Dch Chng Khoán Thành ph H Chí Minh
SGDCK Hà Ni S Giao Dch Chng Khoán Hà Ni
TTGDCK Trung Tâm Giao Dch Chng Khoán
TTCK Th trng chng khoán
SGDCK S Giao Dch Chng Khoán
UBCK y Ban Chng Khoán
UBCKNN y Ban Chng Khoán Nhà Nc
BCTC Báo cáo tài chính
BCTCKT Báo cáo tài chính kim toán
TNHH Trách Nhim Hu Hn
CTCP Công Ty C Phn
CTCK Công Ty Chng Khoán
CTCP Công Ty C Phn
HKD Hot đng kinh doanh

DANH MC CÁC BNG

Trang
Bng 2.1: Phân loi công ty niêm yt theo thi gian lên sàn 22
Bng 2.2: Phân loi công ty niêm yt trên sàn theo ngành ngh 23
Bng 2.3: Danh sách các Công ty Niêm yt cha np BCTCKT nm 2009 ti
SGDCK TP.HCM 26
Bng 2.4: Danh sách các BCTCKT nm 2009 có ý kin lu ý hoc ngoi tr .28
Bng 2.5: Danh sách các Công ty Niêm yt cha np BCTC kim toán nm 2009
ti SGDCK Hà Ni 31

Bng 2.6: Danh sách các Công ty Niêm yt cha np BCTC quý 4 nm 2009 ti
SGDCK TP.HCM 32
Bng 2.7: Ch s li nhun t hot đng kinh doanh 44
Bng 2.8: Ch s sinh li trên doanh thu 46
Bng 2.9: Ch s sinh li trên vn c phn 47
Bng 2.10: Lãi c bn trên c phiu EPS 49
Bng 3.1: Minh ha bng h s P/E ca 4 công ty REE, TRI, ACB và VSP 63
Bng 3.2: Minh ha bng h s P/E ngành theo chun phân ngành ca ICB
(Industry Classification Benchmarking) theo StoxVN đn ht ngày 31/12/2009 64
Bng 3.3: Minh ha báo cáo kt qu hot đng kinh doanh bng ting Anh 66
- 1 -

M U
S cn thit ca đ tài
Trong nn kinh t th trng hi nhp nh hin nay thì nhu cu v vn ca
các doanh nghip là rt ln.  đáp ng đc nhu cu này, th trng tài chính đã
phát trin không ngng và ngày càng phát huy tích cc vai trò ca nó. Thông qua
th trng tài chính, các doanh nghip có th d dàng huy đng ngun vn đ đáp
ng nhu cu đu t máy móc, trang thit b m
 rng sn xut kinh doanh. Th
trng chng khoán cng là mt b phn, mt hình thái phát trin cao ca th
trng tài chính. Th trng chng khoán là ni huy đng và phân phi vn trung
dài hn ch yu cho nn kinh t thông qua phát hành các chng khoán n và chng
khoán vn. Tính đn nay, th trng chng khoán Vit Nam đã đi vào hot đng
hn 10 nm vi trên 500 c phiu, trái phiu và chng ch qu đc niêm yt  hai
S Giao Dch Chng Khoán đó là SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni.
Thông tin v cht lng hàng hóa luôn quan trng đi vi các lc lng
tham gia trên th trng khi h cn ra các quyt đnh mua bán. Thông tin quan trng
trên th trng chng khoán chính là hiu qu s dng đng vn ca nhng t chc
phát hành trái phiu và c phiu. Nhng nhà đu t chng khoán trên th trng

quyt đnh mua trái phiu c phiu hoàn toàn da vào nim tin, s k vng vào kh
nng s dng đng vn ca các công ty huy đng vn. Vì vy các quyt đnh ca
nhà đu t va rt khó lay chuyn khi h đã tin và cng d mong manh dao đng,
bi đi lin vi k vng là s liu lnh, chp nhn ri ro. Trong mt th trng thông
tin không cân xng và các quyt đnh đc đa ra ch có th cn c vào thông tin
đc cung cp, thì vn đ kim soát thông tin là cc k quan trng.
Thy đc vai trò quan trng ca vic minh bch hóa thông tin tài chính, tôi
đã chn đ tài “Hoàn thin minh bch hóa thông tin tài chính các công ty niêm
yt trên th trng chng khoán Vit Nam”. Ni dung trình bày trong lun vn là
thc trng công b thông tin nht là các thông tin tài chính ca các công ty niêm yt
ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni, t đó đ ra các gii pháp nhm hoàn
thin vic minh bch hóa thông tin ca các công ty niêm yt.
Mc đích nghiên cu
Lun vn đc thc hin nhm đánh giá thc trng công b thông tin tài
chính ca các công ty niêm yt ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni. T đó đ
- 2 -

ra phng hng và gii pháp nhm nâng cao cht lng công b thông tin tài
chính, đm bo li ích ca nhà đu t khi đa ra quyt đnh đu t.
i tng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: thông tin tài chính ca các công ty niêm yt.
Phm vi nghiên cu: thông tin tài chính ca các công ty niêm yt đc công
b ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni.
Sn phm ca đ tài, hiu qu nghiên cu và ng dng kt qu
V m
t khoa hc: giúp chúng ta hiu rõ thc trng vic công b thông tin tài
chính ca các công ty niêm yt ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni.
V mt thc tin: đa ra phng hng và gii pháp nhm hoàn thin và
nâng cao cht lng thông tin tài chính ca doanh nghip niêm yt đm bo li ích
cho nhà đu t.

