Tác động của chính sách tiền tệ thắt chặc đến hoạt động kinh doanh của các chi nhánh ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn thành phố Hồ Chí Minh

B GIÁO D C V
À
ÀO T
O
TR
NG I H C KINH T TH
ÀNH PH
H CHÍ MINH
NGUY
N CHÍ TH
ÀNH

TÁC NG C A CHÍNH SÁCH TI N T

TH T CH T N HO T NG KINH DOANH
C
A CÁC CHI NHÁNH NGÂN HÀNG NÔNG
NGHI
P VÀ PHÁT TRI N NÔNG THÔN
THÀNH PH
H CHÍ MINH
LU
N V N TH C S KINH T

TP.H
CHÍ MINH -
N
M 2009

B GIÁO D C V
À
ÀO T
O
TR
NG I H C KINH T TH
ÀNH PH
H CHÍ MINH





NGUY
N CHÍ TH
ÀNH

TÁC NG C A CHÍNH SÁCH TI N T TH T
CH
T N HO T NG KINH DOANH C A
CÁC CHI NHÁNH NGÂN HÀNG NÔNG
NGHI P VÀ PHÁT TRI N NÔNG THÔN
THÀNH PH
H CHÍ MINH
Chuyên ngành

: KINH T
T
ÀI CHÍNH
NGÂN HÀNG

Mã s

: 60.31.12

LU N V N TH C S KINH T

NG
I H NG D N KHOA H C
TS. THÂN TH
THU THU

T
P.H
CHÍ MINH -
N
M 2009


II

DANH M
C CÁC CH VI T T T
ADB

Ngân hàng Phát tri
n Châu Á
AFD
C quan phát tri n Pháp

AGRIBANK

Ngân hàng Nông nghi
p v
à phát tri
n Nông thôn
APRACA

Hi
p h i Tín d ng nông nghi p, nông thôn Châu Á -Thái Bình
D
ng
ASEAN

Hi
p h i các Qu c gia ông Nam
Á

ATM

Máy rút ti
n t ng
BQ
B
ình
qu
â
n.

CAR

Ch s
an toàn v
n
CHI NHÁNH
Chi nhánh Ngân hàng Nông nghi p và phát tri n Nông thôn
TP.
HCM

CPI

Ch
s giá ti
êu dùng

CSTT
Ch
í
nh s
ách
ti
n t
.
DTBB
D
tr
b
t
bu
c.
EUR

ng ti n chung Châu Âu
FDI
V n u t tr c ti p
FED
C c d tr li
ên bang M

GDP
T ng s n ph m Qu c n i.
GNP
T ng
s
n
l
ng
Qu
c
gia.

H
QT H i ng Qu n tr

ICOR
H s s d ng v n
IPCAS
D án hi n i hoá h th ng thanh toán v
à k
toán khách h
àng

KCN

Khu Công nghi
p
KKH

Kh
ô
ng k
h
n.
KH K
h
n.

II

N

Ngh

nh.
NHBL

Ngân hàng bán l

NHNN
Ngân hàng Nhà n c
NHNo&PTNT VN

Ngân hàng Nông nghi
p v
à phát tri
n nông thôn Vi t nam
NHNo&PTNT

Ngân hàng Nông nghi
p v
à phát tri
n nông thôn
NHNO

Ngân hàng Nông nghi
p v
à phát tri
n Nông thôn
NHTMNN

Ng
ân hàng Th ng m i Nhà n c
NHTM
Ngân hàng Th ng m i
NHTMCP
Ngân hàng Th ng m i c ph n
NHTMCPNT

Ng
â
n h
àng

th
ng m
i
c
ph
n
n
ông thô
n.

NHTM
Ô
TH

C
ác
Ngân h
àng
th ng m i Nhà n c (không bao g m
NHNo&PTNT Vi
t nam, NHTMCP Ngo i th ng Vi t nam,
NHTM
c
ph
n
ô
th
, NH li
ê
n doanh, Chi nh

ánh
NH n
c
ngo
ài
,
Ng
â
n h
àng
100% v
n
n
c
ngo
ài
, C
ô
ng ty t
ài
ch
ính
.
NHT

Ngân hàng Trung ng
ODA
H tr phát tri n chính th c
POS
i m ch p nh n th (máy c

à th
)
Q

Quy
t nh.
QTDT

Qu
t
ín
d
ng
nh
â
n d
â
n trung ng.

QU
TD

Qu
t
ín
d
ng
nh
â
n d

â
n trung ng.

ROA

Thu nh
p r
òng trên tài s
n
ROE

Thu nh
p r
òng trên v
n
RRTD
R i ro Tín d ng
TCTC
T ch c T
ài chính

TCTD
T ch c Tín d ng
TCTD
Ô
TH

C
ác
Ngân h

àng
th ng m i Nhà n c (không bao g m
NHNo&PTNT Vi
t nam, NHTMCP Ngo i th ng Vi t nam,

II

NHTM c
ph
n
ô
th
, NH li
ê
n doanh, Chi nh
ánh
NH n
c
ngo
ài
,
Ng
â
n h
àng
100% v
n
n
c
ngo

ài
, C
ô
ng ty t
ài
ch
ính
.
TPHCM
Thành ph H Chí Minh
TTCK

Th
tr ng Ch ng khoán
UNDP
Ch ng tr
ình Phát tri
n li
ên h
p Qu c
USD
ô la M

VN
D
Vi
t nam ng
VP
D V n ph
òng

i di n
WB

Ngân hàng Th
gi i
WTO
T ch c Th ng m i Th gi i
XHCN

Xã h
i ch ngh a



IV
DANH M
C CÁC S

-
BI
U

Bi
u 2.1
: Di
n bi n l
ãi su
t c b n b ng VND

32

Bi
u 2.2
: Di
n bi n thay i l
ãi su
t tái c p v n


33
Bi
u 2.3
: Di
n bi n thay i l
ãi su
t tái chi t kh u


33
Bi
u 2.4:
Di
n bi n thay i t l d tr b t bu c b ng VND c a các TCTD,
i v i ti n g i không k h n v
à có k
h n d i 12 tháng


34

Bi

u 2.5: Di n bi n thay i t l d tr b t bu c b ng VND c a các TCTD,
i v i ti n g i có k h n t 12 tháng tr lên


34

Bi
u 2.6
: Di
n bi n thay i t l d tr b t bu c b ng ngo i t c a TCTD, i
v
i ti n g i không k h n v
à có k
h n d i 12 tháng


35

Bi
u 2.7
: Di
n bi n thay i t l d tr b t bu c b ng ngo i t c a các TCTD,
i v i ti n g i có k h n t 12 tháng tr lên


35
Bi
u 2.8
: Di
n bi n thay i l

ãi
su
t ti n g i d tr tr b t bu c b ng VND i
v
i các
TCT
D


38

Bi
u 2.9
:
Di
n bi n thay i biên mua, bán ngo i t giao ngay

39

S

2.1
:
Mô
h
ình
t
ng
th
t

ch
c
b
m
áy
qu
n
l
ý i u
h
ành
c
a
NHNo&PTNT
Vi
t
nam


44

S

2.
2
:
H
th
ng
t

ch
c
c
a
NHN
o&PTNT Vi
t
nam


45

Bi
u 2.10: T c t ng tr ng ngu n v n huy ng c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


49

Bi
u 2.11: T ng tr ng
ngu
n v n theo c c u th i gian c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


50

Bi
u 2.12: T tr ng ngu n v n theo c c u c a các chi nhánh

NHNo&PTNT
TP.HCM


51


IV
Bi
u 2.13: T c t ng tr ng tín d ng c a các chi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM


53
Bi
u 2.14: C c u d n theo thành ph n kinh t c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


54

Bi
u 2.15: T

tr ng d n theo thành ph n kinh t c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


55

Bi
u 2.16
: Di
n bi n t giá VND/USD c a NHNo&PTNT Vi t
nam
n m 2008 .56
Bi
u 2.17: K t qu ho t ng kinh doanh ngo i h i c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


57
Bi
u 2.
18
: K t qu ho t ng kinh doanh c a các chi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM


60

Bi
u

2.
19
: Lãi su t huy ng v n VND BQ c a các chi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM

n m 2008


63

Bi
u

2.
20
: Lãi su t huy ng v n USD BQ c a các chi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM
n m 2008


64
Bi
u

2.
21
: Lãi su t cho vay v n VND bình quân c a các chi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM


