Công ty cổ phần chứng khoán MHB

q

NỘI DUNG

I. Nhận định thị trường ...........................................................................2

1. HOSE ...........................................................................................2

2. HASTC.........................................................................................4

II. Tổng hợp các ngành............................................................................6

III. Xếp hạng cổ phiếu.............................................................................9

IV. Index Picker ...................................................................................10

Dịch vụ tiện ích – Khả năng phục hồi đầu tiên ..............................10

V. Stock Pcker ......................................................................................11

ASP: Hoàn chỉnh mô hình Buterfly (Con bướm)...........................11

VI. Lựa chọn cổ phiếu (Stock screener)................................................12

VII. Khuyến cáo ....................................................................................13


Tru sở chính:
161 Đồng Khởi, Tòa nhà Opera View,
Phường Bến Nghé, Q.1, Tp Hồ Chí Minh
Tel: 38.241.567 – Fax: 38.241.572
Website: www.mhbs.vn

Chi nhánh Hà Nội:
234 Phố Tây Sơn, Đống Đa, Hà Nội
Tel: 04. 537 8686 - Fax: 04. 537 8086

Bộ phận Phân tích Nghiên cứu:

Nguyễn Phương Duy
Email:
Tel: 83.241.567 – 622

Phạm Tâm Anh
Email:
Tel: 83.241.567 – 128


Ngày phát hành 17/04/2009

BẢN TIN TUẦN SỐ 1
(20/04/2009 – 24/04/2009)
Bản tin chỉ có tính chất tham khảo, Nhà đầu tư
được mặc định đã hiểu rõ nội dung khuyến cáo
ở phần cuối của bản tin này.




Trang - 1 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 1

THƯ NGỎ


Mỗi ngày thị trường chứng khoán Việt Nam đều có những biến động lên xuống không ngừng. Trong
bối cảnh đó, các nhà đầu tư phải làm thế nào để dự đoán được xu hướng tương lai của thị trường, làm
thế nào để chọn được cổ phiếu hiệu quả để đầu tư? Hay nói cách khác làm thế nào để kiếm lợi nhuận từ
thị trường chứng khoán ?

Vớ
i mục tiêu cung cấp các công cụ phân tích hỗ trợ nhằm phục vụ nhà đầu tư giải quyết những câu hỏi
trên, Chúng tôi xin giới thiệu bản báo cáo phân tích kỹ thuật Stock Picker. Trong ấn phẩm mới này,
chúng tôi đã nổ lực nghiên cứu và xây dựng hai công cụ mới trong việc ra quyết định đầu tư. Nghiên
cứu được dựa trên cơ sở dữ liệu các cổ phiếu được niêm yết hiện nay: Bộ chỉ số
Ngành và Hệ thống

phân tích cổ phiếu dựa trên phương pháp cho điểm và được chia thành năm nhóm: Quá bán – Bán –
Quan sát – Mua – Quá mua (Oversold – Sold – Neutral – Bought – Overbought)

•
Bộ chỉ số Ngành bao gồm chín ngành đại diện cho tổng thể nền kinh tế. Hệ thống ngành được phân
chia theo chuẩn Industry Classification Benchmark (ICB): Hàng tiêu dùng, Dịch vụ tiêu dùng, Tài
chính, Y tế, Công nghiệp, Nguyên vật liệu, Dầu khí, Công nghệ, Dịch vụ tiện ích.
•
Phương pháp tính điểm cổ phiếu được xây dựng dựa vào các mô hình phân tích những chỉ báo kỹ
thuật phổ biến. Điểm số của cổ phiếu dao động trong thang độ từ 0 đến 10. Trong đó, 0 điểm là kết
quả cho cổ phiếu ở mức quá bán cao nhất, 10 điểm là kết quả cho cổ phiếu ở mức quá mua cao
nhất.

