Xây dựng mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng công bố thông tin của công ty niêm yết

: , 26-36

26
Xây dng mô hình nghiên cu các nhân t n
chng công b thông tin ca công ty niêm yt
Trn Th Thanh Tú
*,1
, Nguyn Th Hng Thúy
2
, Nguyn T Tâm
3
ác

1
, , 
2
,

3

18 tháng 8 
 12 tháng 9 02  10 
: 


 (CTNY)

CTNY

: 
1. Gii thiu

*

Hong ca th ng chng khoán Vit
n nh và chuyên nghi
ng ti các thông l quc t   ng
n vào s phát trin ca nn kinh t
 c. Trên th ng chng khoán, thông
tin công b ca các CTNY ng trc tip
ti quynh c   
tin v tình hình tài chính (thông tin k toán)
chim v trí trng yu. Quynh cu
   n phm ca thông tin [1]. Cht
ng các quynh c nh
ng bi hai yu t n là chng ca
thông tin tài chính k toán và ho ng công
b thông tin ca công ty.
_______
*
Tác gi liên h 84-4-37547506 (552)
Email:
Ch ng thông tin công b luôn là mi
   u ca mi th ng chng
khoán, vì vy vic công b thông tin phc
xem là trách nhii vi các CTNY
[2]. Nhn th c tm quan trng ca cht
ng thông tin công b ca CTNY i vi s
phát trin ca th ng, nh ng cht
ng thông tin công b, bo v lu
o s minh bch và nh cho th ng,
B Tài chính và y ban Chng khoán Nhà

nh thích hi vi hot
ng công b     
ng dn v công b thông tin
trên th ng ch    
ng
dn v công b thông tin trên th ng chng
khoán ban hành ngày 15/01/2010 thay th
      
52/2012/TT-BTC ngày 5/4/2012 b  nh
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36
27
phi gii trình khi giá c phi n hoc
gim sàn 5 phiên liên tip, c i b c
  i
chúng quy mô ln vào din bt buc công b
thông tin ging CTNYt trong nhng
ng tích cc c
 thông tin.
Tuy nhiên, ch ng ca thông tin công
b không ch  m bo duy nht bi các
nh pháp lý cc. Các CTNY có
th chi phi thông tin thông qua la chn v ni
c, thng công
b thông tin. Rõ ràng công b thông tin là trách
nhing thi ph
nguya CTNY [2].
Bài vit tp trung vào xây dng mô hình
nghiên cu các nhân t   n cht
ng công b thông tin ca CTNY  
t Nam.

2. Tng quan nghiên cu
2.1. Vai trò ca công b i vi 
 trên th ng chng khoán
Mt trong nhng yu t quan trng nht ca
th ng chng khoán chính là thông tin mà
các CTNY công b cho công chúng. Thông tin
công b    cho các quy nh ca nhà
     ng s (1998), cht
ng thông tin là thông tin phù hp cho vic s
dng ci s dng thông tin [3]. Trên th
gii, ch  v tính minh bch và ch ng
thông tin công b (thông tin )
ca các CTNY v bê
bi ca   Enron - Hoa K  
kéo theo s phá sn ca hãng kim toán
i và ln nht thi by gi - công ty Arthur
Andersen.
Chng ca thông tin công b ph thuc
vào  yu t: th nht, bn thân thông tin
trong các báo cáo mà công ty lp; th hai, hot
ng công b thông tin trên th tng. Cho dù
thông tin ca công ty có chng tt
  ng công b thông tin không tt
   c công b cho công chúng
 có chng cao. Vì vy, 
m bo chng, thông tin công b ph
ng c hai yu t trên.
Trên th gii có nhiu nghiên cu liên quan
ti các nhân t chi phi ho ng công b
thông tin ca CTNY. Healy và Palepu (2001) 

nghiên cng li vi vic công b
thông tin ca các công ty 
- Vai trò ca h thng   i vi
công b thông tin.
- Vai trò ca các công ty kic lp
         