67

I
II

DANH M
C CÁC B NG
B
ng 2.1
:
Th
ng kê thay i
lãi su
t c b n b ng VND


31
B
ng 2.2:
Th
ng kê thay i l
ãi su
t tái c p v n v
à lãi su
t chi t kh u

32

B
ng 2.3
: Th
ng kê thay i t l d tr b t bu c i v i các TCTD

35

B
ng 2.4
:
M t s ch tiêu c b n
ho
t ng
kinh doanh
NHNo&PTNT Vi
t nam

46

B
ng 2.5
:
M t s ch ti
êu ho
t ng chính c a NHNo&PTNT Vi t
nam

47

B
ng 2.6
: M
t s ch ti
êu quan tr

ng c a NHNo&PTNT Vi t
nam

47

Báng 2.
7:
Ngu
n v n huy ng c a các c
hi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM

48

B
ng 2.8: C c u ngu n v n huy ng c a các c
hi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM
.
50

B
ng 2.9: D n cho vay v
à n
x u c a các c
hi nhánh
NHNo&PTNT TP.HCM

52

B
ng 2.
10
: C c u d n theo th i gian c a các c
hi nhánh

NHNo&PTNT
TP.HCM


53

B
ng 2.11: C c u d n theo th
ành ph
n k
inh t
c a các c
hi nhánh

NHNo&PTNT TP.HCM


54
B
ng 2.12
: Ho
t ng kinh doanh ngo i h i c a các c
hi nhánh
NHNo&PTNT

TP.HCM


57
B
ng 2.13
: K
t qu ho t ng kinh doanh c a các c
hi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM


59



1
L
I
M
U
1. Tính
c p thi t c a t
ài nghiên c
u.
N
m 2008 khép l i v i nhi u s ki n, di n bi n ph c t p và khó l ng c a n n
kinh t
th gi i, c ng là n m h th ng ngân hàng Vi t Nam ph i i m t v i nh ng khó

kh
n, thách th c ch a t ng có trong h n hai m i n m i m i. N u nh trong 6 tháng
u n m, s gia t ng m nh c a giá d u, giá l ng th c, s gi m giá c a th tr ng b t
ng s n, th tr ng ch ng khoán, c
ùng v
i nh ng b t n chính tr
ã gây áp l
c l m phát
mang tính toàn c
u và t ng tr ng kinh t c a các qu c gia g p khó kh n tr c áp l c
l
m phát, th
ì
nh
ng tháng cu i n m, giá d u gi m m nh t m c k l c
(t

147
USD/thùng vào gi a tháng 7, xu ng m c th p d i 40 USD/thùng vào trung tu n tháng
12
), giá l ng th c c ng gi m m nh cùng v i t l th t nghi p t ng cao gây ra áp l c
gi
m phát. Kinh t th gi i chuy n t áp l c l m phát cao sang xu h ng thi u phát v
à
gi
m phát c
ùng v
i suy thoái kinh t to
àn c
u v

à d
báo tình tr ng này s ti p t c di n ra
trong n
m 2009.
N
n kinh t Vi t Nam trong n m 2008, không nh ng ph i i m t v i nh ng di n
bi
n khó l ng c a kinh t th gi i, mà còn ph i i m t v i nhi u khó kh n n i t i: l m
phát t
ng m nh, thâm h t cán cân th ng m i c ng t m c k l c (h n 14% GDP), th
tr
ng ch ng khoán liên t c s t gi m. Tr c tình hình ó, gi n nh kinh t v mô,
t
o n n t ng cho t ng tr ng b n v ng, Chính ph
ã
i u ch nh t m c tiêu t ng tr ng
cao sang m
c tiêu ki m ch l m phát là u tiên hàng u và t ng tr ng duy tr
ì
m c
h
p lý. Tuy nhiên, nh ng tháng cu i n m, di n bi n kinh t và l m phát c a Vi t Nam
c
ng n m trong xu h ng chung c a kinh t th gi i, nên các gi i pháp v mô c ng
ã có
s thay i cho phù h p. Tháng 11-2008, Chính ph
ã
a ra 5 nhóm gi i pháp nh m
ng
n ch n suy gi m kinh t , n nh v mô, trong ó c bi t quan tâm n nhóm gi i

pháp v
chính sách t
ài khóa và
chính sách ti
n t theo h ng ch t ch , linh ho t, hi u qu
v
a duy tr
ì t
c t ng tr ng, v a n nh kinh t v mô.
Tr
c b i c nh ph c t p c a kinh t th gi i và trong n c, trong 6 tháng u
n m, ngân hàng Nhà n c
ã có nh
ng ph n ng k p th i v m t ban h
ành chính sách, s

2
d
ng ng b v
à quy
t li t v i u h
ành
CSTT
th
t ch t nh m ki m ch l m phát có hi u
qu
v
à
n nh kinh t v mô. Các công c CSTT c i u h
ành

linh ho t hút ti n t
l
u thông, nh ng v n b o m tính thanh kho n cho n n kinh t và th tr ng, i u h
ành
linh ho
t t giá theo tín hi u th tr ng. ng th i, N
HNN
t ng c ng công tác thanh tra,
giám sát ho
t ng c a th tr ng ngo i h i và c a các
TCTD
, h n ch t ng tr ng tín
d
ng quá nóng có th gây m t an to
àn h
th ng c a các
TCTD
.
T tháng 7-2008 n nay,
N
HNN
ã t ng b c n i l ng
CSTT
b ng các gi i pháp linh ho t thúc y phát tri n
s
n xu t, kinh doanh v
à ch
ng ng n ng a nguy c suy gi m kinh t .

phân t

ích
và ánh giá nh ng t
ác
ng c a
CSTT
n ho t ng c a h

th ng
NHTM n
ói
chung v
à c
ác
c
hi nh
ánh

NHNo&PTNT
T
P.HCM n
ói
ri
ê
ng
, t
ác
gi

ã ch
n

tài:
T
ác
ng c a
ch
ính
s
ách
ti n t

th
t ch t n ho t ng kinh doanh c a c
ác
c
hi
nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCM ,
v
i mong mu n
ph
â
n t
ích
và ánh
gi
á m t
cách
rõ
n

ét

nh
ng t
ác
ng
CSTT
n ho t ng kinh doanh c a c
ác
chi nh
ánh
, t ó nêu ra nh ng
gi
i pháp
nh
m h n ch

nh ng t
ác
ng c a
nó
n ho t ng c a chi nhánh, n nh th
tr
ng ti n t , áp ng nhu c u v n cho n n kinh t .
2. M
c ti
êu nghiên c
u.
Nghiên c
u t ng quan v

CSTT
, i u h
ành

CSTT
c a N
HNN
và nh ng t
ác
ng
c
a
CSTT
n c
ác
chi nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCM
.T
ó
,
a ra các gi i pháp nh m
h
n ch

nh ng t
ác
ng c a CSTT n ho t ng c a c
ác
chi nh

ánh
. ng th i lu n v
n
có
nh
ng
xu
t i
v
i
Ch
í
nh ph
v
à
NHNN

trong
i u
h
ành

CSTT
th
i
gian t
i.
3.
i t ng v
à ph

m vi nghi
ên c
u.
3.1.
i t ng nghi
ên c
u.
Nghiên c
u c

s

lý lu n v

CSTT
,
i u h
ành

CSTT
c a NHNN
Vi
t nam và
nh
ng
t
ác
ng
c
a

n
ó
n ho
t ng c a
c
ác
c
hi nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCM.

3.2. Ph
m vi nghi
ên c
u.
Lu
n v n t p trung nghiên c u c
ác
công c

c a CSTT và i u h
ành

CSTT
c a
NHNN
Vi t nam, t
ác
ng c a nó n ho t ng c a các chi nhánh NHNo&PTNT
TP.HCM qua

các n m 2006
, 2007 và
2008.

3
4. Ph
ng pháp nghiên c u.
Lu
n v n c nghiên c u d a trên c s s d ng ph ng pháp duy v t bi n
ch
ng, duy v t l ch s có k t h p s d ng các ph ng pháp phân tích h th ng; ph ng
pháp th
ng kê, t ng h p, thu th p, x lý t
ài
li
u; ph ng pháp i u tra kh o sát th c t
;
ph ng pháp ngo i suy và các ph ng pháp khác


s
d ng các ph ng pháp trên, trong lu n v n ã s d ng các s li u th ng k
ê,
kh
o sát th c t , các báo cáo chính th c, các chi n l c, các tài li u nghiên c u th c
ti
n có liên quan c a
Ch
ính
ph , NHNN Vi t nam, c

ác
B , ng
ành
, UBND TP.HCM,
NHNo&PTNT VN và cá
c
chi nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCM t n m 2006 n n
m
2008.

