- Trang chủ >>
- Cao đẳng - Đại học >>
- Luật
(Luận văn thạc sĩ) danh nghĩa lịch sử trong thực tiễn giải quyết tranh chấp quốc tế về chủ quyền biển và hải đảo dưới góc độ luật quốc tế002
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.58 MB, 141 trang )
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
trung Cv
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
------------------
VŨ TRÍ ANH
PHÂN TÍ CH TÀ I CHÍ NH
CƠNG TY CỔ PHẦN KINH ĐƠ
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Hà Nội - 2015
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
------------------
VŨ TRÍ ANH
PHÂN TÍ CH TÀ I CHÍ NH
CƠNG TY CỔ PHẦN KINH ĐƠ
Chun ngành: Tài chính - Ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THỊ KIM NHÃ
Hà Nội - 2015
LỜI CAM ĐOAN
Tơi xin cam đoan đây là cơng trình nghiên cứu khoa học của riêng tôi. Các
số liệu, kết quả nêu trong luận văn này là trung thực và chƣa đƣợc cơng bố trong bất
cứ cơng trình nghiên cứu khoa học nào khác.
Hà Nội, ngày 16 tháng 10 năm 2015
Tác giả
Vũ
Trí
Anh
LỜI CẢM ƠN
Trong thời gian qua, tác giả đã rất nghiêm túc trong việc nghiên cứu luận văn
này. Để hoàn thành luận văn, bên cạnh nỗ lực của bản thân, tác giả đã nhận đƣợc sự
đóng góp vơ cùng quý báu từ một số cá nhân và tâ ̣p thể .
Tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn đến Ban Giám hiệu , các thầy cô trong trƣờng
Đại học Kinh tế – Đa ̣i ho ̣c Quố c gia Hà Nơ ̣i đã tận tâm và nhiệt tình giảng dạy trong
suốt chƣơng trình cao học Tài chin
́ h - Ngân hàng – K21. Quý thầy cô đã giúp tác
giả trang bị những kiến thức quý báu và hữu ích nhất cho bài luận văn .
Xin gửi lời cảm ơn chân thành tới TS . Nguyễn Thị Kim Nhã, ngƣời đã trực
tiếp hƣớng dẫn tác giả trong suốt thời gian nghiên cứu.
Xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới các cán bộ công nhân viên các phòng ban hiê ̣n
đang công tác tại Công ty Cổ phần Kinh Đô chi nhánh Miền Bắc đã hỗ trợ tác giả
trong quá trình thu thâ ̣p số liê ̣u và thông tin cầ n thiế t .
Tác giả cũng xin đƣợc gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình, bạn bè, đồng
nghiệp đã tạo điều kiện, động viên tác giả trong thời gian nghiên cứu.
Tác giả
Vũ Trí Anh
MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN
LỜI CẢM ƠN
DANH MỤC BẢNG BIỂU ...................................................................................... ii
DANH MỤC SƠ ĐỒ ............................................................................................... iii
DANH MỤC ĐỒ THỊ ............................................................................................. iii
MỞ ĐẦU ....................................................................................................................1
1. Tính cấp thiết của đề tài .......................................................................................1
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu.......................................................................1
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu .......................................................................2
4. Phƣơng pháp nghiên cứu .....................................................................................3
5. Kết cấu của luận văn.............................................................................................3
CHƢƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .......................................4
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu .......................................................................4
1.2 Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp ..........................................9
1.2.1
Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp ........................................9
1.2.2 Phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp .............................. 14
1.2.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp .................................... 19
1.2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp ........ 37
1.2.5 Dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh ....................... 45
CHƢƠNG 2. PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU ...........48
2.1 Cách thức tiếp cận giải quyết vấn đề ...............................................................48
2.1.1 Quy trình tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp .................... 48
2.1.2 Các dữ liệu cần thu thập .................................................................. 49
2.2 Phƣơng pháp và thiết kế nghiên cứu ..............................................................51
2.2.1 Các phƣơng pháp thu thập thông tin ............................................... 51
2.2.2 Phƣơng pháp tổng hợp thông tin ..................................................... 52
2.3 Thiết kế nghiên cứu ...........................................................................................56
2.3.1 Cơng cụ phân tích ............................................................................ 56
2.3.2 Các phƣơng pháp thực hiện trong thiết kế nghiên cứu ................... 58
CHƢƠNG 3. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ
PHẦN KINH ĐƠ........................................................................................................61
3.1 Khái qt về Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ ........................................................61
