Phân tích tài chính doanh nghiệp công ty cổ phần tập toàn đất xanh (DXG) 20182020

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH
KHOA TÀI CHÍNH

BÀI THI KẾT THÚC HỌC PHẦN
TÊN HỌC PHẦN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Họ và tên học viên: HỒ KIM NGÂN
MSHV: 030135190342 - Lớp học phần: D01
Mã số đề thi: 02

Thơng tin bài thi: Bài thi có: ……… (bằng số) trang ….…. (bằng chữ) trang
Điểm bằng số

Điểm bằng chữ

Giảng viên chấm thứ 1

BÀI LÀM

Giảng viên chấm thứ 2


MỤC LỤC
I. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẤT XANH (DXG) ......................................... 1
1.Giới thiệu cơng ty .......................................................................................................... 1
2.Phân tích ngành ............................................................................................................. 1
3.Phân tích cung cầu sản phẩm ......................................................................................... 2
4.Chiến lược kinh doanh ................................................................................................... 2
II. PHÂN TÍCH XU HƯỚNG BIẾN ĐỘNG CHỈ TIÊU DOANH THU THUẦN CỦA
CÔNG TY TRONG GIAI ĐOẠN 2018-2020 ........................................................................ 3
III. PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CHỈ TIÊU LỢI NHUẬN GỘP CỦA CÔNG TY GIA

ĐOẠN 2018-2018 .................................................................................................................... 3
IV. PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ VÀ TRƯỚC LÃI (EBIT) CỦA
CÔNG TY TRONG GIAI ĐOẠN 2018-2020 ......................................................................... 4
V. PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CƠNG TY NĂM 2020 SO VỚI 2019
THÔNG QUA CHỈ TIÊU ROA VÀ ROE ............................................................................... 6
DANH MỤC BẢNG BIỂU...................................................................................................... 7
DANH MỤC SƠ ĐỒ ............................................................................................................... 7
TÀI LIỆU THAM KHẢO ........................................................................................................ 7


I.

TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẤT XANH (DXG)
1. Giới thiệu công ty
Tiền thân của Công ty Cổ phần Đất xanh là Công ty
TNHH dịch vụ và xây dựng địa ốc Đất Xanh. Công
ty thành lập năm 2003 bởi người sáng lập có đầy
tham vọng phát triển ngành Bất động sản là ơng
Lương Trí Thìn. Tập đồn Đất Xanh được xem là
một trong những đơn vị tiên phong tại Việt Nam hoạt
động về bất động sản chuyên nghiệp.
Gần 20 năm qua, Đất Xanh ln tích cực phát triển quy mơ ngành bất động sản,
tạo cơ hội có nhà ở cho hàng trăm ngàn gia đình và kiên định với mục tiêu trở thành
tập đoàn kinh tế - bất động sản tư nhân hàng đầu Việt Nam và khu vực Đông Nam
Á. Vốn điều lệ hiện tại của công ty đã lên đến hơn 5.200 tỷ đồng.
2.Phân tích ngành
Năm 2020, do có rất nhiều thủ tục pháp lý
nhiều luật chồng chéo nhau thị trường Bất
động sản bị chững lại. Các cơ quan quản lý
nhà nước, các cơ quan lập pháp cũng nắm

được vấn đề này, nên đã có những hướng
giải quyết. Do đó, năm 2021 hứa hẹn sẽ có
những thuận lợi hơn về mặt thủ tục pháp lý
đối với thị trường bất động sản.
Trong năm 2021, xu hướng thị trường bất
động sản Việt Nam vẫn chưa được xác định
rõ rang tùy thuộc vào những biến động thực
tế của thị trường hiện nay. Nếu như Việt
Nam kiểm soát được dịch bệnh một cách
hiệu quả thì thị trường bất động sản sẽ khởi
sắc và phục hồi tốt.
Dự báo trong năm 2021, một số phân khúc sẽ tiếp tục hút dòng tiền đầu tư vào là
Bất động sản công nghiệp, căn hộ tầm trung, Bất động sản dịch vụ, nhà ở gắn liền
với các khu công nghiệp và Bất động sản nghỉ dưỡng hướng núi tiếp tục khả quan.