5. Ý ngh
a khoa h c v
à
th
c ti n c a t
ài nghiên c
u.
ánh giá v trí, vai trò c a NHNo&PTNT VN và c
ác
chi nhánh
NHNo&PTNT
TP.HCM
trong th i gian qua, nghiên c u nh ng t
ác
ng c a CSTT và th

tr n
g n

ho
t ng kinh doanh c a c
ác
chi nh
ánh
, nh ng nguy c ti m n r i ro trong ho t ng
.
T ó, nêu ra nh ng gi i pháp nh m h n ch

s

t
ác
ng c a CSTT n ho t ng kinh
doanh
c a c
ác
chi nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCN
và
i u h
ành
CSTT c a NHNN
Vi
t
nam
trong th
i
gian t

i.
6.
Nh
ng i m n i b t c a lu n v n.
Lu
n v n ã nêu c v trí, vai trò c a CSTT và NHNo&PTNT VN trong công
cu
c phát tri n kinh t t n c, óng góp vào nhi m v phát tri n nông nghi p và nông
thôn,
nh
m góp ph n thúc y phát tri n s n xu t, kinh doanh. ánh giá, phân tích
nh
ng
t
ác
ng c a
CSTT
n
ho
t ng kinh doanh c a c
ác
chi nh
ánh
NHNo&PTNT
TP.HCM
. T

ó
,
tìm nguyên nhân và xu t

nh
ng gi i pháp nh m h n ch

nh ng t
ác

ng c a CSTT, ng th i có nh ng gi i ph
áp
nâng cao
hi
u qu

ho
t ng kinh doanh
c
a các chi nhánh NHNo&PTNT TP.HCM
ph
ù h p v i nh h ng phát tri n c a
NHNo&PTNT VN trong giai
o n m i; gi i ph
áp
v i Ch
ính
ph

và NHNN Vi t nam
trong
i u
h
ành

CSTT.

4
7. Nh
ng h n
ch
c
a lu n
v
n.

Ph
â
n t
ích
nh
ng
t
ác
ng
c
a
CSTT
i
v
i
ho
t ng
c
a

c
ác
NHTM l
à
m
t
v
n

r ng l n, liên quan n nhi u l nh v c, nhi u m t và nhi u g
óc
c nh kh
ác
nhau nh
:
ch
ính
s
ách
ti n t

th t
ch
t hay n i l ng, ch
ính
s
ách
l
ãi
su t, ch

ính
s
ách
t

giá, công c

th
tr
ng
m
, d
tr
b
t
bu
c
, tín
phi
u ngâ
n h
àng
, ch
ính
s
ách
t
í
n d
ng

, v
n
x
l
ý
n ,
c
ác
ch
ính
s
ách

gi
ám
s
át
, thanh tra V i m i ch
ính
s
ách
t ra s

t
ác
ng ngay n k t
qu

và hi u qu

ho t ng kinh doanh c a c
ác
NHTM. Bên c nh s

phân t
ích
,
ánh giá
v

m i ch
ính
s
ách
c ng c n ph i lu n gi i nh ng v n

t

lý thuy t n th c ti n i u
h
ành
. Tuy nhiên, trong khuôn kh

và ph m vi c a lu n v n n
ày
ch

t p trung v
ào
phâ

n
t
ích
m t s

v n

t ng qu
át
nh t và
ang
di
n ra
trong th
c
ti
n c a h

th ng NHTM và
NHNo&PTN
T
Vi
t
nam
.
8
. K
t c u v
à n
i dung c a lu n v n.

Ngoài ph
n m u, danh m c t
ài li
u tham kh o, danh m c các ch vi t t t, danh
m
c các b ng, bi u, danh m c các s , ph l c, k t lu n, lu n v n g m 3 ch ng:
Ch
ng 1: T ng quan v
ch
ính
sách ti n t

và ho t ng kinh doanh c a ngâ
n
h
àng
th
ng m
i.
Ch ng 2: i u h
ành
ch
ính
s
ách
ti n t

c a ngân h
àng
Nhà n c Vi t nam và

nh
ng
t
ác
ng
n ho
t ng
kinh doanh
c a
c
ác
c
hi
nh
ánh

NHNo&PTNT TP
.
HCM.

Ch
ng 3: Nh ng
gi
i ph
áp
nh m h n ch

t
ác
ng c a ch

ính
s
ách
ti n t

n
ho
t ng
kinh doanh
c a
c
ác
chi nh
ánh
NHNo&PTNT TP.HCM.

5
CH
NG 1
T
NG
QUAN
V
CHÍNH SÁCH TI N T
V
À
HO
T NG
KINH
DOANH C

A
NG
Â
N H
ÀNG
TH
NG M
I
1.
1- T NG
QUAN V
CH
ÍNH
S
ÁCH
TI
N T
.
1.1.
1-
Khái ni
m chính sách ti n t .
C
h
ính
s
ách
ti
n t
l

à
m
t
c
ô
ng c
qu
n
l
ý
kinh t
v
m
ô
v
à
l
à
t
ng
ho
à
c
ác
ph ng
th
c mà ngân h
àng

Trung

ng
t
ác
ng n kh i l ng ti n trong luu thông, nh m t
c
c
ác
m
c
ti
ê
u
kinh t

-
x
ã
h
i
c
a t
n
c
trong m
t
th
i
k
nh
t nh.

Có th

nh ngh a ch
ính
s
ách
ti n t

bao g m to
àn
th

c
ác
công c

c a Nhà n c

i u ti t vi c cung ng ti n và vi c s

d ng ng ti n c a c
ác
ch

th

kinh t

c n c

v
ào
l
i
ích
t
ng
th
,
c c
th
ho
á
b
ng
c
ác
m
c
ti
ê
u c
a
ch
ính
s
ác
h
kinh t
chung.

1.1.
2- c
tr
ng c
a chính sách ti n t .
1.
1.2.1
-
CSTT l
à
m
t
b
ph
n
h
u
c c
u
th
ành
c
a
ch
ính
s
ách
kinh t
.

Trong t
ng
th
c
ác
ch
ính
s
ách
kinh t

-
t
ài
ch
ính
c
a
m
t qu c
gia, m
i
ch
ính
s
ách

u có v

trí và vai trò riêng c a nó, t

rong
ó, CSTT luô
n
c coi là m t ch
ính
s
ác
h
trung tâm, g n k t nhi u ch
ính
s
ách
l i v i nhau. Ti n t

ã thâm nh p và tr

th
ành
m t
y
u
t
h
t
s
c
quan tr
ng
trong n
n kinh t

hi
n i
v
à
do v
y
, CSTT
ã
tr
th
ành
m
t
b

ph
n c a c
ác
ch
ính s
ách
kinh t

-
t
ài
ch
ính
.
1.

1.2.2
-
CSTT l
à
c
ô
ng c
thu
c
t
m
v
m
ô.
Mu
n th c hi n m c tiêu kinh t

thu c t m v

mô Ch
ính
ph

c n có nh ng cô
ng
c
nh
t nh. N u
x
é

t ri
êng v
ch
ính
s
ách
kinh t
th
ì có 4 lo i ch
ính
s
ác
h thông d ng
.
ó
là, ch
ính
s
ách
t
ài
ch
ính
, ch
ính
s
ách
ti n t , ch
ính
s

ách
ngo i th ng và ch
ính
s
ách
thu
nh
p. CSTT ch

y u là l
àm
thay i l ng ti n cung ng trên th

tr ng nh m t
ác
ng
n l
ãi
su
t
v
à
t

ó
,
nh
h
ng
n

u
t
. V
ì
v
y
, CSTT l
à
m
t
ch
ính
s
ách
thu
c t m
v

mô.
6
1.
1.2.3
-
Ng
â
n h
àng
trung
ng
i u

h
ành
CSTT.

