Điều kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng vndoc com

Điều kiện phát hành chứng khốn lần đầu ra cơng chúng
Tất cả các quốc gia trên thế giới, các công ty thực hiện việc phát hành chứng khốn ra cơng chúng đều phải
đáp ứng được các yêu cầu, tiêu chuẩn cao của các cơ quan quản lý thị trường chứng khốn và phải hồn
thành nhiều thủ tục khá phức tạp trước và sau khi phát hành chứng khốn ra cơng chúng. Việc các cơ quan
quản lý thị trường chứng khoán đặt ra các yêu cầu cao đối với các công ty phát hành chứng khốn lần đầu ra
cơng chúng vì một số lý do sau:
- Phát hành chứng khoán ra cơng chúng là việc phát hành chứng khốn cho một số lượng lớn công chúng
đầu tư. Nhiều người trong số đó là các nhà đầu tư nhỏ, các nhà đầu tư khơng có sự hiểu biết và khả năng
phân tích cao về chứng khốn. Do đó để bảo vệ các nhà đầu tư này, chứng khoán phát hành phải là các
chứng khốn có chất lượng cao và cơng ty phát hành phải là các cơng ty có triển vọng phát triển trong tương
lai.
- Do các công ty nêu trên là các công ty lần đầu phát hành ra công chúng nên các thông tin liên quan đến các
công ty không được nhiều người biết đến.
Các chuyên gia phân tích cũng khơng có điều kiện theo dõi các cơng ty này trước khi công ty thực hiện việc
phát hành. Việc đưa ra các yêu cầu cao về chất lượng đối với các công ty lần đầu phát hành ra công chúng là
để bù đắp những sự thiếu hụt về thông tin cho cơng chứng đầu tư.
Ngồi ra, Ở các quốc gia đang trong giai đoạn xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán như Việt Nam,
việc đưa ra các tiêu chuẩn cao còn xuất phát từ lý do tạo dựng niềm tin của các nhà đầu tư đối với thị trường
chứng khoán. Do thị trường chứng khoán là một khái niệm khá mới mẻ nên tại các quốc gia này, trong giai
đoạn đầu sẽ có rất nhiều tầng lớp dân cư còn dè dặt trong việc chọn thị trường chứng khốn là nơi đầu tư
các khoản tiết kiệm của mình. Việc đưa ra các loại hàng hố có chất lượng cao sẽ bước đầu tạo dựng được
niềm tin cho công chúng vào thị trường chứng khoán và đây cũng được coi là một trong những biện pháp
kích cầu chứng khốn trong giai đoạn đầu thành lập thị trường.
Tiêu chuẩn mà các công ty phải đáp ứng trước khi được phép phát hành chứng khốn ra cơng chúng được
chia ra làm hai nhóm các tiêu chuẩn bao gồm nhóm các tiêu chuẩn định lượng và nhóm các tiêu chuẩn định
tính. Dưới đây là một số các tiêu chuẩn thuộc hai nhóm nêu trên:
- Các tiêu chuẩn định lượng;
+ Công ty phải có quy mơ nhất định;
+ Cơng ty phải hoạt động có hiệu quả trong một số năm liên tục trước khi xin phép phát hành ra công chúng;
+ Tổng giá trị của đợt phát hành phải đạt quy mô nhất định;
Một tỷ lệ nhất định của đợt phát hành phải được bán cho một số lượng quy định công chúng đầu tư;

Các thành viên sáng lập của công ty phải cam kết nắm một tỷ lệ nhất định vốn cổ phần của công ty trong
một khoảng thời gian quy định.
- Các tiêu chuẩn định tính:
Các nhà quản lý cơng ty bao gồm thành viên ban giám đốc điều hành và hội đồng quản trị phải có trình độ
và kinh nghiệm quản lý công ty;
Cơ cấu tổ chức của công ty phải hợp lý và phải vì lợi ích của các nhà đầu tư. Có nghĩa là cơ cấu cơng ty
phải hạn chế ở mức độ cao nhất những xung đột liên quan đến quyền lợi của các bên liên quan, xung đột
giữa chủ sở hữu và nhà quản lý v.v;
Các báo cáo tài chính, bản cáo bạch và các tài liệu cung cấp thơng tin của cơng ty phải có độ tin cậy cao
nhất. Điều này có nghĩa là các báo cáo tài chính của cơng ty phải được kiểm tốn bởi các tổ chức kiểm tốn
có uy tín. Các tài liệu khác phải được lập theo đúng quy định, ngôn từ và các ký hiệu trong các tài liệu phải
rõ ràng và phải được lập hay thẩm tra của các tổ chức theo quy định;
Cơng ty phải có phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu được từ đợt phát hành;
Công ty phải được một hoặc một số các tổ chức bảo lãnh phát hành đứng ra cam kết bảo lãnh cho đợt phát
hành.
Tại Việt Nam, tiêu chuẩn mà các tổ chức phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng phải đáp ứng được
qui định chi tiết tại Nghị định số 48/1998/NĐ-CP của Chính phủ ban hành ngày 11-7-1998 và Thông tư số
01/1998/TT- UBCK của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 13-10-1998. Dưới đây là các tiêu
chuẩn cơ bản để một công ty phát hành cổ phiếu ra công chúng được quy định trong Nghị định
48/1998/NĐ-CP:
- Mức vốn điều lệ tối thiểu là 10 tỷ đồng Việt Nam;
- Hoạt động có lãi trong hai năm liên tục gần nhất;
- Thành viên hội đồng quản trị là giám đốc (tổng giám đốc) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh;
- Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu;
- Tối thiểu 20% vốn cổ phần của tổ chức phát hành phải được bán cho trên 100 nhà đầu tư ngoài tổ chức
phát hành, trường hợp vốn cổ phần của tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên thì tỷ lệ tối thiểu này là
15% vốn cổ phần của tổ chức phát hành;
Cổ đông sáng lập phải nắm giữ ít nhất 20% vốn cổ phần của tổ chức phát hành và phải nắm giữ mức này tối

thiểu ba năm kể từ ngày kết thúc việc phát hành;
Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt 10 tỷ đồng thì phải có tổ chức bảo lãnh
phát hành.


Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập
miễn phí

Trang chủ: | Email hỗ trợ: | Hotline: 024 2242 6188