Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần thương mại dược phẩm quốc tế winsacom

CH

NGă1. C

S

LÝ LU N CHUNG V TÀI S N NG N H N TRONG
DOANH NGHI P

1.1. T ng quan v tài s n ng n h n trong doanh nghi p
1.1.1. Khái ni m v tài s n
Tr c khi tìm hi u khái ni m v TSNH, ta ph i hi u th nào là tài s n. Theo B
lu t Dân s n m 2005, theo quy đ nh t i i u 163, tài s n bao g m v t, ti n, gi y t có
giá (nh trái phi u, c phi u, k phi u...) và các quy n tài s n (nh quy n tác gi ,
quy n s h u công nghi p, quy n đ i v i gi ng cây tr ng, quy n đòi n , quy n đ c
nh n s ti n b o hi m đ i v i v t b o đ m, quy n tài s n đ i v i ph n v n góp trong
doanh nghi p, quy n tài s n phát sinh t h p đ ng...
Theo chu n m c s 1: Chu n m c chung trong “Chu n m c K toán Vi t
Nam” đ c ban hành và công b theo Quy t đ nh s 165/2002/Q -BTC ngày 31
tháng 12 n m 2002 c a B tr ng B Tài chính đã đ a ra đ nh ngh a v tài s n nh
sau:“Tài s n là ngu n l c do doanh nghi p ki m soát và có th thu đ c l i ích kinh t
trong t ng lai”. L i ích kinh t trong t ng lai c a m t tài s n là ti m n ng làm t ng
ngu n ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a doanh nghi p ho c làm gi m b t các
kho n ti n mà doanh nghi p ph i chi ra.
1.1.2. Khái ni m v tài s n ng n h n
đi vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh doanh nghi p ph i có t li u s n xu t
mà nó bao g m hai b ph n là t li u lao đ ng và đ i t ng lao đ ng, n u nh t li u
lao đ ng tham gia vào nhi u chu k s n xu t, hình thái v t ch t không thay đ i t chu
k đ u tiên cho t i khi b sa th i kh i quá trình s n xu t thì đ i t ng lao đ ng l i
khác, nó ch tham gia vào m t chu k s n xu t đ n chu k s n xu t sau l i ph i s
d ng các đ i t ng lao đ ng khác.

Ph n l n các đ i t

ng lao đ ng thông qua quá trình ch bi n đ h p thành th c

th c a s n ph m nh bông thành s i, cát thành thu tinh, m t s khác b m t đi nh
các lo i nhiên li u. B t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh nào c ng c n ph i có các đ i
t

ng lao đ ng. L

ng ti n ng tr

c đ tho mãn nhu c u v các đ i t

ng lao đ ng

g i là v n l u đ ng c a doanh nghi p.
B t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh nào c ng c n ph i có các TSNH, l

ng

ti n cung ng tr c đ tho mãn nhu c u v TSNH. TSNH th ng đ c luân chuy n
trong quá trình s n xu t kinh doanh, bao g m tài s n b ng ti n, các ch ng khoán có
tính thanh kho n cao, các kho n ph i thuvà d tr t n kho. Nh v y tài s n ng n ng n
1


h n đ c đ nh ngh a sau: TSNH là bi u hi n b ng ti n giá tr nh ng tài s n thu c
quy n s h u c a doanh nghi p mà trên th i gian s d ng thu h i luân chuy n th ng
là m t n m ho c là m t chu k kinh doanh

1.1.3.

c đi m c a tài s n ng n h n

i v i doanh nghi p kinh doanh, s n xu t thì giá tr các lo i TSNH chi m t
tr ng l n, th ng chi m t 25% đ n 50% t ng giá tr tài s n c a chúng. Vi c qu n lý
và s d ng h p lý các lo i TSNH có nh h ng r t quan tr ng đ i v i vi c hoàn thành
các nhi m v chung c a doanh nghi p.
Trong quá trình ho t đ ng doanh nghi p ph i bi t rõ s l ng, giá tr m i lo i
TSNH là bao nhiêu cho h p lý và đ t hi u qu s d ng cao. TSNH đ c phân b đ
trong t t c các khâu, các công đo n nh m đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh
đ c di n ra liên t c, n đ nh tránh lãng phí và t n th t v n do ng ng s n xu t, không
làm nh h ng đ n kh n ng thanh toán và đ m b o kh n ng sinh l i c a tài s n. Do
đó, TSNH trong doanh nghi p có các đ c đi m sau:
− TSNH có tính thanh kho n cao nên đáp ng kh n ng thanh toán c a doanh
nghi p.
− TSNH là m t b ph n c a v n s n xu t nên nó v n đ ng và luân chuy n không
ng ng trong m i giai đo n c a quá trình s n xu t kinh doanh.
− TSNH có th d dàng chuy n hóa t d ng v t ch t sang ti n t nên c ng v n
đ ng r t ph c t p và khó qu n lý.
1.1.4. Phân lo i tài s n ng n h n
Trong quá trình qu n lý ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nói
chung và qu n lý tài chính nói riêng, tu theo yêu c u qu n lý và d a trên tính ch t v n
đ ng c a TSNH, ng i ta có th phân lo i TSNH nh sau:
1.1.4.1. Phân lo i theo quá trình tu n hoàn và chu chuy n v n
C n c vào quá trình tu n hoàn và chu chuy n v n, TSNH đ

c chia thành:

TSNH d tr : là toàn b TSNH t n t i trong khâu d tr c a doanh nghi p mà

không tính đ n hình thái bi u hi n c a chúng, bao g m: ti n m t t i qu , ti n g i ngân
hàng, ti n đang chuy n, hàng mua đang đi đ ng, nguyên nhiên v t li u t n kho, công
c d ng c trong kho, hàng g i gia công, tr tr c cho ng i bán.
TSNH s n xu t: là toàn b TSNH t n t i trong khâu s n xu t c a doanh nghi p,
bao g m: giá tr bán thành ph m, các chi phí s n xu t kinh doanh d dang, chi phí tr
2

Thang Long University Library


tr c, chi phí ch k t chuy n, các kho n chi phí khác ph c v cho quá trình s n
xu t…
TSNH l u thông: là toàn b TSNH t n t i trong khâu l u thông c a doanh
nghi p, bao g m: thành ph m t n kho, hàng g i bán, các kho n n ph i thu c a khách
hàng.
Theo cách phân lo i này giúp cho các nhà qu n lý doanh nghi p xác đ nh đ

c

các nhân t nh h ng đ n quá trình luân chuy n c a TSNH đ đ a ra bi n pháp qu n
lý thích h p nh m nâng cao hi u qu s d ng chúng m t cách cao nh t.
1.1.4.2. Phân lo i theo các kho n m c trên b ng cân đ i k toán
C n c vào các kho n m c trong b ng cân đ i k toán TSNH bao g m: ti n, các
kho n đ u t ng n h n, các kho n ph i thu, hàng t n kho và TSNH khác.
Ti n m t
Ti n m t đ c hi u là ti n t n qu , ti n trên tài kho n thanh toán c a doanh
nghi p ngân hàng. Nó đ c s d ng đ tr l ng, mua nguyên v t li u, mua tài s n
c đ nh, tr ti n thu , tr n .
Ti n m t b n thân nó là lo i tài s n không sinh lãi, do v y trong qu n lý ti n m t thì
vi c t i thi u hoá l ng ti n m t ph i gi là m c tiêu quan tr ng nh t.