CSTT luôn h ng v
ào
vi c thay i l ng ti n cung ng và do v y, ch

th

n
ào

th
c hi n ch c n ng ph
át
h
ành
ti n và i u hoà h

th ng ti n t

thì ch
ính
ch

th

ó ph i
tr

c
ti
p
ra v
à
v
n
h
ành
CST
T,
ch
th

ó
l
à ngâ
n h
àng
trung
ng c
a
m
i
n
c.
1.
1.2.4
- n nh
ti

n t
v
à
n
â
ng cao s
c
mua
ng
ti
n.
B
t k

n n kinh t

n
ào
, vai trò n nh ti n t

và nâng cao s c mua c a ng ti
n
trong n
c
lu
ô
n
c
coi l
à

m
c
ti
ê
u c
ó
t
ính
ch
t
d
ài
h
n
. M
t
tro
ng nh
ng
ch
c
n
ng c

b n
c
a NHT
l
à
ph

át
h
ành
ti
n, vi
c
ph
át
h
ành
ti
n v
ào
l
u thô
ng
c
th
c
hi
n
th
ô
ng
qua nghi p v

cung ng ti n cho n n kinh t , mà tr c h t là áp ng c
ác
ph ng ti n
thanh to

án
cho n
n kinh t
ph
ù
h
p v
i
vi
c
m
r
ng
hay thu h
p
th
tr
ng
h
àn
g ho
á
hay
d ch v
,
ng th i cung ng v n cho c
ác
NHTM và qua c
ác
NHTM n c

ác
doanh
nghi
p. Do v y, c

s

c a vi c m b o cho ti n t

n nh là h
àng
hoá và d ch v , g
n
ch
t ti n t

v i h
àng
hoá và d ch v , t

ó nâng cao s c mua và n nh ti n t .
Trong
m t
kho
ng th i gian c

th

n
ào

ó, CSTT c a m t qu c gia có th

c x
ác
nh theo
m
t
trong hai h
ng:
- CSTT m

r ng, nh m khuy n kh
ích
u t , m

r ng s n xu t, t o cô
ng
n vi c
l
àm
, t
rong tr
ng
h
p
n
ày
, CSTT nh
m
v

ào
ch
ng
suy tho
ái.
- CSTT th
t ch t, nh m h n ch

u t , k
ìm
h
ãm
s

ph
át
tri n n
óng
c a n n kinh
t
, l
úc
n
ày
CSTT nh
m
v
ào
ch
ng

l
m
ph
át
.
1.
1.3
-
M
c
ti
ê
u c
a
CSTT
.
Trong n
n kinh t

th

tr ng, nhi m v

chung c a CSTT là cung ng

ti n cho
n
n kinh t , m t kh
ác
,

m b o s

n nh giá tr

i n i
,
i ngo i c a ng ti n, g
óp

ph
n th
úc
y
t
ng tr
ng
kinh t
.
i u
n
ày
c
ó
ngh
a
l
à
CSTT
ph
i t

4 m
c
ti
ê
u
sau:

1.
1.3.1
-
Ki
m soát l m phát.
NHT

luôn coi vi c ki m so
át
l m ph
át
,
n nh ti n t

là m c tiêu h
àng
u c a
CSTT. Ki
m so
át
l m ph
át
nh m n nh giá c

h
àng
hoá là ti
n

cho n n kinh t

ph
át

tri
n,
m b o i s ng cho ng i lao ng. Giá tr

i n i c a ng ti n là s c mua c a
7
nó
i v i h
àng
hoá d ch v

trong n c. S c mua c a ng ti n bi n i ngh ch v i giá
c
h
àng
ho
á
, d
ch

v
.

1.
1.3.
2- n nh
s
c
mua
i
ngo
i
c
a ng
ti
n.
Gi
á
tr

i
ngo
i
c
a ng
ti
n
c
do b
ng

t
gi
á
h
i o
ái
, t
gi
á
h
i o
ái
l
à
m
t
i l ng so s
ánh
giá tr

gi a n i t

và ngo i t . Vì v y
,
t

giá h i o
ái
có liên quan n
h

àng
lo t c
ác
y u t : giá th
ành
xu t kh u và nh p kh u
;
t

l

l m ph
át
l
àm
thay i s c
mua
ng ti n trong n c
;
t
ình
tr ng c
án
cân th ng m i và c
án
cân thanh to
án
qu c t

l

àm
bi
n
i
quan h
cung c
u
ngo
i
t
;
ch
ính
s
ách
can thi
p
t
gi
á
c
a
Nh
à
n
c.
T
gi
á
b

nâng lên quá s c mua th c t

c a ng ti n trong n c, k
éo
theo nh ng h

qu

cho
n
n kinh t . Giá tr

i n i và i ngo i c a ng ti n có m i liên quan t
ác
ng qua l i
l
n nhau. Mu n n nh ti n t

và kinh t

trong n c, ph i có nh ng bi n ph
áp
n nh
gi
á
c
h
àng
ho

á
, d
ch
v
v
à
t
gi
á
h
i o
ái
.
1.1.
3
.3
- T
ng tr
ng
kinh t
.
Vi
c t ng, gi m kh i l ng ti
n
nh h ng r t l
n
n th c tr ng n n kinh t
:
k
hi

kh
i l ng ti n t ng lên, l
ãi
su t t
ín
d ng th ng gi m xu ng, s

k
ích
th
ích
u t , t
ng
t ng
s
n
ph
m qu c
n
i
. M
t
kh
ác
, t
ng kh
i
ti
n t
l

àm
t
ng t
ng
c
u
, m
ãi
l
c
th
tr
ng
t
ng, h
àng
t n kho gi m, kh
ích
l

gia t ng s n xu t. Ng c l i, khi kh i ti n t

gi m, l
ãi

su
t
s
t
ng, l

àm
gi
m u
t
, gi
m
GDP.

1.
1.3.
4- T o
c
ô
ng
n vi
c
l
àm
.
C
ùng
v i m c tiêu t ng tr ng kinh t , CSTT c ng h ng v
ào
m c tiêu t o cô
ng
n vi c l
àm
cho m i ng i nhi u h n, thô
ng
qua

c
ác
t
ác
ng m

r ng u t , m

r ng
ho
t ng
kinh t
. Mu n t c
m
c tiê
u v
c
ô
ng
n vi
c
l
àm
th
ì
ph
i ch ng suy tho
ái
,
nh

t
l
à
suy tho
ái
kinh t
chu k
,
t c
m
c
t
ng tr
ng n nh.
1.
1.4
-
N
i dung c b n c a CSTT.
CSTT l
à
m
t
b
ph
n
c
u
th
ành

trong ch
ính s
ách
kinh t
v
m
ô
c
a
Nh
à
n
c, vi c
xâ
y d
ng
v
à
th
c
thi CSTT ph
i
ph
c
v

c l c
cho qu
á
tr

ình
ph
át
tri
n kinh t
.
V
th
c
ch
t, CSTT h ng v
ào
i u ch nh gi a t ng cung và t ng c u ti n t , gi a ti n và h
àng

tr
ê
n 4 l
nh
v
c
quan tr
n
g sau:

8
1.
1.4.1
-
Cu

ng
ng và i u ho
à kh
i ti n t .
- L
ng ti n cung ng.
Ngân h
àng
trung
ng
ph i có gi i ph
áp
duy trì c t ng quan gi a t ng cung
và t
ng c u gi a ti n và h
àng
b ng c
ách
gi

nguyên ho c t ng gi m kh i l ng ti n t .
Vì v
y vi c ki m so
át
l ng ti n cung ng t ng thê
m
là r t quan tr ng, ph

thu c v
ào

n
n kinh t

h
àng
n m t ng tr ng thì kh i l ng ti n t

c n t ng thêm b ng m c t
ng
tr
ng kinh t ; n u l m ph
át
ch
a
c ki m ch , thì kh i l ng ti n t

cung ng c
òn

ph
i c t ng thêm b ng t

l

l m ph
át
; khi ki m so
át
kh i ti n t

c
òn
ph i t
ính
n t c
lu
ân
chuy
n c
a
ti
n t
(V)
v
à
k
h i
l
ng
ti
n g n v
i
t
c
(
M.V).

-
T

c l u thông ti n t .
Ph
thu
c
v
ào
c
ác
y
u
t
:
t c
chu chuy
n v
t
t
, h
àng
ho
á
;
l
òng
tin c
a
d
â
n c

và
o gi
á tr

ng
ti
n; s

tiê
n li
u c a dâ
n c

v
ào
th i c , v n
h
i
l
àm
n sinh l i
; khuynh
h ng chi tiêu c a dân ch
úng
; ch
ính
sách kinh t

t
ài

ch
ính
c a Nhà n c và tr
ình


k

thu
t
v
à
kh
n
ng t
ch
c
thanh to
án
c
a ngâ
n h
àng
.