Phng pháp nghiên cu
Lun vn đc nghiên cu da trên phng pháp thng kê, điu tra ti ch
kt hp vi phng pháp tng hp, quy np và mt s bng biu nhn xét, đánh giá
thc trng vn đ.
Kt cu lun vn
Ngoài phn m đu, kt lun và ph lc, lun vn đc chia thành ba
chng:
Chng 1: Tng quan v minh bch hóa thông tin tài chính ca công ty niêm yt
trên th trng chng khoán Vit Nam.
Chng 2: Thc trng vic công b thông tin tài chính ca các công ty niêm yt ti
SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni.
Chng 3: Hoàn thin vic minh bch hóa thông tin tài chính ca các công ty niêm
yt ti SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Ni.

- 3 -

CHNG 1: TNG QUAN V MINH BCH HÓA THÔNG TIN TÀI
CHÍNH CA CÔNG TY NIÊM YT TRÊN TH TRNG CHNG
KHOÁN VIT NAM.

1.1 Lý lun công ty niêm yt trên th trng chng khoán
1.1.1 Khái nim công ty niêm yt
Công ty c phn ra đi là do tt yu khách quan ca nn đi công nghip - c
khí, vi trình đ khoa hc k thut cao. Công ty c phn có vai trò to ln trong quá
trình phát trin kinh t, góp phn hoàn thin c ch th trng.
Theo lut doanh nghip, công ty c ph
n là doanh nghip trong đó:
- Vn điu l đc chia thành nhiu phn bng nhau gi là c phn.
- C đông ch chu trách nhim v n và các ngha v tài sn khác ca doanh
nghip trong phm vi s vn đã góp vào doanh nghip.

- C đông có quyn t do chuyn nhng c phiu ca mình cho ngi khác,
tr trng hp đó là c phn u đãi biu quyt và c phn ca c đông sáng lp
công ty trong 3 nm đu k t ngày công ty đc cp giy chng nhn kinh doanh.
- C đông có th là t chc, cá nhân; s lng c đông ti thiu là ba và
không hn ch s lng ti đa.
- Công ty c phn có quyn phát hành chng khoán ra công chúng theo quy
đnh ca pháp lut v chng khoán.
Công ty niêm yt là mt công ty c ph
n đc s hu bi công chúng, ch
s hu là bt k ngi nào có tin mua c phn ca công ty và c phn ca công ty
đc mua bán trên th trng chng khoán.
1.1.2 Vai trò ca công ty niêm yt
Th trng chng khoán là mt kênh huy đng vn rt tt cho các doanh
nghip cng nh nn kinh t th trng Vit Nam nht là trong giai đon toàn cu
hóa hin nay. Mt công ty niêm yt mun huy đng vn cho hot đng sn xut
kinh doanh ca công ty thì mt trong nhng kênh huy đng d dàng, chi phí huy
đng thp đó là phát hành chng khoán ra công chúng thông qua th trng chng
khoán. Các công ty niêm yt to ra hàng hóa chng khoán, do đó bng vic phát
hành các chng khoán đa dng đã thúc đy th trng chng khoán phát trin và
- 4 -

huy đng đc ngun vn ti đa trong nn kinh t. Ngun vn huy đng đc s
dng có hiu qu trong hot đng sn xut kinh doanh.
Ngoài ra, công ty niêm yt còn góp phn tng sc thu hút vn đu t ca
công chúng nc ngoài vào Vit Nam. Khi thng hiu ca mt công ty niêm yt
có v th khá vng chc ti th trng trong và ngoài nc, các nhà đu t nc
ngoài t chc và cá nhân s b vn ca h đu t vào công ty thông qua vic mua
c phn công ty đó. Chính điu này h s h tr kinh nghim, công ngh và vn
giúp công ty phát trin cng nh nn kinh t trong nc phát trin. Do đó, các công
ty niêm yt đóng góp mt vai trò rt quan trng đi vi mt nn kinh t đang rt cn

s đu t và ngun vn ln nh hin nay.
1.1.3 Tiêu chun niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam
Tiêu chun niêm yt cao hay thp ph thuc vào trình đ phát trin kinh t,
chính sách phát trin th trng và tng quan cung cu chng khoán.
1.1.3.1 Tiêu chun niêm yt ca các công ty niêm yt ti SGDCK TP.HCM
Theo quy đnh hin hành (Ngh đnh 14/2007/N-CP ngày 19/01/2007), các
điu kin niêm yt c phiu ti SGDCK TP.HCM nh sau:
- Là công ty c phn có vn điu l đã góp ti th
i đim đng ký niêm yt t
80 t đng Vit Nam tr lên tính theo giá tr ghi trên s k toán. Cn c vào tình
hình phát trin th trng, mc vn có th đc B Tài chính điu chnh tng hoc
gim trong phm vi ti đa 30% sau khi xin ý kin Th tng Chính ph;
- Hot đng kinh doanh hai nm lin trc nm đng ký niêm yt phi có lãi
và không có l lu k tính đn nm đng ký niêm yt;
- Không có các khon n quá hn cha đc d phòng theo quy đnh ca
pháp lut; công khai mi khon n đi vi công ty ca thành viên Hi đng qun
tr, Ban kim soát, Giám đc hoc Tng Giám đc, Phó Giám đc hoc Phó Tng
Giám đc, K toán trng, c đông ln và nhng ngi có liên quan;
- Ti thiu 20% c phiu có quyn biu quyt ca công ty do ít nht 100 c
đông nm gi;
- C đông là thành viên Hi đng qun tr, Ban kim soát, Giám đc hoc
Tng Giám đc, Phó Giám đc/Phó Tng Giám đc và K toán trng ca công ty
phi cam kt nm gi 100% s c phiu do mình s hu trong thi gian 6 tháng k
- 5 -