Các kho n đ u t ng n h n
M c tiêu c a các doanh nghi p là vi c s d ng các lo i tài s n sao cho hi u qu
nh t. Các lo i ch ng khoán g n nh ti n m t gi vai trò nh m t “b c đ m” cho ti n
m t vì n u s d ti n m t nhi u doanh nghi p có th đ u t vào ch ng khoán có kh
n ng thanh kho n cao, nh ng khi c n thi t c ng có th chuy n đ i chúng sang ti n m t
m t cách d dàng và ít t n kém chi phí. Do đó trong qu n tr tài chính ng i ta s
d ng ch ng khoán có kh n ng thanh kho n cao đ duy trì ti n m t m c đ mong
mu n.
Ta th y ti n m t là m t hàng hóa nh ng đây là hàng hóa đ c bi t-m t tài s n có
tính l ng nh t. Trong kinh doanh, doanh nghi p c n m t l ng ti n m t và ph i dùng
nó đ tr cho các hóa đ n m t cách đ u đ n. Khi l

ng ti n m t này h t, doanh nghi p

ph i bán các ch ng khoán có kh n ng thanh kho n cao đ có l
Ta có th th y đi u này qua s đ luân chuy n sau:

3

ng ti n nh ban đ u.


S đ 1.1 S đ luân chuy n các kho n đ u t ng n h n
Các ch ng khoán thanh
kho n cao

u t t m th i b ng
cách mua ch ng
khoán có tính thanh
kho n cao

Dòng thu ti n
m t

Bán nh ng ch ng
khoán thanh kho n
cao đ b sung cho
ti n m t.

Ti n m t

Dòng chi ti n
m t
[1]

Các kho n ph i thu
Trong n n kinh t th tr

ng vi c mua bán ch u là m t vi c không th thi u. Các

doanh nghi p bán hàng song có th không nh n đ c ngay ti n hàng lúc bán mà nh n
sau m t th i gian xác đ nh mà hai bên tho thu n hình thành nên các kho n ph i thu
c a doanh nghi p.
Vi c cho các doanh nghi p khác n nh v y chính là hình th c tín d ng th ng
m i. V i hình th c này có th làm cho doanh nghi p đ ng v ng trên th tr ng và tr
nên giàu có nh ng c ng không tránh kh i nh ng r i ro trong ho t đ ng kinh doanh c a
doanh nghi p.
Kho n ph i thu gi m t vai trò quan tr ng b i n u các nhà qu n lý không cân đ i
gi a các kho n ph i thu thì doanh nghi p s g p ph i nh ng khó kh n thâm chí d d n
đ n tình tr ng m t kh n ng thanh toán.

Hàng t n kho
Trong quá trình luân chuy n c a v n l u đ ng ph c v cho s n xu t, kinh doanh
thì vi c t n t i v t t hàng hoá d tr , t n kho là nh ng b c đ m c n thi t cho quá
trình ho t đ ng bình th

ng c a doanh nghi p.

4

Thang Long University Library


Hàng hoá t n kho có ba lo i: nguyên v t li u thô ph c v cho quá trình s n xu t,
kinh doanh; s n ph m d dang và thành ph m. Các doanh nghi p không th ti n hành
s n xu t đ n đâu mua hàng đ n đó mà c n ph i có nguyên v t li u d tr .
Nguyên v t li u d tr không tr c ti p t o ra LN nh ng nó có vai trò r t l n đ cho
quá trình s n xu t kinh doanh ti n hành đ c bình th ng. Tuy nhiên n u doanh nghi p
d tr quá nhi u s t n kém chi phí, đ ng v n th m chí n u s n ph m khó b o qu n có
th b h h ng, ng c l i n u d tr quá ít s làm cho quá trình s n xu t kinh doanh b
gián đo n, các khâu ti p theo s không th ti p t c đ c n a đ ng th i v i vi c không
hoàn thành đ

c k ho ch s n xu t.

T n kho trong quá trình s n xu t là các lo i nguyên li u n m t i t ng công đo n
c a dây truy n s n xu t. Thông th ng quá trình s n xu t c a các doanh nghi p đ c
chia thành nhi u công đo n, gi a nh ng công đo n này bao gi c ng t n t i nh ng bán
thành ph m. ây là nh ng b c đ m nh đ quá trình s n xu t đ c liên t c. N u dây
truy n s n xu t càng dài và càng có nhi u công đo n thì t n kho trong quá trình s n
xu t s càng l n.

Khi ti n hành s n xu t xong h u h t các doanh nghi p ch a th tiêu th h t s n
ph m. Ph n thì do có “đ tr ” nh t đ nh gi a các s n xu t và tiêu dùng, ph n ph i có
đ lô hàng m i xu t đ c... Nh ng doanh nghi p mà s n xu t mang tính th i v và có
quy trình ch t o t n nhi u th i gian thì d tr , t n kho s n ph m s l n.
Do đó đ đ m b o cho s n đ nh s n xu t, doanh nghi p ph i duy trì m t l ng
hàng t n kho d tr an toàn và tu thu c vào lo i hình doanh nghi p mà m c d tr an
toàn khác nhau.
1.2. Hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p
Trong đi u ki n c a n n kinh t th tr

ng hi n nay thì vi c nâng cao hi u qu s

d ng TSNH có ý ngh a h t s c quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính doanh
nghi p. Th c ti n nhi u n m tr l i đây cho th y TSNH m t s doanh nghi p đ c
s d ng còn tùy ti n, kém hi u qu đ c bi t là các doanh nghi p nhà n c. Do đó,
vi c s d ng hi u qu TSNH hi n nay luôn là yêu c u mang tính c p thi t đ i v i s
t n t i và phát tri n c a doanh nghi p.
1.2.1. Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p
Hi u qu s n xu t kinh doanh luôn là v n đ mà các doanh nghi p quan tâm,
qu n tr kinh doanh s n xu t có hi u qu thì doanh nghi p m i có th t n t i trên th
tr ng.
đ t đ c hi u qu đó đòi h i doanh nghi p ph i có nhi u c g ng và có
nh ng chi n l

c sách l

c h p lý t khâu s n xu t cho đ n khi s n ph m đ
5

cđ n

tay ng i tiêu dùng. M c đích cu i cùng c a h bao gi c ng là đ t đ c nh ng m c
tiêu mà h đ ra. Chính vì v y quan ni m hi u qu c a m i doanh nghi p là khác nhau.
Tuy nhiên đ đi đ n m c đích cu i cùng thì v n đ chung mà các doanh nghi p đ u
ph i quan tâm chú tr ng đ n đó chính là hi u qu s d ng v n và tài s n trong doanh
nghi p.
Hi u qu kinh t (hi u qu kinh doanh) là m t ph m trù kinh t , nó ph n ánh
trình đ s d ng các ngu n nhân tài, v t l c c a doanh nghi p ho c xã h i đ đ t đ c
k t qu kinh doanh cao nh t v i chi phí th p nh t, hay nói cách khác: hi u qu kinh t
đó là s so sánh gi a k t qu đ u ra v i y u t đ u vào ho c gi a k t qu v i chi phí
g n li n v i ho t đ ng kinh doanh nào đó
Hi u qu kinh doanh = K t qu /Chi phí
Ho c :
Hi u qu kinh doanh = K t qu đ u vào/Y u t đ u vào
Cách đánh giá này đ

c h u h t các nhà kinh t công nh n và đ

c s d ng r ng

rãi trong th c tê. Nó cho phép đánh giá ch t l ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a
doanh nghi p, đ ng th i còn so sánh đ c hi u qu c a các n m ho c gi a các doanh
nghi p v i nhau.
V m t l ng, hi u qu kinh t bi u hi n m i t ng quan gi a k t qu thu đ c
và chi phí b ra đ th c hi n nhi m v s n xu t kinh doanh. K t qu thu đ c càng cao
so v i chi phí b ra thì hi u qu kinh t càng cao
V m t ch t, vi c đ t hi u qu cao ph n ánh n ng l c và trình đ qu n lý đ ng
th i c ng đòi h i s g n bó gi a vi c đ t đ c nh ng m c tiêu kinh t và đ t đ c
nh ng m c tiêu xã h i. Trong giai đo n hi n nay n c ta, vi c nâng cao hi u qu s n

xu t kinh doanh có ý ngh a r t quan tr ng, nó là đi u ki c c b n đ doanh nghi p có
th t n t i và phát tri n
1.2.2. Các ch tiêu đo l

ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n

Hi u qu s d ng TSNH là m t ph m trù r ng, bao hàm nhi u m t tác đ ng khác
nhau. Vì v y, khi phân tích các ch tiêu hi u qu s d ng TSNH ta c n xem xét trên
nhi u khía c nh, góc đ khác nhau.
1.2.2.1. Các ch tiêu đánh giá hi u qu tài s n ng n h n t ng quát
Ch tiêu kh n ngăsinhăl i
Các ch tiêu này ph n ánh m i quan h c a LN sau thu v i doanh thu c a Công
ty t o ra. Các ch tiêu sinh l i cho bi t m i đ ng doanh thu thu đ c trong kì s đem
6

Thang Long University Library


v đ c bao nhiêu đ ng LN hay LN b ng bao nhiêu ph n tr m doanh thu trong quá
trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Các ch tiêu này càng l n càng t t.
− T su t sinh l i trên doanh thu
LN sau thu
ROS

=
Doanh thu

T s này cho bi t LN chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh thu. T s này
mang giá tr d ng ngh a là Công ty kinh doanh có lãi; t s càng l n ngh a là lãi càng
l n. T s mang giá tr âm ngh a là Công ty kinh doanh thua l .

Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành. Vì th ,
khi theo dõi tình hình sinh l i c a Công ty, ng i ta so sánh t s này c a Công ty v i
t s bình quân c a toàn ngành mà Công ty đó tham gia. M t khác, t s này và
s vòng quay tài s n có xu h ng ng c nhau. Do đó, khi đánh giá t s này, ng
phân tích tài chính th ng tìm hi u nó trong s k t h p v i s vòng quay tài s n.

i

− T su t sinh l i trên v n ch s h u
LN sau thu
ROE

=
V n ch s h u

Ch s này là th

c đo chính xác đ đánh giá m t đ ng v n b ra và tích l y t o

ra bao nhiêu đ ng l i. H s này th ng đ c các nhà đ u t phân tích đ so sánh v i
các c phi u cùng ngành trên th tr ng, t đó tham kh o khi quy t đ nh mua c phi u
c a Công ty nào.
T l LN ròng trên v n ch s h u càng cao càng ch ng t Công ty s d ng hi u
qu đ ng v n c a c đông, có ngh a là Công ty đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n
c đông v i v n đi vay đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy
đ ng v n, m r ng quy mô. Cho nên h s ROE càng cao thì các c phi u càng h p
d n các nhà đ u t h n.
− T su t sinh l i trên t ng tài s n
LN sau thu trên t ng tài s n đ i v i các Công ty c ph n có s khác bi t r t l n
và ph thu c nhi u vào ngành kinh doanh. ó là lý do t i sao khi s d ng ROA đ so

sánh các Công ty, t t h n h t là nên so sánh ROA c a m i Công ty qua các n m và so
gi a các Công ty t

ng đ ng nhau.
7


LN sau thu
ROA

=
T ng tài s n

Tài s n c a m t Công ty đ c hình thành t v n vay và v n ch s h u. C hai
ngu n v n này đ c s d ng đ tài tr cho các ho t đ ng c a Công ty. Hi u qu c a
vi c chuy n v n đ u t thành LN đ c th hi n qua ROA. ROA càng cao thì càng t t
vì Công ty đang ki m đ c nhi u ti n h n trên l ng đ u t ít h n.
Ch tiêu v kh n ng thanh toán
Do đ c đi m c a TSNH có tính thanh kho n cao, cho nên vi c s d ng hi u qu
TSNH là s l a ch n đánh đ i gi a kh n ng sinh l i v i tính thanh kho n. Do đó, khi
phân tích kh n ng thanh toán c a doanh nghi p thì ng
tiêu sau đây:

i ta th

ng s d ng các ch

− H s thanh toán t ng quát
T ng tài s n
H s thanh toán t ng quát =

T ng n ph i tr
Ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán chung c a doanh nghi p t i th i đi m
phân tích. Ch tiêu này càng cao, l n h n ho c b ng m t, doanh nghi p b o đ m đ c
kh n ng thanh toán các kho n n ph i tr t tài s n hi n có. Ch tiêu này th p, nh
h n m t, kéo dài trong m t kho n th i gian, doanh nghi p không thanh toán đ c
kho n n ph i tr , d u hi u r i ro tài chinh xu t hi n, nguy c phá s n s x y ra.
− H s thanh toán ng n h n
đ

ây là m t trong nh ng th c đo kh n ng thanh toán c a m t doanh nghi p,
c s d ng r ng rãi nh t là h s thanh toán ng n h n.
TSNH
H s thanh toán ng n h n =
N ng n h n

H s thanh toán ng n h n cho th y doanh nghi p có bao nhiêu tài s n có th
chuy n đ i thành ti n m t đ đ m b o thanh toán các kho n n ng n h n. H s này đo
l

ng kh n ng tr n c a doanh nghi p.
8

Thang Long University Library


N u h s thanh toán ng n h n gi m cho th y kh n ng thanh toán gi m, đó là
d u hi u báo tr c nh ng khó kh n v tài chính s x y ra. N u h s này cao, đi u đó
có ngh a là doanh nghi p luôn s n sàng thanh toán các kho n n . Tuy nhiên, n u h s
này cao quá s gi m hi u qu ho t đ ng vì doanh nghi p đ u t quá nhi u vào TSNH.
−

