Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam Chi nhánh Ngô Quyền

Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN
------------

Vũ THANH HUYềN

NÂNG CAO CHấT LƯợNG THẩM ĐịNH TàI CHíNH Dự áN
TRONG CHO VAY CủA NGÂN HàNG THƯƠNG MạI Cổ PHầN
CÔNG THƯƠNG VIệT NAM CHI NHáNH NGÔ QUYềN
Chuyên ngành: KINH Tế TàI CHíNH - NGÂN HàNG

Ngời hớng dẫn khoa học:
TS. ĐOàN PHƯƠNG THảO

Hà nội - 2015

LI CAM OAN
Tỏc gi xin cam oan lun vn ny do t bn thõn thc hin v khụng sao
chp cỏc cụng trỡnh nghiờn cu ca ngi khỏc lm sn phm ca riờng mỡnh.
Cỏc thụng tin th cp s dng trong lun vn l cú ngun gc v c trớch dn
rừ rng. Tỏc gi hon ton chu trỏch nhim v tớnh xỏc thc v nguyờn bn ca
lun vn.
H Ni, ngy

thỏng nm 2015


Tác giả

Vũ Thanh Huyền

LỜI CẢM ƠN
Để hoàn thành luận văn này, trước tiên tôi xin trân trọng cảm ơn đến tập thể
cán bộ, giảng viên Viện Ngân hàng - Tài chính; cán bộ và chuyên viên Phòng Quản
lý đào tạo Sau Đại học - Trường Đại học Kinh tế quốc dân trong thời gian qua đã
truyền đạt cho tôi những kiến thức quý báu cũng như đã hướng dẫn và giúp đỡ tôi
về các điều kiện trong quá trình thực hiện luận văn.
Tôi xin bày tỏ lời cảm ơn sâu sắc tới TS. Đoàn Phương Thảo, người đã định
hướng đề tài, khuyến khích và chỉ dẫn tận tình cho tôi trong suốt thời gian thực hiện
nghiên cứu này.
Cuối cùng tôi xin gửi lời tri ân sâu sắc đến gia đình, bạn bè và đồng nghiệp
đã luôn sát cánh, động viên, giúp đỡ tôi hoàn thành luận văn này.
Hà Nội, ngày

tháng năm 2015
Tác giả

Vũ Thanh Huyền


MỤC LỤC
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........ii
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................ii
Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài
hạn. Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ
chức thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất
kinh doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động
sản xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình..................................................................................................ii
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....ii

Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án....................................................................................ii
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng
thương mại............................................................................................................... ii
Nội dung thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của NHTM bao
gồm: thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ, doanh thu - chi phí của
dự án, dòng tiền dự án, lãi suất chiết khấu dòng tiền, các chỉ tiêu hiệu quả tài
chính dự án, rủi ro tài chính của dự án.................................................................ii
1.2. Chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại..............ii
1.2.1. Quan điểm về chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay của
Ngân hàng thương mại............................................................................................ii
1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay
của Ngân hàng thương mại.....................................................................................ii
1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án
trongcho vay của Ngân hàng thương mại.............................................................iii
2.1. Khái quát về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô
Quyền...................................................................................................................... iii
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển.............................................................iii
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền tiền thân là ngân
hàng công thương Quận Ngô Quyền, là một trong 05 ngân hàng trực thuộc
Ngân hàng Công thương Việt Nam đầu tiêu được thành lập tại Hải Phòng.
Theo sự phát triển của nền kinh tế cùng với sự lớn mạnh của NH TMCP Công
thương Việt Nam CN Ngô Quyền, nhiệm vụ và mục tiêu của Ngân hàng từng


bước được thay đổi phù hợp với định hướng trở thành một ngân hàng đa năng

và là một trong những Ngân hàng hàng đầu trên địa bàn thành phố Hải Phòng.
Trải qua hơn 25 năm hoạt động, NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô
Quyền đã có những bước phát triển vượt bậc đáng ghi nhận.............................iii
2.1.3. Cơ cấu tổ chức trong hoạt động thẩm định cho vay..................................iv
2.1.4 Kết quả kinh doanh........................................................................................v
2.2. Thực trạng chất lượng thẩm định TCDA trong cho vay tại Ngân hàng
TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.........................................v
2.2.1. Quy trình thẩm định......................................................................................v
2.2.2. Nội dung thẩm định.......................................................................................v
2.2.3. Chất lượng thẩm định qua các chỉ tiêu........................................................v
2.2.4. Ví dụ minh hoạ về thẩm định tài chính một dự án vay vốn tại ngân hàng
thương mại cổ phần Công thương chi nhánh Ngô Quyền...................................vi
2.3. Đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.......vi
2.3.1. Kết quả đạt được..........................................................................................vi
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân..............................................................................vi
3.1. Định hướng hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền......viii
3.1.1. Định hướng hoạt động cho vay tại Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công
thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền............................................................viii
Căn cứ trên kết quả hoạt động kinh doanh đạt được đến năm 2014, chỉ tiêu kế
hoạch được NH TMCP Công thương Việt Nam giao năm 2015, ban lãnh đạo
NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền đã xây dựng định hướng cụ
thể cho hoạt động cho vay trong thời gian tới, đó là tăng trưởng tín dụng trên
cơ sở khả năng cân đối vốn, lựa chọn khách hàng, đổi mới cơ cấu tín dụng đảm
bảo chất lượng, hiệu quả và an toàn...................................................................viii
3.1.2. Định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
.................................................................................................................................. ix
Nắm rõ được ý nghĩa của thẩm định tài chính dự án trong hoạt động kinh

doanh của mình, với định hướng mở rộng tín dụng nhưng phải đảm bảo chất
lượng – hiệu quả - an toàn, ban lãnh đạo NH TMCP Công thương Việt Nam
CN Ngô Quyền đã xác định tõ định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự
án tại ngân hàng, đó là: Xây dựng đội ngũ CBTĐ phát triển mạnh về số lượng
và chất lượng, hoàn thiện bổ sung đầy đủ mọi nội dung dựa trên việc phân tích
đánh giá tính khả quan, chính xác, thẩm định tài chính dự án cần phù hợp với
các chủ trương chính sách của nhà nước, các bộ nghành có liên quan, tuân thủ


các quy định về thẩm định của ngân hàng NH TMCP Công thương Việt Nam.
.................................................................................................................................. ix
3.2. Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
.................................................................................................................................. ix
3.3. Một số kiến nghị...............................................................................................ix
3.3.1. Đối với Chính phủ và các cơ quan ban ngành thành phố..........................ix
3.3.2. Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.......................................................x
3.3.3. Đối với Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam..............x
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........4
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................4
1.1.1.1.Dự án đầu tư................................................................................................4
Khái niệm................................................................................................................. 4
Đặc điểm................................................................................................................... 5
Phân loại...................................................................................................................5
1.1.1.2. Cho vay theo dự án của ngân hàng thương mại.......................................6
Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài
hạn............................................................................................................................6
Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ chức
thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất kinh

doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động sản
xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình..................................................................................................7
Khi thực hiện cho vay theo dự án, những vấn đề mà ngân hàng và CBTD quan
tâm đến là:................................................................................................................7
- Vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án: Cho vay theo dự án luôn có thời gian dài
và rủi ro cao. Để giảm bớt rủi ro, ngoài việc quy định tài sản đảm bảo, Ngân
hàng còn yêu cầu khách hàng phải có vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án. Tỷ lệ
tham gia của vốn chủ sở hữu mà ngân hàng yêu cầu cao hay thấp là tùy thuộc
vào mức độ rủi ro và hiệu quả của dự án..............................................................7
- Thời hạn trả nợ và nguồn trả nợ: Thời hạn trả nợ vay của các dự án khác
nhau là khác nhau, phụ thuộc vào tính chất và đặc điểm của từng dự án đầu
tư. Nguồn trả nợ đối với các khoản vay dự án được hình thành từ nhiều nguồn
nhưng chủ yếu là nguồn khấu hao và một phần lợi nhuận của dự án. Vì vậy,
nếu hiệu quả của dự án mang lại cao thì thời hạn trả nợ có thể rút ngắn...........7