1


3. Phân tích cung – cầu sản phẩm
Dự báo nguồn cung Bất động sản tăng mạnh trong năm 2021:
Nhiều chính sách pháp luật được đề ra sẽ thúc đẩy phát triển ngành xây dựng và
bất động sản. Do đó, năm 2021 theo dự báo của Hội Môi giới Bất động sản Việt
Nam lượng cung sẽ tăng. Các dự án đang bị vướng mắc bởi các quy định pháp luật
sẽ phần nào được tháo gỡ. Qua đó, nguồn cung bất động sản cả nước sẽ tăng mạnh
so với năm 2020. Khoảng 20 dự án sẽ chào hàng trong 6 tháng đầu năm 2021 tại
TP.HCM. Hứa hẹn cho hoạt động kinh doanh và mơi giới bất động sản có một thị
trường chất lượng hơn.
Dự báo sức cầu hồi phục:
Kinh tế Việt Nam sẽ giữ nhịp và đạt tốc độ tăng trưởng tốt hơn nên nhu cầu đầu tư
và mua nhà tăng trở lại. Do đó, các chuyên gia bất động sản cho rằng sức cầu cũng

sẽ hồi phục và thị trường bất động sản sẽ quay trở lại thị trường truyền thống của
mình.
 Cung - cầu ổn định, giá bất động sản sẽ tăng mạnh
Giá bất động sản tại các tỉnh thành khác cơ bản đều có mức tăng giá bất động sản
ở mức 5-7% so với 2020. Một số địa phương có thể tăng mạnh hơn như: Đồng Nai,
Bình Dương, TP. Phú Quốc, Vân Đồn (Quảng Ninh), Móng Cái (Quảng Ninh).
Trong đó, Phú Quốc sau khi chính thức được cơng nhận là thành phố, theo các
chuyên gia sẽ trở thành "điểm nóng" của các nhà đầu tư trong năm 2021.
4. Chiến lược kinh doanh
Trước xu hướng hội nhập kinh tế trong khu vực và trên thế giới, các doanh nghiệp
Việt Nam đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các đối thủ trong lẫn ngoài nước.
+ Phát triển bất động sản: trong thời gian tới Tập đoàn tiếp tục phát triển mở
rộng quỹ đất bằng các hình thức như M&A nhận chuyển nhượng.
+ Dịch vụ: Cung cấp giải pháp toàn diện về dịch vụ bất động sản, tích hợp tồn bộ
trên nền tảng cơng nghệ. Xây dựng và hồn thiện hệ sinh thái của ngành dịch vụ
Bất động sản bằng cách đẩy mạnh các mảng hoạt động: môi giới sơ cấp và thứ cấp,
cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng cho khách hàng. Tái cấu trúc hoạt động mảng
dịch vụ và thực hiện IPO mảng dịch vụ.

2


II.

PHÂN TÍCH XU HƯỚNG BIẾN ĐỘNG CHỈ TIÊU DOANH THU THUẦN
CỦA CÔNG TY TRONG GIAI ĐOẠN 2018-2020
Bảng danh thu thuần của DXG giai đoạn 2018-2020
ĐVT: tỷ đồng
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

2018
1,685.88

2019
989.79

2020
115.62

(Nguồn: BCTC của CTCP Đất Xanh giai đoạn 2018-2020)