tính tin cy trong công b thông tin ca qun tr
công ty.
- Các nhân t ng ti qun tr công
ty t n công b thông tin.
- H qu kinh t ca vic công b thông tin.
Theo Healy và Palepu, 
b thông tin ca     b chi phi
bi rt nhiu yu t ch không ch riêng h
th  nh pháp lý v công b thông
u này cho th nâng cao chng
công b thông tin, không th trông ch vào vai
trò duy nht cn lý mà còn ph
thuc s  y ca nhi  ng khác
tham gia vào hong công b thông tin ca
công ty        ng
thông tin ca kim toán, truyn thông hay s
ch ng o công ty.
Nghiên cu ca Laivi Laidroo (2009) cho
thy ngày nay công b thông tin có tính cht bt
bu i vi CTNY không th tha mãn nhu
cng c   [4].
Xã hi luôn có yêu ci vi công b
thông tin ca CTNYi các công
ty ph nguyi s giám sát ca

xã hi) trong công b thông tin. Công b thông
 nguy làm gim s thiu ht thông
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36

28
tin  khuyt cho yêu cu công
b thông tin bt buc. Vic này ph thuc vào
chính qun tr công ty.
    ni ti, bn thân qun tr
công ty có ng mang tính quynh
ti chng thông tin công b. Trong b Các
Nguyên tc Qun tr Công ty (2004) ca T
chc Hp tác và Phát trin Kinh t (OECD),
công b thông tin và tính minh bch là nguyên
tn ca qun tr c
b thông tin v kt qu tài chính ca công ty
     Thông tin ph c
lp và công b phù hp vi các tiêu chun cht
ng cao v công b thông tin k toán, tài
chính và phi tài chínhc 5, công b
thông tin và tính minh b  y, tng
hp các nghiên cu trên cho thy gia qun tr
công ty và cht lng thông tin công b có mi
liên h cht ch vi nhau [5].
   ai trò
ca qun tr công ty trong vi m bo tính
phù hp ca thông tin k toán và nâng cao cht
ng thông tin công b   thành tâm
m ca các nhà nghiên cu. Nesrine Klai
Abdelwahed Omri (2011) cho th  

qun tr công ty   ng rõ nét ti cht
ng thông tin tài chính [6]. Zhang Yuemei
và Li Yanxi (2008) làm rõ  i liên h
gia qun tr công ty và chng thông tin
công b chng thông tin công b
vi s ng các nhà
  c l   o công ty;
các công ty ln vi h thng qun tr công ty
hiu qu có th cung cp thông tin công b có
ch  a công ty
  i quan h rt cht vi ch ng
thông tin công b [7].
ng thi vi hong công b thông tin,
bn thân chng thông tin k toán do CTNY
lp và cung cu t quan trng chi
phi chng thông tin công b. Theo Laivi
Laidroo (2011), ch ng thông tin công b
ca CTNY c tính
 n, bao gm: phong phú, phù hp, chính
xác, him, tng xuyên t xut [4].
Chng thông tin k  c
quynh thông qua s liu và thông tin trên
các loi báo cáo tài chính mà CTNY cung cp.
Kamal Naser Rana Nuseibeh (2003) p
cng thông tin qua ba loi
n: các báo cáo tài chính bt buc
(b  i k toán, báo cáo kt qu kinh
doanh, bn tin t), các báo cáo
n tính t nguyn và các thuyt
minh không có tính bt buc [8].

Nhóm tác gi Frank Heflin, Kenneth W.
Shaw  John J. Wild (2000)  nh cht
ng thông tin k toán theo m quan trng
gim dn: ng niên, (ii) các báo
cáo quý và công b kháchông tin (báo
cáo) ca công ty qua các báo cáo phân
tích tng hp [9].chng thông tin
k toán ph thun vào các thông tin mà
công ty công b rng rãi ra công chúng qua
hình th
nhng phân tích chuyên sâu ca chính các 
công ty.
Liên quan n chng thông tin k toán,
Francis W. K. Sui (2001) cho rng h thng
hch toán và các nguyên tc k toán hin hành
c tính chng ca thông
tin k      c và
hoàn ch ng thi,    o thy
vai trò ca công ty kii vi chng
công b thông tin th hin  hai khía cnh: T
, xác nhn tính trung thc và hp lý ca
thông tin k toán, tuân th theo các chun mc
nh v k toán hin hành; T, 
ra ánh giá ngh nghip v  ca
thông tin [10].
Có th thy, các nghiên cn trên th
gii cho t  ng t   nh 
 ng qua li ca mt hay mt nhóm các
nhân t ti ch ng thông tin công b ca
CTNY. Vì vy, cn phi tin hành mt nghiên