- Giải ngân: Tùy thuộc vào đặc điểm của từng dự án mà ngân hàng quyết định
các phương thức giải ngân. Ngân hàng có thể giải ngân một lần với các dự án
nhỏ hoặc giải ngân nhiều lần đối với các dự án lớn và có thời gian dài. Trong
trường hợp giải ngân nhiều lần, ngân hàng không cho khách hàng rút vốn khi
các nhu cầu liên quan đến dự án chưa phát sinh nhằm đảm bảo khách hàng sử
dụng vốn vay đúng mục đích.Việc giải ngân có thể được tiến hành căn cứ vào
tiến độ công việc thực hiện dự án...........................................................................7
- Lãi suất cho vay: lãi suất cho vay dự án là lãi suất cho vay trung dài hạn,
thường được khách hàng và ngân hàng thỏa thuận dựa trên quy định của ngân
hàng. Lãi suất áp dụng có thể là lãi suất cố định hoặc thả nổi. Việc thu tiền lãi
có thể tiến hành theo kỳ hạn hàng tháng, năm hay theo số dư nợ thực tế...........7
- Quy trình thủ tục cho vay và hoạt động thẩm định: Với hoạt động cho vay
theo dự án, công việc thẩm định chỉ tiến hành một lần vào đầu dự án cho một

dự án kéo dài nhiều năm. Về cơ bản khâu thẩm định dự án ban đầu khá phức
tạp. Tuy nhiên công việc phức tạp đó có được sự giúp đỡ rất lớn về mặt kỹ
thuật. Với các phần mềm thẩm định và quản lý dự án, khối lượng công việc
của cán bộ tín dụng đã giảm đáng kể.....................................................................7
- Quản lý chặt chẽ tiến độ giải ngân, thu nợ gốc và lãi: Tiến độ công việc luôn
phải được theo dõi và báo cáo cụ thể, chi tiết. Khoản vay chỉ được giải ngân
khi có những chi phí liên quan đến dự án phát sinh. Theo cơ chế đó, chủ đầu tư
phải đảm bảo món vay được sử dụng đúng mục đích và dự án đúng tiến độ
mới có thể tiếp tục được giải ngân..........................................................................8
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....8
1.1.2.1.Thẩm định dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại...................8
1.1.2.2.Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại..11
Thẩm định dự án tại NHTM có điểm khác biệt so với việc thẩm định của chủ
đầu tư, của các cơ quan nhà nước. Chủ đầu tư khi thẩm định dự án quan tâm
tới khả năng thực hiện dự án về mặt thị trường, kỹ thuật và tài chính. Cơ quan
nhà nước khi tiến hành thẩm định thường quan tới tới lợi ích kinh tế - xã hội
mà dự án mang lại ( dự án tạo ra bao nhiêu việc làm, giá trị gia tăng, đóng góp
của dự án vào ngân sách nhà nước). Với tư cách là nhà tài trợ, NHTM đặc biệt
quan tâm đến phương diện tài chính dự án đầu tư vì nó thể hiện rõ nhất mục
tiêu tài trợ của ngân hàng và cũng là thế mạnh, phù hợp với chuyên môn và
nghiệp vụ của ngân hàng.......................................................................................11
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án...................................................................................11


Hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay đối với các NHTM là vô

cùng cần thiết. Cụ thể như sau:............................................................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các NHTM đưa ra kết luận về tính khả thi
hiệu quả về mặt tài chính của dự án, từ đó xác định được khả năng hoàn vốn
của dự án, khả năng trả nợ của nhà đầu tư. Trên cơ sở này, các ngân hàng mới
đưa ra quyết định có tài trợ cho dự án hay không, nếu có thì nên tài trợ ở mức
độ nào về giá trị khoản vay, thời hạn vay, dự kiến tiến độ giải ngân, lãi suất cho
vay cách thức thu nợ, các biện pháp đảm bảo tiền vay.......................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các ngân hàng lường trước được các rủi ro
có thể xảy ra như: sự biến động của thị trường đầu vào, sản phẩm đầu ra, các
yếu tố về công nghệ; các yếu tố về chính sách, môi trường pháp lý... sẽ có cơ sở
để tham gia góp ý, tư vấn, bổ sung thêm các giải pháp cho chủ đầu tư nhằm
hạn chế đến mức thấp nhất mọi rủi ro có thể xảy ra..........................................11
- Thông qua quá trình thẩm định, các NHTM sẽ có căn cứ để kiểm tra việc sử
dụng vốn có đúng mục đích, đúng đối tượng hay không. Việc kiểm tra này sẽ
được thực hiện trước, trong và sau khi ngân hàng tiến hành giải ngân, góp
phần thúc đẩy dự án đầu tư có hiệu quả..............................................................12
- Thẩm định tài chính dự án đầu tư là công việc rất phức tạp, vì thế rất khó
tránh khỏi việc mắc phải sai sót khi thực hiện. Việc thẩm định dự án sẽ giúp
cán bộ thẩm định của ngân hàng phải thường xuyên tích luỹ kinh nghiệm, bài
học, nâng cao kỹ năng phân tích, đánh giá và nhận định các rủi ro của dự án.
................................................................................................................................. 12
Như vậy, có thể nói, việc thẩm định tài chính dự án đầu tư là rất quan trọng.
Nó giúp các NHTM đánh giá được chính xác hiệu quả tài chính cũng như hiệu
quả đầu tư, từ đó lựa chọn được những dự án khả thi để tài trợ, đảm bảo được
khả năng thu hồi vốn và lãi vay từ dự án.............................................................12
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trongcho vay của Ngân hàng thương
mại.......................................................................................................................... 12
1.1.3.1 Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ..................................12
Thẩm định tổng mức đầu tư của dự án:..............................................................12
Trong quá trình lập dự án, ngoài hạn chế về khả năng ước tính đầy đủ, chính

xác giá trị các khoản mục cần đầu tư, còn có hai xu hướng gây sai lệch về tổng
vốn đầu tư. Thứ nhất là dự tính mức vốn này quá thấp để tăng các chỉ tiêu
phản ánh hiệu quả nhằm thuyết phục các NHTM cấp vốn tài trợ cho dự án.
Thứ hai là dự tính quá cao để rút được nhiều vốn tài trợ từ NHTM................12
Việc thẩm định tổng vốn đầu tư là một trong những nội dung quan trọng của
thẩm định tài chính dự án. Ngân hàng không chỉ thực hiện việc thẩm định về
vốn, tổng vốn đầu tư của dự án mà còn phải đi sâu phân tích, xem xét cơ cấu
nguồn vốn, khả năng đảm bảo nguồn vốn và nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ
thực hiện dự án. Cả hai xu hướng này đều tác động tiêu cực đến tính khả thi và