3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển Cơng ty Cổ phần Kinh Đô .......... 61
3.1.2 Lĩnh vực kinh doanh và đặc điểm hoạt động của Kinh Đô ............. 62
3.1.3 Cơ cấu bộ máy tổ chức Công ty Cổ phần Kinh Đơ......................... 63
3.2 Phân tích tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ ........................65
3.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài chính 2012-2014 ......................... 65
3.2.2 Phân tích các hệ số tài chính chủ yếu .............................................. 93
3.2.3 Phân tích tài chính Dupont ............................................................ 103
3.2.4 Phân tích rủi ro tài chính của Cơng ty ........................................... 104
Rủi ro hoạt động:...................................................................................... 104
3.3 Đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Kinh Đô ....107
3.3.1 Kết quả đạt đƣợc............................................................................ 107
3.3.2. Hạn chế và nguyên nhân ............................................................... 108
CHƢƠNG 4. GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌ NH HÌ NH TÀI CHÍNH TẠI
CƠNG TY CỔ PHẦN KINH ĐƠ ...........................................................................110
4.1 Định hƣớng và chiến lƣợc kinh doanh của Công ty Cổ phần Kinh Đô
đến 2020 ...................................................................................................................110
4.1.1 Định hƣớng và chiến lƣợc kinh doanh của Cơng ty ...................... 110
4.1.2 Dự báo tình hình tài chính của Kinh Đơ trong những năm tới ..... 112
4.2 Giải pháp cải thiện tin
̀ h hin
̀ h tài chính ta ̣i Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ ......115
4.2.1 Nâng cao hiệu quả quản lý tài sản và sử dụng cơng cụ địn bẩy
tài chính ................................................................................................. 115
4.2.2 Tăng cƣờng công tác quản lý tài sản cố định và đầ u tƣ tài chính
dài hạn.................................................................................................... 119
4.2.3 Nâng cao khả năng sinh lời ........................................................... 121
4.2.4 Nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực ............................................ 124
4.3 Kiến nghị với cơ quan quản lý nhà nƣớc ......................................................126
KẾT LUẬN ............................................................................................................128
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .............................................................129
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT
Ký hiệu
Nguyên nghĩa
1
DN
Doanh nghiệp
2
DT
Doanh thu
3
DTT
Doanh thu thuần
4
GVHB
Giá vốn hàng bán
5
HTK
Hàng tồn kho
6
LN
Lợi nhuận
7
LNST
Lợi nhuận sau thuế
8
QLDN
Quản lý doanh nghiệp
9
ROA
(Return on Asset) Tỷ suất sinh lời của tài sản
10
ROE
(Return on Equity Ratio) Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần
11
ROS
(Return on Sale) Hệ số lãi ròng
12
TSCĐ
Tài sản cố định
13
TSDH
Tài sản dài hạn
14
TSNH
Tài sản ngắn hạn
15
TTS
Tổng tài sản
16
VCSH
Vốn chủ sở hữu
i
DANH MỤC BẢNG BIỂU
STT
Bảng
Nội dung
1
Bảng 3.1
2
Bảng 3.2
3
Bảng 3.3
Phƣơng pháp khấu hao của Kinh Đơ
73
4
Bảng 3.4
Tình hình biến động và kết cấu tài sản dài hạn
74
5
Bảng 3.5
Đầu tƣ tài chính dài hạn năm Kinh Đơ
75
6
Bảng 3.6
Tình hình biến động và kết cấu nguồn vốn Kinh Đô
78
7
Bảng 3.7
Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
82
8
Bảng 3.8
Tình hình biến động báo cáo kết quả kinh doanh
84
9
Bảng 3.9
Cơ cấu các loại doanh thu
85
10
Bảng 3.10 Cơ cấu các loại chi phí
87
11
Bảng 3.11 Sự biến động lợi nhuận
89
12
Bảng 3.12 Dòng tiền trong hoạt động kinh doanh
91
13
Bảng 3.13 Dòng tiền trong hoạt động đầu tƣ
92
14
Bảng 3.14 Dịng tiền trong hoạt động tài chính
93
15
Bảng 3.15 Khả năng thanh toán
94
16
Bảng 3.16 Hiệu quả sử dụng tài sản
95
17
Bảng 3.17 Địn bẩy tài chính
98
18
Bảng 3.18 Khả năng sinh lợi
99
19
Bảng 3.19 Giá trị thị trƣờng
101
20
Bảng 3.20 Phân tích tài chính Dupont
102
21
Bảng 4.1
Kế hoạch sử dụng vốn 2015 và 2016
110
22
Bảng 4.2
Dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2015
113
Tình hình biến động và kết cấu tài sản ngắn hạn
Tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản và Tỷ suất
đầu tƣ tài sản dài hạn
ii
Trang
66
67
DANH MỤC SƠ ĐỒ
STT
Sơ đồ
Nội dung
1
Sơ đồ 1.1
Sơ đồ triển khai mơ hình phân tích tài chính Dupont
18
2
Sơ đồ 3.1
Bộ máy tổ chức của Công ty Cổ Phần Kinh Đô
64
3
Sơ đồ 3.2
Mơ hình quản trị EMC của Cơng ty
65
4
Sơ đồ 4.1
Nhu cầu thực phẩm của ngƣời tiêu dùng trong ngày
110
5
Sơ đồ 4.2
6
Sơ đồ 4.3
Mơ hình tổng qt ra quyết định quản trị khoản phải
thu
Mơ hình quản lý TSCĐ trên tồn hệ thống
Trang
115
118
DANH MỤC ĐỒ THỊ
STT
Bảng
Nội dung
1
Đồ thị 3.1
Cơ cấu và tăng trƣởng Tài sản
67
2
Đồ thị 3.2
Cơ cấu và tăng trƣởng Nguồn vốn
80
3
Đồ thị 3.3
Cơ cấu Nguồn vốn
82
4
Đồ thị 3.4
Tăng trƣởng doanh thu và lợi nhuận
85
5
Đồ thị 3.5
Cơ cấu doanh thu
86
6
Đồ thị 3.6
Biến động giá cổ phiếu KDC từ 1/2012 - nay
7
Đồ thị 3.7
Biến động cổ phiếu KDC so với VN-Index từ
1/2012 – nay
iii
Trang
iv
MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Nền kinh tế thế giới đang trên đà hội nhập và phát triển mạnh mẽ, cùng với
đó là sự phát triển ngày càng phong phú, đa dạng các loại hình sản xuất kinh doanh.
