Luận văn thạc sĩ hoàn thiện phương pháp đo lường rủi ro lãi suất tại ngân hàng tmcp xuất nhập khẩu việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
----------------------------

LÂM THỊ CẨM CHÂU
HOÀN THIỆN PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG
RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP
XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM
Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng
Mã số
: 60.34.02.01

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
TS. DIỆP GIA LUẬT

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013

123doc


I

do

123doc


TRANG PH BÌ
I
D

H

Á BẢ G, BIỂU

D

H

Á HÌ H VẼ, BIỂU Ồ

HƯƠ G 1: Ơ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤ V PHƯƠ G PHÁP
Ư

G ỦI RO LÃI SUẤ

GH

G

I HD

H Ủ

G

HÀNG ........................................................................................................................................ 5
....................................... 5
............................................................................. 5
.................................................................... 5

2

ưở

............................................................... 6

2

.................................... 7
2

..... 7

22

ế

............................................................ 7

23

................................................................... 9

24 Ả

ưở

ế

...................................................................................................................................... 10

3

...................................................................... 10

4
2

ế
ư

....................................... 11

ư

2

ỳ

...................................................................... 13
ế

....................................................................................... 13

2
2
22

ỳ

2

ă

ế

............................................................. 13

ỳ
(

ế

.................. 16

) ......................................................... 16

123doc


22

.............................................................. 16

222
23

ă
ượ

......................... 19

.............................................................................................. 20

23

ượ

232
1.2 4

..................................................................... 20

ă

ượ

.......................... 23

........................................................................................................ 25
1.2.4

VaR ................................................................................. 25
ă

1.2.4.2.
3

................................... 28

ậ

3

............................ 29

ậ

(

32

,
UẬ

........... 29

......................................................... 31

HƯƠ G 1 ..................................................................................................... 32

HƯƠ G 2: THỰC TR
T I G

)

H

G PHƯƠ G PHÁP

G HƯƠ G

I Ổ PHẦ

2

Ư
UẤ

G ỦI RO LÃI SUẤT

HẬP HẨU VI

ư

33

ậ

Nam ................................................................................................................................ 33
2

2

ă

22

2

8 ế

ă

2

2 ..... 34

ư
ư

23

ậ

.................................................. 37

ượ

ư

ư
23

ậ

.................................................. 51

ượ

232

ư

................................ 51

ư
232

............................................. 59

ỏ

-

ử

(
2322

-

)
ỏ

ậ
ử

ậ

123doc

ư

............. 59

trên
ư

............................................... 61


24

ư

ư

ậ

ư

............................................................................................ 62

24

ư
ư

ậ

242

.................................................. 62

ế

ư

ư

ư

ậ
242

........................................................... 63

ư

ư

................................................... 63

2422

.................................................. 65

2423

ư

ậ

........................................................................................................... 66

2424

ế
ư

UẬ

ậ

PHÁP
3

Ư
UẤ

G

ỦI

ế

I

GH

I SUẤ

HẬP HẨU VI

ư

ư

G

H

HI
G

PHƯƠ G

HƯƠ G

I

Ổ

ư
ậ
ư

ậ
ế ậ

H

......................................................................... 68

32
ư

H

I

ư

32

.................. 66

HƯƠ G 2 ..................................................................................................... 67

HƯƠ G 3: GIẢI PHÁP V
PHẦ

ư

................................ 68
ư
........................................................... 69

ế

ợ ượ

ế

................................................. 70
322

ư

323

ư

324

ượ

......... 72

.................... 73
ư

............................................... 75
ậ

3.2.5.