hiệu quả hoạt động của dự án. Chính vì vậy, mục đích của thẩm định tổng vốn
đầu tư là nhằm xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế, tạo cơ sở để tính hiệu
quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án..........................................12
Tổng vốn đầu tư của dự án là giá trị toàn bộ số tiền và tài sản cần thiết để lập
và đưa dự án vào hoạt động. Tổng vốn đầu tư gồm vốn cố định, vốn lưu động
và vốn dự phòng.....................................................................................................13
Vốn cố định cho dự án bao gồm chi phí khảo sát thiết kế, xây dựng luận chứng
kinh tế kỹ thuật, chi phí tư vấn thiết kế dự án, chi phí chuẩn bị mặt bằng xây
dựng...; chi phí xây dựng lắp đặt nhà xưởng, cấu trúc hạ tầng; chi phí mua
máy móc thiết bị và chi phí bảo quản, vận hành, vận chuyển; chi phí khác
(gồm chi phí quảng cáo, lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công...).............13
Vốn lưu động cho dự án là khoản tài trợ cho các chi phí lưu động cần thiết để
thực hiện dự án. Nhu cầu đầu tư vào chi phí lưu động phụ thuộc vào đặc điểm
của từng dự án bao gồm chi phí lưu động trong quá trình sản xuất (nguyên vật
liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm tồn kho...) và chi phí trong quá trình lưu
thông (vốn bằng tiền, các khoản phải thu và trả trước..)...................................13
Vốn dự phòng là lượng vốn để đề phòng phát sinh thêm chi phí đầu tư so với
dự tính. Trong thời gian dài hạn, giá cả đầu vào có thể thay đổi, tỷ giá hối đoán
có thể biến động... khi đó, vốn dự phòng được sử dụng để đảm bảo tiến độ thực

hiện dự án. Vốn dự phòng thường được tính theo tỷ lệ phần trăm trên tổng
nguồn vốn cố định và vốn lưu động của dự án....................................................13
Trong quá trình thẩm định tổng vốn đầu tư của dự án, cán bộ thẩm định tại
ngân hàng phải xem xét, đánh giá tổng vốn đầu tư của dự án đã được tính toán
hợp lý hay chưa, tổng vốn đầu tư đã tính đủ các khoản cần thiết chưa, cần xem
xét đến các yếu tố làm tăng chi phí như khối lượng phát sinh thêm, trượt giá,
dự phòng việc thay đổi tỷ giá nếu dự án sử dụng ngoại tệ..................................13
Thẩm định về cơ cấu nguồn vốn của dự án:........................................................13
Một dự án có thể được tài trợ từ nhiều nguồn khác nhau. NHTM cần thẩm
định tính khả thi của từng nguồn vốn để làm căn cứ xác định mức cho vay.
Thông thường, một dự án được tài trợ từ các nguồn sau:..................................13
- Vốn tự có của chủ đầu tư tham gia vào dự án: để xác định được vốn tự có,
NHTM cần phải phân tích, xem xét tình hình tài chính cũng như tình hình sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp chủ đầu tư ít nhất là trong hai năm gần
nhất......................................................................................................................... 14
- Vốn do ngân sách Nhà nước cấp: đây là nguồn vốn có tính an toàn cao,
thường chỉ được cấp cho các doanh nghiệp quốc doanh mà sản phảm của
doanh nghiệp mang tính chiến lược đối với nền kinh tế.....................................14
- Vốn vay từ các NHTM khác, vốn vay từ quỹ hỗ trợ phát triển.......................14
- Vốn vay trực tiếp từ nước ngoài: nguồn này thường chỉ xuất hiện trong các
dự án lớn, chuyển giao công nghệ hay nhập thiết bị từ nước ngoài...................14


- Vốn ứng trước từ khách hàng............................................................................14
- Nguồn vốn khác...................................................................................................14
Sau khi tìm hiểu về cơ cấu nguồn vốn của dự án, cán bộ thẩm định tại NHTM
cần phải xem xét kỹ lưỡng về cơ sở pháp lý của các nguồn này. Trường hợp
nguồn vốn ngân sách Nhà nước cấp hoặc NHTM khác cho vay thì phải có cam
kết của cơ quan có thẩm quyền hoặc cam kết cho vay của NHTM bằng văn
bản. Vốn tự có phải xác định trên cơ sở báo cáo tài chính chứng minh khả

năng tài chính cũng như khả năng tích luỹ và sử dụng vốn tự có của chủ đầu
tư, có sự cam kết bằng văn bản của chủ đầu tư. Đồng thời, cán bộ thẩm định
phải xem xét về số lượng, thời gian, tỷ trọng các nguồn vốn trong tổng vốn đầu
tư, cơ cấu vốn có hợp lý và tối ưu hay không. Cơ cấu nguồn vốn sẽ chi phối việc
xác định dòng tiền phù hợp cũng như lựa chọn lãi suất chiết khấu phù hợp để
xác định giá trị hiện tại ròng của dự án...............................................................14
Bên cạnh đó, cần có kế hoạch huy động vốn cụ thể, trong đó chỉ rõ tiến độ và
số lượng cần thiết để đáp ứng nhu cầu trong từng giai đoạn thực hiện dự án.
Trên cơ sở đó, cán bộ thẩm định tại NHTM xem xét, đánh giá mức độ hợp lý
về tiến độ thực hiện dự án và nhu cầu vốn cho từng giai đoạn; khả năng đáp
ứng nhu cầu vốn trong từng giai đoạn thực hiện dự án. Việc xác định tiến độ
thực hiện, nhu cầu vốn làm cơ sờ cho việc dự kiến tiến độ giải ngân, tính toán
lãi vay trong thời gian thi công và xác định thời hạn cho vay............................14
1.1.3.2 Thẩm định doanh thu - chi phí của dự án................................................15
1.1.3.3 Thẩm định dòng tiền dự án.......................................................................16
1.1.3.4 Thẩm định lãi suất chiết khấu dòng tiền..................................................19
1.2. Chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại............28
1.2.1. Quan điểm về chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay của
Ngân hàng thương mại..........................................................................................28
1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay
của Ngân hàng thương mại...................................................................................31
1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án
trongcho vay của Ngân hàng thương mại............................................................33
1.2.3.1. Nhân tố chủ quan......................................................................................33
1.2.3.2. Nhân tố khách quan..................................................................................37
2.1. Khái quát về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô
Quyền...................................................................................................................... 41
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển............................................................41
2.1.2. Cơ cấu tổ chức..............................................................................................43
2.1.3. Cơ cấu tổ chức trong hoạt động thẩm định cho vay..................................46