Sơ đồ biến động danh thu thuần 2018-2020
Trong giai 2018-2020 đầy khó khan
doanh thu thuần của công ty giảm
mạnh. Cụ thể, năm 2018 doanh thu
thuần của công ty là 1,658.88 tỷ
đồng đến năm 2019 giảm còn
989.79 tỷ đồng (giảm 696.09 tỷ
đồng tương đương giảm 41.29%).
Đến năm 2020 có sự giảm sút trầm
trọng khi doanh thu thuần của cơng ty chỉ cịn đạt 115.62 tỷ đồng giảm 874.17 tỷ
đồng so với năm 2019 (tương đương giảm 88.32%). Qua tình hình doanh thu giảm
trầm trọng cho thấy năm 2020 là một năm vơ cùng khó khan của thị trường Bất
động sản Việt Nam do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19. Rất nhiều thách thức
đặt ra với công ty nói riêng và ngành Bất động sản nói chung khi nền kinh tế bị
đình trệ dẫn đến lượng cầu suy giảm, nguồn cung thiếu hụt. Công ty không thể triển
khai các dự án như đã đề ra.
III.

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CHỈ TIÊU LỢI NHUẬN GỘP CỦA CÔNG TY
GIA ĐOẠN 2018-2018
Bảng lợi nhuận gộp của công ty gia đoạn 2018-2019
ĐVT: tỷ đồng
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần
Giá vốn hàng bán
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

2018
1,685.88
(972.51)
713.37

2019
989.79
(605.56)
384.23

2020
115.62
(24.77)
90.85

(Nguồn: BCTC của CTCP Đất Xanh giai đoạn 2018-2020)

3


Sơ đồ biến động lợi nhuận gộp

2018-2020

Công thức xác định Lợi nhuận gộp:
Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần – Giá vốn hàng bán
Doanh thu thuần của công ty giảm mạnh ảnh hướng rất lớn đến Lợi nhuận gộp của
công ty trong giai đoạn 2018-2020. Lợi nhuận gộp của công ty giảm mạnh, cụ thể
năm 2018 Lợi nhuận gộp của công ty đạt được là 713.37 tỷ đồng đến năm 2019
Lợi nhuận gộp của công ty giảm 329.14 tỷ đồng còn 384.23 tỷ đồng (tương đương
giảm 46.14%). Năm 2020 Lợi nhuận gộp của công ty tiếp tục giảm sâu chỉ còn đạt
mức 90.85 tỷ đồng (giảm 293.38 tỷ đồng tương đương giảm 76.36%). Nguyên nhân
lợi nhuận gộp của công ty giảm mạnh là do danh thu thuần và giá vốn hàng bán của
cơng ty đều giảm mạnh do tình hình dịch bệnh thị trường đầu ra vơ cùng khó khan.
IV.

PHÂN TÍCH CƠ CẤU LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ VÀ TRƯỚC LÃI
(EBIT) CỦA CÔNG TY TRONG GIAI ĐOẠN 2018-2020
Bảng lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) của công ty giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính
Lợi nhuận hoạt động tài chính
Lợi nhuận khác
Tổng EBIT

2018
486.72
673.41
6.56
1,166.69

ĐVT: tỷ đồng

2019
2020
184.82
(45.86)
925.93
407.02
34.85
0.43
1,145.60
361.60

(Nguồn: BCTC của CTCP Đất Xanh giai đoạn 2018-2020)

Công thức xác định EBIT:
EBIT = LN hoạt động kinh doanh chính + LN hoạt động tài chính + LN khác
EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay

4


Sơ đồ biến động EBIT 2018-2020

Khi tình hình cơng ty đang sụt giảm nghiêm trọng về mặt danh thu kéo theo rất
nhiều hệ quả nghiêm trọng. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) của công ty
năm 2018 là 1,166.69 tỷ đồng đến năm 2019 thì EBIT giảm 21.09 tỷ đồng còn
1,145.60 tỷ đồng (tương đương giảm 1.81%). Đến năm 2020 lợi nhuận trước thuế
và lãi vay (EBIT) của công ty giảm mạnh cụ thể nguyên nhân là do lợi nhuận hoạt
động kinh doanh chính giảm đến dưới 0 (cụ thể âm 45.86 tỷ) và lợi nhuận từ hoạt
động tài chính nămm 2019 là 925.93 tỷ đồng nhưng giảm 518.91 tỷ do đó 2018
cơng ty chỉ đạt 407.02 tỷ đồng và lợi nhuận khác của công ty năm 2020 cũng chỉ

cịn vỏn vẹn 0.43 tỷ đồng. Vì sự giảm sút trầm trọng đó tổng EBIT của cơng ty chỉ
đạt 361.60 tỷ giảm gần 784 tỷ tưởng (đương giảm 68.44%) so với năm 2019.