ế

................................................................................................... 77

123doc


33

ế

ư

.......................... 77
ư

3.3.1. Hoàn
ư

............................................................................................. 77

332
,
333

ư

cho cá
ợ

ư

ế ậ
UẬ

ư
.............. 78

ỉ

.......................................................... 79

HƯƠ G 3 ..................................................................................................... 80

UẬ ............................................................................................................................. 81
I I U H

HẢ

PH

123doc


D

H

Á BẢ G, BIỂU
ở

ế

ậ ................................................................................................................... 19
2:

ở

ế

ở

ưở

.............................................................................................. 22

3:

................................................................................................... 27

4:
2

ượ

ở

ượ

:

ă

2 2:

2

ă

,

ă

ư

ỉ

.... 33

ư
ă

2 3:

2
,

ă

3 .................. 30
ậ

8 -2012 ...................................................................... 36
ợ

ỳ

ư

ậ

2 4:

,

............................ 40

ợ

ỳ

ư

ậ

ă

2

8–

2012 ................................................................................................................................ 42

2 5:

,

ế

2 6:
3
2 7:

ế

22

ượ

ợ ................................ 54
= .................................................. 56

2 9:

ế
:

ế

ư

ử

2 72

ỏ

(ă

5

)....... 58
2

22

2

2 ...................................................................................................... 59

:

..................................................... 61

3 :

ư

ư

ư

ậ

3 2:

......... 45

2 ............................................................ 53

2 8:

2

ế
ư

ậ

2

ượ

ở

............................................................. 69
ỳ

......................................................................................................................... 71

123doc


D

H

Á HÌ H VẼ, BIỂU Ồ

2 :

ỳ
ậ

ư
3

2 2:

ợ

2 ă

ỳ
3

2 ă

2 3:
2 4:

2

2 5:

ậ

ư

2 ă

2

ậ

........................................................................... 45

ở

ư
2

ậ

8 – 2012 .................................................................................. 46

2 6:

ư
3

22

ậ

8 .................................................................................... 47

2 7:

ư
3

2 ă

2

ậ

9 ........................................................................... 48

2 8:

ư
3

2 ă

2

ậ

...................................................................... 49

2 9:

ư
3

2 ă

2

:

ậ

...................................................................... 50

:

ư
3

2

8 ....................................... 44

........................................................................... 44

ợ
3

2

2

ư
2 ă

8 .............................. 43
ư

ậ
3

2

2 ă
ậ
ă

(
2

2

ậ

2 ...................................................................... 51
)

ư

ậ

8 - 2012 ..................................................................... 63

123doc


1

Ở ẦU
ấ

1.

,

ế

ượ

các
,

ỳ

ế

ượ

, mơ hình VaR

ư

ế

ư

ở
ù

ẽ

ư

ở

ợ

ợ

ậ

ế
ư

,

ượ

ư

ũ

ỏ
ư

ư

?

ă

ễ

,

ượ
ư

ư

,

ỳ

…

ợ
ư

ư

ư

,
ễ

ư

ế
“

ư

M

ư
ậ

C P
ậ
,

ỉ
T ư

các

ư

ngân hàng

”,
,

ẽ
,

ỏ
ư

ư

ư
ngân hàng T ư

M

ậ

123doc

M

C P


2

2.
ậ

ă

ượ

:

:



ư

ư


ư
-

:


ỏ
,

ậ

ư

ư



ư
hàng T ư

ngân

ậ

M C P



ư
ngân hàng T ư

3.

,

M C P

ư

ro lãi

Xu t Nhập Kh u Vi t Nam.

ố

ượ :



ậ

ăn ậ

ư

ư

các ngân hàng t ư
Hàng T ư

,

ngân

ậ

M C P

:



ư

ư

ậ

M C P


ngân hàng T ư
.

ược tập trung nghiên c

tr

2

8 ế

ă

2

2

4. P
ậ

ă

ử
ậ

ượ

ư
ă

ế

ợ

ử

ượ

,
,

E

123doc

ượ
ượ

ậ

ă

ò

,

ậ

kết


3

ợ

ư

ư:

ễ

ỏ

,

…

ế

ư

ậ

ậ

ư

ư
ư

,

:

ượ

n

T ư

ử

:s

E

M

ế
ă

ậ

,
ậ

C P

ượ

ế

ượ

ế

ậ

,

ượ

ù

,

ư

ù ợ
5.
Peter Rose (2001) là m t trong nh ng nhà kinh tế tiên phong cung c p các k
ợ

thuật qu n lý

phòng ch ng r i ro lãi su t. Trong sách qu n tr ngân
ế

hàng c a tác gi
nh giá) và chiế

ược qu n lý khe hở nh y c m lãi su t (mơ hình tái

ược qu n lý khe hở kỳ h n (mô hình th

ượng) ng d ng trong

ượng hóa r i ro lãi su t.
ễ

ă

ế (2

)

ế

,
,

ư
ỳ

ế

ỉ
(2

ư

ă

ượ

ế

3, 2

7)

ư

ế
ư

ư
ư
ỳ

ế

(

)

,

ư
ậ

Ngồi ra, cịn có các bài nghi
ư

ư

,
ử

,

ượ

,
ượ

ượ

ỳ
ư

Nam.

123doc

ế

4

ấ

6.
ă

Luậ
ư

ậ
ư

m ba
ở

1:

:
ậ

ư

và

ư
.

ư

ư

2:
ế

3:

ư

ngân hàng T ư
ổ

7.
Luậ
,

ậ

vào th c tiễ

ư

r

ậ

M C P

ậ

ă

ỏ

ư

ược áp d ng

ngân hàng T ư

ậ

M iC P
ư

ư

ậ
ư

. Luậ

ư

, chỉ

ư ,

,

ă
ượ

m và kh

ă

ư ng m i Vi t Nam c a t ng mơ hình.
ư c v qu n lý r i ro lãi su t t

Xu t

ư

ậ Kh u Vi t Nam, tuy nhiên các nghiên c u này mang nặng tính lý

thuyết và chỉ d ng l i áp d
ư

ng d ng

qu n lý r i ro lãi su t. Luậ
d ng mơ hình

d ng trên thế gi i vào ngân hàng T ư

M

ượ
C P

,

ược áp

Xu t Nhập Kh u Vi t Nam,
n

123doc

ă


5

HƯƠ G 1:

Ơ SỞ
Ư

UẬ VỀ ỦI

G ỦI

I SUẤ V PHƯƠ G PHÁP

I SUẤ

GH

G

I HD

H Ủ

NGÂN HÀNG
11

ấ

111

ữ

ấ

ấ

1111

ấ
ấ

ư

,

ậ

,

ượ

ư

ư

ử

ậ ,
ư

ượ

ặ

ĩ

,

ử

ũ

ư

ậ

ượ

ử

,

-

P

ấ:
ù

,

sau:
+

ử

+

:
:

+

ĩ
:

ế

+

:

+

:
o

ư

o

ư

o

:
:
:

123doc

,
,

é
…

ư


6

1112

ốả
ũ

ở

ấ

ư

ế

ỳ

,

(

ở

) ượ

ậ ,
, ư

ưở

ượ

ưở

ế

ế

ư

sau:
+

:

ế

ư:

,

,

ợ

ư

,

ù
+

ưở

ư

(

ù

,

ế

),

;
+
ưở

ế:

ế

ế

ế ẽ

ỉ
:

ỉ

ư

,

,

,

ư,

…);
+

:

ă

+

ư

ế

ă

ư
ư

+

ẽ

ũ

:

ă

ế

ư

ư

ư

ưở

ế:

ở

ư

+

ư
,

ư
,

;

ậ

: ế

ế
,

123doc

ế
ò

ă

ư

;
ẽ

7

ũ

ế

ư

ế

, ò

ẽ

ư

ư

ă

ế
112

ấ

1121

ấ
ượ
ẽ

ế

ế

ế

ế

ợ

,

ặ

ợ

ậ

ỏ

ượ
ế

,

,

,

,

,

,
ậ

ă

,

ậ

ượ

ĩ

ẽ ă

ử ẽ

(
ă

ợ

,2

,

ặ

ậ

4)

,

ậ

ở

(

,

2010).
,
ư

ặ

ế

ậ

ế

ế

ế

ò

1122

ẫ
x ấ

+

ư

ự
ợ
ư

x

ỳ

: ỳ

,
ă

ấ
ỳ
ễ

ỳ

ữ

ư

ợ
ă

ả
ợ
ỳ

ư

123doc

:


8

ợ

0

1

0

1

2

ử
9% ă ,

ỳ
ư

ỳ

ă
ượ

ợ

ă

,

ă

9% = 1%.