H s thanh toán nhanh
TSNH - Hàng t n kho
H s thanh toán nhanh =
N ng n h n
H s thanh toán nhanh đ

c tính toán trên c s nh ng tài s n l u ng n h n có

th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, đôi khi chúng còn đ c g i là tài s n có tính
thanh kho n, tài s n có tính thanh kho n bao g m t t c TSNH tr hàng t n kho. Do
đó, h s thanh toán nhanh cho bi t kh n ng hoàn tr các kho n n ng n h n không
ph thu c vào hàng t n kho.
− H s thanh toán t c th i
Ti n và các kho năt

ngăđ

ng

H s thanh toán t c th i =
N ng n h n
H s thanh toán b ng ti n đ

c tính b ng cách chia tài s n quay vòng nhanh cho

n ng n h n. Tài s n quay vòng nhanh là nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n đ i
thành ti n: ti n, ch ng khoán ng n h n, các kho n ph i thu. Do v y, t l thanh toán
t c th i cho bi t kh n ng hoàn tr các kho n n ng n h n b ng ti n và các kho n
t ng đ ng ti n. Nói chung t l này th ng bi n đ ng t 0,5 đ n 1. Tuy nhiên, đ

k t lu n giá tr h s thanh toán t c th i là t t hay x u c n xác đ nh đ c đi m và đi u
ki n kinh doanh c a doanh nghi p. N u h s này nh h n 0,5 s g p khó kh n trong
vi c thanh toán n .
− H s thanh toán lãi vay
Lãi tr

c thu và lãi vay

H s thanh toán lãi vay =
Lãi vay
H s kh n ng thanh toán lãi vay cho bi t m c đ LN đ m b o kh n ng tr lãi
nh th nào. N u Công ty quá y u v m t này, các ch n có th đi đ n gây s c ép lên
Công ty, th m chí d n t i phá s n Công ty. H s kh n ng thanh toán lãi vay đ
9

c


tính b ng t s gi a LN tr c thu và lãi vay (EBIT) trên lãi vay. Vi c tìm xem m t
Công ty có th th c hi n tr lãi đ n m c đ nào c ng r t quan tr ng. Rõ ràng, kh
n ng thanh toán lãi vay càng cao thì kh n ng thanh toán lãi c a doanh nghi p cho các
ch n c a mình càng l n.
1.2.2.2. Các ch tiêu hi u qu s d ng tài s n ng n h n chung
Trong ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p các h thông ch tiêu tài chính đ c
đ a ra đ đánh giá các ho t đ ng c a doanh nghi p trong m t niên đ k toán là không
th thi u. Qua quá trình phân tích h th ng ch tiêu này thì doanh nghi p có th đánh
giá hi u qu ho t đ ng c a mình và đ a ra các gi i pháp c n thi t đ kh c ph c khó
kh n trong niên đ ti p theo.
đánh giá khách quan hi u qu s d ng TSNH chúng
ta có th s d ng các ch tiêu sau:

− Hi u su t s d ng TSNH
DTT
Hi u su t s d ng TSNH =
TSNH bình quân trong k
Ch tiêu này cho bi t m i đ n v TSNH trong k đem l i bao nhiêu đ n v DTT.
Ch tiêu này càng l n ch ng t hi u su t s d ng TSNH càng cao.
TSNH bình quân trong k là bình quân s h c c a TSNH có

đ u k và cu i k .

− Su t hao phí c a TSNH so v i DTT

Su t hao phí c a tài s n
ng n h n so v i doanh thu

TSNH bình quân
=
DTT

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng doanh thu doanh nghi p ph i b ra bao
nhi u đ ng TSNH, đó chính là c n c đ đ u t m t cách thích h p, ch tiêu này càng
th p ch ng t hi u qu s d ng TSNH càng cao.
− T su t sinh l i c a TSNH
Ch tiêu này ph n ánh kh n ng sinh l i c a TSNH. Nó cho bi t m i đ n v TSNH có
trong k đem l i bao nhiêu đ n v LN sau thu .

10

Thang Long University Library

LN sauăthu

T su t sinh l i c a
=

TSNH

TSNH bình quân
Ch tiêu này cao ph n ánh LN sau thu c a doanh nghi p cao, các doanh nghi p
đ u mong mu n ch s này càng cao càng t t vì nh v y đã s d ng đ c h t giá tr
c a TSNH. Hi u qu c a vi c s d ng TSNH th hi n LN c a doanh nghi p, đây
chính là k t qu cu i cùng mà doanh nghi p đ t đ c. K t qu này ph n ánh hi u qu
ho t đ ng s n xu t kinh doanh nói chung và hi u qu s d ng TSNH nói riêng. V i
công th c trên ta th y, n u TSNH s d ng bình quân trong k th p mà LN sau thu
cao thì hi u qu s d ng TSNH cao.
− Su t hao phí c a TSNH so v i LN sau thu
Su t hao phí c a tài s n
ng n h n so v i LN sau

TSNH bình quân
=

thu

LN sau thu

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng LN sau thu c n bao nhi u đ ng TSNH
bình quân. Ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TSNH càng cao, ch tiêu
này là c n c đ các doanh nghi p d đoán nhu c u v TSNH khi mu n có m c đ LN

mong mu n.
− Th i gian quay vòng TSNH

Th i gian quay vòng
TSNH

360
=
Hi uăsu tăs ăd ngăTSNH

Ch tiêu này cho bi t m i vòng quay c a TSNH bình quân m t bao nhi u ngày.
Ch tiêu này càng th p ch ng t TSNH v n đ ng nhanh, góp ph n nâng cao doanh thu
và LN cho doanh nghi p.
− M c ti t ki m TSNH
M c ti t ki m TSNH có đ c do t ng hi u su t s d ng TSNH đ
b i hai ch tiêu là m c ti t ki m t ng đ i và tuy t đ i.
11

c bi u hi n


 M c ti t ki m TSNH tuy t đ i: N u quy mô kinh doanh không thay đ i vi c
t ng hi u su t s d ng TSNH đã giúp cho doanh nghi p ti t ki m đ c m t
l ng v n l u đ ng TSNH có th rút ra luân chuy n dung vào công vi c khác.
Công th c xác đ nh:
Vtuy

tăđ i

M0

=

M0
-

V1

V0

 M c ti t ki m TSNH t ng đ i: N u quy mô kinh doanh đ c m r ng vi c
t ng hi u su t s d ng TSNH đã giúp doanh nghi p không c n t ng thêm
TSNH ho c b ra s TSNH ít h n so v i tr
Vt

ng đ i

c. Công th c xác đ nh:

M1
=

M1
-

V1

V0

Trong đó:
Vtuy

Vt

t đ i : TSNH
ng đ i: TSNH

M0: DTT kì tr

ti t ki m tuy t đ i
ti t ki m t

ng đ i

c

M1: DTT kì này
V0: Hi u su t s d ng TSNH kì tr

c

V1: Hi u su t s d ng TSNH kì này
1.2.2.3. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành nên
TSNH
Là các h s đo l ng kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p.
nâng cao h s
ho t đ ng, các nhà qu n tr ph i bi t nh ng tài s n nào ch a s d ng, không s d ng
ho c không t o ra thu nh p cho doanh nghi p. Vì th doanh nghi p c n ph i bi t cách
s d ng chúng sao cho có hi u qu ho c lo i b chúng đi. H s ho t đ ng đôi khi còn
g i là h s hi u qu ho c h s luân chuy n. Do đó, khi phân tích các ch tiêu ho t
đ ng thì ng i ta th ng s d ng các ch tiêu sau đây:
ánh giá hi u qu s d ng kho n ph i thu

− Vòng quay các kho n ph i thu
Các kho n ph i thu là các kho n bán ch u mà doanh nghi p ch a thu ti n do th c
hi n chính sách bán ch u và các kho n t m ng ch a thanh toán các kho n tr tr
cho ng i bán…
12

Thang Long University Library

c


DTT
Vòng quay các kho n ph i thu =
Các kho n ph i thu bình quân
Vòng quay các kho n ph i thu đ c s d ng đ xem xét c n th n vi c khách
hàng thanh toán các kho n n cho doanh nghi p. Khi khách hàng thanh toán các kho n
n đã đ n h n thì lúc đó các kho n ph i thu đã quay đ

c m t vòng.

