MÔI TRƯỜNG BÊN NGOÀI

MÔI TRƯỜNG BÊN NGOÀI
Như chúng ta đã biết, hoạch định chiến lược mà không gắn với nghiên
cứu môi trường bên ngoài cũng không khác nào việc người mù vẽ đường đi.
Một người mù thông tuệ có thể dựa vào trí nhớ và sự tưởng tượng của mình vẽ
được một bản sơ đồ đường đi, thậm chí một bức tranh tuyệt vời, nếu trong quá
khứ đã từng nhìn thấy cảnh quan trên đường đi hoặc được mô tả chính xác
quang cảnh đó và với điều kiện tiên quyết: cảnh quan đó chư thay đổi. Còn nếu
cảnh quan đã thay đổi thì bản vẽ đường đi của người mù dù rất đẹp, rất công
phu cũng không có giá trị sử dụng.
Công ty cổ phần chứng khoán Vincom là công ty có ngành nghề kinh
doanh bao gồm đầy đủ các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán như môi giới
chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn
đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán. Chính vì vậy, đối vối công ty cổ phần
chứng khoán Vincom nghiên cứu môi trường bên ngoài là nội dung rất quan
trọng trong quản trị chiến lược. Nghiên cứu môi trường bên ngoài giúp công ty
VincomSC nhận diện những cơ hội, cũng như những nguy cơ có ảnh hưởng đến
hoạt động của công ty.
I. MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ
I.1 Môi trường kinh tế:
Tình hình hoạt động kinh doanh của một công ty là căn cứ cơ bản và khá
phổ biến cho quyết định của nhà đầu tư. Xem xét sự biến động tình hình kinh
doanh của Công ty là gián tiếp dự đoán giá chứng khoán của Công ty. Các nhà
đầu tư có thể nhận định tình hình kinh doanh thông qua các nhân tố kinh tế
như: tốc độ tăng trưởng kinh tế, lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đoái... Các yếu tố
rủi ro mang tính hệ thống có ảnh hưởng lớn đến các công ty trong lĩnh vực tài
chính, đặc biệt là các công ty chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khoán…
1.Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Trong giai đoạn từ năm 2006 đến đầu năm 2008, Việt Nam là một trong
những nước có tốc độ tăng trưởng khá cao và ổn định: mức tăng trưởng GDP
trung bình là 7,8%/năm. Tuy nhiên, kể từ năm 2008 đến nay, cùng với sự suy
thoái kinh tế của thế giới, tăng trưởng kinh tế của Việt Nam cũng chậm hẳn lại,

năm 2008 chỉ đạt 6,5%, năm 2009 chỉ đạt 5.32%. Dự đoán tăng trưởng kinh tế
năm 2010 sẽ tăng lên 7%.
Sự phát triển của TTCK chịu ảnh hưởng lớn từ sự tăng trưởng và phát
triển của nền kinh tế. Nền kinh tế vững mạnh và tăng trưởng mở ra cơ hội
tăng trưởng cao và ổn định cho doanh nghiệp, giúp lành mạnh hoá các cổ
phiếu trên thị trường chứng khoán và thúc đẩy nhà đầu tư tích cực tham gia
thị trường. Đồng thời, tăng trưởng kinh tế cũng là động lực thúc đẩy doanh
nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng cường huy động nguồn lực
tài chính trên thị trường chứng khoán, làm cho TTCK trở nên sôi động hơn.
Ngược lại, khi nền kinh tế bất ổn hoặc chậm phát triển, “sức khoẻ” của doanh
nghiệp và sự lạc quan của nhà đầu tư sẽ bị giảm sút, TTCK nói chung và hoạt
động kinh doanh của Công ty Chứng khoán Vincom nói riêng sẽ gián tiếp bị
ảnh hưởng bất lợi.
Mặc dù khủng hoảng kinh tế toàn cầu có ảnh hưởng không nhỏ đến sự
tăng trưởng của các nước đang phát triển như Việt Nam, theo đánh giá của
Ngân hàng Hợp tác Quốc Tế Nhật Bản (JBIC), Việt Nam vẫn đứng thứ 3 về
triển vọng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh trong giai đoạn trung hạn
(xếp sau Trung Quốc và Ấn Độ và xếp trên Nga, Thái Lan, Brazil) với các lý
do: địa điểm để đa dạng hóa đầu tư tốt, nguồn nhân công giá rẻ, khả năng phát
triển của thị trường nội địa tốt, nguồn nhân lực có chất lượng tốt và có nguồn
cung cho ngành công nghiệp lắp ráp. Như vậy, xét trong trung hạn, TTCK Việt
Nam sẽ có những triển vọng phát triển thuận lợi.
2. Rủi ro tài chính
Rủi ro tài chính bao gồm những tác động của lĩnh vực ngân hàng như lãi
suất tiền vay, lãi suất tiền gửi tăng giảm ảnh hưởng đến lợi nhuận kinh doanh
của mọi doanh nghiệp.
• Về lãi suất: VincomSC dành một phần vốn chủ sở hữu để đầu tư vào một danh
mục các cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết (OTC). Do vậy, sự biến động về lãi
suất có ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của Công ty bởi nó ảnh hưởng
trực tiếp đến kết quả kinh doanh, tình hình tài chính và mức độ hấp dẫn của