2.1.4 Kết quả kinh doanh......................................................................................48


2.1.4.1. Hoạt động huy động vốn...........................................................................49
................................................................................................................................. 49
2.1.4.2. Hoạt động cho vay....................................................................................51
2.1.4.3 Một số hoạt động khác...............................................................................52
2.2. Thực trạng chất lượng thẩm định TCDA trong cho vay tại Ngân hàng
TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.......................................53
2.2.1. Công tác tổ chức điều hành trong hoạt động thẩm định tài chính dự án
vay vốn.................................................................................................................... 53
2.2.2. Quy trình thẩm định....................................................................................55
Mục đích của việc lập bảng cân đối kế hoạch nhằm cho biết sơ lược tình hình
tài chính của dự án; tính các tỷ số (tỷ số thanh toán, đòn cân nợ,...) của dự án
trong các năm kế hoạch.........................................................................................57
2.2.3. Nội dung thẩm định.....................................................................................58
2.2.4. Chất lượng thẩm định tài chính dự án vay vốn qua các chỉ tiêu..............60
2.2.5. Ví dụ minh hoạ về thẩm định tài chính một dự án vay vốn tại ngân hàng
thương mại cổ phần Công thương chi nhánh Ngô Quyền..................................64
2.2.5.1 Giới thiệu sơ bộ dự án vay vốn “Xây dựng nhà máy chế biến nông sản,
hải sản” của Công ty Cổ phần Rau quả Việt Xô.................................................64
Bên cạnh các kết quả đạt được trong công tác thẩm định dự án “Dự án Xây
dựng nhà máy chế biến nông sản, hải sản” thì chi nhánh cũng có một số hạn
chế nhất định sau:..................................................................................................75
2.3. Đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền......78
2.3.1. Kết quả đạt được.........................................................................................78
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân.............................................................................80
2.3.2.1. Hạn chế......................................................................................................80
Từ những phân tích nêu trên cho thấy công tác thẩm định tài chính dự án vay

vốn tại NH TMCP Công thuơng Việt Nam CN Ngô Quyền trong những năm
qua tuy đã được cải thiện nhưng vẫn chưa có chiều sâu, còn nhiều hạn chế.
Muốn khắc phục những hạn chế này, cần phải tìm ra nguyên nhân dẫn đến
công tác thẩm định tài chính dự án chưa được hoàn thiện, chất lượng thẩm
định chưa cao.........................................................................................................82
2.3.2.2. Nguyên nhân.............................................................................................82
(1)Chủ đầu tư dự án..............................................................................................87
Một số doanh nghiệp do thiếu hụt thông tin hoặc do trình độ hạn chế của cán
bộ quản lý doanh nghiệp và cán bộ lập dự án, nhiều khi do muốn nhanh chóng
được cho vay nên vội vàng lập báo cáo nghiên cứu khả thi với phương pháp


phỏng chừng, thời gian không có nhiều bởi vậy việc tính toán rất sơ sài, CBTD
khi thực hiện phải yêu cầu bổ sung thêm hồ sơ và thực hiện gần như lại từ đầu,
tốn rất nhiều thời gian. Mặt khác, các cơ quan tư vấn lập dự án đầu tư trên địa
bàn thành phốlà hầu như chưa có, lực lượng có kinh nghiệm và trình độ còn ít
nên để có thể lập dự án một cách hoàn chỉnh là rất khó. Một thực tế cho thấy
là trừ các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài như Công ty TNHH Thép
VSC POSCO, Công ty sản xuất Thép Úc SSE, các doanh nghiệp trong nước
trên địa bàn thành phố chưa có kinh nghiệm điều tra, phân tích và dự báo thị
trường mà đây lại là một khâu rất trọng yếu ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính
của dự án đầu tư. Các dự án được trình lên ngân hàng thì những chính sách
bán hàng, chính sách phân phối sản phẩm hầu như không có hoặc rất sơ sài.
Điều này gây khó khăn cho việc đánh gía đầu ra của dự án. Chỉ một dự án
nhưng số liệu và số lượng các bảng tính toán là rất nhiều trong khi đó hồ sơ
được trình lên để thẩm định chỉ dưới dạng văn bản nên việc kiểm tra độ chính
xác trong tính toán hiệu quả tài chính của báo cáo nghiên cứu khả thi của
CBTD rất khó khăn...............................................................................................88
(2)Môi trường kinh tế xã hội.................................................................................88
3.1. Định hướng hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân

hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền........90
3.1.1. Định hướng hoạt động cho vay tại Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công
thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền..............................................................90
3.1.2. Định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
................................................................................................................................. 91
3.2. Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
................................................................................................................................. 92
3.3. Một số kiến nghị............................................................................................105
3.3.1. Đối với Chính phủ và các cơ quan ban ngành thành phố.......................105
3.3.2. Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam...................................................106
3.3.3. Đối với Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam...........107
3.3.3.1. Chuẩn hóa quy trình thẩm định............................................................107
3.3.3.2. Đẩy mạnh công tác chuyên môn hoá trong công việc và phân công tổ
chức hợp lý...........................................................................................................108
3.3.3.3. Tăng cường công tác đào tạo, bồi dưỡng, tuyển dụng đội ngũ cán bộ
làm công tác thẩm định.......................................................................................109
3.3.3.4. Thực hiện các chính sách đãi ngộ..........................................................110
3.3.3.5. Tổ chức các hoạt động nghiên cứu thị trường về các lĩnh vực, ngành
nghề....................................................................................................................... 111


3.3.3.6. Tăng cường trang thiết bị và công nghệ phục vụ thẩm định tài chính dự
án........................................................................................................................... 111


DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
CBTĐ

: Cán bộ thẩm định

CBTD

: Cán bộ tín dụng

HĐQT

: Hội đồng quản trị

IRR

: Tỷ suất hoàn vốn nội bộ

KHCN

: Khách hàng cá nhân

KHDN

: Khách hàng doanh nghiệp

NHNN

: Ngân hàng nhà nước

NH TMCP

: Ngân hàng thương mại cổ phần

NPV

: Giá trị hiện tại ròng

PGD

: Phòng giao dịch

TCDN

: Tài chính doanh nghiệp

TTQT

: Thanh toán quốc tế

TGĐ

: Tổng giám đốc

TCKT

: Tổ chức kinh tế

TCTD

: Tổ chức tín dụng

TSCĐ

: Tài sản cố định

TSLĐ

: Tài sản lưu động

TSĐB

: Tài sản đảm bảo


DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ
BẢNG
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........ii
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........ii
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................ii
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................ii
Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài
hạn. Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ
chức thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất
kinh doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động
sản xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình..................................................................................................ii
Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài
hạn. Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ
chức thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất
kinh doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động
sản xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của

doanh nghiệp mình..................................................................................................ii
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....ii
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....ii
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án....................................................................................ii
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án....................................................................................ii
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng
thương mại............................................................................................................... ii
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng
thương mại............................................................................................................... ii


Nội dung thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của NHTM bao
gồm: thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ, doanh thu - chi phí của
dự án, dòng tiền dự án, lãi suất chiết khấu dòng tiền, các chỉ tiêu hiệu quả tài
chính dự án, rủi ro tài chính của dự án.................................................................ii
Nội dung thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của NHTM bao
gồm: thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ, doanh thu - chi phí của
dự án, dòng tiền dự án, lãi suất chiết khấu dòng tiền, các chỉ tiêu hiệu quả tài
chính dự án, rủi ro tài chính của dự án.................................................................ii
1.2. Chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại..............ii