ă
ư

ượ ợ

2, ế

ậ

0% -

ư

ậ

ă

ư

% ă

ử

%

ư

ế

ă

%,

% - 11% = - %
,

ế

ă

ư

n

ư ậ ,

ẽ ở

ế

ă

y và

ư
+

ư

ợ 2: ỳ
,

ă

ư

ỏ
ễ

ư

ỳ

0

ỳ

ợ

ợ
ă

ỳ
ư

:

1

2
ợ

0

T

1
ử

9% ă ,
ư

ỳ
ư

ỳ
ư ư
%

ợ

ă

ă

ư

, ă
ă

ẽ
,

123doc

ử

ư

% ă
ượ

ợ

ậ
ò 8%,


9

ẽ

8% - 9% = - %
ỳ

ở

,

ư

ế

ă

,

-

ư ậ ,

ỳ

ẽ

ế

ư

D

ấ

q

ố
+

ư

ợ

:

ư,

ế

,
ậ

+

ư

ế

ư

,

,

ỷ

ă
ế

ự

ù

ợ

ậ

ỷ

ự

ẫ

ả
ĩ =
ế

ượ

,

ẽ

ậ

ố

ế )

ậ
ế

ă

D

ợ

ợ 2:

ư

-

ẽ

+

ế

9% = 3% (

ư
ưở

) + 6% (
ế

ẽ

%, ế

9%

ế

1123

9%

ấ

ư

ă

,

ư

a các trái

ế

ẽ
ư

ă

ế

ư

ư

ế

123doc

,

ế


10

ế

ậ
ư
ư

,

ế
ẽ ă

ượ

ỳ

ế

ư ,

ế

ở

ế

ă

ượ

,

ư

ế

ă

,

ẽ
ầ

-

ư
ậ

ư

1124 Ả

ở

ư

ế

ế

ấ
ư

,

ậ

ậ

ế

,

, ũ

ư

ũ

ợ,

ò

,

ế

ậ

(
ưở

ư

ẽ
ế

,
,

,

,

,

ư

ter Rose, 2008).
ế

:r

ă

;r

ậ

; v

ư
1.1 3

ũ

ở
q ả

ấ
ế
ưở

ượ

,

123doc

ế

ế
ậ

ậ


11

ợ

ế

ậ

(

ậ

),

ượ

ậ

ư
( ị

ậ

ị

ậ

–

Net Interest Margin)
ậ
(

=

)

– Chi phí lãi
x 100%

∑

:
ậ

-

:

,

ư,

ử

,

ư

…
:

-

,
:

ậ

ị

–(

ậ

ặ +

)

ượ

õ

ư
ặ

…

ă

ẽ

ế

ế

ă

ư

ư
ẹ

,

ặ

ẽ

ẽ
ượ

ư
ế

ẽ

ượ
ẩ

1.1.4.

ự q ố

q ả

ử

ư

ò

ị

,
457 2
ă

ư

5

ư ,

998
ă

ế
(

,

…

123doc

ư

ậ

),
ỳ

ỉ


12

ợ

ư

ư

ă

2

,

ặ

ư

8,

ư

ế

,

ư

ít các

ợ

ỉ

ù

ợ
,

ế

ư

ư

ă

,

ặ

,

ư

ĩ

ă

ậ

98 ,

ă

ă

1990.
ư

2 ượ

ă

2

ế

, ư

ư

ế

,

ư

ế

3
,( )

,

( )

ư
ậ

2: ( ) Y

ư

:
()

ượ

ế

ượ

ặ:
ư

,

ượ

ậ
ượ

ở ư
( )

,
“

”

ũ

ặ,
,

ư

ế
ợ

ượ ,

ế

ư

ò

( )

,

,
(

)

ă
ượ

ế

ế

ư

é

123doc

ư


13

ế

é
ợ
2,

ư

n

ặ, ặ

ư

,

(

)

ư

1.2 P

ấ
ế
ậ

,

ưở

,

,

ò

,

ợ

,

ư :

,
,

ậ

ư

,

ư

,

,

ậ

ò

ợ

ư

ư

ă
ư
ư

,

ế

ượ

ượ

:
ỳ

-

ế

(The Maturity Model).
(The Repricing Model).

