Hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại công ty cổ phần sông ba (tt)

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

PHAN THỊ ANH ĐÀO

HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA
THÀNH PHỐ ĐÀ NẴNG

TÓM TẮT
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG
Mã số: 60.34.02.01

Đà Nẵng - Năm 2019


Công trình được hoàn thành tại
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN

Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Phú Thái

Phản biện 1: PGS.TS.Lâm Chí Dũng
Phản biện 2: TS.Trần Ngọc Sơn

Luận văn sẽ được bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt
nghiệp thạc sĩ Tài chính - Ngân hàng họp tại Trường Đại học
Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 17 tháng 8 năm 2019.

Có thể tìm hiểu luận văn tại:
 Trung tâm Thông tin Học liệu & Truyền thông, ĐHĐN;
 Thư viện trường Đại học Kinh tế, ĐHĐN.

1

MỞ ĐẦU

1. Tính cấp thiết của đề tài
“Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, quá trình cạnh tranh
giữa các doanh nghiệp ngày càng gay gắt và khốc liệt. Để có thể
đứng vững, doanh nghiệp phải hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu
quả, phải có chính sách, chiến lược đúng trong quản lý doanh nghiệp
nói chung và quản lý tài chính nói riêng. Phân tích tài chính được sử
dụng như một công cụ đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ,
hiện tại, đánh giá rủi ro và hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp,
từ đó giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có cái nhìn sâu hơn, toàn
diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Hơn thế nữa, phân
tích tài chính có ý nghĩa cho việc ra các quyết định tài chính bởi phân
tích tài chính làm giảm đi sự tín nhiệm vào linh cảm, sự chuẩn đoán
và trực giác thuần tuý, điều này góp phần thu hẹp phạm vi không
chắc chắn trong quá trình ra quyết định.”
“Tuy nhiên hiện nay, do chưa nhận thức được đầy đủ tầm quan
trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp, Công ty Cổ phần Sông
Ba chưa chú trọng đầu tư cho hoạt động này.“Do vậy, công tác phân
tích tài chính chưa hoàn thiện, gây khó khăn cho các nhà quản trị
công ty trong việc ra các quyết định tài chính.”Chính vì lý do trên,
sau một thời gian tìm hiểu về Công ty Cổ phần Sông Ba, tôi đã chọn
đề tài “Hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ
phần Sông Ba” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn thạc sĩ của mình.

2

2. Mục tiêu nghiên cứu
- Mục tiêu nghiên cứu là đánh giá thực trạng hoạt động phân
tích tài chính tại Công ty Cổ phần Sông Ba trong giai đoạn năm
2016-2018.
- Phân tích nguyên nhân gây nên hạn chế trong hoạt động
phân tích tài chính của công ty, từ đó đề xuất một số giải pháp và
khuyến nghị nhằm hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công
ty Cổ phần Sông Ba.
 Câu hỏi nghiên cứu:
- Đặc điểm kinh doanh tại Công ty Cổ phần Sông Ba đã ảnh
hưởng đến hoạt động phân tích tài chính như thế nào?
- Thực trạng hoạt động phân tích tại Công ty Cổ phần Sông
Ba đã giải quyết những vấn đề gì? Thành tựu đạt được, hạn chế tồn
tại và nguyên nhân?
- Hoạt động phân tích tài chính tại công ty đã đáp ứng được
đầy đủ các yêu cầu về quản lý tài chính của nhà quản lý và các chủ
sở hữu hay chưa và cần bổ sung thêm những vấn đề gì trong hoạt
động phân tích tại đơn vị?
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Thực trạng hoạt động phân tích tài
chính tại Công ty Cổ phần Sông Ba. Luận văn tập trung nghiên cứu
nội dung, phương pháp, cách thức tổ chức hoạt động phân tích tài
chính tại Công ty.
Phạm vi nghiên cứu:
+ Thực trạng hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ
phần Sông Ba trong 3 năm, từ năm 2016-2018.