-
Quá bán: Cổ phiếu có số điểm nhỏ hơn 3. Nhiều khả năng tăng giá trong 1 – 2 tuần tới.
-
Bán: Cổ phiếu có số điểm từ 3 – 4. Dấu hiệu cổ phiếu đang trong xu thế giảm.
-
Quan sát: Cổ phiếu có số điểm từ 4 – 6. Cổ phiếu ở mức trung bình và không xác định xu
hướng.
-
Mua: Cổ phiếu có số điểm từ 6 – 7. Dấu hiệu cổ phiếu đang trong xu thế tăng.
-
Quá mua: Cổ phiếu có số điểm lớn hơn 7. Nhiều khả năng giảm giá trong 1 – 2 tuần tới

Bên cạnh những công cụ mới nhất, chúng tôi luôn tham vọng đưa ra một Bản báo cáo phân tích với
hình thức đơn giản nhất nhằm phục vụ cho mọi đối tượng nhà đầu tư từ lâu năm đến các nhà đầu tư
mới. Do vậy sẽ không có nhiều những đồ thị phứ
c tạp và các thuật ngữ chuyên môn. Stock Picker chỉ
biểu diễn những chỉ báo nào đang có tác dụng trên thị trường và sẽ giải thích chi tiết những gì đã và sắp

xảy ra. Nói cách khác, những gì chúng tôi suy nghĩ trong phân tích, sẽ được Stock Picker trình bày theo
từng bước một.

Sau cùng, Stock Picker luôn mong muốn sự thành công của các nhà đầu tư.






Trang - 2 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 2
1. HOSE

45



Sự điều chỉnh của VN-Index đã có dấu hiệu xuất
hiện vào phiên thứ Ba khi chỉ số Stock Above 50
DMA bắt đầu di chuyển ngang trong vùng quá
mua (vùng màu đỏ).



Stock Above 50 – DMA thống kê phần trăm số cổ phiếu
vượt lên trên đường trung bình di động 50 ngày. Các mốc
20% và 80% đánh dấu sự thay đổi “sức khỏe” của thị
trường.
Đường A/D Line có sự biến động mạnh theo
chiều hướng xuống từ 50.7 xuống 34.4 trong
tuần giao dịch gần nhất. Đây là chỉ báo cho thấy
“sức mạnh” của thị trường đang yếu dần đi.



21 Day Advance-Decline lines (A/D) được tính bằng cách
lấy số cổ phiếu tăng giá trừ số cổ phiếu giảm giá hằng
ngày. Các vùng màu đỏ minh họa cho các vùng quá mua –

quá bán.
Chỉ số Arms Index đang có dấu hiệu tạo đáy
trong phiên giao dịch cuối tuần. Đường này bắt
đầu xu hướng gia tăng và có giá trị là 0.6.




Arms Index là một chỉ báo thị trường minh họa mối quan
hệ giữa cổ phiếu tăng và giảm giá. Được tính bằng công
thức (Số CP tăng / CP giảm) / (Khối lượng tăng giá / giảm
giá).
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

VN-Index
169
263
357
451
545
639
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
Stock Above 50 - DMA (%)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%

Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
92.1%
21 Day A/D Line
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
34.4
21 Day Arms Index
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
0.6

Đóng cửa Xu thế Hỗ trợ Điểm đảo xu thế (*)
334.14 Xuống 314.76 346.19

Cổ phiếu Số lượng Khối lượng
Tăng giá 100 128,143,036
Không đổi 3 218,196

Giảm giá 74 43,288,391
(*) Chỉ số có xu hướng di chuyển đến vùng (Hỗ trợ / Kháng
cự). Điểm đảo xu thế xác định sự thay đổi của xu hướng dự
kiến ban đầu.




Trang - 3 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 3
1. HOSE

Phiên giao dịch đầu tuần chỉ số VN-Index chạm ngưỡng kháng cự được tạo bởi đường kênh giá hình thành
trong tháng 3 và 4 tại mốc 347.07. Đồng thời tại điểm này mô hình Hanging Man xuất hiện càng thể hiện rõ
khả năng điều chỉnh củ
a chỉ số thị trường. Quá trình xuống giá trong suốt tuần giao dịch cho thấy đây là một
ngưỡng kháng cự có ý nghĩa.

Đồng thời vào phiên giao dịch cuối tuần chỉ báo Parabolic SAR đã đưa ra tín hiệu đảo chiều khi mẫu hình
giá đã vượt qua dãy SAR bên dưới. Theo nhận định, khả năng VN-Index sẽ tiếp tục đi xuống trong tuần kế
tiếp. Về mục tiêu kế tiếp của sóng xuống lần này, chúng tôi sử
dụng lý thuyết sóng Elliot. Theo đó, xu hướng
lên bắt đầu tại mức đáy 235.5 vào cuối tháng Ba đã phát triển được 3 sóng và hiện tại đang đi vào sóng điều
chỉnh thứ tư. Mục tiêu của đợt điểu chỉnh này có khả năng kết thúc ở vùng 311 điểm.