chính cổ phiếu các công ty mà VincomSC đầu tư. Đồng thời, tiền gửi ngân hàng
khi lãi suất cao trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn, TTCK sẽ bị tác động tiêu
cực và trở nên kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Khi đó doanh thu từ hoạt
động môi giới của VincomSC cũng sẽ bị ảnh hưởng.
• Về tỷ giá hối đoái: VincomSC không có nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối, đồng
thời hoạt động kinh doanh của VincomSC không gắn trực tiếp doanh thu và
chi phí với ngoại tệ, do vậy những biến động của tỷ giá giữa đồng Việt Nam và
các đồng ngoại tệ khác không ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh của
VincomSC. Tuy nhiên, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái có thể làm thay đổi quyết
định đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài (lực lượng đầu tư quan trọng trên thị
trường chứng khoán Việt Nam) hoặc làm dịch chuyển luồng vốn từ TTCK sang
kinh doanh ngoại hối, từ đó ảnh hưởng gián tiếp đến kết quả hoạt động kinh
doanh của Công ty.
I.2 Môi trường chính trị và hệ thống pháp luật:
Trước trào lưu hội nhập, các doanh nghiệp Việt Nam đã có nhiều cơ hội
để phát triển song cũng gặp không ít khó khăn. Một doanh nghiệp muốn đứng
vững trên thị trường quốc tế phải đối mặt với vô số những yếu tố nằm ngoài tầm
kiểm soát của mình. Trong những yếu tố đó chính trị và luật pháp là hai vấn đề
đáng quan tâm . Sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp trong kinh doanh
quốc tế phụ thuộc phần lớn vào doanh nghiệp có am hiểu các chính sách, các
luật lệ của nước sở tại hay không. Cho dù doanh nghiệp đóng ở đâu cũng bị ảnh
hưởng của hệ thống luật pháp và các chính sách của chính phủ nước đó.Vì vậy
chúng ta hãy xem xét ảnh hưởng của chính trị và pháp luật tới công ty cẩn phần
chứng khoán Vincom.
Môi trường pháp luật ảnh hưởng đến công ty cổ phần chứng khoánVincom:
-Tạo ra môi trường bình đẳng cho công ty hoạt động ,bảo vệ khi các công ty
tuân thủ pháp luật ,có thể có những ưu đãi với công ty.
- Đưa ra những quy định cho phép hoặc không cho phép, ràng buộc đòi hỏi
công ty phải tuân thủ, như vậy công ty phải chấp hành tốt những quy định của
pháp luật và như vậy sẽ phát triển đúng hướng.

- Công ty cổ phần chứng khoán Vincom có thể cạnh tranh lành mạnh với các
công ty khác.
- Công ty tận dụng được cơ hội và giảm thiểu các nguy cơ, nắm bắt được những
quan điểm, những quy định, những ưu tiên, thậm chí có thể tiến hành vận động
hành lang khi cần thiết nhằm tạo ra một môi trường thuận lợi cho hoạt động của
mình.
Tuy nhiên luật pháp có sự thay đổi và bổ sung như vậy cũng ảnh hướng
ít nhiều đến công ty. Những luật mới thường đưa ra những trở ngại và thách
thức mới. Công ty luôn phải sẵn sàng đối phó với những thử thách mới, cơ hội
mới khi có luật mới ban hành cùng với những thay đổi thường xuyên và nhanh
chóng trong các tiêu chuẩn về kinh tế - xã hội, và các tiêu chuẩn về pháp luật.
Một thị trường đã bị đóng có thể đột nhiên được mở cửa v.v… do sự thay đổi
của luật pháp.
Ảnh hưởng của môi trường chính trị:
Chính trị ổn định là điều kiện cho kinh tế phát triển và ngược lại, kinh tế
phát triển là yếu tố quan trọng góp phần làm cho chính trị ổn định.Mặt khác thể
chế và đường lối chính trị quyết định đường lối các chính sách kinh tế.Chính trị
ảnh hưởng đến các doanh nghiệp trước hết là thông qua kinh tế. Việt Nam là 1
đất nước được coi là có chính trị ổn định và “Việt Nam muốn làm bạn của tất cả
các nước” là điều kiện để công ty có thể phát triển 1 cách tối đa. Khi chính trị
ổn định công ty sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư hơn. Có thể nói sự ổn định
chính trị là một trong những vấn đề quan tâm nhất các đầu tư. Với nền chính trị
ổn định,không lo lắng về sự bất ổn nên công ty chỉ lo tập trung để phát triển.
I.3 Môi trường văn hóa – xã hội:
Trong phạm vi quản lý nguồn nhân lực của tổ chức, văn hóa có tác động
lớn đến nhiều khâu như tuyển chọn, đào tạo, xã hội hóa và hội nhập thành viên
mới, hệ thống đánh giá mức độ thực hiện, thăng thưởng… Văn hóa có thể tác
động tích cực và tiêu cực đến quản lí nguồn nhân lực. Thay đổi các yếu tố văn
hóa theo hướng tích cực giúp nâng cao hiệu quả quản lý nguồn nhân lực.
Ngày nay, văn hóa của tổ chức được xem như một yếu tố căn bản tạo nên