3

+ Hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Sông
Ba trên giác độ nhà quản trị doanh nghiệp và các chủ sở hữu.
4. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu dữ liệu thứ cấp: Tìm hiểu các báo
cáo phân tích đã được lập tại Công ty Cổ phần Sông Ba và một số
bài viết về phân tích tài chính tại công ty.
Phương pháp nghiên cứu dữ liệu sơ cấp: Thu thập, phỏng vấn
ban lãnh đạo công ty và người được giao nhiệm vụ phân tích tài
chính tại công ty để tìm hiểu yêu cầu đối với công tác phân tích và
đánh giá sơ bộ thực trạng của nó; Thu thập dữ liệu từ các báo cáo tài
chính, các báo cáo nội bộ có liên quan; Dựa vào việc thu thập các dữ
liệu thứ cấp có thể đánh giá thực trạng và đưa ra phương hướng hoàn
thiện.
5. Bố cục đề tài
Ngoài mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục,
luận văn được kết cấu theo 3 chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận về hoạt động phân tích tài chính
doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng hoạt động phân tích tài chính tại Công
ty Cổ phần Sông Ba
Chương 3:“Hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công
ty Cổ phần Sông Ba”
6. Tổng quan về tài liệu nghiên cứu


4

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP

1.1. SỰ CẦN THIẾT CỦA HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1.1. Khái quát về tài chính doanh nghiệp
1.1.2. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp
Hoạt động tài chính doanh nghiệp liên quan đến nhiều đối
tượng, từ các nhà quản trị ở doanh nghiệp đến các nhà đầu tư, ngân
hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước... nên mục tiêu phân
tích của mỗi đối tượng khác nhau.”
“Mối quan tâm của các nhà quản trị ở doanh nghiệp khi tiến
hành phân tích bao quát tất cả các nội dung của phân tích tài chính,
từ cấu trúc tài chính đến các vấn đề hiệu quả và rủi ro của doanh
nghiệp. Giải quyết các vấn đề trên không chỉ đưa ra những phương
thức nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, chính sách tài trợ phù hợp
mà còn tiên liệu hoạt động của doanh nghiệp như từ cách nhìn của
các đối tượng phân tích khác.”
1.2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính và cân bằng
tài chính
Thứ nhất, phân tích sự biến động và cơ cấu tài sản:
- “Xem xét sự biến động của tổng tài sản cũng như từng loại
tài sản thông qua việc so sánh giữa cuối kỳ với cuối kỳ cả về số tuyệt
đối lẫn tương đối của tổng số tài sản cũng như chi tiết đối với từng


5

loại tài sản. Qua đó thấy được sự biến động về quy mô, năng lực

kinh doanh của Công ty.”
- “Xem xét cơ cấu vốn có hợp lý hay không? Cơ cấu vốn đó
tác động như thế nào đến quá trình kinh doanh? Thông qua việc xác
định tỷ trọng của từng loại tài sản trong tổng tài sản, đồng thời so
sánh tỷ trọng từng loại giữa cuối.”
Thứ hai, phân tích sự biến động và cơ cấu nguồn vốn để biết
được tình hình biến động của tổng số nguồn vốn theo thời gian phản
ánh rõ nét kết quả tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn phục
vụ cho các hoạt động của Công ty. Sự tăng hay giảm của từng bộ
phận nguồn vốn cũng như tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn
chiếm trong tổng số nguồn vốn và xu hướng biến động về cơ cấu
nguồn vốn, không chỉ phản ánh nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả
huy động vốn mà còn cho thấy chính sách huy động vốn của Công
ty.
Thứ ba, phân tích tính tự chủ về tài chính: nguồn vốn của
doanh nghiệp về cơ bản gồm hai bộ phận chính: nguồn vốn vay nợ
và nguồn vốn chủ sở hữu. Tính tự chủ về tài chính thể hiện qua các
chỉ tiêu: Tỷ suất nợ, tỷ suất tự tài trợ và tỷ suất nợ trên vốn chủ sở
hữu.
Tỷ suất tự
tài trợ

=

Nguồn vốn CSH
Tổng tài sản

x

100%

Tỷ suất tự tài trợ càng cao đánh giá tính tự chủ trong tài trợ
càng lớn.
Thứ tư, phân tích tính ổn định của nguồn tài trợ: Nguồn vốn
của doanh nghiệp chia thành NVTX và NVTT tạm thời.“NVTX là
nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng thường xuyên, lâu dài vào


6

hoạt động kinh doanh, có thời gian sử dụng trên một năm. NVTT là
nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động sản
xuất kinh doanh trong một khoản thời gian ngắn, thường là trong một
năm hoặc trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh.”
NVTX = Vốn CSH + Nợ dài hạn
NVTT = Nợ ngắn hạn
Tỷ suất nguồn vốn
thường xuyên
Tỷ suất nguồn
vốn tạm thời

