Định nghĩa rủi ro theo 3 khía cạnh

1. Định nghĩa rủi ro theo 3 khía cạnh (gợi ý: sự không chắc chắn, bao gồm cả biến động tích cực và sự
sai lệch so với dự kiến)
 Rủi ro là sự không chắc chắn
Một cách hay để suy nghĩ về rủi ro là bất cứ khi nào có ít hơn 100% chắc chắn rằng một sự kiện sẽ
xảy ra chính xác như mong đợi thì rủi ro tồn tại. Nếu đó là định nghĩa của chúng ta về rủi ro, thì
liệu có điều gì khơng liên quan đến rủi ro? Điều này làm nhớ đến câu nói nổi tiếng về sự không
chắc chắn của Benjamin Franklin: “ Những điều duy nhất chắc chắn trong cuộc đời là cái chết và
thuế.”
Ngồi hai tình huống này, có bất cứ điều gì khác trong cuộc sống của bạn mà khơng liên quan đến
rủi ro? Thú vị là thậm chí cái chết và thuế cũng liên quan đến sự không chắc chắn, về thời điểm và
số tiền chính xác chẳng hạn. Vì vậy, có thể nói là tất cả mọi thứ trên đời này đều không chắc chắn.
 Rủi ro bao gồm biến động tích cực
Trong ERM, chúng ta định nghĩa rủi ro là bất kỳ sự sai lệch nào so với dự kiến. Định nghĩa theo
cách này, rủi ro bao gồm cả biến động tiêu cực và tích cực. “Biến động tích cực” đề cập đến tập
hợp các sự kiện rủi ro tích cực, và “Biến động tiêu cực” đề cập đến tập hợp các sự kiện rủi ro tiêu
cực.
Việc thêm biến động tích cực vào định nghĩa về rủi ro trong ERM là quan trọng, bởi vì chúng ta
cần phải phản ánh một cách thích hợp ba đặc điểm của rủi ro, đó là:


Bù đắp từ các mảng kinh doanh khác
Bù đắp từ các sự kiện khác
Chi phí của sự biến động
Rủi ro là sự sai lệch so với dự kiến

Rủi ro thường được coi như khả năng mất mát. Cách hiểu này được sử dụng rất phổ biến, thậm
chí cả nhiều nhà thực hành ERM. Tuy nhiên, mất mát là một khái niệm khơng đầy đủ bởi vì, như
đã nói, nó loại trừ biến động tích cực, đó là khả năng được lợi bất ngờ. Nhưng mất mát có một
thiếu sót thậm chí xảo quyệt hơn. Nó thường vơ tình khiến cho người ta đánh giá quá cao mức độ
nghiêm trọng, hoặc độ lớn, của rủi ro. Điều này là do khi xem xét một sự kiện rủi ro, hoặc tình
huống tiêu cực, tự nhiên người ta hình dung mất mát như tổng dịng tiền mặt thất thốt. Điều này

làm cho một số thiệt hại dự kiến bị tính trùng, cần được loại trừ.


2. Liệt kê 10 tiêu chí quan trọng. Hãy phân tích 1/10 tiêu chí rủi ro (cho ví dụ minh họa)
 Liệt kê 10 tiêu chí quan trọng
Có 10 tiêu chí là những yếu tố xác định quan trọng của một chương trình ERM. Những yếu tố này có
thể được xem như chuẩn mực hữu ích dựa vào đó để đánh giá liệu một cơng ty thực sự có một
chương trình ERM vững chắc hay khơng. Hiện nay, hầu hết các chương trình ERM tương đối non
yếu, khi được đo theo các tiêu chí này, và đang một cách chậm chạp tiến triển hướng tới một
chương trình vững mạnh. Những tiêu chí này là:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.


Phạm vi tồn doanh nghiệp
Mọi loại rủi ro đều được bao gồm
Tập trung vào các rủi ro quan trọng
Tích hợp các loại rủi ro khác nhau
Các thang đo tổng hợp
Bao gồm việc ra quyết định
Cân bằng quản lý rủi ro và lợi nhuận
Cơng bố rủi ro thích hợp

Đo lường các tác động giá trị
Chú trọng các bên liên quan chính yếu
Hãy phân tích 1/10 tiêu chí rủi ro (cho ví dụ minh họa)

Tiêu chí 10- Chú trọng bên liên quan chính
Nhiều chương trình quản lý rủi ro truyền thống tập trung vào việc duy trì xếp hạng của họ như
là chủ đề trung tâm. Ngoài việc tập trung vào xếp hạng, các công ty dịch vụ tài chính cũng tập
trung nhiều vào việc duy trì các u cầu vốn pháp định. Điều này cũng dễ hiểu khi bạn biết
quản lý rủi ro truyền thống bắt nguồn từ sự kiện rủi ro tiêu cực và giảm thiểu. Tuy nhiên, ERM
thì chiến lược hơn, quan tâm đến biến động tích cực cũng như tiêu cực, và bắt đầu bằng sự tập
trung vào các thang đo chính của cơng ty. Vì vậy, mặc dù các tổ chức đánh giá và quản lý nhà
nước quan trọng, nó chỉ là thứ cấp so với bên liên quan chính: cổ đơng. Vì vậy, các tổ chức đánh
giá và quản lý nhà nước không nên được thỏa mãn tối đa, bởi vì điều này thường dẫn đến giá
trị cổ đơng ít hơn. Ví dụ Một cơng ty dịch vụ tài chính nắm giữ vốn quá mức có thể nhận được
đánh giá hàng đầu từ các tổ chức xếp hạng, nhưng số vốn dư thừa sẽ làm giảm tăng trưởng và
lợi nhuận trong tương lai và giá trị cơng ty đó sẽ giảm.
Thay vì thế, ERM phải tập trung vào việc tăng giá trị cho cổ đơng. Mức độ hài lịng của các bên
liên quan thứ cấp được đưa vào, nhưng chỉ trong phạm vi mà nó tác động đến giá trị cổ đơng,
hoặc giá trị cơng ty, theo ước tính của quản lý về giá trị cổ đơng. Ví dụ trong q trình tìm kiếm


sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận nhằm có thể tối đa hóa giá trị cơng ty, các ràng buộc về tổ
chức đánh giá phải được tính tới vì một đánh giá thấp có thể tác động tiêu cực đến giá trị.
Nhưng cũng có thể khơng. Đã có những chứng cứ từ thực tế là hầu hết các cơng ty từ lâu đã rời
bỏ xếp hạng AAA, vì chúng quá tốn kém và không cần thiết trong cuộc tìm kiếm nhằm tối đa
hóa giá trị cơng ty, và thị trường đã xác nhận sự thay đổi này. Một ví dụ khác, nếu quản lý nhà
nước khơng đủ thỏa mãn, họ có thể ban hành quy định từ đó làm suy giảm giá trị công ty.