T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36
29
cu có tính cht tng hp, kt hp các yu t tác
ng ti kt qu cui cùng ca chng thông
tin công b ca CTNY.
Hin nay, các nghiên cu v thc trng
công b thông tin k toán và các nhân t nh
ng ti ch ng công b thông tin ca
CTNY trên th ng chng khoán Vit Nam
còn ru nào tip cn sâu
r    lý thuy    nh
ng v chng công b thông tin k toán.
 Minh Lun (2013) a nhng lý
lu n v lý thuyt th ng hiu qu,
tin hành thu thp thông tin s liu trên th
ng chng khoán Vi   ki nh
tính hiu qu ca th ng chng khoán Vit
Nam. Tác gi  ra rng, vì chng
thông tin và công b thông tin ca các CTNY
còn hn ch và vic tip cn thông tin 
 nên  kt qu mô hình hi quy kim
nh tính hiu qu ca 
Vi      p [11].
Nguyn Th      c
trng ho ng công b thông tin trên th
ng ch xut gii
pháp áp dng vic xây dng và phát trin mt
h thng công b thông tin s hóa s dng
XML (Extensible Markup Language - S dng
ngôn ng u m rng vi m

s d liu gia các h th   c
bit là các h thng s dng Internet). 
pháp này s giúp các công ty và s giao dch tránh
sai sót trong vic công b thông tin, giúp rút ngn
thi gian và nâng cao tính hiu qu ca hong
công b thông tin ca CTNY [12].
Phát tri  ng v mô hình minh bch
hóa thông tin ca Nguyn Th Liên Hoa (2007),
ng Vinh (2008) khái quát cách th
ng minh bch thông tin trên th ng
chng khoán và minh b   i vi
mt công ty. Kt qu nghiên cu cho thi
vi công ty, các yu t li nhung theo
t sut sinh li trên tng tài sn (ROE), ch s
n trên tng tài sn không n mc
 minh bch thông tin ca công ty, trong khi
u t li nhung ch s Q (Tobin's
Q - t s gia giá tr th ng và giá tr thay
th ca mt tài sn hu hình) li n
minh bch thông tin ca công ty [13]. Tuy
nhiên, mu nghiên cu ca tác gi  
CTNY là khá nh so vi quy mô th ng.
Nguyn Tr
  ng mc
 thông tin bt cân xng ca CTNY vi các nhà
 ch ra rng, các thông tin
v t l gia giá tr s sách và giá th ng,
thông tin v khng giao d
i chi phí la chn bt cân xng. Trong
 giá tr th ng v vn

c phn và giá c phii
chi phí la chn bt cân x
      c công b các
thông tin k toán khác bên cnh các thông tin
  n yu t tài chính ca công ty.
Hoàng Tùng (2011) nghiên cu các khía cnh
  n vic công b thông tin ca các
CTNY trên th ng chng khoán Vit Nam.
Theo tác gi, m công b
  thu  nh hin hành ca
 c, mà còn ph thuc vào các nhân t
    m c    
thc s hu, loi hình kinh doanh, quy mô công
ty, kh i, kh c
dù vy, tác gi  xu
ng ca các bin s
công b thông tin ca CTNY [15].
2.2. Chng công ba

Cht ng thông tin k toán
- Chng thông tin
Ch     c hiu là
 giá tr thông tin cung ci
s dng.
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36

30
Chm b
ca ch ng là: phù hp vi các nhu cu
   c tiêu chun hóa. Các tiêu

chun hóa ca chng giúp
ng các nhu c tin cy,
tính khách quan, tính kp thi, s phù hp, tính
d hiu, có th so sánh c
 tin cc coi là tiêu chun quan trng ca
chng thông tin.
- Chng thông tin k toán