Đây vừa là cơ hội, vừa là thách thức không nhỏ đối với bất kì doanh nghiệp nào ở
cả trong và ngồi nƣớc. Trong hồn cảnh đó, việc phân tích tài chính doanh nghiệp
trở nên quan trọng và cần thiết không chỉ đối với các nhà quản lý doanh nghiệp mà
còn thu hút sự quan tâm của rất nhiều đối tƣợng khác. Việc thƣờng xun tiến hành
phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản trị thấy rõ đƣợc thực trạng hoạt động,
kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình, xác định đƣợc những thuận lợi
và khó khăn để từ đó đánh giá đƣợc mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố, nắm bắt
thông tin nhằm đánh giá tiềm năng của doanh nghiệp cũng nhƣ những rủi ro và triển
vọng trong tƣơng lai, giúp nhà lãnh đạo đƣa ra những quyết định chính xác, những
giải pháp hữu hiệu và kịp thời nhằm nâng cao chất lƣợng quản lý và hiệu quả sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế có nhiều
biến động nhƣ hiện nay thì các thơng tin từ hoạt động phân tích tài chính của doanh
nghiệp càng trở nên hết sức quan trọng.
Trong bối cảnh đó, việc hiểu rõ, sâu sắc tình hình tài chính doanh nghiệp là
u cầu cấp thiết của các doanh nghiệp nói chung, của Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ
nói riêng. Đi sâu vào mảng tài chính doanh nghiệp, vận dụng kiến thức đã đƣợc học
tơi đã chọn đề tài “Phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Kinh Đô” trong giai
đoạn 2012 - 2014 để giúp Cơng ty có thể nắm bắt đƣợc thực trạng tài chính và đề ra
đƣợc hƣớng đi đúng đắn nhằm cải thiện tình hình tài chính của mình.
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
Mục đích nghiên cứu:
Đề tài nghiên cứu của luận văn sẽ nhằm mục đích giải quyết, trả lời các câu
hỏi nghiên cứu sau đây:
1
- Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp là gì? Những chỉ tiêu, khoản mục
nào đƣợc đƣa ra để phân tích? Phƣơng pháp phân tích ra làm sao?
- Thực trạng tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ giai đoạn 2012 - 2014 ra
sao? Ƣu, nhƣợc điểm nhƣ thế nào? Cơng ty đang gặp những khó khăn và thử thách
nào?
- Giải pháp nào có thể cải thiện tình hình tài chính cho Cơng ty Cổ phần Kinh
Đơ? Tác động vào những yếu tố nào sẽ làm cho tình hình tài chính của Cơng ty tốt
hơn trong thời gian tới?
Nhiệm vụ nghiên cứu:
Đề tài nghiên cứu nhằm giải quyết các vấn đề cơ bản:
- Về lý luận: Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính của doanh
nghiệp, các nhân tố ảnh hƣởng đến tài chính của doanh nghiệp.
- Về thực tiễn: Phân tích, đánh giá thực trạng tài chính tại Cơng ty Cổ phần
Kinh Đơ.
- Trên cơ sở phân tích, đánh giá những vấn đề đặt ra, Luận văn đề xuất các
giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kinh Đô và điều
kiện cần thiết để thực hiện các giải pháp đó.
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tƣợng nghiên cứu: Tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp
Phạm vi nghiên cứu:
-
Phạm vi khơng gian: Đề tài tập trung vào việc phân tích tài chính Cơng ty Cổ
phần Kinh Đơ mà khơng đi sâu phân tích vào từng đơn vị thành viên
-
Phạm vi thời gian: Phân tích thực trạng tình hình tài chính Cơng ty Cổ phần
Kinh Đô giai đoạn 2012 – 2014; Giải pháp cải thiện tình hình tài chính Cơng
ty Cổ phần Kinh Đơ giai đoạn 2015 – 2020
Góc độ nghiên cứu: Tác giả nghiên cứu trên giác độ quản trị doanh nghiệp,
đứng từ góc nhìn bên trong để thấy rõ thực trạng tài chính nhằm nâng cao
tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Kinh Đô.
2
4. Phƣơng pháp nghiên cứu
Cách thức tiếp cận giải quyết vấn đề: Luận văn áp dụng phƣơng pháp thống kê
tổng hợp, phân tích, so sánh, kết hợp… để phân tích, đánh giá tình hình tài chính tại
Cơng ty Cổ phần Kinh Đô.
Nguồn dữ liệu: Luận văn sử dụng nguồn dữ liệu từ các Báo cáo tài chính
hàng năm đã kiểm tốn của Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ từ 2012 - 2014. Bên cạnh đó,
Luận văn cũng sử dụng các bài viết đƣợc đăng trên các tạp chí, các báo cáo, giáo
trình, sách, luận án, luận văn, đề tài nghiên cứu và tài liệu liên quan.
5. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục tài liệu
tham khảo, Luận văn đƣợc trình bày theo kết cấu 4 chƣơng:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính
doanh nghiệp
Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu
Chương 3: Phân tích tài chính tại Cơng ty Cổ phần Kinh Đô
Chương 4: Giải pháp nhằm cải th iê ̣n tình hình tài chín h tại Công ty Cổ phần Kinh
Đô.