5


V.

PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CƠNG TY NĂM 2020 SO VỚI
2019 THÔNG QUA CHỈ TIÊU ROA VÀ ROE
Bảng khả năng sinh lời của công ty năm 2019-2020
ĐVT: tỷ đồnG
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
Tài sản bình quân
Vốn chủ sở hữu bình quân
ROA
ROE

2019
906.70
10,756.29
5,114.20
0.08
0.18

2020
244.90
11,174.45
6,089.61

0.02
0.04

(Nguồn: BCTC của CTCP Đất Xanh giai đoạn 2018-2020)

Qua sơ đồ trên, ta thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản (ROA) có xu hướng
giảm mạnh trong vịng 1 năm. Cụ thể, năm 2019 thì cứ 1 đồng tài sản tham gia vào
hoạt động sản xuất kinh doanh thì sẽ tạo ra 0.08 đồng lợi nhuận sau thuế nhưng đến
năm 2020 công ty chỉ tạo được 0.02 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) cũng giảm vô cùng mạnh.
Năm 2019 cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh
thì cơng ty tạo ra được 0.18 đồng lợi nhuận sau thuế nhưng đến năm 2020 thì cồng
ty chỉ tạo được 0.04 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tóm lại, sự giảm sút của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn sự giảm của vốn chủ sở hữu
và tổng tài sản đã khiến cho hai chỉ số ROA và ROE giảm mạnh. Qua đó, ta có thể
nhận ra rằng khi chỉ số ROE giảm mạnh khiến cơng ty khó thu hút được nguồn vốn
mới. Vì vậy, cơng ty cần có kế hoạch hợp lí hơn để tăng lợi nhuận sau thuế để chỉ
số ROE ổn định.

6


DANH MỤC BẢNG BIỂU
Bảng danh thu thuần của DXG giai đoạn 2018-2020 ........................................................3
Bảng lợi nhuận gộp của công ty gia đoạn 2018-2019 .......................................................3
Bảng lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) của công ty giai đoạn 2018-2020 .............. 4
Bảng khả năng sinh lời của công ty năm 2019-2020......................................................... 6

DANH MỤC SƠ ĐỒ
Siêu đô thị TP.HCM – Việt Nam....................................................................................... 1

Số lượng đô thị tại Việt Nam ............................................................................................. 1
Sơ đồ biến động danh thu thuần 2018-2020 ...................................................................... 3
Sơ đồ biến động lợi nhuận gộp 2018-2020........................................................................ 4
Sơ đồ biến động EBIT 2018-2020 ..................................................................................... 5
Sơ đồ biến động các doanh mục lợi nhuận ........................................................................ 5
Sơ đồ khả năng sinh lời của công ty năm 2020 so với 2019 ............................................. 6

TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. TS. Lê Thị Xn, Giáo trình Tài Chính Doanh Nghiệp - Học Viện Ngân Hàng, NXB
Thống kê – 2011
2. GV Nguyễn Văn Nhật, Slide bài giảng mơn Phân tích Tài chính doanh nghiệp –
Trung Đào tạo Kinh tế - Tài chính - Ngân hàng FBC
3. BCTC cơng ty mẹ kiểm tốn Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đất xanh 2018.
4. BCTC cơng ty mẹ kiểm tốn Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đất xanh 2019.
5. BCTC cơng ty mẹ kiểm tốn Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đất xanh 2020.
6. Tài liệu về sự hình thành và phát triển của Cơng ty cổ phần Đất Xanh.

7