(FASB), 
(IASB) và   chun mc k toán Vit
 u d   m chính là cht
ng thông tin k    i cht
         
gii thích tình hình tài chính công ty rõ ràng,
phù hp, tin cy, d hiu v i s dng
nhm giúp h  các v ngun lc
công ty, kt qu hong
kinh doanh hay d   thi gian và tính
không chc chn ca dòng ti
vi các kho  ng t bên ngoài. T ,
ng s dng này t
nh kinh t phù hp.
Thông tin k toán v bn cht là thông tin
  khái nim ch ng thông tin k toán
c xây dng và phát trin trên nn tng ca
chng thông tin. Hin nay, có nhiu quan
m và tiêu chun ch ng thông tin k
toán. Nhóm tác gi chn các tiêu chun cht
ng thông tin k toán   m ca
chn các

tiêu chuc 5 mc tiêu, bao gm [16]:
(1) B tiêu chun ch ng thông tin
phm bo ngn gn, súc tích và có th so
c.
(2) B tiêu chun cn mô t   mi
quan h gia các tiêu chun nhm phân tích và
gii quyt các v n chng
thông tin.
(3) B tiêu chun cn cung c   rõ
ràng cho ving và qun lý chng
thông tin.
(4) Có th cung cp b 
cc (hay sp xp, gic mt
cách logic) các cách tip cn khác nhau, lý
thuyt khác nhau và các hi ng liên quan
ti chng thông tin.
(5) tiêu chun phc công nhn và
ng dng rng rãi bi các t chc ngh nghip,
i làm thc t và cng nghiên
cu v tiêu chun chng thông tin.
Vì lý do trên, nhóm tác gi  chn các
m chng thông tin k toán ca các
t chc ngh nghip k , IASB
và  chun mc k toán Vit N so
sánh, phân tích và la chn tiêu chun cht
ng thông tin k toán phù hp nht.
Công b thông tin k toán
Trên th git ra yêu cu
các CTNY trên th ng chng khoán phi
công b nh ca các

t chc quu hành th ng. Công b
    ng k trên th ng
chng khoán là cung cp thông tin tài
chính ca CTNY   tình hình tài sn,
ngun vn, kt qu sn xut kinh doanh, mc
c tc chia.
Công b thông tin k toán là toàn b thông
c cung cp thông qua h thng báo cáo
tài chính ca mt công ty trong mt thi k
nhnh.  Vim ca B
nh trong  tay công b
thông tin dành cho các CTNY, 
tin c hi thc hin quy
trình minh bch ca CTNY nhm bo các
c   tip cn
thông tin mt cách công bng.
Da trên các nghiên cu trên v chng
thông tin, nhóm   tng hp các yêu cu
trong công b thông tin bao gm:
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36
31
-  hp: c coi là  hp
khi nó n quynh ci s
dng trc tip hoc gián tip.
- áng tin cy: Thông tin công b c coi
y nc trình bày da trên
     rình bày trung thc, tôn
trng nc, khách quan, thn
trng.
- Trung thc và khách quan: Thông tin và

s liu k toán phc ghi chép và báo cáo
 các bng ch, khách quan
i thc t v hin trng, bn cht ni
dung và giá tr nghip v kinh t phát sinh,
không b xuyên tc hay bóp méo.
- : Mi nghip v kinh t tài chính
phát si   n k k toán ph c
, không b b sót.
- Kp thi: Thông tin và s liu k toán phi
c ghi chép và báo cáo kp thi.
- D hiu: Thông tin và s liu k toán trình
bày trong báo cáo tài chính phi rõ ràng, d
hiu vi s dng. i s dng  
c hii có hiu bit v kinh doanh,
kinh t, tài chính k toán  mc trung bình.
Thông tin v nhng v phc tp trong báo
cáo tài chính phc gii trình phn thuyt
minh. Tuy nhiên, khi lp báo cáo tài chính, cn
 các thông tin, k c thông tin
phc tp nu thích hng nhu cu
ra quynh ci s dng thông tin.
- Có th c: Các thông tin và s
liu k toán gia các  k toán trong mt công
ty và gia các công ty ch có th c
khi tính toán và trình bày nht quán. Nu không
nhi gii trình trong phn thuyt
minh báo cáo tài chính nhm h tr i s
dng thông tin có th   c thông tin
gia các k.
- Tính xác nhn: Các thông tin và s liu k

toán khi công b u cn mt s m bo hp
lý v th toán
c công b ng s c xác nhn
t kic lp.
 xut mô hình nghiên cu các nhân t
  n ch ng công b thông tin
ca   
 xut mô hình
S dng mô hình hn gi, trong
 công b thông tin là bin ph thuc,
các bic lp, bao gm: t l vn ch s hu
cc ti CTNY, loi hình công ty, quy
mô công ty, kh i, kh 
u vn ca công ty, m c lp
ca h ng qun tr  c qun tr u
hành, v  a lý, quy mô h ng qun tr.
t
  