1.2. Chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại..............ii
1.2.1. Quan điểm về chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay của
Ngân hàng thương mại............................................................................................ii
1.2.1. Quan điểm về chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay của
Ngân hàng thương mại............................................................................................ii
1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay
của Ngân hàng thương mại.....................................................................................ii
1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trongcho vay
của Ngân hàng thương mại.....................................................................................ii
1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án
trongcho vay của Ngân hàng thương mại.............................................................iii
1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án
trongcho vay của Ngân hàng thương mại.............................................................iii
2.1. Khái quát về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô
Quyền...................................................................................................................... iii
2.1. Khái quát về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô
Quyền...................................................................................................................... iii
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển.............................................................iii
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển.............................................................iii
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền tiền thân là ngân
hàng công thương Quận Ngô Quyền, là một trong 05 ngân hàng trực thuộc
Ngân hàng Công thương Việt Nam đầu tiêu được thành lập tại Hải Phòng.
Theo sự phát triển của nền kinh tế cùng với sự lớn mạnh của NH TMCP Công
thương Việt Nam CN Ngô Quyền, nhiệm vụ và mục tiêu của Ngân hàng từng
bước được thay đổi phù hợp với định hướng trở thành một ngân hàng đa năng
và là một trong những Ngân hàng hàng đầu trên địa bàn thành phố Hải Phòng.
Trải qua hơn 25 năm hoạt động, NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô
Quyền đã có những bước phát triển vượt bậc đáng ghi nhận.............................iii

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền tiền thân là ngân
hàng công thương Quận Ngô Quyền, là một trong 05 ngân hàng trực thuộc
Ngân hàng Công thương Việt Nam đầu tiêu được thành lập tại Hải Phòng.
Theo sự phát triển của nền kinh tế cùng với sự lớn mạnh của NH TMCP Công
thương Việt Nam CN Ngô Quyền, nhiệm vụ và mục tiêu của Ngân hàng từng
bước được thay đổi phù hợp với định hướng trở thành một ngân hàng đa năng
và là một trong những Ngân hàng hàng đầu trên địa bàn thành phố Hải Phòng.
Trải qua hơn 25 năm hoạt động, NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô
Quyền đã có những bước phát triển vượt bậc đáng ghi nhận.............................iii
2.1.3. Cơ cấu tổ chức trong hoạt động thẩm định cho vay..................................iv
2.1.3. Cơ cấu tổ chức trong hoạt động thẩm định cho vay..................................iv
2.1.4 Kết quả kinh doanh........................................................................................v
2.1.4 Kết quả kinh doanh........................................................................................v
2.2. Thực trạng chất lượng thẩm định TCDA trong cho vay tại Ngân hàng
TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.........................................v
2.2. Thực trạng chất lượng thẩm định TCDA trong cho vay tại Ngân hàng
TMCP Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.........................................v
2.2.1. Quy trình thẩm định......................................................................................v
2.2.1. Quy trình thẩm định......................................................................................v
2.2.2. Nội dung thẩm định.......................................................................................v
2.2.2. Nội dung thẩm định.......................................................................................v
2.2.3. Chất lượng thẩm định qua các chỉ tiêu........................................................v
2.2.3. Chất lượng thẩm định qua các chỉ tiêu........................................................v
2.2.4. Ví dụ minh hoạ về thẩm định tài chính một dự án vay vốn tại ngân hàng
thương mại cổ phần Công thương chi nhánh Ngô Quyền...................................vi
2.2.4. Ví dụ minh hoạ về thẩm định tài chính một dự án vay vốn tại ngân hàng
thương mại cổ phần Công thương chi nhánh Ngô Quyền...................................vi
2.3. Đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.......vi
2.3. Đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân

hàng Thương mại cổ phần Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền.......vi
2.3.1. Kết quả đạt được..........................................................................................vi
2.3.1. Kết quả đạt được..........................................................................................vi
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân..............................................................................vi
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân..............................................................................vi


3.1. Định hướng hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền......viii
3.1. Định hướng hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại Ngân
hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền......viii
3.1.1. Định hướng hoạt động cho vay tại Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công
thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền............................................................viii
3.1.1. Định hướng hoạt động cho vay tại Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công
thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền............................................................viii
Căn cứ trên kết quả hoạt động kinh doanh đạt được đến năm 2014, chỉ tiêu kế
hoạch được NH TMCP Công thương Việt Nam giao năm 2015, ban lãnh đạo
NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền đã xây dựng định hướng cụ
thể cho hoạt động cho vay trong thời gian tới, đó là tăng trưởng tín dụng trên
cơ sở khả năng cân đối vốn, lựa chọn khách hàng, đổi mới cơ cấu tín dụng đảm
bảo chất lượng, hiệu quả và an toàn...................................................................viii
Căn cứ trên kết quả hoạt động kinh doanh đạt được đến năm 2014, chỉ tiêu kế
hoạch được NH TMCP Công thương Việt Nam giao năm 2015, ban lãnh đạo
NH TMCP Công thương Việt Nam CN Ngô Quyền đã xây dựng định hướng cụ
thể cho hoạt động cho vay trong thời gian tới, đó là tăng trưởng tín dụng trên
cơ sở khả năng cân đối vốn, lựa chọn khách hàng, đổi mới cơ cấu tín dụng đảm
bảo chất lượng, hiệu quả và an toàn...................................................................viii
3.1.2. Định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
.................................................................................................................................. ix

3.1.2. Định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
.................................................................................................................................. ix
Nắm rõ được ý nghĩa của thẩm định tài chính dự án trong hoạt động kinh
doanh của mình, với định hướng mở rộng tín dụng nhưng phải đảm bảo chất
lượng – hiệu quả - an toàn, ban lãnh đạo NH TMCP Công thương Việt Nam
CN Ngô Quyền đã xác định tõ định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự
án tại ngân hàng, đó là: Xây dựng đội ngũ CBTĐ phát triển mạnh về số lượng
và chất lượng, hoàn thiện bổ sung đầy đủ mọi nội dung dựa trên việc phân tích
đánh giá tính khả quan, chính xác, thẩm định tài chính dự án cần phù hợp với
các chủ trương chính sách của nhà nước, các bộ nghành có liên quan, tuân thủ
các quy định về thẩm định của ngân hàng NH TMCP Công thương Việt Nam.
.................................................................................................................................. ix
Nắm rõ được ý nghĩa của thẩm định tài chính dự án trong hoạt động kinh
doanh của mình, với định hướng mở rộng tín dụng nhưng phải đảm bảo chất
lượng – hiệu quả - an toàn, ban lãnh đạo NH TMCP Công thương Việt Nam
CN Ngô Quyền đã xác định tõ định hướng cho công tác thẩm định tài chính dự


án tại ngân hàng, đó là: Xây dựng đội ngũ CBTĐ phát triển mạnh về số lượng
và chất lượng, hoàn thiện bổ sung đầy đủ mọi nội dung dựa trên việc phân tích
đánh giá tính khả quan, chính xác, thẩm định tài chính dự án cần phù hợp với
các chủ trương chính sách của nhà nước, các bộ nghành có liên quan, tuân thủ
các quy định về thẩm định của ngân hàng NH TMCP Công thương Việt Nam.
.................................................................................................................................. ix
3.2. Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền
.................................................................................................................................. ix
3.2. Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay tại
Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam chi nhánh Ngô Quyền