3
CHƢƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính doanh nghiệp là một đề tài đƣợc rất nhiều ngƣời nghiên
cứu ở các trình độ khác nhau (chun đề và khóa luận tốt nghiệp đại học, luận văn
thạc sỹ, luận án tiến sỹ…), khía cạnh khác nhau (hồn thiện cơng tác phân tích,
nâng cao chất lƣợng phân tích, phân tích báo cáo tài chính...), có thể tóm tắt nhƣ
sau:
Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp đƣợc trình bày trong các
tài liệu xuất bản trong và ngoài nƣớc nhƣ:
Nguyễn Minh Kiều: Tài chính doanh nghiệp căn bản, NXB Thống kê, 2010
Higgins: Phân tích quản trị tài chính (Nguyễn Tấn Bình dịch), NXB ĐHQG
TP. Hồ Chí Minh, 2008
Phân tích báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ đã có một số cơng
ty chứng khốn và tƣ vấn tài chính thực hiện phân tích và đƣa ra các đánh giá. Các
bản phân tích và đánh giá này đã đƣa ra đƣợc những ƣu điểm và hạn chế trong hoạt
động tài chính của cơng ty và là những thông tin cần thiết cho các đối tƣợng bên
trong và ngồi cơng ty.
Tuy nhiên trong các phân tích này, một số vấn đề nhƣ dự báo tài chính, đánh
giá khả năng phá sản, giá trị kinh tế gia tăng, giá trị thị trƣờng gia tăng, các yếu tố
tác động phi tài chính và tốc độ tăng trƣởng bền vững chƣa đƣợc nhắc đến. Chính vì
vậy, nghiên cứu và phân tích tài chính của Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ có bổ sung
thêm các các tiêu chí nói trên và các thơng tin về báo cáo tài chính mới nhất của
công ty trong thời gian cuối sẽ cho đánh giá tổng qt hơn về hoạt động tài chính
của cơng ty và là một việc làm cần thiết. Các cơng trình tham khảo trong q trình
hồn thành luận văn:
i) Lý Hùng Sơn, 2012. Phân tích tài chính Tổng cơng ty Bảo hiểm Bảo Việt. Luận
văn Thạc sỹ, trƣờng Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội. Thông qua việc
nghiên cứu tình hình tài chính của Tổng cơng ty Bảo hiểm Bảo Việt, tác giả đã tìm
4
hiểu những đặc trƣng về ngành nghề kinh doanh Bảo hiểm qua các số liệu, các chỉ
tiêu nghiên cứu, đánh giá và so sánh, những mặt mạnh cần phát huy và duy trì,
những điểm yếu cần hạn chế khắc phục với mục đích góp phần cải thiện tình hình
tài chính hiện tại và tạo động lực cho phát triển sản xuất kinh doanh lâu dài và bền
vững. Thành tựu đạt đƣợc của luận văn là không những đi vào việc phân tích tài
chính tại Tổng cơng ty Bảo Việt mà cịn khái qt hóa những vấn đề về bảo hiểm,
thực trạng nghành nghề bảo hiểm giai đoạn 2010 - 2012. Kinh doanh bảo hiểm là
lĩnh vực chính và quyết định sự sống cịn của Doanh nghiệp nên phân tích đồng thời
hai vấn đề nhƣ vậy càng thể hiện đƣợc rõ nét nhất năng lực tài chính thực tại của
Tổng cơng ty lúc bấy giờ. Dựa vào việc phân tích, đánh giá một cách khái quát thực
trạng công tác quản trị tài chính, rút ra những vấn đề tài chính cần hồn thiện. Từ đó
đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hoạt động tài chính, nâng cao năng suất lao
động, hiệu quả kinh doanh và đầu tƣ, tăng cƣờng tính chủ động, sáng tạo của tồn
tổng cơng ty phù hợp với môi trƣờng kinh doanh chung của cả nƣớc và của cả
nghành Bảo hiểm. Luận văn còn đề xuất ra những giải pháp nâng cao hiệu quả quản
trị chế tài chính tại Tổng cơng ty trên cơ sở định hƣớng phát triển nghành Bảo hiểm
Việt Nam đến năm 2015 và có xét triển vọng đến năm 2025.
ii) Châu Tấn Huê, 2013. Phân tích báo cáo tài chính của cơng ty cổ phần đường
Ninh Hòa. Luận văn Thạc sĩ, Trƣờng Đại học Kinh Tế Quốc Dân. Luận văn dựa
trên phƣơng pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng, luận văn sử dụng các
phƣơng pháp cụ thể nhƣ: phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp chi tiết, phƣơng pháp
xác định mức độ ảnh hƣởng và một số phƣơng pháp phân tích kinh tế, tài chính
khác. Luận văn đã góp phần hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về phân tích tình
hình tài chính trong các cơng ty cổ phần, nêu nên đƣợc những đặc trƣng cơ bản của
công ty cổ phần có ảnh hƣởng đến phân tích tình hình tài chính, đánh giá đƣợc thực
trạng phân tích tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần
đƣờng Ninh Hịa.
Bên cạnh đó
luận văn cịn đề xuất các giải pháp chủ yếu góp phần hồn thiện cơng tác phân tích
tình hình tài chính phục vụ nhu cầu quản lý tài chính, sản xuất kinh doanh và đáp
ứng các yêu cầu ngày càng cao của thị trƣờng. Kết quả của luận văn có thể áp dụng
5
thực tế để cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần
đƣờng Ninh Hịa,
phù hợp
với đặc trƣng của các cơng ty trong lĩnh vực thực phẩm nói riêng, cũng nhƣ là các
cơng ty cổ phần nói chung.
