Các nghiệp vụ tài chính ngắn và dài hạn

www.phungthanhquang.tk
1
Tr­êng ®¹i häc Kinh tÕ Quèc d©n
Khoa Ng©n hµng Tµi chÝnh–
To¸n Tµi chÝnh
www.phungthanhquang.tk
2
NỘI DUNG CHÍNH

Phần I: Các nghiệp vụ tài chính ngắn hạn
–
Lãi đơn: Simple interest.
–
Chiết khấu thương phiếu theo lãi đơn(Commercial
paper discounting)
–
Tài khoản vãng lai (current account)

Phần 2: Các nghiệp vụ tài chính dài hạn
–
Lãi gộp và CK Thp theo lãi gộp
–
Chuỗi niên kim (annuities)
–
Nợ thông thường ( Loans)
–
Nợ trái phiếu ( Bonds)
www.phungthanhquang.tk
3
Tài liệu tham khảo


Giáo trình Toán tài chính PGS. Mai Siêu.

Slide Bài giảng.

Slide Bài tập
www.phungthanhquang.tk
4
Phần 1
CÁC NGHIỆP VỤ
TÀI CHÍNH NGẮN HẠN
www.phungthanhquang.tk
5
Vấn đề 1
L i ®¬n·
www.phungthanhquang.tk
6
LÃI ĐƠN
1. Tiền lãi (lãi) và lãi suất
2. Khái niệm lãi đơn
3. Công thức lãi đơn
www.phungthanhquang.tk
7
KHÁI NIỆM LÃI ĐƠN
Lãi đơn là phương pháp tính lãi mà tiền
lãi tính một lần trên vốn đầu tư ban đầu
trong toàn bộ thời gian đầu tư.
Nxét: Tiền lãi chỉ tính trên vốn gốc, không có chuyên lãi mẹ
đẻ lãi con. Cách tiếp cận phù hợp trong ngắn hạn. Các
NHTM cũng tính theo cách này (khi khách hàng gửi tiền.
Còn khi KH vay thì thu lãi đinh kỳ luôn).

www.phungthanhquang.tk
8
CÔNG THỨC TÍNH LÃI ĐƠN
Các ký hiệu:
C Vốn đầu tư ban đầu (đvtt)
t Lãi suất đầu tư (%/năm)
I Tiền lãi (đvtt)
www.phungthanhquang.tk
9
CÔNG THỨC TÍNH LÃI ĐƠN

Nếu thời gian đầu tư là a (năm) thì
I =

Nếu thời gian đầu tư là b (tháng) thì
I =

Nếu thời gian đầu tư là n (ngày) thì
I =
100
Cta
1200
Ctb
36000
Ctn
www.phungthanhquang.tk
10
Thực tế ở các ngân hàng

Tiền lãi khi KH gửi tiền: Tính như thế này, trên cơ

sở 1 năm có 360 ngày ( VBARD…). LS thông báo
là ls năm.

Tiền lãi khi KH vay vốn: Tính cũng như thế này.
Nhưng kh thường phải trả lãi hàng tháng. LS
thường là tính theo tháng.

Ví dụ một hợp đồng tín dụng.
www.phungthanhquang.tk
11
Ví dụ.

Một người gửi 100 triệu vào ngân hàng ngày
2/4/2010. Đến ngày 5/5/2010 người đó rút tiền.
Hỏi số tiền rút ra là bao nhiêu?

Câu hỏi: Có phù hợp với thực tế ko?

Các loại lãi suất? Các yếu tố ảnh hưởng?

1 vốn 4 lời có khó không?
www.phungthanhquang.tk
12
Các loại lãi suất

Hiện nay, lscb vẫn là 8%/ năm. LS cho vay ngắn hạn trần là
12%/năm. Các NH thường thu thêm phí để tăng lên trên 12%/ năm.
Các NH phải lách để đẩy ls lên cao.

Phí: Thẩm tra TSBĐ. PHí thu sếp tài chính. Phí phong toả TSBĐ. Phí

…

Đường cong lãi suất ko hợp với quy luật. Các khoản huy động đều là
ngắn hạn vì người dân có tâm lý chờ ls lên, NH xử lý bằng cách? Tiết
kiệm dự thưởng.

Hiện tại 2010, thạnh khoản của các NH rất kém. Tăng trưởng tín
dụng chỉ khoảng 3% trong quý 1.

LS huy động 10,5%/ năm cộng với dự trữ bắt buộc, dự trữ thanh
khoản, chi phí quản lý, dự phòng rủi ro… lại thưởng tiền, trả lãi
trước, khuyến mại… giá vốn đều > 12%.
www.phungthanhquang.tk
13
Bình luận.