V
nh l ng: t c

l u thông ti n t

(V) có th

o b ng t

s

t ng s n ph m
qu
c
d
ân
danh ngh
a
(GNP)
và
kh
i
l
ng
ti
n t
(
M).
GNP T
ng
s
gi
á
c

{
P.Q
}
V =

ho
c
=




M M

MV = GNP = PQ

ng th c trên có ý ngh a là, khi V và
kh
i l ng h
àng
hoá (Q) khô
ng
i, n u
kh
i l ng ti n (M) t ng lên thì giá c

(P) s

t ng theo và GNP danh ngh a t ng t
ng

ng.
Nh

v y, khi th c thi CSTT ph i kh ng ch

sao cho kh i l ng ti n t

cung ng
trong m
t th i k

nh t nh ph i câ
n
i v i m c t ng t ng s n ph m qu c dân danh
ngh
a và v
òng
quay ti n t

trong t ng th i k . Kh i l ng ti n t

cung ng thêm h
àng

n
m, v

m t ph
ía
nh m áp ng

ph ng ti n thanh to
án
, g m
:
ti n m t và c
ác
lo i
ti
n g
i

ngâ
n h
àng
v
à
ph
ía
kh
ác
, nh
m
d
ành
cho c
ác
nhu c
u
t

ín
d
ng
ng n h
n i
v
i
n
n kinh t
, t
ng d

tr
ng
o i
h
i
v
à
t
m n
g cho
ngâ
n s
ách
Nh
à
n
c
(n

u
c
n
).

9
-
i u ho
à kh
i ti n t t ng, gi m theo tín hi u th tr ng.
Kh
i l ng ti n t

t ng thêm ch

là ch

tiê
u
nh l ng
,
i u quan tr ng là NHT

ph
i theo d
õi
di n bi n c a ho t ng kinh t ; giá c

và t

gi
á h i o
ái
. T

ó, NHT

i u ch nh k p th i vi c cung ng ti n sao cho kh i l ng ti n t

t ng thêm hay gi m
i
kh
ông l
àm
t ng giá c

ho c
t
c
ngh
n
l
u thông vì
thi
u ph
ng ti
n thanh to
án
.
Hai y

u
t

ng nh t c a t
ín
hi u ti n t

là giá c

và t

giá h i o
ái
, c
òn
t c

t ng tr ng và
v
òng
quay
ng
ti
n
u
bi
n
ng
ti
m

ti
n, kh
ó
bi
t
tr
c
ch
ính
x
ác
.
- D
báo nhu c u
ti
n m t.

ki
m so
át
l
m
ph
át
c
n qu n
l
ý ng
ti
n t

g c
, ch

khô
ng ph
i
nh
m
v
ào
c
ái

ng
n c a nó là kh ng ch

ti n m t. Tuy nhiên, NHT

c ng c n ch

ng d

ki n và
chu
n b

tr c nhu c u ti n m t. Nhu c u ti n m t th ng ph

thu c v

ào
th
ói
quen c a
dân ch
úng
m i n c i v i ti n m t hay thanh to
án
không d
ùng
ti n m t; tr
ình


ph
át

tri
n c a h

th ng thanh to
án
qu
a
ngân h
àng
; lò
ng
tin c a dân ch
úng

i v i h

th ng
ngâ
n h
àng
v
à
Nh
à
n
c.
-
Thanh toán không dùng ti
n m t, m t công c i u ti t kh i ti n t .
T

ch c thanh to
án
không d
ùng
ti n m t t t hay khô
ng
t t s

nh h ng tr c ti
p
và t
ác
ng gián ti p n kh i l ng ti n, do l

àm
t ng hay gi m v
òng
quay c a nó. L
àm

t
t
c
ô
ng t
ác
thanh to
án
kh
ô
ng d
ùng
ti
n m
t
kh
ô
ng ch
g
óp
ph
n
th
úc

y
l
u
th
ô
ng h
àng

ho
á
m
à
c
òn
c
ó ý
ngh
a
g
óp
ph
n ki
m
ch
l
m
ph
át
.

1.
1.4.2
- T
ài
tr
t
ín d
ng cho n n kinh t .
Kh
i l ng t
ín
d ng mà ngân h
àng

cung
ng cho c
ác
doanh nghi p t

hai ngu n
h
uy
ng ti n v n s n có trong l u thô
ng

cho vay; s

d ng ti n qua quá tr
ình
t

ái
c p
v
n
c
a
NHT
. Sau khi c
ác
NHTM cho vay s
di
n
ra chu tr
ình
t
o
ti
n g
i
v
à
ph
át
sinh
b i
s
t
ín
d ng. T
kh

i
l
ng
ti
n t

có th
cung
ng
th
ê
m NHT

s
gi
ành
ch
y
u
cho
ho
t ng t
ín
d ng ng n h n, phù h p v i m c t ng tr ng kinh t , có t
ính
n l m ph
át

ã c kh ng ch

trong m t th i k

nh t nh. Kh i l ng ti n t

t ng thêm qua t
ín

d
ng c
h
ình
th
ành
t
nhu c
u
th
c s
c
a
th
tr
ng
ti
n t
, quan h
vay v
n
gi
a

c
ác

doanh nghi
p và các NHTM. Khi c
ác
NHTM thi u ph ng ti n thanh to
án
thì
n
NHT

xin t
ái
c p v n. NHT

luôn là ng i cho vay cu i c
ùng
,
óng vai trò ch

n
,
10

nh
m
ki
m so
át

c
ch
t
l
ng
v
à
s
l
ng
t
ín
d ng
, c
ác
ngu
n
ti
n g
i
c
a
c
ác
NHTM
và
t
ch
c
t

ín
d
ng.
NHT
th
úc
y
c
ác
NHTM thu h
út
t
t
c c
ác
ngu
n
ti
n g
i
c
a
c
ác

doanh nghi
p và dân c

b ng c
ác

h m

t
ài
kho n và thanh to
án
qua ngân h
àng
. T

ó
,
ph
át
tri n c
ác
th
ành
ph n kh
ác
c a kh i ti n t

nh : séc và c
ác
công c

l u thông t
ín

d

ng kh
ác
bên c nh ti n m t. Nh m t ng ngu n v n t
ín
d ng c a c
ác
NHTM và
gi
m
kh
n
ng chi ph
i
c
a
NHT
; t
hay l
ãi
su
t
th
c â
m b
ng
l
ãi
su
t
th

c
d
ng. V
i
m
t
l
ãi

su
t d ng v a ph i, s

l
àm
cho dân c

chuy n t

d ng ti t ki m phi t
ài
ch
ính
(d

tr

v
àng
, ngo i t , b t ng s n ) qua d ng ti t ki m t
ài

ch
ính
, t ng ti n g i ngân h
àng
;
t
hay CSTT th

ng
ph
c
v
b
ng
CSTT ch

ng i u
khi
n.
1
.1
.4.
3-
Chính sách
ngo
i
h
i.

n nh giá tr

i ngo i c a ng
ti
n qu c gia, NHT

th c hi n c
ác
ng
hi
p
v

g
iao
d ch v

t
ài
ch
ính
và ti n t

i ngo i trên c
ác
ph ng di n qu n lý ngo i h i; l p
và theo d
õi
di n bi n c a c
án
cân thanh to

án
qu c t ; th c hi n c
ác
nghi p v

h i o
ái
.
T

ch c và i u ti t th

tr ng ngo i t

liên ngân h
àng
và tham gia v
ào
th

tr ng h i
o
ái
; xây d ng và th ng nh t qu n lý d

tr

ngo i h i c a t n c; ph
n
u n nh

t

gi
á h i o
ái


ki m ch

l m ph
át
,
n nh giá c

trong n c
;
quan h

v i NHT

kh
ác
,
v i c
ác
t

ch c t
ài
chính - ti n t

qu c t , nh m t
ìm
ki m ngu n t
ài
tr

n c ngo
ài
có
i u ki n
u
ãi
, khuy n kh
ích
u t

n c ngo
ài
và thu h
út
ki u h i và t

ch c qu n lý
n

n c ngo
ài
. Trong c
ác

v n

nêu trên thì ch
ính
s
ách
h i o
ái
, d

tr

ngo i h i, th

tr
ng ngo i t

liê
n
ngân h
àng
và t

giá h i o
ái
là nh ng y u t

t
ác
ng m nh t i kh i

ti
n t
v
à
gi
á
tr

ng
ti
n trong n
c
. C
th
nh
sau:

-
Chính sách h
i oái.
M
t ch
ính
s
ách
h i o
ái
c quy n, c ng nh c hay th

n i s

có nh ng t
ác
ng
n l ng ngo i t

ang l u h
ành
ngo
ài
h

th ng ngân h
àng
và t t nhiê
n
nh h ng l n
n kh
i
l
ng
ti
n t
. Chính
s
ách
ngo
i
h
i

h
ng
v
ào
vi
c
ng
n ch
n
t
ích
tr
ngo
i
h
i
trong c
ác
ph
áp
nhân và cá nhân, qu n lý vi c mua b
án
ngo i t , thu h
út
c
ác
ngu n ngo i
t
v
ào

NHT
.
11

-
D
tr ngo i h i.
M i n c u có
d

tr

ngo i h i, tu
theo kh

n ng c a n n kinh t

n c ó. D

tr

ngo i h i ph c v

cho nhu c u thanh to
án
qu c t

và i u ch nh kh i l ng ti n t

trong n c. NHT

mua và gia t ng d

tr

ngo i h i s

l
àm
gia t ng kh i l ng ti n t
.
Ng
c l i, khi NHT

b
án
ngo i t

ra, gi m d

tr

ngo i h i thì c ng ng th i gi m
kh
i
l
ng
ti
n t
. Qua vi

c
mua b
án
ngo
i
h
i
NHT
th
c
hi
n
can thi
p
th
tr
ng
.