t ngày niêm yt và 50% s c phiu này trong thi gian 6 tháng tip theo, không
tính s c phiu thuc s hu Nhà nc do các cá nhân trên đi din nm gi;
- Có h s đng ký niêm yt c phiu hp l theo quy đnh ti khon 2 iu
10 Ngh đnh này.
1.1.3.2 Tiêu chun niêm yt ca các công ty niêm yt ti SGDCK Hà Ni

- Là công ty c phn có vn điu l đã góp ti thi đim đng ký niêm yt t
10 t đng Vit Nam tr lên tính theo giá tr ghi trên s k toán;
- Hot đng kinh doanh ca nm lin trc nm đng ký niêm yt phi có
lãi, không có các khon n phi tr quá hn trên mt nm và hoàn thành các ngha
v tài chính vi Nhà nc;
- C phiu có quyn biu quyt ca công ty do ít nht 100 c đông nm gi;
- C đông là thành viên Hi đng qun tr, Ban Kim soát, Giám đc hoc
Tng giám đc, Phó Giám đc/Phó Tng giám đc và K toán trng ca công ty
phi cam kt nm gi 100% s c phiu do mình s hu trong thi gian 6 tháng k
t ngày niêm yt và 50% s c phiu này trong thi gian 6 tháng tip theo, không
tính s c phiu thuc s hu Nhà nc do các cá nhân trên đi din nm gi;
- Có h s đng ký niêm yt c phi
u hp l theo quy đnh ti khon 2 iu
10 Ngh đnh này;
- Vic niêm yt c phiu ca các doanh nghip thành lp mi thuc lnh vc
c s h tng hoc công ngh cao, doanh nghip 100% vn nhà nc chuyn đi
thành công ty c phn không phi đáp ng điu kin quy đnh ti đim b khon 1
iu này.
1.2 Lý lun minh b
ch hóa thông tin tài chính các công ty niêm yt trên th
trng chng khoán
1.2.1 Mc đích ca minh bch hóa thông tin tài chính
Minh bch thông tin tài chính là mt trong nhng nhân t quan trng nht
giúp th trng chng khoán phát trin. Vi t cách là mt ngi ch s hu ca
doanh nghip, c đông ca công ty hoàn toàn có đc quyn bit rõ tình trng
doanh nghip ca mình, thm chí khi các doanh nghip này đã đc niêm yt trên
sàn giao dch chng khoán, vic cung cp thông tin không ch
dng li  nhng
ngi ch s hu mà còn là nhng nhà đu t. Doanh nghip niêm yt phi có trách
- 6 -

nhim công b thông tin tài chính mt cách rõ ràng, minh bch theo đúng pháp lut
đ cho các nhà đu t có nhng quyt đnh đúng đn.
i vi nhà đu t chng khoán, vic cung cp thông tin tài chính minh
bch, kp thi, có trách nhim, có s giám sát công b thông tin v các hot đng
kinh doanh và kt qu hot đng ca các doanh nghip cng nh thông tin v các
đi tng tham gia trên TTCK là mt trong nhng tin đ quan trng nht đ thit
lp nên k lut th trng, bo v nhà đu t và góp phn to nim tin, to c s
vng chc cho s phát trin TTCK non tr ca Vit Nam hin nay vi s đông nhà
đu t trên th trng là nhng nhà đu t nh l. Công khai, bình đng v thông tin
cng là bin pháp bo v nhà đu t nh l. Theo qui đnh ca lut chng khoán và
thông t s 09/2010/TT-BTC (thông t thay th thông t 38 ngày 26 tháng 3 nm
2009) qui đnh t chc niêm yt phi cung cp và công b các thông tin sau:
• Thông tin đnh k v công b thông tin BCTC, báo cáo thng niên…
• Thông tin bt thng liên quan đn vic thay đi nhân s trong Hi đng
qun tr, thông tin liên quan đn vic hot đng, tm ngng hot đng, …ca công
ty niêm yt
• Thông tin đc công b theo yêu cu ca UBCK và SGDCK
• Thông tin v giao dch ca các c đông ni b, ngi đc y quyn công
b thông tin và c đông ln
• Thông tin liên quan đn ngày đng ký cui cùng thc hin quyn cho c
đông hin hu
• Thông tin liên quan đn qun tr công ty
1.2.2 Công b thông tin tài chính ca doanh nghip niêm yt trên th trng
chng khoán
1.2.2.1 Công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính nm
T chc niêm yt công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính nm theo qui
đnh nh sau:
- Chm nht là 10 ngày, kt thúc thi hn hoàn thành báo cáo tài chính nm,
t chc niêm yt phi công b thông tin v BCTC nm đc kim toán bi t chc

kim toán đc lp đ điu kin hành ngh theo quy đnh ca B Tài chính.
- Ni dung công b thông tin đnh k v Báo cáo tài chính nm đc quy
đnh c th nh sau:
- 7 -