ượ

-

(The Duration Model).

nh VaR (Value at Risk).
ỳ

ế

,

ượ
ậ

ở

)

ò

ư

ượ

1.2 1 1

ặ

ư
,

ậ

nhiêu.
1.2 1

(

ỳ
ỳ

123doc


14

ỳ

Mô

–

ế

–

ợ

ư

ế

ư

ử

ế

( )

ợ

ỳ

ế

% ă ,

ă ,

ế

ỳ

ế

( )

ă

ư

()

%,

ế ( 1) là:
F (1  C ) 10000(1  0,10)

 10000VND

(1  r )
(1  0,10)

P1 =
ế

ư
ư

ẽ

ư

ă

ậ

%

,

%

ế

:
10000(1  0,10)
 9909,9VND
(1  0,11)

P1’=
Δ

ặ

,

1

ă

%

Δ 1=

ư ậ ,

ă

:

9909,9 10000
 0,9%
10000

%

ế

-0,9%.

1%  -0,9%
Δ Δ

1

(

),

:Δ

,
ư
-

ư

ẽ
-

ỉ :Δ

ế

ă
1=

ẽ

Δ
%

ế

:
%

2%,

Δ = 2%,

-0,9 x 2% = -1,8%.

ư
ế

- ,9

ượ
ư

ế

1=

%
ỉ :Δ

1=

8%,

-0,9 x (-2%) = 1,8%.

123doc

Δ = -2%,

ế


15

ă ,

ă
ượ

A,ML

,

ế

% ă

% ă ,

ỳ

:

ML=

W

m

i 1

Ai M Ai ;

2

3

ẽ
, ỳ

ợ,
n

W

ế

ế

ế

MA=

ỳ

j 1

LJ

W  W

M Lj

Ai

Lj

100%

:

,

ỳ

ế

ỳ

ế

ợ

ợ

ỳ

ự


ă

ị

ả –

ặ

:

ư

ặ ă
ợ

 ỳ

ế

(

)

ợ
ư

ế

(ă

ặ

ậ
),

n.



ư

, ỳ

ặ

ợ

ế


ư ậ

ưở
ỳ



ặ

ợ

,

(E)
ợ ( - ),

ư

ượ

ư

,

ẽ
ợ
∑E

=∑ -∑
ũ

ỳ

ợ

123doc

ư ậ ,

ư


16

ò

ợ

,

ĩ

=

,

ử

ế

ư

,

1.2.1.2.

ả

ỳ

ư

ỳ
ỳ

ế
ợ

ượ
Ư

õ

ư
ượ

ậ

ế
ợ

ế

ặ

ù

ù

ư

ế

ò
ư
ế
ế
ượ

ế

ượng.
1.2 2

ị

ị

1.2 2 1

ị

ư

ế

ợ

ế

ợ

ỳ

ậ
ợ
ư
ậ

ợ

ư

ù

ỳ

ò

ư
ư

123doc


17

ợ

ù

ượ

ù

ử,

ư

ở

ở

:

=

– ợ

:
(

-

ượ

)

+

:

ế

+

(

ư

+

ò

+

)

ư

ư

ò

ư

(

ế

,

,

…)
+

ử

ư

(

,

ư

),

ử

ỳ

ư

ò

ư

…
- ợ

(

+

ử

+

ử

ượ

)

:

ế
ỳ

ế

ỳ

+

ò

ư

ư
,

ế

ư

)

ợ

ế

=(
ợ

ậ

=

–

ợ

)

ở

Khe ở
ò

ư

(

)

-

ượ

ở

(

–

ợ

ư

)
ợ

ở

123doc

, ượ
ậ

ư

(