=

=

Nguồn vốn thường xuyên

x

Tổng nguồn vốn

Nguồn vốn tạm thời

x

Tổng nguồn vốn

100 %

100 %

Thứ năm, phân tích cân bằng tài chính: Cân bằng tài chính
được thể hiện qua các chỉ tiêu sau:
Vốn lưu động
ròng

=

Nguồn vốn thường
xuyên

-

TSDH

Với cách xác định trên thì chỉ tiêu Vốn lưu động ròng có thể
dương khi NVTX của Công ty đủ tài trợ cho TSDH và một phần cho
TSNH. Nếu bằng 0 khi NVTX chỉ đủ đáp ứng cho TSDH, còn nếu
âm khi NVTX không đủ đáp ứng cho nhu cầu về TSDH.
Nhu cầu
VLĐ ròng

=

Hàng
tồn kho

+

Nợ phải thu
ngắn hạn

-

Nợ phải trả
(không kể nợ vay)

Ngân quỹ ròng = VLĐR– Nhu cầu VLĐròng
1.2.2. Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp
 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản


7

 Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
 Phân tích hiệu quả tài chính
 Phương pháp phân tích
Để phân tích hiệu quả tài chính, thường so sánh các chỉ tiêu
hiệu quả tài chính kỳ này so với kỳ trước, thực tế so kế hoạch hoặc so
sánh giữa các doanh nghiệp có cùng điều kiện, so với trung bình ngành
để đánh giá mức độ tăng giảm, mức độ hoàn thành kế hoạch, xu hướng

phát triển hiệu quả, và biết được vị trí của doanh nghiệp so với trung
bình ngành.”
“- Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính:
a. Hiệu quả kinh doanh
b. Khả năng tự chủ về tài chính
c. Độ lớn đòn bẩy tài chính
1.2.3. Phân tích khả năng thanh toán

- Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời
- Tỷ số khả năng thanh toán nhanh
- Tỷ số khả năng thanh toán bằng tiền
1.2.4. Phân tích rủi ro của doanh nghiệp
- Phân tích rủi ro kinh doanh
- Phân tích rủi ro tài chính
1.3. HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH
NGHIỆP
1.3.1. Cách tổ chức phân tích
Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp là việc thiết lập trình
tự các bước công việc cần tiến hành trong quá trình phân tích phù
hợp với từng loại phân tích, phù hợp với từng doanh nghiệp.”


8

1.3.2. Quy trình phân tích tài chính
- Giai đoạn chuẩn bị phân tích
 Lập kế hoạch phân tích
 Bố trí nhân sự và phương tiện phục vụ phân tích
 Thu thập dữ liệu phân tích
- Giai đoạn thực hiện phân tích

 Lựa chọn phương pháp phân tích
 Xác định nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của
từng nhân tố đến đối tượng phân tích
 Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét, kết luận về
chất lượng, hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp
- Giai đoạn kết thúc phân tích
1.3.3. Sử dụng kết quả phân tích
Kết quả phân tích tài chính sẽ giúp các nhà quản trị biết được
tình hình tài chính doanh nghiệp, thấy được điểm mạnh, điểm yếu
cũng như nguyên nhân để đưa ra các quyết định tài chính, làm cơ sở
dự báo để lập kế hoạch sản xuất kinh doanh cho thời gian tới.”
Kết quả phân tích tài chính cũng cung cấp cho nhà quản trị dự
báo về những rủi ro trong tương lai, trên cơ sở đó có biện pháp quản
lý rủi ro, hạn chế thấp nhất những thiệt hại, tổn thất nếu rủi ro xảy ra.
Các nhà quản lý sử dụng kết quả tài chính để đánh giá tiềm lực
tài chính của doanh nghiệp, dự báo nhu cầu tài chính và có kế hoạch
tổ chức huy động vốn phù hợp nhằm đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ
quá trình hoạt động của doanh nghiệp.