− Kì thu ti n bình quân
Kì thu ti n bình quân cao hay th p ph thu c vào chính sách bán ch u c a doanh
nghi p. N u vòng quay các kho n ph i thu cao quá thì s làm gi m s c c nh tranh,
làm gi m doanh thu.
360
K thu ti n bình quân

=
Vòng quay các kho n ph i thu

Khi phân tích h s này, ngoài vi c so sánh các n m, so sánh v i các doanh
nghi p cùng ngành, doanh nghi p c n xem xét k l

ng tong kho n ph i thu đ phát

hi n nh ng kho n n đã quá h n đ có bi n pháp x lý k p th i.
ánh giá hi u qu s d ng hàng t n kho
−

Vòng quay hàng t n kho
Vòng quay hàng t n kho là m t tiêu chu n đ đánh giá doanh nghi p s d ng

hàng t n kho c a mình hi u qu nh th nào.
DTT
Vòng quay c a hàng t n kho =
Hàng t n kho bình quân
Hàng t n kho bình quân là bình quân s h c c a v t t hàng hoá d tr đ u và
cu i k . Các doanh nghi p kinh doanh, s n xu t luôn ph i tính đ n m c d tr b i
doanh nghi p không th nào đ n lúc s n xu t m i mua nguyên v t li u.
tránh
tr ng h p b đ ng thì doanh nghi p ph i có tr c m t l ng v t t hàng hoá v a
ph i b i n u quá nhi u doanh nghi p s m t kho n chi phí đ b o qu n v t li u. N u
l ng v t t quá ít không đ cho s n xu t s d n đ n tình tr ng t c ngh n các khâu
ti p theo.
13


Nh v y ch tiêu này r t quan tr ng đ i v i doanh nghi p, nó quy t đ nh th i
đi m đ t hàng c ng nh m c d tr an toàn cho doanh nghi p. Vòng quay càng cao
th hi n kh n ng s d ng tài s n l u đ ng cao.

Vòng quay d tr , t n kho cao th hi n đ c kh n ng s n xu t kinh doanh c a
doanh nghi p t t, có nh v y m i đ t đ c m c tiêu mà doanh nghi p đ t ra. Ch tiêu
này cao ph n ánh đ c l ng v t t , hàng hóa đ c đ a vào s d ng c ng nh đ c
bán ra nhi u, nh v y là doanh thu s t ng và đ ng th i LN mà doanh nghi p đ t đ c
c ng t ng lên.Vòng quay hàng t n kho cao hay th p ph thu c vào đ c đi m c a tong
ngành ngh kinh doanh, ph thu c vào m t hàng kinh doanh.
− Chu k l u kho
360
S ngày c a m t vòng quay
hàng t n kho

=
Vòng quay hàng t n kho

Ch tiêu này cho ta bi t s ngày l

ng hàng hàng t n kho đ

c chuy n đ i thành

doanh thu. T ch tiêu này cho bi t s ngày c n thi t cho vi c luân chuy n kho vì hàng
t n kho có nh h ng tr c ti p t i hi u qu s d ng TSNH khâu d tr . H s này
ch ng t công tác qu n lý hàng t n kho càng t t, hi u qu s d ng TSNH càng cao và
ng

c l i.
ánh giá hi u qu s d ng kho n ph i tr
Th i gian tr n
trung bình

360
=

H s tr n

Giá v n hàng bán + Chi phí chung bán hàng, qu n lý
H s tr n

=

Ph i tr ng

i bán

bình quân

+

L

ng, th

ng, thu ph i

tr bình quân

H s tr n (hay chính là vòng quay tr n ) và th i gian tr n trung bình là
ch tiêu v a ph n ánh uy tín c a doanh nghi p đ i v i b n hàng v a ph n ánh kh
n ng tr n c a doanh nghi p.
có xu h

i l p v i vòng quay kho n ph i thu và hàng t n kho

ng ngày càng t ng càng t t thì đ i v i doanh nghi p càng ch m tr n thì

càng t t, v y nên h r t mu n kéo dài th i gian hoàn tr n d n đ n vòng quay ph i tr
th p. Vòng quay ph i tr th p, s ngày tr n kéo dài có th là d u hi u cho th y Công
ty r t có uy tín và là khách hàng t t nh t c a nhà cung c p nên đ c cho tr ch m,
14

Thang Long University Library


nh ng c ng là d u hi u cho th y doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c tr các
kho n n đ n h n.
Th i gian quay vòng ti n trung bình

Th i gian quay vòng ti n
=
trung bình

K thu ti n
+
bình quân

Th i gian
quay vòng
hàng t n kho

Th i gian

tr n trung
bình

Ch tiêu th i gian quay vòng ti n là s k t h p c a ba ch tiêu đánh giá công tác
qu n lý hàng l u kho, kho n ph i thu, kho n ph i tr . Ch s này cho bi t sau bao
nhiêu ngày thì s v n c a doanh nghi p đ c quay vòng đ ti p t c ho t đ ng s n xu t
kinh doanh k t khi doanh nghi p b v n ra. Th i gian quay vòng ti n ng n, ch ng t
doanh nghi p s m thu h i đ c ti n m t trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, qu n lý
hi u qu khi gi đ c th i gian quay vòng hàng t n kho và các kho n ph i thu m c
th p, chi m d ng đ c th i gian dài đ i v i các kho n n . Tuy nhiên, c ng tùy vào
đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh mà doanh nghi p ho t đ ng, đ i v i doanh
nghi p ho t đ ng trong l nh v c th ng m i d ch v thì th i gian quay vòng ti n s
ng n h n nhi u so v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c s n xu t.
1.3. Các nhân t

nh h

ng đ n hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh

nghi p
đánh giá hi u qu s d ng TSNH c a doanh nghi p, ngoài phân tích các ch
tiêu nói trên, chúng ta c ng c n nghiên c u các nhân t nh h ng t i hi u qu s
d ng chúng. Có nhi u nhân t nh h ng t i hi u qu s d ng TSNH c a doanh
nghi p nh ng v c b n có 2 nhóm nhân t chính là các nhân t ch quan và nhân t
khách quan.
1.3.1. Nhân t ch quan
Các nhân t ch quan là nh ng nhân t xu t phát t n i b doanh nghi p. Trong quá
trình ho t đ ng, doanh nghi p luôn ch u s tác đ ng c a nhi u nhân t .

đánh giá

hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p, ngoài vi c s d ng nh ng ch tiêu
trên đây ta ph i nghiên c u nh ng nhân t tác đ ng t đó đ a ra các gi i pháp đ h n
ch nh ng tác đ ng không t t và phát huy thêm nh ng tác đ ng tích c c.

