PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CTCP DUNG DỊCH KHOAN VÀ HÓA PHẨM DẦU KHÍ

Website: Email : Tel : 0918.775.368

MỤC LỤC

Phần I: Giới thiệu về CTCP Dung dịch khoan và hóa phẩm dầu khí……………………2
Phần II: Định giá chứng khốn PVC……………………………………………………..6
Phần III: Phân tích kỹ thuật………………………………………………………………6
Phần IV: Khuyến nghị đối với các nhà đầu tư……………………………………………8
Phụ lục…………………………………………………………………………………….9
Tài liệu tham khảo……………………………………………………………………….10

Website: Email : Tel : 0918.775.368

1


Website: Email : Tel : 0918.775.368

BẢN BÁO CÁO PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU
CTCP DUNG DỊCH KHOAN VÀ HĨA PHẨM DẦU KHÍ
Phần I: Giới thiệu về CTCP Dung dịch khoan và hóa phẩm dầu khí (PVC)
1 Lĩnh vực hoạt động và phát triển:
Khai thác, chế biến, sản xuất và kinh doanh các loại khoáng sản, hoá
chất, hoá phẩm, nguyên vật liệu và các thiết bị phục vụ khoan thăm
dị, khai thác dầu khí. Nghiên cứu chuyển giao cơng nghệ, cung cấp các chuyên gia và
dịch vụ kỹ thuật về dung dịch khoan, dịch vụ hoàn thiện và sửa chữa giếng khoan dầu
khí, xử lý vùng cận đáy giếng, tăng cường thu hồi dầu.
Tên giao dịch:
TỔNG CÔNG TY DUNG DỊCH KHOAN VÀ HỐ PHẨM DẦU KHÍ - CTCP
Tên giao dịch tiếng Anh: DRILLING MUD CORPORATION
Tên viết tắt: DMC.,CORP

Địa chỉ: Số 32 & 34 - Ngõ Thái Thịnh 2 - Phường Thịnh Quang - Quận Đống Đa –
Thành phố Hà Nội.
Điện thoại: (84.4) 35.14.03.50
Fax: (84.4) 38.56.25.52.
Website: www. pvdmc.com.vn
Email:
Website: Email : Tel : 0918.775.368

2


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Vốn điều lệ: 145.199.980.000 VNĐ
Mã số thuế: 0100150873
Số tài khoản:
* Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam: 0011000222894D (VNĐ)
* Ngân hàng Công thương Ba Đình: 102 010 000 000 422 (VNĐ)
* Ngân hàng Cơng thương Ba Đình:102 020 000 000 078 (USD)

2. Quá trình hình thành và phát triển
Ngày 8/3/1990, theo Quyết định số 182/ QĐ-TCDK của Tổng Cục
Dầu khí (nay là Tập đồn Dầu khí quốc gia Việt Nam), Cơng ty
Dung dịch khoan và Hố phẩm Dầu khí đã được thành lập với
nhiệm vụ cung cấp các hoá phẩm và dịch vụ dung dịch khoan cho
các nhà thầu Dầu khí tại Việt Nam và trong khu vực. Mục tiêu của công ty là từng bước
vươn lên trở thành nhà thầu phụ dung dịch khoan ở Việt Nam , khu vực Đông Nam Á và
thế giới.
Sản phẩm của Công ty bao gồm nhiều loại vật tư hoá phẩm được sản xuất từ nguyên liệu
sẵn có trong nước và các dịch vụ kỹ thuật cơng nghệ do lực lượng cán bộ khoa học kỹ

thuật của Công ty nghiên cứu và triển khai áp dụng. Các sản phẩm truyền thống của Công
ty như Barite API DAK, Bentonite API DAK, Ximăng giếng khoan G DAK, Calcium
Carbonate DAK mang thương hiệu DMC có mặt tại 12 nước khu vực Châu Á Thái Bình
Dương (Úc, Newzealand, Malayxia, Indonesia, Singapore, Philippin, Brunei, Nga, Nhật,

Website: Email : Tel : 0918.775.368

3


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Hàn Quốc,Thái Lan, Băngladesh...) Trung Đông và Trung Mỹ. Khả năng tiêu thụ hàng
trăm ngàn tấn sản phẩm mỗi năm.
Ngày 28/04/2005, theo quyết định số 1544/QĐ-TCCB của Bộ Công nghiệp, Công ty
Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp nhằm nâng
cao hiệu quả trong sản xuất kinh doanh. Ngày 30/5/2008, Cơng ty chính thức chuyển đổi
thành Tổng Cơng ty Dung dịch khoan và Hố phẩm Dầu khí - CTCP.