a. Ni dung công b thông tin v báo cáo tài chính nm bao gm: Bng cân
đi k toán; Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh; Báo cáo lu chuyn tin t; Bn
thuyt minh BCTC theo quy đnh ca pháp lut v k toán và Báo cáo kim toán.
Thuyt minh báo cáo tài chính phi trình bày đy đ tt c ni dung theo quy đnh ca
pháp lut v k toán. Trng hp trong thuyt minh báo cáo tài chính có ch dn đn
ph lc, ph lc phi đc công b cùng thuyt minh báo cáo tài chính. Thuyt minh
báo cáo tài chính phi trình bày c th các ni dung v giao dch vi các bên liên quan
theo quy đnh Chun mc k toán s 26, Thông t hng dn Chun mc k toán s
26. Thuyt minh báo cáo tài chính phi có báo cáo b phn theo quy đnh Chun mc
k toán s 28 và Thông t hng dn chun mc k toán s 28. Trong trng hp đng
tin ghi s k toán khác vi đng tin Vit Nam thì t chc niêm yt phi công b
đng thi báo cáo tài chính bng đng tin ghi s và bng đng Vit Nam.
b. Trng hp t chc niêm yt là công ty m ca mt t chc khác thì ni
dung công b thông tin v báo cáo tài chính nm bao gm báo cáo tài chính ca
công ty m và báo cáo tài chính hp nht theo quy đnh ca pháp lut k toán.
c. Ngày hoàn thành báo cáo tài chính nm chm nht là chín mi (90) ngày,
k t ngày kt thúc k k toán nm theo quy đnh c
a Lut K toán.
d. T chc niêm yt phi lp và công b báo cáo thng niên theo ph lc 02
kèm theo Thông t này và công b chm nht hai mi (20) ngày, k t ngày kt
thúc thi hn hoàn thành báo cáo tài chính nm.
e. Báo cáo tài chính nm, báo cáo thng niên ca t chc niêm yt đc lp
bng ting Vit (và bn dch ting Anh - nu có), phi công b trên các n phm,
trang thông tin đin t ca t chc niêm yt và lu tr ít nht mi (10) nm ti tr
s chính ca t chc đ nhà đu t tham kho;

f. T chc niêm yt phi công b đy đ ni dung thông tin v báo cáo tài
chính nm trên phng tin công b thông tin ca UBCKNN và SGDCK đng thi
đng ti toàn vn báo cáo kim toán v báo cáo tài chính nm trên mt (01) s báo có
phm vi phát hành trong toàn quc kèm theo đa ch trang thông tin đin t đng ti
toàn b báo cáo tài chính hoc đa ch cung cp BCTC đ nhà đu t tham kho.
1.2.2.2 Công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính quý
T chc niêm yt công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính quý theo qui
đnh nh sau:
- 8 -

- T chc niêm yt công b thông tin đnh k v báo cáo tài chính quý đc
lp bng ting Vit (và bn dch ting Anh - nu có) trong thi hn hai lm (25)
ngày, k t ngày kt thúc quý. Trng hp t chc niêm yt là công ty m phi lp
báo cáo tài chính hp nht thì thi hn công b thông tin là nm mi (50) ngày,
kt thúc quý. Ni dung c th nh sau:
a. Ni dung công b thông tin v báo cáo tài chính quý ca t chc niêm yt
bao gm: Bng cân đi k toán, báo cáo kt qu hot đng kinh doanh, báo cáo lu
chuyn tin t, bn thuyt minh BCTC theo quy đnh ca pháp lut v k toán;
Thuyt minh báo cáo tài chính quý phi trình bày đy đ tt c ni dung theo
quy đnh ca pháp lut và đc lp theo quy đnh ca chun mc, ch đ k toán
hin hành. Trng hp trong thuyt minh báo cáo tài chính có ch dn đn ph lc,
ph lc phi đc công b cùng thuyt minh báo cáo tài chính. Thuyt minh báo
cáo tài chính phi trình bày c th các ni dung v giao dch vi các bên liên quan
theo quy đnh chun mc k toán 26, Thông t hng dn chun mc k toán 26.
Thuyt minh báo cáo tài chính phi có báo cáo b phn theo quy đnh Chun mc
k toán 28 và Thông t hng dn chun mc k toán 28;
b. Trng hp li nhun sau thu thu nhp doanh nghip ti báo cáo kt qu

hot đng kinh doanh gia k báo cáo so vi cùng k báo cáo nm trc có bin
đng t mi phn trm (10%) tr lên, t chc niêm yt phi gii trình rõ nguyên

nhân dn đn nhng bin đng bt thng đó trong báo cáo tài chính quý;
c. Trng hp t chc niêm yt có công ty con thì t chc niêm yt đó phi
np cho UBCKNN, SGDCK báo cáo tài chính quý ca công ty m và báo cáo tài
chính hp nht theo quy đnh ca pháp lut v k toán;
d. T chc niêm yt phi công b vic np báo cáo tài chính quý thông qua
phng tin công b thông tin ca UBCKNN, SGDCK đng thi ghi rõ đa ch liên
kt ti trang thông tin đin t đng ti toàn b báo cáo tài chính quý hoc đa ch
cung cp báo cáo tài chính quý đ nhà đu t tham kho;
e. Báo cáo tài chính quý ca t chc niêm yt phi công b trên các n phm,
trang thông tin đin t ca t chc niêm y
t và phi lu tr ít nht trong vòng mi
(10) nm tip theo ti tr s chính ca t chc đ nhà đu t tham kho.
Ngoài ra, t chc niêm yt phi lp và công b thông tin v báo cáo tài chính
bán niên (sáu tháng đu nm) đã đc soát xét bi t chc kim toán đc chp
- 9 -