15


1.3.1.1. M c đích s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
V i m c đích s n xu t kinh doanh c a mình doanh nghi p s quy t đ nh trong
vi c phân ph i tài s n, đ c bi t là chu k s n xu t kinh doanh. S n ph m c a m i
doanh nghi p là khác nhau do v y mà có nh ng doanh nghi p chu k s n xu t dài
nh ng doanh nghi p khác chu k s n xu t l i ng n, đi u đó có nh h
quy t đ nh c a doanh nghi p trong vi c s d ng TSNH.

ng đ n vi c ra

đi vào s n xu t thì l

ng

TSNH c n đ a vào là bao nhiêu, m c d tr dành cho các chu k ti p theo nh th
nào, l

ng ti n m t doanh nghi p c n gi c ng nh k thu ti n dài hay ng n tu thu c

vào t ng doanh nghi p.

i v i doanh nghi p có chu k s n xu t kinh doanh dài thì

th i gian thu h i v n càng lâu, nên các doanh nghi p luôn tìm cách làm cho chu k
kinh doanh ng n h n nh v y vòng quay TSNH nhanh h n. Vòng quay TSNH t ng
t c là vi c tiêu th hàng hóa c ng t ng lên và nh v y doanh thu t ng lên, làm cho LN
c a doanh nghi p c ng t ng. i u đó th hi n hi u qu s d ng TSNH t ng.
1.3.1.2. Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c a doanh nghi p
Chính sách qu n lý TSNH có anh h

ng r t l n t i hi u qu s d ng TSNH c a

doanh nghi p vì chính sách qu n lý TSNH h p lý và phù h p v i ngành ngh kinh
doanh và chi n l c kinh doanh c a doanh nghi p thì TSNH s đ c khai thác h t giá
tr c a nó và mang l i LN cho doanh nghi p đ ng th i chi phí b ra đ u t cho TSNH
đ c s d ng h p lý.
Chính sách qu n lý ti n m t
Ti n m t c a Công ty bao g m ti n m t t n qu , ti n trên tài kho n c a ngân
hàng. Nó đ

c s d ng đ tr l

ng, mua nguyên v t li u, mua tài s n c đ nh, tr ti n

thu , tr các kho n n đ n h n… Ti n m t b n thân nó là lo i tài s n không sinh lãi,
do v y trong qu n lý ti n m t thì vi c t i thi u hóa l
quan tr ng nh t. Có hai mô hình đ

ng ti n m t ph i gi là m c tiêu

c s d ng đ tính toán m c d tr ti n m t h p

lý đó là mô hình Baumol ho c mô hình Miller Orr

− Mô hình Baumol
Khi d tr ti n m t, doanh nghi p s m t chi phí c h i, t c là lãi su t b m t đi,
chi phí này t ng đ ng v i chi phí t n tr hàng hóa trong qu n lý hang t n kho. Chi
phí đ t hàng chính là chi phí cho vi c bán các ch ng khoán, khi đó áp d ng mô hình
EOQ ta có l

ng d tr ti n m t t i u (M*) nh sau:
16

Thang Long University Library


C* =

2 *T * F
K

Trong đó:
C* : L

ng d tr ti n m t t i u

T: T ng m c ti n m t gi i ngân hàng n m
F: Chi phí cho m t l n bán ch ng khoán thanh kho n
K: Lãi su t.
Hình 1.1 Mô hình Baumol
T ng chi
phí
Chi
phí

gi
ti n

Chi phí giao

m t

d ch

Chi phí c h i

C*

Quy mô ti n m t
[1]

Mô hình Baumol cho th y s d ti n m t không th c ti n
doanh nghi p chi tr ti n m t m t cách n đ nh.

i u này l i không luôn đúng trong

th c t . Trong ho t đ ng c a các doanh nghi p r t hi m khi l
doanh nghi p l i đ u đ n và d ki n tr
đ ng trong m t kho ng, t c là l
h n cao nh t. N u l
đ có l

ng ti n m t

ng ti n d ki n, ng

cđ

ch gi đ nh r ng
ng ti n vào, ra c a

c. M c d tr ti n m t d ki n dao

ng ti n d tr s bi n thiên t c n th p nh t đ n gi i
m c th p thì doanh nghi p ph i bán ch ng khoán

c l i t i gi i h n trên doanh nghi p s d ng s ti n v

quá m c gi i h n mua ch ng khoán đ đ a l

t

ng ti n m t v m c d ki n.

− Mô hình Miller Orr
Ngoài mô hình Baumol

trên còn có th s d ng mô hình Miller Orr đ tính

toán m c d tr t i u. Trong th c ti n ho t đ ng kinh doanh c a các doanh nghi p r t
hi m khi mà l

ng ti n vào, ra c a doanh nghi p l i đ u đ n và d ki n tr
17

cđ

c, t


đó tác đ ng đ n m c d tr c ng không th đ u đ n nh tính toán. B ng vi c nghiên
c u và phân tích th c ti n, Miller Orr đã đ a ra m c d tr ti n m t d ki n dao đ ng
trong m t kho ng t c là l
l

ng ti n m t d ki n dao đ ng trong m t kho ng t c là

ng ti n d tr s bi n thiên t c n th p nh t đ n gi i h n cao nh t. N u l
d

m t

i m c th p thì doanh nghi p ph i bán ch ng khoán đ có l

m c d ki n, ng

ng ti n m t

c l i t i gi i h n trên doanh nghi p s d ng s ti n v

gi i h n mua ch ng khoán đ đ a l

ng ti n

t quá m c

ng ti n m t v m c d ki n.

Hình 1.2 Mô hình Miller Orr

[1]
Chính sách qu n lý tín d ng
`Các kho n ph i thu c a doanh nghi p th
nh s l

ng; giá c hàng hoá, d ch v bán ra; s thay đ i doanh thu theo mùa v ;

chính sách tín d ng th

ng m i(chính sách bán ch u) c a doanh nghi p … Trong các

nhân t trên thì chính sách tín d ng th
nh h

ng ch u tác đ ng c a các nhân t

ng m i c a doanh nghi p là quan tr ng nh t,

ng tr c ti p đ n quy mô các kho n ph i thu cua doanh nghi p.

đ này ta ph i đi sâu vào nghiên c u n i dung c a chính sách tín d ng th

hi u rõ v n
ng m i:

− Chính sách tín d ng th ong m i
Trong quá trình c nh tranh, các doanh nghi p có th s d ng các chi n l

cv

s n ph m, qu ng cáo, giá c , giao hàng và các d ch v h u mãi … đ c nh tranh v i
các đ i tác.Tuy nhiên, trong n n kinh t th tr

ng vi c mua bán ch u hàng hoá, dich

18

Thang Long University Library


v là vi c bình th

ng, tín d ng th

ng m i có th đem đ n cho doanh nghi p nhi u

l i th nh ng c ng có th g p nhi u r i ro trong kinh doanh. Chính sách tín d ng
th

ng m i có nh ng tác đ ng c b n sau:
 Do th c hi n chính sách bán ch u nên khách hàng mua nhi u hàng hoá h n, do
đó làm t ng doanh thu và gi m chi phí t n kho.
 Tín d ng th

ng m i làm t ng l

ng hàng hoá s n xu t ra, do đó góp ph n

làm t ng hi u qu s d ng tài s n.
 Khi c p tín d ng th ng m i cho khách hàng có th làm t ng thêm chi phí đòi
n , chi phí tr cho ngu n tài tr đ bù đ p cho thi u h t ngân qu .
 N u th i h n c p tín d ng càng dài thì r i ro càng cao và làm cho LN b gi m.
V i nh ng tác đ ng trên ,bu c các nhà qu n lý doanh nghi p ph i so sánh hi u
qu thu nh p và chi phí t ng thêm đ xem có nên áp d ng chính sách th
không? N u có thì các ràng bu c trong chính sách tín d ng th

ng m i hay

ng m i nh th nào là

t t nh t?
− Phân tích tín d ng th

ng m i

 Phân tích kh n ng tín d ng c a khách hàng:
th c hi n vi c c p tín d ng thì quan tr ng nh t là ph i phân tích kh n ng
tín d ng c a khách hàng. Kh n ng tín d ng c a khách hàng có th đ

c xây d ng

thông qua các tiêu chu n sau: ph m ch t, t cách tín d ng, n ng l c tr n , các tài s n
có th th ch p, ngu n v n kinh doanh c a khách hàng… N u kh n ng tín d ng c a
khách hàng phù h p v i m t s tiêu chu n đó thì tín d ng th
 Phân tích đánh giá kho n tín d ng đ

ng m i có th đ

c c p.

c đ ngh :

C ng nh r t nhi u s phân tích và s l a ch n khác nhau,vi c phân tích đánh
giá kho n tín d ng th
thông th

ng ng

ng m i đ

c đ ngh đ quy t đ nh xem có nên c p hay không,

i ta d a vào vi c tính NPV c a lu ng ti n.