3. Một số mốc chính đánh dấu quá trình phát triển của Cơng ty:
- Ngày 8/3/1990 thành lập Cơng ty Dung dịch khoan và
Hố phẩm Dầu khí với một chi nhánh DMC - Vũng tàu;
- Tháng 12/1990, thành lập Xí nghiệp Hố Phẩm Dầu khí
n Viên ;
- Ngày 12/8/1991 thành lập Công ty ADF - Việt Nam (nay là Công ty Liên doanh M-I
Viet Nam) , là liên doanh giữa Cơng ty Dung dịch khoan và Hố Phẩm Dầu khí với Cơng
ty Anchor Drilling Fluids A/S Na Uy (năm 1996 ADF A/S Nauy đã chuyển 50% vốn sở
hữu trong ADF- Việt Nam cho M-I Hoa Kỳ).
- Tháng 6/1999, thành lập Xí nghiệp Hố Phẩm Dầu khí Quảng Ngãi;
- Ngày 28/4/2005, Cơng ty Dung dịch khoan và Hố

Phẩm Dầu khí được chuyển thành Cơng ty Cổ phần theo
Quyết định số 1544/QĐ-TCCB của Bộ Công Nghiệp.

Website: Email : Tel : 0918.775.368

4


Website: Email : Tel : 0918.775.368

- Ngày 18/10/2005, Cơng ty Cổ phần Dung dịch khoan và Hố Phẩm Dầu khí chính thức
hoạt động theo Giấy chứng nhận ĐKKD số: 0103009579 do Sở Kế hoạch và Đầu tư
Thành phố Hà Nội cấp ngày 18/10/2005.
- Tháng 6/2007, thành lập Công ty cổ phần CNG Việt Nam với các đối tác :
+ Cơng ty Cổ phần Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí : 51% vốn điều lệ
+ Cơng ty IEV Energy SDN.BHD: 42% vốn điều lệ
+ Công ty TNHH Sơn Anh: 7% vốn điều lệ
- Ngày 15/11/2007, cổ phiếu của CTCP Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí (DMC)
chính thức giao dịch phiên đầu tiên tại TTGDCK Hà Nội với mã chứng khoán PVC.
- Ngày 4/1/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Yên Viên thành Công ty TNHH 1 thành
viên DMC – Yên Viên.
- Ngày 24/1/2008, thành lập Công ty TNHH 1 thành viên DMC – Hà Nội.
- Ngày 29/1/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Quảng Ngãi thành Công ty TNHH 1
thành viên DMC – Quảng Ngãi.
- Ngày 20/2/2008, chuyển đổi chi nhánh DMC – Vũng tàu thành Công ty TNHH 1 thành
viên DMC – Vũng Tàu.
- Ngày 30/5/2008, Công ty Cổ phần Dung dịch khoan và Hố Phẩm Dầu khí chính thức
chuyển đổi thành Tổng Cơng ty Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí – CTCP
4. Một số thông tin gần đây nhất trong tháng 6 và tháng 7:
_15/06/2009: đăng ký bán phần vốn nhà nước 1.792.200 cổ phiếu.

_02/07/2009: Chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức bằng tiền mặt (10%/cp) và cổ
phiếu (10%)

Website: Email : Tel : 0918.775.368

5


Website: Email : Tel : 0918.775.368

_02/07/2009: Chốt danh sách lấy ý kiến cổ đơng bằng văn bản.
_17/07/2009: Ơng Đỗ Xuân Vịnh - Trưởng Ban kiểm soát đăng ký mua 5.000 cổ
phiếu.
_29/07/2009: Cơng bố bản báo cáo tài chính tóm tắt q II 2009

Phần II: Định giá chứng khốn PVC:
1. Định giá theo P/E:
Net income 2008: 69165000
Số lượng cổ phiếu giao dịch trên thị trường: 14520000
P/E = 5.2
P = NI * P/E = 69165000000 * 5.2 / 14520000 = 24769 đồng
* Đánh giá: Phương pháp phân tích cơ bản ở Việt Nam chưa được ứng dụng rỗng
rãi, nên độ chính xác sẽ khơng cao. Hơn nữa, PVC lên sàn chưa đầy 2 năm, trên đây
là cách định giá cổ phiếu đơn giản nhất, các phương thức còn lại theo ý kiến cá nhân
chưa phù hợp. Trong thời gian này nên chú trọng vào phương pháp phân tích kỹ
thuật.
Phần III: Phân tích kỹ thuật:

Website: Email : Tel : 0918.775.368

6


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Qua đồ thị bên dưới ta sử dụng các chỉ số phân tích kỹ thuật sau;
_Đường xu thế đang có dấu hiệu đổi chiều: từ xu thế giảm sang xu thế lưng chứng
giá xung quanh mức 31-32
_MA5 cắt MA25, dấu hiệu của thay đổi xu thế
_ Divergence có giá trị dương từ 1 số phiên trước, củng cố quan điểm sẽ có sự thay
đổi về xu thế cổ phiếu PVA

Website: Email : Tel : 0918.775.368

7


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Tuy nhiên khối lượng giao dịch vẫn chưa có sự tăng đáng kể, vì vậy theo ý kiến
người làm, giá cổ phiếu PVC trong thời gian ngắn tới sẽ ổn định và khả năng tăng
phụ thuộc vào thị trường cũng như kết quả trong quý 3 sắp tới
Phần IV: Khuyến nghị đối với các nhà đầu tư:

Website: Email : Tel : 0918.775.368

8


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Hiện đang có xu hướng trái triều giữa nhà đầu tư nước ngoài và các nhà đầu tư
trong nước. Phía bên nội lien tục bán ra chốt lời và phần nào đấy muốn rút khỏi thị
trường. Ngược lại phía bên ngoại tin tưởng vào kết quả kinh doanh quý III cũng
như quý IV sẽ 1 lần nữa vực dậy chứng khoán.
Trong bối cảnh hiện nay nên đầu tư vào cổ phiếu PVC vì những lí do sau:
_Kinh tế:
+ Nền kinh tế các nước đang dần bước qua giai đoạn khủng hoảng, sẽ là 1 lợi thế lớn
đối với ngành dầu khí và các lĩnh vực lien quan.
+ Dầu trên thế giới ngày càng hiếm, xung đột về chính trị tại các quốc gia cung cấp
dầu mỏ chính ngày càng gia tăng buộc các nước nhập khẩu dầu mỏ phải đi tìm
nguồn cung cấp khác. Việt Nam có ổn định về chính trị, có tiềm năng về dầu mỏ lớn.
+ Thị trường ngoại tệ và vàng chưa thực sự thu hút nhà đầu tư
_Ngành: trong đợt song chứng khốn vừa qua, có thể thấy ngành dầu mỏ là một
trong những mã tăng đầu tiên. Nhưng tính đến nay 1 phần lớn vốn đang ở các mã
ngân hàng, họ cần thực hiện hóa lời nên các mã này sẽ không tăng cao nữa, nguồn
vốn sẽ được đổ sang các ngành khác trong đó dầu khí là ngành dự báo sẽ được ưu
tiên.
_Công ty: Nếu so với một số công ty khác cùng ngành, lãnh vực kinh doanh, PVC có
chỉ số PE thấp hơn và tỉ lệ

Website: Email : Tel : 0918.775.368

9


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Phụ Lục
PVC (CTCP Dung dịch khoan và hóa phẩm dầu khí) - HASTC

Năm Năm Năm
ĐVT : Triệu đồng
Năm 2007
2004 2005 2006
Tổng doanh thu
333,022

Năm 2008
418,825

Trong đó: DT hàng xuất khẩu
Các khoản giảm trừ
Doanh thu thuần
Giá vốn hàng bán
Lợi nhuận gộp

-

-

-

8,521
324,501
242,743
81,758

2,383
416,442
321,396

95,046

Thu nhập hoạt động tài chính
Chi phí hoạt động tài chính
Trong đó: lãi vay phải trả
Chi phí bán hàng
Chi phí quản lý doanh nghiệp
Lợi nhuận thuần từ HĐKD

-

-

-

72,795
15,870
1,066
54,947
21,225
62,511

95,155
12,503
4,957
58,082
49,752
69,864

Thu nhập khác

Chi phí khác
Lợi nhuận khác
Tổng lợi nhuận trước thuế

-

-

-

2,138
24,906
(22,768)
39,743

2,101
1,627
474
70,338

Thuế TNDN phải nộp
Lợi nhuận sau thuế
Phần hùn thiểu số

-

-

-

39,743
-

1,173
69,165
-

Lợi nhuận rịng

-

-

-

39,743

69,165

Chỉ số tài chính
Tăng trưởng doanh thu
Tăng trưởng lợi nhuận gộp
Tăng trưởng lợi nhuận ròng
Lợi nhuận biên
EBIT biên
EBITDA biên
Lợi nhuận ròng biên
ROAA
ROAE

Năm Năm Năm
2004 2005 2006
-

-

-

Năm 2007

Năm 2008
-

25.8%
16.3%
74.0%

25.2%
12.6%
12.6%
12.2%
14.0%
23.2%

22.8%
18.1%
18.1%
16.6%
17.4%
29.3%

Website: Email : Tel : 0918.775.368

10


Website: Email : Tel : 0918.775.368

Số ngày phải thu
Số ngày tồn kho
Số ngày phải trả
Chu kỳ tiền mặt

-

-

-

91.1
35.4
30.5
96.0

84.8
106.8
28.4
163.2

Thanh toán hiện tại

Thanh toán nhanh
Thanh toán tiền mặt

-

-

-

2.2
1.9
0.5

1.6
1.0
0.1

Nợ dài hạn / Tổng tài sản
Tổng nợ / Tổng tài sản
Tổng tài sản / Vốn chủ sỡ hữu

-

-

-

39.5%
165.6%

35.2%
167.9%

Khấu hao
EBIT
EBITDA

-

-

-

43,073
40,809
83,882

4,384
75,295
79,679

Tài liệu tham khảo:
/>www.vneconomy.vn
www.wikipedia.org
www.vise.com.vn
www.quachhao.com
Giáo trình phân tích và đầu tư chứng khốn

Website: Email : Tel : 0918.775.368

11