thun theo quy đnh ca Chun mc kim toán s 910 (và bn dch ting Anh - nu
có) trong thi hn bn mi lm (45) ngày, k t ngày kt thúc Quý 2 hàng nm.
Trng hp t chc niêm yt là công ty m phi lp BCTC hp nht thì thi hn
công b thông tin là sáu mi (60) ngày, k t ngày kt thúc Quý 2 hàng nm.
Báo cáo tài chính bán niên kèm theo toàn b báo cáo kt qu công tác soát
xét BCTC bán niên phi công b trên phng tin công b thông tin ca UBCKNN,
SGDCK và trang thông tin đin t ca t chc niêm yt và phi lu tr ít nht trong
vòng mi (10) nm tip theo ti tr s chính ca t chc đ nhà đu t tham kho.
T chc niêm yt phi công b đy đ toàn b tài liu hp i hi đng c
đông thng niên: thông báo mi hp, mu ch đnh đi din theo u quyn d hp,
chng trình hp, phiu biu quyt, các tài liu tho lun làm c s thông qua quyt
đnh và d tho ngh quyt đi vi tng vn đ trong chng trình hp trên trang
thông tin đin t đng thi vi vic gi thông báo cho các c đông trc khi khai
mc hp đi hi c đông chm nht là by (07) ngày làm vic.

1.2.3 H thng báo cáo tài chính ca doanh nghip niêm yt
Theo Quyt đnh s 15/2006/Q-BTC ngày 20/3/2006 ca B Tài Chính,
các doanh nghip bt buc phi lp 4 báo cáo sau:
- Bng cân đi k toán.
- Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh.
- Báo cáo lu chuyn tin t.
- Thuyt minh báo cáo tài chính.
H thng BCTC gm báo cáo tài chính nm và BCTC gia niên đ.
1.2.3.1 Báo cáo tài chính nm
- Bng cân đi k toán. Mu s B 01 – DN
- Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Mu s B 02 – DN
- Báo cáo l
u chuyn tin t. Mu s B 03 – DN
- Thuyt minh báo cáo tài chính. Mu s B 09 – DN
1.2.3.2 Báo cáo tài chính gia niên đ
- Bng cân đi k toán. Mu s B 01a – DN
- Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Mu s B 02a – DN
- Báo cáo lu chuyn tin t. Mu s B 03a – DN
- Thuyt minh báo cáo tài chính. Mu s B 09a – DN
- 10 -

1.3 Mi quan h gia thông tin và th trng chng khoán
Trên th trng chng khoán, khi nim tin là yu t quan trng nht thì thông
tin là ca quý. Càng có nhiu thông tin v doanh nghip, nim tin ca nhà đu t v
mt quyt đnh đu t sáng sut vi c phiu ca doanh nghip càng cao. c bit,
khi nhiu nhà đu t tin tng rng mình nm gi nhng thông tin mà nhiu ngi
cha có. 
iu này tng chng nh rt hp lý nhng li chính là cái by nguy him
và là sai lm d mc phi ca nhiu nhà đu t.
Theo lý thuyt Th trng Hiu qu, giá chng khoán điu chnh nhanh

chóng theo các thông tin mi xut hin trên mt th trng tài chính vn hiu qu.
Nói cách khác, giá ca mt chng khoán là kt qu phn ánh mi thông tin đn nó.
Tính quyt đnh ca thông tin ti giá chng khoán mt ln na đc khng đnh khi
c mt lý thuyt đ s vi vô vàn công thc, phng trình và ký hiu toán hc đc
dng lên kéo theo c cng đng nghiên cu đông đo lao vào tìm kim quan h
gia thông tin và giá chng khoán.
 hiu rõ hn mi quan h gia thông tin và th trng chng khoán chúng
ta s tìm hiu qua hai ni dung sau đây:
- Ngun ca thông tin
Vi các công ngh truy
n thông hin đi nh ngày nay, thì không th nói
rng chúng ta thiu thông tin. Gia lúc kinh doanh chng khoán đang là tâm đim
ca mi tiêu đim thì tin tc, kin thc, ý kin trao đi, đánh giá, thông s tài
chính mi th dính dáng hoc có th gán cho là có liên h ti chng khoán xut
hin hu nh liên tc và trên mi phng tin truyn thông nh báo giy, truyn
hình, đài phát thanh và đc bit là mng Internet. Nu tìm kim trên Google hay
Yahoo vi các t khoá "chng khoán", "c phiu", hay "th trng chng khoán"
chúng ta s có rt nhiu kt qu.
 tìm hiu các thông tin chuyên sâu và tp trung hn, nht là kt qu giao
dch, thông tin v công ty niêm yt, có th truy cp trang đin t ca SGDCK
TP.HCM; SGDCK Hà Ni, các công ty chng khoán Các trang báo đin t cng
thng xuyên cung cp bài vit v chng khoán nh: VnExpress, Tui tr, Cafef
hay mt s din dàn nh Vietstock, Trái tim Vit Nam online…
Chúng ta có th thy ngun thông tin trên TTCK rt phong phú và di dào.
Bên cnh đó, còn các ngun ít chính thc hn thng có đc thông qua mng li
- 11 -