iii) Lê Thị Hải Yến, 2012. Phân tích và hồn thiện tình hình tài chính tại Cơng
ty TNHH Thương mại quốc tế và dịch vụ Siêu thị Big C Thăng Long. Luận văn Thạc
sỹ Kinh tế, trƣờng Đại học Kinh Tế Quốc Dân. Trong luận văn tác giả có chỉ ra rằng
phân tích tài chính doanh nghiệp là một cơng cụ quản lý quan trọng giúp các nhà
quản trị nhận thức đƣợc thực trạng, chất lƣợng hoạt động tài chính của doanh
nghiệp, trên cơ sở đó cung cấp những căn cứ khoa học và thực tiễn cho các quyết
định tài chính trong tƣơng lai. Mặc dù vậy cơng tác phân tích tài chính vẫn cịn
vƣớng mắc về nội dung hệ thống các chỉ tiêu và phƣơng pháp làm hạn chế tác động
tích cực. Nhận thức đƣợc tầm quan trọng của phân tích tài chính, Cơng ty TNHH
Thương mại quốc tế và dịch vụ Siêu thị Big C Thăng Long cũng đã tiến hành phân
tích tài chính. Tuy nhiên thì do nhiều ngun nhân nên phân tích tài chính tại cơng
ty vẫn đang trong q trình hồn thiện, cịn nhiều vấn đề tiếp tục nghiên cứu, bổ
sung để ngày càng phát huy hiệu quả và trở thành công cụ quản lý hữu hiệu cho ban
giám đốc, nhằm đánh giá chính xác hơn tình hình tài chính của Cơng ty để từ đó ra
quyết định đúng đắn trong chiến lƣợc phát triển công ty. Luận văn đã hệ thống hóa
đƣợc các vấn đề lý luân về phân tích tài chính doanh nghiệp, đánh giá đúng thực
trạng phân tích tài chính tại cơng ty. Bên cạnh đó cịn đề xuất một số giải pháp kiến
nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty. Đặc biệt là xây dựng mơ hình
hàng tồn kho tối ƣu áp dụng EOQ, Xác định tồn quỹ tối đa và tối thiểu kết hợp theo
mơ hình Baumol và mơ hình Miller-or…
iv) Trƣơng Thanh Sơn, 2012. Phân tích tình hình tài chính tại cơng ty cổ phần
rượu bia Đà Lạt. Luận văn Thạc sỹ, trƣờng Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc Gia
Hà Nội. Luận văn tập trung nghiên cứu thực tiễn tài chính trong phạm vi cơng ty
rƣợu bia Đà Lạt và chủ yếu tập trung vào việc phân tích, đánh giá các chỉ tiêu tài
chính doanh nghiệp năm 2010 - 2012 để phản ảnh chính xác hiệu quả tình hình tài
chính của cơng ty. Vì trong nền kinh tế thị trƣờng, tình hình tài chính của doanh
6
nghiệp là một vấn đề đƣợc rất nhiều ngƣời quan tâm nhất là những ngƣời quan tâm
đến hoạt động của doanh nghiệp đó. Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính là
một việc làm vơ cùng cần thiết. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm
đánh giá đƣợc đầy đủ, chính xác tình hình tổ chức, phân phối, sử dụng và quản lý
các loại vốn và nguồn vốn của doanh nghiệp, vạch rõ khả năng tiềm tàng và xu
hƣớng phát triển của doanh nghiệp trong tƣơng lai. Thông qua việc quản lý, sử dụng
các nguồn vốn, đề xuất các biện pháp cần thiết và có hiệu quả để khai thác tới mức
cao nhất những khả năng tiềm tàng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phục vụ tốt
cho sản xuất kinh doanh. Trong luận văn tác giả đã sử dụng các phƣơng pháp nhƣ:
Phƣơng pháp quan sát, phƣơng pháp so sánh, phân tích số liệu, phƣơng pháp thống
kê, phƣơng pháp khảo sát, đối chiếu với số liệu trung bình nghành kết hợp với việc
sử dụng các bảng biểu số liệu minh họa để làm sáng tỏ quan điểm và vấn đề nghiên
cứu đặt ra. Trên cơ sở lý luận kết hợp với tài chính cơng ty rƣợu bia Đà Lạt, luận
văn tập trung vào: Hệ thống hóa vấn đề lý luận về tài chính doanh nghiệp, phân tích
tài chính doanh nghiệp, đƣa ra các khái niệm, phƣơng pháp, kỹ thuật, nội dung phân
tích, các nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động tài chính của Doanh nghiêp để từ đó là
cơ sở cho việc phân tích tài chính và tìm ra giải pháp cải thiện tình hình tài chính
cho Cơng ty rƣợu bia Đà Lạt.Với các giải pháp đƣợc đƣa ra sẽ giúp cho công ty
quản lý và sử dụng tài sản có hiệu quả hơn, nâng cao hoạt động sản xuất kinh
doanh, cải thiện tình hình tài chính.
iv) Vũ Thị Bích Hà, 2012. Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô.
Luận văn Thạc sỹ, trƣờng Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội. Trong luận
văn tác giả đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp
và xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài chính của doanh
nghiệp. Với các phƣơng pháp đƣợc sử dụng trong luận văn là phƣơng pháp thống
kê, phân tích, so sánh và tổng hợp. Các số liệu trong luận văn dựa trên các Báo cáo
tài chính hàng năm của Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ; Các bài viết đƣợc đăng trên các
tạp chí, các báo; sách; luận án; các báo cáo hàng năm của Bộ Tài chính; các trang
Web. Tác giả đã trình bày đƣợc thực trạng tài chính của cơng ty cổ phần Kinh Đô từ
7
đó chỉ ra những điểm mạnh cũ0ng nhƣ những hạn chế của cơng ty. Phân tích biến
động tình hình tài chính trong tƣơng lai của Cơng ty cổ phần Kinh Đơ để có biện
pháp đối phó thích hợp. Đề xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm
nâng cao hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính tại cơng ty. Hệ thống hóa cơ sở
lý luận về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp và xây dựng khung phân tích áp
dụng vào phân tích tình hình tài chính nhằm làm rõ thực trạng tài chính của cơng ty
để từ đó chỉ ra những điểm mạnh cũng nhƣ những hạn chế của công ty. Đồng thời
nhằm giúp các nhà quản trị nắm rõ những biến động tình hình tài chính trong tƣơng
lai của cơng ty mình mà có biện pháp đối phó thích hợp. Bên cạnh đó tác giả cịn đề
xuất một số giải pháp thực tế và các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt
động quản lý tài chính tại cơng ty.