3/2010: NHNN cho phép các NH được cho vay
theo ls thoả thuận đối với các khoản vay trung và
dài hạn. Hầu hết các NH đều tạm ngừng cho vay
ngắn hạn. Các khoản vay có thời hạn 366 ngày
tăng đột biến.

Thực tế trần ls huy động là 10,5%/ năm chỉ có lợi
cho người gửi tiền lớn, người gủi tiền nhỏ ko được
lợi.
www.phungthanhquang.tk
14
PHƯƠNG PHÁP THƯƠNG SỐ VÀ TÍCH
SỐ TRONG BÀI TOÁN TÍNH LÃI ĐƠN
Từ công thức tính I, đặt:

N = Cn
D =
I =
t
36000
D
N
www.phungthanhquang.tk
15
Vấn đề 2
ChiÕt khÊu th­¬ng
phiÕu theo l i ®¬n·
www.phungthanhquang.tk
16
CHIẾT KHẤU THƯƠNG PHIẾU
THEO LÃI ĐƠN
1. Một số vấn đề về thương phiếu
2. Nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu của
NHTM
3. Sự tương đương của thương phiếu
www.phungthanhquang.tk
17
MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ
THƯƠNG PHIẾU
•
Khái niệm thương phiếu
•
Phân loại thương phiếu
•
Đặc điểm của thương phiếu

www.phungthanhquang.tk
18
MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ
THƯƠNG PHIẾU (tiếp)
Thương phiếu là chứng từ (giấy tờ có giá) ghi nhận lệnh
yêu cầu thanh toán hoặc cam kết thanh toán vô điều kiện
một số tiền nhất định trong một thời gian xác định. Thực
chất Thp là giấy nhận nợ/ đòi nợ được lập trên cơ sở giao
dịch thương mại.
Thương phiếu bao gồm:
Hối phiếu
Lệnh phiếu
www.phungthanhquang.tk
19
MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ
THƯƠNG PHIẾU (tiếp)
Đặc điểm của thương phiếu

Tính linh hoạt

Tính trừu tượng

Tính bắt buộc

Tính chuyển nhượng
Bản chất chuyển nhượng thương phiếu
Ký hậu thương phiếu
Các hình thức ký hậu
Ý nghĩa của ký hậu
www.phungthanhquang.tk

20
NGHIỆP VỤ CHIẾT KHẤU
THƯƠNG PHIẾU CỦA NHTM

Khái niệm chiết khấu thương phiếu

Phương pháp chiết khấu thương phiếu
www.phungthanhquang.tk
21
NGHIỆP VỤ CHIẾT KHẤU
THƯƠNG PHIẾU CỦA NHTM
Chiết khấu thương phiếu là nghiệp vụ tín dụng của
NHTM, trong đó ngân hàng cho khách hàng sử dụng trước
số tiền ghi trên thương phiếu sau khi đã trả các chi phí
chiết khấu.
? Các nghiệp vụ tín dụng của NHTM?
Phương pháp chiết khấu thương phiếu
Gồm 2 phương pháp:
Chiết khấu thương mại
Chiết khấu hợp lý
www.phungthanhquang.tk
22
NGHIỆP VỤ CHIẾT KHẤU
THƯƠNG PHIẾU CỦA NHTM (tiếp)
Ký hiệu:
C: Mệnh giá của thương phiếu (đvtt)
n: Thời gian còn lại của thương phiếu (ngày)
t: Lãi suất chiết khấu (%/năm)
V: Giá trị hiện lại của thương phiếu (đvtt)
E: Tiền chiết khấu (đvtt)

www.phungthanhquang.tk
23
NGHIỆP VỤ CHIẾT KHẤU
THƯƠNG PHIẾU CỦA NHTM (tiếp)

Phương pháp chiết khấu thương mại là
phương pháp trong đó tiền chiết khấu tính
trên mệnh giá của thương phiếu.
Công thức tính E
c
và V
c
:
E
c
= V
c
= C – E
c
=
36000
Ctn
36000
)36000( tnC
−
www.phungthanhquang.tk
24
NGHIỆP VỤ CHIẾT KHẤU
THƯƠNG PHIẾU CỦA NHTM (tiếp)


Phương pháp chiết khấu hợp lý là phương
pháp trong đó tiền chiết khấu tính trên giá trị
hiện tại của thương phiếu.
Công thức tính E
r
và V
r
:
E
r
= = V
r
= C - E
r
V
36000
tnV
r
tn
Ctn
+
36000
www.phungthanhquang.tk
25
BÀI TẬP CHIẾT KHẤU TP
Hãy xác định thời điểm đáo hạn của thương phiếu
có mệnh giá 75150 biết rằng nếu ngày 30/6
thương phiếu đó được đem chiết khấu theo pp
thương mại với lãi suất 3% thì sẽ có được một
khoản chênh lệch về tiền chiết khấu là 0,3 so

với chiết khấu theo pp hợp lý.