 Theo dõi các kho n ph i thu:
qu n lý hi u qu các kho n ph i thu, nhà qu n lý ph i bi t cách theo dõi
các kho n ph i thu, trên c s đó có th thay đ i chính sách tín d ng th
th i. Thông th

ng ng

i ta d a vào các cách sau:

19

ng m i k p


Khi k thu ti n bình quân: T ng lên mà doanh s bán ra và LN không t ng thì
c ng có ngh a là v n c a doanh nghi p b

đ ng

khâu thanh toán. Khi đó nhà qu n

lý ph i có bi n pháp can thi p ngay.
S p x p th i gian cho các kho n ph i thu: Theo ph

ng pháp này, nhà qu n lý

s p x p các kho n ph i thu theo đ dài th i gian n đ theo dõi và có bi n phap thu n
khi đ n h n.
Xác đ nh các kho n ph i thu: Theo ph
toàn không ch u nh h
d ng ph

ng pháp này, các kho n ph i thu hoàn

ng b i y u t thay đ i theo mùa v c a doanh s bán ra. S

ng pháp này doanh nghi p hoàn toàn có th th y n t n đ ng c a khách

hàng n doanh nghi p. Cùng v i cách theo dõi khác, ng
nh h

i qu n lý có th th y đ

ng c a các chính sách tài chính nói chung và chính sách tín d ng th

c

ng m i

nói riêng.
Chính sách qu n lý hàng t n kho
Qu n lý hàng hóa d tr t p chung vào hai lo i chi phí ch y u là chi phí l u kho
và chi phí đ t hàng. Trên c s qu n tr hai lo i chi phí này, doanh nghi p xác đ nh
đ
đ

c m c t n kho t i u sao cho t i thi u hóa đ c chi phí t n kho mà v n đ m b o
c ho t đ ng s n xu t kinh doanh di n ra liên t c. Do đó qu n tr t t hàng t n kho

thì quá trình s d ng chúng s đ t hi u qu cao và ng

c l i.

Mô hình EOQ là m t mô hình qu n lý hang t n kho mang tính đ nh l

ng đ

c

s d ng đ xác đ nh m c t n kho t i u cho doanh nghi p, d a trên c s gi a chi phí
t n tr hàng t n kho và chi phí đ t hàng có m i quan h t ng quan t l ngh ch. C

th , n u s l ng s n ph m cho m i l n đ t hàng t ng lên thì s l n đ t hàng trong k
gi m xu ng và d n đ n chi phí đ t hàng trong kì gi m trong khi chi phí t n tr hàng
hóa t ng lên. Do đó m c đích c a qu n lý hàng t n kho là cân b ng hai lo i chi phí:
chi phí t n tr và chi phí đ t hàng sao cho t ng chi phí t n kho là th p nh t.
G i Q là l ng hàng t n kho cho m i l n đ t hàng, khi h t hang doanh nghi p l i
ti p t c đ t mua Q đ n v hàng m i, T i th i đi m đ u k , l ng hàng t n kho là Q và
th i đi m cu i k là 0 nên s l

ng t n kho bình quân trong k là: Q/2

20

Thang Long University Library


Hình 1.3 Bi n đ ng hàng t n kho trong m t chu k , hàng t n kho bình quân

[1]
G i C là chi phí t n tr cho m i đ n v hàng t n kho thì t ng chi phí t n tr hàng
t n kho trong k là:

Q
*C
2

G i S là hàng tiêu th trong k nên s l n đ t hàng trong k là
G i T là t ng chi phí thì : T=
G i Q* là l
nh t d n đ n: Q* =

S
Q

Q
S
*C  *O
2
Q

ng hàng t n tr t i u t c t i Q* là l

ng hàng cho chi phí th p

2 SO
C

N u g i T* là th i gian d tr t i u đ c tính b ng cách l y s l ng hàng t i
u Q* chia cho nhu c u s d ng hàng t n kho bình quân m t ngày, t c S/360 ( gi
đ nh m t n m có 360 ngày), đ n v tính ngày.
Ta có công th c sau: T* =

Q*
S / 360

Công th c trên c ng có th đ

c vi t l i nh sau: T* =

360 * Q *
S

1.3.1.3. C s v t ch t c a doanh nghi p
ây là nhân t h t s c quan tr ng, b i ngoài vi c nguyên v t li u t t thì đ có
đ

c nh ng s n ph m t t thì đi u quan tr ng là doanh nghi p ph i có nh ng thi t b

máy móc t t. M t doanh nghi p có đ

c nh ng trang thi t b t t s làm cho các khâu
21


s n xu t tr nên d dàng h n. Cùng ch t l

ng nguyên v t li u nh ng n u doanh nghi p

nào trang b t t, máy móc đ a vào dây truy n s n xu t nh ng thi t b công ngh cao s
t o ra nh ng s n ph m có ch t l

ng, đ ng th i làm cho các công đo n c a quá trình

s n xu t di n ra nhanh chóng h n, ng

c l i v i máy móc không t t s không t n d ng

đ

c h t giá tr c a nguyên v t li u th m chí còn s n xu t ra nh ng s n ph m kém ch t

l

ng, nh v y hi u qu s d ng TSNH không cao.

1.3.1.4. Trình đ cán b công nhân viên
vi c s d ng TSNH đ t hi u qu đòi h i các doanh nghi p ph i có nh ng
cán b qu n lý gi i, công nhân viên có trình đ tay ngh cao. Ng

i qu n lý ph i n m

b t rõ tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p, sau m i chu k ho t đ ng ph i phân tích
đ đánh giá xem hi u qu s d ng TSNH ra sao, t đó đ a ra các k ho ch trong
nh ng chu k ti p theo. Trong quá trình s n xu t đ t n d ng h t nguyên v t li u thì
ng

i công nhân ph i có chuyên môn gi i, đ c bi t vi c s d ng máy móc thi t b h t

s c quan tr ng, máy móc thi t b ngày càng hi n đ i đòi h i đ i ng s d ng nh ng
lo i máy móc thi t b đó c ng ph i đ

c đào t o có chuyên môn, có k thu t.

1.3.2. Nhân t khách quan
Các nhân t khách quan tác đ ng t i doanh nghi p, có nh ng lúc thúc đ y doanh
nghi p phát tri n nh ng có lúc kìm hãm s phát tri n c a nó.
S tác đ ng đó không thu c t m ki m soát c a doanh nghi p do v y khi g p
nh ng nhân t này các doanh nghi p luôn ph i t đi u ch nh mình cho phù h p v i tác
đ ng đó.
1.3.2.1. S qu n lý c a Nhà n

c

Trong n n kinh t t n t i nhi u lo i hình doanh nghi p khác nhau, m i lo i hình
doanh nghi p mang m t đ c thù riêng nó, Nhà n

c có trách nhi m qu n lý các doanh

nghi p đó đ nó đi vào ho t đ ng theo m t khuôn kh mà Nhà n

c quy đ nh.T t c

các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ u ph i tuân theo pháp lu t mà
Nhà n

c đ a ra, t khi b t đ u thành l p đ n khi ho t đ ng và ngay c gi i th hay

phá s n doanh nghi p đ u ph i tuân theo ch đ hi n hành.