-
Th
tr ng h i o
ái.

Th

tr ng h i o
ái
là n i mua, bán ngo i h i. Trong m t n c n u th

tr ng h i
o
ái
khô
ng
c
qu
n lý và t

ch c thanh to
án
t p trung v
ào
ngân h
àng
s

khi n cho
NHT

không nh ng không t
ích
lu

c d

tr

ngo i h i
,

mà c ng
kh
ông ch

ng
c ngu n cung ng ti n t

cho s n xu t kinh doanh. C
ác
n v

SXKD mua ngo i t

trôi n i trên th

tr ng b ng VND, h u qu

là s

l ng ti
n
ng l n luân chuy n ngo
ài

h
th
ng ngâ
n h
àng
. M

t
y
u
t
l
àm
t
ng
áp
l c
vay ti
n
ngân h
àng
, m
à
h
th
ng
NHTM
l i
thi
u
ti
n. T

ó
,
áp
l

c
tr
ê
n nhu c
u
ph
át
h
ành
ti
n s
gia t
ng.

-
T
giá h i o
ái
.
T
gi
á
h
i o
ái
l
à
t
ng quan s
c mua gi a

n
i
t
v
i
ngo
i
t
, n
ó
l
à
òn
b
y i u
ti
t cung c u ngo i t , c ng là
òn
b y t
ác
ng m nh n c
ác
ho t ng SXKD và xu t
nh
p kh u trong n c. NHT

can thi p

gi

cho t

giá h i o
ái
không bi
n
ng l n
và
l
àm
b
t n
cho t
ình
h
ình
kinh t
trong n
c
. NHT
can thi
p
b
ng
c
á
ch tham gia mua
hay b
án
ngo i t

duy trì t

giá h i o
ái
bi
n
i trong m t biê
n

không quá l n nh

ó có th

ki
m ch

t
ác
ng i v i n n kinh t

trong n c. Khi giá ngo i t

lê
n
cao,
NHT

a ngo
i

t
ra b
án
,
l
àm
ch
m
nh
p
t
ng giá
ngo
i
t
v
à
ng
c
l
i.
-
Bi
n pháp qu n lý v
à
n nh t giá h i oái.
C
ác
NHT

t
ìm
c
ách
can thi p

cho t

giá h i o
ái
không b

bi
n
ng quá
m
nh, l
àm
d u nh ng c n s t, t o s

n nh ti n t

và kinh t

trong n c,
vi
c d
ùng

nhi

u bi n ph
áp


n nh t

giá h i o
ái
là m t vi c quan tr ng, mu n n nh t

giá
h
i o
ái
ph i th c hi n ch
ính
s
ách
th ng d

hay t i thi u là th ng b ng c
án
cân thanh
to
án
qu c t

b ng c
ác
h

y m nh xu t kh u, s

d ng ti t ki m và có hi u qu

c
ác
ngu n
ngo
i t ; ki m so
át
và h

th p t

l

l m ph
át


n nh giá c

và nâng cao s c mua i
12

n
i
c
a ng
ti

n, t
o
s
t
ác
ng
ng
c
l
i i
v
i
t
gi
á
h
i o
ái
; có
ch
ính
s
ách
l
ãi
su
t
t
ín
d ng

th
ích
h p

thu h
út
c
ác
kho
n
t
i t
ki
m
v
à u
t
, k
c
b
ng
ngu
n
ngo
i
t t

ngo
ài
v

ào
t
o
qu
d
tr
ngo
i
h
i
can thi
p
th
tr
ng
h
i o
ái
khi c
n thi
t.
1
.1
.4.
4-
Ch
ính
s
ách
thu chi c

a ngâ
n s
ách
Nh
à
n
c.
Mu
n
ph
át
huy t
ác
d ng CSTT c a NHT

c n x

lý m i t ng quan v i ch
ính

s
ách
t
ài
ch
ính
, tr c h t là ch
ính
s
ách

thu và chi c a ngân s
ách
. Tùy theo t
ình
tr ng ngâ
n
s
ách
có cân b ng hay không s

nh h ng t
ích
c c hay tiêu c c v i nh ng m c

kh
ác

nhau
i
v
i
l
u th
ô
ng ti
n t
.

-
Tr

ng h p ngân s
ách
cân b ng, kh i l ng ti n t

khô
ng
i vì nó c t
ng
gi
m
m
t
ng
ch
s
nh
nhau.

- Tr
ng h p ngân s
ách
thi u h t
,

t
ài
tr

thi u h t ngân s
ách

Ch
ính
ph

ph i
vay NHT

và vay c a n c ngo
ài
s

l
àm
t ng m nh kh i ti n t , gâ
y
áp
l c l m ph
át

ti
m t
àng
v
sau.

- Tr ng h p ngân s
ách
th ng d
,
ây là tr ng h p lý t ng vì nó r

út
b t kh i
ti
n t
d
th
a
, t
ác
ng
c
ó
l
i
cho m
i
t
ng quan gi
a
t
ng
cung v
à
t
ng
c
u
ti
n t
.

1.1.
5- C
ác
c
ô
ng c
th
c
hi
n
CSTT.

CSTT
c v n h
ành
thông qua h
àng
lo t c
ác
công c

liên quan gi a NHT

v i
Ch
í
nh ph
; c
ác
nh

ch

t
ài
ch
ính
trung gian; th

tr ng
m

và khu v c
t
ài
ch
ính
-
ti
n t

i ngo i. NHT

v n h
ành
c
ác
công c

th c hi n CSTT, t
ác

ng ch

y u n c
ác

NHTM
,
c
ác
t
ch
c
t
ín
d
ng
v
à
th
tr
ng
m
, v
i
c
ác
c
ô
ng c
sau:

1.
1.5.1
- T
ái c
p v n.
Ng
ân h
àng
Trung ng c p t
ín
d ng cho c
ác
NHTM qua nhi u h
ình
th c. H
ình

th
c
th
ô
ng d
n
g v
à
c

i
n nh

t
l
à
chi
t
kh
u
c
ác
th
ng phi
u
c
a
NHTM ho
c
t
ái
chi
t
kh
u n u NHTM ã chi t kh u th ng phi u tr c ó. Vi c nâng cao ho c gi m m c l
ãi

su
t
chi
t
kh
u

, t
ái
chi
t
kh
u
, NHT
c
ó
th
khuy
n kh
ích
gi
m
ho
c
t
ng m
c
cung
ng
t
ín
d ng c a NHTM i v i n n kinh t
,
ng th i thông qua ó c ng gi m ho c t
ng
m c cung ng ti n. Khi NHT

h ng ch
ính
s
ách
ti n t

v
ào
vi c th t ch t ti n t

nh m
th
c hi n ki m so
át
l m ph
áp
thì NHT

s

nâng l
ãi
su t chi t kh u và ng c l i, khi
13

NHT

h ng ch
ính
s

ách
v
ào
vi c m

r ng ti n t

nh m gi
úp
t ng tr ng kinh t , thì
NHT

h

l
ãi
su t chi t kh u. Vi c nâng hay h

l
ãi
su t t
ái
chi t kh u c a NHT

v i
NHTM
, bu c NHTM t ng hay h

l
ãi

su t cho vay. B ng nghi p v

chi t kh u, NHT

mu
n m

r ng hay h n ch

kh i l ng ti n t

qua vi c v n d ng l
ãi
su t chi t kh u
,

khuy
n kh
ích
hay không khuy n kh
ích
c
ác
NHTM i vay NHT . N u ch
ính
s
ách
là
khuy
n kh

ích
, NHT

s

h

th p l
ãi
su t chi t kh u và ng c l i, khi mu n gi m b t c

h i t ng kh i l ng ti n t , NHT

nâng l
ãi
su t chi t kh u
áp
d ng cho vi c vay m n
c
a
NHTM, gi
án
ti
p
g
â
y
áp
l
c

NHTM n
â
ng l
ãi
su
t
cho vay ho
c
h
n
ch
b
t
nh
ng
c

h i
vay.