9

1.3.4. Các tiêu chí đánh giá kết quả hoạt động phân tích tài
chính
Để đánh giá kết quả hoạt động phân tích tài chính của doanh
nghiệp có tốt hay không phụ thuộc vào báo cáo phân tích tài chính
phải kịp thời, khách quan, đầy đủ, chính xác và hiệu quả để cung cấp
cho các nhà quản lý cũng như các đối tượng quan tâm đến doanh
nghiệp. Đánh giá chính xác hiệu quả của hoạt động tài chính để cải
tiến các dây chuyền công tác, nâng cao năng suất trong hoạt động tài

chính trong tương lai.
1.4. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP
1.4.1. Nhân tố chủ quan
-

Nhận thức của nhà quản trị doanh nghiệp về hoạt
động phân tích tài chính doanh nghiệp

-

Số lượng, trình độ cán bộ phân tích

-

Cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ hoạt động phân
tích

-

Chất lượng thông tin phân tích

-

Phương pháp phân tích

1.4.2. Nhân tố khách quan
-

Chế độ kế toán doanh nghiệp, chuẩn mực kế toán,

văn bản pháp luật của Nhà nước

-

Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành
TÓM TẮT CHƯƠNG 1


10

CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA
2.1. ĐẶC ĐIỂM KINH DOANH VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ
ĐẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của SBA
a. Giới thiệu chung về công ty
b. Lịch sử hình thành và phát triển
2.1.2. Mô hình tổ chức quản lý của Công ty
Mô hình tổ chức quản lý của SBA gồm: Đại hội đồng cổ đông,
Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban Tổng Giám đốc (Tổng Giám
đốc và hai phó Tổng Giám đốc), các chi nhánh nhà máy thủy điện
Khe Diên và Krông H’năng, chi nhánh Trung tâm tư vấn và kiểm
định an toàn đập và các phòng ban nghiệp vụ chức năng.
2.1.3. Chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn các bộ phận.
a. Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ)
b. Hội đồng quản trị (HĐQT)
c. Ban kiểm soát
d. Ban điều hành
e. Các đơn vị trong Công ty

2.1.4. Tổ chức bộ máy kế toán và công tác kế toán tại công ty
a. Tổ chức bộ máy kế toán
Phòng Tài chính Kế toán của SBA có nhiệm vụ tổ chức công
tác kế toán trong toàn Công ty và thực hiện các công việc về tài
chính kế toán liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Công


11

ty. Bộ máy kế toán được tổ chức theo mô hình kế toán tập trung, do
đó mọi công việc kế toán đều tập trung giải quyết ở phòng này.
Phòng Tài chính Kế toán của Công ty Cổ phần Sông Ba bao
gồm 04 người: 01 Kế toán trưởng, 01 kế toán tổng hợp và 02 kế toán
viên
b. Công tác kế toán
2.1.5. Đặc điểm kinh doanh chủ yếu và ảnh hưởng của nó
đến hoạt động phân tích tài chính
Sản phẩm chính của Công ty là Điện năng, bán cho người mua
duy nhất là Công ty mua bán Điện thuộc Tập đoàn Điện lực Việt
Nam, sản phẩm điện năng sau khi được Công ty bán ra sẽ được các
Trung tâm điều độ miền trung và điều độ Quốc Gia phân phối toàn
quốc theo nhu cầu của phụ tải.
Các sản phẩm khác từ dịch vụ tư vấn như: Tư vấn thiết kế
các dự án thủy điện có công suất dưới 30MW; Tư vấn lập bản đồ lũ
lụt hạ du; Tư vấn vận hành xả lũ liên hồ, cung cấp lắp đặt thiết bị đo
mực nước hồ và đo mưa tự động; … thị trường trên khắp cả nước với
các khách hàng là các doanh nghiệp Chủ đầu tư/Quản lý vận hành
các nhà máy thủy điện trên lãnh thổ Việt Nam.
2.1.6. Tình hình hoạt động của công ty trong những năm
gần đây

2.2. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA
2.2.1. Quy trình phân tích
a. Bước 1: Chuẩn bị phân tích
- Về cách thức tổ chức