22

Thang Long University Library


ng và Nhà n

c ban hành các lu t l , chính sách nh m m c đích tránh s

gian l n, đ m b o s công b ng và an toàn trong xã h i. S th t ch t hay l i l ng
chính sách qu n lý kinh t đ u có nh h
1.3.2.2. S phát tri n c a th tr

Ngày nay th tr

ng nh t đ nh đ n doanh nghi p.

ng

ng nhân t s n xu t đ u vào, th tr

tri n r t nhanh đ c bi t là th tr

ng d ch v hàng phát

ng tài chính ti n t có tác đ ng r t l n đ n s thành

công hay th t b i c a doanh nghi p. Các y u t đ u vào c a m t d án hay m t quá
trình s n xu t ph n l n đ

c mua ho c thuê trên th tr

ng. Th tr

ng các y u t đ u

vào đa d ng, phong phú doanh nghi p s có nhi u s l a ch n h n. Th tr

ng các y u

t đ u vào c nh tranh s làm gi m giá các y u t đ u vào và làm gi m chi phí đ u vào
cho các doanh nghi p và ng
thông qua th tr

Th tr

c l i. Các ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p đ u

ng tài chính.
ng tài chính là th tr

ng quan tr ng nh t trong h th ng kinh t , chi

ph i toàn b ho t đ ng c a n n kinh t hang hóa. Th tr

ng tài chính phát tri n góp

ph n thúc đ y m nh m s phát tri n kinh t xã h i c a m t qu c gia. T t c các ho t
đ ng huy đ ng v n nh m các m c đích thành l p doanh nghi p, m r ng quy mô ho c
phát tri n s n xu t kinh doanh đ u giao d ch trên th tr

ng tài chính. Th tr

ng tài

chính phát tri n thúc đ y s phát tri n doanh nghi p nói riêng và c n n kinh t nói
chung.
1.3.2.3. S c nh tranh gi a các doanh nghi p
t nt iđ

c thì các doanh nghi p luôn có s c nh tranh l n nhau. Cùng là

các doanh nghi p s n xu t ra m t lo i s n ph m nh ng doanh nghi p nào có s n ph m
ch t l

ng cao, m u mã đ p thì s thu hút đ

các doanh nghi p là thu hút đ

i mua. Nh v y v n đ c a

c khách hàng và t t nhiên ph n th ng s thu c v k

m nh. Hi n nay các doanh nghi p luôn h
ph

c nhi u ng

ng th c v giá c , m u mã, ch t l

ng t i vi c tr ng c u, vi c đ a ra các

ng đáp ng nhu c u ng

v n đ mà m i doanh nghi p ph i quan tâm.

23

i tiêu dùng luôn là


1.3.2.4. Nhu c u c a khách hàng
Nhu c u khách hàng là nhân t

nh h

ng l n t i vi c ra quy t đ nh c a doanh

nghi p trong vi c s n xu t ra lo i s n ph m gì, ch t l
Nhu c u c a con ng

ng ra sao, m u mã nh th nào.

i ngày càng cao, đ đáp ng nhu c u đó thì doanh nghi p

luôn ph i tìm cách nâng cao ch t l

ng s n ph m. Nh ng doanh nghi p mà đ i ng

nhân viên khéo léo, t n tình c ng v i công tác xúc ti n th
c a mình đ thâm nh p vào th tr

ng m i qu ng bá s n ph m

ng m i s giúp doanh nghi p bán đ

c nhi u s n

ph m làm doanh thu c a doanh nghi p t ng nhanh.
Trên đây là các nhân t chính tác đ ng t i hi u qu s d ng TSNH nh ng bên
c nh đó doanh nghi p c n quan tâm t i các nhân t khác nh : các v n đ v t giá,
l m phát, thiên tai, d ch b nh… c ng ít nhi u nh h

ng đ n ho t đ ng c a doanh

nghi p.
K t lu năch

ng 1: Ch

ng đ u tiên trung nghiên c u làm rõ các khái ni m,

đ c đi m c a TSNH c ng nh các v n đ c b n v hi u qu s d ng TSNH c a
doanh nghi p. Bên c nh đó ch

ng 1 c ng đã đ a ra các ch tiêu đ đánh giá hi u qu

s d ng TSNH. Nh ng ki n th c này là ti n đ v ng ch c đ ti n hành nh ng phân
tích cho ch

ng 2: Th c tr ng hi u qu s d ng TSNH t i Công ty CPTM d

Qu c t Winsacom.

24

Thang Long University Library

c ph m


CH

NGă2. TH C TR NG HI U QU S D NG TÀI S N NG N

H N T I CÔNG TY C PH N TH
NG M I D
C PH M
QU C T

2.1. Gi i thi u v Công ty C ph năth

WINSACOM.
ngăm i d

c ph m Qu c t Winsacom

2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty c ph n th

ng mai ế

c

ph m Qu c t Winsacom
Tên doanh nghi p: Công ty CPTM d

c ph m Qu c t Winsacom

Tên giao d ch: WINSACOM INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL
TRADING JOINT STOCK COMPANY
Tên vi t t t: WINSACOM
Hình th c: Công ty c ph n
Ngày thành l p: 28/05/2004
Mã s thu : 0101499882
a ch : 40 Nguyên H ng,

ng a, Hà N i

i n tho i: 043.7735403 - 043.7737924
Fax: 043.77.36.532
Website: www.winsacom.vn
Email:
Công ty thành l p vào ngày 28/05/2004. M t hàng kinh doanh h u h t c a Công
ty là các m t hàng thu c ch a b nh. Công ty là m t doanh nghi p th c hi n ch đ
h ch toán đ c l p, t ch v tài chính, có t cách pháp nhân, có tài kho n riêng t i
ngân hàng, đ c s d ng con d u riêng theo th th c nhà n
theo pháp lu t c a n c c ng hoà xã h i ch ngh a Vi t Nam.
Công ty th

ng m i c ph n d

c quy đ nh, ho t đ ng

c ph m Qu c t dù ra đ i ch a lâu nh ng nh ng

thành qu Công ty đã đ t đ c là r t đáng khích l . Công ty đã cung c p m t l ng
thu c ch a b nh nh t đ nh ra th tr ng. Có hai ngu n cung c p thu c ch y u cho
Công ty là thu c nh p kh u u thác và thu c s n xu t trong n

c.

Công ty c ph n d c ph m Hà Tây, Công ty c ph n d c ph m Vidipha và
Công ty c ph n d c ph m Imexpharm là nh ng đ n v s n xu t thu c chuyên cung
c p thu c cho Công ty. V thu c nh p kh u, Công ty nh p kh u u thác qua các Công
ty có uy tín nh Công ty d c ph m Codupha, Công ty d c ph m Hapharco, Công ty

d c ph m V nh Phúc, Công ty c ph n d c ph m Traphaco... t các qu c gia Pháp,
c, Ba Lan, Nga, Hàn Qu c, n
là ch y u. M c tiêu c a Công ty là đem l i cho
25