Qua công c

t
ái
c p v n, NHT

là ng i cho vay cu i c
ùng
, ki m tra ch t l ng
t

ín
d ng c a c
ác
NHTM, b m ti n ra l u thông theo m c

ã c kh ng ch

ki
m
ch

l m ph
át
ho c k
ích
th
ích
t ng tr ng kinh t . T
ái
c p v n c coi là h
ình
th c ph
át

tri
n l
ành
m nh, vì nó d a trên th ng phi u là m t lo i gi y t

có giá tr

t ng tr
ng
cho nh
n
g m
ón n
v
th
ng m i
v
à ng
sau
ã
c
ó
v
t
t
h
àng
ho
á
.
i
v
i
NHTM, v
i
t

c
á
ch l
à
ng
i
i vay v
n

cho vay , khi v n
kh d
ng
b

e do
, NHT
l
à
ch
d
a
vì
NHTM
có kh

n
ng
i u ti t c v n kh

d ng, ph c h i kh

n ng s n s
àng
thanh
to
án
b
ng
ti
n trung
ng v
a c
cung
ng
.

1.
1.5.
2-
L
ãi
su
t
t
ín
d
ng.
L
ãi
su

t
t
ín
d
ng
l
à
m
t
c
ô
ng c
ch
y
u

i u
ch
nh
gi
án
ti
p
cung c
u
t
ín
d
ng
qua giá c

c a nó. L
ãi
su t v a là giá c

kinh doanh c a c
ác
NHTM, v a là công c

i u
ti
t v

mô. Thông th ng ch
ính
s
ác
h l
ãi
su t ti n g i và ti n vay bi
n
i c
ùng
chi u
,
ngh
a là c

hai m c l
ãi

su t ó u t ng lên hay u gi m xu ng. Khi l
ãi
su t ti n g i
c
n
â
ng l
ê
n, l
ãi
su
t cho vay c ng c
n
â
ng l
ên và
ng
c l i
, tu
theo ch
ính
s
ách
c
a
NHT
. NHT
theo ch
ính
s

ách
c
a
m
ình
t
ác
ng
gi
án
ti
p
t
i
l
ãi
su
t
ti
n g
i
, ti
n vay
ngân h
àng
b ng c
ách

áp
d ng l

ãi
su t chi t kh u và h ng c
ác
NHTM th c thi
CSTT
.
Ít

khi NHT

áp
d ng bi n ph
áp
n nh l
ãi
su t, tuy nhiên trong nhi u tr ng h p NHT

c ng n nh m t tr n l
ãi
su t t i
a
áp
d ng cho ti n g i nh t là trong i u ki n s

n
nh
kinh t
v
m
ô

ch
a
c
thi
t
l
p
, th
ì
Nh
à
n
c
c
ó
th
qu
n
l
ý
l
ãi
su
t.
14

1.
1.5.
3-
D

tr
b
t
bu
c.
NHT

c
g
iao quy
n b
t
bu
c
c
ác
NHTM ph
i
k
ý
g
i
t
i
NHT
m
t
ph n c
a
t

ng
s
ti
n g
i mà
h
nh
n c
t
d
â
n c
v
à
c
ác
th
ành
ph n
kinh t

theo m t t
l

nh t
nh, ph n b t bu c ký g i ó g i là d

tr

b t bu c. M c ích c a vi c b t bu c d

tr

là

gi i h n kh

n ng cho vay c a c
ác
NHTM, tr
ánh
tr ng h p c
ác
NHTM t ng l i
nhu
n b ng cách cho vay quá m c, có th

ph ng h i n ng i g i ti
n

Ngân h
àng
.
H n n a, vi c t p trung d

tr

c a NHTM

NHT

c
òn
là ph ng ti n

NHT

có
th
êm quy n l c i u khi n h

th ng ngân h
àng
, t o s

l

thu c c a NHTM i v i
NHT
. V

nguyên t c, khi n nh m t m c d

tr

b t bu c

m c th p NHT

mu n

khuy
n kh
ích
c
ác
NHTM m
r
ng
m
c
cho vay, t
c
l
à
mu
n m
r
ng
kh
i
l
ng
ti
n t
.
Ng
c l i, khi nâng cao m c d

tr

b t bu c, NHT

gi i h n kh

n ng cho vay c a
NHTM, b
áo
hi
u
m
t
ch
ính
s
ách
ti
n t

th
t ch t
, hay gi
m
thi
u
kh
i
l
ng
ti
n t

, t

ó
t
ác
ng n kh

n ng thu l i c a ngân h
àng
.

cho NHTM không b

l

và c ng t
ác

trong vi
c
th
c
thi CSTT, NHT
c
ó
th
tr
l
ãi
cho m

c
d
tr
th
ng
d
c
a
NHTM, k
è
m
theo m t ch
ính
s
ách
l
ãi
su t th
ích
h p. NHT

có th

v n d ng m c d

tr

b t bu c m t
cá
ch uy

n
chuy
n, b
ng
c
ác
h ph
â
n bi
t
nhi
u
m
c
d
tr
b
t
bu
c.
Nh
v y, d

tr

b t bu c là công c

mang t
ính
h

ành
ch
ính
c a NHT

nh m i u
ti
t m c cung c u ti n t

c a NHTM cho n n kinh t , thông qua h

s

t o ti
n
i v i
l
ng t
ín
d ng c a c
ác
NHTM cung ng cho n n kinh t . D

tr

b t bu c là bi n ph
áp

ki
m so

át
cung ng ti n, ch

không ph i là cá
ch

n nh ti n t , nó có ý ngh a to l
n

i u
ho
à
cung c
u
tr
ê
n th
tr
ng
ti
n t
, th
c
hi
n
y
ê
u c
u
c

a
CSTT.

1.
1.5.
4-
Th
tr
ng
m
.
Nghi
p v

th

tr ng m

là nghi p v

c a NHT

ti n h
ành
c
ác
giao d ch mua,
b
án
ch ng t

có giá v i c
ác
NHTM và c
ác
th
ành
viên kh
ác
c a th

tr ng m

th c
hi
n CSTT. Qua th

tr ng n
ày
, NHT

có th

t
ác
ng n vi c t ng, gi m kh i l ng
ti
n t

m t c

ác
h tr c ti p i v i ngân h
àng
. Trên th

tr ng m , NHT

ch

y u mua,
b
án
tr
ái
phi u Ch
ính
ph . B ng cách mua tr
ái
phi u, NHT

t ng kh i l ng d

tr

c a
NHTM, vì NHTM c
n d

tr

em b
án
tr
ái
phi u v i l
ãi
su t th p

cho vay sinh l i
nhi
u h n Thêm v
ào
ó, vi c NHT

mua tr
ái
phi u Ch
ính
ph

v i giá cao h n và l
ãi

15

su
t h

xu ng k
ích

th
ích
doanh nghi p i vay, t c là m t cách t ng thêm kh i l ng ti
n
t . Ng c l i, mu n gi m b t kh i l ng ti n t

NHT

b
án
tr
ái
phi u Ch
ính
ph

trên th

tr
ng m

i u ó l
àm
d

tr

c a NHTM t i NHT

gi m xu ng, kh

n ng cho vay c a
NHTM b

thu h p, nh t là khi ti n mua tr
ái
phi u Ch
ính
ph

do cá nhân hay doanh
nghi
p mua và tr

b ng chi phi u s

l
àm
gi m thêm kh i l ng ti n t . N u không có s

tham gia mua, b
án
c a NHT

trên th

tr ng n
ày
, mà ch

có vi c mua b
án
gi a c
ác

NHTM v
i
nhau, th
ì
kh
i
l
ng
ti
n t
n
ói
chung kh
ông thay i.
Ch
ính
s
ách
th

tr ng m

là
ch
ính

sá
ch
NHT

mua b
án
gi y t

có giá v i m c
ích t
ác
ng t i th

tr ng ti n t
,
i u hoà cung c u v

gi y t

có giá, gâ
y
nh h ng
n kh i d

tr

c a c
ác
NHTM t i NHT , t

ó t
ác
ng n kh

n ng cung c p t
ín

d
ng c a c
ác
ngân h
àng
n
ày
. Th

tr ng m

là m t trong nh ng c a ngõ

NHT

ph
át

h
ành
ti n v
ào
gu ng m

áy
kinh t

ho c r
út
b t kh i l ng ti n l u thông, b ng cách mua
hay b
án
nh ng tr
ái
phi u . N u ch
ính
s
ách
chi t kh u có t
ác
d ng t ng h p và có nh ng
h
n ch

nh t nh, thì ch
ính
s
ách
th

tr ng m

là công c

t
ác
ng nhanh và linh ho t
.
Khi mua, b
án
gi y t

có giá v i vi c quy nh m c giá có l i, NHT

mu n t
ác
ng t i
ngu
n v n c a c
ác
NHTM

NHT

và do ó t
ác
ng t i m c cho vay c a c
ác
NHTM
i
v
i
n
n kinh t

v
à
d
â
n c
.
1.
1.5.5
-

Ch
ính
s
ách
t
g
iá
v
à
th
tr
ng h i o
ái
.
T
gi
á
h
i o
ái

c
ó nh
h
ng
r
t
l
n
n ho
t ng
ngo
i
th
ng v
à
c
ác
ho
t ng
giao d
ch i
ngo
i
kh
ác
. S
bi
n
ng
c

a
t
gi
á
h
i o
ái
s
t
ác
ng
m
nh
n c
ác
giao
d ch v
ãng
lai, giao d ch v n
v
à c
ác
giao d ch
kh
ác
gi a c
ác
n c b n a v i n c ngo
ài
.