12

Trong những năm gần đây, SBA mới dần nhận rõ tầm quan
trọng của hoạt động phân tích tài chính và bắt đầu lập kế hoạch
chuẩn bị cho công tác này từ năm trước. Việc thực hiện phân tích tài
chính được giao cho phòng Tài chính kế toán, cụ thể giao cho Kế
toán trưởng thực hiện.
- Mục tiêu phân tích
Mục tiêu phân tích tài chính của Công ty Cổ phần Sông Ba là
đo lường và đánh giá lại tình hình hoạt động và tình hình tài chính
của Công ty trong năm vừa qua, so sánh với những năm trước. Ban
Tổng Giám đốc Công ty muốn xác định lại những mặt tốt mà Công
ty đã đạt được và những mặt chưa tốt mà Công ty đã thực hiện trong
năm vừa qua.
Cung cấp cho Ban Tổng Giám đốc về những dự báo tài chính
trong tương lai và từ đó có những tham mưu định hướng, chính sách
tài chính trong thời gian tới.
- Tài liệu, thông tin sử dụng
Nguồn thông tin được sử dụng để phân tích là hệ thống chỉ
tiêu thông tin kế toán được trình bày trên BCTC. Tuy nhiên, Công ty
tiến hành phân tích thường chỉ trong 2 năm (số liệu năm này so với
năm trước).
Nguồn thông tin quan trọng khác là dự báo nguồn nước của

Trung tâm tư vấn và kiểm định an toàn đập. Từ dự báo nguồn nước
này sẽ tính toán được dự kiến doanh thu trong tương lai.
- Nội dung phân tích:
+ Đánh giá tình hình hoạt động và tình hình tài chính trong
năm: Với mục tiêu phân tích trên nên nội dung phân tích xoay quanh
các nhóm tỷ số: nợ, hoạt động, sinh lời, thanh toán.


13

+ Phân tích dự báo: Dựa vào số liệu dự báo nguồn nước về
trong tương lai, người phân tích sẽ dự kiến kết quả hoạt động sản
xuất kinh doanh trong những năm sau, tư vấn cho Ban Tổng Giám
đốc để điều hành hoạt động công ty, phù hợp với mục tiêu và phát
triển đã đề ra.
b. Bước 2: Tiến hành phân tích
- Phương pháp phân tích
Dựa vào chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu đã xác định
theo từng nội dung phân tích, người phân tích sẽ sử dụng phương
pháp so sánh để đánh giá chung tình hình.
- Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
Nội dung 1: Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty
Bảng 2.3: Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty
ĐVT: Triệu đồng
Tiêu chí
Tài sản ngắn hạn

2017

2018

Tăng, giảm
(Giá trị)

(%)

131.703

97.549

-34.154

-25,93

Tài sản dài hạn

1.253.946

1.222.748

-31.198

-2,49

Tổng tài sản

1.385.649

1.320.396

-65.253

-4,71

Nợ ngắn hạn

157.012

125.907

-31.105

-19,81

Nợ dài hạn

514.734

433.488

-81.246

-15,78

Tổng nợ phải trả

671.746

559.395 -112.351

-16,75

Vốn chủ sở hữu

713.903

760.902

46.999

6,58

Tổng nguồn vốn

1.385.649

1.320.396

-65.253

-4,71


14

Nội dung 2: Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Công ty đã phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
trong 3 năm từ năm 2016 – 2018. Dùng phương pháp so sánh đưa ra
được chênh lệch giữa các năm. Từ đó có những đánh giá và nhận xét,
tìm ra nguyên nhân gây ra sự chênh lệch.

Nội dung 3: Phân tích các nhóm chỉ tiêu tình hình tài chính
đặc trưng của công ty Cổ phần Sông Ba
 Phân tích khả năng thanh toán
Bảng 2.6: Chỉ tiêu khả năng thanh toán

Chỉ tiêu

ĐVT

31/12/

31/12/

2017

2018

Chỉ tiêu khả năng thanh toán
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

lần

2,06

2,36

Hệ số khả năng thanh toán nhanh

lần

0,83

0,76

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

lần

0,84

0,77

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay

lần

3,50

2,96

 Phân tích về tính tự chủ về tài chính


15

Bảng 2.7: Tính tự chủ về tài chính

Chỉ tiêu
Hệ số nợ Nợ phải
trả/Tổng tài sản

Nợ/Vốn CSH

Năm

Năm

Năm

Năm

2015

2016

2017

2018

53,67

50,92

48,48

42,37

115,85

103,73

94,09

73,52

 Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty
Bảng 2.8: Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời

Chỉ tiêu
Tỷ suất Lợi nhuận sau
thuế/doanh thu (ROS)
Tỷ suất Lợi nhuận sau
thuế/Tổng tài sản (ROA)
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế/vốn
chủ sở hữu (ROE)
Thu nhập trên cổ phiếu (EPS)