Như vậy xu hướng chính trong tuần tới được nhận định sẽ tiếp tục đi xuống. Kết luậ
n này được xác nhận bởi
hai chỉ báo kỹ thuật là MACD và MFI. Theo đồ thị đường MACD đang có xu hướng tiệm cận với đường
Signal cho thấy sự suy giảm của giá có khả năng xảy ra. Bên cạnh đó, chỉ báo MFI có dấu hiệu đi xuống
trong quá trình chỉ số VN-Index gia tăng. Khái niệm phân kỳ được dùng để miêu tả sự khác biệt này và
thường là dấu hiệu của sự đảo chiều.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Trang - 4 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 4
2. HASTC

Gần 80% số cổ phiếu giao dịch vượt trên đường
MA 50 ngày. Giá trị cao nhất của đường này đạt
được trong năm gần nhất là 93.9% vào tháng 9
năm 2008.



Stock Above 50 – DMA thống kê phần trăm số cổ phiếu
vượt lên trên đường trung bình di động 50 ngày. Các mốc
20% và 80% đánh dấu sự thay đổi “sức khỏe” của thị
trường.
Đường A/D Line bắt đầu di chuyển vào vùng
quá mua ở mức 36.7. Phiên giao dịch cuối tuần,
chỉ số này thể hiện một sự sút giảm





21 Day Advance-Decline lines (A/D) được tính bằng cách
lấy số cổ phiếu tăng giá trừ số cổ phiếu giảm giá hằng
ngày. Các vùng màu đỏ minh họa cho các vùng quá mua –
quá bán.
Chỉ số Arms Index liên tục giằng co trong tuần
này. Điểm đáng chú ý trong tuần là vào phiên
thứ sáu, Arms Index bắt đầu gia tăng trở lại từ
vùng mua quá mức.

Arms Index là một chỉ báo thị trường minh họa mối quan
hệ giữa cổ phiếu tăng và giảm giá. Được tính bằng công
thức (Số CP tăng / CP giảm) / (Khối lượng tăng giá / giảm
giá).
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

HASTC-Index
52
85
118
151
184
217
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09

Đóng cửa Xu thế Kháng cự Điểm đảo

xu thế
(*)
122.56 Ngang 119.83 134.28

Cổ phiếu Số lượng Khối lượng
Tăng giá 61 78,682,100
Không đổi 10 2,905,400
Giảm giá 108 39,606,200

Stock Above 50 - DMA (%)
0%
20%
40%

60%
80%
100%
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
79.9%
21 Day A/D Line
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
32.7
21 Day Arms Index
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09
0.7
(*) Chỉ số có xu hướng di chuyển đến vùng (Hỗ trợ / Kháng
cự). Điểm đảo xu thế xác định sự thay đổi của xu hướng dự
kiến ban đầu.

Trang - 5 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 5
2. HASTC

Trong cả tuần giao dịch, chỉ số HASTC-Index đã hình thành nên mô hình Evening Star theo lý thuyết
Candlestick. Đây là một mô hình đảo chiều trong xu thế đi lên.Tuy nhiên phần đỉnh của mô hình này được
tạo bởi ba thân nến ngắn thay vì một. Điều này cho thấy sự giằng co quyết liệ
t giữa bên mua và bên bán
vào thời điểm giữa tuần. Ngày giao dịch cuối tuần, thị trường giao dịch với một thân nến đen dài chính
thức hoàn chỉnh mô hình Evening Star.

Đồng thời, sử dụng các chỉ báo kỹ thuật, chúng tôi nhận thấy đường CMF đã vượt qua mức 0 trong phiên
thứ Sáu. Điều này cho thấy xu hướng mới có khả năng sẽ bắt đầu. Tuần này chỉ số HASTC-Index có tốc độ
gia tă
ng chậm lại thể hiện qua chỉ số ADX bắt đầu di chuyển sang ngang ở mức 53. Đồng thời chỉ báo DI+
và DI- đều có sự đảo chiều trong xu thế.

Khả năng sự điều chỉnh của chỉ số HASTC-Index sẽ diễn ra nhanh chóng và đơn giản. Với chu kỳ lên gồm
3 sóng của HASTC-Index, đồ thị cho thấy sóng 2 di chuyển theo mô hình Flat Failure, đây là một mô hình
điều chỉnh phức tạp. Do vậy theo tính chấ
t xen kẽ (Alternation) giữa các chu kỳ sóng. Cụ thể là sóng 2 và
sóng 4: Sóng 2 phức tạp, sóng 4 sẽ có xu hướng đơn giản hơn.