các quan h cá nhân chng cht và phc tp. Thông tin t ngun này, tuy vô cùng
khó thng kê, nhng có th d đoán là có s lng và mc đ tác đng vt tri so
vi các loi thông tin sn có trên các kênh thông tin chính thc đc nhiu ngi

bit đn nh trên. Vì th, có th khng đnh nhà đu t nào cng có nhiu thông tin
bng nhau. S khác bit gia các nhà đu t nm  vic x lý thông tin.
- Cách x lý thông tin
Khi tâm lý by đàn áp đo trên th trng, nng lc phân tích và x lý thông
tin có l không my hu dng. Tuy vy, không ai b qua vic x lý thông tin. Vic
không quan tâm gì ti thông tin nhn đc chính là mt cách x lý thông tin ri.
X lý thông tin va là k thut, va là ngh thut. Vi cùng mt thông tin, so
sánh, kim tra chéo gia các ngun tin khác nhau nhiu khi không quá khó hay đòi
hi nhiu ngun lc nhng mang li hiu qu rt rõ ràng. Xem xét các s liu, ch
tiêu kinh doanh, ch tiêu tài chính có th thc hin nhanh chóng bng các thao tác
đn gin trên excel: v đ th, so sánh tc đ tng trng , cao cp và chuyên môn
hn có các công c phân tích k thut, Megastock, Mathematica Nói ngn gn,
thông tin không thiu, công c x lý thông tin cng rt nhiu.
Tính ngh thut trong x lý thông tin th hin qua vic rút ra kt lun khác
nhau t cùng mt thông tin ban đu. Vì th, nhà đu t nên cn rèn luyn tác phong
kim chng, đi chiu thông tin gia các ngun khác nhau. Hu ht, nhà đu t đu
có th tìm ra nhng con s này trong các báo cáo tài chính công khai trên mng
internet qua vài lnh tìm kim. Ngoài ra, cách thc trình bày thông tin cng d dàng
to ra n tng và cm nhn khác bit nu ngi nhn thông tin thiu cn trng.
Các quyt đnh đu t thành công vn hay đc tng tng gn lin vi
vic nm gi các bí quyt và thông tin tuyt mt. iu này xét ra dng nh không
hoàn toàn đúng và li rt khó kim chng. Vic chúng ta nên quan sát và phân tích
cung cách t chc kinh doanh, vn hành sn xut, ghi chép s sách, cung cp thông
tin ca doanh nghip thì thc t và kh thi hn.
1.4 Kinh nghim ca mt s nc trên th gii v minh bch hóa thông tin tài
chính trên th trng chng khoán.
1.4.1 Th trng chng khoán M
TTCK M có lch s phát trin đã hn 200 nm vi 14 s
 giao dch, thm chí
c th trng phi tp trung OTC, khi lng giao dch thuc loi ln nht th gii.

- 12 -

Tính n đnh v mt k thut ca nó đ cho thy h thng thông tin đc t chc tt
đn mc nào. H thng thông tin ca TTCK M vn hành trôi chy là do nó đc t
chc tt, đc đu t hp lý v c s h tng. y ban Chng khoán M là c quan
qun lý, giám sát v lnh vc chng khoán, đã thit lp đc khung pháp lut thc
s mnh và có hiu lc đ qun lý TTCK nói chung và h thng thông tin chng
khoán nói riêng. Mi hot đng ca các ch th tham gia trên TTCK nh s giao
dch chng khoán, các công ty niêm yt, công ty chng khoán đu phi tuân theo
nhng quy đnh ca y ban trong quy ch công b thông tin cng nh các hot đng
giao dch.
Các công ty niêm yt có nhng ràng buc rt cht ch. Ngoài vic chp hành
các nguyên tc v công b thông tin chung ca TTCK, h còn có s kim soát khác
t phía ngi đu t. Chng hn, các công ty mun phát hành c phiu ra công
chúng vi s lng c đông ln, h phi lp và np bn thông cáo phát hành. Các
nhà đu t có quyn khi kin công ty, nu công ty công b bt c điu gì sai s
tht trong bn thông cáo phát hành.
Các công ty chng khoán khi đa ra thông tin ca mình cho các nhà đu t
bng các hình thc t vn c
ng phi rt thn trng. Bi, mt mt các công ty chng
khoán này phi tuân theo nhng quy đnh rt rõ ràng trong vic công b thông tin
thông qua o lut T vn đu t; mt khác, nu vi phm, các công ty này lp tc
s b ty chay và s có ngi thay th h ngay trên th trng. Vì vy, các thông tin
ca các TTCK là rt đáng tin cy. Hn na, ti TTCK M có thêm loi hình công ty
bo v ngi đu t. Do đó, các hành vi công b thông tin sai trái, thông tin không
trung thc làm nh hng đn ngi đu t thì khó có th tn ti. c bit, TTCK
M luôn chú trng c s vt cht - k thut cho h thng thông tin đ qun lý và
giao dch hiu qu, bo đm li ích v thông tin cho ngi đu t. C th là, các s
giao dch đc khuyn khích áp dng các thành tu ca công ngh thông tin trong
giao dch. Lúc đu các giao dch ti s đc thc hin bng th công, nhng cùng

