Gia tăng giá trị cộng hưởng qua hoạt động ma – nghiên cứu trường hợp ma của công ty bảo hiểm HSBC châu á – thái bình dương và tập đoàn bảo việt

 cng qua hong M&A
 Nghiên cng hp M&A ca Công ty Bo
him HSBC Châu Á  p
o Vit



Hoàng Th Tâm


i hc Kinh t
Lu Tài chính và ngân hàng; Mã s: 60 34 20
ng dn: 
o v: 2014


Abstract. 

sung, hoàn thi lý thuyt v v M&A và giá tr cng qua
hong M&A. Phân tích có h thng thc trng giá tr cng thông qua hong M&A
 c th gia Công ty Bo him HSBC Châu Á  
Bo Vit. Qua  s nh giá tòan din v các kt qu t c, nhng tn ti và nguyên nhân ca
nhng tn ti.  xut h thng các gii pháp và kin ngh góp phn nâng cao giá tr cng
trong hong M&A
Keywords. Giá tr cng; Ngân hàng; Tài chính; To Vit; Doanh nghip

Content
1. Tính cấp thiết của đề tài.
Vi xu th hi nhp kinh t th gii, doanh nghip ti Vic cuc
li khnh v th cng. Các doanh nghip buc phi cnh tranh
phát tri tn ti và mt trong nhng cách tt nh c hiu qu hong là

kt hp vi doanh nghip khác. Trong các hình thc kt hp thì hp nht  thâu tóm doanh nghip
c vit tn hin nay. Quá trình
cy hong M&A phát tric li chính hong M&A càng khin các
cuc cnh tranh dic có nn kinh t phát trin nhanh,
nn chính tr nh do vy Vit Nam tr m thu p dn ca nhi
c ngoài, quá trình này s làm cho hong M&A ti Vit Nam ngày càng tr nên hp dn và
ha hn s i do nhu cu mua, bán, hp nht, thâu tóm
doanh nghip ngày càng ln dn t i mi. M Vit Nam có thêm khong
50.000 doanh nghip mi thành l có mt t l nhnh doanh nghip trong s 
phi hp nht hoc thâu tóm. Nht là nh phá sn thì hong M&A là
mt trong nhng l tái sinh. Hi ngh nh phi
u nn kinh t gn vi mti, Vit Nam cn tp
trung vào c quan trng nht là: Tái ci trng tâm lu
li th ng tài chính vi trng tâm là tái cu trúc h thi và các doanh
nghip; Tái cu trúc doanh nghic mà trng tâm là các t và tng công ty
c.
Ti Vit Nam, khái nim M&A (Sáp nhp và Mua li) dc bin nhii các
 M&A hoc mang tính ch c bán cho PG,
i kem Walls ca Unilever, Pacific Airlines bán c phn cho Qantas, Bo him Dai-
ichi mua li Bo 
Hong này không ch din ra gia các doanh nghip 

i nhau mà còn thu hút
và hp dc ngoài tham gia.  &



















 doanh nghi






M&A.
Tuy nhiên, v 



 &







 doanh nghip 






















 &A, 










 &

 










&A.




,  &










 . 






 









 ,  Gia tăng giá trị cộng
hưởng qua hoạt động M&A – Nghiên cứu trường hợp M&A của Công ty Bảo hiểm HSBC
Châu Á – Thái Bình Dương và Tập đoàn Bảo Việt.

.
2. Tình hình nghiên cứu
 Vit Nam, các công trình nghiên cu v hot ng M&A không nhiu, phn ln là các
nghiên cu chung chung, phn ánh nhiu vn  nhng không chú trng vào vn  