ĐVT

Năm 2017

Năm 2018

%

40,75

37,8

%

9,81

7,30

%

19,04

12,66

(đ/CP)

2.254

1.595

Nội dung 4: Phân tích dự báo về tình hình sản xuất kinh
doanh trong thời gian tới.
Nguồn dữ liệu: Căn cứ dữ liệu dự báo nguồn nước về hồ của
Trung tâm nghiên cứu và Kiểm định an toàn đập, căn cứ vào tình
hình giá mua điện hiện tại và trong các năm tiếp theo, Kế toán trưởng


16

sẽ phân tích dữ liệu và đưa ra số liệu về hoạt động sản xuất kinh
doanh trong 5 năm đến.
Kịch bản kế hoạch có thể có nhiều kịch bản. Căn cứ vào
phân tích tính toán Ban lãnh đạo sẽ quyết định chọn phương án tốt
nhất để vận hành công ty.

c. Bước 3: Kết thúc phân tích
Báo cáo phân tích chính là sản phẩm cuối cùng của công tác
phân tích tài chính, nó thể hiện đầy đủ mọi nội dung của công tác
phân tích tài chính. Sau khi hoàn thành việc phân tích tài chính, kế
toán trưởng sẽ tiến hành viết báo cáo phân tích và trình bày kết quả
trước Ban Tổng Giám đốc.
Sau khi được sự phê chuẩn của Tổng Giám đốc, Phòng Tài
chính sẽ gửi bản báo cáo đến các phòng ban có liên quan và lưu vào
hồ sơ tài chính.
2.2.2. Sử dụng kết quả phân tích
Phòng Tài chính – Kế toán là đơn vị lập Báo cáo phân tích tài
chính của công ty. Từ kết quả của Báo cáo, Phòng tài chính sẽ chủ
động trong công tác tài chính, từ đó tham mưu cho Ban Tổng Giám
đốc về kế hoạch tài chính trong những năm tiếp theo.
Ban Tổng giám đốc sử dụng kết quả trong Báo cáo phân tích
tài chính để đánh giá về tình hình tài chính và hoạt động sản xuất của
công ty trong năm vừa qua, đồng thời, sử dụng kết quả phân tích tài
chính như một trong những cơ sở để đưa ra những quyết định tài
chính quan trọng.
Đối với cổ đông: Sau khi Báo cáo phân tích tài chính được
Công ty phê duyệt, một phần thông tin sẽ được cung cấp để lập Báo


17

cáo thường niên hằng năm của công ty. Báo cáo thường niên sẽ được
công bố thông tin trên thị trường chứng khoán theo quy định. Thông
qua các chỉ tiêu tài chính cổ đông sẽ nắm được tình trạng sức khỏe
của công ty.
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI

CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA
2.3.1. Những kết quả đạt được
a. Về tổ chức nhân sự
b. Nguồn thông tin
c. Về nội dung phân tích
2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân
Những hạn chế
 Hạn chế về nguồn nhân lực
 Hạn chế về nguồn thông tin
 Hạn chế về nội dung
 Về quy trình phân tích
Nguyên nhân của hạn chế
 Nguyên nhân khách quan
 Nguyên nhân chủ quan


18

CHƯƠNG 3
HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA

3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CÔNG TY TRONG THỜI
GIAN ĐẾN…
3.1.1. Định hướng về quản trị sản xuất và hoạt động của
công ty
* Áp dụng mô hình quản lý tiên tiến hiệu quả
* Nâng cao sản lượng điện sản xuất và doanh thu bán điện
* Nâng cao hệ số khả dụng máy móc thiết bị
* Tiết kiệm chi phí sản xuất

* Quản lý về tiến độ thi công các dự án
* Đối với dịch vụ tư vấn
3.1.2. Định hướng về công tác dịch vụ tư vấn
Thông qua mối quan hệ giữa SBA và các đơn vị trong ngành,
Cổ đông sáng lập và các kênh thông tin đại chúng để giới thiệu, đưa
sản phẩm, dịch vụ đến khách hàng có nhu cầu.
Tổ chức nghiên cứu, phát triển thị trường và thu thập thông tin
thị trường.
3.1.3. Định hướng về tài chính, nguồn vốn công ty
Tiết kiệm chi phí quản lý doanh nghiệp, giảm các tỷ lệ điện
tổn thất và tự dùng tại các nhà máy hiện có.
Chủ động tìm kiếm các nguồn vốn vay phục vụ sản xuất, đầu
tư, kinh doanh với chi phí hợp lý.