Như vậy theo nhận định tuần này HASTC-Index có xu hướng đi xuống ngưỡng hỗ trợ đầu tiên ở vùng
119.28 bằng 38.2% của xu thế trước đó.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

A
B
C
Flat Failure

Trang - 6 -
THỨ SÁU
17/04/2009

Sự lựa chọn của Niềm tin

www.mhbs.vn

Trang 6

II. TỔNG HỢP CÁC NGÀNH

Tuần này Ngành hàng tiêu dùng di chuyển phía trên dải Bollinger đã cảnh báo hiện tượng mua quá mức.
Trong cả tuần, RAL, NKD, GMC dẫn đầu về tốc độ tăng giá lần lượt là 27%, 26.11%, 25.48%. Ngược lại
các cổ phiếu Thủy sản không bắt được đà đi lên chung của cả ngành. Trong đó nổi bật là AGF giảm mạnh
nhất là 12.06% trong số 23 cổ phiếu giảm giá của ngành. Sự gia tăng của ngành còn có sự đóng góp của cổ
phi
ếu SBT liên tục tăng cùng với khối lượng giao dịch cao nhất đạt 2,293,658 cổ phiếu trong tuần. Khả
năng Ngành Hàng tiêu dùng tiếp tục giảm điểm trong tuần tới.

Kết quả Thống kê
Đóng cửa 175.78 % LN/
ngày
-0.28%
Thay đổi -4.14% Biến động 30.90%
Đánh giá Giao dịch
Xếp hạng Quan

sát

Hỗ trợ 155.48
Xu thế Xuống Điểm đảo

xu thế

186.52

Kết quả Thống kê
Đóng cửa 75.51 % LN/
ngày
-0.01%
Thay đổi 7.25% Biến động 24.64%
Đánh giá Giao dịch
Xếp hạng Mua Hỗ trợ 75.07
Xu thế Ngang Điểm đảo

xu thế

N/A

Cổ phiếu TCT liên tục tăng giá, tính đến hết tuần cồ phiếu này đóng cửa tăng 18.64%. Tiếp theo là các cổ
phiếu SGD tăng 14.81%, HAX tăng 12.75%. Tuy nhiên chỉ số ngành này đã giảm trong tuần này, do số cổ
phiếu giảm giá đã tăng lên 12 cổ phiếu tương đương với số cổ phiếu tăng giá 13. Trong ngành này đáng
chú ý là cổ phiếu EBS ở sàn HASTC mặc dù có mức giảm điểm mạnh 14.38% nhưng v
ẫn được giới đầu tư
quan tâm mua vào 835,000 cổ phiếu. Chỉ số khả năng sẽ điều chỉnh trong tuần tới hướng đến mốc 155.48.
Tuần trước, ngành Tài chính ít chịu ảnh hưởng nhất của đợt điều chỉnh khi chỉ số ngành có mức tăng ấn
tượng 15.17%. Tuy nhiên xu hướng chốt lời của tuần này làm cho chỉ số chỉ tăng còn 7.25%. Sự gia tăng
củ
a ngành tiếp tục được hỗ trợ lớn từ các cổ phiếu BMI tăng 26.60%, SVC – 24.14%, BVS – 21.65%.
Ngược lại các cổ phiếu thuộc nhóm Bất động sản có xu hướng giảm giá trong tuần này. Cụ thể là NTL
giảm 15.83%, RCL giảm 13.44%, VIC giảm 4.97%. Ngành Tài chính tuần này chứng kiến sự giao dịch
vượt bật ở cổ phiếu STB luôn giao dịch hơn 20% khối lượng khớp của toàn ngành.
Hàng tiêu dùng
141
163
185

207
229
251
19/03 26/03 02/04 09/04 16/04
Hàng tiêu dùng

Kết quả Thống kê
Đóng cửa 220.21 % LN/
ngày
-0.15%
Thay đổi 0.80% Biến động 20.80%
Đánh giá Giao dịch
Xếp hạng Mua Hỗ trợ 205.14
Xu thế Xuống Điểm đảo

xu thế

N/A

Dịch vụ tiêu dùng
85
113
141
169
197
225
19/03 26/03 02/04 09/04 16/04
Dịch vụ tiêu dùng
Tài chính
26

39
52
65
78
91
19/03 26/03 02/04 09/04 16/04
Tài chính