sau M&A. V các sách chuyên kho và bài báo có liên quan n hot ng M&A, vn  



 &A, hin ti có nhng công trình nghiên cu tiêu biu nhng sáp nhp,
hp nht ca các NHTM Via tác gi Trn Thanh Long ng trên tp chí Khoa hc và
ào tn c khoa hc và thc tin xây dng các tp oàn tài chính 
Ngân hàng ti Via PGS.TS Lê Hoàng Nga ng trên tp chí Th Trng Tài Chính Tin
t s i pháp i vi các NHTM Vit Nam góp phn thúc y hot ng sáp
nhp, mua l   a TS. Nguyn Th Loan ng trên Tp chí Ngân hàng s ra ngày
i các nng lc cn thia tác gi Nguyn Tùng Giang
ng trên tp chí kinh t s ra ngày 4/4/20nh giá tài sn trong hot ng ngân hàng - Thc
trng và gia LS.THS Phan Diên V ng trên Tp chí Ngân hàng s nh giá
nhãn hiu trong hot a TS. Nguyn Vic san Vietnam M&A
Outlook 2012 ca nhóm tác gi trng H Kinh T
Ngoài ra, còn có nhng bui hi tho bàn v vn  M&A. T nm 2009, Din àn v
M&A c t chc hàng nm do báo u tu t và Công ty AVM Vit Nam phi hp t chc,
vi s bo tr ca B K Hoch và u t.
Các tài liu trên bc u a ra c nhng nét c bn ca hot ng M&A  Vit Nam.
Tuy nhiên nhng tài liu này mi ch a ra nhng mt chung chung ca hot ng M&A Vit
Nam hin nay, ch cha nghiên c



  vn  

 &A, nhng bài hc kinh
nghim t nhng trng hp c th ã tin hành M&A thành công trong bi cnh hin nay. Ngoài
ra có nhiu ni dung nghiên cu không còn phù hp vi thc tin.

3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
- H th s lý lun v M&A và giá tr cng qua hong M&A.

- Phân tích v môgiá tr c c th gia Công ty Bo him HSBC Châu Á
 o Vit, không i sâu vào 













a


.
- t s khuyn ngh vi c quan qun lý, Nhà N















, khuyn ngh vi các bên tham gia ho góp phn giúp hong M&A ti
Vit Nam ngày càng phát trin.
4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
i tng nghiên cu ca  tài là vn  M&

 v cng sau M&A 
Nam.
Phm vi nghiên cu ca lun vn: Trc ht, nghiên cu v  lý thuyt v hot ng
mua bán và sáp nhp và v giá tr cng ng tích cc trong hong mua bán sáp nhp, t 
s  phân tích v vn  giá tr cngtrong trng hp c th thng v 














 o him HSBC Châu Á-c th hin t nm 2009
n nm 2011.

5. Phương pháp nghiên cứu
Lun vn này c nghiên cu da trên phng pháp h thng, tng hp, thng kê, phân tích,
so sánh, kt hp vi nn tng kin thc kinh t hc   h thng hóa lý lun, nêu nhng ni
dung c bn v nh giá M &A. 

 












 &







































.
6. Như
̃

ng đo
́
ng go
́
p cu
̉
a luâ
̣
n văn
Th nht, b sung, hoàn thi lý thuyt v v M&A và giá tr cng qua
hong M&A
Th hai, phân tích có h thng thc trng giá tr cng thông qua hong M&A
 c th gia Công ty Bo him HSBC Châu Á  
Bo Vit. Qua  s nh giá tòan din v các kt qu t c, nhng tn ti và nguyên nhân ca
nhng tn ti.
Th  xut h thng các gii pháp và kin ngh góp phn nâng cao giá tr cng
trong hong M&A
7. Cấu trúc của luận văn
Ngoài phn m u, kt lun và tài liu tham kho, lun vn kt cu gm 3 chng:
t s v chung v  cng trong hong M&A
 cng qua hong M&A trong  Bo Vit  HSBC
3: 



 cng qua hong M&A ti Vit Nam


References
Tiếng Việt

1. Andrew J.Sherman  Milledge A.Hart (2009), Mua li & Sáp nhp t n Z
2. Báo cáo thng niên To Vi
3. Báo cáo thng niên To Vi
4. Báo cáo thng niên To Vi
5. Báo cáo thng niên To Vi13
6. Báo cáo Trin vng M&A Vi
 phn ti To him và Dch v Tài chính ln nht Vit Nam,
News Release,2009.
8. Hoàng Vii mi qun tr nh th trng mua bán 
sáp nhp Doanh nghip Vit Nam 2011  
9. Hoàng Vin tr công ty sau M&A  Nhng v c
10. Quc Hi, Lut Doanh nghip s 
11. Quc Hi, Lut Cnh tranh s 
        -2012S

Tiếng Anh
13. Aswath Damdaran (2005), The Value of Synergy
14.Alexander Roberts, WilliamWallace, Peter Moles (2003), Mergers And Acquisitions,
Heriot-Watt University, United Kingdom
15. Ingo Walter (2004), Mergers and Acquisitions in Banking and Finance, Oxford University Press
Inc., USA

Website
16. Website: www.baohiem.info
17. Website: www.baoviet.com
18. website: www.hsbc.com.vn