S

d ng t

giá ngo i h i nh

là m t công c

th c thi CSTT qu c gia. NHT

có th

tr
c ti p l
àm
t ng c

s

ti n t , t c là l
àm
t ng, gi m d

tr

và cung ng ti n, b ng c
ác

nghi
p

v
tr
ê
n th
tr
ng
h
i o
ái
. NHT
can thi
p
v
ào
t
gi
á
c
ng
l
à
m
t
b
ph
n
ch
ính

c

a công c

i u ti t thông qua cung ng c

s

ti n t . NHT

can thi p v
ào
th

tr ng
h
i o
ái
m t c
ách
linh ho t

nâng giá ho c phá giá c a ng ti n n i t

m t c
ách
k p
th
i
khi t
ình
h

ình
tr
l
ê
n c
n
thi
t
l
à
m
t
nghi
p
v

i u
ti
t
c
s
ti
n t
.
16

1.
1.5
.6-

Ki
m so
át
t
ín
d
ng
ch
n
l
c.
Công c ki m soát tín d ng c áp d ng r t nhi u NHT , trong nh ng tr ng
h
p kh n c p c a s c ép l m phát t ng nhanh, NHT ki m soát t t c các kho n cho vay
l
n c a NHTM, h n ch cho vay tiêu dùng và cho vay tr ch m ho c cho vay c m c ,
cho vay
u t vào ch ng khoán c ng b qu n lý Trong nh ng tr ng h p n n kinh
t
c n c i u ti t nóng, ki m soát tín d ng là m t công c r t hi u qu . Chính sách
ki
m soát tín d ng ch n l c c ng s gi i h n m c tín d ng t i a c p cho nh ng ng
ành
mà Nhà n c không mu n phát tri n n a, ng c l i u ãi nh ng ngành c xem là u
tiên, c
n h tr tín d ng m nh h n, vi c h tr tín d ng u ãi v i m t lãi su t th p s l
à
m t
òn b
y giúp th c hi n chính sách kinh t c a Nhà n c.

Tóm l
i,
c
ác
c
ô
ng c
c
a
CSTT l
à
gi
ng
nhau
c
ác
n
c
c
ó
n
n kinh t
th
tr
ng
ph
át
tri
n,
là l

ãi
su t, t

l

d

tr

b t bu c,
th

tr ng m , t

giá h i o
ái
S

kh
ác

nhau ch

là

cách s

d ng c
ác
công c

riêng bi t

t hi u qu , t
ác
ng t ng h p t i
a c
ác
m
c
ti
ê
u ch
y
u
nh
t
trong khi kh
ô
ng l
àm
t
n
h
i
qu
á
m
c
n c

ác
m
c
ti
ê
u kh
ác

c
a to
àn
b

công cu c ph
át
tri n kinh t . Ch ng h n, khi s

d ng l
ãi
su t cao nh m m c
ích ti t ki m và ki m ch

l m ph
át
, thì ng th i c ng ph i gi

m c cân b ng v

m c
th

i
gian

không ki m ch

u t
qu
á
m
c l
àm
cho t c

t ng tr ng
c
a
n
n kinh
t

b

k
ìm
h
ãm
l i. C
ác
h th c s

d ng c
ác
công c

c a CSTT c ng r t kh
ác
nhau

m i
n
c. Ho
àn
c nh ph
át
tri n c

th

c a m i n c

nh ng giai o n ph
át
tri n x
ác
nh là
kh
ác
nhau, do
ó
òi

h
i ph
i
áp
d
ng
nh
ng
c
ô
ng c
kh
ông gi ng
nhau

m b o m c

phù h p cao nh t gi a ch
úng
v i i u ki n và m c tiêu ph
át
tri n. Ch
ính
vì th , s

kh
ác
bi t s

th

hi n t p trung nh t

k t qu

cu i c
ùng
c a quá tr
ình
th c hi n CSTT.
M
i công c

u có t
ính
hai m t, vì v y tu

theo m c

c p thi t c a nh ng nhi m v

trong c
ác
giai o n kh
ác
nhau mà l a ch n m t n
ào
có l i nhi u h n. Có th

n

ói
r ng
,
kh
ông có m t ho t ng n
ào
c a n n kinh t

- xã h i mà công c

CSTT không t
ác
ng
n. Song

t o ra m t t ng l c gi i quy t c
ác
m c tiêu kinh t

v

mô, thì c
ác
công c

CSTT ph
i
k
t
h

p
ch
t
ch
v
i
c
ác
c
ô
ng c
t
ài
ch
ính
.
17

1.
2- T
NG
QUAN V
H
O T NG
KINH DOANH C
A H
ÀNG
TH
NG M
I.

1.
2.1
-
H
t
h ng ngâ
n h
àng
th
ng m
i.
1.
2.1.1
-
Kh
ái
ni
m.
T
heo
o lu t ngân h
àng
Ph
áp
ban h
ành
ng
ày
13/06/1941 ã nh ngh a
:

ngâ
n
h
àng
th ng m i là nh ng xí nghi p hay c

s , mà ngh

nghi p th ng xuyên là nh n
ti
n b c c a công ch
úng
d i h
ình
th c ký th
ác
ho c d i c
ác
h
ình
th c và s

d ng t
ài

nguy
ê
n
ó
cho ch

ính
h
trong c
ác
nghi
p
v
chi
t
kh
u
, t
ín
d
ng
, t
ài
ch
ính
. T
i
Anh n
m
1942
ã nh ngh a: ngân h
àng
th ng m i b t u b ng vi c nh n ti n t

kh
ách

h
àng

theo nh
ng r
àng
bu c ã oc chi ti t hoá theo lu t. Ngân h
àng
m tr
ách
vi c ho
àn
tr

khi c
ó
y
ê
u c
u
ho
c
khi
n h
n.
Theo Ph
áp
l nh ngân h
àng
n m 1990 c a Vi t nam: ngân h

àng
th ng m i là m t
t

ch c kinh doanh ti n t

mà nghi p v

th ng xuyên và ch

y u là nh n ti n g i c a
kh
ác
h h
àng
v i
tr
ách
nhi m
ho
àn
tr

và s

d ng s
ti
n
ó

cho vay, chi t kh u và l
àm

ph
ng ti
n
thanh to
án
.
Theo
Lu t c
ác
t

ch c t
ín
d ng
Vi
t nam có hi u l c v
ào
th
áng
10/1998
(Lu
t s

02/1997/QH10):
ngân h
àng
là lo i h

ình
t

ch c t
ín
d ng c th c hi n to
àn
b

ho t
ng ngân
h
àng
v
à
c
ác
ho
t ng
kinh doanh kh
ác
c
ó
li
ê
n quan.

Ngh

nh s

49/2000/N -CP ng
ày
12/09/2000 c a Ch
ính
ph

nh ngh a
:
ngâ
n
h
àng
th ng m i là ngân h
àng
c th c hi n to
àn
b

ho t ng ngân h
àng
và c
ác
ho t
ng kinh doanh kh
ác
có liên quan vì m c tiêu l i nhu n, g
óp
ph n th c hi n c
ác

m c
ti
ê
u kinh t
c
a
Nh
à
n
c.
Nh
v y, có th nói NHTM là nh ch tài chính trung gian quan tr ng trong n n
kinh t
th tr ng. Nh h th ng nh ch này mà ngu n v n nhàn r i s

c huy ng,
t
p trung l i

c p
tín
d ng cho c
ác
doanh nghi p, c
ác
t

ch c kinh t , cá nhân nh m
m
c ích

ph
c
v
ph
át
tri
n kinh t

-
x
ã
h
i.