Dự kiến đóng góp mới của luận văn:
Mang tính chất kế thừa và phát huy luận văn “Phân tích tài chính” của các
cơng ty. Luận văn cũng có những điểm giống một số luận văn của các tác giả gần
đây về phân tích tài chính. Luâ ̣n văn cũng đã đánh giá đƣợc tình hình tài chính của
Cơng ty Cổ phần Kinh Đô trên đầy đủ các yếu tố nhƣ: Tài sản, vốn, doanh thu, lợi
nhuận đạt đƣợc mă ̣c dù khung lý thuyết về phân tích t
ài chính doanh nghiệp nói
chung cũng khơng có nhiều thay đổi so với các luận văn thạc sỹ, các bài báo, các
nghiên cứu khoa học đã từng xuất hiện trƣớc đây.
Bên ca ̣nh đó luận văn đƣợc nghiên cứu trong một khoảng thời gian tƣơng đối
phổ biến là 3 năm (2012 - 2014) nên có những đánh giá sát thực về những khó
khăn, thuận lợi của ngành nghề thực phẩm bánh kẹo nói chung và Cơng ty Cổ phần
Kinh Đơ nói riêng trong nền kinh tế hiện nay.
Luận văn cũng phân tích và đánh giá tình hình tài chính của Kinh Đơ thơng
qua mơ hình dự báo khả năng phá sản Z score, qua đó tăng cƣờng khả năng quản trị
rủi ro cho Cơng ty trong những năm sắp tới cũng nhƣ nâng cao hiệu quả sản xuất
kinh doanh từ mơ hình này. Bên cạnh đó, Luận văn đề xuất những giải pháp nâng
cao hiệu quả quản lý tài sản lƣu động, tài sản cố định, nâng cao khả năng sinh lời
8
của Doanh thu; nâng cao hiệu quả nguồn nhân lực nhằm cải thiện tình hình tài chính
giúp Cơng ty có thể nâng cao vị thế của mình trong nền kinh tế thị trƣờng.
1.2 Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.1 Khái quát về doanh nghiệp và tài chính doanh nghiệp
Khái quát về doanh nghiệp
Kinh tế thị trƣờng là một nền kinh tế vận động theo cơ chế thị trƣờng trong
đó ngƣời mua và ngƣời bán tƣơng tác với nhau để xác định giá cả và sản lƣợng của
hàng hoá hay dịch vụ. Nền kinh tế thị trƣờng chứa đựng 3 chủ thể là các hộ gia
đình, doanh nghiệp và chính phủ. Trong đó, Doanh nghiệp có một vai trò to lớn
trong sự hoạt động và phát triển của nền kinh tế thị trƣờng.
Theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam ban hành ngày 26 tháng 11 năm 2014:
Doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký
thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích kinh doanh.
Mỗi doanh nghiệp đƣợc tổ chức dƣới một hình thức pháp lý nhất định nhƣ
doanh nghiệp nhà nƣớc, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh
nghiệp tƣ nhân, cơng ty hợp danh. Hình thức tổ chức doanh nghiệp ảnh hƣởng rất
lớn đến cơng tác tổ chức tài chính doanh nghiệp nhƣ phƣơng thức hình thành và huy
động vốn, việc chuyển nhƣợng vốn, phân phối lợi nhuận và trách nhiệm của chủ sở
hữu đối với khoản nợ của doanh nghiệp…
Doanh nghiệp dù tồn tại ở loại hình nào đều mong muốn đạt mục tiêu tối đa
hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu. Để đạt mục tiêu đó, bất cứ doanh nghiệp nào khi
tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh đều cần phải trả lời ba câu hỏi: Sản xuất
cái gì, sản xuất cho ai và sản xuất nhƣ thế nào để đạt lợi nhuận tối đa.
Một cơng cụ hữu ích giúp cho việc thực hiện ba vấn đề kinh tế cơ bản trên đó
là cơng cụ tài chính. Hoạt động tài chính sẽ góp phần thực hiện các vấn đề kinh tế
cơ bản của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp
9
Tài chính doanh nghiệp là những mối quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với
các chủ thể trong nền kinh tế. Các quan hệ tài chính doanh nghiệp bao gồm: Quan
hệ giữa doanh nghiệp với nhà nƣớc, quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trƣờng tài
chính, quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp, quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị
trƣờng khác.
Trên cơ sở nghiên cứu thị trƣờng, công tác tài chính tại các doanh nghiệp cần
xác định rõ:
-
Vốn của doanh nghiệp huy động từ đâu, vào thời điểm nào với một cơ cấu vốn
tối ƣu và chi phí vốn thấp nhất.
-
Quản lý vốn và tài sản nhƣ thế nào nhƣ thế nào để hiệu quả sử dụng là cao nhất.
-
Đánh giá, kiểm tra các hoạt động tài chính thƣờng xuyên đảm bảo trạng thái cân
bằng về tài chính.
-
Quản lý các hoạt động tài chính ngắn hạn và dài hạn thế nào để đƣa ra các quyết
định tài chính phù hợp.