vi s phát trin ca các ngành công ngh, vic giao dch đã chuyn dn sang hình
thc bán t đng và t đng. Ti các s giao dch chng khoán ca M, chng hn
TTCK New York, Amex đu có riêng b phn giao dch và k thut, có chc
nng to ra môi trng giao dch công bng, công khai và hiu qu cho các thành
viên. B phn này có nhim v bo đm mi thông tin, s liu v giao dch các
- 13 -

chng khoán đc ph bin kp thi, chính xác ti các thành viên, ngi giao dch
và th trng.
Vn đ mng truyn thông cng đc phát huy ti đa ti TTCK M. Thông
tin ti các s giao dch luôn thông sut, có th xóa đi ti đa s chênh lch v giá và
s lch pha v thông tin, do nó đc bo đm bi h thng mng CORES vi cu
hình mnh và phn mm n đnh, có th kt ni đc vi các TTCK ln khác trên
toàn th gii.
H thng thông tin chng khoán đc phát trin cng bi mng li các
hãng cung cp thông tin chuyên nghip, các công ty chuyên làm dch v t vn vi
hn 80.000 khung màn hình vi tính khác nhau th hin bn tin chng khoán ca hn
80.000 công ty, cung cp các s liu, phân tích chng khoán đn tng đa phng 
M. Nhng công ty này ch phc v cho khách hàng hi viên ca công ty, cho nên,
đ đc tham gia, ngi đu t phi tr thành hi viên thc s và phi cn mt chi
phí cng rt ln. Trên thc t, các nhà đu t mun đu t ti M thng tp trung
vào mt s chng trình quan trng qua nhng kênh ln là CNN, AOL, REUTERS,
FINANCIAL TIMES
Th trng phi tp trung  M hot đng cng rt có hiu qu, nm di s
kim soát ca y ban Chng khoán quc gia. H thng giao dch ti th trng này
cng đc t đng hóa hoàn toàn. Hu ht các giao dch ti đây đu đc tin hành
thông qua mng li đin thoi và vi tính vi doanh s ln gp nhiu ln so vi các
s giao dch. Th trng OTC s dng h thng báo giá t đng ca NASD
National Association of Securities Dealer - Hip hi các nhà kinh doanh chng
khoán là mt h thng đc đin toán hóa hoàn toàn, cung cp giá c chng khoán

cho các thành viên đ tin hành thng lng, đàm phán trc khi ký hp đng tiêu
th chng khoán. H thng này ni mng vi các máy con ca các hi viên thuê bao
h thng NASD.
NYSE là sàn giao dch ln nht M và ca th gii. NYSE đc mnh danh
là “big board” trong các sàn chng khoán th gii và vn gi c ch đu giá b
ng
ký hiu “outcry”. Dân tài chính ph Wall nói rng “rt ít khi có ai đó đc tip cn
vào sàn chng khoán NYSE vì h thng an ninh đc bo v vào loi khác khe
nht, nhng điu đó không quan trng bng công ty nào đc niêm yt trên NYSE
thì xem nh mt giy chng nhn “cht lng” cui cùng mà công ty đó cn đt
- 14 -

đn. Qua đó mi thy tính cht quan trng ca vic đc niêm yt và minh bch
hóa thông tin ca các công ty này.
H thng thông tin ca TTCK M đc y ban Chng khoán M qun lý,
giám sát da trên mt b khung pháp lut công bng, nghiêm minh và minh bch.
Yu t qun lý chuyên nghip và kim soát thông tin cht ch đã giúp TTCK M
(tuy ra đi sau mt s th trng chng khoán  châu Âu) vn lên  v trí dn đu.
1.4.2 Th trng chng khoán Trung Quc
Th trng chng khoán Trung Quc ra đi rt mun 1981, và cho đn đu
nhng nm 90 th k 20, phát trin không my hiu qu.
Do phát trin th trng t t phát lên có t chc, t không tp trung đn tp
trung, nên TTCK Trung Quc hot đng lng lo. Trong thi gian đu, h thng
thông tin ca TTCK Trung Quc ht sc ln xn, các thông tin gia hai s giao
dch chng khoán Thm Quyn và Thng Hi không thng nht bi chúng tuân
theo các quy đnh ca đa phng, mng truyn thông cha đc chú trng và áp
dng các giao dch th công, mc dù lúc đó ngành đin toán đã có nhng ng dng
rt hiu qu vào giao dch chng khoán ca mt s TTCK trên th gii. Cng chính
vì cha có c quan nhà nc qun lý thng nht v
chng khoán nên các quy ch,

quy đnh v thông tin không đc coi trng, do đó cht lng thông tin trên th
trng rt kém, các công b thông tin ca các công ty niêm yt, công ty chng
khoán có đ tin cy rt thp. Kt qu là, TTCK Trung Quc phát trin mt cách
chm chp, không đáp ng đc nhu cu c phn hóa, không đy mnh vic thu hút
vn t TTCK và gây lãng phí thi gian.
Ch t nm 1992 đn nay, khi y ban Chng khoán nhà nc đc thành
lp, TTCK Trung Quc mi dn đi vào trt t. y ban Chng khoán nhà nc gi
vai trò qun lý và giám sát các hot đng thuc lnh vc chng khoán. Các công ty
niêm yt, công ty chng khoán, các s giao dch chng khoán hot đng theo chun
thng nht, đc bit là các quy ch v công b thông tin trên th trng.
Trung Quc nhn thc rng, trong điu kin tin hc phát trin nh hin nay,
các TTCK cn đ
c hin đi hóa. Các S giao dch Thm Quyn và Thng Hi đã
áp dng giao dch t đng, đa khi lng giao dch tng lên nhanh chóng. Thông
qua h thng giao dch t đng, mi gi có th tin hành 100.000 cuc giao dch,
đáp ng lng giao dch ngày càng tng ca đt nc có hn 1,3 t dân này. Các s
- 15 -