1
X
1
 
2
X
2
 
3
X
3
 

4
X
4
 
5
X
5
+

6
X
6

7
X
7
+ 
8
X
8

9
X
9


i
là h s ca các bin X
i
.

  ng các bin: Ch ng công b
a 
Các tiêu chun thông tin   c
ng     1-5 cho 22 khon
mng vi 6 tiêu chun.
Phù hp (Relevance - R): Nghiên cu ca
Ferdy van Beest  G. B, Suzanne Boelens
(2009) ch ra s phù hng bng
4 khon mc t R1-R4 và là trung bình cng
ca 4 thành phn R1, R2, R3, R4 [17]. Theo
 (2000), các nhà nghiên
c     ng ch ng
thông tin kqua qun tr li nhun trong
  c li. Ông cho
rng vic da vào li nhu ng cht
ng thông tin  hn ch do không
 cn thông tin phi tài chính và thông
tin d i s dng 
 [18]. Theo nghiên c nh tính ban
u, nhóm tác gi thông qua phng vn chuyên

T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36

32
    c câu tr li: Các nhà
 ng
liên tc c ra quy
  i vi các CTNY   
 ng liên t
     ng s phù hp c

(R4) phù hp vi thang
 1-5 ca các khon mc khác, khon mc
  1-5, t m Không
n Trình bày r.
Trình bày trung thc (Faithful
representation - F): Theo nghiên cu ca
       
(2009), trình bày trung th   
bng 5 khon mc t F1-nh
là trung bình cng ca 5 thành phn F1, F2,
F3, F4 và F5 [17].
n trình bày
trung thc trong vi
 có
nhng thông tin ch rõ hing kinh t thc
t  mô t tiêu chun trình bày trung th
na, bn thân các s liu k toán hàm cha các
c tính và gi nh k toán, 
nh tiêu chun trình bày trung th
nhóm tác gi nhn m n tiêu chun trình
bày trung thc gn vi tính hp lý.
    ng niên không th
m bo hoàn toàn không còn nhnh kin
ch quan vì các s kin, hi ng kinh t

chc chn. )
xem xét các gi c tính k toán khác
bi c
tính k  s i din cho tình hình
kinh t thc t cnh kin

ch quan (F1). Vic la chn và áp dng các
nguyên tc k toán phù hp làm gim sai sót
trng yu không có ch

Boelens (2009) c   a chn các
nguyên tc k toán phù h    
 nht quán, phát hin và công b thông
tin sai cho kii s d
.
Dechow     I. (1996) cho
rng có mi quan h gia ch
n tr công ty, kim soát ni b,
qun tr li nhun, v  gian l ng thi
khnh rng qun tr công ty và kim soát
ni b yu kém s làm gim ch
       a, thông tin
qun tr  thông tin v
        i các
CTNY. Thông tin qun tr    
ch
Xác nhn (Verifiability - V): Nhiu nghiên
cu c ca Gaeremynck (2003),  
) và Willekens (2008) 
ng ca kim toán và báo cáo kim toán
n giá tr kinh t t lun: Ý
kin ki        
c cung cp mt
s m bo hp lý v     
V2). Tiêu chun xác nh    
trung bình cng ca 2 thành phn V1 và V2.

D hiu (Understandability - U): Theo
), tiêu chun d
hi    i 5 khon mc nhn
mn s minh bch và rõ ràng v thông tin
        
u quy
nh s c tìm thông tin cn thit
mt cách d dàng (U1. 
B, Suzanne Boelens (2009)   
chun d hiu là trung bình cng ca 4 thành
phn t U1-U4 [17].
  c: Tiêu    m 6
khon mnh là trung
bình cng ca 6 thành phn t C1-C6.
 nguyên tc nht
quán, s liu k c s d
c do da trên các nguyên tc k
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36
33
toán chung và trong cùng mt bi c
  
a công ty phc so sánh
 i
c tính, chính sách, nguyên tc k toán. S so
ng chng thông tin
tài chính và s liu k 
    (C4).
: Thông  m bo
         cp
n thi gian công b thông tin và s hu ích