.................................................................................................................................. ix
3.3. Một số kiến nghị...............................................................................................ix
3.3. Một số kiến nghị...............................................................................................ix
3.3.1. Đối với Chính phủ và các cơ quan ban ngành thành phố..........................ix
3.3.1. Đối với Chính phủ và các cơ quan ban ngành thành phố..........................ix
3.3.2. Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.......................................................x
3.3.2. Đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.......................................................x
3.3.3. Đối với Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam..............x
3.3.3. Đối với Ngân hàng thương mại cổ phẩn Công thương Việt Nam..............x
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........4
1.1. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại........4
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................4
1.1.1. Hoạt động cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại........................4
1.1.1.1.Dự án đầu tư................................................................................................4
1.1.1.1.Dự án đầu tư................................................................................................4
Khái niệm................................................................................................................. 4
Khái niệm................................................................................................................. 4
Đặc điểm................................................................................................................... 5
Đặc điểm................................................................................................................... 5
Phân loại...................................................................................................................5
Phân loại...................................................................................................................5
1.1.1.2. Cho vay theo dự án của ngân hàng thương mại.......................................6
1.1.1.2. Cho vay theo dự án của ngân hàng thương mại.......................................6


Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài
hạn............................................................................................................................6
Cho vay theo dự án là loại tín dụng trung dài hạn: các món vay có thời hạn cho
vay từ 12 đến 60 tháng là cho vay trung hạn, từ 60 tháng trở lên là cho vay dài

hạn............................................................................................................................6
Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ chức
thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất kinh
doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động sản
xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình..................................................................................................7
Cho vay theo dự án nhằm hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp, các tổ chức
thực hiện đầu tư các dự án mới, các dự án nâng cấp, mở rộng sản xuất kinh
doanh, giúp các doanh nghiệp thuận lợi trong việc triển khai hoạt động sản
xuất kinh doanh, dịch vụ hoặc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp mình..................................................................................................7
Khi thực hiện cho vay theo dự án, những vấn đề mà ngân hàng và CBTD quan
tâm đến là:................................................................................................................7
Khi thực hiện cho vay theo dự án, những vấn đề mà ngân hàng và CBTD quan
tâm đến là:................................................................................................................7
- Vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án: Cho vay theo dự án luôn có thời gian dài
và rủi ro cao. Để giảm bớt rủi ro, ngoài việc quy định tài sản đảm bảo, Ngân
hàng còn yêu cầu khách hàng phải có vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án. Tỷ lệ
tham gia của vốn chủ sở hữu mà ngân hàng yêu cầu cao hay thấp là tùy thuộc
vào mức độ rủi ro và hiệu quả của dự án..............................................................7
- Vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án: Cho vay theo dự án luôn có thời gian dài
và rủi ro cao. Để giảm bớt rủi ro, ngoài việc quy định tài sản đảm bảo, Ngân
hàng còn yêu cầu khách hàng phải có vốn chủ sở hữu tham gia vào dự án. Tỷ lệ
tham gia của vốn chủ sở hữu mà ngân hàng yêu cầu cao hay thấp là tùy thuộc
vào mức độ rủi ro và hiệu quả của dự án..............................................................7
- Thời hạn trả nợ và nguồn trả nợ: Thời hạn trả nợ vay của các dự án khác
nhau là khác nhau, phụ thuộc vào tính chất và đặc điểm của từng dự án đầu
tư. Nguồn trả nợ đối với các khoản vay dự án được hình thành từ nhiều nguồn
nhưng chủ yếu là nguồn khấu hao và một phần lợi nhuận của dự án. Vì vậy,
nếu hiệu quả của dự án mang lại cao thì thời hạn trả nợ có thể rút ngắn...........7

- Thời hạn trả nợ và nguồn trả nợ: Thời hạn trả nợ vay của các dự án khác
nhau là khác nhau, phụ thuộc vào tính chất và đặc điểm của từng dự án đầu
tư. Nguồn trả nợ đối với các khoản vay dự án được hình thành từ nhiều nguồn
nhưng chủ yếu là nguồn khấu hao và một phần lợi nhuận của dự án. Vì vậy,
nếu hiệu quả của dự án mang lại cao thì thời hạn trả nợ có thể rút ngắn...........7


- Giải ngân: Tùy thuộc vào đặc điểm của từng dự án mà ngân hàng quyết định
các phương thức giải ngân. Ngân hàng có thể giải ngân một lần với các dự án
nhỏ hoặc giải ngân nhiều lần đối với các dự án lớn và có thời gian dài. Trong
trường hợp giải ngân nhiều lần, ngân hàng không cho khách hàng rút vốn khi
các nhu cầu liên quan đến dự án chưa phát sinh nhằm đảm bảo khách hàng sử
dụng vốn vay đúng mục đích.Việc giải ngân có thể được tiến hành căn cứ vào
tiến độ công việc thực hiện dự án...........................................................................7
- Giải ngân: Tùy thuộc vào đặc điểm của từng dự án mà ngân hàng quyết định
các phương thức giải ngân. Ngân hàng có thể giải ngân một lần với các dự án
nhỏ hoặc giải ngân nhiều lần đối với các dự án lớn và có thời gian dài. Trong
trường hợp giải ngân nhiều lần, ngân hàng không cho khách hàng rút vốn khi
các nhu cầu liên quan đến dự án chưa phát sinh nhằm đảm bảo khách hàng sử
dụng vốn vay đúng mục đích.Việc giải ngân có thể được tiến hành căn cứ vào
tiến độ công việc thực hiện dự án...........................................................................7
- Lãi suất cho vay: lãi suất cho vay dự án là lãi suất cho vay trung dài hạn,
thường được khách hàng và ngân hàng thỏa thuận dựa trên quy định của ngân
hàng. Lãi suất áp dụng có thể là lãi suất cố định hoặc thả nổi. Việc thu tiền lãi
có thể tiến hành theo kỳ hạn hàng tháng, năm hay theo số dư nợ thực tế...........7
- Lãi suất cho vay: lãi suất cho vay dự án là lãi suất cho vay trung dài hạn,
thường được khách hàng và ngân hàng thỏa thuận dựa trên quy định của ngân
hàng. Lãi suất áp dụng có thể là lãi suất cố định hoặc thả nổi. Việc thu tiền lãi
có thể tiến hành theo kỳ hạn hàng tháng, năm hay theo số dư nợ thực tế...........7
- Quy trình thủ tục cho vay và hoạt động thẩm định: Với hoạt động cho vay