giao dch chng khoán Trung Quc đã ni mng vi nhau và vi các công ty chng
khoán trong nc. Toàn b các giao dch đã đc thc hin thông qua mng vi tính,
xóa đi s không thng nht v thông tin. Gn đây, Trung Quc đang tin hành kho
sát li hin trng và hc hi kinh nghim v phát trin h thng thông tin chng
khoán ca th gii.
Th trng chng khoán Trung Quc cng đi theo mô hình ca th trng
chng khoán M vi vic thành lp y ban Chng khoán Nhà nc Trung Quc
(nm 1992) nhm thm tra tính chính xác và minh bch đi vi nhng thông tin
đc công b chính thc trên th trng chng khoán.
Hin nay th trng chng khoán Trung Quc cng đã tr thành mt th
trng có uy tín và sc mnh  quy mô toàn cu. Qua hai ví d trên có th khng
đnh s phát trin mnh m ca th trng chng khoán luôn đi cùng vi s minh

bch và rõ ràng trong vic công b thông tin đn nhà đu t.

Kt lun chng 1
Chng này cho ta thy nhng qui đnh c bn trong vic qun lý, công b
thông tin ca các doanh nghip trên th trng chng khoán nhm mc đích nâng
cao minh bch hóa thông tin và phát trin th trng chng khoán Vit Nam.  th
trng chng khoán có th phát trin và tn ti mt cách bn vng thì cn có nhng
quy đnh c th, rõ ràng và có s qun lý cht ch linh hot t phía các c quan
qun lý nhà nc. TTCK phi luôn luôn hot đng theo nguyên tt công khai, công
bng, minh bch, bo v quyn và li ích hp pháp cho nhà đu t. Hu ht các
quyt đnh đu t, các nhà đu t thng da vào tình hình hot đng kinh doanh
ca công ty. Tht vy, rõ ràng vic minh bch hóa các thông tin tài chính ca các
công ty niêm yt có ý ngha đc bit quan trng đi vi công chúng đu t. Vì vy,
các thông tin tài chính trên báo cáo tài chính ca công ty niêm yt trên TTCK phi
rõ ràng, minh bch và ngày càng hoàn thin hn na cho phù hp vi chun mc k
toán Vit Nam và chun mc k toán quc t. Chúng tôi s da vào nhng lý lun
nghiên cu  chng này đ đánh giá thc trng vic minh bch hóa thông tin tài
chính ca các công ty niêm yt trên th trng chng khoán.
- 16 -

CHNG 2: THC TRNG VIC CÔNG B THÔNG TIN TÀI CHÍNH
CA CÁC CÔNG TY NIÊM YT TI SGDCK TP.HCM VÀ SGDCK HÀ
NI

2.1 Thc trng ca th trng chng khoán Vit nam qua 10 nm hot đng
2.1.1 Lch s hình thành S Giao Dch Chng Khoán TP.HCM
Xây dng và phát trin TTCK  Vit Nam là mc tiêu đã đc ng và
Chính ph Vit Nam đnh hng t nhng nm đu thp k 90 th k 20. Quá trình
hình thành và phát trin đc
đánh du bng nhng s kin sau:

- Ngày 6/11/93 thng đc Ngân Hàng Nhà Nc ban hành Q 207/Q-
TCCB v/v thành lp Ban Nghiên cu xây dng và phát trin th trng vn thuc
Ngân hàng nhà nc vi nhim v nghiên cu, xây dng đ án và chun b các điu
kin đ thành lp TTCK theo bc đi thích hp.
- Tháng 9/1994, thành lp ban son tho pháp lnh v chng khoán và th
trng chng khoán.
- Ngày 29/06/1995 Th tng Chính ph đã có quyt đnh 361/Q-TTG
thành lp Ban chun b t chc TTCK.
- Ngày 28/11/1996 Chính ph đã ban hành Ngh đnh s 75/1996/N-CP v
vêc thành lp UBCKNN, là c quan thuc Chính ph thc hin chc nng t chc
và qun lý Nhà nc v chng khoán và th trng chng khoán.
- Nm 1997, Th tng đã có qui đnh s 1038/1997/Q-TTG ngày
05/12/1997 thành lp trung tâm nghiên cu khoa hc nhm cung cp kin thc v
chng khoán, lut th trng chng khoán.
- Nm 1998, Chính ph ban hành Ngh đnh 48/1998/N–CP ngày
11/7/1998 v chng khoán và th trng chng khoán. ng thi th tng chính
ph ban hành quyt đnh s 127/1998 Q–TTG thành lp TTGDCK TP.HCM.
Ngày 01/8/1998, Ch tch UBCKNN ký quyt đnh s 128/1998/Q – UBCK5 ban
hành qui ch t chc và hot đng ca TTGDCK TP.HCM.
- Ngày 20/7/2000, TTGDCK TP.HCM chính thc khai trng (tr s đt ti
45 – 47 Bn Ch
ng Dng, Qun 1, TP.HCM), đánh du bc phát trin quan
trng trong vic hình thành TTCK Vit Nam.