ca thc ra quynh kinh t
(IFRS, 2013) [24]. Theo 
B, Suzanne Boelens (2009   
chu cc da
ng thi gian công ty công
b      c kim toán sau
ngày k, thang c s
dng t 1-5.
Bng 1ng chng công b thông tin ca CTNY
S phù hp (R)
R1
 bao gm bng phân tích và d a công ty
R2
Trong , công ty trình bày  thông tin phi tài chính (báo cáo qun lý) mô t v
tình hình kinh doanh ca công ty và v rn thông tin tài chính
R3
 cung cp các thông tin b i s dng hing c
giao dch ho kin c tha công ty
R4
  ng liên tc ca công ty
Trình bày trung thc (F)
F1
 cung c c tính k 
F2
La chn và áp dng các chính sách k toán phù hp theo ch  k toán và chun mc k toán
hin hành trong b
F3
 cung c kin ng tt hoc xn kt qu kinh
doa
F4

Ý kin c  ca công ty
F5
 cung cp thông tin v qun tr doanh nghip trong công ty
Xác nhn (V)
V1
Tm quan trng ca uy tín, danh ting công ty kim toán thc hin kim toán 
V2
Tm quan trng ca ý kin c lp
D hiu (U)
U1
  mc sp xp theo
th t và có thuy)
U2
thuyt minh cho bi k toán và báo cáo kt qu hoc trình
bày rõ ràng
U3
Ngôn ng trong s dng d hiu
U4
Trong  có bt tt, thut ng)
So sánh c (C)
C1
 cung cp thuyt minh mô t s i chính sách k toán ca công ty
u có)
C2
 cung cp s i nhc tính và công b k toán ca công ty trong
nu có)
C3
 cung cp gii thích cho nhu chnh hi t s liu  k
c có n s liu k n hành
C4

 so sánh thông tin vc
C5
 so sánh thông tin ca công ty vi thông tin ca ngành
C6
Trong  có bng phân tích t sut
 (T)
T
Thi gian công ty công b  c kim toán sau ngày kt 
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36

34
Bng 2: Mô t các bic lp ca mô hình
Tên bin

Gii thích
X1
T l vn ch s hu
cc ti
CTNY
Công ty có phn vn cng phi tuân th cht ch
nh công b i các công ty khác. X1
nhn giá tr 1 nu công ty có phn vn s hu ca Nc,
nhn giá tr 0 nu thuc các loi hình công ty còn li
X2
Loi hình kinh doanh
Các công ty có các ngành ngh kinh doanh khác nhau s có
m  công b thông tin khác nhau (công ty có ngành ngh
kinh doanh ít rng công b thông tin nhi
c li)
X3

Quy mô công ty
Công ty có quy mô lng công b thông tin nhi
u X3 là c phiu blue-c li X3 = 0
X4
Kh  sinh li
Công ty có kh ng công b thông tin r
i; X4 = 1 nu kt qu t k hoc
li X4 = 0
X5
Kh 
Các công ty có kh ng có m công b
thông tin ti các công ty khác
X6
u vn
Công ty có t trng n thng có m công b thông tin
t
X7
M c lp ca
bi vi
hng qun tr
X7 là bin gi m 1-
c lp, 5 là c lp
X8
V a lý
X8 là bin gi, X8 = 1 nu công ty thuc thành ph trc thuc
T ng hc li
X9
Chng
kim toán
X9 là bin gi, X9 = 1 nu công ty c kim toán bi 1 trong 4

công ty kim toán KPMG, Ernst & Young, Deloitte, PWC, X9 = 0
ng hc li
X10
Quy mô ca
hng qun tr
X10 là bin gi, X10 = 1 nu thành viên hng qun tr là 7,
X10 = ng hc li
g
Vi CTNY là yêu cu quan trng
  n minh bch thông tin, tuy nhiên
vic s dng thi gian công
ty công bc kim toán
sau ngày k
trong x lý s liu. Da trên s lio sát
v ng thi gian công bvà
ý ki dng thang
 1-p cn sau: 5 = 1-
10 ngày, 4 = 11-20 ngày, 3 = 21-30 ngày, 2 =
31-60 ngày, 1 = 61-90 ngày.
T phân tích trên, nhóm tác gi
ni dung khon m  ng vi các tiêu
chu        t
CTNY
   Vit Nam.
4. Kt lun
Bài vit tng quan các nghiên cu v cht
ng công b thông tin, chng thông tin
k toán        
tin ca CTNY. T  tác gi  xut mô
hình ki nh các nhân t   n

 ca CTNY
  nhóm tác gi vn dng kinh
ti Vit Nam, sau khi
hoàn thu tra khi vi các CTNY
v v này. Bài vit gi m ng nghiên
cu tip theo v kinh nhân t ng
n       và nh
ng ca  tính hiu qu
ca     Vit Nam trong
thi gian ti.
T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36
35
Tài liu tham kho
[1]        
Asymmetry, Corporate Disclosure, and the
Capital Markets: A Review of the Empirical
    