19

Sử dụng có hiệu quả nguồn vốn khấu hao và lợi nhuận để lại
hàng năm.
Sắp xếp nguồn vốn cho các dự án đầu tư mới.
Công ty không được sử dụng các nguồn vốn ngắn hạn để đầu
tư cho tài sản dài hạn, Công ty cần phải phân biệt từng loại nguồn
vốn đầu tư, hạn chế việc sử dụng vốn đầu tư cho dự án này để đầu tư
cho các dự án khác.
3.2. HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA
3.2.1. Nâng cao chất lượng nguồn thông tin sử dụng
Để hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính cần phải tăng
cường thu thập các thông tin bên trong cũng như bên ngoài, các
nguồn thông tin cần thiết cho việc phân tích như:

Các thông tin bên trong
Các thông tin bên ngoài
Các thông tin kinh tế chung
Các thông tin theo ngành
Các thông tin khác như thông tin về chính sách thuế, tỷ giá hối
đoái… cũng là thông tin có ích cho việc phân tích tài chính của Công
ty. Nhất là thông tin về chính sách thuế, vì thông tin này thay đổi một
cách thường xuyên gây khó khăn cho hoạt động của doanh nghiệp.
3.2.2. Hoàn thiện tổ chức phân tích
3.2.3. Xây dựng quy trình phân tích tài chính
Cơ sở thực hiện giải pháp: Tại Công ty chưa có một quy trình
phân tích tài chính hoàn chỉnh, chưa phát huy hết được ý nghĩa và
vai trò của phân tích tài chính trong Công ty. Để khắc phục điều đó,


20

Công ty nên xây dựng quy trình tổ chức phân tích tài chính. Quy chế
tổ chức càng rõ ràng, cụ thể thì việc thực hiện sẽ thuận tiện và nhanh
chóng.
3.2.4. Hoàn thiện nội dung phân tích tài chính tại Công ty
cổ phần Sông Ba
a. Hoàn thiện nội dung phân tích cân bằng tài chính
STT

Chỉ tiêu

Năm 2018

Năm 2017

1.076.895

1.140.323

A

Nguồn vốn thường xuyên

1

Vốn Chủ sở hữu

643.407

625.589

2

Vay và nợ thuê tài chính dài hạn

433.488

514.734

B

Tài sản và đầu tư dài hạn

1.222.747

1.253.946

1

Phải thu dài hạn khác

3.369

2.004

2

Đầu tư TSCĐ Hữu hình

1.189.584

1.230.022

3

Đầu tư TSCĐ Vô hình

5.175

5.175

4

Đầu tư XDCB dở dang

10.880

8.721

5

Tài sản dài hạn khác

13.739

8.024

-145.852

-113.623

Vốn lưu động ròng (A-B)

Công ty hiện đang thiếu vốn để đầu tư, việc này gây khó
khăn cho Công ty trong việc tự chủ tài chính, phát triển kinh doanh
trong thời gian tới. Vì vậy Công ty cần có biện pháp huy động, tăng
cường các khoản phải thu. Có như vậy Công ty mới có thêm vốn
trang trải các khoản nợ vay và tăng tính độc lập của Công ty với chủ
nợ. Công ty nên tăng tỷ trọng nguồn tài trợ thường xuyên lên để ổn
định và chủ động về tài chính.”
b. Hoàn thiện nội dung phân tích dòng tiền của công ty