theo dự án, công việc thẩm định chỉ tiến hành một lần vào đầu dự án cho một
dự án kéo dài nhiều năm. Về cơ bản khâu thẩm định dự án ban đầu khá phức
tạp. Tuy nhiên công việc phức tạp đó có được sự giúp đỡ rất lớn về mặt kỹ
thuật. Với các phần mềm thẩm định và quản lý dự án, khối lượng công việc
của cán bộ tín dụng đã giảm đáng kể.....................................................................7
- Quy trình thủ tục cho vay và hoạt động thẩm định: Với hoạt động cho vay
theo dự án, công việc thẩm định chỉ tiến hành một lần vào đầu dự án cho một
dự án kéo dài nhiều năm. Về cơ bản khâu thẩm định dự án ban đầu khá phức
tạp. Tuy nhiên công việc phức tạp đó có được sự giúp đỡ rất lớn về mặt kỹ
thuật. Với các phần mềm thẩm định và quản lý dự án, khối lượng công việc
của cán bộ tín dụng đã giảm đáng kể.....................................................................7
- Quản lý chặt chẽ tiến độ giải ngân, thu nợ gốc và lãi: Tiến độ công việc luôn
phải được theo dõi và báo cáo cụ thể, chi tiết. Khoản vay chỉ được giải ngân
khi có những chi phí liên quan đến dự án phát sinh. Theo cơ chế đó, chủ đầu tư
phải đảm bảo món vay được sử dụng đúng mục đích và dự án đúng tiến độ
mới có thể tiếp tục được giải ngân..........................................................................8
- Quản lý chặt chẽ tiến độ giải ngân, thu nợ gốc và lãi: Tiến độ công việc luôn
phải được theo dõi và báo cáo cụ thể, chi tiết. Khoản vay chỉ được giải ngân


khi có những chi phí liên quan đến dự án phát sinh. Theo cơ chế đó, chủ đầu tư
phải đảm bảo món vay được sử dụng đúng mục đích và dự án đúng tiến độ
mới có thể tiếp tục được giải ngân..........................................................................8
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....8
1.1.2. Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của Ngân hàng thương mại.....8
1.1.2.1.Thẩm định dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại...................8
1.1.2.1.Thẩm định dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại...................8
1.1.2.2.Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại..11
1.1.2.2.Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của ngân hàng thương mại..11
Thẩm định dự án tại NHTM có điểm khác biệt so với việc thẩm định của chủ

đầu tư, của các cơ quan nhà nước. Chủ đầu tư khi thẩm định dự án quan tâm
tới khả năng thực hiện dự án về mặt thị trường, kỹ thuật và tài chính. Cơ quan
nhà nước khi tiến hành thẩm định thường quan tới tới lợi ích kinh tế - xã hội
mà dự án mang lại ( dự án tạo ra bao nhiêu việc làm, giá trị gia tăng, đóng góp
của dự án vào ngân sách nhà nước). Với tư cách là nhà tài trợ, NHTM đặc biệt
quan tâm đến phương diện tài chính dự án đầu tư vì nó thể hiện rõ nhất mục
tiêu tài trợ của ngân hàng và cũng là thế mạnh, phù hợp với chuyên môn và
nghiệp vụ của ngân hàng.......................................................................................11
Thẩm định dự án tại NHTM có điểm khác biệt so với việc thẩm định của chủ
đầu tư, của các cơ quan nhà nước. Chủ đầu tư khi thẩm định dự án quan tâm
tới khả năng thực hiện dự án về mặt thị trường, kỹ thuật và tài chính. Cơ quan
nhà nước khi tiến hành thẩm định thường quan tới tới lợi ích kinh tế - xã hội
mà dự án mang lại ( dự án tạo ra bao nhiêu việc làm, giá trị gia tăng, đóng góp
của dự án vào ngân sách nhà nước). Với tư cách là nhà tài trợ, NHTM đặc biệt
quan tâm đến phương diện tài chính dự án đầu tư vì nó thể hiện rõ nhất mục
tiêu tài trợ của ngân hàng và cũng là thế mạnh, phù hợp với chuyên môn và
nghiệp vụ của ngân hàng.......................................................................................11
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án...................................................................................11
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay của NHTM là quá trình xem xét,
đánh giá toàn diện nội dung tài chính dự án để có thể kết luận về tính khả thi
cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng
trong quá trình tài trợ, từ đó giúp ngân hàng đưa ra quyết định có cho vay hay
không, nếu có thì đưa ra phương án giải ngân, phương án trả nợ và lãi suất
phù hợp đối với từng dự án...................................................................................11

Hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay đối với các NHTM là vô
cùng cần thiết. Cụ thể như sau:............................................................................11
Hoạt động thẩm định tài chính dự án trong cho vay đối với các NHTM là vô
cùng cần thiết. Cụ thể như sau:............................................................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các NHTM đưa ra kết luận về tính khả thi
hiệu quả về mặt tài chính của dự án, từ đó xác định được khả năng hoàn vốn
của dự án, khả năng trả nợ của nhà đầu tư. Trên cơ sở này, các ngân hàng mới
đưa ra quyết định có tài trợ cho dự án hay không, nếu có thì nên tài trợ ở mức
độ nào về giá trị khoản vay, thời hạn vay, dự kiến tiến độ giải ngân, lãi suất cho
vay cách thức thu nợ, các biện pháp đảm bảo tiền vay.......................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các NHTM đưa ra kết luận về tính khả thi
hiệu quả về mặt tài chính của dự án, từ đó xác định được khả năng hoàn vốn
của dự án, khả năng trả nợ của nhà đầu tư. Trên cơ sở này, các ngân hàng mới
đưa ra quyết định có tài trợ cho dự án hay không, nếu có thì nên tài trợ ở mức
độ nào về giá trị khoản vay, thời hạn vay, dự kiến tiến độ giải ngân, lãi suất cho
vay cách thức thu nợ, các biện pháp đảm bảo tiền vay.......................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các ngân hàng lường trước được các rủi ro
có thể xảy ra như: sự biến động của thị trường đầu vào, sản phẩm đầu ra, các
yếu tố về công nghệ; các yếu tố về chính sách, môi trường pháp lý... sẽ có cơ sở
để tham gia góp ý, tư vấn, bổ sung thêm các giải pháp cho chủ đầu tư nhằm
hạn chế đến mức thấp nhất mọi rủi ro có thể xảy ra..........................................11
- Thẩm định tài chính dự án giúp các ngân hàng lường trước được các rủi ro
có thể xảy ra như: sự biến động của thị trường đầu vào, sản phẩm đầu ra, các
yếu tố về công nghệ; các yếu tố về chính sách, môi trường pháp lý... sẽ có cơ sở
để tham gia góp ý, tư vấn, bổ sung thêm các giải pháp cho chủ đầu tư nhằm
hạn chế đến mức thấp nhất mọi rủi ro có thể xảy ra..........................................11
- Thông qua quá trình thẩm định, các NHTM sẽ có căn cứ để kiểm tra việc sử
dụng vốn có đúng mục đích, đúng đối tượng hay không. Việc kiểm tra này sẽ
được thực hiện trước, trong và sau khi ngân hàng tiến hành giải ngân, góp

phần thúc đẩy dự án đầu tư có hiệu quả..............................................................12
- Thông qua quá trình thẩm định, các NHTM sẽ có căn cứ để kiểm tra việc sử
dụng vốn có đúng mục đích, đúng đối tượng hay không. Việc kiểm tra này sẽ
được thực hiện trước, trong và sau khi ngân hàng tiến hành giải ngân, góp
phần thúc đẩy dự án đầu tư có hiệu quả..............................................................12
- Thẩm định tài chính dự án đầu tư là công việc rất phức tạp, vì thế rất khó
tránh khỏi việc mắc phải sai sót khi thực hiện. Việc thẩm định dự án sẽ giúp
cán bộ thẩm định của ngân hàng phải thường xuyên tích luỹ kinh nghiệm, bài
học, nâng cao kỹ năng phân tích, đánh giá và nhận định các rủi ro của dự án.
................................................................................................................................. 12