& Economics 31, 2001.
[2] Chi Goutai, Ya   
Guangjun, 
and Regulations on Chinese Corporate

/>e/PDF%20links/ChinaCorporateGovernance.pd
f, 2007.
[3]          
 
    
(1998) 95.
[4] Determinants of the Quality of
Public Announcements of Listed Companies

Disclosed on the Stock Exchanges in the Baltic
   
Management 2 (4) (2011), 120.
[5] OECD, Principles of Corporate Governance,
Organization of Economic Cooperation and
Development, 2004.
[6] Nesrine Klai, Abdelwahed Omri 
Governance and Financial Reporting Quality:
     
Business Research, 2011.
[7] Zhang Yuemei, Li Yanxi, An Empirical Research
on Corporate Governance and Information
Disclosure Quality, School of Management,
Dalian University of Technology, 2008.
[8] Kamal Naser,    
Financial Reporting: Evidence from the Listed

Journal of Accounting 38 (2003) 41.
[9] Frank Heflin, Kenneth W. Shaw, John J. Wild,
    
Social Science Research Network, 2000.
[10] Francis W. K. Sui, Accounting System and
Information Disclosure, KPMG, Shanghai
available at
/>sys.htm, 2001.
[11] Nguyn Th Minh Lu ng dng lý thuyt
th ng hiu qu trong phân tích th ng
chng khoán Vi  n án Ti 
 i hc Kinh t    
Minh, 2013.

[12] Nguyn Th     
       p
chí Phát trin Kinh t, 195 (2007) 1.
[13]     ch thông tin các
doanh nghip niêm yt ti s giao dch ch
       
Th i hc Kinh t 
, 2008.
[14] Nguyn Tr
kinh t nh m thông tin bt cân
xng: Tình hung th ng ch 
     p chí Phát trin
Kinh t 213 (2008) 7.
[15]     công b thông tin ca
CTNYp chí Ngân hàng 10 (2011) 5.
[16]       
Information Quality: A Review of Information

Proceedings of the 2000 Conference on
Information Quality, 2000.
[17]        
    
   
paper-Nijmegen Center for Economics, 9-108,
http.www.ru.nl/nice/working paper, 2009.
[18] Jonas,
    
(3) (2000), 353.
[19]      
Information, Earnings Manipulations and

    
Accounting Review 71 (4) (2004), 443.
[20]     
Accruals and Earnings: The Role of Accrual

(1996) 35.
[21]     
Relationship between Audit Report Type and
Business Termination: Evidence on Private Firm
     
Business Research, 33 (1) (2003), 65.
[22]          

     
Working Paper Series, 2007.
[23] 
Privately Held Companies: Emprical Evidence

[24] IFAC - International Federation of Accountant,
Conceptual Framework for Financial Reporting
2013 (2013) 43.

T.T.T. Tú và nnk.: , 26-36

36
Developing a Model to Study the Factors Affecting
the Quality of Information Disclosure of Listed Companies
Trn Th Thanh Tú
1
, Nguyn Th Hng Thúy

2
, Nguyn T Tâm
3

ác

1
VNU University of Economics and Business, 
2
School of Accounting - Auditing, National Economics University,
207 Gii Phóng Str.ng Tâm Com. Dist., Hanoi, Vietnam
3
Electric Power University, 235 Hoàng Quc Vit Str., C Nhu 1, T Liêm Dist., Hanoi, Vietnam
Abstract: Through a review of the literature, we have synthesized the different conceptions of the
quality of information disclosure, and the role of information disclosure of listed companies on the
stock market. We have proposed models to study the factors affecting the quality of information
disclosure of listed companies, including dependent and independent variables and measurements. The
results of this study will provide the basis for applying a model to study the factors affecting the
quality of the information publicized by the listed companies in the stock market of Vietnam. In
addition, this study will propose recommendations to further contribute to the transparency of the
Vietnamese stock market.
Keywords: Information disclosure quality, information disclosure, a listed company (s).