21

Mục đích của nội dung này là xác định và dự báo luồng tiền
vào ra trong từng thời kỳ ngắn hạn để chủ động lựa chọn nguồn tài
trợ và xác định ngân quỹ. Phân tích các nguồn thu bằng tiền từ hoạt
động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính, trong đó thu
bằng tiền là hoạt động chủ yếu. Phân tích các khoản chi như: chi tiền
mua hàng hóa, dịch vụ, chi các khoản nộp ngân sách, trả gốc vay, trả
lãi vay, chi lương và các khoản chi nội bộ… Trên cơ sở số dư tiền
đầu kỳ tối ưu và dựa vào chênh lệch thu chi, Công ty tiến hành cân
đối thu chi bằng tiền để chủ động tìm nguồn tài trợ và khả năng đầu
tư ngắn hạn.”
c. Hoàn thiện công tác phân tích báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh
Mặc dù SBA thực hiện phân tích đánh giá tình hình thu nhập,
chi phí dựa trên bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh nhưng
việc phân tích vẫn chung chung, chưa tách riêng từng loại để đánh
giá. Do đó, công ty cần phân tích các khoản mục một cách riêng rẽ.
Phân tích biến động theo thời gian của chi phí
Phân tích kết cấu chi phí theo thời gian không phản ánh được
quan hệ giữa các chi phí so với doanh thu. Vì vậy, chúng ta cần phân
tích thêm Phân tích biến động theo thời gian của chi phí.
Phân tích kết cấu và biến động kết cấu chi phí
3.3. ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ
Về phía Nhà nước: Đưa ra các quy định, một số chỉ tiêu cụ thể
mà các doanh nghiệp cần phải lập trong báo cáo tài chính. Cần tổ
chức công bố rộng rãi các chỉ tiêu tài chính của các doanh nghiệp
trong ngành kinh tế cũng như số liệu trung bình ngành và mức tăng
trưởng của từng ngành. Hệ thống báo cáo tài chính phải thường

22

xuyên được hoàn thiện theo xu thế hội nhập, phù hợp với các thông
lệ kế toán quốc tế.
Về phía Công ty:
Công ty cần xây dựng một quy trình phân tích tình hình tài
chính doanh nghiệp với các bước công việc cụ thể cũng như phân
công và xác định trách nhiệm của mỗi bộ phận, mỗi cá nhân trong
quá trình phân tích.
Công ty cần xây dựng một hệ thống chỉ tiêu phân tích nhằm
đảm bảo phân tích được khái quát bức tranh tài chính cũng như phân
tích sâu sắc và cụ thể tình hình tài chính của Công ty.
Tổ chức bộ máy kế toán hoạt động tốt và có cơ cấu hợp lý.
Công ty cần phải đưa ra các chính sách ưu đãi hợp lý đối với
đội ngũ phân tích tài chính, giúp họ yên tâm công tác và toàn tâm
toàn ý cống hiến năng lực cho sự phát triển của Công ty.


23

KẾT LUẬN
Trước tình hình hệ thống những quy định liên quan đến Báo
cáo tài chính của Việt Nam không ngừng được thay đổi, cho phù hợp
với điều kiện mới và cho phù hợp với chuẩn mực kế toán quốc tế,
vai trò cung cấp thông tin trên Báo cáo tài chính không ngừng được
nâng cao. Phân tích tài chính là một nội dung quan trọng và thiết yếu
trong quản trị tài chính của các Doanh nghiệp.”Trong bối cảnh nền
kinh tế hiện đại, các Doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều vấn đề
phức tạp như sự biến động liên tục của thị trường, sự cạnh tranh gay
gắt giữa các Doanh nghiệp trong và ngoài nước. Vì thế thông qua

công tác phân tích tài chính người quản lý có thể thấy được thực
trạng tài chính của doanh nghiệp mình, thấy được điểm mạnh, điểm
yếu của doanh nghiệp từ đó có những hướng giải quyết, những kế
hoạch, chính sách kinh doanh đúng đắn và phù hợp. Thông qua các
kết quả phân tích tài chính, có thể đưa ra các dự báo kinh tế, các
quyết định về tài chính trong ngắn hạn, trung hạn, dài hạn và từ đó
có thể đưa ra các quyết định đầu tư chính xác và thích hợp.”
Qua thời gian nghiên cứu thực trạng phân tích tài chính tại
Công ty Cổ phần Sông Ba, để góp phần thấy rõ hơn tầm quan trọng
của công tác phân tích tài chính, luận văn đã đưa thêm một số kiến
nghị. Với mong muốn từ đó Công ty Cổ phần Sông Ba nâng cao hơn
nữa hiệu quả hoạt động tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh của
Công ty.
Vì thời gian nghiên cứu có hạn và hạn chế về kiến thức nên
việc tìm hiểu và hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính của Công ty
Cổ phần Sông Ba còn có thiếu sót và hạn chế nhất định. Tác giả rất