- Thẩm định tài chính dự án đầu tư là công việc rất phức tạp, vì thế rất khó
tránh khỏi việc mắc phải sai sót khi thực hiện. Việc thẩm định dự án sẽ giúp
cán bộ thẩm định của ngân hàng phải thường xuyên tích luỹ kinh nghiệm, bài
học, nâng cao kỹ năng phân tích, đánh giá và nhận định các rủi ro của dự án.
................................................................................................................................. 12
Như vậy, có thể nói, việc thẩm định tài chính dự án đầu tư là rất quan trọng.
Nó giúp các NHTM đánh giá được chính xác hiệu quả tài chính cũng như hiệu
quả đầu tư, từ đó lựa chọn được những dự án khả thi để tài trợ, đảm bảo được
khả năng thu hồi vốn và lãi vay từ dự án.............................................................12
Như vậy, có thể nói, việc thẩm định tài chính dự án đầu tư là rất quan trọng.
Nó giúp các NHTM đánh giá được chính xác hiệu quả tài chính cũng như hiệu
quả đầu tư, từ đó lựa chọn được những dự án khả thi để tài trợ, đảm bảo được
khả năng thu hồi vốn và lãi vay từ dự án.............................................................12
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trongcho vay của Ngân hàng thương
mại.......................................................................................................................... 12
1.1.3. Nội dung thẩm định tài chính dự án trongcho vay của Ngân hàng thương
mại.......................................................................................................................... 12
1.1.3.1 Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ..................................12

1.1.3.1 Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ..................................12
Thẩm định tổng mức đầu tư của dự án:..............................................................12
Thẩm định tổng mức đầu tư của dự án:..............................................................12
Trong quá trình lập dự án, ngoài hạn chế về khả năng ước tính đầy đủ, chính
xác giá trị các khoản mục cần đầu tư, còn có hai xu hướng gây sai lệch về tổng
vốn đầu tư. Thứ nhất là dự tính mức vốn này quá thấp để tăng các chỉ tiêu
phản ánh hiệu quả nhằm thuyết phục các NHTM cấp vốn tài trợ cho dự án.
Thứ hai là dự tính quá cao để rút được nhiều vốn tài trợ từ NHTM................12
Trong quá trình lập dự án, ngoài hạn chế về khả năng ước tính đầy đủ, chính
xác giá trị các khoản mục cần đầu tư, còn có hai xu hướng gây sai lệch về tổng
vốn đầu tư. Thứ nhất là dự tính mức vốn này quá thấp để tăng các chỉ tiêu
phản ánh hiệu quả nhằm thuyết phục các NHTM cấp vốn tài trợ cho dự án.
Thứ hai là dự tính quá cao để rút được nhiều vốn tài trợ từ NHTM................12
Việc thẩm định tổng vốn đầu tư là một trong những nội dung quan trọng của
thẩm định tài chính dự án. Ngân hàng không chỉ thực hiện việc thẩm định về
vốn, tổng vốn đầu tư của dự án mà còn phải đi sâu phân tích, xem xét cơ cấu
nguồn vốn, khả năng đảm bảo nguồn vốn và nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ
thực hiện dự án. Cả hai xu hướng này đều tác động tiêu cực đến tính khả thi và
hiệu quả hoạt động của dự án. Chính vì vậy, mục đích của thẩm định tổng vốn
đầu tư là nhằm xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế, tạo cơ sở để tính hiệu
quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án..........................................12


Việc thẩm định tổng vốn đầu tư là một trong những nội dung quan trọng của
thẩm định tài chính dự án. Ngân hàng không chỉ thực hiện việc thẩm định về
vốn, tổng vốn đầu tư của dự án mà còn phải đi sâu phân tích, xem xét cơ cấu
nguồn vốn, khả năng đảm bảo nguồn vốn và nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ
thực hiện dự án. Cả hai xu hướng này đều tác động tiêu cực đến tính khả thi và
hiệu quả hoạt động của dự án. Chính vì vậy, mục đích của thẩm định tổng vốn
đầu tư là nhằm xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế, tạo cơ sở để tính hiệu

quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án..........................................12
Tổng vốn đầu tư của dự án là giá trị toàn bộ số tiền và tài sản cần thiết để lập
và đưa dự án vào hoạt động. Tổng vốn đầu tư gồm vốn cố định, vốn lưu động
và vốn dự phòng.....................................................................................................13
Tổng vốn đầu tư của dự án là giá trị toàn bộ số tiền và tài sản cần thiết để lập
và đưa dự án vào hoạt động. Tổng vốn đầu tư gồm vốn cố định, vốn lưu động
và vốn dự phòng.....................................................................................................13
Vốn cố định cho dự án bao gồm chi phí khảo sát thiết kế, xây dựng luận chứng
kinh tế kỹ thuật, chi phí tư vấn thiết kế dự án, chi phí chuẩn bị mặt bằng xây
dựng...; chi phí xây dựng lắp đặt nhà xưởng, cấu trúc hạ tầng; chi phí mua
máy móc thiết bị và chi phí bảo quản, vận hành, vận chuyển; chi phí khác
(gồm chi phí quảng cáo, lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công...).............13
Vốn cố định cho dự án bao gồm chi phí khảo sát thiết kế, xây dựng luận chứng
kinh tế kỹ thuật, chi phí tư vấn thiết kế dự án, chi phí chuẩn bị mặt bằng xây
dựng...; chi phí xây dựng lắp đặt nhà xưởng, cấu trúc hạ tầng; chi phí mua
máy móc thiết bị và chi phí bảo quản, vận hành, vận chuyển; chi phí khác
(gồm chi phí quảng cáo, lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công...).............13
Vốn lưu động cho dự án là khoản tài trợ cho các chi phí lưu động cần thiết để
thực hiện dự án. Nhu cầu đầu tư vào chi phí lưu động phụ thuộc vào đặc điểm
của từng dự án bao gồm chi phí lưu động trong quá trình sản xuất (nguyên vật
liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm tồn kho...) và chi phí trong quá trình lưu
thông (vốn bằng tiền, các khoản phải thu và trả trước..)...................................13
Vốn lưu động cho dự án là khoản tài trợ cho các chi phí lưu động cần thiết để
thực hiện dự án. Nhu cầu đầu tư vào chi phí lưu động phụ thuộc vào đặc điểm
của từng dự án bao gồm chi phí lưu động trong quá trình sản xuất (nguyên vật
liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm tồn kho...) và chi phí trong quá trình lưu
thông (vốn bằng tiền, các khoản phải thu và trả trước..)...................................13
Vốn dự phòng là lượng vốn để đề phòng phát sinh thêm chi phí đầu tư so với
dự tính. Trong thời gian dài hạn, giá cả đầu vào có thể thay đổi, tỷ giá hối đoán
có thể biến động... khi đó, vốn dự phòng được sử dụng để đảm bảo tiến độ thực

hiện dự án. Vốn dự phòng thường được tính theo tỷ lệ phần trăm trên tổng
nguồn vốn cố định và vốn lưu động của dự án....................................................13
Vốn dự phòng là lượng vốn để đề phòng phát sinh thêm chi phí đầu tư so với
dự tính. Trong thời gian dài hạn, giá cả đầu vào có thể thay đổi, tỷ giá hối đoán