-
Đầu tƣ vào đâu và bao nhiêu cho phù hợp cho phù hợp với loại hình sản xuất
kinh doanh lựa chọn nhằm đạt mục tiêu của doanh nghiệp.
Các vấn đề trên chƣa phải là tất cả nội dung của tài chính doanh nghiệp song đó
là các vấn đề trọng yếu nhất liên quan đến cách thức tổ chức quản lý tài chính doanh
nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp là một khâu quan trọng trong hoạt động
quản lý tài chính doanh nghiệp.
1.2.1.2 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là một tập hợp các khái niệm, phƣơng pháp,
công cụ theo một hệ thống nhất định cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế
tốn cũng nhƣ các thơng tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đƣa ra những
đánh giá chính xác, đúng đắn về tình hình tài chính doanh nghiệp, khả năng và tiềm
lực của doanh nghiệp, giúp nhà quản lý kiểm sốt tình hình kinh doanh của doanh
nghiệp, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng nhƣ dự đoán trƣớc những rủi ro có thể
xảy ra trong tƣơng lai để đƣa các quyết định xử lý phù hợp tuỳ theo mục tiêu theo
đuổi.
10
Phân tích tài chính là q trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về
tài chính thực có của doanh nghiệp với quá khứ để định hƣớng trong tƣơng lai. Qua
phân tích có thể đánh giá đầy đủ điểm mạnh, điểm yếu trong công tác quản lý doanh
nghiệp và tìm ra các biện pháp sát thực để tăng cƣờng các hoạt động kinh tế và còn
là căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp.
Nhƣ vậy phân tích tài chính trƣớc hết là việc chuyển các dữ liệu tài chính
trên báo cáo tài chính thành những thơng tin hữu ích. Q trình này có thể thực hiện
theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu và giác độ nghiên cứu của nhà
phân tích. Phân tích tài chính đƣợc sử dụng nhƣ là cơng cụ khảo sát cơ bản trong
lựa chọn quyết định đầu tƣ. Nó cịn đƣợc sử dụng nhƣ là cơng cụ dự đốn các điều
kiện và kết quả tài chính trong tƣơng lai, là công cụ đánh giá của các nhà quản trị
doanh nghiệp. Phân tích tài chính sẽ tạo ra các chứng cứ có tính hệ thống và khoa
học đối với các nhà quản trị.
Hay nói cách khác, phân tích tài chính doanh nghiệp là làm sao cho các con
số trên báo cáo tài chính “biết nói” để ngƣời sử dụng chúng có thể hiểu rõ tình hình
tài chính của doanh nghiệp và các mục tiêu, để các đối tƣợng quan tâm tới doanh
nghiệp có những thơng tin đầy đủ, chính xác và khoa học. Qua đó ra quyết định tài
chính và quản trị của mình.
1.2.1.3 Sự cần thiết phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là cơng cụ đắc lực cho hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp và là công cụ không thể thiếu phục vụ cho cơng tác quản lý. Thơng tin từ
việc phân tích tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với bản thân chủ doanh nghiệp và
các đối tƣợng có liên quan đến tài chính của doanh nghiệp.
Hoạt động tài chính doanh nghiệp liên quan đến nhiều đối tƣợng, từ các nhà
quản trị ở doanh nghiệp đến các nhà đầu tƣ, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản
lý nhà nƣớc... nên mục tiêu phân tích của mỗi đối tƣợng khác nhau và phân tích tài
chính có ý nghĩa với từng đối tƣợng khác nhau.
11
Sự cần thiết của phân tích tài chính xuất phát từ nhu cầu và mục đích sử
dụng kết quả phân tích của các đối tƣợng:
Đối với nhà quản trị Doanh nghiệp
Là ngƣời trực tiếp quản lý, điều hành doanh nghiệp, nhà quản trị hiểu rõ nhất
về tài chính doanh nghiệp do đó mối quan tâm hàng đầu của họ là khả năng phát
triển, tối đa hóa lợi nhuận, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp vì vậy họ quan tâm trƣớc
hết đến lĩnh vực đầu tƣ và tài trợ. Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đối
với nhà quản trị nhằm đáp ứng những mục tiêu sau:
-Tạo ra những chu kì đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn
đã qua, việc cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh tốn và những rủi
ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp.
-Đảm bảo cho các quyết định của Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực
tế nhƣ các quyết định về đầu tƣ, tài trợ, phân phối lợi nhuận…
-Cung cấp những thơng tin cơ sở cho những dự đốn tài chính.
-Căn cứ kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp.
Phân tích tài chính nhằm giải quyết các vấn đề trên không chỉ đƣa ra những
phƣơng thức để nâng cao hiệu quả kinh doanh, chính sách tài trợ phù hợp mà còn
tiên liệu họat động của doanh nghiệp nhƣ từ cách nhìn của các đối tƣợng phân tích
khác.
Đối với nhà đầu tƣ
Cổ đông là những ngƣời bỏ vốn đầu tƣ vào doanh nghiệp và họ có thể phải
gánh chịu rủi ro. Những rủi ro này liên quan đến việc giảm giá cố phiếu trên thị
trƣờng, đến nguy cơ phá sản của doanh nghiệp. Chính vì vậy quyết định họ đƣa ra
ln có sự cân nhắc giữa mức độ rủi ro và lợi nhuận đạt đƣợc.