sự khác biệt của một thương hiệu. Một công ty chỉ hoạt động có hiệu quả khi tất
cả các thành viên trong công ty đều xác định được rằng công ty là nơi mà tất cả
các bộ phận chức năng có chung sứ mệnh xây dựng thương hiệu chứ không phải
là một môi trường mà mọi người chỉ muốn làm cho xong việc.
Những thành công của doanh nghiệp có bền vững hay không là nhờ vào
nền văn hóa doanh nghiệp rất đặc trưng của mình. Bên cạnh vốn, chiến lược
kinh doanh thì sức mạnh của văn hóa doanh nghiệp đã bám sâu vào trong từng
nhân viên. Làm nên sự khác biệt giữa công ty với đối thủ cạnh tranh. Sự khác
biệt đó được thể hiện ra những tài sản vô hình như sự trung thành của nhân
viên, bầu không khí doanh nghiệp như một gia đình nhỏ, không còn tồn tại sự lề
mề trong quá trình thảo luận và ra các quyết định, tạo sự tin tưởng của nhân
viên vào các quyết định và chính sách của doanh nghiệp, tinh thần đồng đội
trong mọi công việc,…
Nhận thấy được đều nay, công ty VincomSC đã và đang từng bước xây
dựng nét văn hóa riêng cho doanh nghiệp mình.
Công ty đã từng bước hoàn thiện bộ máy quản lý, thu hút được đội ngũ
quản lý có trình độ chuyên môn giỏi, có phẩm chất và tư cách đạo đức tốt.
Đặc biệt, công ty đã xây dựng được quy tắc đạo đức nghề nghiệp, xây dựng
được các quy trình nghiệp vụ rõ ràng cho các phòng ban và bộ phận. Bên
cạnh đó, công ty cũng xây dựng được các sản phẩm dịch vụ tiện ích cho các
nhà đầu tư, cung cấp cho khách hàng một hệ thống giao dịch thuận tiện và an
toàn, nhanh chóng, chính xác, công bằng, minh bạch.
Ngoài ra, Công ty cũng luôn chú trọng đến yếu tố đào tạo đội ngũ nhân
sự nhằm nâng cao trình độ nghiệp vụ chuyên môn. Công ty cũng thực hiện
chính sách đãi ngộ thu hút nhân tài. Trong năm 2009, Công ty cũng thực
hiệnchính sách khen thưởng cho những cán bộ nhân viên có thành tích lao động
xuất sắc để khích lệ toàn thể cán bộ nhân viên luôn phấn đấu hoàn thành xuất
sắc nhiệm vụ được giao. Nhờ vậy mà công ty đã xây dựng được cho mình một
đội ngũ nhân sự năng động, nhiệt tình và có trình độ chuyên môn cao sẵn sàng
đáp ứng được các yêu cầu của thị trường trong thời gian tới.

I.4 Môi trường công nghệ:
Trong hơn thập kỷ qua nền kinh tế thế giới tăng lên với tốc độ chóng mặt
là do sự đóng góp vô cùng quan trọng của khoa học và công nghệ. Nó đã tạo ra
sức cạnh tranh cho các doanh nghiệp trong thời đại toàn cầu hóa. Đặc biệt sự
bùng nổ của công nghệ thông tin, mạng lưới vệ tinh nhân tạo, công nghệ sinh
học, nhân bản vô tính, …và nhiều lĩnh vực khác đã tạo cơ hội trong việc cải tiến
hoạt động và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp.Vì
thế các doanh nghiệp hiện nay muốn tồn tại và phát triển cần phải có một chính