Đối với các cổ đông, sự quan tâm hàng đầu là khả năng tăng trƣởng, tối đa
hóa lợi nhuận, tối đa hóa giá trị của chủ sở hữu. Trên cơ sở phân tích các thơng tin
về tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh hàng năm, các nhà đầu tƣ sẽ đánh giá
đƣợc khả năng sinh lời và triển vọng phát triển của doanh nghiệp, từ đó có quyết
định phù hợp. Mối quan tâm của nhà đầu tƣ khi phân tích tài chính bao gồm:
12
- Giá trị hiện tại rịng dƣơng. Khi đó lƣợng tiền mà dự án mang lại lớn hơn
lƣợng tiền cần thiết để trả nợ và cung cấp một lãi suất yêu cầu cho nhà đầu tƣ.
- Chính sách phân phối cổ tức và cơ cấu nguồn tài trợ ảnh hƣởng trực tiếp đến
thu nhập nhà đầu tƣ. Thu nhập của các cổ đông bao gồm phần cổ tức đƣợc chia
hàng năm và phần tăng giá trị của cổ phiếu trên thị trƣờng. Một nguồn tài trợ với tỷ
trọng nợ và vốn chủ sở hữu hợp lý sẽ tạo đòn bẩy tài chính tích cực vừa giúp doanh
nghiệp tăng vốn đầu tƣ vừa làm gia tăng giá cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Bởi vậy các yếu tố nhƣ tổng lợi nhuận rịng trong kỳ có thể dùng để trả lợi
tức cổ phần, mức chia lãi trên một cổ phiếu năm trƣớc, sự xếp hạng cổ phiếu trên thị
trƣờng và tính ổn định của thị giá cổ phiếu của doanh nghiệp cũng nhƣ hiệu quả của
việc tái đầu tƣ luôn đƣợc nhà đầu tƣ xem xét trƣớc tiên khi thực hiện phân tích tài
chính.
Đối với Ngân hàng và các nhà cung cấp tín dụng của doanh nghiệp
Đối với Ngân hàng và các nhà cung cấp tín dụng thƣơng mại cho doanh
nghiệp mối quan tâm chủ yếu của họ là đánh giá khả năng thanh toán, khả năng trả
nợ hiện tại và tƣơng lai của doanh nghiệp.
Ngƣời cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp thƣờng tài trợ qua hai dạng là tín
dụng ngắn hạn và tín dụng dài hạn.
- Đối với các khoản tín dụng ngắn hạn (vay ngắn hạn, tín dụng thƣơng
mại...): Ngƣời tài trợ thƣờng quan tâm đến tình hình tài chính hiện hành, khả năng
hốn chuyển thành tiền của tài sản lƣu động và tốc độ quay vịng của các tài sản đó.
- Ngƣợc lại, đối với các khoản tín dụng dài hạn, nhà phân tích thƣờng hƣớng
đến tiềm lực trong dài hạn, nhƣ dự đoán các dòng tiền, đánh giá khả năng sinh lời
của doanh nghiệp trong dài hạn cũng nhƣ các nguồn lực đảm bảo khả năng đáp ứng
các khoản thanh tóan cố định (tiền lãi, trả nợ gốc..) trong tƣơng lai. Do khả năng
sinh lời là yếu tố an toàn cơ bản đối với ngƣời cho vay nên phân tích khả năng sinh
lời cũng là một nội dung quan trọng đối với các nhà cung cấp tín dụng.
13
Ngồi ra, ngƣời cung cấp tín dụng dù là ngắn hạn hay dài hạn đều quan tâm
đến cấu trúc nguồn vốn vì cấu trúc nguồn vốn mang tiềm ẩn rủi ro và an toàn đối
với ngƣời cho vay.
Đối với cơng nhân viên trong doanh nghiệp
Nhóm ngƣời này cũng muốn biết về lợi nhuận của mình có ổn định khơng và
khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Đối với Cơ quan chức năng
Thông qua thông tin trên báo cáo tài chính để xác định các khoản nghĩa vụ
đơn vị phải thực hiện đối với nhà nƣớc, cơ quan thống kê tổng hợp phân tích hình
thành số liệu thống kê, chỉ số thống kê… Bên cạnh đó Nhà nƣớc cần thơng tin cho
việc áp dụng các chính sách quản lý vĩ mơ, để điều tiết nền kinh tế.
Nhƣ vậy, có nhiều đối tƣợng quan tâm đến phân tích tài chính doanh nghiệp.
Mục tiêu phân tích suy cho cùng sẽ phụ thuộc vào quyền lợi kinh tế của cá nhân, tổ
chức có liên quan đến doanh nghiệp. Tất cả những cá nhân, tổ chức quan tâm nói
trên đều có thể tìm thấy và thỏa mãn nhu cầu về thơng tin của mình thơng qua hệ
thống chỉ tiêu do phân tích báo cáo tài chính cung cấp.
1.2.2 Phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp
Phƣơng pháp phân tích tài chính bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp
nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tƣợng và mối quan hệ bên trong và bên
ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp
và chi tiết nhằm đánh giá tình hình của doanh nghiệp.
Có nhiều phƣơng pháp tài chính đƣợc sử dụng trong phân tích tài chính
doanh nghiệp, trong đó có một số phƣơng pháp đƣợc sử dụng phổ biến là: Phƣơng
pháp so sánh, phƣơng pháp tỷ lệ, phƣơng pháp Dupont… Ngồi ra cịn có thể kết
hợp với các phƣơng pháp khác nhƣ phƣơng pháp hồi quy tƣơng quan, phƣơng pháp
đồ thị, phƣơng pháp loại trừ…
1.2.2.1 Phƣơng pháp so sánh
So sánh là phƣơng pháp đƣợc sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh
14
